"ชิซูโอซินหยู" อยู่กับคุณมาแล้ว 873 วัน

ในช่วงสองปีที่ผ่านมานับตั้งแต่ปี 2019 เนื่องจากการเกิดเหตุการณ์ต่างๆ อย่างต่อเนื่อง เช่น กรณีของ Huawei HiSilicon และ SMIC เทคโนโลยีเซมิคอนดักเตอร์ที่มีชิปเป็นแกนหลักจึงได้ก้าวออกมาจากห้องปฏิบัติการสู่สาธารณะและกลายเป็นประเด็นระดับชาติอีกครั้ง Liu Gesong จาก Guangfa Fund ซึ่งมีหุ้นส่วนใหญ่ในธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์ ก็ได้กลายเป็นผู้ระดมทุนสาธารณะด้วยเช่นกัน

ในขณะเดียวกัน ชื่อของบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีจากต่างประเทศหลายแห่งก็ถูกเปิดเผยมากขึ้นเรื่อยๆ และกลายเป็นหัวข้อสำคัญในการสนทนาหลังอาหารค่ำ เช่น บริษัท ASML จากเนเธอร์แลนด์ ซึ่งผูกขาดเครื่องจักรสำหรับการพิมพ์ภาพด้วยแสง บริษัท Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. จากจีน ซึ่งมีสิทธิ์ในการกำหนดทิศทางของบริษัทผู้ผลิตอุปกรณ์ดั้งเดิม (OEM) และบริษัท Qualcomm จากสหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็นจุดขายสำคัญของโทรศัพท์ Android...

แต่มีผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์ที่แบ่งส่วนไว้ต่างหากEDA (ระบบอัตโนมัติออกแบบอิเล็กทรอนิกส์)เรื่องนี้ยังไม่เป็นที่รู้จักมากนัก แต่ในความเป็นจริงแล้ว EDA มีความสำคัญต่ออุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ระดับโลกไม่น้อยไปกว่า TSMC ซึ่งเป็นโรงงานผลิตชิป และ ASML ซึ่งเป็นผู้ผลิตเครื่องพิมพ์หิน (lithography) การกล่าวว่า EDA เป็นหัวใจสำคัญของซอฟต์แวร์ในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์จึงไม่ใช่เรื่องเกินจริง

เพื่อให้ห่างไกลบริษัทหลักๆ ที่ทำเงินจากอุตสาหกรรมซอฟต์แวร์เซมิคอนดักเตอร์นี้ คือบริษัทสัญชาติอเมริกัน 3 บริษัท ได้แก่—Synopsys, Cadence, Mentor Graphicsพวกเขาได้ครองความได้เปรียบเหนือความผันผวนของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ระดับโลก ด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่คงที่ใกล้เคียง 80% ตลอด 30 ปีที่ผ่านมา

01

การแบ่งงานขั้นสุดท้ายก่อให้เกิด EDA

ขนาดตลาดโลกของ EDA อยู่ที่ประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น แต่เพื่อให้เข้าใจอุตสาหกรรมนี้อย่างแท้จริง เราต้องพิจารณาในบริบทของตลาดเซมิคอนดักเตอร์ทั้งหมด (ซึ่งมีขนาดตลาดใกล้เคียง 500 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) โดยเริ่มจากห่วงโซ่อุตสาหกรรมทั้งหมด

เพื่อให้สามารถเปลี่ยนทราย (ซิลิคอน) ให้กลายเป็นสิ่งมหัศจรรย์และสร้างวงจรรวม (ชิป) ที่ทรงพลังได้อย่างแท้จริง วิศวกรจำเป็นต้องใช้เทคโนโลยีที่ล้ำสมัยที่สุดในทุกแง่มุมของการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ เนื่องจากทุกสาขาจำเป็นต้องผลักดันเทคโนโลยีให้ถึงขีดสุด อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์จึงได้สร้างแบบจำลองธุรกิจที่พิเศษอย่างยิ่ง—การแบ่งงานขั้นสุดยอด

เมื่อมองจากต้นน้ำไปยังปลายน้ำ ห่วงโซ่อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์สามารถแบ่งออกเป็น การออกแบบ IC ที่ใช้สินทรัพย์น้อย (หรือเรียกว่าโรงงานไร้แฟบ) การผลิตที่ใช้สินทรัพย์มาก การบรรจุภัณฑ์ และการทดสอบ ในบรรดาส่วนต่างๆ เหล่านี้ บริษัทออกแบบชิปมักมีลักษณะเด่นคือมีสินทรัพย์น้อยและใช้เทคโนโลยีขั้นสูง บริษัทที่เป็นตัวแทน ได้แก่ Qualcomm (NASDAQ: QCOM), NVIDIA (NASDAQ: NVDA) เป็นต้น บริษัทเหล่านี้เพียงแค่ต้องส่งมอบแบบแปลนชิปที่ออกแบบแล้วให้กับส่วนกลางและส่วนล่างของห่วงโซ่อุตสาหกรรมเพื่อการผลิต การบรรจุภัณฑ์ และการทดสอบ เพื่อสนับสนุนบริษัทออกแบบชิปเหล่านี้ให้ทำงานออกแบบชิปได้ดียิ่งขึ้น ซอฟต์แวร์เฉพาะทางและแพ็คเกจทรัพย์สินทางปัญญา เช่น EDA และ IP จึงค่อยๆ พัฒนาขึ้น ปัจจุบันส่วนนี้ก็ดำเนินการโดยผู้ผลิตเฉพาะทางเช่นกัน

