"चीन के अर्धचालकों को दुनिया के स्तर तक पहुंचने में कितने साल लगेंगे? मैंने दो साल पहले जो जवाब दिया था वह यह था कि पैकेजिंग ने मूल रूप से दुनिया के स्तर को पकड़ लिया है। डिजाइन के लिए 5-10 साल लगेंगे, और 10- मेमोरी के लिए 15 साल। उपकरण/सामग्री में 10-20 साल लगते हैं, और उच्च सीमा वाले लोग अपेक्षाकृत धीमे होंगे।

चित्र: चेन दातोंग, पुहुआ कैपिटल के पार्टनर

कुछ समय पहले, गुरु चेन दातोंग पिछले 30 वर्षों में सेमीकंडक्टर उद्यमिता और निवेश पर अपनी अंतर्दृष्टि साझा करने के लिए ड्यून कॉलेज आए थे। यह लेख असंवेदनशीलता सामग्री साझा करने के लिए है:

क्या चीन के सेमीकंडक्टर उद्योग में निवेश से पैसा कमाया जा सकता है?

      2009 में, मैंने Zero2IPO की वार्षिक बैठक में भाग लिया। वार्षिक बैठक में किसी ने कहा कि सेमीकंडक्टर्स को छोड़कर चीन में सभी उद्योगों में निवेश से पैसा कमाया जा सकता है। मैंने अपने पूरे जीवन में अर्धचालकों में काम किया है और उस समय मुझे जो प्रोत्साहन मिला उसकी कल्पना की जा सकती है। मैंने मन में सोचा, एक तेजी से विकसित हो रहे उद्योग के रूप में, क्या वास्तव में सेमीकंडक्टर्स में निवेश का कोई अवसर नहीं है? इसलिए, मैंने इसे सत्यापित करने में दस साल लगा दिए।

  2009 के अंत में, हमने हुआशान कैपिटल की स्थापना की। हुशान कैपिटल मुख्य रूप से विदेशी प्रौद्योगिकी कंपनियों में निवेश करती है। इसने चीन की 6 कंपनियों में भी निवेश किया है। अब, उनमें से 5 को सूचीबद्ध किया गया है, और एक अन्य रेड चिप्स बना रहा है और उसे भी सूचीबद्ध किया जा सकता है। झाओयी इनोवेशन पहला प्रोजेक्ट है जिसमें हमने चीन में निवेश किया है। जब इसे सूचीबद्ध किया गया था, तो इसने लगभग 30 गुना लाभ कमाया था, और अब इसका रिटर्न लगभग 100 गुना है। 2014 में, जब देश वास्तव में सेमीकंडक्टर बनाना चाहता था, हमने किंगक्सिन हुआचुआंग (अब पुहुआ कैपिटल) की स्थापना की, 16 घरेलू परियोजनाओं में निवेश किया, और सेमीकंडक्टर उद्योग में दो बहुत प्रसिद्ध अंतरराष्ट्रीय विलय और अधिग्रहण में भी योगदान दिया। अब कुछ परियोजनाएं धीरे-धीरे वापस ले रही हैं, और वार्षिक रिटर्न आईआरआर लगभग 50% है। 2018 में, हमने बिग फंड और सूज़ौ युआनहे ग्रुप के साथ मिलकर युआनहे पुहुआ की स्थापना की। अब हमने 70 से अधिक परियोजनाओं में निवेश किया है, और कागजी आईआरआर 60% से अधिक है। हमने अभ्यास के माध्यम से साबित कर दिया है कि अर्धचालक, चीन में तेजी से बढ़ते उद्योग और राष्ट्रीय उद्योगों के विकास का समर्थन करने वाले एक अपरिहार्य उद्योग के रूप में, निवेश के कई अवसर हैं और पैसा कमा सकते हैं।

दो सफल स्टार्टअप के बाद हमने निवेश की ओर रुख किया

      मैं सांस्कृतिक क्रांति के बाद कॉलेज के छात्रों के पहले बैच में से एक था। मैं ग्रामीण इलाकों में रैंकों में शामिल होता था। 1978 में कॉलेज प्रवेश परीक्षा फिर से शुरू होने के बाद, मैंने सिंघुआ विश्वविद्यालय में परीक्षा दी। उस समय, मैं इलेक्ट्रॉनिक इंजीनियरिंग विभाग में रेडियो छवि सूचना प्रसंस्करण में पढ़ाई कर रहा था। बाद में, मेरी रुचि के कारण, मैं रेडियो विभाग में सेमीकंडक्टर भौतिकी विभाग में स्थानांतरित हो गया। उसके बाद, मैं स्नातक, स्नातकोत्तर और डॉक्टरेट का छात्र था। अपनी पीएचडी से स्नातक करने के बाद, मैं संयुक्त राज्य अमेरिका में अध्ययन करने गया। घूमने के बाद, मैं सिलिकॉन वैली में रुका, क्योंकि सिलिकॉन वैली अर्धचालकों के लिए सबसे अधिक केंद्रित जगह है।

