本稿では主に中国のMEMSセンサー産業を紹介し、中国におけるMEMS置き換えの難しさと重要なポイントを議論し、結論と解決策を示します。この記事には、読む価値のあるアイデアがたくさんあります。 特に、国内代替を打開するには企業の研究開発力が鍵となると指摘されている。 企業と下流メーカー間の安定した協力が、製品を継続的に反復するための鍵となります。 強力な資本認識も、会社の急速な発展の原動力の 1 つです。

MEMSとは、Micro Electro Mechanical Systemの略で、機能要件に応じてマイクロ回路やマイクロマシンをチップ上に集積したシステムです。

MEMS は、フォトリソグラフィー、腐食、その他の伝統的な半導体技術に基づいており、超精密機械加工と統合され、機械学、化学、光学、その他の分野の知識と技術的基盤が組み合わされているため、ミリメートルまたはミクロンの MEMS は正確かつ完全な機械的、化学的特性を備えています。 、構造の光学的およびその他の特性。

MEMS製品は主にMEMSセンサーとMEMSアクチュエーターに分けられ、センサーは物理的、化学的、生物学的などの現象や信号の検出・検出に使用され、アクチュエーターはデバイスの機械的な動き、力やトルク、その他の動作を実現するために使用されます。

イチジク。 1 MEMS センサーと局所マイクロ倍率

出典: Sadie Advisors

MEMSセンサーは、マイクロエレクトロニクスとマイクロメカニカル技術によって製造されるマイクロセンサーです。 MEMS製品には多種多様な種類があり、最も広く使用されているMEMS製品です。マイクロセンサーコンポーネントと送信ユニットを通じて、入力信号が変換され、別の監視対象信号にエクスポートされます。

従来の技術で製造されたセンサーと比較して、小型、軽量、低コスト、低消費電力、高信頼性、大量生産に適しており、統合が容易でインテリジェントな実現が可能であるという特徴を備えています。

MEMSセンサーは広く使用されています

MEMS は、情報の取得と相互作用のための重要なデバイスとして、機械システムの小型化を促進する上で重要な役割を果たします。 MEMS センサーは、自動車エレクトロニクス、家庭用電化製品、航空宇宙、生物医学、産業などの分野で広く使用されています。

家電製品と自動車は MEMS の主な用途です。 2019年の世界のMEMS市場構造の観点から見ると、家電製品が主な応用分野であり、60％近くを占めています。 19 番目に大きな応用分野は自動車で、約 XNUMX% を占めます。 2019年の中国のMEMS市場構造は、ネットワークと通信、コンピュータ、家電が合わせて50％を占め、自動車分野が29％を占めた。

新エネルギー車の普及率のさらなる向上とモノのインターネットの発展により、2019年にはネットワークと通信、自動車エレクトロニクスがMEMS市場アプリケーションの半分以上を占めました。 5Gやインテリジェントネットワークの到来により、MEMSの普及率は今後も向上し、上記分野の市場空間はさらに広がることが予想されます。

図4 2019年全球MEMS市场结构

出典: Yole Development、国泰君南証券調査

MEMSセンサー開発の歴史

1990 年から 2000 年にかけての第 XNUMX 段階では、自動車エレクトロニクスや、エアバッグ、ブレーキ圧力、タイヤ空気圧監視システムなどのアプリケーションで MEMS センサーの使用が増加しました。この需要の増加により、ヨーロッパ、日本、米国の企業は自動車周りで使用する MEMS センサーの開発と量産を進めています。

2000 年から 2010 年までの第 XNUMX 段階は、家庭用電化製品の急速な成長によって推進されました。携帯電話、タブレット、ラップトップなどの家庭用電化製品では、MEMS センサー製品のサイズが小さく、消費電力が低いことが求められます。

第 2010 段階は 2020 年から XNUMX 年です。モノのインターネット産業の急速な発展により、MEMS センサー産業には巨大な開発余地があります。 MEMSセンサーは、スマートフォンやタブレットPCなどの家電製品に加え、AR/VR、スマートウォッチ、スマート運転、スマート物流、スマート医療などの分野でも広く活用されると考えられます。

