Produsen semikonduktor daya lainnya melakukan penawaran umum perdana (IPO), dengan harga sahamnya naik lebih dari 208% dan nilai pasarnya melebihi 8.3 miliar yuan.
Laba bersih Macro Micro Technology melonjak 189% pada tahun 2020, dengan Infineon menjadi pemasok terbesar.
Xinxi melaporkan pada tanggal 1 September bahwa hari ini, produsen semikonduktor daya domestik Jiangsu Acer Micro Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut sebagai "Acer Micro Technology", kode saham: 688711) berhasil terdaftar di Bursa Efek Tiongkok (STEM). MacroMicro Technology juga menjadi perusahaan semikonduktor daya lain yang berhasil masuk ke Bursa Efek Tiongkok setelah China Resources Micro dan Galaxy Micro.
Harga penawaran saham Macro Micro Technology adalah 27.51 yuan/saham, dan harga pembukaan adalah 78 yuan/saham, meningkat 183%. Pada saat penulisan artikel utama, harga saham terbaru Macro Micro Technology adalah 85 yuan per saham, dengan peningkatan harga saham sebesar 208%, dan nilai pasar total sebesar 8.3 miliar yuan.
Macro Micro Technology didirikan pada tahun 2006 oleh Jin Shitong, Century Dongxu, dan Zhao Shanqi, dengan modal terdaftar sebesar 20 juta yuan. Bisnis utama Macro Micro Technology adalah chip semikonduktor daya, tabung tunggal, modul, dan modul daya, terutama IGBT dan FRED.
Menurut perhitungan berdasarkan data dari lembaga riset pasar Yole, selama periode pelaporan, volume penjualan produk seri IGBT Acer Micro Technology masing-masing menyumbang 1.43%, 1.47%, dan 1.81% dari total permintaan pasar domestik.
Produk-produk Hongwei Technology terutama digunakan dalam tiga industri, yaitu industri kontrol industri dan catu daya, industri energi baru, peralatan rumah tangga putih konversi frekuensi, dan industri lainnya. Di antaranya, industri kontrol industri dan catu daya terutama meliputi industri konverter frekuensi, industri penghematan energi motor, dll.; industri energi baru meliputi sistem pendingin udara bus energi baru, sistem kontrol elektronik kendaraan energi baru, tiang pengisian daya kendaraan energi baru, industri jaringan pintar, dan energi bersih seperti tenaga angin dan fotovoltaik.
Seiring memburuknya masalah kekurangan komponen inti, beberapa perusahaan semikonduktor daya seperti ON Semiconductor, BYD Semiconductor, dan Nexperia yang diakuisisi oleh Wingtech Technology mengumumkan kenaikan harga. Dengan merebaknya pandemi di Asia Tenggara saat ini, semikonduktor daya otomotif seperti IGBT juga terkena dampaknya sampai batas tertentu.
Namun, dibandingkan dengan semikonduktor daya otomotif, sumber pendapatan utama Acer Micro Technology adalah industri kontrol industri dan catu daya; pemasoknya, Infineon, belum menaikkan harga pasokan chip, sehingga harga produk Acer Micro Technology tetap stabil.
Dalam beberapa tahun terakhir, Macromicro Technology telah membangun hubungan kerja sama yang relatif stabil dengan para pemimpin industri atau pelanggan korporat ternama seperti Delta Group, Inovance Technology, Jasic Technology, Aotai Group, Suzhou Goodtech, Shenghong Co., Ltd., Inkerui, dan Costar. Dari tahun 2018 hingga 2020, total pendapatan Macro Micro Technology masing-masing mencapai 262 juta yuan, 260 juta yuan, dan 332 juta yuan.
Dalam IPO ini, Macro Micro Technology berencana mengumpulkan 557.5 juta yuan, yang akan digunakan untuk tiga proyek: "basis industri perangkat semikonduktor daya baru", "pembangunan pusat R&D", dan "pembayaran pinjaman bank dan penambahan modal kerja". Perusahaan berencana menerbitkan 24.62 juta saham kepada publik.
▲Rencana Proyek Penggalangan Dana Teknologi Makro Mikro
Zhao Shanqi, pendiri Macro Micro Technology, secara langsung memegang 23.7236% saham Macro Micro Technology dan merupakan pemegang saham pengendali serta pengendali sebenarnya dari Macro Micro Technology.
▲Struktur ekuitas Hongwei Technology
Manfaat artikel ini: Versi lengkap prospektus Macro Micro Technology dapat diperoleh dengan membalas kata kunci [Core East and West 173] di kolom obrolan akun publik.
Laba bersih melonjak 189% pada tahun 2020.
Bisnis modul merupakan sumber pendapatan utama.