ในบทความเกี่ยวกับ ARM ก่อนหน้านี้ได้อธิบายเรื่อง IP ไปแล้ว บทความนี้จะเน้นที่ EDA และกล่าวถึง IP เพียงบางส่วนเท่านั้น

รูปที่ 1: ห่วงโซ่อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ แหล่งข้อมูล: วาดโดยสถาบันวิจัยโบรเคด

สำหรับอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ สาระสำคัญของการแบ่งงานอย่างเข้มงวดคือกลไกการแบ่งปันความเสี่ยง เพราะท้ายที่สุดแล้ว ไม่มีบริษัทใดสามารถเอาชนะความยากลำบากทางเทคนิคทั้งหมดในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ได้ และห่วงโซ่อุตสาหกรรมก็ทุ่มเทอย่างเต็มที่เพื่อปรับปรุงการแบ่งงานให้ดียิ่งขึ้น เพื่อให้ผู้เข้าร่วมแต่ละรายสามารถผลักดันเทคโนโลยีไปสู่ขีดสุดในสาขาของตนได้

เมื่อพิจารณาประวัติการพัฒนาอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์อย่างละเอียด จะพบว่ามีนวัตกรรมรูปแบบธุรกิจสามประการที่สะท้อนให้เห็นถึงการแบ่งงานขั้นสุดท้ายในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์อย่างลึกซึ้ง และมีผลกระทบอย่างมากต่อการพัฒนาอุตสาหกรรม:

【1】กระบวนการผลิตถูกแยกออก ซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่ง

การแยกกระบวนการผลิตทำให้เกณฑ์การผลิตชิปลดลงอย่างมาก ทำให้แม้แต่ทีมเล็กๆ ที่มีงบประมาณจำกัดก็สามารถแข่งขันได้ ตัวอย่างเช่น TSMC ซึ่งเน้นการผลิตแบบโรงหล่อ (foundry manufacturing) โดยการเชี่ยวชาญเทคโนโลยีการผลิตที่มีความแม่นยำสูง ทำให้ TSMC กลายเป็นผู้ส่งเสริมกฎของมัวร์ (Moore's Law) ที่ทรงพลัง

เนื่องจาก TSMC ได้แก้ไขปัญหาด้านการผลิตแล้ว บริษัทสตาร์ทอัพจึงไม่จำเป็นต้องเลือกโมเดล IDM (Integrated Device Manufacture) ที่ต้องใช้สินทรัพย์จำนวนมาก ส่วนใหญ่หันไปหาบริษัทออกแบบที่ไม่มีโรงงานผลิต (fabless) หลังจากรวบรวมวิศวกรออกแบบที่มีความสามารถไม่กี่คน พวกเขาก็สามารถเริ่มลงมือทำงานได้ทันที

ในสาขานี้ บริษัทที่เป็นตัวแทนมากที่สุดคือ TSMC ที่มีชื่อเสียง และบริษัทที่อยู่ในตลาดหุ้น A-share คือ SMIC ทุกคนรู้จักสาขานี้ดีอยู่แล้ว ดังนั้นผมจะไม่ลงรายละเอียดในที่นี้

รูปที่ 2: TSMC

【2】การกำเนิดของวิศวกรออกแบบ IC ที่ปลดปล่อยซอฟต์แวร์ระดับมืออาชีพ

แต่ความเป็นจริงคือ TSMC เพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอ เพราะในการออกแบบชิป อาจต้องวางทรานซิสเตอร์และวงจรที่เกี่ยวข้องหลายร้อยล้านชิ้นในพื้นที่เล็กๆ ต่อตารางเซนติเมตร ซึ่งเห็นได้ชัดว่าเกินความสามารถของมนุษย์ในการทำงานด้วยมือ เพื่อให้การวาดภาพอัตโนมัติเสร็จสมบูรณ์ ซอฟต์แวร์ EDA จึงถือกำเนิดขึ้น