अमेरिकी उद्यमिता: संस्थापक जो हिट और हिट

1993 में, मैं एक अमेरिकी सेमीकंडक्टर कंपनी में एक वरिष्ठ इंजीनियर के रूप में शामिल हुआ। मेरे लिए, इंजीनियर बनने का विकास पथ बहुत स्पष्ट है। हालाँकि, 1995 में एक मौका आया। उस समय, मेरा एक मित्र सीएमओएस तकनीक का उपयोग करके छवि सेंसर विकसित करने के लिए एक कंपनी शुरू करना चाहता था और उसने मुझे सह-संस्थापक बनने के लिए आमंत्रित किया। इस तरह, मैंने "निष्क्रिय रूप से" अपने जीवन का पहला व्यवसाय शुरू किया। संयुक्त राज्य अमेरिका में, केवल दो प्रकार की उद्यमिता है, एक प्रौद्योगिकी उद्यमिता, और दूसरी व्यवसाय मॉडल उद्यमिता। आपको नई तकनीकें या बिजनेस मॉडल बनाने होंगे जो दुनिया में उपलब्ध नहीं हैं। यदि आप कुछ ऐसा करते हैं जो मुझसे बहुत ज्यादा है, तो आपके पास कोई मौका नहीं है। हमें अभी-अभी एक तकनीकी स्टार्टअप का अवसर मिला है। वर्ष के कैमरा चिप्स एक विशेष अर्धचालक प्रक्रिया से बनाए गए थे। इस प्रक्रिया को सीसीडी कहा जाता है। इसका आविष्कार संयुक्त राज्य अमेरिका में 1960 के दशक के अंत में किया गया था और बाद में 1970 के दशक में जापान ने इसे सीखा। उसके बाद जापान ने संयुक्त राज्य अमेरिका को पूरी तरह से हरा दिया, क्योंकि तकनीक पर उनका एकाधिकार हो गया था। 1990 के दशक में, सेमीकंडक्टर प्रौद्योगिकी के विकास के साथ, लोगों को अचानक आश्चर्य हुआ कि क्या इन चीजों को करने के लिए मुख्यधारा की सीएमओएस तकनीक का उपयोग किया जा सकता है। बाद में बहुत सारे प्रयोग किये गये। 1995 के आसपास सभी को लगा कि तकनीक कुछ हद तक विकसित हो चुकी है और इसका व्यावसायीकरण संभव होना चाहिए। . इसलिए 1995 में बहुत सारे स्टार्टअप सामने आए। जिस कंपनी की हमने स्थापना की उसे ओमनीविज़न कहा जाता है, जिसकी स्थापना भी 1995 में हुई थी। हम उस समय एक दर्जन लोगों की टीम थे, और हमारे प्रतिस्पर्धी इंटेल, एचपी और सोनी जैसे सैकड़ों लोगों की टीम थे। हमें जो पहला निवेश मिला वह लगभग $2 मिलियन का था, और हमें करोड़ों डॉलर के साथ प्रतिस्पर्धा करनी पड़ी। लेकिन अंत में हमारी जीत हुई. हमारी प्रौद्योगिकी का विकास