Prospektus menunjukkan bahwa pendapatan Macro Micro Technology pada setiap periode dari tahun 2018 hingga 2020 masing-masing sebesar 262 juta yuan, 260 juta yuan, dan 332 juta yuan. Pertumbuhan pendapatan Macro Micro Technology yang lebih besar pada tahun 2020 juga mendorong laba bersihnya melonjak.
Pada tahun 2020, pendapatan bisnis utama Macro Micro Technology meningkat sebesar 27.56% dibandingkan tahun sebelumnya, dengan tingkat pertumbuhan yang pesat. Hal ini terutama disebabkan oleh faktor-faktor seperti peningkatan permintaan pasar hilir pada tahun 2020, dampak epidemi COVID-19 terhadap produksi beberapa produsen, dan tren substitusi domestik.
Dari segi keuntungan, laba bersih Macro Micro Technology pada tahun 2018, 2019, dan 2020 masing-masing sebesar 7.36 juta yuan, 9.18 juta yuan, dan 26.54 juta yuan.
▲Perubahan pendapatan dan laba bersih Hongwei Technology dari tahun 2018 hingga 2020
Jika dibagi berdasarkan jenis produk, pendapatan bisnis utama Acer Micro Technology dapat dibagi menjadi lima kategori: modul, tabung tunggal, chip, modul daya, dan layanan pemrosesan yang dipercayakan.
Di antara komponen tersebut, chip dan tabung tunggal dapat dibagi menjadi tiga jenis: IGBT, FRED, dan MOSFET. Modul adalah modul semikonduktor daya termasuk modul yang disesuaikan, termasuk IGBT, FRED, MOSFET, dioda penyearah, thyristor, modul yang disesuaikan, dll. Layanan pemrosesan yang dipercayakan kepada Acer Micro Technology terutama meliputi penipisan wafer silikon dan metalisasi sisi belakang.
Pada tahun 2020, pendapatan modul menyumbang 75.64% dari total pendapatan Hongwei Technology, dengan nilai penjualan sebesar 249 juta yuan, menjadikannya sumber pendapatan utama bagi Hongwei Technology.
▲Perubahan pendapatan Hong Kong Technology menurut bisnis pada tahun 2020
Delta Group adalah pelanggan terbesar.
Pemasok terbesar, Infineon, memiliki hubungan yang kompetitif.
Dari segi pelanggan, Delta Group dan Inovance Technology adalah perusahaan terkemuka di bidang kontrol industri di negara saya. Seiring dengan terus meningkatnya permintaan pasar kontrol industri domestik, volume penjualan Acer Micro Technology, Delta Group, dan Suzhou Huichuan terus meningkat.
Selama periode pelaporan, Delta Group dan Inovance Technology merupakan lima pemasok utama Acer Micro Technology, dan Delta Group adalah pelanggan terbesar Acer Micro Technology.
Pada saat yang sama, akibat dampak perubahan kebijakan subsidi bus energi baru nasional, pelanggan hilir perusahaan di bisnis modul daya, seperti pelanggan pendingin udara otomotif Songzhi Co., Ltd. dan Guangzhou Jingyi Automotive Air-Conditioning Co., Ltd., mengalami penurunan permintaan pasar dan tidak lagi termasuk dalam lima pelanggan teratas Macro Micro Technology.
Chengdu Hongwei Technology Co., Ltd. adalah distributor Hongwei Technology, dan kedua pihak tidak memiliki hubungan kekerabatan. Karena produk dengan merek dagang "Hongwei" memiliki visibilitas dan pengaruh merek yang tinggi di industri, penggunaan merek dagang ini oleh Chengdu Hongwei Technology Co., Ltd. akan membantu mempromosikan produk dan layanannya, serta berdampak positif pada produksi dan operasional Hongwei Technology.
▲Lima pelanggan teratas Acer Micro Technology dari tahun 2018 hingga 2020
Dari segi pengadaan, karena Acer Technology menggunakan model Fabless (tanpa pabrik), bahan baku utamanya adalah chip yang diimpor dari luar, chip yang dikembangkan sendiri, pelat dasar tembaga, wafer silikon, substrat DBC, komponen konverter daya, dan lain sebagainya.
Pemasok chip eksternal utama Acer Micro Technology adalah Infineon. Sejak 2018, Infineon telah lama menjadi pemasok terbesar Acer Micro Technology. Prospektus menunjukkan bahwa modul khusus Delta Group, pelanggan terbesar Macro Micro Technology, dirancang untuk menggunakan chip Infineon, yang membawa risiko tertentu terhadap gangguan pasokan.
Selama periode pelaporan, proporsi penjualan produk chip yang dikembangkan sendiri dalam seri produk IGBT Acer Micro Technology masing-masing mencapai 32.36%, 37.14%, dan 53.69%, dan proporsi tersebut terus meningkat. Jumlah chip impor yang dibeli dari Infineon juga menurun dari 21.01% pada tahun 2018 menjadi 16.71% pada tahun 2020.