EDA หรือชื่อเต็มว่า Electronic Design Automation คือระบบอัตโนมัติสำหรับการออกแบบวงจรไฟฟ้า เมื่อวิศวกรออกแบบชิป พวกเขาเพียงแค่ใช้โปรแกรมในการวางแผนฟังก์ชันของชิป จากนั้นใช้เครื่องมือ EDA ในการแปลงโปรแกรมเหล่านั้นให้เป็นแบบร่างการออกแบบวงจรจริง ดังนั้น EDA จึงเป็นซอฟต์แวร์เฉพาะทางอุตสาหกรรม แต่มีชื่อเสียงในด้านการนำไปใช้งานในด้านชิป และกลายเป็นเครื่องมือสำคัญสำหรับวิศวกรออกแบบชิปทุกคน

บริษัทผูกขาดในสาขานี้ยังไม่เป็นที่รู้จักกันอย่างแพร่หลาย บริษัทตัวแทนหลักๆ ได้แก่ Synopsys, Cadence และ Mentor ยังไม่มีบริษัทในประเทศที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ แต่บริษัท BGI Jiutian, Guangliwei เป็นต้น กำลังได้รับการสนับสนุนจากบริษัทหลักทรัพย์ เราจะได้เห็นการเสนอขายหุ้น IPO ของบริษัทเหล่านี้ในอนาคต

รูปที่ 3: Synopsys

【3】ด้วยการพัฒนาของอุตสาหกรรม แนวคิดเรื่องทรัพย์สินทางปัญญาจึงค่อยๆ เกิดขึ้น

นวัตกรรมด้านการออกแบบอัตโนมัติไม่ได้จำกัดอยู่แค่การกำเนิดของ EDA เท่านั้น ในระหว่างกระบวนการออกแบบชิป วิศวกรพบว่าหลายสิ่งหลายอย่างสามารถนำกลับมาใช้ใหม่ได้ นั่นคือ "แบบโมดูลาร์" ดังนั้น บริษัทบางแห่งที่เชี่ยวชาญด้านนี้โดยเฉพาะจึงออกแบบ IP core (Intellectual Property Core)

IP core หมายถึงโมดูลมาโครสำหรับการออกแบบที่มีสิทธิในทรัพย์สินทางปัญญาที่เป็นอิสระ ซึ่งสามารถนำมาใช้ซ้ำในการออกแบบชิปได้ โซลูชัน IP ที่มีความสมบูรณ์และเชื่อถือได้เหล่านี้สามารถทำให้เกิดฟังก์ชันเฉพาะได้ ทำให้บริษัทออกแบบชิปสามารถซื้อ IP core เพื่อใช้ในการออกแบบ ซึ่งช่วยลดความซับซ้อนของกระบวนการออกแบบชิปได้อย่างมาก หลังจากวิวัฒนาการแล้ว IP core ได้กลายเป็นหน่วยพื้นฐานในการออกแบบระบบ

บริษัทที่มีชื่อเสียงที่สุดในด้านนี้คือ ARM ซึ่งเราได้อธิบายรายละเอียดไว้ในบทความก่อนหน้านี้แล้วในหัวข้อ "ARM: เวลาของทีมจีนกำลังจะหมดลง" ที่น่าสนใจคือ บริษัทชั้นนำด้าน IP หลายแห่งเป็นบริษัท EDA อันที่จริงแล้วเรื่องนี้เข้าใจได้ง่าย เพราะบริษัทที่ผลิตซอฟต์แวร์ออกแบบอัตโนมัติทุกวันย่อมรู้จัก IP core เป็นอย่างดีอยู่แล้ว และในปัจจุบัน ในบรรดาบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ A-share ก็มีบริษัทหนึ่งที่มีธุรกิจหลักคือ IP core ด้วย—เวอริซิลิกอน(ช:688521)

รูปที่ 4: ภาพรวมตลาดทรัพย์สินทางปัญญาด้านเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก (ปี 2019) ที่มา: IPnest

正是เพราะนวัตกรรมโมเดลธุรกิจที่สำคัญทั้งสามประการข้างต้น อุตสาหกรรมชิปจึงได้สร้างโมเดลธุรกิจที่แตกต่างไปจากอุตสาหกรรมแบบดั้งเดิมอย่างสิ้นเชิง แผนภาพอย่างง่ายของกระบวนการออกแบบทั้งหมดแสดงอยู่ด้านล่างบริษัทออกแบบชิป บริษัทผลิตชิป บริษัทซอฟต์แวร์ EDA และผู้ให้บริการทรัพย์สินทางปัญญา ทำงานร่วมกันอย่างใกล้ชิด ก่อให้เกิดความสัมพันธ์แบบสามเหลี่ยมเหล็กที่แข็งแกร่ง และร่วมกันพัฒนาและปรับปรุงผลิตภัณฑ์อย่างรวดเร็ว ซึ่งช่วยลดต้นทุนของชิปได้อย่างมาก

