1. ภาพรวมการลงทุนในตลาดเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกและ 6 แนวโน้มในปี 2021-2022

หลังจากผ่านพ้นช่วงการระบาดของโรคมาเกือบหนึ่งปี ซึ่งส่งผลกระทบต่อการบริโภคทั่วโลก การทำงาน และการปิดทำการบางส่วนของภาครัฐ แต่ความต้องการการประชุมออนไลน์ วิดีโอ แล็ปท็อปราคาประหยัดสำหรับการเรียนการสอน และ Chromebook กลับเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ขณะเดียวกัน ห่วงโซ่อุปทานผลิตภัณฑ์เซมิคอนดักเตอร์เทคโนโลยีทั่วโลกก็เพิ่มระดับสินค้าคงคลังเนื่องจากเกรงว่าจะขาดแคลน นอกจากนี้ กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ยังได้สั่งปิดบริษัทหัวเว่ยและไฮซิลิคอนอย่างเต็มรูปแบบ และได้เพิ่มบริษัทผู้นำด้านเทคโนโลยีในประเทศอีกหลายรายในรายชื่อบริษัทที่ถูกคว่ำบาตร ยิ่งไปกว่านั้น สำนักงานอุตสาหกรรมและความมั่นคงของกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ยังได้ออกหนังสือแจ้งเตือนทางปกครองโดยตรงไปยังซัพพลายเออร์อุปกรณ์ วัสดุ และซอฟต์แวร์หลักของ SMIC ในสหรัฐฯ เพื่อขอใบอนุญาตการขนส่ง แม้ว่าสถานการณ์ระหว่างประเทศที่เปลี่ยนแปลงไปเหล่านี้จะทำให้ความต้องการโทรศัพท์มือถือ 4G เซมิคอนดักเตอร์สำหรับยานยนต์และอุตสาหกรรมลดลงอย่างมากในช่วงครึ่งแรกของปี แต่การลงทุนในศูนย์ข้อมูลของภาคเอกชนและภาครัฐกลับลดลงอย่างมากในช่วงครึ่งหลังของปี สถานการณ์ดังกล่าวส่งผลให้ความต้องการในห่วงโซ่อุตสาหกรรมต้นน้ำและปลายน้ำ เช่น ชิปควบคุมระยะไกลสำหรับเซิร์ฟเวอร์ โมดูลหน่วยความจำ DRAM อุปกรณ์หน่วยความจำแฟลช SSD และชิปอินเทอร์เฟซหน่วยความจำ ซบเซาลง แม้ว่าการระบาดของโรคยังคงรุนแรง แต่ความต้องการเซมิคอนดักเตอร์สำหรับยานยนต์และอุตสาหกรรมได้ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในช่วงครึ่งหลังของปี เนื่องจากการฟื้นตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจโลกอย่างค่อยเป็นค่อยไป เมื่อประกอบกับการขาดแคลนและราคาที่สูงขึ้นของชิปจัดการพลังงานและโรงงานผลิตเวเฟอร์ขนาด 8 นิ้ว ซึ่งได้รับแรงหนุนจาก 5G และคอมพิวเตอร์โน้ตบุ๊ก อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์เชิงตรรกะทั่วโลกจึงเติบโตอย่างต่อเนื่อง 10-11% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วในปีนี้ และโรงงานผลิตเวเฟอร์ทั่วโลกเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 28% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เมื่อประกอบกับการฟื้นตัวโดยรวมของความต้องการจากองค์กร ภาครัฐ และเซิร์ฟเวอร์คลาวด์ที่พึ่งพารายได้จากการโฆษณาในปีหน้า และการเร่งตัวโดยรวมของความต้องการเซมิคอนดักเตอร์สำหรับยานยนต์และอุตสาหกรรม เราคาดการณ์ว่าอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกจะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง 8%/10% ในปี 2021/2022 ตลาดหน่วยความจำทั่วโลกจะเติบโต 13%/15% และตลาดชิปเชิงตรรกะทั่วโลกจะเติบโต 6.3%/8.2% และอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ในประเทศกำลังเร่งการทดแทนภายในประเทศและความเป็นอิสระทางเทคโนโลยี เราคาดว่าอัตราการเติบโตแบบทบต้นจะสูงกว่าทั่วโลกเกือบ 50% เรายังคงให้คำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ในประเทศ
ในรายงานแนวโน้มและกลยุทธ์การลงทุนด้านเซมิคอนดักเตอร์ของ Sinolink ปี 2021-2022 นี้ นอกจากจะเน้นย้ำว่าปริมาณสินค้าคงคลังเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกอยู่ในระดับที่เหมาะสมแล้ว เรายังเห็นแนวโน้มสำคัญ 6 ประการ ดังนี้:

1. คาดว่าความต้องการชิปเซิร์ฟเวอร์จะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในปี 2021-2022;

2. ราคาต่อหน่วยสูง การเติบโตสูง ยุคของ PCIE Gen 4.0/5.0 Retimer กำลังจะมาถึง

3. การที่ AMD เข้าซื้อกิจการ Xilinx จะช่วยเร่งการรวมระบบแบบผสมผสานของบรรจุภัณฑ์ 3 มิติโดยใช้แผงวงจรขนาดใหญ่

4. ความต้องการในตลาดรถยนต์จะฟื้นตัวหลังจากการระบาดของโรค และด้วยการเพิ่มระบบขับขี่อัตโนมัติ สัดส่วนของรถยนต์ไฟฟ้าจะเพิ่มขึ้น

5. การเปลี่ยนแปลงใน WiFi และเครื่องเล่นเกม - WiFi

นอกจากนี้ เรายังมองในแง่ดีเกี่ยวกับบริษัทผู้ได้รับประโยชน์ทั้ง 5 บริษัทในประเทศจีน เช่น Montage Technology (ผู้ผลิตชิปอินเทอร์เฟซหน่วยความจำ DDR5 1+10 และชิปสนับสนุนสำหรับเซิร์ฟเวอร์, PCIE Gen 4/5 Retimer), Tongfu Microelectronics (ผู้ผลิตบรรจุภัณฑ์และทดสอบ CPU/GPU สำหรับแล็ปท็อป เดสก์ท็อป เซิร์ฟเวอร์ และเกมคอนโซล PS5/Xbox Series X รายใหญ่ของ AMD), Xingsen Technology (บริษัทเซมิคอนดักเตอร์ระดับโลกที่ได้รับประโยชน์จากภาวะขาดแคลนและราคาที่เพิ่มขึ้นในอุตสาหกรรมซับสเตรต), Sanan Optoelectronics (ผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์รุ่นที่สามชั้นนำในประเทศ ได้แก่ แกลเลียมอาร์เซไนด์ GaAs, ซิลิคอนคาร์ไบด์ SiC, แกลเลียมไนไตรด์ GaN และมินิ LED), และ China Microelectronics (ผู้เล่นสำคัญในการทดแทนอุปกรณ์กัดกรดด้วยอุปกรณ์สายการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ที่ทันสมัยและครบวงจรในสหรัฐอเมริกา) สำหรับบริษัทระดับโลก เรามองในแง่ดีเกี่ยวกับบริษัทผู้ได้รับประโยชน์ทั้ง 5 บริษัท ได้แก่ TSMC (ผู้นำด้านการผลิตเวเฟอร์ ซึ่งได้รับประโยชน์จากการว่าจ้างผลิตจากภายนอกของ Intel และ AMD สองผู้นำด้าน CPU รายใหญ่ และผู้นำด้านแผงวงจรขนาดใหญ่สำหรับ PS6/Xbox Series ซึ่งทำงานร่วมกับ Intel อย่างใกล้ชิดเพื่อขยายการผลิต), Infineon (ผู้นำระดับโลกด้าน Power MOSFET, IGBT, SiC), และ TEL Tokyo Electronics (ผู้ได้รับประโยชน์สูงสุดจากการทดแทนอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ที่ไม่ใช่ของสหรัฐฯ เช่น การตกตะกอนทางเคมี CVD, การตกตะกอนอะตอม ALD, การพัฒนาสารยึดติด, การกัดกรด, การตรวจจับควบคุม) 