Karena Infineon juga merupakan pesaing Acer Micro Technology di industri yang sama, hubungan penawaran dan permintaan ini juga menempatkan Acer Micro Technology dalam risiko tertentu.
Pada tanggal penandatanganan prospektus, bisnis pengadaan chip antara Acer dan Infineon berjalan normal, dan tidak terjadi gangguan pasokan. Sesuai dengan perjanjian pasokan yang ditandatangani oleh Acer Micro Technology dan Infineon, perjanjian tersebut akan berlaku sejak tanggal penandatanganan oleh perwakilan resmi kedua belah pihak, dan akan berlaku tanpa batas waktu setelahnya kecuali diakhiri oleh salah satu pihak dengan pemberitahuan tertulis 6 bulan sebelumnya.
Chip IGBT Acer Micro Technology sebagian besar diproduksi oleh Huahong Grace dan Newport Wafer Fab Limited. Acer Micro Technology hanya bertanggung jawab untuk menyediakan solusi desain chip IGBT. Chip FRED Acer Micro Technology sebagian besar diproduksi oleh Huarong Huajing, dan Acer Micro Technology bertanggung jawab untuk menyediakan solusi desain chip dan wafer silikon.
Saat ini, Newport Wafer Fab Limited telah diakuisisi oleh Nexperia Semiconductor, anak perusahaan Wingtech Technology, dan semua prosedur transaksi telah selesai.
▲Lima pemasok utama Acer Micro Technology dari tahun 2018 hingga 2020
Hampir 25 juta yuan akan diinvestasikan dalam penelitian dan pengembangan pada tahun 2020.
Direktur Litbang Chip ini sebelumnya bekerja di ON Semiconductor dan Infineon.
Dari perspektif seluruh pasar, pesaing asing Acer Micro Technology meliputi Infineon, Mitsubishi Electric Co., Ltd., Fuji Electric Co., Ltd., Semikron, dll., sementara produsen semikonduktor daya domestik meliputi Star Semiconductor, Silan Micro, Yangjie Technology, China Microelectronics, dan TSMC.
Produsen seperti Infineon, Mitsubishi, Fuji, dan Semikron menguasai hampir 70% pangsa pasar global. Macro dan Micro Technologies memiliki beberapa kesenjangan dalam teknologi, akumulasi proses, kekayaan lini produk, skala perusahaan, kesadaran merek, dan lain sebagainya.
Dibandingkan dengan produsen lokal, Acer Micro Technology memiliki beberapa keunggulan dalam rantai produk. Saat ini, sebagian besar perusahaan semikonduktor daya domestik berfokus pada pengemasan dan pengujian di tahap akhir. Mereka membeli chip dan menjual produk jadi ke pasar setelah pengemasan. Hanya sedikit perusahaan yang dapat mengembangkan chip IGBT dan FRED secara mandiri. Menurut prospektus, Acer Micro Technology mengintegrasikan desain chip dan modul, pengemasan modul, dan pengujian, serta memiliki kemampuan produksi skala besar untuk IGBT dan FRED. Selain itu, produk Acer Micro Technology mencakup chip IGBT dan FRED, tabung tunggal dan modul, dioda penyearah, thyristor, dan produk modul lainnya. Struktur produknya relatif kaya dan dapat menyediakan berbagai solusi.
Dari segi margin laba kotor, dibandingkan dengan produsen domestik yang terdaftar di bursa saham di industri yang sama, margin laba kotor Macro Microelectronics hanya lebih tinggi daripada Huawei Electronics dan Silan Microelectronics.
▲Perbandingan margin laba kotor dan status industri antara Macro Micro Technology dan perusahaan-perusahaan yang terdaftar di bursa saham dalam industri yang sama
Pada tahun 2020, investasi R&D Acer Micro Technology mencapai 24.5596 juta yuan, yang lebih tinggi dari Taiji tetapi lebih rendah dari pesaing lain di industri yang sama. Jumlah personel R&D Macromicro Technology adalah 85 orang, yang mewakili 19.91% dari total jumlah karyawan.
Hingga 31 Desember 2020, Acer Micro Technology memiliki total 95 paten resmi, termasuk 35 paten penemuan.
▲Perbandingan investasi R&D, personel R&D, dan paten antara Hongwei Technology dan perusahaan-perusahaan yang terdaftar di bursa saham di industri yang sama
Saat ini, terdapat 6 staf teknis inti di Macro Micro Technology, yaitu Zhao Shanqi, ketua dan manajer umum Macro Micro Technology, Liu Lifeng, direktur dan wakil manajer umum, Wang Xiaobao, wakil manajer umum, Yu Yichang, direktur R&D chip, Qi Lina, pengawas dan manajer R&D chip, dan Ma Changsheng, direktur R&D modul.