ด้วยเทคโนโลยี EDA, IP และ Foundry ทำให้เกณฑ์การเป็นผู้ประกอบการในอุตสาหกรรมนี้ลดลงอย่างมาก และเราได้เห็นว่าบริษัทในประเทศหลายแห่งสามารถเติบโตอย่างรวดเร็วภายในเวลามากกว่า 10 ปี บริษัทที่ได้รับการกล่าวถึงอย่างมาก เช่น Weill Technology, Shengbang Technology, GigaDevice, Hengxuan Technology, Star Semiconductor เป็นต้น ล้วนใช้โมเดลนี้โดยไม่มีข้อยกเว้น

รูปที่ 5: กระบวนการผลิตผลิตภัณฑ์ของบริษัทออกแบบชิปแบบ Fabless แหล่งที่มา: Semiconductor Industry Observation, Founder Securities

02

ฉันยังเด็กมาก แต่ฉันคือหัวใจสำคัญของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์

【1】ฉันตัวเล็ก แต่ฉันสำคัญมาก

แตกต่างจากตลาดโรงหล่อชิปซึ่งมีมูลค่าสูงถึงเกือบ 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตลาด EDA และ IP ในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์นั้นเป็นตลาดที่มีการแบ่งส่วนย่อยอย่างมาก เนื่องจากอยู่บนสุดของห่วงโซ่อุตสาหกรรมชิป ขนาดตลาดจึงค่อนข้างเล็ก หลังจากพัฒนามาหลายทศวรรษ ตลาด EDA ทั่วโลกจะแตะระดับหลายหมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ตลาด IP นั้นเล็กกว่ามาก และรายได้ของ ARM ซึ่งเป็นผู้นำตลาดและมีส่วนแบ่งการตลาดโลกเกือบ 40% นั้นมีมูลค่าเพียงไม่ถึง 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

รูปที่ 6: ขนาดตลาด EDA ทั่วโลกมีมูลค่าเพียงประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น ที่มา: EDAC

แม้จะมีขนาดเล็ก แต่ก็ไม่ใช่เรื่องเกินจริงที่จะกล่าวว่า หากปราศจาก EDA และ IP การพัฒนาเทคโนโลยีของโลกจะหยุดชะงัก

มีอยู่Synopsysในเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ มีรูปภาพที่แสดงถึงความสัมพันธ์นี้ได้อย่างแม่นยำ:แม้ว่าขนาดตลาดรวมของ EDA และ IP จะมีมูลค่าเพียงกว่า 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ระบบอิเล็กทรอนิกส์ทั้งหมดที่มีมูลค่า 1.65 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐนั้นตั้งอยู่บนพื้นฐานของสิ่งนี้ ก่อให้เกิดรูปแบบพีระมิดกลับหัวที่เป็นแบบฉบับกล่าวอีกนัยหนึ่งคือ หากปราศจาก EDA และ IP พีระมิดทั้งหมดก็จะพังทลายลง

ยิ่งไปกว่านั้น การสร้าง EDA และ IP นั้นยากมาก ๆ ต้องมีการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องเนื่องจากกระบวนการผลิตชิปเล็กลง พารามิเตอร์ของกระบวนการเปลี่ยนแปลง ฯลฯ และโค้ดพื้นฐานต้องได้รับการอัปเดตจำนวนมากในแต่ละรอบการปรับปรุง ในปัจจุบัน ด้วยการมาถึงของยุคปัญญาประดิษฐ์และอินเทอร์เน็ตของสรรพสิ่ง และภายใต้ข้อจำกัดของยุคหลังมัวร์ นวัตกรรมในสาขานี้จึงเผชิญกับความท้าทายที่ยิ่งใหญ่กว่าเดิม

รูปที่ 7: EDA และ IP เป็นหัวใจสำคัญของนวัตกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ที่มา: เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ Synopsys

[2] การตรวจสอบช่องว่างในการวิจัยพื้นฐานระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกาจากมุมมองของ EDA&IP

เป็นเพราะอุปสรรคทางเทคนิคในอุตสาหกรรมนี้สูงขึ้นเรื่อยๆ นั่นเองปัจจุบันเหลือบริษัทยักษ์ใหญ่เพียงสามแห่งในวงการ EDA ได้แก่ Synopsys, Cadence และ Mentor Graphicsกล่าวได้ว่า บริษัทเก่าแก่ทั้งสามแห่งนี้ ซึ่งมีประวัติยาวนานกว่า 30 ปี เป็นผู้ริเริ่ม EDA:

• Synopsys: ก่อตั้งขึ้นในปี 1986 เป็นบริษัทสัญชาติอเมริกันที่ก่อตั้งโดยทีมวิศวกรจาก General Electric นำโดย Aart de Geus ในปี 2008 บริษัทได้ก้าวขึ้นเป็นผู้นำด้านซอฟต์แวร์ EDA อันดับหนึ่งของโลก และยังคงครองตำแหน่งนี้มาจนถึงปัจจุบัน โดยมีรายได้ต่อปีเกิน 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