2000 में, ओम्निविज़न को नैस्डैक पर सूचीबद्ध किया गया था।

चीन में उद्यमिता: एक घर वापसी यात्रा

घर वापस क्यों जाएं? ओम्नीविज़न की सफलता ने मुझे बहुत आत्मविश्वास दिया है। कंपनी के सार्वजनिक होने के बाद, मैं विशेष रूप से चीन वापस जाना चाहता हूँ। उस वक्त बहुत से लोगों को ये बात समझ नहीं आई थी. उन्होंने कहा कि सिलिकॉन वैली में हालात बहुत अच्छे हैं। आप अपनी कंपनी का विस्तार कर सकते हैं या सिलिकॉन वैली में एक नया व्यवसाय शुरू कर सकते हैं। आप वापस क्यों आना चाहते हैं? मैंने इसके कई कारण बताये हैं. पहला वैश्विक औद्योगिक स्थानांतरण प्रवृत्ति है, यूरोप/अमेरिका/जापान से ताइवान/दक्षिण कोरिया और फिर मुख्य भूमि तक। चीनी बाज़ार के उद्भव ने वैश्विक औद्योगिक संरचना का एक पूरी तरह से अलग लेआउट सामने ला दिया है। फिर उद्यमशीलता का माहौल है। एक स्टार्टअप कंपनी के लिए सबसे खतरनाक दो चीजें हैं। पहला यह कि बाज़ार कैसे शुरू किया जाए। उत्पाद उत्तम नहीं होना चाहिए. आपका सफेद चूहा ग्राहक कौन है? एक बड़ी कंपनी के साथ खेलना एक गतिरोध है। आपके साथ छोटी और मध्यम आकार की कंपनियां होनी चाहिए। चीन में ऐसे ग्राहकों की बड़ी संख्या है, लेकिन यूरोप और संयुक्त राज्य अमेरिका में, उनमें से लगभग सभी बड़ी कंपनी के ब्रांड हैं; दूसरा है पैसा, वही पैसा सिलिकॉन वैली और चीन में जलाया जाता है। यह कई गुना अधिक कुशल हो सकता है. कंपनी पैसा जलाने के लिए लंबा समय खर्च करती है, और गैस बढ़ेगी, और लंबी गैस अवसर लाएगी। लंबी गैस के कारण कई रिटर्न कंपनियां जीवित रहती हैं। चीन में उद्यमिता: मौसम + स्थान + लोग जब मैं 1989 में विदेश गया था, तो चीन में सैकड़ों सेमीकंडक्टर कारखाने थे। जब मैं 2000 में चीन लौटा, तो मैंने देखा कि ये फ़ैक्टरियाँ लगभग ख़त्म हो चुकी थीं, जिससे मुझे आश्चर्य हुआ। इस तरह के बाजार का सामना करना, जूते बेचने के लिए अफ्रीका जाने जैसा है। निराशावादी देखता है कि यहाँ कोई जूते नहीं पहनता, तो चलो ऐसा न करें। लेकिन आशावादियों की नजर में इसे खाली बाजार कहा जाता है और यहां अवसर है। और हम आशावादी हैं. यह पीसी युग था, और बॉस इंटेल था। लेकिन हम देखते हैं कि अगला युग मोबाइल फोन का होना चाहिए, क्योंकि मोबाइल फोन एक हैंडहेल्ड कंप्यूटर है, और इसका बाजार और प्रभाव पीसी से अधिक होना चाहिए। यदि हम मोबाइल फोन की कोर चिप बना सकते हैं, तो हमें मोबाइल फोन युग का राजा होना चाहिए। 2001 में, हमने स्प्रेडट्रम कम्युनिकेशंस की स्थापना की। इस उद्यमशीलता प्रक्रिया के दौरान, हमने बहुत सारे काम किए हैं। इनमें दो प्रमुख रणनीतियाँ हैं, जिन्होंने कंपनी के विकास में निर्णायक भूमिका निभाई है। सबसे पहले, 2जी बाज़ार से शुरुआत करें। उस समय, कोई घरेलू उद्यम पूंजी नहीं थी, और हमारा पैसा सिलिकॉन वैली से लेना पड़ता था। जब 3जी मानक सामने आया, तो हमने कहा कि हम 3जी करना चाहते हैं। बाद में, हमें 6 मिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक का निवेश मिला और हम चीन वापस चले गये। उस समय चीन का 2जी बाज़ार दुनिया का सबसे बड़ा बाज़ार था और अगर हमने ऐसा किया, तो हम यह कर सकते थे। 