"Shishuoxinyu" is al 873 dagen bij je.

In de afgelopen twee jaar, sinds 2019, heeft de aanhoudende stroom van incidenten zoals die rond Huawei HiSilicon en SMIC ervoor gezorgd dat halfgeleidertechnologie met chips als kern de straat op is gegaan en een nationaal gespreksonderwerp is geworden. Liu Gesong van Guangfa Fund, een fonds met een sterke positie in de halfgeleidersector, is hierbij ook een publieke fondsenwerver geworden.

Tegelijkertijd zijn de namen van een aantal buitenlandse technologiegiganten steeds vaker in de openbaarheid gekomen en essentiële gespreksonderwerpen geworden tijdens diners: het Nederlandse ASML, dat een monopolie heeft op fotolithografiemachines, het Chinese Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd., dat de touwtjes in handen heeft bij OEM's, en het Amerikaanse Qualcomm, dat een belangrijk verkoopargument is voor Android-telefoons...

Maar er bestaat wel degelijk een gesegmenteerd softwareproduct.EDA (elektronische ontwerpautomatisering)Er is weinig over bekend. Maar in feite is EDA net zo belangrijk voor de wereldwijde halfgeleiderindustrie als TSMC, een gieterij, en ASML, een lithografiemachine. Het is geen overdrijving om het de softwarematige levensader van de halfgeleiderindustrie te noemen.

Tot dusverDe belangrijkste bedrijven die geld verdienen aan deze halfgeleidersoftware-industrie zijn drie bedrijven van Amerikaanse oorsprong.Synopsys, Cadence, Mentor GraphicsZe hebben de schommelingen van de wereldwijde halfgeleiderindustrie gedomineerd met een stabiele brutowinstmarge van bijna 80% in de afgelopen 30 jaar.

01

De ultieme taakverdeling creëert EDA.

De wereldwijde markt voor EDA bedraagt ​​slechts ongeveer 10 miljard dollar, maar om deze industrie echt te begrijpen, moeten we haar in de context van de gehele halfgeleidermarkt plaatsen (de marktomvang bedraagt ​​bijna 500 miljard dollar), te beginnen bij de volledige industriële keten.

Om van zand (silicium) magie te maken en uiteindelijk bijna almachtige geïntegreerde schakelingen (chips) te produceren, moeten ingenieurs de meest geavanceerde technologie inzetten in elk aspect van de halfgeleiderproductie. Juist omdat elke sector de technologie tot het uiterste moet drijven, heeft de halfgeleiderindustrie een zeer bijzonder bedrijfsmodel ontwikkeld.De ultieme arbeidsverdeling.

Van begin tot eind kan de keten van de halfgeleiderindustrie worden onderverdeeld in kapitaalintensief IC-ontwerp (ook wel fabless factory genoemd), kapitaalintensieve productie, verpakking en testen. Chipontwerpbedrijven kenmerken zich doorgaans door een laag kapitaal en geavanceerde technologie. Representatieve bedrijven zijn onder andere Qualcomm (NASDAQ: QCOM) en NVIDIA (NASDAQ: NVDA). Zij hoeven alleen de ontworpen chiplay-out door te geven aan de midden- en lagere schakels in de industriële keten voor productie, verpakking en testen. Om deze chipontwerpbedrijven beter te ondersteunen bij het voltooien van hun chipontwerpwerk, zijn professionele softwarepakketten en pakketten voor intellectueel eigendom, zoals EDA en IP, geleidelijk aan ontwikkeld. Ook dit onderdeel wordt tegenwoordig door gespecialiseerde fabrikanten uitgevoerd.

IP has been explained in the article about ARM before. The focus of this article is on EDA, and IP is just brought.

Figuur 1: Industrieketen van halfgeleiders, gegevensbron: getekend door Brocade Research Institute

Voor de halfgeleiderindustrie is de essentie van een extreme arbeidsverdeling een mechanisme voor risicodeling. Geen enkel bedrijf kan immers alle technische moeilijkheden in de halfgeleiderindustrie overwinnen, en de hele industrieketen doet er alles aan om de arbeidsverdeling te verfijnen, zodat elke deelnemer de technologie binnen zijn eigen vakgebied tot het uiterste kan drijven.