ปริมาณสินค้าคงคลังทั่วโลกลดลงอย่างสมเหตุสมผล: แม้ว่าอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์และนักลงทุนจะกังวลเกี่ยวกับปริมาณสินค้าคงคลังเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกที่พุ่งสูงขึ้นเนื่องจากการระบาดของโรคที่รุนแรงขึ้น แต่จากสถิติข้อมูลเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกของสถาบันวิจัยหลักทรัพย์แห่งชาติจีน พบว่าปริมาณสินค้าคงคลังของชิปตรรกะ ชิปออกแบบไร้โรงงาน (fabless designs) ชิปผลิตรวม (IDMs) และหน่วยความจำทั่วโลกไม่ได้เพิ่มขึ้น แต่กลับลดลงในไตรมาสที่สามของปี 2020 สาเหตุหลักมาจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างมากของแล็ปท็อป เดสก์ท็อป เครื่องเล่นเกม Chromebook ศูนย์ข้อมูลบริการคลาวด์ ยานยนต์ พลังงานอุตสาหกรรม และเซมิคอนดักเตอร์ตรรกะดิจิทัลในไตรมาสที่สามของปี 2020

ปริมาณสินค้าคงคลังชิปตรรกะทั่วโลก: ทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยอยู่ที่ 3.02/3.23 เดือนในไตรมาสที่ 3 ปี 2019 และไตรมาสที่ 2 ปี 2020 และลดลง 7% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เหลือ 3.01 เดือนในไตรมาสที่ 3 ของปี 2020

จำนวนเดือนของสินค้าคงคลังการออกแบบแบบไร้โรงงานผลิตทั่วโลก: ลดลง 6% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า จาก 2.80/3.38 เดือนในไตรมาสที่ 3 ปี 2019/ไตรมาสที่ 2 ปี 2020 และลดลง 22% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า เหลือ 2.46 เดือนในไตรมาสที่ 3 ของปี 2020

จำนวนเดือนของสินค้าคงคลัง IDM ทั่วโลก: ลดลง 8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า จาก 4.25/4.31 เดือนในไตรมาสที่ 3 ปี 2019/ไตรมาสที่ 2 ปี 2020 และลดลง 9% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า เหลือ 3.91 เดือนในไตรมาสที่ 3 ของปี 2020

ปริมาณสินค้าคงคลังหน่วยความจำ DRAM/3D NAND ทั่วโลก (คิดเป็นรายเดือน): ลดลง 6% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า จาก 4.22/4.04 เดือนในไตรมาสที่ 3 ปี 2019/ไตรมาสที่ 2 ปี 2020 และลดลง 2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า เหลือ 3.95 เดือนในไตรมาสที่ 3 ของปี 2020

ปริมาณสินค้าคงคลังหน่วยความจำ NOR/SLC NAND/Mask ROM ทั่วโลก (คิดเป็นรายเดือน): ทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยอยู่ที่ 3.83/4.88 เดือนในไตรมาสที่ 3 ปี 2019 และไตรมาสที่ 2 ปี 2020 ตามลำดับ และลดลง 22% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า เหลือ 3.82 เดือนในไตรมาสที่ 3 ของปี 2020

2. แนวโน้ม 6 ประการในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ในปี 2021-2022

1. คาดว่าความต้องการชิปเซิร์ฟเวอร์จะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในปี 2021-2022

