في مساء يوم 2 سبتمبر، صرح القادة الوطنيون في خطاب مصور خلال معرض الصين الدولي لتجارة الخدمات لعام 2021 أنهم سيواصلون دعم التنمية الابتكارية للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة، وتعميق إصلاح سوق التداول خارج البورصة الجديد، وإنشاء بورصة بكين، وخلق مكانة للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة موجهة نحو الابتكار وموجهة نحو الخدمات.  
مع وجود بورصات شنغهاي وشنتشن وهونغ كونغ، حظيت طريقة إنشاء بورصة بكين وأهدافها باهتمام واسع. منذ افتتاحها في 19 ديسمبر 1990 وحتى 31 أغسطس 2021، بلغ عدد الشركات المدرجة في السوق الرئيسية 1,644 شركة. أما بورصة شنتشن، التي افتُتحت رسميًا في 1 ديسمبر 1990، فقد بلغ عدد الشركات المدرجة فيها (بما في ذلك سوق الشركات الناشئة والشركات الصغيرة والمتوسطة) 2,492 شركة حتى 31 أغسطس 2021. ولدى بورصة هونغ كونغ تاريخ عريق، حيث بلغ عدد الشركات المدرجة فيها 2,538 شركة حتى 31 ديسمبر 2020، منها 2,170 شركة في السوق الرئيسية و368 شركة في سوق الشركات الناشئة. وبالطبع، بالإضافة إلى السوق الرئيسية، يوجد أيضًا سوق الابتكار العلمي والتكنولوجي الذي اكتسب شعبية مؤخرًا.

كيف يتم بناء بورصة بكين؟

في الواقع، كشفت بداية المقال بالفعل عن طريقة إنشاء بورصة بكين، والتي تتمثل في الاعتماد على المجلس الثالث الجديد وتعميق الإصلاحات على هذا الأساس لتحقيق هدف خدمة الشركات الصغيرة والمتوسطة المبتكرة بشكل أفضل.
 
بالطبع، هذه مجرد خطة عامة، فكيف سيتم تنفيذها؟  
 أجاب المسؤول عن لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية على سؤال أحد الصحفيين حول تعميق إصلاح سوق التداول خارج البورصة الجديد وإنشاء بورصة بكين. وأشار إلى أن اللجنة ستنفذ مفهوم التنمية الجديد بشكل كامل، ملتزمةً بالسعي نحو الاستقرار، ومتبنيةً توجهات السوق وسيادة القانون، ومنسقةً خطة تطوير سوق رأس المال متعدد المستويات، وستعمل على تعزيز سوق رأس المال وتحسينه لخدمة الشركات الصغيرة والمتوسطة. وتسعى سلسلة الأنظمة المؤسسية المتكاملة لابتكار الشركات وتطويرها إلى إنشاء منصة تطوير احترافية لسوق رأس المال تتناسب مع الظروف الوطنية في الصين، وتخدم بفعالية الشركات الصغيرة والمتوسطة المتخصصة والمبتكرة. كما تسعى اللجنة إلى بناء سوق رأس مال معياري وشفاف ومفتوح وديناميكي ومرن، بما يخدم التنمية عالية الجودة للاقتصاد الحقيقي على نحو أفضل.  
 

المصدر: الموقع الرسمي للجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية
في وثيقة أخرى بعنوان "الالتزام بالتنمية المتوازنة، وإبراز الخصائص، وبناء بورصة بكين لخدمة التنمية عالية الجودة للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة المبتكرة على نحو أفضل"، ذكرت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية أن الفكرة الأساسية لبناء بورصة بكين هي الالتزام الصارم بقانون الأوراق المالية، واتباع مبادئ التنفيذ التدريجي والتقدم المتدرج. وخلال عملية التنفيذ، سنركز على المبادئ التالية:

• الالتزام بـ "موقع واحد". تلتزم بورصة بكين التزاماً راسخاً بموقع السوق المتمثل في خدمة الشركات الصغيرة والمتوسطة المبتكرة، وتحترم قواعد التنمية ومراحل النمو للشركات الصغيرة والمتوسطة المبتكرة، وتعمل على تحسين شمولية ودقة النظام.