Als we de geschiedenis van de ontwikkeling van de halfgeleiderindustrie nauwkeurig bekijken, zien we drie innovaties in het bedrijfsmodel die de uiteindelijke arbeidsverdeling binnen de halfgeleiderindustrie treffend weerspiegelen en een grote invloed hebben gehad op de ontwikkeling ervan:

【1】Het productieproces is afgescheiden, wat een baanbrekende betekenis heeft.

Door het productieproces op te splitsen, is de drempel voor chipfabricage aanzienlijk verlaagd, waardoor zelfs de kleinste teams een tegenaanval kunnen inzetten. Neem bijvoorbeeld TSMC, dat zich richt op chipfabricage. Door de beheersing van geavanceerde precisieproductietechnologie is het bedrijf een belangrijke voorvechter geworden van de Wet van Moore.

Juist omdat TSMC de productieproblemen heeft opgelost, hoeven startups niet per se te kiezen voor het kapitaalintensieve IDM-model (Integrated Device Manufacture). De meeste kiezen voor fabless-bedrijven, oftewel fabless-ontwerpbedrijven. Nadat ze een paar slimme ontwerpingenieurs hebben verzameld, kunnen ze de handen uit de mouwen steken en aan de slag gaan.

In deze sector is het bekendste bedrijf TSMC het meest representatief, en op de A-aandelenmarkt is SMIC te vinden. Iedereen weet wel iets over deze sector, dus ik zal er hier niet verder op ingaan.

Figuur 2: TSMC

【2】De opkomst van professionele software heeft IC-ontwerpers bevrijd

Maar de realiteit is dat TSMC alleen niet genoeg is. Bij het ontwerpen van een chip moeten immers honderden miljoenen transistors en bijbehorende circuits op een kleine oppervlakte per vierkante centimeter worden geplaatst. Dit gaat uiteraard de mogelijkheden van een mens met de hand te boven. Om geautomatiseerd tekenen mogelijk te maken, is EDA-software ontwikkeld.

EDA, de volledige naam van Electronic Design Automation, is elektronische ontwerpautomatisering. Wanneer ingenieurs chips ontwerpen, hoeven ze alleen programma's te gebruiken om de functies van de chip te plannen en vervolgens EDA-tools te gebruiken om de programma's om te zetten in daadwerkelijke circuitontwerptekeningen. EDA is dus in essentie speciale industriële software, maar het staat bekend om zijn toepassingen in de chipindustrie en is een onmisbare toolbox geworden voor elke chipontwerper.

Monopolistische bedrijven in deze sector zijn niet bij iedereen bekend. De belangrijkste vertegenwoordigers zijn Synopsys, Cadence en Mentor. Er is nog geen vergelijkbaar binnenlands bedrijf beursgenoteerd, maar BGI Jiutian, Guangliwei, enz. worden begeleid door effectenbedrijven. We zullen hun beursgangen in de toekomst zien.

Figuur 3: Synopsis

【3】Met de ontwikkeling van de industrie is het concept van intellectueel eigendom geleidelijk ontstaan.

De innovatie van ontwerpautomatisering beperkt zich niet tot de geboorte van EDA. Tijdens het ontwerpen van chips ontdekten ingenieurs dat veel onderdelen hergebruikt kunnen worden, oftewel "modulair". Daarom zijn er bedrijven die zich uitsluitend met dit onderdeel bezighouden en zich specialiseren in het ontwerpen van IP-cores (Intellectual Property Cores).

Een IP-core verwijst naar een ontwerpmacro-module met onafhankelijke intellectuele eigendomsrechten die hergebruikt kan worden in chipontwerp. Deze volwaardige en betrouwbare IP-oplossingen kunnen een specifieke functie realiseren, waardoor chipontwerpbedrijven IP-cores kunnen aanschaffen voor hun ontwerpen, wat het chipontwerpproces aanzienlijk vereenvoudigt. Na verloop van tijd is de IP-core uitgegroeid tot de basiseenheid in systeemontwerp.

Het bekendste bedrijf in deze sector is ARM, dat we uitgebreid hebben besproken in ons vorige artikel "ARM: De tijd dringt voor het Chinese team"; het is met name vermeldenswaard dat veel van de toonaangevende IP-bedrijven EDA-bedrijven zijn. Dit is eigenlijk gemakkelijk te begrijpen, omdat bedrijven die dagelijks geautomatiseerde ontwerpsoftware ontwikkelen de IP-kern al heel goed kennen. Nu is er onder de A-aandelen genoteerde bedrijven ook een bedrijf waarvan de hoofdactiviteit de IP-kern is—VeriSilicon(SH:688521).

