硅片库存水平持续下降，组件需求扰动因素增多

首页硅片库存水平持续下降，组件需求扰动因素增多

2024-07-02 877

硅材料价格

本周硅料价格：单晶再生料主流成交价34元/公斤，单晶致密料主流成交价32元/公斤；N型料报价38元/公斤。

交易情况

本周企业以履行前期订单为主，下游拉晶工厂延续按需采购策略，短期内拉晶工厂开工率维持较低水平，导致硅料整体成交清淡。

生产状况

部分小产能正在逐步恢复生产，部分企业正在进行检修，龙头材料企业新增产能不断增加，增量产能释放。

库存动态

本周硅料库存小幅增加，主要由于新增投资产能持续释放。

趋势分析

目前，工业硅价格虽然成本端小幅下滑，利好冶炼企业整体盈利，但供需错配导致库存积累形势严峻，预计短期内价格仍将维持低位承压。

硅片价格

本周硅片价格：P型M10硅片主流成交价格为1.20元/片；P型G12硅片主流成交价格为1.75元/片；N型M10硅片主流成交价格为1.10元/片；N型G12硅片主流成交价格为1.65元/片；N型G12R硅片主流成交价格为1.45元/片。

生产和库存

硅片产能仍处于低位，降价去库存的压力开始显现。硅片板块的周库存水平正在下降，但太阳能电池需求同时萎缩，表明产能过剩仍是一个迫在眉睫的威胁。如果利用率反弹，可能会出现库存增加的预期。

价格趋势

硅片库存压力逐步缓解，部分厂商尝试涨价，但市场接受度较差，且上下游价格与成本背景均已倒挂，硅片涨价存在一定难度，龙头厂商采取涨价策略或将迫使中小厂商加速清仓，有望引发硅片价格全周期反弹，但反弹目标仍为盈亏平衡而非超额盈利。

电池单元价格

本周电池片价格：M10电池片主流成交价0.300元/W，G12电池片主流成交价0.320元/W，M10单晶TOPCon电池片主流成交价0.30元/W，G12单晶TOPCon电池片主流成交价0.35元/W。

生产和库存

受下游影响，电池厂整体接单略显吃紧，产量环比下滑，TOPCon电芯技术红利受产能过剩、下游需求下滑等因素快速稀释，非龙头厂商面临“亏本开工”或“囤货”的两难境地，本周库存持续上涨。

价格趋势

随着组件需求下滑，企业间订单竞争激烈，导致内部价格压力加大，未来价格可能面临一定压力。

模块价格

本周组件价格：182单面单晶PERC组件主流成交价为0.80元/W，210单面单晶PERC组件主流成交价为0.82元/W，182双面双玻单晶PERC组件主流成交价为0.82元/W，210双面双玻单晶PERC组件主流成交价为0.84元/W，182双面双玻TOPCon组件主流成交价为0.86元/W，210双面双玻HJT组件主流成交价为1.00元/W。

生产和库存

订单可见度较差，导致模组厂产量下滑，库存水平上升。

终端市场需求

海外：

1. 主要市场正进入暑假季，运输力度有限。

2、东南亚对美出口缺口短期内无法弥补。

国内：

1、分布式：近期部分省份综合政策暂停执行户用光伏项目新增电价转让政策，对分布式光伏需求波动造成较大影响。

2. 地面发电站：尽管仍在稳步发展，但总体势头正在放缓。

价格展望

为争取订单，部分二三线厂商内部涨价，龙头厂商仍有调整空间，组件实际成交价格重心或有所下降。

QQ图片20240308103311.jpg