Outra fabricante de semicondutores de potência abriu seu capital, com suas ações subindo mais de 208% e seu valor de mercado ultrapassando 8.3 bilhões de yuans.
O lucro líquido da Macro Micro Technology aumentou 189% em 2020, com a Infineon se tornando a maior fornecedora.
A agência de notícias Xinxi informou em 1º de setembro que a fabricante nacional de semicondutores de potência Jiangsu Acer Micro Technology Co., Ltd. (doravante denominada "Acer Micro Technology", código de ações: 688711) foi listada com sucesso no Conselho de Inovação em Ciência e Tecnologia. A MacroMicro Technology se torna mais uma empresa de semicondutores de potência a ingressar com sucesso no Conselho de Inovação em Ciência e Tecnologia, seguindo os passos da China Resources Micro e da Galaxy Micro.
O preço de emissão das ações da Macro Micro Technology foi de 27.51 yuans por ação, e o preço de abertura foi de 78 yuans por ação, um aumento de 183%. No momento da redação deste artigo, o preço mais recente das ações da Macro Micro Technology é de 85 yuans por ação, com um aumento de 208% no preço das ações e um valor de mercado total de 8.3 bilhões de yuans.
A Macro Micro Technology foi fundada em 2006 por Jin Shitong, Century Dongxu e Zhao Shanqi, com um capital social de 20 milhões de yuans. Seu principal negócio é a fabricação de chips semicondutores de potência, incluindo transistores individuais, módulos e módulos de potência, principalmente IGBTs e FREDs.
Segundo cálculos baseados em dados da instituição de pesquisa de mercado Yole, durante o período analisado, o volume de vendas dos produtos da série IGBT da Acer Micro Technology representou 1.43%, 1.47% e 1.81% da demanda total do mercado interno, respectivamente.
Os produtos da Hongwei Technology são utilizados principalmente em três setores: controle industrial e fornecimento de energia, energias renováveis e eletrodomésticos com conversores de frequência. O setor de controle industrial e fornecimento de energia abrange principalmente a indústria de conversores de frequência e a indústria de motores com economia de energia. Já o setor de energias renováveis inclui sistemas de ar condicionado para ônibus, sistemas eletrônicos de controle para veículos elétricos, pontos de recarga para veículos elétricos, redes inteligentes e energias limpas como a eólica e a fotovoltaica.
Com o agravamento do problema da escassez de componentes principais, algumas empresas de semicondutores de potência, como a ON Semiconductor, a BYD Semiconductor e a Nexperia (adquirida pela Wingtech Technology), anunciaram aumentos de preços. Com o atual surto da epidemia no Sudeste Asiático, os semicondutores de potência automotivos, como os IGBTs, também foram afetados em certa medida.
No entanto, em comparação com os semicondutores de potência automotivos, a principal fonte de receita da Acer Micro Technology é o setor de controle industrial e fontes de alimentação; seu fornecedor, a Infineon, não aumentou os preços de fornecimento de chips, mantendo os preços dos produtos da Acer Micro Technology estáveis.
Nos últimos anos, a Macromicro Technology estabeleceu relações de cooperação relativamente estáveis com líderes do setor e clientes corporativos renomados, como Delta Group, Inovance Technology, Jasic Technology, Aotai Group, Suzhou Goodtech, Shenghong Co., Ltd., Inkerui e Costar. De 2018 a 2020, a receita total da Macromicro Technology foi de 262 milhões de yuans, 260 milhões de yuans e 332 milhões de yuans, respectivamente.
Neste IPO, a Macro Micro Technology planeja captar 557.5 milhões de yuans, que serão utilizados em três projetos: "nova base industrial de dispositivos semicondutores de potência", "construção de centro de P&D" e "quitação de empréstimos bancários e reforço de capital de giro". A empresa planeja emitir 24.62 milhões de ações ao público.
▲Plano de Projeto de Captação de Recursos para Macro e Microtecnologia
Zhao Shanqi, fundador da Macro Micro Technology, detém diretamente 23.7236% das ações da Macro Micro Technology e é o acionista controlador e controlador efetivo da empresa.
▲Estrutura acionária da Hongwei Technology
Benefícios deste artigo: A versão completa do prospecto da Macro Micro Technology pode ser obtida respondendo à palavra-chave [Core East and West 173] na coluna de bate-papo da conta pública.