第2020段階は5年から。自動運転、XNUMXG、モノのインターネットの普及により、MEMSの開発スペースはさらに拡大し、小型化・低コスト化のニーズに応えるべくMEMSセンサー製品の性能が向上します。エネルギー消費とパフォーマンスの向上。

図6 MEMSセンサーの発表段階资料来源：爱集微，国泰君安证券研究
業界は成長段階に入ったばかりです

市場規模の観点から見ると、Yole の統計と予測によると、2019 年の世界の MEMS 市場規模は 11.5 億ドルでした。新型コロナウイルス感染症の影響で2020年に市場の成長が鈍化したが、19年から市場は回復し、2021年までに17.7億ドル近くに達すると予想されている。2025年から2019年のcagRは2025%である。

中国の家電、自動車エレクトロニクス、産業の急速な発展を背景に、中国は過去5年間でMEMS市場規模が最も急成長している国であり、世界最大のエレクトロニクス製品の生産国でもあります。携帯電話やタブレットでは、MEMS 製品の需要が非常に大きくなっています。中国の携帯電話出荷台数は世界第1位であり、携帯電話業界に必要な光センサーやモーションセンサーなどのMEMSセンサーのサプライヤーは中国を最も重要な市場とみなしている。

cCIDシンクタンクによると、60年の中国市場規模は約2019億元で、世界市場の約54％を占めている。国内市場は世界市場を上回る急速な成長を続けており、中国のMEMS市場規模は100年には2022億元を超えると推定されている。

図 7. 世界の MEMS 市場規模は急速に拡大

出典: CCID Advisors、国泰君安証券リサーチ

製品構成に関しては、世界の MEMS センサー セグメントのトップ 65 は、RF、圧力、マイク、加速度計、ジャイロスコープであり、全体の XNUMX% 近くを占めています。 中国市場のこの注文は、世界市場と同様に、RF、圧力、マイク、慣性、加速度計です。

Yole の予測によると、1 年までに 2024 億ドル以上の MEMS センサーセグメントには、RF、慣性結合、超音波フィンガープリンティング、圧力、マイク、インクジェット印刷が​​含まれます。

図9 2019年全球MEMS市场结构（按機器型）资料来源：Yole Development，国泰君安证券研究

Yole の予測によれば、モノのインターネットと携帯電話の 5G 代替によって推進されるアプリケーション端末の観点から、世界の消費者向け MEMS 市場規模は 6.87 年の 2019 億 11.14 万ドルから 2025 年には XNUMX 億 XNUMX 万ドルに成長すると予想されています。 au自動車用MEMS市場は、スマート車両の普及拡大により、2.18年の2019億2.6万ドルから2025年には3%のCAGRでXNUMX億ドルに成長すると予想されています。 さらに、産業、医療、通信、防衛、航空分野の市場需要も高まっています。

技術の成熟度という観点から見ると、中国における MEMS 技術の開発はまだ初期段階にあります。 製品の研究開発に関しては、中国の特許出願件数は世界第3位であるものの、特許の質は低く、中核となる特許も少ない。 さらに、特許を出願する主体は主に大学や研究機関であり、これらは産業化が遅れており、成果を変革する必要がまだある。

パッケージングと製造の面では、中​​国でのOEM経験が不足しており、国内OEM企業が製造するMEMSセンサーの信頼性と歩留まりは、大規模生産の要件を完全に満たすことができず、依然として一定のギャップがあります。市場アプリケーション。

企業規模の点から見ると、国内企業の多くは中小企業であり、資金不足や人材獲得能力が乏しく、その結果、科学研究能力が弱く、大学や研究機関との協力ルートを開拓することが困難である。

国内半導体企業と海外有力企業との間には、事業規模や利益水準において依然として明らかな差がある。 国際的な大手企業であるブロードコムは、22.597 年に 2019 億 55.2 万米ドルの収益を達成しました。これは、売上高の XNUMX% の粗利益率に相当します。 2019 年、STMICROELECTRONICS は、売上高 15.416 億 38.7 万米ドル、粗利益率 XNUMX% を報告しました。 14.383年の売上高は2019億50万ドルで、テキサス・インスツルメンツは近年、60パーセント以上、さらにはXNUMXパーセント以上の粗利益率で営業を続けています。

