9月2日夜、国家指導者らは2021年中国国際サービス貿易交易会でのビデオ演説で、中小企業の革新的な発展を引き続き支援し、新OTC市場の改革を深化させ、北京証券取引所を設立し、サービス志向・イノベーション志向の中小企業の地位を確立していくと述べた。  
上海証券取引所、深圳証券取引所、香港証券取引所が既に存在する中で、北京証券取引所の設立方法と目的は広く注目を集めている。1990年12月19日の開場以来、2021年8月31日現在、メインボードには合計1,644社の上場企業がある。深圳証券取引所は1990年12月1日に正式に開場し、2021年8月31日現在、深圳証券取引所（GEMおよびSMEボードを含む）には合計2,492社の上場企業がある。香港証券取引所は長い歴史を持つ。2020年12月31日現在、香港証券取引所には合計2,538社の上場企業があり、そのうち2,170社がメインボード、368社がGEMである。もちろん、メインボードの他に、最近人気の科学技術イノベーションボードもある。

北京証券取引所をどのように建設するか？

実際、この記事の冒頭ですでに北京証券取引所の設立方法が明らかにされている。それは、新第三板を基盤とし、この基盤上で改革を深化させることで、革新的な中小企業へのサービス向上という目的を達成するというものである。
 
もちろんこれは大まかな概要なので、実際にどのように実施されるのでしょうか？  
 中国証券監督管理委員会の責任者は、新OTC市場の改革深化と北京証券取引所の設立に関する記者の質問に答えた。同責任者は、中国証券監督管理委員会は新たな発展理念を徹底的に実施し、安定の追求を堅持し、市場化と法治の方向性を堅持し、多層資本市場の発展配置を調整し、中小企業に奉仕する資本市場を促進・改善し、企業革新と発展のための制度システム全体の連鎖を整備し、中国の国情に合致し、専門的かつ革新的な中小企業に効果的に奉仕する専門的な資本市場発展プラットフォームの構築に努めると述べた。また、標準化され、透明性があり、開放的で、ダイナミックかつ強靭な資本市場を構築し、実体経済の質の高い発展にさらに貢献するよう努めると述べた。  
 

出典：中国証券監督管理委員会公式サイト
別の文書「分断的発展を堅持し、特色を強調し、革新的な中小企業の質の高い発展にさらに貢献する北京証券取引所を構築する」の中で、中国証券監督管理委員会は、北京証券取引所の構築における主要な考え方は、証券法を厳格に遵守し、段階的実施と漸進的進歩の原則に従うことであると述べています。実施過程において、我々は以下の原則に重点を置きます。

• 「一つのポジショニング」を堅持する。北京証券取引所は、革新的な中小企業を支援するという市場ポジショニングを堅持し、革新的な中小企業の発展ルールと成長段階を尊重し、システムの包括性と正確性を向上させる。

• 「二つの関係」を適切に管理する。第一に、北京証券取引所、上海証券取引所、深圳証券取引所、および地域株式市場は、協調的な発展と相互連携を堅持し、上場においてより良い役割を果たす。第二に、北京証券取引所の既存のイノベーション層と基礎層、および新OTC市場は、市場構造のバランスを維持するために、全体的な協調と制度的な連携を堅持する。

• 「3つの目標」を達成する。第一に、発行・上場、取引、上場廃止、継続的な監督、投資家適格性管理などを網羅し、革新的な中小企業の特性に合致した一連の基本的な制度的枠組みを構築し、インクルーシブファイナンスの発展における多層資本市場の欠点を補うこと。第二に、多層資本市場における北京証券取引所の連結機能を解放し、中小企業にとって相互補完的かつ相互強化的な直接資金調達の成長経路を形成すること。第三に、専門性の高い中小企業グループを育成し、イノベーションと起業への熱意が高く、適格投資家が積極的に参加し、責任ある仲介者がいる健全な市場エコシステムを形成すること。

   

新OTC市場に上場する半導体企業

歴史的な機会をもたらす

新第三板とは、もともと中関村科技園区の非上場株式会社が代理株制度の試験導入のために上場した際に設立された会社を指します。上場企業はすべてハイテク企業であり、従来の上場制度における上場廃止企業や、従来のSTAQおよびNET制度における上場企業とは異なるため、「新第三板」と名付けられました。  
新三板は設立当初から上場企業向けにサービスを提供してきたと言えるでしょう。第一板市場や第二板市場とは独立した店頭取引ネットワークおよび所有権市場であり、非上場株式会社向けの全国的な株式取引プラットフォームとして、北京、上海、天津、武漢の4都市のハイテクパーク企業のみを対象としていたわけではありません。したがって、所有権の観点から見ると、新三板は上場企業でも深圳証券取引所にも属していません。  
公式データによると、現在、新三板市場には7,299社が上場しており、総株式資本は4,850億1,600万株、流通株式数は2,963億2,900万株となっている。その中でも、半導体関連事業を展開する企業は100社以上ある。これらの企業を個別に抽出し、その分布を見ていこう。  
NEEQ上場企業の業種別分類結果（2021年7月末時点）によると、上場企業7,299社のうち、167社が半導体分野に属しており、主に集積回路製造、電子部品・組立製造、光電子デバイス・その他電子デバイス製造、半導体ディスクリートデバイス製造、プリント基板製造の5つの主要分野に分布している。  
以下に示すように、集積回路製造に従事する企業は15社あります。
 