Figuur 4: Wereldwijd overzicht van de halfgeleider-IP-markt (2019), bron: IPnest

Juist door de drie bovengenoemde belangrijke innovaties in het bedrijfsmodel heeft de chipindustrie een compleet ander bedrijfsmodel ontwikkeld dan de traditionele industrie. Een vereenvoudigd schema van het gehele ontwerpproces is hieronder weergegeven.C-ontwerpbedrijven, chipfabrikanten, EDA-softwarebedrijven en IP-leveranciers werken nauw samen en vormen een zeer sterke ijzeren driehoek. Gezamenlijk realiseren ze snelle productontwikkeling en iteratie, wat de kosten van chips aanzienlijk verlaagt.

Dankzij EDA, IP en foundry is de drempel voor ondernemerschap in de industrie aanzienlijk verlaagd, waardoor veel binnenlandse bedrijven in iets meer dan tien jaar tijd snel kunnen groeien. Bedrijven die veelbesproken zijn, zoals Weill Technology, Shengbang Technology, GigaDevice, Hengxuan Technology, Star Semiconductor, enzovoort, volgen dit model zonder uitzondering.

Figuur 5: Productproductieproces van fabless-chipontwerpbedrijven, bron: Semiconductor Industry Observation, Founder Securities

02

Ik ben nog erg jong, maar ik ben de levensader van de halfgeleiderindustrie.

【1】Ik ben klein, maar ik ben cruciaal

In tegenstelling tot de foundry-markt, die een waarde heeft van bijna 100 miljard dollar, zijn EDA en IP in de halfgeleiderindustrie zeer gefragmenteerde markten. Omdat ze zich aan de top van de chipindustrie bevinden, is hun marktomvang relatief klein. Na decennia van ontwikkeling zal de wereldwijde EDA-markt de grens van tientallen miljarden dollars bereiken; de IP-markt is zelfs nog kleiner, en de omzet van marktleider ARM, met een wereldwijd marktaandeel van bijna 40%, bedraagt ​​slechts minder dan 2 miljard dollar.

Figuur 6: De wereldwijde EDA-markt heeft een omvang van slechts ongeveer 10 miljard Amerikaanse dollar. Bron: EDAC

Hoewel het om een ​​klein aantal gaat, is het geen overdrijving om te stellen dat zonder EDA en IP de technologische ontwikkeling in de wereld zou stagneren.

bestaanSynopsysOp de officiële website van staat een afbeelding die deze relatie zeer nauwkeurig weergeeft:Hoewel de totale markt voor EDA en IP slechts iets meer dan 10 miljard Amerikaanse dollar bedraagt, is het gehele elektronische systeem van 1.65 biljoen Amerikaanse dollar hierop gebaseerd, wat een typisch omgekeerd piramidemodel vormt.Met andere woorden: zonder EDA en IP stort de hele piramide in elkaar.

Bovendien zijn EDA en IP zeer, zeer moeilijk te ontwikkelen. Het vereist constante iteraties naarmate het chipfabricageproces kleiner wordt, procesparameters veranderen, enzovoort, en de onderliggende code vereist een groot aantal updates voor elke iteratie. Tegenwoordig, met de opkomst van kunstmatige intelligentie en het Internet der Dingen, en onder de beperkingen van het post-Moore-tijdperk, staat innovatie op dit gebied voor nog grotere uitdagingen.

Figuur 7: EDA en IP vormen de kern van halfgeleiderinnovatie, bron: officiële website van Synopsys

[2] Onderzoek naar de kloof in fundamenteel onderzoek tussen China en de Verenigde Staten vanuit het perspectief van EDA&IP

Juist omdat de technische drempels in deze sector in de loop der tijd steeds hoger worden,Er zijn momenteel nog maar drie giganten over in de EDA-sector, namelijk Synopsys, Cadence en Mentor Graphics.Deze drie "oude bedrijven" met een geschiedenis van meer dan 30 jaar kunnen worden beschouwd als de grondleggers van EDA:

• Synopsys: Opgericht in 1986, is het een Amerikaans bedrijf dat is opgericht door een team van ingenieurs van General Electric onder leiding van Aart de Geus. In 2008 werd het 's werelds nummer één op het gebied van EDA-softwaretools en dat is het tot op de dag van vandaag gebleven, met een jaarlijkse omzet van meer dan 3 miljard dollar in de afgelopen jaren.