一方、国内企業トップのゴーア・シェアーズの2019年の営業収益は約5.068億15.43万ドルで、粗利率はわずかXNUMX％だった。 国内企業と海外大手企業とは対照的に、収益規模や収益性には依然として大きな差がある。

図12 部分MEMS上市公司历史毛利率（%）资料来源：風，国泰君安证券研究

競合他社の数の観点から見ると、MEMS センサーの種類とメーカーは多数あります。rs。 2019 年の中国の MEMS 市場は、Broadcom と Bosch が互角の外国メーカーによって主に独占されており、他の主要な競合他社には STMICROELECTRONICS、Texas Instruments、Qorvo などが含まれます。

MEMSチップおよびMEMS製造の分野では米国メーカーが半数以上を占め、欧州、米国、日本のメーカーが比較的発展しています。国内競合他社も好調だ。 Goer は初めて世界の MEMS メーカーのトップ 10 にランクされました。 2019年は最高で、Resound Technologyは22位にランクされました。 ファウンドリ部門では、Si Microelectronics Holdings Silexが1位となった。 一般に、国際的な競合企業には明らかな優位性がありますが、国内企業も加速度的に追いつきつつあります。

図13 国内MEMSセンサー産業は成長段階に入ったばかり

出典：国泰君安証券調査

要約すると、市場規模、技術の成熟度、企業の運営状況、競合他社の数などの上記の分析に基づいて、国内の MEMS センサー業界の置き換えはまだ成長の初期段階にあり、国内の MEMS 企業は業界の巨人に追いつくために加速しています。モノのインターネット、インテリジェント車両、5G技術の発展により、国内のMEMSセンサー産業は成長を続け、国内での代替のペースは加速すると予想されます.

国内MEMSメーカーには豊富な開発スペースがある

1. 国家政策が MEMS センサー産業の発展を強力にサポート

MEMSセンサーは、モノのインターネット、インテリジェント製造、インテリジェント物流などの現代技術において非常に重要な役割を果たしています。 中国は世界最大のMEMSセンサー市場であり、中国のMEMSセンサー市場は規模と重要性の点で注目に値します。

国内センサー産業の発展に向けた政策環境は引き続き最適化されています。 「ものづくり力戦略」や「インターネット＋」行動計画の強力な推進により、センサー技術とセンサー産業の重要性はますます顕著になるだろう。今後、中国の科学技術発展においてセンサー技術が最優先課題となることが予想される。

表1 国家発表のMEMSセンサー製造政策の一部资料来源：国务院、国家発行改委、工业和信息化部、国泰君安证券

2. 下流市場からの需要がMEMS産業市場の継続的な成長を推進

スマートフォン、ウェアラブル、スマートホーム市場の成長により、家庭用電化製品部門は MEMS の最大の市場となっています。 世界最大のエレクトロニクス製造拠点である中国は、世界のMEMSデバイスのほぼ半分を消費している。

中国では、スマートフォンやタブレットなどの MEMS 家庭用電子製品の売上が継続的に増加しており、加速度センサーやマイクなどの MEMS 業界の成長を牽引してきました。 また、インテリジェント運転や新エネルギー車の発展に伴い、カーエレクトロニクス分野のMEMS市場は急成長しており、17.8年の市場シェアは2019%で第XNUMX位となっている。

政府は 5G 分野を強力に支援しており、中国は活気のある 5G 産業市場を形成しています。 投資家は 5G 市場に対して自信と希望に満ちており、5G の推進と応用に幅広い余地を与えています。

5G はあらゆるもののインターネットの基盤であり、あらゆるもののインターネットの発展も加速します。モノのインターネットはあらゆる業界が期待する次の「羽口」となり、世界のモノのインターネット産業は急速に発展しています。 中国のモノのインターネット市場は、世界の他地域よりも急速に成長しており、世界で最も活発なモノのインターネット アプリケーション市場となっています。 CCID Consultants は、中国の 5G 市場は今後も急速に成長すると予測しています。

図14 中国2020-2025年中国5G投资预测资料来源：赛迪顾问，国泰君安证券研究

モノのインターネット分野では、MEMSセンサー市場の急成長を牽引しています。 MEMS センサーは、アナログ世界とデジタル世界を接続する上で重要な役割を果たしており、周囲環境の認識とデータ収集により、さまざまなデバイスやシステムの通常の動作を客観的かつ包括的に理解できます。

