矽片庫存水準持續下降，組件需求擾動因素增多

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2024-07-02 877

矽材料價格

本週矽料價格：單晶再生料主流成交價格為34元/公斤，單晶緻密料主流成交價格為32元/公斤； N型料售價38元/公斤。

交易狀況

本週企業以履行前期訂單為主，下游拉晶廠繼續按需採購策略。短期來看，拉晶工廠開工率依然較低，導致矽料整體成交不溫不火。

生產狀況

一些小產能正在逐步恢復生產，而另一些企業則在進行檢修。龍頭材料企業持續新增產能，釋放增量產出。

庫存動態

本週矽料庫存小幅增加，主要是新投資產能產量持續釋放。

趨勢分析

目前，雖然工業矽價格在成本端小幅下跌，有利於冶煉企業整體利潤，但供需錯配導致庫存累積情況嚴峻。預計短期內價格仍將處於低位承壓。

矽片價格

本週矽片價格：P型M10矽晶片主流成交價格1.20元/片； P型G12晶圓主流成交價格為1.75元/片； N型M10晶圓主流成交價格1.10元/片； N型G12晶圓主流成交價格為1.65元/片； N型G12R晶圓主流成交價格為1.45元/片。

生產和庫存

矽片產能仍處於低位，降價清庫存壓力開始顯現。矽片領域的每週庫存水準正在下降，但太陽能電池需求的同步收縮表明產能嚴重過剩仍然是迫在眉睫的威脅。如果利用率反彈，可能會出現庫存增加的預期。

價格趨勢

矽片庫存壓力逐漸緩解，部分廠商嘗試漲價。但市場接受度較差，上下游成本背景價格倒掛，矽片漲價有一定困難。頭部廠商採取定價策略，可能會迫使規模較小的廠商加速清倉，從而有可能導致矽片價格全週期反彈，儘管其目的是盈虧平衡，而不是實現超額利潤。

電池價格

本週電池片價格：M10電池片主流成交價格0.300元/W，G12電池片主流成交價格0.320元/W，M10單晶TOPCon電池片主流成交價格0.30元/W，G12單晶TOPCon電池片主流成交價格為0.35元/W。

生產和庫存

受下游影響，電池工廠整體接單狀況有些緊張，產量較上季下降。受產能過剩、下游需求下降等因素影響，TOPCon電池技術的紅利正在迅速變薄，讓非龍頭廠商面臨要么虧損開工，要么持有庫存的困境，本週庫存持續上升。

價格趨勢

隨著組件需求下降，企業訂單競爭激烈，內部價格面臨壓力。因此未來價格可能面臨一定壓力。

模組價格

本週組件價格：182單面單晶PERC組件主流成交價格為0.80元/W，210單面單晶PERC組件主流成交價格為0.82元/W，182雙面雙玻單晶PERC組件組件主流成交價格為0.82元/W，210雙面雙玻單晶PERC組件主流成交價格為0.84元/W，182雙面雙玻TOPCon組件主流成交價格為0.86元/W，210雙面雙玻異質接面組件主流成交價格為1.00元/W。

生產和庫存

訂單能見度較差，導致組件廠產量下降，庫存水準上升。

終端市場需求

海外：

1. 主要市場正進入夏季假期，運輸力道有限。

2.東南亞對美出口缺口短期內無法彌補。

國內：

1.分散式：近期，部分省份全面實施暫緩新的戶用光電專案電價轉讓政策，對分散式光電需求波動影響較大。

2.地面電站：雖然仍穩定推進，但整體動能正在放緩。

價格展望

為了爭取訂單，一些二、三線廠商正在進行內部漲價，而龍頭廠商還有調整空間。組件實際成交價格中心可能有所下降。

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