• Cadence: Opgericht in 1988, is het een Amerikaans bedrijf. Al in 1992 was het bedrijf marktleider in de EDA-industrie. In 2008 werd het echter ingehaald door Synopsys, dat momenteel een omzet van meer dan 2 miljard dollar heeft.

• Mentor: Opgericht in 1981, is het het oudste Amerikaanse bedrijf. De uitgebreidheid van de EDA-tools is minder dan die van Synopsys en Cadence, waardoor de omzet rond de 1 miljard dollar ligt, maar het bedrijf loopt relatief voorop op sommige gebieden, zoals PCB-ontwerptools. Mentor werd in 2016 overgenomen door het Duitse Siemens.

De drie bovengenoemde giganten zijn allemaal bedrijven van Amerikaanse oorsprong, met een gezamenlijk marktaandeel van meer dan 70%. Precies op dat moment stuitte Huawei op een blokkade. De industrie vreesde dat als de verkoop van EDA-software zou worden beperkt, de Chinese chipontwerpindustrie in een shocktoestand zou raken. En wij, kunnen we stellen, kunnen hier niets aan doen.

Figuur 8: Wereldwijd concurrentielandschap van EDA-software, bron: Qianzhan Industry Research Institute

Natuurlijk zullen sommige mensen zich afvragen, aangezien het software betreft, of ik, als het beperkt is, elke versie kan kraken. Het antwoord is nee. Zoals eerder vermeld, blijft EDA-software niet ongewijzigd nadat deze is geschreven. Door veranderingen in downstream-applicaties, wijzigingen in materialen en verbeteringen in productieprocessen, moet EDA voortdurend worden bijgewerkt om de procesbibliotheek te actualiseren, meestal eens per maand. Om een ​​analogie te gebruiken die misschien niet helemaal opgaat: als uw kantoor elke maand grote upgrades nodig heeft voordat het kan worden gebruikt, dan is er natuurlijk geen ruimte voor illegale versies.

Naast het feit dat deze software vrijwel onkraakbaar is, geniet deze ook een extreem hoge gebruikersloyaliteit. Enerzijds vertegenwoordigt EDA-software slechts een klein deel van de kostenposten van deze bedrijven en is de prijs er niet gevoelig voor. Het is van cruciaal belang, waardoor klanten over het algemeen niet van leverancier zullen wisselen, tenzij het echt noodzakelijk is. Anderzijds is de essentie van EDA het leveren van een pakket aan tools aan klanten om problemen op te lossen. Deze toonaangevende buitenlandse bedrijven kunnen totaaloplossingen bieden.

Door te vertrouwen op intellectuele eigendomsrechten met een sterke concurrentiepositie kunnen Synopsys en andere bedrijven profiteren van de ontwikkeling van de halfgeleiderindustrie.

Op dit moment staan ​​Chinese EDA-bedrijven nog in de kinderschoenen. Bekende bedrijven zijn onder andere BGI9, Guangli Micro en Boda Micro. Hun productieprocessen liggen echter boven de 20 nm en ze kunnen geen complete set tools aanbieden. Daardoor zijn ze relatief passief in de concurrentie en staan ​​ze voor veel uitdagingen. Maar achter die uitdagingen schuilen grote kansen. Met de opkomst van onafhankelijke merken in de binnenlandse halfgeleiderindustrie en de nadruk op intellectuele eigendomsrechten zien Chinese EDA-bedrijven eindelijk de mogelijkheid om het tij te keren.

03

Een steen van een andere berg: Synopsys gebruiken als referentie.

Ken jezelf en je vijand, en je kunt honderd veldslagen zonder gevaar uitvechten.

Synopsys, de absolute leider op het gebied van EDA, staat al 13 jaar aan de top. Daarnaast heeft het bedrijf de afgelopen jaren zijn IP-activiteiten snel uitgebreid als reactie op de trends in de industrie en staat het momenteel wereldwijd op de tweede plaats na ARM op het gebied van IP. EDA en IP vormen de essentiële toegangspoort tot de halfgeleiderindustrie, dus het is geen overdrijving om te zeggen dat Synopsys de bewaker van die essentiële toegangspoort is. Brocade Research Institute zal Synopsys, het toonaangevende EDA- en IP-bedrijf, vanuit een financieel perspectief ontleden.

【1】Financiële gegevens zijn net zo stabiel als nep

Volgens de vroegste financiële gegevens van het bedrijf, die dateren uit 1991, is de eerste reactie na analyse dat het bedrijf stabiel is. We selecteren twee indicatoren: de omzet en de brutowinstmarge van het bedrijf.