• Cadence: ก่อตั้งขึ้นในปี 1988 เป็นบริษัทสัญชาติอเมริกัน ในปี 1992 บริษัทได้ก้าวขึ้นเป็นผู้นำในอุตสาหกรรม EDA แต่ถูก Synopsys แซงหน้าในปี 2008 โดยปัจจุบันมีรายได้เกิน 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

• Mentor: ก่อตั้งขึ้นในปี 1981 เป็นบริษัทอเมริกันที่เก่าแก่ที่สุด แม้ว่าเครื่องมือ EDA ของบริษัทจะไม่ครอบคลุมเท่ากับ Synopsys และ Cadence แต่รายได้โดยรวมอยู่ที่ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม บริษัทมีความก้าวหน้าในบางด้าน เช่น เครื่องมือออกแบบ PCB Mentor ถูกซื้อกิจการโดย Siemens จากประเทศเยอรมนีในปี 2016

บริษัทยักษ์ใหญ่ทั้งสามข้างต้นล้วนเป็นบริษัทที่มีต้นกำเนิดจากสหรัฐอเมริกา โดยมีส่วนแบ่งการตลาดรวมกันมากกว่า 70% นี่เป็นช่วงเวลาเดียวกับที่หัวเว่ยเผชิญกับการปิดกั้น อุตสาหกรรมต่างกังวลว่าหากการขายซอฟต์แวร์ EDA ถูกจำกัด อุตสาหกรรมการออกแบบชิปของจีนอาจตกอยู่ในภาวะวิกฤต และเราเองก็คงทำอะไรไม่ได้ในเรื่องนี้

รูปที่ 8: ภาพรวมการแข่งขันระดับโลกของซอฟต์แวร์ EDA แหล่งที่มา: สถาบันวิจัยอุตสาหกรรมเฉียนจ้าน

แน่นอนว่าบางคนอาจถามว่า ในเมื่อมันเป็นซอฟต์แวร์ ถ้ามีการจำกัดสิทธิ์ ฉันจะสามารถสร้างเวอร์ชันที่ละเมิดลิขสิทธิ์ได้หรือไม่ คำตอบคือไม่ได้ อย่างที่กล่าวไปแล้ว ซอฟต์แวร์ EDA ไม่ได้คงที่หลังจากเขียนเสร็จแล้ว ด้วยการเปลี่ยนแปลงในแอปพลิเคชันปลายทาง การเปลี่ยนแปลงในวัสดุ และการปรับปรุงกระบวนการผลิต ซอฟต์แวร์ EDA จึงจำเป็นต้องปรับปรุงอย่างต่อเนื่องเพื่ออัปเดตไลบรารีของกระบวนการ โดยส่วนใหญ่จะทำเดือนละครั้ง เพื่อให้เห็นภาพชัดเจนขึ้น (อาจไม่เหมาะสมนัก) หากที่ทำงานของคุณต้องมีการอัปเกรดครั้งใหญ่ทุกเดือนก่อนที่จะใช้งานได้ ก็จะไม่มีที่ว่างให้เวอร์ชันที่ละเมิดลิขสิทธิ์อยู่รอดได้

นอกจากจะแทบเป็นไปไม่ได้ที่จะเจาะระบบแล้ว ซอฟต์แวร์นี้ยังมีฐานผู้ใช้ที่ภักดีสูงมาก ในด้านหนึ่ง ซอฟต์แวร์ EDA คิดเป็นส่วนเล็ก ๆ ของต้นทุนของบริษัทเหล่านี้ และไม่อ่อนไหวต่อราคาเลย มันมีความสำคัญมาก ดังนั้นลูกค้าโดยทั่วไปจะไม่เปลี่ยนผู้ให้บริการเว้นแต่จำเป็น ในอีกด้านหนึ่ง สาระสำคัญของ EDA คือการจัดหาชุดเครื่องมือให้กับลูกค้าเพื่อแก้ปัญหา ผู้นำในต่างประเทศเหล่านี้สามารถให้บริการแบบครบวงจรได้

ดังนั้น การอาศัยสิทธิในทรัพย์สินทางปัญญาที่มีความแข็งแกร่ง จะช่วยให้ Synopsys และบริษัทอื่นๆ สามารถเก็บเกี่ยวผลประโยชน์จากการพัฒนาอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ได้

ปัจจุบัน บริษัท EDA ของจีนยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น บริษัทที่มีชื่อเสียง ได้แก่ BGI9, Guangli Micro และ Boda Micro อย่างไรก็ตาม กระบวนการผลิตของพวกเขาสูงกว่า 20 นาโนเมตร และพวกเขายังไม่สามารถจัดหาชุดเครื่องมือที่ครบถ้วนได้ ส่งผลให้พวกเขายังค่อนข้างด้อยกว่าในการแข่งขันและเผชิญกับความท้าทายมากมาย แต่เบื้องหลังความท้าทายเหล่านั้นคือโอกาสที่ยิ่งใหญ่กว่า ด้วยการเติบโตของแบรนด์อิสระในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ภายในประเทศและการให้ความสำคัญกับสิทธิในทรัพย์สินทางปัญญา บริษัท EDA ในประเทศจึงมองเห็นโอกาสที่จะพลิกฟื้นสถานการณ์ได้ในที่สุด