O lucro líquido aumentou 189% em 2020.
O negócio de módulos é a principal fonte de renda.
O prospecto mostra que a receita da Macro Micro Technology em cada período de 2018 a 2020 foi de 262 milhões de yuans, 260 milhões de yuans e 332 milhões de yuans, respectivamente. O maior crescimento da receita da Macro Micro Technology em 2020 também impulsionou seu lucro líquido.
Em 2020, a receita da principal atividade da Macro Micro Technology aumentou 27.56% em relação ao ano anterior, apresentando um crescimento acelerado. Isso se deveu principalmente a fatores como o aumento da demanda do mercado consumidor em 2020, o impacto da pandemia de COVID-19 na produção de alguns fabricantes e a tendência de substituição de produtos nacionais.
Em termos de lucros, os lucros líquidos da Macro Micro Technology em 2018, 2019 e 2020 foram de 7.36 milhões de yuans, 9.18 milhões de yuans e 26.54 milhões de yuans, respectivamente.
▲Variações na receita e no lucro líquido da Hongwei Technology de 2018 a 2020
Se analisarmos o tipo de produto, a principal fonte de receita da Acer Micro Technology pode ser dividida em cinco categorias: módulos, tubos individuais, chips, módulos de potência e serviços de processamento terceirizado.
Dentre eles, os chips e os tubos individuais podem ser divididos em três tipos: IGBT, FRED e MOSFET. Os módulos são módulos semicondutores de potência, incluindo módulos personalizados, como IGBT, FRED, MOSFET, diodos retificadores, tiristores, etc. Os serviços de processamento terceirizados da Acer Micro Technology incluem principalmente o adelgaçamento de wafers de silício e a metalização da face posterior.
Em 2020, a receita com módulos representou 75.64% da receita total da Hongwei Technology, com um valor de vendas de 249 milhões de yuans, tornando-se a principal fonte de renda da empresa.
▲Variações na receita da Hong Kong Technology por segmento de negócios em 2020
O Grupo Delta é o maior cliente.
O maior fornecedor, a Infineon, mantém uma relação competitiva.
Em termos de clientes, o Grupo Delta e a Inovance Technology são empresas líderes no setor de controle industrial no meu país. Com o aumento contínuo da demanda no mercado interno de controle industrial, o volume de vendas da Acer Micro Technology, do Grupo Delta e da Suzhou Huichuan continua a crescer.
Durante o período em análise, o Grupo Delta e a Inovance Technology foram os cinco principais fornecedores da Acer Micro Technology, sendo o Grupo Delta o maior cliente da Acer Micro Technology.
Ao mesmo tempo, devido ao impacto das mudanças na política nacional de subsídios para ônibus de novas energias, os clientes da empresa no segmento de módulos de energia, como a Songzhi Co., Ltd. e a Guangzhou Jingyi Automotive Air-Conditioning Co., Ltd., que fornecem ar-condicionado para o setor automotivo, sofreram uma queda na demanda de mercado e não estão mais entre os cinco principais clientes da Macro Micro Technology.
A Chengdu Hongwei Technology Co., Ltd. é a distribuidora da Hongwei Technology, e as duas partes não possuem qualquer relação comercial. Como os produtos da marca "Hongwei" têm alta visibilidade e influência no setor, o uso dessa marca pela Chengdu Hongwei Technology Co., Ltd. contribuirá para a promoção de seus produtos e serviços, impactando positivamente a produção e as operações da Hongwei Technology.
▲Os cinco principais clientes da Acer Micro Technology de 2018 a 2020
Em termos de aquisição, como a Acer Technology opera sob o modelo Fabless (fábrica sem fábrica), suas principais matérias-primas são chips terceirizados, chips desenvolvidos internamente, placas de base de cobre, wafers de silício, substratos DBC, componentes de conversores de energia, etc.
O principal fornecedor externo de chips da Acer Micro Technology é a Infineon. Desde 2018, a Infineon é a maior fornecedora da Acer Micro Technology. O prospecto mostra que os módulos personalizados do Grupo Delta, o maior cliente da Macro Micro Technology, utilizam chips da Infineon, o que acarreta um certo risco de interrupção no fornecimento.
