יצרנית מוליכים למחצה נוספת הונפקה לציבור, כאשר מחיר המניה שלה עלה ביותר מ-208% ושווי השוק שלה עבר את ה-8.3 מיליארד יואן.
הרווח הנקי של מקרו מיקרו טכנולוג'י זינק ב-189% בשנת 2020, כאשר אינפיניון הפכה לספקית הגדולה ביותר.
שינשי דיווחה ב-1 בספטמבר כי היום, יצרנית מוליכים למחצה להספק ביתית, Jiangsu Acer Micro Technology Co., Ltd. (להלן "Acer Micro Technology", קוד מניה: 688711), נרשמה בהצלחה במועצת החדשנות המדעית והטכנולוגית. MacroMicro Technology הפכה גם לחברת מוליכים למחצה להספק נוספת שהצליחה להיכנס למועצת החדשנות המדעית והטכנולוגית, לאחר China Resources Micro ו-Galaxy Micro.
מחיר ההנפקה של מקרו מיקרו טכנולוג'י היה 27.51 יואן למניה, ומחיר הפתיחה היה 78 יואן למניה, עלייה של 183%. נכון למועד כתיבת המאמר המרכזי, מחיר המניה האחרון של מקרו מיקרו טכנולוג'י הוא 85 יואן למניה, עם עלייה של 208% במחיר המניה, ושווי שוק כולל של 8.3 מיליארד יואן.
חברת Macro Micro Technology נוסדה בשנת 2006 על ידי ג'ין שיטונג, סנצ'ורי דונגשו וז'או שאנקי, עם הון רשום של 20 מיליון יואן. העסק העיקרי של Macro Micro Technology הוא שבבי מוליכים למחצה להספק, צינורות בודדים, מודולים ומודולי הספק, בעיקר IGBT ו-FRED.
על פי חישובים המבוססים על נתונים של מכון מחקרי השוק Yole, במהלך תקופת הדיווח, נפח המכירות של מוצרי סדרת IGBT של Acer Micro Technology היווה 1.43%, 1.47% ו-1.81% מסך הביקוש בשוק המקומי בהתאמה.
מוצרי Hongwei Technology משמשים בעיקר בשלוש תעשיות, דהיינו תעשיית הבקרה ואספקת החשמל התעשייתית, תעשיית האנרגיה החדשה, מכשירי חשמל ביתיים לבנים להמרת תדרים ותעשיות אחרות. ביניהן, תעשיית הבקרה ואספקת החשמל התעשייתית כוללת בעיקר את תעשיית ממירי התדרים, תעשיית חיסכון באנרגיה של מנועים וכו'; תעשיית האנרגיה החדשה כוללת מערכות מיזוג אוויר חדשות לאוטובוסים, מערכות בקרה אלקטרוניות חדשות לרכבים, ערימות טעינה חדשות לרכבים, תעשיית רשת חכמה ואנרגיה נקייה כמו אנרגיית רוח ופוטו-וולטאית.
ככל שבעיית המחסור בליבות החריפה, כמה חברות מוליכים למחצה להספק כמו ON Semiconductor, BYD Semiconductor ו-Nexperia שנרכשו על ידי Wingtech Technology הודיעו על העלאות מחירים. עם התפרצות המגפה הנוכחית בדרום מזרח אסיה, מוליכים למחצה להספק לרכב כמו IGBT נפגעו במידה מסוימת גם כן.
עם זאת, בהשוואה למוליכים למחצה לרכב, מקור ההכנסה העיקרי של Acer Micro Technology הוא תעשיית הבקרה ואספקת החשמל התעשייתית; הספקית שלה, Infineon, לא העלתה את מחירי אספקת השבבים, מה ששמר על יציבות מחירי מוצרי Acer Micro Technology.
בשנים האחרונות, Macromicro Technology ביססה יחסי שיתוף פעולה תומכים ויציבים יחסית עם מובילי תעשייה או לקוחות עסקיים ידועים כגון Delta Group, Inovance Technology, Jasic Technology, Aotai Group, Suzhou Goodtech, Shenghong Co., Ltd., Inkerui ו-Costar. בין השנים 2018 ל-2020, סך ההכנסות של Macro Micro Technology היה 262 מיליון יואן, 260 מיליון יואן ו-332 מיליון יואן בהתאמה.