情報源：新第三基板公式サイト、電子工作愛好家がまとめた図面
中でも蘇州華信微電子は2000年12月末に設立され、2017年に新三板市場に上場しました。華信微電子の製品リストには汎用MCUが掲載されており、これは現在業界で不足しているリソースです。また、華信微電子は今年、「蘇州インテリジェントアルゴリズムMCUエンジニアリング技術研究センター」の認可も取得しました。  
半導体個別デバイス製造に関連する事業に従事している企業は以下の7社です。
 

情報源：新第三基板公式サイト、電子工作愛好家がまとめた図面
この種の企業の運営状況を調べるために、星海電子を例として選びました。公開情報によると、常州星海電子は1990年11月に設立されました。各種ダイオードとその部品の研究開発と製造を専門とする省レベルのハイテク企業です。年間約100億個のダイオードを販売しており、国内外で優れたダイオード生産拠点の1つです。現在、星海電子の公式ウェブサイトには、整流ブリッジ、ダイオード、太陽光発電バイパスダイオードの3つの主要な製品カテゴリがあります。その中で、ダイオードのサブカテゴリが最も複雑です。  
半導体企業167社のうち、電子部品・部品製造に集中している企業は66社で、これが最も大きな割合を占めている。詳細は以下のとおり。
 

情報源：新第三基板公式サイト、電子工作愛好家がまとめた図面
私たちはその中からAoxing Electronicsを無作為に選びました。公式紹介によると、Aoxing Electronicsは臨安市の大手企業グループの一つで、コンデンサーアルミシェル、コンデンサーアルミ板、箔、コンデンサーアルミシートの製造を専門としています。現在、Aoxing Electronicsの時価総額は6億6100万元です。同社の2021年上半期報告書では、2021年上半期に売上高と純利益が50%以上という高い成長率を達成したと指摘されています。  
62社の光電子デバイスおよびその他の電子機器製造企業が、リストの中で2番目に大きな割合を占めています。現在、5Gの開発は漸進的な段階に入っています。5Gネットワ​​ーク接続の中核となる光通信技術は、新たな発展の機会をもたらし、光ケーブル、光デバイス、光機器などの関連産業の急速な発展を牽引するでしょう。これら62社の光電子デバイスおよびその他の電子機器製造企業のリストは以下のとおりです。
 

情報源：新第三基板公式サイト、電子工作愛好家がまとめた図面
当社が無作為に抽出したサンプルの中で、AoShiweiの2021年中間報告の純利益は7,944,552元で、2020年の6,230,097元から増加しており、業界配当の一部も享受しています。もちろん、当社のサンプルは無作為抽出であるため、新三板に上場している同種の企業の業績をすべて代表するものではありません。例えば、同じく光電子デバイスやその他の電子機器製造業に属するYuanheng Optoelectronicsは、2021年上半期の純利益が760万6000元で、前年同期比で47.37%の純利益減少となっています。  
残りの17社はプリント基板（PCB）製造に携わっています。2020年、PCB市場は基板価格の高騰とチップ不足により低迷しましたが、2021年に入り、特に車載用PCB分野で急速な回復を見せています。これら17社の詳細は以下のとおりです。
 

情報源：新第三基板公式サイト、電子工作愛好家がまとめた図面
Yongjie Technologyは財務報告書の中で、同社の主力製品であるプリント基板（PCB）は電子製品の「マザーボード」として、電子製品の性能に重要な役割を果たしていると指摘した。同時に、Yongjie Technologyは、Honeywell、Osram、Philips、Siemens、TCL、Haierなど、国内外の多数の大手優良顧客から認証を取得していることも明らかにした。下の図は、Yongjie Technologyの2021年上半期報告書からのもので、プリント基板業界の回復の勢いを示している。  
 

出典：永傑科技2021年中間報告
現在、国内半導体産業は注目の的となっており、資本投資家と個人投資家の両方から熱心に投資されています。北京証券取引所の「新たな注目分野」としての地位を背景に、強固な基盤を持つ半導体企業群は、今後、大きな利益を上げ、成長スピードを加速させることができると確信しています。  
 

新しいOTC市場には、他にも多くのメリットがあります。

新三板上場に関する関連序文では、初期段階において高い技術力と強力な独自イノベーション能力を持つ企業にとって、新三板上場がもたらす5つの主なメリットが挙げられている。

1. これは、会社の資金調達チャネルを拡大する上で有益である。

2. 会社の資本構成を改善する。

3. 会社が標準化された方法で運営されるよう指導する。

4. これは、同社の株式の流動性を向上させ、会社にプラスの資産効果をもたらすのに役立つ。

5. それは、同社が株式公開する可能性を高めるのに役立つだろう。

今日では、企業のイノベーション能力が最高レベルであれば、北京証券取引所から得られるメリットは、新三板市場から得られるメリットを確実に上回るだろう。半導体の元々の人気と相まって、新三板市場に上場しているこれら167社の半導体企業は、明るい未来が待っている。

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