สถาบันวิจัยหลักทรัพย์กัวจินคาดการณ์ว่า ตลาดเซมิคอนดักเตอร์คอมพิวเตอร์ทั่วโลก (เซิร์ฟเวอร์ คอมพิวเตอร์ตั้งโต๊ะ โน้ตบุ๊ก CPU x86, GPU, AI) จะเติบโต 4%/8%/8% เมื่อเทียบกับปีต่อปี ในปี 2021/2022/2023 แต่คาดว่าตลาดโดยรวมจะเผชิญกับการปรับตัวครั้งใหญ่ทั้งในด้านอุปสงค์และสินค้าคงคลังในไตรมาสที่สามของปี 2020 (รายได้ไตรมาสที่สามของซินหัวลดลง 19% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า; ชิปเซิร์ฟเวอร์ของ Intel ลดลง 17% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า; ชิปอินเทอร์เฟซหน่วยความจำเซิร์ฟเวอร์ของ Montage ลดลง 36% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ลดลง 25% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า) โดยได้รับแรงขับเคลื่อนจากการเติบโตของอุปสงค์ในอุตสาหกรรมเซิร์ฟเวอร์ที่ 20%/14%/10% เมื่อเทียบกับปีต่อปี รวมถึงชิป 10nm 8 ช่องสัญญาณหน่วยความจำที่ Intel จะเปิดตัวในไตรมาสแรกของปี 2021, CPU x86 Ice Lake ที่รองรับ PCIE Gen 4 และ CPU x86 Ice Lake รุ่นอื่นๆ ชิป Sapphire Rapids ขนาด 10 นาโนเมตร ซึ่งจะเปิดตัวในไตรมาสแรกของปีนี้และรองรับ DDR5 และ PCIE Gen 5 จะได้รับการสนับสนุนจาก Sapphire Rapids เช่นกัน และแน่นอนว่ารวมถึงผลิตภัณฑ์มาตรฐาน Milan/Genoa CPU EUV ขนาด 7 นาโนเมตร/5 นาโนเมตร จาก AMD ด้วย ชิป Feiteng จาก China Great Wall, ชิปควบคุมระยะไกลเซิร์ฟเวอร์ BMC (Baseboard Management Controller) จาก Xinhua และ Nuvoton, AI ASIC จาก Cambrian, AI GPU จาก NVIDIA, ชิปอินเทอร์เฟซหน่วยความจำจาก Montage และชิป AI สำหรับการประมวลผลแบบ Edge Computing จาก Xilinx ผลักดันให้รายได้เติบโตมากกว่า 10% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ในขณะที่สินค้าคงคลังชิปเซิร์ฟเวอร์กำลังได้รับการจัดการ บริษัทประกอบเซิร์ฟเวอร์ยักษ์ใหญ่ Wiwynn พบว่าลูกค้าคลาวด์เร่งสั่งซื้อสินค้า และกำลังการผลิตมีจำกัด รายได้ในไตรมาสที่สี่เพิ่มขึ้น 10% ถึง 20% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ดูเหมือนว่าความต้องการชิปที่เกี่ยวข้องกับเซิร์ฟเวอร์คลาวด์จะค่อนข้างแข็งแกร่ง (ข้อมูลล่าสุดจาก China International Finance Corporation แสดงให้เห็นว่าค่าใช้จ่ายด้านเงินทุนของศูนย์ข้อมูลเพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และ 32% เมื่อเทียบกับปีต่อปีในไตรมาสที่สาม; ผู้ผลิตเซิร์ฟเวอร์เพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และ 9% เมื่อเทียบกับปีต่อปีในไตรมาสที่สาม) คาดว่าการระบายสินค้าคงคลังจะเป็นไปอย่างราบรื่น เรายังคงยืนยันความคาดหวังเดิมของเราสำหรับปี 2021 ว่าความต้องการชิปเซิร์ฟเวอร์จะฟื้นตัวในไตรมาสแรกของปีนี้ โปรดจับตาดูรายได้ของ Xinhua ในเดือนธันวาคมและมกราคมอย่างใกล้ชิด ว่า Intel ได้อัปเดตแนวทางสำหรับไตรมาสที่สี่หรือไม่ และเมื่อใดที่การระบาดทั่วโลกจะชะลอตัวลงและอนุญาตให้รัฐบาลและบริษัทต่างๆ เริ่มจัดซื้อจัดจ้างอีกครั้ง 

