Еще один производитель силовых полупроводников вышел на биржу, при этом цена его акций выросла более чем на 208%, а рыночная капитализация превысила 8.3 миллиарда юаней.
Чистая прибыль компании Macro Micro Technology в 2020 году выросла на 189%, при этом Infineon стала крупнейшим поставщиком.
Издание Xinxi сообщило 1 сентября, что сегодня отечественный производитель силовых полупроводников Jiangsu Acer Micro Technology Co., Ltd. (далее именуемая «Acer Micro Technology», биржевой код: 688711) успешно прошел листинг на бирже научно-технических инноваций. MacroMicro Technology стала еще одной компанией, занимающейся силовыми полупроводниками, которая успешно прошла листинг на бирже научно-технических инноваций, вслед за China Resources Micro и Galaxy Micro.
Цена размещения акций Macro Micro Technology составила 27.51 юаня за акцию, а цена открытия — 78 юаней за акцию, что на 183% больше, чем в предыдущем периоде. На момент написания основной статьи текущая цена акций Macro Micro Technology составляла 85 юаней за акцию, что на 208% больше, чем в предыдущем периоде, а общая рыночная капитализация составила 8.3 миллиарда юаней.
Компания Macro Micro Technology была основана в 2006 году Цзинь Шитуном, Сентри Дунсю и Чжао Шаньци с уставным капиталом в 20 миллионов юаней. Основная деятельность Macro Micro Technology сосредоточена на производстве силовых полупроводниковых микросхем, отдельных транзисторов, модулей и силовых модулей, в основном на IGBT и FRED.
Согласно расчетам, основанным на данных исследовательской компании Yole, в отчетный период объем продаж продукции серии IGBT от Acer Micro Technology составил 1.43%, 1.47% и 1.81% от общего спроса на внутреннем рынке соответственно.
Продукция компании Hongwei Technology в основном используется в трех отраслях: промышленном управлении и электроснабжении, возобновляемой энергетике, производстве бытовой техники с частотным преобразователем и других отраслях. В частности, промышленная индустрия управления и электроснабжения включает в себя производство частотных преобразователей, энергосберегающих электродвигателей и т.д.; возобновляемая энергетика включает в себя системы кондиционирования воздуха для электробусов, электронные системы управления для электромобилей, зарядные станции для электромобилей, интеллектуальные энергосети, а также экологически чистую энергетику, такую как ветроэнергетика и фотовольтаика.
По мере обострения проблемы нехватки сердечников некоторые компании, производящие силовые полупроводники, такие как ON Semiconductor, BYD Semiconductor и Nexperia, приобретенная Wingtech Technology, объявили о повышении цен. В связи с нынешней вспышкой эпидемии в Юго-Восточной Азии, в определенной степени пострадали и автомобильные силовые полупроводники, такие как IGBT.
Однако, по сравнению с автомобильными силовыми полупроводниками, основным источником дохода Acer Micro Technology является отрасль промышленного управления и электропитания; её поставщик Infineon не повышал цены на поставку микросхем, что позволяет поддерживать стабильные цены на продукцию Acer Micro Technology.
В последние годы компания Macromicro Technology установила относительно стабильные партнерские отношения с лидерами отрасли и известными корпоративными клиентами, такими как Delta Group, Inovance Technology, Jasic Technology, Aotai Group, Suzhou Goodtech, Shenghong Co., Ltd., Inkerui и Costar. С 2018 по 2020 год общий доход Macro Micro Technology составил 262 млн юаней, 260 млн юаней и 332 млн юаней соответственно.
В рамках этого IPO компания Macro Micro Technology планирует привлечь 557.5 млн юаней, которые будут использованы на три проекта: «новая промышленная база силовых полупроводниковых устройств», «строительство научно-исследовательского центра» и «погашение банковских кредитов и пополнение оборотного капитала». Планируется выпустить 24.62 млн акций.
▲План проекта по привлечению средств для компании Macro Micro Technology
Чжао Шаньци, основатель компании Macro Micro Technology, напрямую владеет 23.7236% акций Macro Micro Technology и является контролирующим акционером и фактическим управляющим компанией Macro Micro Technology.
▲Hongwei Technology’s equity structure
Преимущества этой статьи: Полную версию проспекта компании Macro Micro Technology можно получить, ответив на ключевое слово [Core East and West 173] в чате общего доступа.