1) De omzet is gestaag gegroeid van 40 miljoen dollar naar 3.7 miljard dollar, met een gemiddelde jaarlijkse groei van 17%. Er zijn nauwelijks conjunctuurschommelingen te zien. Na 2005 is er geen enkel jaar geweest waarin de omzet daalde;

2)De brutowinstmarge is nog sterker overdreven. De afgelopen 30 jaar is deze, ongeacht veranderingen in de omzet en bedrijfsstructuur, stabiel gebleven rond de 80%, wat verdacht lijkt.

Volgens het meest recente halfjaarlijkse financiële rapport van het bedrijf bedroeg de omzet in de eerste helft van het fiscale jaar 2021 2 miljard dollar, een stijging van 17.6% ten opzichte van hetzelfde tijdvak vorig jaar, en de brutowinstmarge 79%, wat wederom in lijn is met de consistente financiële prestaties van de afgelopen 30 jaar. Het is ronduit verbazingwekkend: stabiel, broer.

Dankzij de gestage groei is de marktwaarde van het bedrijf gestegen van de aanvankelijke 400 miljoen dollar naar de huidige 38 miljard dollar, waardoor het een regelrecht 'bull stock' is geworden.

Een ander toonaangevend bedrijf, Cadence(Cengteng Electronics)Het vertoont ook vergelijkbare kenmerken. De reden waarom er zulke magische financiële operationele indicatoren zijn, is dat de technische drempels in deze sector extreem hoog zijn, klanten zeer loyaal zijn en niet prijsgevoelig. Deze bedrijven zijn in staat om inkomsten te genereren ondanks droogte en overstromingen, en stabiele winst te maken, zelfs in economisch moeilijke tijden.

Maar juist daarom hoef je van deze bedrijven nauwelijks baanbrekende innovaties te verwachten, noch explosieve groei in een bepaald jaar. Ze zijn in feite een groene trein met hoge veiligheid, die in een rustig tempo vooruit rijdt. Dit is natuurlijk ook een van de belangrijkste kritiekpunten op het bedrijf geworden. De meeste mensen die dit vakgebied bestuderen, zijn immers op zoek naar groeiaandelen.

Figuur 9: Omzet van Synopsys, gegevensbron: Bloomberg

Figuur 10: Brutowinstmarge van Synopsys, gegevensbron: Bloomberg

【2】Geheimen voor het creëren van concurrentievoordelen in de EDA-industrie:Enorme aantallen ingenieurs en waanzinnige aankopen van technologie.

Zoals in de vorige paragraaf al werd vermeld, zijn de groeisnelheid en de brutowinstmarge van het bedrijf verrassend stabiel, wat in de technologiebranche een vrij ongebruikelijke situatie is. De technologiebranche zoals wij die kennen, lijkt meer op de bedrijven die in "Top of the Wave" worden afgebeeld. Elk van deze bedrijven is al jarenlang toonaangevend. Op- en neergaande trends zijn aan de orde van de dag. Deze groene auto's in de EDA-sector draaien echter al meer dan 30 jaar stabiel en staan ​​nog steeds overeind. Uit de resultaten is gemakkelijk af te leiden dat dit een branche met een concurrentievoordeel is. Anders zou 80% van de brutowinstmarge zijn weggevaagd door nieuwe concurrenten.

Terug naar Synopsys: het grootste voordeel is de volledigheid. Het biedt XA aan de analoge kant, VCS aan de digitale kant, sign-off tools aan de achterkant, enzovoort, en sommige van die tools zijn zeer krachtig. Het bedrijf monopoliseert 90% van de TCAD-apparaatsimulatie (let wel: de kernlaag van EDA-software) en 50% van de DFM-processimulatie. Als downstreamklanten niet met meerdere leveranciers te maken zouden hebben, zou Synopsys theoretisch een groter marktaandeel hebben.

Het geheim achter het concurrentievoordeel van Synopsys is één ding:Het bedrijfsmodel van gekke ingenieursDoor de grote toestroom van talentvolle mensen met veel kennis op het gebied van intelligentie, ontstaan ​​hoge R&D-uitgaven.