03

หินจากภูเขาอีกลูก: การใช้ Synopsys เป็นแหล่งอ้างอิง

จงรู้จักตนเองและศัตรู แล้วคุณจะสามารถต่อสู้ได้ร้อยครั้งโดยปราศจากอันตราย

Synopsys ในฐานะผู้นำอย่างแท้จริงในด้าน EDA ครองตำแหน่งสูงสุดมานานถึง 13 ปี นอกจากนี้ บริษัทยังได้พัฒนาธุรกิจ IP อย่างรวดเร็วเพื่อตอบสนองต่อแนวโน้มการพัฒนาของอุตสาหกรรมในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และปัจจุบันอยู่ในอันดับที่สองของโลก รองจาก ARM ในด้าน IP EDA และ IP เป็นประตูสำคัญของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ดังนั้นจึงไม่เป็นการกล่าวเกินจริงที่จะบอกว่า Synopsys คือผู้เฝ้าประตูสำคัญนี้ สถาบันวิจัย Brocade จะพยายามวิเคราะห์ Synopsys บริษัทชั้นนำด้าน EDA และ IP จากมุมมองทางการเงิน

【1】ข้อมูลทางการเงินมีความเสถียรพอๆ กับข้อมูลปลอม

จากข้อมูลทางการเงินที่เก่าที่สุดของบริษัทซึ่งพบได้ในปี 1991 ปฏิกิริยาแรกหลังการวิเคราะห์คือ บริษัทมีความมั่นคง เราเลือกตัวชี้วัดสองตัว ได้แก่ รายได้ของบริษัทและอัตรากำไรขั้นต้น:

1) รายได้เติบโตอย่างต่อเนื่องจาก 40 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็น 3.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีอยู่ที่ 17% แทบจะไม่เห็นสัญญาณของวัฏจักรเลย ไม่มีปีใดที่รายได้ลดลงหลังจากปี 2005

2)อัตรากำไรขั้นต้นยิ่งสูงเกินจริงไปอีก ในช่วง 30 ปีที่ผ่านมา ไม่ว่าปริมาณรายได้และโครงสร้างธุรกิจของบริษัทจะเปลี่ยนแปลงไปอย่างไร อัตรากำไรขั้นต้นก็ยังคงอยู่ที่ประมาณ 80% ซึ่งดูเหมือนเป็นการปลอมแปลง

จากรายงานทางการเงินครึ่งปีล่าสุดของบริษัท ในครึ่งแรกของปีงบประมาณ 2021 บริษัทมีรายได้ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 17.6% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 79% ซึ่งสอดคล้องกับผลประกอบการทางการเงินที่คงที่ตลอด 30 ปีที่ผ่านมา ต้องกล่าวด้วยความประหลาดใจว่า: บริษัทแข็งแกร่งมาก

ด้วยการเติบโตอย่างต่อเนื่อง มูลค่าตลาดของบริษัทจึงเพิ่มขึ้นจาก 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเบื้องต้น เป็น 38 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบัน กลายเป็น "หุ้นขาขึ้น" อย่างแท้จริง

บริษัทชั้นนำอีกแห่งหนึ่งคือ Cadence(เซ็งเต็ง อิเล็กทรอนิกส์)นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นลักษณะที่คล้ายคลึงกัน เหตุผลที่ตัวชี้วัดทางการเงินและการดำเนินงานดูน่าทึ่งเช่นนี้ก็เพราะอุปสรรคทางเทคนิคในอุตสาหกรรมนี้สูงมาก ลูกค้ามีความภักดีสูงและไม่อ่อนไหวต่อราคา บริษัทเหล่านี้สามารถรักษารายได้ไว้ได้แม้ในช่วงภัยแล้งและน้ำท่วม และสร้างรายได้ที่มั่นคงแม้ในขณะที่ธุรกิจซบเซา

แต่ด้วยเหตุผลนี้เอง คุณจึงแทบไม่ต้องคาดหวังว่าบริษัทเหล่านี้จะมีนวัตกรรมที่พลิกโฉมวงการ หรือคาดหวังการเติบโตอย่างก้าวกระโดดในปีใดปีหนึ่ง พวกเขาเปรียบเสมือนรถไฟสีเขียวที่มีความปลอดภัยสูง เคลื่อนที่ไปข้างหน้าอย่างช้าๆ แน่นอนว่า นี่ก็กลายเป็นหนึ่งในประเด็นสำคัญที่ถูกวิพากษ์วิจารณ์เช่นกัน เพราะส่วนใหญ่แล้วผู้ที่ศึกษาในด้านนี้ต่างก็มองหาหุ้นเติบโต