Чистая прибыль выросла на 189% в 2020 году.
Модульный бизнес является основным источником дохода.
Согласно проспекту эмиссии, выручка компании Macro Micro Technology в каждом из периодов с 2018 по 2020 год составила 262 млн юаней, 260 млн юаней и 332 млн юаней соответственно. Более значительный рост выручки Macro Micro Technology в 2020 году также привел к резкому увеличению чистой прибыли компании.
В 2020 году выручка от основного бизнеса компании Macro Micro Technology выросла на 27.56% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, продемонстрировав быстрый темп роста. Это было в основном обусловлено такими факторами, как увеличение спроса на конечных потребителях в 2020 году, влияние эпидемии COVID-19 на объемы производства некоторых производителей и тенденция к замещению отечественной продукции.
In terms of profits, Macro Micro Technology’s net profits in 2018, 2019 and 2020 were 7.36 million yuan, 9.18 million yuan and 26.54 million yuan respectively.
▲Изменения выручки и чистой прибыли компании Hongwei Technology с 2018 по 2020 год
Если разделить основной доход Acer Micro Technology по типам продукции, его можно разделить на пять категорий: модули, отдельные микросхемы, чипы, силовые модули и услуги по доверенной обработке.
Среди них чипы и отдельные транзисторы можно разделить на три типа: IGBT, FRED и MOSFET. Модули представляют собой силовые полупроводниковые модули, включая модули, изготовленные по индивидуальному заказу, в том числе IGBT, FRED, MOSFET, выпрямительные диоды, тиристоры и т. д. Основные услуги компании Acer Micro Technology по обработке кремниевых пластин включают истончение кремниевых пластин и металлизацию обратной стороны пластины.
В 2020 году выручка от продажи модулей составила 75.64% от общей выручки компании Hongwei Technology, достигнув объема продаж в 249 миллионов юаней, что сделало их основным источником дохода для Hongwei Technology.
▲Hong Kong Technology’s revenue changes by business in 2020
Компания Delta Group является крупнейшим клиентом.
Крупнейший поставщик, компания Infineon, имеет конкурентные отношения с этим поставщиком.
Что касается клиентов, то Delta Group и Inovance Technology являются ведущими компаниями в сфере промышленного управления в моей стране. По мере роста спроса на внутреннем рынке промышленного управления, объемы продаж Acer Micro Technology, Delta Group и Suzhou Huichuan продолжают увеличиваться.
During the reporting period, Delta Group and Inovance Technology have been the top five suppliers of Acer Micro Technology, and Delta Group has been Acer Micro Technology's largest customer.
В то же время, из-за влияния изменений в национальной политике субсидирования автобусов на новых источниках энергии, конечные клиенты компании в сфере производства силовых модулей, такие как производители автомобильных кондиционеров Songzhi Co., Ltd. и Guangzhou Jingyi Automotive Air-Conditioning Co., Ltd., столкнулись со снижением рыночного спроса и больше не входят в пятерку крупнейших клиентов Macro Micro Technology.
Chengdu Hongwei Technology Co., Ltd. is the distributor of Hongwei Technology, and the two parties are not related. Since the products of the "Hongwei" trade name have high visibility and brand influence in the industry, Chengdu Hongwei Technology Co., Ltd.'s use of this trade name will help promote its product promotion and services, and have a positive impact on the production and operation of Hongwei Technology.
▲Пять крупнейших клиентов Acer Micro Technology с 2018 по 2020 год
Что касается закупок, поскольку Acer Technology использует модель Fabless (без собственного производства), ее основными сырьевыми материалами являются микросхемы, поставляемые сторонними производителями, микросхемы собственной разработки, медные подложки, кремниевые пластины, подложки DBC, компоненты преобразователей питания и т. д.
Основным внешним поставщиком чипов для Acer Micro Technology является компания Infineon. С 2018 года Infineon долгое время является крупнейшим поставщиком Acer Micro Technology. В проспекте указано, что модули, заказываемые Delta Group, крупнейшим клиентом Macro Micro Technology, предназначены для использования чипов Infineon, что несет в себе определенный риск перебоев в поставках.
В отчетном периоде доля продаж собственных микросхем в линейке IGBT-продуктов Acer Micro Technology составила 32.36%, 37.14% и 53.69% соответственно, и эта доля продолжала расти. Объем импортных микросхем, закупленных у Infineon, также снизился с 21.01% в 2018 году до 16.71% в 2020 году.