GSMA の統計によると、世界の IoT デバイスの数は 2 年の 2010 億台から 12 年には 2019 億台に増加しました。5G の商用化と Wi-FI6 の開発の恩恵を受け、IoT 市場は将来的に大きな可能性を秘めています。 GSMA は、世界の IoT デバイスは 24.6 年までに 2025 億台に達し、12.7 年から 2019 年までの複合成長率は 2025% になると予測しています。

図15 IoTデバイスの急成長（単位：XNUMX億）

出典: GSMA、国泰君南証券調査

ヘルスケア分野では、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）が全世界に大きな災害をもたらしましたが、それが医療用MEMSセンサー市場の大きな成長につながりました。電子体温計、診断装置、人工呼吸器など、これらの医療機器はすべて MEMS センサーに接続されており、これらの分野の市場が急速に成長しています。

Yole は、医療用 MEMS 市場が 10.6 年に 2020% 成長すると予測しています。さらに、疫病の影響で人々の健康への関心が高まり、医療消費者市場の発展が加速しました。t.身体的指標を常に監視するウェアラブル医療機器も急速に発展しています。

疫病の予防と制御により、非接触サービス、ロボット配送、ロボット加工プラントなどの需要の急増が間接的にMEMS産業の急速な発展を促進しました。

さらに、人々の自動化の習慣は、たとえ将来のある時点で流行が終息したとしても、人々は依然として memS ベースの無人自動化サービスに依存することを意味するため、業界は縮小することなく成長し続けるでしょう。

3. 国内 MEMS センサー企業の発展は特定の技術的課題に直面している

中国のMEMS産業は外国に比べてそれほど遅れずに始まり、設計、製造、パッケージングの3つのリンクから、既存の技術条件が最初にMEMS設計、加工、パッケージング、ドラゴンシステムのテストを形成し、中国のMEMSのさらなる発展を確実にしました。より良いプラットフォームを提供するテクノロジー。

しかし、歴史的経緯による権力の分断・分権化と深刻な投資不足により、多くの成果をあげているものの、品質、性能価格比、商品化の面で諸外国との大きな差が依然として残されています。 。

MEMS 技術の研究開発には比較的長期間の投資が必要で、センサーの研究開発には通常 6 ～ 8 年かかり、テストと産業チェーンへの導入には通常 20 年近くかかります。 さらに、製品の価格は製品の重要性や開発の難易度に比例しないため、中国のMEMS企業は価格競争で利益を得ることができません。

したがって、中国企業は産業チェーンのサポート能力を向上させ、上流と下流の協力を強化し、MEMSデバイスの新材料と集積技術のブレークスルーを積極的に模索し、新たな市場機会を開拓する必要がある。

上流の研究開発と設計は、大学、研究機関、研究開発パイロット プラットフォームに重点を置いています。 MEMS技術には、マイクロエレクトロニクス、機械、材料、化学、物理学などの多くの分野が含まれます。学際性が高く、研究が難しく、設計サイクルが長く、量産化までに数年かかることも多い。

現時点では、企業は一定の革新能力を持っていますが、ビジネスの集中性は高く、製品の位置付けはミドルエンドとローエンドであり、業界全体の収益規模は小さいです。 MEMS設計は産業チェーンの高付加価値リンクに属します。国内企業の製品は主に機械式センサーであり、市場では中級および低級レベルにあります。

製造の中流では、構造機械的特性や材料の化学的特性などの基本的な MEMS 材料の特性が製品の性能を決定する基本的な要素となります。 その結果、MEMS デバイスはさまざまなプロセスと変数に依存し、多くの場合、MEMS 製品ごとにプロセス パイプラインが存在します。研究開発チームは通常、商品化する前に何年にもわたる改善とテストを必要とします。

MEMSファウンドリは、パイロットテストライン、ICファウンドリ、MEMSプロフェッショナルファウンドリに分けられます。

パイロットパイロットラインは主に大学と科学研究機関で構成されており、非営利で能力が限られている産業ジェネリック技術の研究開発プラットフォームとして機能します。 IC OEM MEMS ビジネスは初期段階にあり、その能力は比較的弱いです。一定規模の国内デザイン企業の多くは海外OEMを選択しています。