รูปที่ 9: รายได้ของ Synopsys แหล่งข้อมูล: Bloomberg

รูปที่ 10: อัตรากำไรขั้นต้นของ Synopsys แหล่งข้อมูล: Bloomberg

【2】เคล็ดลับในการสร้างความได้เปรียบในการแข่งขันในอุตสาหกรรม EDA:วิศวกรจำนวนมหาศาลและการซื้อเทคโนโลยีอย่างบ้าคลั่ง

ดังที่กล่าวไว้ในหัวข้อก่อนหน้านี้ อัตราการเติบโตและอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทมีความเสถียรอย่างน่าประหลาดใจ ซึ่งถือเป็นเรื่องที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิงในอุตสาหกรรมเทคโนโลยี อุตสาหกรรมเทคโนโลยีที่เราคุ้นเคยนั้นคล้ายกับบริษัทต่างๆ ที่แสดงใน "Top of the Wave" แต่ละบริษัทเป็นผู้นำเทรนด์มาหลายปีแล้ว มีทั้งขึ้นและลงเป็นเรื่องปกติ อย่างไรก็ตาม บริษัทเหล่านี้ในวงการ EDA ดำเนินธุรกิจอย่างมั่นคงมานานกว่า 30 ปีและยังคงยืนหยัดอยู่ได้ จากผลลัพธ์จึงสรุปได้ว่านี่คืออุตสาหกรรมที่มีปราการด่านหน้า มิเช่นนั้นแล้ว 80% ของอัตรากำไรขั้นต้นคงถูกดึงลงไปโดยผู้เข้ามาใหม่แล้ว

กลับมาที่ Synopsys ข้อได้เปรียบที่สำคัญที่สุดของบริษัทอยู่ที่ความครอบคลุมของซอฟต์แวร์ มี XA สำหรับส่วนหน้าแบบอนาล็อก, VCS สำหรับส่วนหน้าแบบดิจิทัล, เครื่องมือตรวจสอบขั้นสุดท้ายในส่วนหลัง ฯลฯ และเครื่องมือบางอย่างก็ทรงพลังมาก บริษัทผูกขาดตลาด 90% ของการจำลองอุปกรณ์ TCAD (หมายเหตุ: ส่วนหลักของซอฟต์แวร์ EDA) และ 50% ของการจำลองกระบวนการ DFM หากลูกค้าปลายทางไม่จำเป็นต้องสนับสนุนซัพพลายเออร์หลายราย ในทางทฤษฎีแล้ว Synopsys จะมีส่วนแบ่งการตลาดที่สูงกว่านี้

เคล็ดลับในการสนับสนุนความได้เปรียบในการแข่งขันของ Synopsys คือข้อหนึ่งรูปแบบธุรกิจของวิศวกรสุดเพี้ยนการสะสมบุคลากรที่มีความสามารถสูงส่งผลให้ค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาสูงขึ้น

ดังที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ เนื่องจากความจำเป็นในการอัปเดตและปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง EDA จึงต้องการการลงทุนด้านวิจัยและพัฒนาที่สูงมาก 1 ใน 3 ของรายได้ประจำปีของ Synopsys ต้องนำไปลงทุนในด้านวิจัยและพัฒนา ภายในปี 2020 จำนวนเงินลงทุนด้านวิจัยและพัฒนาประจำปีจะสูงถึงเกือบ 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในอนาคต เมื่อความท้าทายทางเทคนิคของอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น ต้นทุนแรงงานก็จะสูงขึ้นเรื่อยๆ และ 1.3 พันล้านดอลลาร์เป็นเพียงจุดเริ่มต้นของขั้นตอนใหม่เท่านั้น

รูปที่ 11: ค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาที่สูงมากของ Synopsys ที่มา: Bloomberg

นอกจากการวิจัยและพัฒนาภายในองค์กรแล้ว อุตสาหกรรมนี้ยังต้องการการควบรวมและซื้อกิจการจากภายนอกอย่างต่อเนื่อง นับตั้งแต่ก่อตั้งในปี 1986 Synopsys ได้ดำเนินการควบรวมและซื้อกิจการไปแล้ว 80 ครั้งโดยพื้นฐานแล้ว เป้าหมายของการควบรวมและซื้อกิจการ คือ ผลิตภัณฑ์และบริษัทที่ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าประสบความสำเร็จในตลาด การบูรณาการเทคโนโลยีดำเนินการผ่านการควบรวมและซื้อกิจการ ตัวอย่างเช่น บริษัท Longer และ Longsan Cadence (Chenteng Electronics) และ Mentor Graphics (Mentor International) ก็ได้ดำเนินการควบรวมและซื้อกิจการไปแล้วกว่า 60 ครั้ง