Secara spesifik, Zhao Shanqi lulus dari Universitas Jilin dengan jurusan semikonduktor. Ia adalah penerima "Tunjangan Khusus untuk Pakar dengan Kontribusi Luar Biasa dari Dewan Negara". Ia telah memenangkan 1 Penghargaan Penemuan Nasional, 1 penghargaan ilmu pengetahuan dan teknologi tingkat kementerian dan provinsi, menerbitkan lebih dari 30 makalah akademis, dan menerbitkan 2 monograf.
▲Zhao Shanqi, Ketua dan Manajer Umum Hongwei Technology
Wang Xiaobao lulus dari Universitas Lanzhou dengan jurusan fisika semikonduktor dan menjabat sebagai anggota Komite Teknis Standardisasi Perangkat Semikonduktor Nasional. Saat ini, Wang Xiaobao mengorganisir penyusunan 5 standar industri sebagai ketua tim penyusun. Ia telah memenangkan 2 penghargaan kemajuan ilmu pengetahuan dan teknologi kelas tiga dari Kementerian Mesin (pendahulu Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi) dan menerbitkan lebih dari 20 makalah.
Yu Yichang lulus dari Universitas Teknologi Nanyang di Singapura dan memiliki lebih dari 13 tahun pengalaman kerja di perusahaan semikonduktor ternama di dalam dan luar negeri. Ia pernah menjabat sebagai manajer pengembangan di ON Semiconductor dan manajer teknis di Departemen Teknologi Infineon. Di Acer Micro Technology, Yu Yichang memimpin penelitian dan pengembangan serta desain perangkat IGBT, FRED, dan MOS buatan dalam negeri.
▲PERSONEL TEKNIS INTI DI SELURUH BIDANG TEKNOLOGI
Ketua dan Manajer Umum Zhao Shanqi
Sebagai pemegang saham pengendali dan pengendali sebenarnya
Saat ini, sebagai ketua dan manajer umum Macromicron Technology, Zhao Shanqi telah menominasikan dan memilih empat direktur yang tidak independen. Ia memiliki pengaruh penting terhadap operasional dan manajemen perusahaan dan dapat mengendalikan atau menentukan strategi bisnis utama. Oleh karena itu, Zhao Shanqi adalah pemegang saham pengendali dan pengendali sebenarnya dari Macro Micro Technology.
Sebelum penerbitan saham ini, Zhao Shanqi memegang 23.72% saham di Macro Micro Technology. Setelah penerbitan saham selesai, rasio kepemilikan saham Zhao Shanqi akan turun menjadi sekitar 17.79%.
Selain itu, pemegang saham yang memiliki lebih dari 5% saham sebelum penerbitan termasuk Shenzhen Ivy, Huatai Strategy, Huiyou Chuangjia, Jiuzhou Venture Capital, serta pemegang saham individu Li Fuhua, Kang Lu, dan Ding Ziwen.
▲Daftar sepuluh pemegang saham terbesar Macro Micro Technology
Kesimpulan: Pencatatan saham Macro dan Micro Technology di bursa mempercepat substitusi domestik.
Infineon adalah pemasok terbesar dan ada risikonya.
Acer Micro Technology adalah salah satu dari sedikit perusahaan domestik yang mampu mengintegrasikan chip, desain modul, pengemasan modul, dan pengujian, serta memiliki kemampuan produksi skala besar untuk IGBT dan FRED. Pencatatan sahamnya di bursa saham sangat mendukung proses penggantian semikonduktor daya yang ada di dalam negeri. Perubahan harga sahamnya juga mencerminkan optimisme pasar saat ini terhadap semikonduktor daya.
Namun, pada saat yang sama, Macro Micro Technology memiliki kekurangan dalam investasi riset dan pengembangan teknologi, margin laba kotor produk, dan lain-lain, serta berada di posisi menengah dan bawah dibandingkan dengan perusahaan-perusahaan yang terdaftar di bursa saham di industri yang sama. Sementara itu, Infineon, sebagai raksasa industri, merupakan pesaing sekaligus pemasok Acer Technology. Situasi ini dapat membatasi perkembangan Macro dan Micro Technology di masa depan.
Penafian: Artikel ini direproduksi dari "Core Stuff". Artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak mewakili pandangan Sacco Micro dan industri. Artikel ini hanya untuk dicetak ulang dan dibagikan serta mendukung perlindungan hak kekayaan intelektual. Harap sebutkan sumber dan penulis asli untuk pencetakan ulang. Jika ada pelanggaran, silakan hubungi kami untuk menghapusnya.
粤公网安备44030002007346号