• يجب إدارة "العلاقتين" بكفاءة. أولاً، تحرص بورصة بكين وبورصتا شنغهاي وشنتشن، بالإضافة إلى أسواق الأسهم الإقليمية، على التنمية المنسقة والترابط، وتضطلع بدورٍ أفضل في الإدراج. ثانياً، يحرص كلٌ من مستوى الابتكار الحالي والمستوى الأساسي لبورصة بكين وسوق التداول خارج البورصة الجديد على التنسيق الشامل والترابط المؤسسي للحفاظ على توازن هيكل السوق.

• تحقيق "ثلاثة أهداف". أولها بناء مجموعة من الترتيبات المؤسسية الأساسية التي تتوافق مع خصائص الشركات الصغيرة والمتوسطة المبتكرة، وتشمل الإصدار والإدراج والتداول والشطب والإشراف المستمر وإدارة ملاءمة المستثمرين، وغيرها، وذلك لسدّ النقص في أسواق رأس المال متعددة المستويات في تطوير التمويل الشامل. ثانيها تفعيل دور بورصة بكين في ربط سوق رأس المال متعدد المستويات، وتشكيل مسار نمو تمويلي مباشر متكامل ومعزز للشركات الصغيرة والمتوسطة. ثالثها تنمية مجموعة من الشركات الصغيرة والمتوسطة المتخصصة لتشكيل بيئة سوقية صحية تتميز بحماس كبير للابتكار وريادة الأعمال، ومشاركة فعّالة من المستثمرين المؤهلين، ووسطاء مسؤولين.

   

شركات أشباه الموصلات في سوق التداول خارج البورصة الجديد

فتح آفاق تاريخية

كان مصطلح "المجلس الثالث الجديد" يُطلق في الأصل على شركة تشونغ قوان تسون للعلوم والتكنولوجيا المساهمة غير المدرجة، والتي دخلت نظام نقل الأسهم التجريبي عبر الوكالة. ونظرًا لأن الشركات المدرجة جميعها شركات ذات تقنية عالية، وتختلف عن الشركات التي تم شطبها من نظام النقل الأصلي، وكذلك عن الشركات المدرجة في نظامي STAQ وNET الأصليين، فقد سُميت بهذا الاسم تحديدًا "المجلس الثالث الجديد".  
يمكن القول إن بورصة "السوق الثالثة الجديدة" منذ تأسيسها كانت تخدم الشركات المدرجة. فهي شبكة تداول خارج البورصة وسوق لحقوق الملكية مستقلة عن بورصتي "السوق الأولى" و"السوق الثانية". وهي منصة وطنية لتداول الأسهم للشركات المساهمة غير المدرجة، ولم تعد مقتصرة على خدمة شركات مجمعات التكنولوجيا المتقدمة في مدن بكين وشنغهاي وتيانجين وووهان. لذا، من حيث الملكية، فإن بورصة "السوق الثالثة الجديدة" ليست مدرجة في بورصة شنتشن.  
تُظهر البيانات الرسمية أن هناك حاليًا 7,299 شركة مُدرجة في السوق الثالثة الجديدة، برأس مال إجمالي يبلغ 485.016 مليار سهم، منها 296.329 مليار سهم متداول. ومن بين هذه الشركات، يوجد أكثر من 100 شركة يرتبط نشاطها التجاري بأشباه الموصلات. سنقوم بتحليل هذه الشركات بشكل فردي ودراسة توزيعها.  
وفقًا لنتائج تصنيف الصناعة للشركات المدرجة في بورصة NEEQ (المحدثة حتى نهاية يوليو 2021)، من بين 7,299 شركة مدرجة، تنتمي 167 شركة إلى مجال أشباه الموصلات، موزعة بشكل رئيسي في المجالات الخمسة الرئيسية لتصنيع الدوائر المتكاملة، وتصنيع المكونات الإلكترونية والتجميع، وتصنيع الأجهزة الكهروضوئية وغيرها من الأجهزة الإلكترونية، وتصنيع أجهزة أشباه الموصلات المنفصلة، ​​وتصنيع لوحات الدوائر المطبوعة.  
يوجد 15 شركة تعمل في مجال تصنيع الدوائر المتكاملة، كما هو موضح أدناه:
 