Поскольку компания Infineon также является конкурентом Acer Micro Technology в той же отрасли, эти взаимоотношения спроса и предложения также создают определенные риски для Acer Micro Technology.
На дату подписания проспекта эмиссии закупки микросхем между Acer и Infineon осуществлялись в обычном режиме, и перебоев в поставках не было. Согласно соглашению о поставках, подписанному Acer Micro Technology и Infineon, соглашение вступает в силу с даты подписания уполномоченными представителями обеих сторон и будет действовать бессрочно, если не будет расторгнуто какой-либо из сторон с предварительным письменным уведомлением за 6 месяцев.
IGBT-чипы компании Acer Micro Technology в основном производятся компаниями Huahong Grace и Newport Wafer Fab Limited. Acer Micro Technology отвечает только за разработку решений для IGBT-чипов. FRED-чипы компании Acer Micro Technology в основном производятся компанией Huarong Huajing, и Acer Micro Technology отвечает за разработку решений для чипов и поставку кремниевых пластин.
В настоящее время компания Newport Wafer Fab Limited приобретена компанией Nexperia Semiconductor, дочерней компанией Wingtech Technology, и все процедуры сделки завершены.
▲Пять крупнейших поставщиков Acer Micro Technology с 2018 по 2020 год
В 2020 году в НИОКР будет инвестировано около 25 миллионов юаней.
Директор по исследованиям и разработкам микросхем ранее работал в компаниях ON Semiconductor и Infineon.
С точки зрения всего рынка, к зарубежным конкурентам Acer Micro Technology относятся Infineon, Mitsubishi Electric Co., Ltd., Fuji Electric Co., Ltd., Semikron и др., а к отечественным производителям силовых полупроводников — Star Semiconductor, Silan Micro, Yangjie Technology, China Microelectronics и TSMC.
На долю таких производителей, как Infineon, Mitsubishi, Fuji и Semikron, приходится почти 70% мирового рынка. В сегментах макро- и микротехнологий существуют определенные пробелы в технологиях, накопленном опыте, богатстве продуктовой линейки, масштабах компаний, узнаваемости брендов и т.д.
По сравнению с местными производителями, компания Acer Micro Technology имеет определенные преимущества в производственной цепочке. В настоящее время большинство отечественных компаний, занимающихся силовыми полупроводниками, сосредоточены на упаковке и тестировании микросхем. Они закупают чипы и продают готовую продукцию на рынок после упаковки. Немногие компании способны самостоятельно разрабатывать микросхемы IGBT и FRED. Согласно проспекту эмиссии, Acer Micro Technology объединяет проектирование микросхем, модулей, их упаковку и тестирование, а также обладает крупномасштабными производственными мощностями для IGBT и FRED. Кроме того, продукция Acer Micro Technology включает в себя микросхемы IGBT и FRED, отдельные транзисторы и модули, выпрямительные диоды, тиристоры и другие модульные изделия. Ассортимент продукции достаточно широк и позволяет предлагать разнообразные решения.
По показателю валовой прибыли, по сравнению с отечественными компаниями, акции которых котируются на бирже и которые работают в той же отрасли, валовая прибыль Macro Microelectronics выше только у Huawei Electronics и Silan Microelectronics.
▲Сравнение валовой прибыли и отраслевого положения компании Macro Micro Technology и компаний, котирующихся на бирже в той же отрасли.
В 2020 году инвестиции Acer Micro Technology в НИОКР достигли 24.5596 млн юаней, что выше, чем у Taiji, но ниже, чем у других конкурентов в той же отрасли. В компании Macromicro Technology работает 85 специалистов по НИОКР, что составляет 19.91% от общего числа сотрудников.
По состоянию на 31 декабря 2020 года компания Acer Micro Technology имеет в общей сложности 95 авторизованных патентов, в том числе 35 патентов на изобретения.
▲Сравнение инвестиций в НИОКР, численности персонала, занимающегося НИОКР, и количества патентов между компанией Hongwei Technology и компаниями, котирующимися на бирже в той же отрасли.