3जी एक नई तकनीक है और इसे करना बहुत कठिन है। विचार करने के बाद, हमने पहले 2जी करने का निर्णय लिया, जो हमारे सबसे महत्वपूर्ण निर्णयों में से एक है। बाद में, हमने दस वर्षों तक 2जी का समर्थन करने के लिए 3जी बिक्री का उपयोग किया। उस समय, दुनिया की एक दर्जन से अधिक कंपनियों में से जिन्होंने हमारे साथ 3जी बनाया था, केवल हम ही बचे थे, ठीक इसलिए क्योंकि हमने पहले 2जी बनाने का निर्णय लिया था। जब हम 2जी कर रहे थे, तो एक विशेष रूप से दर्दनाक बात थी। चिप बनने के बाद चीन में ऐसे ग्राहक नहीं थे जो मोबाइल फोन बना सकें। कैसे करें? हमें वह सब कुछ करना होगा जो हमारे ग्राहक नहीं कर सकते। हमें चिप बनानी होगी, अंदर के सभी सॉफ्टवेयर बनाने होंगे, पीसीबी बनाना होगा, मोबाइल फोन केस डिजाइन करना होगा, सभी परीक्षणों को पास करने के लिए उस वर्ष के सूचना उद्योग मंत्रालय के पास जाना होगा और फिर लाइसेंस प्राप्त करना होगा। अंत में, हमने ग्राहक के हाथों में एक पूरा सेट सौंप दिया और उन्हें उत्पादन में जाने दिया। उन्हें केवल दो काम करने की ज़रूरत है, एक उपस्थिति बदलना, और दूसरा स्प्लैश स्क्रीन को अपनी कंपनी के लोगो से बदलना। रातोरात, सैकड़ों मोबाइल फोन निर्माता शेन्ज़ेन में दिखाई दिए, जिसे शांझाई मोबाइल फोन बाजार कहा जाता था। हमसे पहले, मोबाइल फोन चिप निर्माता केवल टेक्सास इंस्ट्रूमेंट्स, क्वालकॉम, फिलिप्स और सीमेंस जैसी फॉर्च्यून 500 कंपनियां ही बना सकती थीं। मोबाइल फ़ोन डिज़ाइन कंपनियाँ भी मोटोरोला और नोकिया जैसे बड़े ब्रांड हैं, और उन्हें एक मोबाइल फ़ोन डिज़ाइन करने में लगभग दो साल लगते हैं, जिसमें बहुत अधिक जनशक्ति और भौतिक संसाधन लगते हैं। पीठ। लेकिन हम लगभग 4-6 महीनों में एक मोबाइल फोन बना सकते हैं, और जब तक हम 10,000 यूनिट बेचते हैं तब तक हम पैसा कमा सकते हैं। एक और बहुत महत्वपूर्ण बात यह है कि उन दिनों, एक मोबाइल फोन खरीदने के लिए कम से कम दो या तीन हजार युआन का खर्च आता था, जो आम तौर पर सफेदपोश श्रमिकों से ऊपर के लोगों द्वारा वहन किया जा सकता था। लेकिन हमने अचानक कीमत घटाकर चार या पांच सौ कर दी, ताकि हर कोई इसे खरीद सके। यह कहा जा सकता है कि हमने मोबाइल फोन बाजार में "गेम के नियम" फिर से लिखे हैं। दूसरा, व्यवसाय शुरू करने के लिए चीन लौटें। उस समय, लगभग दर्जन भर चिप कंपनियों में से 5 की स्थापना चीनियों ने की थी, और उनमें से 4 संयुक्त राज्य अमेरिका में थीं। ऐसा करने के लिए केवल स्प्रेडट्रम ही चीन लौटा। चीन लौटने के बाद ही हम नकलची बाजार की खोज कर सकते हैं। यदि हम सिलिकॉन वैली में एक कंपनी शुरू करते हैं और फिर चीनी नकलची बाजार का समर्थन करना चाहते हैं, तो यह लगभग असंभव है। 2007 में, स्प्रेडट्रम को नैस्डैक में सफलतापूर्वक सूचीबद्ध किया गया।