แน่นอนว่า การฟื้นตัวของตลาดเซิร์ฟเวอร์และเซมิคอนดักเตอร์สำหรับเซิร์ฟเวอร์ จะเป็นแรงผลักดันให้ตลาดหน่วยความจำ DRAM, หน่วยความจำแฟลช 3D NAND รวมถึงตลาดแผงวงจรขนาดใหญ่สำหรับซีพียู x86, ซ็อกเก็ตซีพียูเซิร์ฟเวอร์ (Jiaze), โรงหล่อเวเฟอร์ซีพียู x86 สำหรับเซิร์ฟเวอร์ (TSMC 7nm, 7nm+, 5nm) และตลาดบรรจุภัณฑ์และการทดสอบ (Tongfu Micro-AMD) ฟื้นตัวตามไปด้วย

2. ยุคของ PCIE Gen 4.0/5.0 Retimer กำลังจะมาถึง

ด้วยซีพียู x86 ของเซิร์ฟเวอร์ AI ช่องสัญญาณ PCI Express (PCIe) Gen 4.0 (16 Gb/s) และ Gen 5.0 ที่เชื่อมต่อกับตัวเร่งความเร็ว GPU/ASIC สำหรับ AI นั้นเร็วขึ้นเรื่อยๆ จำนวนช่องสัญญาณเพิ่มขึ้น และปริมาณข้อมูลที่จะส่งก็เพิ่มขึ้น ปัญหาการลดทอนสัญญาณบนแผงวงจรพิมพ์ (PCB) จึงทวีความรุนแรงมากขึ้น ยกตัวอย่างเช่น PCIe Gen4 ระยะการส่งสัญญาณเกิน 100% บนแผงวงจรพิมพ์ทั่วไป ระยะ 15 นิ้วจะทำให้เกิดการลดทอนและการบิดเบือน หากใช้ PCIe Gen5 ระยะการส่งสัญญาณจะลดลงเหลือเพียงมากกว่า 10 นิ้ว

สัญญาณจะอ่อนลงและผิดเพี้ยนไป วิธีที่ดีกว่าคือการเพิ่มตัวปรับสัญญาณ (Retimer) เข้าไปในเส้นทางสัญญาณเพื่อปรับโครงสร้างสัญญาณและคืนค่าให้กลับสู่สภาพเดิมก่อนส่ง แน่นอนว่าคุณสามารถใช้ตัวขยายสัญญาณ/ตัวปรับสภาพสัญญาณ (ReDriver) ได้เช่นกัน แต่ ReDriver สามารถปรับและแก้ไขความสมบูรณ์ของสัญญาณที่ปลายทางการส่งได้เพียงเล็กน้อยเท่านั้น สัญญาณดั้งเดิมยังคงสูญเสียไปอย่างมาก สวิตช์ PCIe และแผงวงจร PCB ความเร็วสูงก็เป็นอีกทางเลือกหนึ่ง แต่ก็มีราคาค่อนข้างสูง ดังนั้นเราคิดว่าในอนาคตจะมีการใช้งานแบบผสมผสานระหว่าง PCIe Retimer, สวิตช์ PCIe และแผงวงจร PCB ความเร็วสูง 