مصدر المعلومات: الموقع الرسمي للمجلس الثالث الجديد، ورسومات جمعها هواة الإلكترونيات
من بينها، تأسست شركة سوتشو هواكسين مايكرو في نهاية ديسمبر 2000، وأُدرجت في بورصة نيويورك للأوراق المالية (البورصة الثالثة الجديدة) عام 2017. وتُقدم هواكسين مايكرو وحدات تحكم دقيقة متعددة الأغراض، وهو مورد نادر في السوق حاليًا. كما حصلت الشركة هذا العام على الموافقة لإنشاء "مركز سوتشو لأبحاث تكنولوجيا هندسة وحدات التحكم الدقيقة للخوارزميات الذكية".  
يوجد 7 شركات تعمل في مجال تصنيع الأجهزة المنفصلة لأشباه الموصلات، كما هو موضح أدناه:
 

مصدر المعلومات: الموقع الرسمي للمجلس الثالث الجديد، ورسومات جمعها هواة الإلكترونيات
اخترنا شركة شينغهاي للإلكترونيات كمثالٍ لدراسة ظروف عمل هذا النوع من الشركات. تشير المعلومات المتاحة للجمهور إلى أن شركة تشانغتشو شينغهاي للإلكترونيات تأسست في نوفمبر 1990. وهي شركة تقنية متقدمة على مستوى المقاطعة، متخصصة في البحث والتطوير وإنتاج أنواع مختلفة من الثنائيات ومكوناتها. وبمبيعات سنوية تقارب 10 مليارات ثنائي، تُعدّ الشركة من أبرز قواعد إنتاج الثنائيات محليًا وعالميًا. حاليًا، يعرض الموقع الإلكتروني الرسمي لشركة شينغهاي للإلكترونيات ثلاثة أقسام رئيسية للمنتجات، وهي: جسور التقويم، والثنائيات، وثنائيات التجاوز الكهروضوئية. ويُعدّ قسم الثنائيات الأكثر تعقيدًا بينها.  
من بين 167 شركة لأشباه الموصلات، تتركز 66 شركة في تصنيع المكونات الإلكترونية، وهي الفئة التي تشكل النسبة الأكبر. وفيما يلي التفاصيل:
 

مصدر المعلومات: الموقع الرسمي للمجلس الثالث الجديد، ورسومات جمعها هواة الإلكترونيات
اخترنا شركة أوكسينغ للإلكترونيات عشوائيًا من بينها. وقد ذُكر في تعريفها الرسمي أنها إحدى المجموعات التجارية الكبرى في مدينة لينآن، والمتخصصة في إنتاج أغلفة وألواح ورقائق وصفائح الألمنيوم للمكثفات. تبلغ القيمة السوقية الإجمالية لشركة أوكسينغ للإلكترونيات حاليًا 661 مليون يوان. وأشار تقريرها نصف السنوي لعام 2021 إلى أن الشركة حققت نموًا ملحوظًا في الإيرادات وصافي الأرباح خلال النصف الأول من العام نفسه، حيث تجاوز النمو 50%.  
تُشكّل 62 شركةً مُصنّعةً للأجهزة الكهروضوئية وغيرها من الأجهزة الإلكترونية ثاني أكبر نسبة في القائمة. وقد دخل تطوير تقنية الجيل الخامس (5G) مرحلةً تدريجيةً. وباعتبارها جوهر اتصال شبكة الجيل الخامس، ستُتيح تقنية الاتصالات الضوئية جولةً جديدةً من فرص التطوير، مما يُحفّز النمو السريع للكابلات الضوئية والأجهزة والمعدات الضوئية وغيرها من الصناعات ذات الصلة. وفيما يلي قائمةٌ بهذه الشركات الـ 62 المُصنّعة للأجهزة الكهروضوئية وغيرها من الأجهزة الإلكترونية:
 

مصدر المعلومات: الموقع الرسمي للمجلس الثالث الجديد، ورسومات جمعها هواة الإلكترونيات
من بين عينة مختارة عشوائيًا، بلغ صافي ربح شركة آوشيوي في تقريرها المرحلي لعام 2021 مبلغ 7,944,552 يوانًا، بزيادة عن 6,230,097 يوانًا في عام 2020، كما استفادت الشركة من جزء من أرباح القطاع. وبالطبع، نظرًا لأن العينة عشوائية، فإنها لا تمثل أداء جميع الشركات من هذا النوع المدرجة في بورصة نيويورك للأوراق المالية. فعلى سبيل المثال، حققت شركة يوانهينغ للإلكترونيات الضوئية، وهي أيضًا من الشركات المصنعة للأجهزة الإلكترونية الضوئية وغيرها من الأجهزة الإلكترونية، صافي ربح قدره 7.6006 مليون يوان في النصف الأول من عام 2021، بانخفاض سنوي قدره 47.37%.  
أما الشركات السبعة عشر المتبقية فتعمل في مجال تصنيع لوحات الدوائر المطبوعة (PCB). شهد سوق لوحات الدوائر المطبوعة انكماشًا في عام 2020 نتيجةً لارتفاع أسعار اللوحات بشكل كبير ونقص الرقائق الإلكترونية. ومع بداية عام 2021، يشهد القطاع انتعاشًا سريعًا، لا سيما في مجال لوحات الدوائر المطبوعة الخاصة بالسيارات. وفيما يلي تفاصيل هذه الشركات السبعة عشر:
 