В настоящее время в компании Macro Micro Technology работают 6 ключевых технических специалистов: Чжао Шаньци, председатель и генеральный директор Macro Micro Technology, Лю Лифэн, директор и заместитель генерального директора, Ван Сяобао, заместитель генерального директора, Юй Ичан, директор по исследованиям и разработкам микросхем, Ци Лина, руководитель и менеджер по исследованиям и разработкам микросхем, и Ма Чаншэн, директор по исследованиям и разработкам модулей.
В частности, Чжао Шаньци окончил Цзилиньский университет по специальности «Полупроводники». Он является лауреатом «Специальной премии Государственного совета для экспертов, внесших выдающийся вклад». Он получил 1 Национальную премию за изобретения, 1 премию министерства и провинции в области науки и техники, опубликовал более 30 научных статей и 2 монографии.
▲Чжао Шаньци, председатель и генеральный директор компании Hongwei Technology
Ван Сяобао окончил Ланьчжоуский университет по специальности «Физика полупроводников» и был членом Национального технического комитета по стандартизации полупроводниковых приборов. В настоящее время Ван Сяобао возглавляет группу разработчиков пяти отраслевых стандартов. Он дважды был удостоен награды третьей степени за научно-технический прогресс от Министерства машиностроения (предшественника Министерства промышленности и информационных технологий) и опубликовал более 20 научных работ.
Ю Ичан окончил Наньянский технологический университет в Сингапуре и имеет более чем 13-летний опыт работы в известных отечественных и зарубежных компаниях-производителях полупроводников. Он занимал должность менеджера по разработке в ON Semiconductor и технического менеджера в технологическом отделе Infineon. В Acer Micro Technology Ю Ичан руководил исследованиями и разработками, а также проектированием отечественных IGBT, FRED и MOS устройств.
▲КЛЮЧЕВОЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ ПЕРСОНАЛ КОМПАНИИ ACROSS TECHNOLOGY
Председатель и генеральный директор Чжао Шаньци
В качестве контролирующего акционера и фактического контролирующего лица
В настоящее время Чжао Шаньци, являясь председателем и генеральным директором компании Macromicron Technology, выдвинул и избрал четырех директоров, не являющихся независимыми. Он оказывает значительное влияние на деятельность и управление компанией и может фактически контролировать или определять основные бизнес-стратегии. Таким образом, Чжао Шаньци является контролирующим акционером и фактическим контролирующим лицом компании Macromicron Technology.
До этой эмиссии акций Чжао Шаньци владел 23.72% акций компании Macro Micro Technology. После завершения эмиссии доля Чжао Шаньци в акционерном капитале снизится примерно до 17.79%.
Кроме того, в число акционеров, владевших более чем 5% акций до выпуска, входили Shenzhen Ivy, Huatai Strategy, Huiyou Chuangjia, Jiuzhou Venture Capital, а также частные акционеры Ли Фухуа, Кан Лу и Дин Цзивэнь.
▲Список десяти крупнейших акционеров Macro Micro Technology
Вывод: выход компании Macro and Micro Technology на биржу ускоряет процесс замещения отечественных технологий.
Infineon is the largest supplier and there are risks
Acer Micro Technology — одна из немногих отечественных компаний, способных интегрировать микросхемы, проектировать модули, упаковывать модули и тестировать их, а также обладающая крупномасштабными производственными мощностями для IGBT и FRED. Выход компании на биржу способствует процессу замены существующих силовых полупроводников на внутреннем рынке. Изменения в цене акций также отражают текущий оптимизм рынка в отношении силовых полупроводников.
Однако в то же время у Macro Micro Technology есть недостатки в инвестициях в исследования и разработки технологий, валовой прибыли от продукции и т.д., и она занимает среднее или низкое положение по сравнению с компаниями, котирующимися на бирже в той же отрасли. В то же время Infineon, как отраслевой гигант, является одновременно конкурентом и поставщиком Acer Technology. Эта ситуация может ограничить дальнейшее развитие Macro и Micro Technology.
Отказ от ответственности: Данная статья воспроизведена из "Core Stuff". Эта статья отражает только личное мнение автора и не представляет точку зрения Sacco Micro и отрасли в целом. Она предназначена только для перепечатки и распространения и способствует защите прав интеллектуальной собственности. Пожалуйста, указывайте первоисточник и автора при перепечатке. В случае нарушения авторских прав, пожалуйста, свяжитесь с нами для удаления публикации.
粤公网安备44030002007346号