Durante o período analisado, a participação das vendas de chips desenvolvidos internamente na linha de produtos IGBT da Acer Micro Technology foi de 32.36%, 37.14% e 53.69%, respectivamente, e essa participação continuou a aumentar. A quantidade de chips importados da Infineon também diminuiu, passando de 21.01% em 2018 para 16.71% em 2020.
Como a Infineon também é concorrente da Acer Micro Technology no mesmo setor, essa relação de oferta e demanda também coloca a Acer Micro Technology em certos riscos.
Na data de assinatura do prospecto, o negócio de fornecimento de chips entre a Acer e a Infineon estava sendo conduzido normalmente, sem interrupções no fornecimento. De acordo com o contrato de fornecimento assinado pela Acer Micro Technology e pela Infineon, o contrato entrará em vigor a partir da data de assinatura pelos representantes autorizados de ambas as partes e permanecerá válido por prazo indeterminado, a menos que seja rescindido por qualquer uma das partes mediante aviso prévio por escrito de 6 meses.
Os chips IGBT da Acer Micro Technology são fabricados principalmente pela Huahong Grace e pela Newport Wafer Fab Limited. A Acer Micro Technology é responsável apenas pelo fornecimento de soluções de design para chips IGBT. Os chips FRED da Acer Micro Technology são fabricados principalmente pela Huarong Huajing, e a Acer Micro Technology é responsável pelo fornecimento de soluções de design de chips e wafers de silício.
Atualmente, a Newport Wafer Fab Limited foi adquirida pela Nexperia Semiconductor, uma subsidiária da Wingtech Technology, e todos os procedimentos de transação foram concluídos.
▲Os cinco principais fornecedores da Acer Micro Technology de 2018 a 2020
Quase 25 milhões de yuans serão investidos em P&D em 2020.
O Diretor de P&D de Chips trabalhou anteriormente na ON Semiconductor e na Infineon.
Considerando a perspectiva do mercado como um todo, os concorrentes estrangeiros da Acer Micro Technology incluem Infineon, Mitsubishi Electric Co., Ltd., Fuji Electric Co., Ltd., Semikron, etc., enquanto os fabricantes nacionais de semicondutores de potência incluem Star Semiconductor, Silan Micro, Yangjie Technology, China Microelectronics e TSMC.
Fabricantes como Infineon, Mitsubishi, Fuji e Semikron detêm quase 70% da participação no mercado global. As empresas Macro e Micro Technologies apresentam algumas lacunas em termos de tecnologia, acúmulo de processos, variedade de linhas de produtos, escala corporativa, reconhecimento de marca, etc.
Em comparação com os fabricantes locais, a Acer Micro Technology possui certas vantagens na cadeia de valor. Atualmente, a maioria das empresas nacionais de semicondutores de potência concentra-se na embalagem e nos testes. Elas compram chips e vendem os produtos acabados ao mercado após a embalagem. Poucas empresas conseguem desenvolver chips IGBT e FRED de forma independente. De acordo com o prospecto, a Acer Micro Technology integra o projeto de chips, módulos, embalagem e testes de módulos, e possui capacidade de produção em larga escala de IGBT e FRED. Além disso, o portfólio de produtos da Acer Micro Technology inclui chips IGBT e FRED, transistores e módulos individuais, diodos retificadores, tiristores e outros módulos. A estrutura de produtos é relativamente ampla e pode fornecer diversas soluções.
Em termos de margem de lucro bruto, comparada com fabricantes nacionais listados na bolsa de valores do mesmo setor, a margem de lucro bruto da Macro Microelectronics só é superior à da Huawei Electronics e da Silan Microelectronics.
▲Comparação da margem de lucro bruto e da posição no setor entre a Macro Micro Technology e empresas listadas na bolsa de valores do mesmo setor
Em 2020, o investimento em P&D da Acer Micro Technology atingiu 24.5596 milhões de yuans, valor superior ao da Taiji, mas inferior ao de outros concorrentes do mesmo setor. A Macromicro Technology conta com 85 funcionários dedicados à P&D, representando 19.91% do total de colaboradores.
Em 31 de dezembro de 2020, a Acer Micro Technology possuía um total de 95 patentes autorizadas, incluindo 35 patentes de invenção.