בהנפקה זו, מקרו מיקרו טכנולוג'י מתכננת לגייס 557.5 מיליון יואן, שישמשו לשלושה פרויקטים: "בסיס תעשייתי חדש להתקני מוליכים למחצה", "בניית מרכז מחקר ופיתוח" ו"החזר הלוואות בנקאיות והשלמת הון חוזר". היא מתכננת להנפיק לציבור 24.62 מיליון מניות.
▲תוכנית פרויקט גיוס כספים לטכנולוגיית מאקרו-מיקרו
ז'או שאנקי, מייסד מקרו מיקרו טכנולוגיה, מחזיק ישירות ב-23.7236% ממניות מקרו מיקרו טכנולוגיה והוא בעל השליטה והבקר בפועל של מקרו מיקרו טכנולוגיה.
▲מבנה ההון של Hongwei Technology
יתרונות המאמר: ניתן לקבל את הגרסה המלאה של הפרוספקט של Macro Micro Technology על ידי מענה למילת המפתח [Core East and West 173] בעמודת הצ'אט של החשבון הציבורי.
הרווח הנקי זינק ב-189% בשנת 2020
עסקי המודולים הם מקור ההכנסה העיקרי
התשקיף מראה כי הכנסותיה של מקרו מיקרו טכנולוגיה בכל תקופה בין 2018 ל-2020 היו 262 מיליון יואן, 260 מיליון יואן ו-332 מיליון יואן בהתאמה. הצמיחה הגדולה יותר בהכנסות של מקרו מיקרו טכנולוגיה בשנת 2020 גרמה גם היא לעלייה ברווח הנקי שלה.
בשנת 2020, הכנסות העסק העיקריות של מקרו מיקרו טכנולוגיה גדלו ב-27.56% משנה לשנה, עם קצב צמיחה מהיר. זאת בעיקר בשל גורמים כגון העלייה בביקוש בשוק במורד הזרם בשנת 2020, השפעת מגפת הקורונה על התפוקה של חלק מהיצרנים, ומגמת התחלופה המקומית.
מבחינת רווחים, הרווחים נטו של מקרו מיקרו טכנולוג'י בשנים 2018, 2019 ו-2020 היו 7.36 מיליון יואן, 9.18 מיליון יואן ו-26.54 מיליון יואן בהתאמה.
▲שינויים בהכנסות וברווח הנקי של Hongwei Technology בין 2018 ל-2020
אם מחלקים לפי סוג מוצר, ניתן לחלק את ההכנסות העסקיות העיקריות של Acer Micro Technology לחמש קטגוריות: מודולים, צינורות בודדים, שבבים, מודולי כוח ושירותי עיבוד מוסמכים.
ביניהם, ניתן לחלק שבבים ושפופרות בודדות לשלושה סוגים: IGBT, FRED ו-MOSFET. מודולים הם מודולי מוליכים למחצה להספק הכוללים מודולים מותאמים אישית, כולל IGBT, FRED, MOSFET, דיודות מיישרות, תיריסטורים, מודולים מותאמים אישית וכו'. שירותי העיבוד המוסמכים של Acer Micro Technology כוללים בעיקר דילול פרוסות סיליקון ומטליזציה בצד האחורי.
בשנת 2020, הכנסות המודולים היוו 75.64% מסך הכנסותיה של Hongwei Technology, עם סכום מכירות של 249 מיליון יואן, מה שהופך אותה למקור ההכנסה העיקרי של Hongwei Technology.
▲שינויים בהכנסות של Hong Kong Technology לפי עסק בשנת 2020
קבוצת דלתא היא הלקוחה הגדולה ביותר
לספקית הגדולה ביותר, אינפיניון, יש מערכת יחסים תחרותית
מבחינת לקוחות, קבוצת דלתא ו-Inovance Technology הן שתיהן חברות מובילות בתחום הבקרה התעשייתית של ארצי. ככל שהביקוש בשוק הבקרה התעשייתית המקומי ממשיך לעלות, כמות המכירות של Acer Micro Technology, קבוצת דלתא וסוז'ואו הויצ'ואן ממשיכה להתרחב.
