Een andere fabrikant van vermogenshalfgeleiders is naar de beurs gegaan, waarbij de aandelenkoers met meer dan 208% steeg en de marktwaarde de 8.3 miljard yuan overschreed.
De nettowinst van Macro Micro Technology steeg in 2020 met 189%, waarbij Infineon de grootste leverancier werd.
Xinxi meldde op 1 september dat de Chinese fabrikant van vermogenshalfgeleiders Jiangsu Acer Micro Technology Co., Ltd. (hierna "Acer Micro Technology" genoemd, beursnotering: 688711) vandaag met succes is genoteerd aan de Science and Technology Innovation Board. MacroMicro Technology is daarmee, na China Resources Micro en Galaxy Micro, het tweede bedrijf in de vermogenshalfgeleidersector dat succesvol is toegelaten tot de Science and Technology Innovation Board.
De uitgifteprijs van Macro Micro Technology bedroeg 27.51 yuan per aandeel en de openingsprijs 78 yuan per aandeel, een stijging van 183%. Op het moment van schrijven van dit artikel staat de aandelenkoers van Macro Micro Technology op 85 yuan per aandeel, een stijging van 208%, met een totale marktwaarde van 8.3 miljard yuan.
Macro Micro Technology werd in 2006 opgericht door Jin Shitong, Century Dongxu en Zhao Shanqi, met een maatschappelijk kapitaal van 20 miljoen yuan. De hoofdactiviteit van Macro Micro Technology is de productie van vermogenshalfgeleiderchips, enkelvoudige buizen, modules en vermogensmodules, met name IGBT's en FRED's.
Volgens berekeningen op basis van gegevens van marktonderzoeksbureau Yole vertegenwoordigde het verkoopvolume van de IGBT-productserie van Acer Micro Technology in de verslagperiode respectievelijk 1.43%, 1.47% en 1.81% van de totale vraag op de binnenlandse markt.
De producten van Hongwei Technology worden hoofdzakelijk gebruikt in drie sectoren: industriële besturing en energievoorziening, de nieuwe energiesector en huishoudelijke apparaten met frequentieomvormers. De industriële besturing en energievoorziening omvat onder andere frequentieomvormers en energiebesparende motoren. De nieuwe energiesector omvat airconditioningsystemen voor elektrische bussen, elektronische besturingssystemen voor elektrische voertuigen, laadpalen voor elektrische voertuigen, slimme netwerken en schone energiebronnen zoals windenergie en zonne-energie.
Naarmate het probleem van kerntekorten zich verder ontwikkelde, kondigden sommige fabrikanten van vermogenshalfgeleiders, zoals ON Semiconductor, BYD Semiconductor en Nexperia (overgenomen door Wingtech Technology), prijsverhogingen aan. Door de huidige uitbraak van de epidemie in Zuidoost-Azië zijn ook de vraag naar vermogenshalfgeleiders voor de automobielindustrie, zoals IGBT's, tot op zekere hoogte beïnvloed.
In tegenstelling tot halfgeleiders voor de automobielindustrie, is de belangrijkste inkomstenbron van Acer Micro Technology echter de industriële besturings- en voedingsector. Leverancier Infineon heeft de prijzen voor chips niet verhoogd, waardoor de prijzen van Acer Micro Technology-producten stabiel zijn gebleven.
Macromicro Technology heeft de afgelopen jaren relatief stabiele samenwerkingsrelaties opgebouwd met toonaangevende bedrijven en bekende klanten zoals Delta Group, Inovance Technology, Jasic Technology, Aotai Group, Suzhou Goodtech, Shenghong Co., Ltd., Inkerui en Costar. Van 2018 tot 2020 bedroeg de totale omzet van Macro Micro Technology respectievelijk 262 miljoen yuan, 260 miljoen yuan en 332 miljoen yuan.
Met deze beursgang wil Macro Micro Technology 557.5 miljoen yuan ophalen, dat zal worden gebruikt voor drie projecten: "een nieuwe industriële basis voor vermogenshalfgeleiders", "de bouw van een R&D-centrum" en "aflossing van bankleningen en aanvulling van het werkkapitaal". Het bedrijf is van plan 24.62 miljoen aandelen uit te geven.
▲Projectplan voor fondsenwerving voor macro- en microtechnologie
Zhao Shanqi, de oprichter van Macro Micro Technology, bezit rechtstreeks 23.7236% van de aandelen van Macro Micro Technology en is de controlerende aandeelhouder en feitelijke zeggenschapshebber van Macro Micro Technology.
▲De aandelenstructuur van Hongwei Technology
Voordelen van dit artikel: De volledige prospectus van Macro Micro Technology is te verkrijgen door te reageren op het trefwoord [Core East and West 173] in de chatkolom van het openbare account.
De nettowinst steeg in 2020 met 189%.