Retimer คืออุปกรณ์แปลงสัญญาณความเร็วสูง (SERDES) ที่มีฟังก์ชันประมวลผลสัญญาณดิจิทัล (DSP) แม้ว่าสัญญาณ PCIe ที่ได้รับจะมีสัญญาณรบกวน Retimer ก็ยังสามารถใช้ฟังก์ชัน DSP ในการสร้างสัญญาณ PCIe ที่สะอาดขึ้นใหม่และส่งสำเนาของสัญญาณที่แก้ไขแล้วไปยังปลายทางได้ เราเชื่อว่า Retimer จะกลายเป็นโซลูชันสนับสนุนทั่วไปบนเมนบอร์ดของเซิร์ฟเวอร์และอุปกรณ์สวิตช์เครือข่ายความเร็วสูงในอนาคต ปัจจุบัน Gen 4.0 ส่วนใหญ่ประกอบด้วย Retimer x4, x8 และ x16 ชิป Retimer หนึ่งตัวสามารถรองรับช่องสัญญาณ PCIe แบบสองทิศทางได้พร้อมกัน 4/8/16 ช่อง จำนวนช่องสัญญาณที่รองรับโดยชิปหนึ่งตัวแตกต่างกัน และราคาต่อหน่วยก็แตกต่างกัน อย่างไรก็ตาม ราคาของ x4, x8 และ x16 ไม่ได้เพิ่มขึ้นแบบทวีคูณ โดยทั่วไปแล้ว x8 จะมีราคาประมาณ 1.5 เท่าของ x4 และ x16 จะมีราคาประมาณ 1.5 เท่าของ x8 เราคาดการณ์เบื้องต้นว่า ตัวปรับสัญญาณ PCIe Gen 4 ในปี 2021 จะมาพร้อมกับการเปิดตัวซีพียู Intel Ice Lake และ AMD Milan ในไตรมาสแรกของปี 2021 ความต้องการของตลาดในปี 2021 จะอยู่ที่ประมาณ 2.5 ล้านหน่วย โดยคำนวณจากราคาเฉลี่ยต่อหน่วยที่ 20 ดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าผลผลิตของตลาดเป้าหมายโดยรวม (TAM) จะอยู่ที่ประมาณ 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เราคาดการณ์ว่าส่วนแบ่งการตลาดของ Astera Labs จะอยู่ที่ประมาณ 60% และในไตรมาสแรกของปี 2022 ซีพียู Intel Sapphire Rapids จะเริ่มผลิตจำนวนมาก คาดว่าจำนวนตัวปรับสัญญาณ PCIe Gen4/Gen5 ทั้งหมดจะอยู่ที่ประมาณ 6-8 ล้านหน่วย โดยคำนวณจากราคาเฉลี่ยต่อหน่วยที่ 22 ดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าผลผลิตจะอยู่ที่ประมาณ 132-176 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่วนแบ่งการตลาดของ Astera Labs จะอยู่ที่ประมาณ 50% และส่วนแบ่งการตลาดที่เหลือจะแบ่งกันระหว่าง Parade และ Montage 

ก่อนหน้านี้ Astera Labs (เดิมคือทีมงาน TI) เคยร่วมงานกับ Intel ในการกำหนดข้อกำหนด PCIe Gen 4.0/5.0 และยังเป็นรายแรกในอุตสาหกรรม (ในเดือนสิงหาคม 2020) ที่ผลิต retimer PCIe Gen4 จำนวนมาก ตามความเข้าใจของห่วงโซ่อุตสาหกรรม Astera Labs ได้ส่งมอบตัวอย่าง retimer Gen5 เวอร์ชันที่สองในเดือนพฤษภาคมปีนี้ และคาดว่าจะเริ่มผลิตจำนวนมากในไตรมาสแรกของปี 2021 

ชิป Retimer ของ Parade ได้เข้าสู่กลุ่มผู้ผลิตเซิร์ฟเวอร์ OEM/ODM รายใหญ่แล้ว เช่น Inventec, Quanta และ Yingbang และคาดว่าจะเริ่มจัดส่งได้ในช่วงครึ่งแรกของปี 2021 ส่วนผลิตภัณฑ์ Retimer PCIe Gen5 รุ่นใหม่ คาดว่าจะวางจำหน่ายในปี 2021 และจะกลายเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตใหม่ในปี 2022 หรือ 2023