במהלך תקופת הדיווח, קבוצת דלתא ו-Inovance Technology היו חמש הספקיות המובילות של Acer Micro Technology, וקבוצת דלתא הייתה הלקוחה הגדולה ביותר של Acer Micro Technology.
במקביל, עקב השפעת השינויים במדיניות הסובסידיות הלאומית לאוטובוסי אנרגיה חדשים, לקוחות החברה במורד הזרם של עסקי מודולי החשמל, כגון לקוחות מיזוג האוויר לרכב Songzhi Co., Ltd ו-Guangzhou Jingyi Automotive Air-Conditioning Co., Ltd., חוו ירידה בביקוש בשוק והם אינם עוד בין חמשת הלקוחות המובילים של Macro Micro Technology.
חברת Chengdu Hongwei Technology Co., Ltd. היא המפיצה של Hongwei Technology, ושני הצדדים אינם קשורים זה לזה. מאחר שלמוצרים תחת השם המסחרי "Hongwei" יש נראות גבוהה והשפעה גבוהה על המותג בתעשייה, השימוש של Chengdu Hongwei Technology Co., Ltd. בשם מסחרי זה יסייע בקידום קידום המוצרים והשירותים שלה, וישפיע לטובה על הייצור והתפעול של Hongwei Technology.
חמשת הלקוחות המובילים של Acer Micro Technology בין השנים 2018 ל-2020
מבחינת רכש, מכיוון ש-Acer Technology היא מודל Fabless (ללא פבלס), חומרי הגלם העיקריים שלה הם שבבים במיקור חוץ, שבבים בפיתוח עצמי, לוחות בסיס מנחושת, פרוסות סיליקון, מצעי DBC, רכיבי ממירי חשמל וכו'.
ספקית השבבים החיצונית העיקרית של Acer Micro Technology היא Infineon. מאז 2018, Infineon היא הספקית הגדולה ביותר של Acer Micro Technology זה מכבר. התשקיף מראה כי המודולים המותאמים אישית של Delta Group, הלקוחה הגדולה ביותר של Macro Micro Technology, מיועדים לשימוש בשבבי Infineon, דבר הנושא סיכון מסוים להפסקת אספקה.
במהלך תקופת הדיווח, שיעור המכירות של מוצרי שבבים שפותחו באופן עצמאי במוצרי סדרת IGBT של Acer Micro Technology היווה 32.36%, 37.14% ו-53.69% בהתאמה, והשיעור המשיך לעלות. כמות השבבים המיובאים שנרכשו מאינפיניון ירדה גם היא מ-21.01% בשנת 2018 ל-16.71% בשנת 2020.
מכיוון ש-Infineon היא גם מתחרה של Acer Micro Technology באותו תעשייה, יחסי היצע וביקוש אלה מעמידים גם את Acer Micro Technology תחת סיכונים מסוימים.
נכון למועד חתימת התשקיף, עסקי רכש השבבים בין Acer לאינפיניון התנהלו כרגיל, ולא אירעו הפרעות באספקה. על פי הסכם האספקה שנחתם על ידי Acer Micro Technology ואינפיניון, ההסכם ייכנס לתוקף ממועד החתימה על ידי הנציגים המורשים של שני הצדדים, ויהיה בתוקף ללא הגבלת זמן לאחר מכן, אלא אם כן יבוטל על ידי מי מהצדדים בהודעה בכתב של 6 חודשים מראש.
שבבי ה-IGBT של Acer Micro Technology מיוצרים בעיקר על ידי Huahong Grace ו-Newport Wafer Fab Limited. Acer Micro Technology אחראית אך ורק על אספקת פתרונות עיצוב שבבי IGBT. שבבי ה-FRED של Acer Micro Technology מיוצרים בעיקר על ידי Huarong Huajing, ו-Acer Micro Technology אחראית על אספקת פתרונות עיצוב שבבים ופלים של סיליקון.
נכון לעכשיו, Newport Wafer Fab Limited נרכשה על ידי Nexperia Semiconductor, חברת בת של Wingtech Technology, וכל הליכי העסקה הושלמו.