De moduleverkoop is de belangrijkste bron van inkomsten.
Uit het prospectus blijkt dat de omzet van Macro Micro Technology in de periodes 2018 tot en met 2020 respectievelijk 262 miljoen yuan, 260 miljoen yuan en 332 miljoen yuan bedroeg. De sterke omzetgroei van Macro Micro Technology in 2020 zorgde er ook voor dat de nettowinst fors steeg.
In 2020 steeg de omzet van Macro Micro Technology's kernactiviteiten met 27.56% op jaarbasis, een snelle groei. Dit was voornamelijk te danken aan factoren zoals de toegenomen vraag vanuit de downstreammarkt in 2020, de impact van de COVID-19-pandemie op de productie van sommige fabrikanten en de trend van binnenlandse substitutie.
Wat de winst betreft, bedroeg de nettowinst van Macro Micro Technology in 2018, 2019 en 2020 respectievelijk 7.36 miljoen yuan, 9.18 miljoen yuan en 26.54 miljoen yuan.
▲Veranderingen in omzet en nettowinst van Hongwei Technology van 2018 tot 2020
Als we de belangrijkste bedrijfsinkomsten van Acer Micro Technology onderverdelen naar producttype, kunnen deze worden onderverdeeld in vijf categorieën: modules, losse buizen, chips, voedingsmodules en uitbestede verwerkingsdiensten.
Chips en afzonderlijke buizen kunnen worden onderverdeeld in drie typen: IGBT, FRED en MOSFET. Modules zijn vermogenshalfgeleidermodules, waaronder op maat gemaakte modules zoals IGBT, FRED, MOSFET, gelijkrichtdiodes, thyristoren, enzovoort. De verwerkingsdiensten die Acer Micro Technology aanbiedt, omvatten voornamelijk het dunner maken van siliciumwafers en het metalliseren van de achterzijde.
In 2020 vertegenwoordigden de module-inkomsten 75.64% van de totale omzet van Hongwei Technology, met een verkoopbedrag van 249 miljoen yuan, waardoor dit de belangrijkste inkomstenbron voor Hongwei Technology was.
▲Omzetveranderingen van Hong Kong Technology per bedrijfssegment in 2020
Delta Group is de grootste klant.
De grootste leverancier, Infineon, heeft een concurrentierelatie.
Wat klanten betreft, zijn Delta Group en Inovance Technology beide toonaangevende bedrijven in de industriële besturingssector in mijn land. Naarmate de vraag naar industriële besturing op de binnenlandse markt blijft toenemen, groeit ook de omzet van Acer Micro Technology, Delta Group en Suzhou Huichuan gestaag.
In de verslagperiode waren Delta Group en Inovance Technology de vijf belangrijkste leveranciers van Acer Micro Technology, en Delta Group was de grootste klant van Acer Micro Technology.
Tegelijkertijd hebben de downstreamklanten van het bedrijf in de vermogensmodulebranche, zoals de auto-airconditioningklanten Songzhi Co., Ltd. en Guangzhou Jingyi Automotive Air-Conditioning Co., Ltd., te maken met een afname van de marktvraag en behoren zij niet langer tot de top vijf klanten van Macro Micro Technology, als gevolg van de veranderingen in het nationale subsidiebeleid voor elektrische bussen.
Chengdu Hongwei Technology Co., Ltd. is de distributeur van Hongwei Technology en de twee partijen zijn niet aan elkaar gelieerd. Omdat de producten onder de merknaam "Hongwei" een hoge naamsbekendheid en merkinvloed in de branche hebben, zal het gebruik van deze merknaam door Chengdu Hongwei Technology Co., Ltd. bijdragen aan de promotie van haar producten en diensten en een positieve invloed hebben op de productie en bedrijfsvoering van Hongwei Technology.
▲De vijf grootste klanten van Acer Micro Technology van 2018 tot 2020
Wat de inkoop betreft, aangezien Acer Technology een fabless-model is, bestaan de belangrijkste grondstoffen uit uitbestede chips, zelfontwikkelde chips, koperen basisplaten, siliciumwafers, DBC-substraten, componenten voor stroomomvormers, enzovoort.
De belangrijkste externe chipleverancier van Acer Micro Technology is Infineon. Sinds 2018 is Infineon al lange tijd de grootste leverancier van Acer Micro Technology. Uit het prospectus blijkt dat de op maat gemaakte modules van Delta Group, de grootste klant van Acer Micro Technology, bestemd zijn voor Infineon-chips, wat een zeker risico op leveringsonderbrekingen met zich meebrengt.
In de verslagperiode bedroeg het aandeel van zelfontwikkelde chipproducten in de IGBT-productserie van Acer Micro Technology respectievelijk 32.36%, 37.14% en 53.69%, en dit aandeel bleef stijgen. Het aandeel van geïmporteerde chips van Infineon daalde van 21.01% in 2018 naar 16.71% in 2020.