مصدر المعلومات: الموقع الرسمي للمجلس الثالث الجديد، ورسومات جمعها هواة الإلكترونيات
أشارت شركة يونغجي للتكنولوجيا في تقريرها المالي إلى أن منتجها الرئيسي، لوحات الدوائر المطبوعة (PCB)، باعتبارها "اللوحة الأم" للمنتجات الإلكترونية، تلعب دورًا هامًا في أداء هذه المنتجات. وفي الوقت نفسه، ذكرت الشركة أنها حصلت على شهادات اعتماد من عدد كبير من كبار العملاء المحليين والدوليين ذوي الجودة العالية، مثل هانيويل، وأوسرام، وفيليبس، وسيمنز، وتي سي إل، وهاير. ويُظهر الرسم البياني أدناه، المأخوذ من تقرير منتصف عام 2021 لشركة يونغجي للتكنولوجيا، زخم تعافي صناعة لوحات الدوائر المطبوعة.  
 

المصدر: تقرير منتصف العام لشركة يونغجي للتكنولوجيا 2021
يشهد قطاع أشباه الموصلات المحلي حالياً ازدهاراً ملحوظاً، ويحظى بإقبال كبير من المستثمرين الأفراد والشركات الكبرى. وبفضل دعم بورصة بكين، التي تُعدّ "نقطة جذب جديدة"، أعتقد أن مجموعة من شركات أشباه الموصلات ذات الأسس المتينة ستتمكن من تحقيق أرباح مجزية وزيادة وتيرة نموها.  
 

هناك فوائد أخرى غير سوق OTC الجديد

في المقدمة ذات الصلة بالإدراج في السوق الثالث الجديد، تم ذكر الفوائد الخمس الرئيسية للإدراج في السوق الثالث الجديد للشركات ذات المحتوى التكنولوجي العالي والقدرات الابتكارية المستقلة القوية في المرحلة المبكرة:

1. وهذا من شأنه أن يساهم في توسيع قنوات تمويل الشركة.

2. تحسين الهيكل الرأسمالي للشركة.

3. توجيه الشركة للعمل بطريقة موحدة.

4. يساهم ذلك في تحسين سيولة أسهم الشركة وتحقيق آثار إيجابية على ثروة الشركة.

5. سيساعد ذلك في تحسين احتمالية طرح الشركة للاكتتاب العام.

في الوقت الحاضر، طالما أن قدرات الابتكار لدى الشركات متميزة، فإن الفوائد التي تجنيها من بورصة بكين ستتجاوز بالتأكيد تلك التي تجنيها من بورصة نيويورك. وبالنظر إلى الشعبية الكبيرة التي تحظى بها أشباه الموصلات، فإن مستقبل هذه الشركات الـ 167 المدرجة في بورصة نيويورك واعد.

تنويه: هذه المقالة مُعاد نشرها من "شبكة عشاق الإلكترونيات". وهي لا تُمثل آراء شركة ساكو مايكرو أو قطاع الإلكترونيات، بل تُعبر فقط عن وجهة نظر الكاتب الشخصية. يُسمح بإعادة نشرها ومشاركتها فقط، وذلك دعمًا لحماية حقوق الملكية الفكرية. يُرجى ذكر المصدر الأصلي واسم الكاتب عند إعادة النشر. في حال وجود أي انتهاك، يُرجى التواصل معنا لحذفها.

رقم هاتف الشركة: +86-0755-83044319
فاكس: +86-0755-83975897
بريد إلكتروني: 1615456225@qq.com
س: 3518641314 مدير لي

ف ف: 332496225 مدير تشيو

العنوان: الغرفة 809، المبنى ج، مبنى زانتاو للتكنولوجيا، رقم 1079 شارع مينزي، منطقة لونغهوا الجديدة، شنتشن