व्यवसाय फिर से शुरू करें: उद्यम पूंजी निधि/उद्योग एम एंड ए फंड

व्यवसाय शुरू करने की प्रक्रिया में, हमने पाया कि चीन में सबसे ज़्यादा कमी वेंचर कैपिटल के माहौल की है। सिलिकॉन वैली इतनी समृद्ध क्यों है? क्योंकि इसने वेंचर कैपिटल की एक प्रणाली बनाई है। किसी भी प्रौद्योगिकी कंपनी को प्रौद्योगिकी अनुसंधान और विकास करने के लिए कम से कम एक या दो साल की ज़रूरत होती है, और उत्पाद विकास, साथ ही बाज़ार विकास के लिए एक या दो साल और पैसे जलाने में आमतौर पर तीन से पाँच साल लगते हैं। चीन लौटने के बाद, हमने पाया कि कोई घरेलू उद्यम पूंजी नहीं थी। कई मालिक मूल रूप से "चालू वर्ष में निवेश करते हैं", यानी उसी वर्ष कारखाने बनाते हैं और उसी वर्ष लाभ देखते हैं। लेकिन यह लगभग अवास्तविक है। चीन के शीर्ष प्रौद्योगिकी उद्यम और ZTE की तरह, वे सभी संयोग से हैं, और बैच असंभव हैं। जो कंपनियाँ वास्तव में बैचों में तकनीकी नवाचार करती हैं, उन्हें चीन की घरेलू उद्यम पूंजी प्रणाली के उभरने तक इंतज़ार करना चाहिए। 2005 में, नॉर्दर्न लाइट्स, जिंशा रिवर, सिकोइया और SAIF फंड जैसे कई उद्यम पूंजी संस्थान चीन में दिखाई दिए, लेकिन वे सभी अमेरिकी डॉलर के फंड थे। 2009 में GEM के आने के बाद, कई RMB फंड सामने आए। अब RMB फंड 90% से अधिक के लिए जिम्मेदार हैं, जो पूर्ण मुख्यधारा बन गए हैं। उस समय, हमने खुद से सोचा कि हमने पहले ही दो बार व्यवसाय शुरू कर दिया है, और हम विशेष रूप से युवा पीढ़ी को अपना व्यवसाय शुरू करने के लिए समर्थन देना चाहते थे। और हमारे कई जूनियर और जूनियर संयुक्त राज्य अमेरिका से वापस आ गए हैं और चीजें करने के लिए उत्साहित हैं, लेकिन उनके पास पैसे नहीं हैं, इसलिए हमें लगता है कि हमें उनका पोषण करने के लिए अगला वीसी बनना चाहिए। 2010 में, हमने हुआशान कैपिटल की स्थापना की। 2014 में, राज्य ने सेमीकंडक्टर उद्योग के लिए अपना समर्थन बढ़ाया और एकीकृत सर्किट उद्योग कोष की स्थापना की। यह हमारे लिए एक और ऐतिहासिक अवसर है। हमने बीजिंग सेमीकंडक्टर इंडस्ट्री फंड के हिस्से का प्रबंधन करने के लिए किंगक्सिन हुआचुआंग की स्थापना की।

चीन के सेमीकंडक्टर 2.0 युग में निवेश के अवसर और रणनीतियाँ

      मुझे लगता है कि चीनी चिप्स की विकास प्रक्रिया को मोटे तौर पर चार चरणों में विभाजित किया जा सकता है: 1958-1979 बंद विकास है, 1979-2000 एक कठिन संक्रमण है, 2000-2013 एक बाजार-आधारित बर्बर विकास अवधि है, 2014-2021 एक राष्ट्रीय / है सरकार और बाज़ार द्वारा संयुक्त रूप से बढ़ावा दिया गया तेज़ विकास का दौर।

1.0 युग: बाज़ार-प्रमुख चरण, क्रूर विकास (2000-2013)

1.0 के दशक में, यह बाज़ार-प्रमुख चरण था, और कई सेमीकंडक्टर स्टार्टअप उभरे, जिनमें डिज़ाइन कंपनियाँ सबसे अधिक थीं, क्योंकि यह करना सबसे आसान था। उस समय कई कंपनियों ने उत्पादों को गलत तरीके से परिभाषित किया। बाद में, कुछ कंपनियों ने नियमों का पता लगाया और निम्न-स्तरीय उत्पादों का पुनर्निर्माण किया, और वे सभी बच गए। झाओयी इनोवेशन और ज़ुओशेंगवेई जैसे उद्यमों ने पिछले कुछ वर्षों में चक्कर लगाए और फिर वापस आ गए। सामान्यतया, यह सेमीकंडक्टर स्टार्टअप्स के क्रूर विकास का युग था, और मूल रूप से सभी ने उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स पर ध्यान केंद्रित किया था। कारण बहुत सरल है। बाज़ार का केवल यही खंड खुला है। अन्य औद्योगिक अनुप्रयोगों जैसे कि सफेद वस्तुओं और संचार बेस स्टेशनों के लिए, ग्राहक आपके लिए बाज़ार नहीं खोलते हैं।

2.0 युग: राज्य समर्थन + विपणन (2014-)

2.0 के दशक में, हमने पाया कि एकीकृत सर्किट फंड का विकास हमारी अपेक्षाओं से अधिक हो गया है। शुरुआत में, हमने सोचा था कि राज्य के स्वामित्व वाली प्रणाली के भीतर एक फंड अच्छी परियोजनाओं में निवेश कर सकता है? अंत में पाया गया कि इससे कई बड़ी समस्याओं का समाधान हो गया। एक था फाउंड्रीज़ का निर्माण, जो हमारी सामाजिक पूंजी नहीं कर सकी। दूसरा यह है कि इसने हमारे युआनहे पुहुआ सहित लगभग दस उप-फंडों में निवेश किया है। यह एक विमान वाहक है, और इसमें निवेशित उप-निधि नीचे दिए गए उत्पादों को विकसित करने के लिए इसके विमान वाहक के आसपास कुछ शुरुआती फंडों में निवेश करती है। 2014 के बाद से, लगभग सभी प्रत्यक्ष सरकारी निवेश परियोजनाएं गायब हो गई हैं, और सभी ने औद्योगिक फंड के रूप में निवेश किया है। बाधाओं की इस परत के साथ, चाहे महापौर का अंतिम निर्णय हो या बाज़ार का अंतिम निर्णय हो, एक बड़ा बदलाव आया है। यह चीन की निवेश प्रणाली में नियोजित अर्थव्यवस्था से बाजार अर्थव्यवस्था में एक मूलभूत परिवर्तन है, और यह सरकारी धन के लिए सामाजिक पूंजी का लाभ उठाने और एक मिश्रित निधि स्थापित करने का एक तरीका भी है।