Omdat Infineon ook een concurrent is van Acer Micro Technology in dezelfde branche, brengt deze relatie tussen vraag en aanbod ook bepaalde risico's met zich mee voor Acer Micro Technology.
Op de datum van ondertekening van het prospectus verliep de chipinkoop tussen Acer en Infineon normaal en waren er geen leveringsonderbrekingen. Volgens de door Acer Micro Technology en Infineon ondertekende leveringsovereenkomst treedt deze in werking op de datum van ondertekening door de bevoegde vertegenwoordigers van beide partijen en blijft deze onbeperkt geldig, tenzij een van beide partijen deze opzegt met een schriftelijke opzegtermijn van zes maanden.
De IGBT-chips van Acer Micro Technology worden hoofdzakelijk geproduceerd door Huahong Grace en Newport Wafer Fab Limited. Acer Micro Technology is alleen verantwoordelijk voor het leveren van ontwerp- en fabricageoplossingen voor de IGBT-chips. De FRED-chips van Acer Micro Technology worden hoofdzakelijk geproduceerd door Huarong Huajing, en Acer Micro Technology is verantwoordelijk voor het leveren van ontwerp- en fabricageoplossingen voor de chips en de siliciumwafers.
Momenteel is Newport Wafer Fab Limited overgenomen door Nexperia Semiconductor, een dochteronderneming van Wingtech Technology, en zijn alle transactieprocedures afgerond.
▲De vijf belangrijkste leveranciers van Acer Micro Technology van 2018 tot 2020
Er zal in 2020 bijna 25 miljoen yuan worden geïnvesteerd in onderzoek en ontwikkeling.
De directeur R&D voor chips werkte eerder bij ON Semiconductor en Infineon.
Vanuit het perspectief van de gehele markt bezien, behoren Infineon, Mitsubishi Electric Co., Ltd., Fuji Electric Co., Ltd. en Semikron tot de buitenlandse concurrenten van Acer Micro Technology, terwijl de binnenlandse fabrikanten van vermogenshalfgeleiders onder andere Star Semiconductor, Silan Micro, Yangjie Technology, China Microelectronics en TSMC omvatten.
Fabrikanten zoals Infineon, Mitsubishi, Fuji en Semikron hebben bijna 70% van het wereldwijde marktaandeel in handen. Macro- en Microtechnologieën hebben daarentegen nog een aantal achterstanden op het gebied van technologie, procesontwikkeling, productaanbod, bedrijfsomvang, merkbekendheid, enzovoort.
Vergeleken met lokale fabrikanten heeft Acer Micro Technology bepaalde voordelen in de productketen. Momenteel richten de meeste Chinese bedrijven in de vermogenshalfgeleidersector zich op de nabewerking, zoals verpakking en testen. Ze kopen chips in en verkopen de eindproducten na verpakking op de markt. Er zijn maar weinig bedrijven die zelfstandig IGBT- en FRED-chips kunnen ontwikkelen. Volgens het prospectus integreert Acer Micro Technology chip-, moduleontwerp-, moduleverpakkings- en testprocessen en beschikt het over grootschalige productiecapaciteiten voor IGBT's en FRED's. Bovendien omvat het productaanbod van Acer Micro Technology IGBT- en FRED-chips, enkelvoudige buizen en modules, gelijkrichtdiodes, thyristoren en andere moduleproducten. De productstructuur is relatief breed en biedt een breed scala aan oplossingen.
Wat de brutowinstmarge betreft, is die van Macro Microelectronics, vergeleken met beursgenoteerde binnenlandse fabrikanten in dezelfde sector, alleen hoger dan die van Huawei Electronics en Silan Microelectronics.
▲Vergelijking van de brutowinstmarge en de sectorpositie tussen Macro Micro Technology en beursgenoteerde bedrijven in dezelfde sector
In 2020 bedroegen de R&D-investeringen van Acer Micro Technology 24.5596 miljoen yuan, wat hoger is dan die van Taiji, maar lager dan die van andere concurrenten in dezelfde sector. Het aantal R&D-medewerkers van Macromicro Technology bedraagt 85, wat neerkomt op 19.91% van het totale aantal werknemers.
Op 31 december 2020 beschikte Acer Micro Technology over in totaal 95 geautoriseerde patenten, waaronder 35 uitvindingsoctrooien.
▲Vergelijking van R&D-investeringen, R&D-personeel en patenten tussen Hongwei Technology en beursgenoteerde bedrijven in dezelfde branche
Momenteel heeft Macro Micro Technology 6 kernmedewerkers in dienst, namelijk Zhao Shanqi, voorzitter en algemeen directeur van Macro Micro Technology, Liu Lifeng, directeur en adjunct-algemeen directeur, Wang Xiaobao, adjunct-algemeen directeur, Yu Yichang, directeur chip-R&D, Qi Lina, supervisor en manager chip-R&D, en Ma Changsheng, directeur module-R&D.