プロフェッショナル OEM は買収から自社構築へと段階的に移行します。たとえば、2015 年末に国内メーカーの NVA がスウェーデンの MEMS OEM サイレックス マイクロシステムズを買収し、世界をリードする MEMS OEM テクノロジーを習得しました。

パッケージング技術は主に集積回路パッケージング技術から来ていますが、MEMS製品の方が豊富であるため、この技術はより複雑かつ困難であり、その結果、パッケージング技術は大手のアウトソーシング半導体パッケージングテストプラントにとって主要な分野となっています。

パッケージングと製造のプロセスでは、中国の開始が遅れ、米国、日本、ドイツなどの製造国との製造能力と精度にはまだ一定のギャップがあるため、製造されたMEMSセンサーの寿命と精度は低く、品質レベルは低いです。均一ではないため、商品競争力が低い。 国内のMEMS OEMは海外の大手メーカーに遅れをとっていますが、パッケージング技術やテスト技術は早くから着手し成果をあげており、国際競争力を持っています。

その中で、MEMSマイクの主力製品はGoer StockとRuisen Technologyです。海外の設計メーカーからMEMS製品のIPを購入し、OEM生産後自社で実装テスト、販売までを行うビジネスモデルであるため、一定のプレミアムスペースがあり、現在では世界のMEMS TOP30陣営に名を連ねている。

下流応用産業では、近年のスマートフォン、ウェアラブルデバイスなどの市場の急速な成長と、中国のトップテクノロジー企業であるXiaomiやVivoなど国内のスマートデバイスメーカーの急速な発展により、コンシューマーエレクトロニクスが最大の市場となっています。 2つ目は自動車エレクトロニクスで、自動車インテリジェンスには高精度のセンシング機器が必要で、BYD、NIO、Xiaopengなどの下流国内自動車メーカーも開発を本格化させている。 さらに、医療機器、インダストリー 4.0、モノのインターネット、その他の急速に発展している下流アプリケーション産業。 国内産業チェーンの下流にある企業は勢いよく急速に発展しているが、その中核技術は依然として海外からの支援を必要とし、自主的な研究開発能力は相対的に乏しい。企業は自主的なイノベーション能力の重要性を認識し、努力を続けています。

4. MEMS業界への資本の流れが劇的に増加

MEMS産業は新時代の科学技術発展の基盤であり、政策支援も強力であるため、中国におけるMEMS産業への投融資件数は量・金額ともに年々増加している。 投資額で見ると、2019年の投資額は2018年の約XNUMX倍となった。プライマリー市場への投資は冷え込んだものの、MEMS産業への投資は増加を続けた。

細分化すると、MEMS+AI、RF MEMS、光電 MEMS、生物 MEMS が投資件数と投資金額が最も多い。 投資件数と投資額の大幅な増加は、資本市場がMEMS産業にますます注目していることを示しています。 地理的分布では、北京、広東省、上海、浙江省、江蘇省が投資件数でトップとなった。

図16 2017-2019年中国MEMS行业投融资情况资料来源：赛迪顾问，国泰君安证券研究

中国の設計とOEMを強化する必要があり、クローズドテストは競争力がある

集積回路産業と同様に、MEMS 産業チェーンには主に設計と開発、生産と製造、パッケージングとテスト、およびシステム アプリケーションが含まれます。 MEMS産業チェーンの上流にはMEMSデバイスの設計、材料および生産装置の研究開発と供給が含まれ、中間にはMEMSデバイスの製造とパッケージングのテストが含まれ、下流にはMEMS製品を使用して端末電子製品を統合します。

上流のチップ設計会社は、MEMS チップとその製品構造の設計に重点を置いています。設計が完了したら、サードパーティの工場に依頼して MEMS チップを製造します。 MEMS チップは、パッケージ化とテストの後、家庭用電化製品、自動車、医療、産業用制御アプリケーションの顧客に出荷できます。 現在、国内企業のMEMS製造プロセスは0.25～1ミクロンの範囲が主流となっている。製造プロセスは産業チェーンの制約要因ではありませんが、機能と構造の方が比較的重要です。