ในแง่ผิวเผิน การควบรวมและการเข้าซื้อกิจการดูเหมือนจะเป็นการเข้าซื้อบริษัทอื่นและเป็นพฤติกรรมการลงทุน แต่ในความเป็นจริงแล้ว มันคือการโยกย้ายค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาไปยังภายนอก เพื่อเสริมการวิจัยและพัฒนาภายในองค์กรอย่างมีประสิทธิภาพ

การพึ่งพาการวิจัยและพัฒนาภายในองค์กรในระดับสูง และการควบรวมกิจการและการเข้าซื้อกิจการภายนอกอย่างต่อเนื่อง ทำให้ Synopsys สามารถสร้างโมเดลธุรกิจที่ง่ายต่อการปกป้อง แต่ยากต่อการโจมตี ซึ่งช่วยให้บริษัทเติบโตอย่างมั่นคงและสร้างรายได้ด้วยตนเอง

รูปที่ 12: การเข้าซื้อกิจการที่สำคัญของ Synopsys แหล่งที่มา: Founder Securities

【3】ตลาดจีนจะกลายเป็นสนามรบหลักแห่งใหม่สำหรับ EDA

ในอดีต ตลาดจีนมีบทบาทไม่สำคัญนัก แต่ในช่วงไม่กี่ปีมานี้ ด้วยการเกิดขึ้นของบริษัทออกแบบชิปในประเทศจีน รายได้จากจีนจึงกลายเป็นแหล่งรายได้ที่สำคัญของ Synapticsในปีงบประมาณ 2020 รายได้จากประเทศจีนคิดเป็น 11.4% ของรายได้รวมของบริษัท(หมายเหตุ: อัตราส่วนนี้ยังคล้ายคลึงกับอัตราการใช้งานแบตเตอรี่ของชิปจีน) ทำให้กลายเป็นตลาดที่ใหญ่เป็นอันดับสองรองจากสหรัฐอเมริกา

ในอนาคต ด้วยการเติบโตของอุตสาหกรรมการออกแบบชิปของจีน ในฐานะผู้ควบคุมตลาดซอฟต์แวร์เซมิคอนดักเตอร์ ส่วนแบ่งรายได้ของ Xinsi ในจีนจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และจีนจะกลายเป็นแหล่งสำคัญของการเติบโตของบริษัท แน่นอนว่า บริษัท EDA ในประเทศก็กำลังจับตามองโอกาสครั้งใหญ่เช่นนี้เช่นกัน เมื่อพวกเขาทยอยเข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ พวกเขาอาจจะดำเนินการที่ใหญ่กว่านี้ เรายังคงต้องรอการเปิดเผยข้อมูลในหนังสือชี้ชวนของพวกเขาเสียก่อน จึงจะสามารถตีความได้มากกว่านี้

รูปที่ 13: รายได้ของ Synopsys แยกตามภูมิภาค (ปีงบประมาณ 2020) ที่มา: Synopsys

แต่สิ่งหนึ่งที่ต้องให้ความสนใจคือ ด้วยการตื่นตัวอย่างรวดเร็วของตลาดท้องถิ่นและการเข้ามาเปลี่ยนแปลงตลาดเงินปันผลสำหรับวิศวกรในประเทศ คำถามสำคัญก็คือ Synopsys จะสามารถเลียนแบบโมเดลธุรกิจสร้างรายได้ทั่วโลกมาใช้ในประเทศจีนได้หรือไม่

ท้ายที่สุดแล้ว มีคำกล่าวโบราณในประเทศจีนว่า...ฉันจะทำอย่างไรให้คนอื่นนอนหลับสบายบนโซฟาได้?.

ข้อสงวนสิทธิ์: บทความนี้คัดลอกมาจาก "Shishuoxinyu" บทความนี้เป็นเพียงความคิดเห็นส่วนตัวของผู้เขียนเท่านั้น และไม่ได้แสดงถึงความคิดเห็นของ Sacco Micro และอุตสาหกรรม การนำไปเผยแพร่ซ้ำและการแบ่งปันมีวัตถุประสงค์เพื่อสนับสนุนการคุ้มครองทรัพย์สินทางปัญญา โปรดระบุแหล่งที่มาและผู้เขียนต้นฉบับเมื่อนำไปเผยแพร่ซ้ำ หากพบการละเมิดลิขสิทธิ์ โปรดติดต่อเราเพื่อลบออก

หมายเลขโทรศัพท์ของบริษัท: +86-0755-83044319
โทรสาร: +86-0755-83975897
อีเมล์: 1615456225@qq.com
QQ: 3518641314 ผู้จัดการหลี่

QQ: 332496225 ผู้จัดการชิว

ที่อยู่: ห้อง 809 อาคาร C อาคารเทคโนโลยีจ้านเทา เลขที่ 1079 ถนนหมินจือ เขตหลงหัวใหม่ เมืองเซินเจิ้น