Zoals eerder vermeld, vereist EDA, vanwege de constante noodzaak tot updates en iteraties, een buitensporige investering in onderzoek en ontwikkeling (R&D). Een derde van de jaarlijkse omzet van Synopsys moet worden geïnvesteerd in R&D. Tegen 2020 zal het absolute bedrag van de jaarlijkse R&D-investering oplopen tot bijna 1.3 miljard Amerikaanse dollar. Naarmate de technische uitdagingen in de sector in de toekomst toenemen, zullen de arbeidskosten steeds hoger worden, en 1.3 miljard is slechts het begin van een nieuwe fase.

Figuur 11: De extreem hoge R&D-uitgaven van Synopsys, bron: Bloomberg

Naast intern onderzoek en ontwikkeling heeft deze sector ook constant externe fusies en overnames nodig. Sinds de oprichting in 1986 heeft Synopsys 80 fusies en overnames voltooid.De doelwitten van fusies en overnames zijn in principe producten en bedrijven die hun succes op de markt hebben bewezen. Technologische integratie wordt gerealiseerd via fusies en overnames. Longer en Longsan Cadence (Chenteng Electronics) en Mentor Graphics (Mentor International) hebben respectievelijk meer dan 60 fusies en overnames uitgevoerd.

Fusies en overnames lijken op het eerste gezicht de verwerving van andere bedrijven en een vorm van investeringsgedrag, maar in feite is het een uitbesteding van R&D-uitgaven als effectieve aanvulling op interne R&D.

Juist door te vertrouwen op hoogwaardig intern onderzoek en ontwikkeling en continue externe fusies en overnames heeft Synopsys een bedrijfsmodel ontwikkeld dat gemakkelijk te verdedigen maar moeilijk aan te vallen is, waardoor het bedrijf stabiele groei kan realiseren en zelfstandig winst kan maken.

Figuur 12: Belangrijke overnames door Synopsys, bron: Founder Securities

【3】De Chinese markt wordt het nieuwe belangrijkste strijdveld voor EDA

In het verleden was de Chinese markt een onbeduidende factor, maar de laatste jaren, met de opkomst van binnenlandse chipontwerpbedrijven, is de omzet uit China een belangrijke bron van inkomsten voor Synaptics geworden.In het fiscale jaar 2020 vertegenwoordigde de omzet uit China 11.4% van de totale omzet van het bedrijf.(Opmerking: deze verhouding is ook vergelijkbaar met de autonomiegraad van Chinese chips), waarmee het de op één na grootste markt na de Verenigde Staten wordt.

In de toekomst, met de opkomst van de Chinese chipontwerpindustrie als poortwachter van halfgeleidersoftware, zal het omzetaandeel van Xinsi in China blijven toenemen en zal China een belangrijke bron van groei worden. Natuurlijk kijken ook binnenlandse EDA-bedrijven reikhalzend uit naar deze grote kans. Naarmate ze geleidelijk naar de beurs gaan, zullen ze wellicht grotere stappen zetten. We moeten echter wachten op de publicatie van hun prospectus voordat we hierover meer conclusies kunnen trekken.

Figuur 13: Omzet van Synopsys uitgesplitst naar geografische regio (boekjaar 2020), Bron: Synopsys

Maar er is één belangrijk aandachtspunt: met de snel toenemende aandacht voor lokalisatie en het verdwijnen van de dividenduitkeringen voor binnenlandse ingenieurs, is het de vraag of Synopsys zijn bedrijfsmodel, waarbij wereldwijd winst wordt gemaakt, wel succesvol in China kan implementeren.

Er bestaat immers een oud Chinees gezegde:Hoe kan ik ervoor zorgen dat anderen rustig op de bank kunnen slapen?.

Disclaimer: Dit artikel is overgenomen van "Shishuoxinyu". Dit artikel geeft uitsluitend de persoonlijke mening van de auteur weer en vertegenwoordigt niet de standpunten van Sacco Micro en de sector. Het is uitsluitend bedoeld voor herpublicatie en verspreiding en ondersteunt de bescherming van intellectuele eigendomsrechten. Vermeld bij herpublicatie de oorspronkelijke bron en auteur. Neem bij inbreuk contact met ons op zodat we het artikel kunnen verwijderen.

Telefoonnummer van het bedrijf: +86-0755-83044319
Fax: +86-0755-83975897
E-mail: 1615456225@qq.com
Vraag: 3518641314 Manager Li

Vraag: 332496225 Manager Qiu

Adres: Kamer 809, Gebouw C, Zhantao Technologiegebouw, Minzhilaan 1079, Longhua Nieuw District, Shenzhen