2.0 युग की विशेषताएँ

(1) उद्यमशीलता नवाचार और उन्नयन 1.0 युग के शुरुआती दिनों में, अधिकांश उद्यमी विदेश से लौटे थे। उन्होंने बड़ी अंतरराष्ट्रीय कंपनियों में इंजीनियरों के रूप में काम किया, उत्पाद विकसित किए और उन्नत तकनीकों में महारत हासिल की, लेकिन उनके पास बाजार और प्रबंधन का कोई अनुभव नहीं था, न ही वे घरेलू बाजार को समझते थे। 2.0 युग में, दस साल से अधिक के विकास के बाद, बड़ी अंतरराष्ट्रीय कंपनियों (और घरेलू अग्रणी उद्यमों) ने बड़ी संख्या में प्रतिभाओं को प्रशिक्षित किया है। पिछले कुछ वर्षों में हमने जिन उद्यमियों को देखा है, वे सभी बड़ी कंपनियों में काम कर चुके हैं। उनमें से कई ने महाप्रबंधक, निदेशक या उपाध्यक्ष का पद हासिल किया है। वे सभी उत्पाद, ग्राहक, संसाधन और यहां तक ​​कि टीमों के साथ सामने आए, इसलिए इसे बहुत छोटा कर दिया जाएगा। चक्कर लगाने का समय. (2) घरेलू प्रतिस्थापन और उन्नयन 1.0 युग के शुरुआती दिनों में, घरेलू बाजार पर लगभग पूरी तरह से विदेशी उत्पादों का कब्जा था। किसी चिप स्टार्टअप कंपनी के लिए घोड़े को दांव पर लगाने का यह पहला अवसर था। अधिकांश स्टार्टअप कंपनियां कम तकनीकी सीमा और ग्राहकों द्वारा तेजी से स्वीकार्यता वाले उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स बाजार को चुनती हैं, जैसे मोबाइल फोन, एमपी3, पीएडी, आदि। कुछ वर्षों के बाद, इन बाज़ारों का स्थान शीघ्र ही घरेलू उत्पादों ने ले लिया। हाल के वर्षों में, चीन में विभिन्न उद्योगों की अग्रणी कंपनियों ने पाया है कि घरेलू प्रतिस्थापन न केवल लागत बचत का मामला है, बल्कि आपूर्ति श्रृंखला की सुरक्षा का एक महत्वपूर्ण कारक भी है और कंपनी के जीवन और मृत्यु को निर्धारित करता है। इसलिए, घरेलू प्रतिस्थापन की मांग आसमान छू गई है, और कई खाली बाजार लगभग रातोंरात सामने आ गए हैं, जिनमें घरेलू उपकरण, उद्योग, ऑटोमोबाइल, बिजली आपूर्ति, संचार बेस स्टेशन आदि शामिल हैं। चिप कंपनियों के लिए इस क्षेत्र में हिस्सेदारी का यह दूसरा अवसर है, और विंडो अवधि केवल 5-10 वर्ष है। तब से, प्रत्येक बाजार खंड में, एक या दो कंपनियां मजबूती से पैर जमा लेंगी, और घरेलू सेमीकंडक्टर उद्योग का पैटर्न मूल रूप से निर्धारित किया जाएगा। (3) औद्योगिक विलय और अधिग्रहण एकीकरण 1.0 युग में, चीन में हजारों सेमीकंडक्टर स्टार्टअप