Zhao Shanqi studeerde af aan de Jilin Universiteit met als hoofdvak halfgeleiders. Hij ontving de "Speciale Toelage voor Experts met Uitmuntende Bijdragen van de Staatsraad". Hij won 1 Nationale Uitvindingsprijs, 1 ministeriële en provinciale wetenschaps- en technologieprijs, publiceerde meer dan 30 wetenschappelijke artikelen en 2 monografieën.
▲Zhao Shanqi, voorzitter en algemeen directeur van Hongwei Technology
Wang Xiaobao studeerde af aan de Universiteit van Lanzhou met als hoofdvak halfgeleiderfysica en was lid van het Nationale Technische Comité voor de Standaardisatie van Halfgeleidercomponenten. Momenteel is Wang Xiaobao als leider van het opstellingsteam verantwoordelijk voor de formulering van 5 industriestandaarden. Hij heeft 2 derde prijs voor wetenschappelijke en technologische vooruitgang gewonnen van het Ministerie van Machines (de voorganger van het Ministerie van Industrie en Informatietechnologie) en heeft meer dan 20 publicaties op zijn naam staan.
Yu Yichang studeerde af aan de Nanyang Technological University in Singapore en heeft meer dan 13 jaar werkervaring bij bekende binnenlandse en buitenlandse halfgeleiderbedrijven. Hij was ontwikkelingsmanager bij ON Semiconductor en technisch manager van de technologieafdeling van Infineon. Bij Acer Micro Technology was Yu Yichang verantwoordelijk voor de R&D en het ontwerp van binnenlandse IGBT-, FRED- en MOS-componenten.
▲KERNTECHNISCH PERSONEEL VAN ACROSS TECHNOLOGY
Voorzitter en algemeen directeur Zhao Shanqi
Als controlerend aandeelhouder en feitelijke zeggenschapshebber
Momenteel is Zhao Shanqi, als voorzitter en algemeen directeur van Macromicron Technology, verantwoordelijk voor de benoeming van vier niet-onafhankelijke bestuursleden. Hij heeft een belangrijke invloed op de bedrijfsvoering en het management en kan feitelijk belangrijke bedrijfsstrategieën bepalen of sturen. Daarom is Zhao Shanqi de controlerende aandeelhouder en de feitelijke zeggenschapshebber van Macromicron Technology.
Vóór deze emissie bezat Zhao Shanqi 23.72% van de aandelen van Macro Micro Technology. Na de emissie zal het aandelenbezit van Zhao Shanqi dalen tot ongeveer 17.79%.
Daarnaast omvatten de aandeelhouders die vóór de uitgifte meer dan 5% van de aandelen in handen hadden Shenzhen Ivy, Huatai Strategy, Huiyou Chuangjia, Jiuzhou Venture Capital, evenals de individuele aandeelhouders Li Fuhua, Kang Lu en Ding Ziwen.
▲Lijst van de tien grootste aandeelhouders van Macro Micro Technology
Conclusie: De beursnotering van Macro and Micro Technology versnelt de binnenlandse substitutie.
Infineon is de grootste leverancier en dat brengt risico's met zich mee.
Acer Micro Technology is een van de weinige Chinese bedrijven die chips, moduleontwerp, moduleverpakking en -testen kan integreren en beschikt over grootschalige productiecapaciteiten voor IGBT's en FRED's. De beursnotering is gunstig voor de binnenlandse vervanging van de huidige vermogenshalfgeleiders. De koersschommelingen weerspiegelen ook het huidige marktoptimisme voor vermogenshalfgeleiders.
Maar tegelijkertijd kampt Macro Micro Technology met tekortkomingen op het gebied van investeringen in technologisch onderzoek en ontwikkeling, brutowinstmarge van producten, enzovoort, en bevindt het zich in een midden- of lagere positie vergeleken met beursgenoteerde bedrijven in dezelfde sector. Tegelijkertijd is Infineon, als industriereus, zowel een concurrent als een leverancier van Acer Technology. Deze situatie kan de toekomstige ontwikkeling van Macro en Micro Technology beperken.
Disclaimer: Dit artikel is overgenomen van "Core Stuff". Dit artikel geeft uitsluitend de persoonlijke mening van de auteur weer en vertegenwoordigt niet de standpunten van Sacco Micro en de sector. Het is alleen bedoeld voor herpublicatie en verspreiding en ondersteunt de bescherming van intellectuele eigendomsrechten. Vermeld bij herpublicatie de oorspronkelijke bron en auteur. Neem bij inbreuk contact met ons op zodat we het artikel kunnen verwijderen.
粤公网安备44030002007346号