図18 MEMS产业链资料来源：国泰君安证券研究

中流生産には、ファブレスと IDM の 2 つのモードがあります。 現在、ファブレス方式が主流の生産方式です。設計に基づく垂直分業モードです。企業は主にMEMS製品の設計と販売を担当し、生産、テスト、パッケージングなどを外部委託します。 IDMモードはデバイスの一貫生産モードであり、現在、国際的な大規模工場の主要なビジネスモードでもあります。代表的な IDM メーカーは、Bosch、Samsung、TI、東芝、ST などです。

図19：MEMS产业链下游公開展情况资料来源：Yole Development，国泰君安证券研究

川下メーカーは 2 つのタイプに分類できます。1 つは、川下の要件に基づいて柔軟にカスタマイズされた製品を提供し、それを簡単なソフトウェア デバッグを通じて端末メーカーに販売するソリューション プロバイダーです。 第二に、端末製品を提供するメーカーは一般的に特定の分野に注力していますが、研究開発コストが高く、研究開発サイクルが長いことが挙げられます。 最初のタイプのメーカーは大衆消費者市場の製品に適しており、2 番目のタイプのメーカーは専門分野の製品に適しています。

図20 2019年中国MEMS市场应用结构（%）资料来源：赛迪顾问，国泰君安证券研究

国内MEMSセンサー企業の発展機会と課題が共存

1. サプライヤーの交渉力は平凡

MEMSの上流サプライヤーは主に原材料、主にシリコンベースの材料を提供します。 MEMS材料と従来の半導体材料は基本的に同じであり、供給市場は成熟しており、競争はより激しく、買い手市場が形成されています。 MEMS センサーのサプライヤーが大規模な OEM 顧客や OEM 顧客と対峙する場合、これらの OEM 顧客は強力な市場支配力に依存し、サプライヤーに低価格の原材料を要求します。 しかし、ここ 6 年間、原材料の価格高騰とウェーハ生産能力の限界により、MEMS のウェーハリンクが制限されてきました。従来の8インチ、XNUMXインチ製品は在庫切れが多く、サプライヤーの交渉力が高まっている。 サプライヤーの交渉力は市場供給に大きく影響されることがわかります。

2. 買い手の交渉力が高い

MEMS企業は科学研究の取り組みを強化し、それぞれの中核的な競争力を向上させ、技術の急速な発展、製品のアップグレードのスピード、価格の引き下げのスピードを速めています。

モノのインターネットの急速な発展と家庭用電化製品市場のアップグレードの加速に伴い、多くの企業が市場に参入し、競争はますます激化しています。 これにより、最終消費者市場の価格は徐々に引き下げられ、メーカー、研究開発事業者は価格を下げることになります。 同時に、最終消費市場の拡大により、最終販売者の量と購入者の交渉力が向上します。

また、国内企業の多くはローエンド製品を得意とするため、多くの競合他社に直面しており、価格競争を通じて市場シェアを確保する必要がある。 買い手の交渉力が高いことがわかります。

3. 既存分野での新規参入は難しい

MEMSセンサー業界の壁は高い。 まず第一に、経済的な障壁があります。製品の非標準化特性により、MEMS 企業は単一プロセスでは特定の製品をサポートできません。シリコン材料を使用することに加えて、共通の基本コンポーネントがないため、各 MEMS 製品には異なるプロセスが必要になります。

しかし、企業では複数の製品の設計・開発、試作・製造、品質検査などを同時に行う必要があり、多額の設備投資が必要となります。 第二に、技術的な障壁があり、MEMS 設計は分野を​​横断する必要があり、設計が困難です。 加工の過程では、製品の種類ごとに異なる加工技術が必要であり、各プロセスにはプロセスの開発と最適化のステップが必要です。同時に、新しい企業では経験が不足しているため、処理の精度と品質を満たすことが難しく、処理が困難です。

最後に、才能の壁があります。新興企業の人気が低く、人材を惹きつける力が弱いため、イノベーション能力や核となる競争力で既存企業を超えることは困難です。 しかし、新技術の継続的な開発と市場セグメントとアプリケーションの開拓により、これらの分野のすべての企業の間に小さなギャップがあり、一部の新規企業に開発の機会が与えられています。