कंपनियां हैं, जो आम तौर पर छोटी और बिखरी हुई हैं, बेतहाशा बढ़ती हैं, और जमकर प्रतिस्पर्धा करती हैं, लेकिन उनके साथियों के बीच कुछ विलय और अधिग्रहण होते हैं। साथ ही, घरेलू प्रतिभूति बाजार बहुत असामान्य है, और प्रौद्योगिकी कंपनियों के लिए सार्वजनिक होना बेहद मुश्किल है, जो अग्रणी कंपनियों के उद्भव को गंभीर रूप से प्रभावित करता है और औद्योगिक एकीकरण के उद्भव को प्रतिबंधित करता है। 2019 में, विज्ञान और प्रौद्योगिकी नवाचार बोर्ड की स्थापना से स्थिति में काफी सुधार हुआ। पिछले वर्ष में, 20 से अधिक सेमीकंडक्टर कंपनियों को सफलतापूर्वक सूचीबद्ध किया गया है (2016-18 में, प्रत्येक वर्ष केवल 1-2 कंपनियां सूचीबद्ध होती हैं), और 100 बिलियन से अधिक बाजार मूल्य वाली कई अग्रणी कंपनियां उभरी हैं, और उन्होंने औद्योगिक विलय और अधिग्रहण को भी सक्रिय रूप से तैनात करना शुरू कर दिया। यह अनुमान लगाया जा सकता है कि 5-10 वर्षों के बाद, सेमीकंडक्टर उद्योग विकास के एक परिपक्व चरण में प्रवेश करेगा: लगभग दर्जनों अग्रणी कंपनियां, सैकड़ों हजारों स्टार्ट-अप कंपनियां हैं। स्टार्ट-अप नई प्रौद्योगिकियों/नए कार्यों के नवाचार पर ध्यान केंद्रित करते हैं। एक बार जब प्रौद्योगिकियां/उत्पाद परिपक्व हो जाते हैं, तो बड़ी कंपनियां उन्हें उच्च कीमतों पर हासिल कर लेंगी और बाजार को तेजी से खोलने और एक सौम्य उद्योग बनाने के लिए अपने स्वयं के बाजार चैनलों, आपूर्ति श्रृंखलाओं, गुणवत्ता आश्वासन और ब्रांड लाभों का उपयोग करेंगी। चक्र। भविष्य में, स्टार्टअप्स के लिए मुख्य निकास चैनल स्वतंत्र आईपीओ के बजाय विलय और अधिग्रहण (80% से अधिक होने की उम्मीद) होगा, जो उद्योग विकास का एक ऐतिहासिक रूप से सिद्ध कानून है। (4) सरकारी और निजी क्षेत्र का संयोजन 1.0 युग में, अधिकांश घरेलू अर्धचालक उद्योग निजी पूंजी द्वारा संचालित है। 2014 के बाद से, सरकार ने एक सेमीकंडक्टर उद्योग कोष स्थापित करना शुरू कर दिया है, जिसे बाजार-उन्मुख तरीके से उत्कृष्ट उद्यमों में निवेश करने और उद्योग को तेजी से विकास की अवधि में प्रवेश करने के लिए बढ़ावा देने के लिए निजी पूंजी के साथ जोड़ा गया है। भारी निवेश और लंबी वापसी अवधि वाली रणनीतिक परियोजनाओं के लिए निजी पूंजी का निवेश करना कठिन होता है, और सरकार की सक्रिय कार्रवाई इस रिक्तता को भर देती है।