▲Comparação do investimento em P&D, pessoal de P&D e patentes entre a Hongwei Technology e empresas listadas no mesmo setor
Atualmente, a Macro Micro Technology conta com 6 funcionários técnicos principais, a saber: Zhao Shanqi, presidente e gerente geral da Macro Micro Technology; Liu Lifeng, diretor e vice-gerente geral; Wang Xiaobao, vice-gerente geral; Yu Yichang, diretor de P&D de chips; Qi Lina, supervisora e gerente de P&D de chips; e Ma Changsheng, diretor de P&D de módulos.
Especificamente, Zhao Shanqi graduou-se na Universidade de Jilin com especialização em semicondutores. Ele recebeu a "Bolsa Especial para Especialistas com Contribuições Notáveis do Conselho de Estado". Ganhou 1 Prêmio Nacional de Invenção, 1 prêmio ministerial e provincial de ciência e tecnologia, publicou mais de 30 artigos acadêmicos e 2 monografias.
▲Zhao Shanqi, Presidente e Diretor Geral da Hongwei Technology
Wang Xiaobao formou-se em física de semicondutores pela Universidade de Lanzhou e atuou como membro do Comitê Técnico Nacional de Padronização de Dispositivos Semicondutores. Atualmente, Wang Xiaobao lidera a equipe de redação da formulação de 5 normas industriais. Ele recebeu 2 prêmios de terceiro nível de progresso científico e tecnológico do Ministério de Máquinas (antigo Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação) e publicou mais de 20 artigos.
Yu Yichang formou-se na Universidade Tecnológica de Nanyang, em Singapura, e possui mais de 13 anos de experiência profissional em renomadas empresas de semicondutores nacionais e internacionais. Atuou como gerente de desenvolvimento na ON Semiconductor e gerente técnico no Departamento de Tecnologia da Infineon. Na Acer Micro Technology, Yu Yichang liderou a pesquisa e o desenvolvimento de dispositivos IGBT, FRED e MOS nacionais.
▲PESSOAL TÉCNICO PRINCIPAL DA ACROSS TECHNOLOGY
Presidente e Gerente Geral Zhao Shanqi
Como acionista controlador e controlador efetivo
Atualmente, como presidente e diretor-geral da Macromicron Technology, Zhao Shanqi nomeou e elegeu quatro diretores não independentes. Ele exerce uma influência significativa sobre as operações e a gestão da empresa, podendo controlar ou decidir as principais estratégias de negócios. Portanto, Zhao Shanqi é o acionista controlador e o verdadeiro controlador da Macromicron Technology.
Antes desta emissão, Zhao Shanqi detinha 23.72% do capital social da Macro Micro Technology. Após a conclusão da emissão, a participação acionária de Zhao Shanqi cairá para aproximadamente 17.79%.
Além disso, entre os acionistas que detinham mais de 5% das ações antes da emissão, estão a Shenzhen Ivy, a Huatai Strategy, a Huiyou Chuangjia, a Jiuzhou Venture Capital, bem como os acionistas individuais Li Fuhua, Kang Lu e Ding Ziwen.
▲Lista dos dez maiores acionistas da Macro Micro Technology
Conclusão: A abertura de capital da Macro and Micro Technology acelera a substituição doméstica.
A Infineon é a maior fornecedora e existem riscos.
A Acer Micro Technology é uma das poucas empresas nacionais capazes de integrar chips, projeto de módulos, embalagem e testes de módulos, além de possuir capacidade de produção em larga escala para IGBTs e FREDs. Sua abertura de capital contribui para o processo de substituição dos semicondutores de potência atuais no mercado nacional. As variações no preço de suas ações também refletem o otimismo atual do mercado em relação aos semicondutores de potência.
Porém, ao mesmo tempo, a Macro Micro Technology apresenta deficiências em investimentos em pesquisa e desenvolvimento tecnológico, margem de lucro bruto do produto, etc., e está em posição intermediária e inferior em comparação com empresas listadas no mesmo setor. Além disso, a Infineon, gigante do setor, é concorrente e fornecedora da Acer Technology. Essa situação pode limitar o desenvolvimento futuro da Macro Micro Technology.
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