4. 既存競合他社との競争が激しい

現在、国内のMEMS市場シェアの半分はアメリカ企業が占めており、これにヨーロッパ企業と日本企業が加わり、Broadcom、Bosch、STMICROELECTRONICS、Texas Instrumentsなどの外国企業が国内市場の大部分を占めています。 主要上場企業の観点から見ると、売上高が2億を超える国内センサー企業は10社のみであり、これは国内センサー企業の発展の遅れと競争に関係している。

中国国内の供給能力は不十分で、特にハイエンド製品はほぼすべて輸入に依存しており、チップの80％は海外に依存している。 残りのシェアは、Goeracoustics、Crystal Optoelectronics、Hanwei Electronics、Shilanwei、Jinlong Electromechanical などの少数の上場企業にのみ集中しています。5 社が国内 MEMS 市場の 40% 以上を占めています。 国内のMEMS企業の70％は中小企業であり、その製品は主にミドルエンドとローエンドに集中しています。 一般に、中国企業の現状は、ミドルエンド製品とローエンド製品の競争が激しく、ハイエンド製品の競争力がないということである。

5. 代替の脅威がほとんどない

MEMS センサーは従来のセンサーの代替品です。従来のセンサーと比較して、MEMS センサーには小型、軽量、低エネルギー消費という利点があります。 MEMSデバイスはサイズが小さいです。一般に、単一の MEMS センサーのサイズはミリメートル、さらにはミクロン単位で測定されます。 同時に、小型化後の機械部品は慣性が小さく、共振周波数が高く、応答時間が短いなどの利点があります。

さらに、MEMS センサーは大量生産に適しており、個々の MEMS の生産コストを大幅に削減できます。 処理統合では、単一の MEMS が機械センサーのパッケージに組み込まれることがよくありますが、他のチップとも統合されており、MEMS チップの制御に便利です。

インテリジェントセンサーは情報処理機能を備えており、ソフトウェアを通じてあらゆる種類のエラーを修正し、センサーの精度を大幅に向上させ、センサーの信頼性を向上させ、システム全体の干渉防止部分を改善します。 多機能インテリジェントセンサーは、同じ精度の要求の下で、単一機能の通常のセンサーと比較してコストパフォーマンスが大幅に向上し、多機能インテリジェントセンサーは、複数のセンサーによる複数の包括的なパラメータの測定を実現できます。 これらの利点を組み合わせると、MEMS センサーの代替品の脅威はほとんどなくなります。

競合パターンとKSF分析

中国のMEMS市場は長らく外国メーカーによって独占されており、海外メーカーはMEMS技術のあらゆる面で成熟しており、耐用年数と製品精度において明らかな優位性を持っています。

2019年、中国のMEMS市場のベンダー上位10社にはbroadcom、Bosch、STMICROELECTRONICS、Texas Instruments、QORVO、HP、Lou、NXP、Goel、TDKがランクインし、そのうち米国企業が54%を占めました。 中国企業の Goer がトップ 10 にランクインし、36 年の MEMS 売上高は前年比 2019% 増加し、業界の他の大手企業を大きく上回りました。 Resound は 22 位にランクされ、売上高は前年比 11% 増加しており、これも業界全体よりも高いです。

図 21. 2019 年の中国の MEMS 市場のベンダー構成

出典: CCID Advisors、国泰君安証券リサーチ

現時点では、国内のMEMSセンサーメーカー全体の規模は大きくありません。 Goer社やResound社の年間売上高が100億ドルを超えるほか、Micron Semiconductor、Mattel Technology、Microchip Microchipといった現地のMEMSセンサーメーカーの年間売上高は60万ドル未満であり、全体の規模は小さい。

さらに、国内メーカーは比較的単一の製品カテゴリーを運営しており、製品ラインのほとんどが 1 つであり、そのほとんどが部品サプライヤーであり、ソリューションの供給能力が貧弱です。 国際大手の Invensense、Infineon などの海外メーカーは 2 ～ 3 の製品ラインを持ち、Bosch、Denso、STMICROELECTRONICS などの MEMS 製品ラインは 4 つ以上あり、統合ソリューションを提供する能力を持っています。 対照的に、小規模のサプライヤーが短期間で大量生産を達成することは困難であるため、上位の大手サプライヤーの市場シェアは比較的安定しており、市場の集中度が高くなります。