2.0 युग: सेमीकंडक्टर उद्योग में निवेश के अवसर और निवेश रणनीतियाँ

बहुत से लोग पूछ रहे हैं कि चीन के अर्धचालकों को दुनिया के स्तर तक पहुंचने में कितने साल लगेंगे? मैंने दो साल पहले जो उत्तर दिया था वह यह है कि पैकेजिंग ने मूल रूप से विश्व स्तर पर पकड़ बना ली है, डिजाइन में 5-10 साल लगेंगे, मेमोरी में 10-15 साल लगेंगे, और उपकरण/सामग्री में 10-20 साल लगेंगे। धीमा। 2.0 युग में निवेश के लगभग दो प्रकार के अवसर हैं:

      एक है घरेलू प्रतिस्थापन। उदाहरण के लिए, मध्य-से-उच्च-अंत चिप डिज़ाइन, उत्पादन उपकरण, परीक्षण उपकरण, कोनों और कोनों में प्रमुख घटक इत्यादि, हम ये सब कर रहे हैं, यह एक अवसर है। दूसरा है नए बाज़ार और नवोन्मेषी उत्पाद। चीन की मजबूत औद्योगिक श्रृंखला और हमारी तेज़ कार्रवाई के कारण, हमें लगता है कि भविष्य में हार्डवेयर से संबंधित सभी नए बाज़ार सबसे पहले चीन में बनेंगे और दिखाई देंगे। जिसमें ब्लूटूथ हेडसेट, पहनने योग्य उत्पाद, घरेलू स्मार्ट डिवाइस, 5G, AI, IoT, स्वायत्त ड्राइविंग और बहुत कुछ शामिल हैं। इन अवसरों का लाभ कैसे उठाया जाए? हमारा मानना ​​है कि कई प्रमुख बिंदु हैं: सबसे पहले, यह अंतर करें कि यह एक बाज़ार-उन्मुख परियोजना है या एक रणनीतिक परियोजना। अटकी हुई गर्दनों से हल होने वाली कई समस्याएं वास्तव में अलाभकारी या वास्तव में छोटे बाजार हैं, जो देश के रणनीतिक निर्णय हैं। देश को जिन समस्याओं को हल करने की आवश्यकता है और हमारा निवेश दो अलग-अलग चीजें हैं, और हमें उन्हें स्पष्ट रूप से अलग करना चाहिए। दूसरा, वह निवेश चरण चुनें जो आपके लिए उपयुक्त हो, चाहे वह देवदूत हो, प्रारंभिक चरण हो, विकास चरण हो, मध्य-अंत चरण हो, और निवेश रणनीतियाँ पूरी तरह से अलग हों। तीसरा, तीन प्रमुख बिंदुओं पर नजर रखें. तीन प्रमुख बिंदु हैं जो किसी कंपनी की सफलता के लिए विशेष रूप से महत्वपूर्ण हैं - देवदूत, उत्पाद की सफलता और ग्राहक स्वीकृति। फरिश्ता स्टेज में तो एक दो से ही मिलते हो। अगर आपको लगता है कि टीम ठीक है, तो आप वोट कर सकते हैं। उत्पाद की सफलता यह साबित करती है कि उनकी तकनीक और उत्पाद सही हैं। ग्राहक पहचान एक अन्य चरण है। निवेश करते समय, आपको कंपनी के मूल्य वृद्धि के विभक्ति बिंदु को समझना चाहिए, और फिर उसमें निवेश करना चाहिए। चौथा, हवा में सूअरों का पीछा न करें। हमें इंटरनेट निवेश मॉडल के बारे में सतर्क रहना चाहिए और प्रवृत्ति का अनुसरण नहीं करना चाहिए। मुनाफ़ा सबसे निचली रेखा है. पांचवां, एक लंबी लड़ाई के लिए तैयार रहें, उपविभागों की गहन समझ हासिल करें, एक सटीक दृष्टि को निखारें और उच्च मूल्यांकन को संतुलित करने और उनकी प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ाने के लिए उच्च विकास क्षमता वाली कंपनियों का दोहन करें। छठा, निवेशित कंपनियों को आगे बढ़ने में मदद करने के लिए अनुभव और विभिन्न संसाधन जमा करें। क्या आप उस कंपनी में निवेश कर सकते हैं जिसमें आपकी रुचि है? अब अगर आपके पास पैसा है तो आप निवेश नहीं कर सकते। आपको यह सोचना होगा कि आप कैसे मदद कर सकते हैं। आपको अपने संसाधनों और संपर्कों को जमा करना होगा, और इसे विशेष बनाना होगा, और लोग आपको निवेश करने देंगे। सातवां, एक-दूसरे से सीखने और संसाधनों को साझा करने के लाभकारी प्रभाव को प्राप्त करने के लिए विभिन्न नए मॉडलों का पता लगाने के लिए अग्रणी पेशेवर फंडों के साथ सहयोग करें। निवेश में एक नवागंतुक के रूप में, मैं अत्यधिक अनुशंसा करता हूं कि आप हेड फंड के साथ जुड़ें। उदाहरण के लिए, आप इसे कुछ संसाधन दे सकते हैं, यह आपकी सीखने की ज़रूरतों को पूरा करेगा, जिससे आप जल्दी शुरुआत कर सकेंगे और जोखिम भी बहुत कम हो जाएगा।

अंत में, सभी के लिए एक शब्द। यह हर उद्यमी के लिए नवप्रवर्तन के देवता, नौकरियों का एक शब्द भी है। इसे कहते हैं भूखे रहो, मूर्ख रहो. इस वाक्य के कई चीनी अनुवाद हैं। हमारे पूर्व छात्रों में से एक ने कहा, क्या यह सिंघुआ विश्वविद्यालय का स्कूल आदर्श वाक्य नहीं है, "निरंतर आत्म-सुधार और महान गुण"।

अस्वीकरण: यह लेख बौद्धिक संपदा अधिकारों की सुरक्षा का समर्थन करने के लिए "ज़िंगके ड्यून अकादमी" से पुन: प्रस्तुत किया गया है। कृपया पुनर्मुद्रण का मूल स्रोत और लेखक बताएं। यदि कोई उल्लंघन है, तो कृपया उसे हटाने के लिए हमसे संपर्क करें