חמשת הספקים המובילים של Acer Micro Technology בין השנים 2018 ל-2020
כמעט 25 מיליון יואן יושקעו במחקר ופיתוח בשנת 2020
מנהל מחקר ופיתוח שבבים עבד בעבר ב-ON Semiconductor וב-Infineon
מנקודת מבט של השוק כולו, בין המתחרים בחו"ל של Acer Micro Technology נמנים Infineon, Mitsubishi Electric Co., Ltd., Fuji Electric Co., Ltd., Semikron וכו', בעוד שיצרני מוליכים למחצה מקומיים נמנים Star Semiconductor, Silan Micro, Yangjie Technology, China Microelectronics ו-TSMC.
יצרנים כמו אינפיניון, מיצובישי, פוג'י וסמיקרון מהווים כמעט 70% מנתח השוק העולמי. לטכנולוגיות מאקרו ומיקרו יש פערים מסוימים בטכנולוגיה, בצבירת תהליכים, בעושר קווי המוצרים, בקנה מידה תאגידי, במודעות למותג וכו'.
בהשוואה ליצרנים מקומיים, ל-Acer Micro Technology יש יתרונות מסוימים בשרשרת המוצרים. כיום, רוב חברות מוליכים למחצה מקומיות מתמקדות באריזה ובדיקה של רכיבים חיצוניים. הן רוכשות שבבים ומוכרות מוצרים מוגמרים לשוק לאחר האריזה. ישנן מעט חברות שיכולות לפתח באופן עצמאי שבבי IGBT ו-FRED. על פי הפרוספקט, Acer Micro Technology משלבת תכנון שבבים, מודולים, אריזת מודולים ובדיקות, ויש לה יכולות ייצור בקנה מידה גדול עבור IGBT ו-FRED. בנוסף, מוצרי Acer Micro Technology כוללים IGBT, שבבי FRED, צינורות ומודולים בודדים, דיודות מיישרות, תיריסטורים ומוצרי מודול אחרים. מבנה המוצר עשיר יחסית ויכול לספק מגוון פתרונות.
מבחינת שולי הרווח הגולמי, בהשוואה ליצרנים מקומיים רשומים באותו ענף, שולי הרווח הגולמי של מקרו מיקרואלקטרוניקה גבוהים רק מזה של Huawei Electronics ו-Silan Microelectronics.
▲השוואה בין שולי הרווח הגולמי למצב התעשייתי בין Macro Micro Technology לחברות רשומות באותו ענף
בשנת 2020, השקעות המו"פ של Acer Micro Technology הגיעו ל-24.5596 מיליון יואן, נתון גבוה יותר מ-Taiji אך נמוך יותר ממתחרים אחרים באותו ענף. מספר עובדי המו"פ של Macromicro Technology עומד על 85, המהווים 19.91% מכלל העובדים.
נכון ל-31 בדצמבר 2020, ל-Acer Micro Technology יש סך של 95 פטנטים מורשים, כולל 35 פטנטים על המצאות.
▲השוואה בין השקעות במחקר ופיתוח, כוח אדם במחקר ופיתוח ופטנטים בין Hongwei Technology לחברות רשומות באותו ענף
נכון לעכשיו, ישנם 6 אנשי צוות טכניים מרכזיים ב-Macro Micro Technology, דהיינו ז'או שאנקי, יו"ר ומנכ"ל Macro Micro Technology, ליו ליפפנג, דירקטור וסגן מנכ"ל, וואנג שיאובאו, סגן מנכ"ל, יו ייצ'אנג, מנהל מחקר ופיתוח שבבים, צ'י לינה, מפקח ומנהל מחקר ופיתוח שבבים, ומא צ'אנגשנג, מנהל מחקר ופיתוח מודולים.
באופן ספציפי, ג'או שאנקי סיים את לימודיו באוניברסיטת ג'ילין עם התמחות במוליכים למחצה. הוא זכה ב"מענק מיוחד למומחים בעלי תרומה יוצאת דופן של מועצת המדינה". הוא זכה בפרס המצאה לאומי אחד, בפרס מינהלי ומחלקתי אחד למדע וטכנולוגיה, פרסם יותר מ-30 מאמרים אקדמיים ו-2 מונוגרפיות.