2.国内企業のKSF分析

まず第一に、企業の研究開発能力が国内の代替ブレークスルーの中核です。 現在、国内の MEMS の研究開発は主に研究機関や大学に集中しており、企業の研究開発能力は相対的に乏しい。そして、MEMS 業界は新技術の基盤として、画期的な新製品や大幅な改善を実現することが、市場で足場を築くための重要な手段となります。したがって、独自の核となる競争力を備えた革新的な企業は注目に値します。

たとえば、Goer はマイクロマイクロホンの分野の大手企業です。 蘇州グーテクネチウム子会社の加速度センサーが国内売上1位。 Hanway Electronics の子会社である Weisheng Technology のガスセンサーは初期の成果を達成しており、ガス検知製品やスマートウェアラブルデバイスに適用できる可能性があります。

第二に、企業と下流メーカー間の安定した協力が、製品を継続的に反復するための鍵となります。 国内需要は巨大で、優秀な国内メーカーは国内大企業と連携するという先天的な利点があるが、国内メーカーはファブレス基本形態が優先され、IDM企業に比べてサプライチェーンと流通チェーンが完璧ではなく、安定した下流が存在しない。ベンダーは大きな問題であるため、完全な産業チェーン、および安定した協力関係を持つ大企業の下流企業、 長年の存在だけでなく、企業の誠実さのシステムも注目に値します。

さらに、チップの設計と供給能力は、MEMS センサーが技術の反復と革新に対応するための基礎となります。したがって、MEMSの研究開発と設計に重点を置いている国内の半導体メーカーには、輸入代替とイノベーションの幅広い市場機会があります。

最後に、企業が強力な資本の支持を得ていることも、急速な発展の原動力の 1 つです。 MEMS企業の初期開発には巨額の投資と利益を上げるのが難しく、開発には多額の資本、人材、その他のリソースが必要となるため、大企業の支援や強力な投資背景を持つ企業はより急速に発展する可能性があります。

表2 MEMS非上市公司资料来源：名企片，国泰君安证券研究

主な結論

主な結論 1: MEMS センサーは種類が豊富で広く使用されており、情報の取得とインタラクションを実現するための重要なデバイスです。 モノのインターネット、5G、インテリジェント運転、その他の産業の普及が加速しているため、アプリケーションの需要は幅広く、市場は巨大です。

CCIDシンクタンクの統計によると、60年の中国市場規模は約2019億元で、世界市場の約54％を占め、国内市場の成長率は世界を上回り続けている。 。国内の代替需要が旺盛で、2022年までに中国のMEMS市場規模は100億元を超えると予想されている。 しかし、国内のMEMSセンサー製品の技術や性能には、海外の大手企業と比較してまだ差があります。 MEMS業界はまだ成長の初期段階にあると判断しています。

主な結論 2: 政策支援、需要の伸び、豊富な供給、資本の注目、技術の反復など、MEMS センサー産業の発展の推進条件は良好です。しかし、産業チェーンのプロセスレベルにはまだ改善の余地があります。 国際的な大手企業の粗利水準は国内メーカーよりも高いが、製品価格が高いことを考慮すると、国内企業には一定の成長余地が与えられている。 同時に、MEMSカスタマイズの特性により、一部の国内企業は新しい分野で技術的ブレークスルーを達成すると予想されています。

主な結論 3: 先進国の企業に比べて、国内メーカーの発展が遅れて市場シェアが低く、市場のほとんどをアメリカ、日本、ドイツのメーカーが占めていた。

地元の利点は主に下流のアプリケーション、モードの革新、および多様な市場需要の把握にあります。近年、指紋、画像、音声センサーの応用により、製品革新と長年の存続を誇る企業はより大きな成長余地を得ることが期待されており、あらゆる分野で質の高い企業が出現すると予想されています。

マテルエレクトロニクス、ディープハオセミコンダクター、昆山双橋、ミンハオセンシング、エナジーハオ、ビッグブラザーエレクトロニクス、無錫グッドアップ、ミンハオマイクロ、マイクロセンサーなどの主要市場の投資機会に注目することをお勧めします。

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