▲ז'או שאנקי, יו"ר ומנכ"ל חברת Hongwei Technology
וואנג שיאובאו סיים את לימודיו באוניברסיטת לנג'ואו עם התמחות בפיזיקה של מוליכים למחצה וכיהן כחבר בוועדה הטכנית הלאומית לתקינה של התקני מוליכים למחצה. נכון לעכשיו, וואנג שיאובאו מארגן את ניסוחם של 5 סטנדרטים בתעשייה כמנהיג צוות הניסוח. הוא זכה בשני פרסי התקדמות מדעית וטכנולוגית מדרגה שלישית ממשרד המכונות (קודמו של משרד התעשייה וטכנולוגיית המידע) ופרסם יותר מ-20 מאמרים.
יו ייצ'אנג סיים את לימודיו באוניברסיטה הטכנולוגית של נאניאנג בסינגפור ויש לו יותר מ-13 שנות ניסיון עבודה בחברות מוליכים למחצה ידועות בארץ ובחו"ל. הוא שימש כמנהל פיתוח ב-ON Semiconductor וכמנהל טכני במחלקת הטכנולוגיה של אינפיניון. ב-Acer Micro Technology, יו ייצ'אנג ניהל את המחקר והפיתוח והתכנון של התקני IGBT, FRED ו-MOS מקומיים.
▲כוח אדם טכני מרכזי של ACROSS TECHNOLOGY
כבעל השליטה וכבעל השליטה בפועל
נכון לעכשיו, כשז'או שאנקי מכהן כיו"ר ומנכ"ל מקרומיקרון טכנולוגיה, הוא מינה ובחר ארבעה דירקטורים שאינם בלתי תלויים. יש לו השפעה חשובה על פעילות החברה וניהולה והוא יכול לשלוט או להחליט על אסטרטגיות עסקיות מרכזיות. לכן, ז'או שאנקי הוא בעל השליטה והבקר בפועל של מקרו מיקרו טכנולוגיה.
לפני הנפקה זו, ג'או שאנקי החזיק ב-23.72% מהון מקרו מיקרו טכנולוגיה. לאחר השלמת ההנפקה, יחס האחזקות של ג'או שאנקי במניות יירד לכ-17.79%.
בנוסף, בעלי המניות שהחזיקו ביותר מ-5% מהמניות לפני ההנפקה כוללים את Shenzhen Ivy, Huatai Strategy, Huiyou Chuangjia, Jiuzhou Venture Capital, וכן בעלי המניות הפרטיים Li Fuhua, Kang Lu ו-Ding Ziwen.
▲רשימת עשרת בעלי המניות המובילים של מקרו מיקרו טכנולוגיה
סיכום: רישום חברות הטכנולוגיה המאקרו והמיקרו מאיץ את התחלופה המקומית
אינפיניון היא הספקית הגדולה ביותר ויש סיכונים
Acer Micro Technology היא אחת החברות המקומיות הבודדות שיכולות לשלב שבבים, תכנון מודולים, אריזת מודולים ובדיקות, ויש לה יכולות ייצור בקנה מידה גדול עבור IGBT ו-FRED. רישום ההנפקה שלה תורם לתהליך ההחלפה המקומי של מוליכים למחצה להספק קיימים. שינויים במחיר המניה שלה משקפים גם את האופטימיות הנוכחית בשוק עבור מוליכים למחצה להספק.
אך יחד עם זאת, למקרו מיקרו טכנולוגיה יש ליקויים בהשקעה במחקר ופיתוח טכנולוגי, שולי רווח גולמי של מוצרים וכו', והיא נמצאת בעמדה האמצעית והתחתונה בהשוואה לחברות רשומות באותו ענף. יחד עם זאת, אינפיניון, כענקית בתעשייה, היא גם מתחרה וגם ספקית של Acer Technology. מצב זה עשוי להגביל את הפיתוח העתידי של מקרו ומיקרו טכנולוגיה.
הצהרת אחריות: מאמר זה נלקח מ"Core Stuff". מאמר זה מייצג רק את דעותיו האישיות של המחבר ואינו מייצג את דעותיה של Sacco Micro והתעשייה. הוא מיועד להדפסה חוזרת ושיתוף בלבד ותומך בהגנה על זכויות קניין רוחני. אנא ציינו את המקור המקורי ואת המחבר לצורך הדפסה חוזרת. במקרה של הפרה כלשהי, אנא צרו עמנו קשר כדי למחוק אותה.
粤公网安备44030002007346号