บริษัท Montage ได้ดำเนินการผลิตตัวอย่างทางวิศวกรรมของชิป PCIe 4.0 Retimer เสร็จสมบูรณ์แล้ว ในช่วงครึ่งแรกของปี 2020 ตัวอย่างดังกล่าวได้ถูกส่งไปยังลูกค้าและพันธมิตรเป้าหมายเพื่อทดสอบและประเมินผล ชิปกำลังได้รับการออกแบบและปรับปรุงให้เหมาะสมโดยอิงจากข้อเสนอแนะจากลูกค้าและพันธมิตรเป้าหมาย คาดว่าจะแล้วเสร็จการวิจัยและพัฒนาเวอร์ชันสำหรับการผลิตจำนวนมากของชิปในช่วงครึ่งหลังของปี 2020 และควรจะสามารถผลิตและจัดส่งได้ในปี 2021 คาดว่าจะมีส่วนแบ่งการตลาด 5-10% ในปี 2021 และ 2022 หรือ 10-15% ต่อปี ซึ่งอาจมีส่วนช่วยสร้างรายได้ให้กับ Montage ประมาณ 3%/6% ในปี 2021/2022

3. การที่ AMD เข้าซื้อกิจการ Xilinx นั้น ถือเป็นการก้าวเข้าสู่ยุคแห่งการบูรณาการเทคโนโลยีบรรจุภัณฑ์ 3 มิติแบบผสมผสานที่กำลังเร่งตัวขึ้น

เมื่อกฎของมัวร์ชะลอตัวลง การรวมชิปตรรกะและหน่วยความจำที่มีกระบวนการผลิตต่างกันไว้บนแผ่นตัวนำเซมิคอนดักเตอร์ขนาดใหญ่ผ่านการซ้อนบรรจุภัณฑ์แบบไม่เป็นเนื้อเดียวกันจะเป็นวิธีแก้ปัญหาที่ยอดเยี่ยมในการปรับปรุงประสิทธิภาพ ลดการใช้พลังงาน ลดขนาดพื้นที่ชิป เพิ่มผลผลิต และลดต้นทุน ผลิตภัณฑ์แรกสุดที่นำสถาปัตยกรรมชิปขนาดเล็กและแผ่นตัวนำขนาดใหญ่มาใช้คือ FPGA ของ Xilinx ซึ่งใช้เทคโนโลยีบรรจุภัณฑ์ CoWoS (Chips on Wafer on Substrate) ของ TSMC เพื่อสร้างบรรจุภัณฑ์ 3 มิติ ตามมาด้วย CPU Rome ขนาด 7 นาโนเมตรของ AMD ซึ่งใช้เทคโนโลยีบรรจุภัณฑ์ของ Tongfu Micro ในการบรรจุชิปแกน CPU ขนาด 7 นาโนเมตร 64 ตารางมิลลิเมตร จำนวน 8 ชิป และตัวควบคุม Northbridge ขนาด 14 นาโนเมตร ลงในชิป CPU 8 แกน ขนาด 75.4x58.5 ตารางมิลลิเมตร

หลังจากที่ AMD สามารถครองส่วนแบ่งตลาดเซิร์ฟเวอร์ของ Intel ได้เกือบ 6.6% และส่วนแบ่งตลาด CPU สำหรับโน้ตบุ๊ก/เดสก์ท็อปได้ 20% ภายในสองถึงสามปี บริษัทได้ประกาศเมื่อวันที่ 27 ตุลาคม 2020 ว่าจะเข้าซื้อกิจการ Xilinx ผู้นำด้าน FPGA ด้วยมูลค่า 35 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือ 1.7234 หุ้น AMD ต่อหนึ่งหุ้น ซึ่งแตกต่างจากการประกาศของ Nvidia ที่เสนอราคา 40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อซื้อ ARM กรณีนี้เป็นการที่บริษัทอเมริกันซื้อเทคโนโลยีจากอังกฤษ/ญี่ปุ่น และ AMD ได้ร่วมก่อตั้ง Haiguang Microelectronics และ Haiguang Integrated Circuit กับ Sugon และมีความสัมพันธ์ที่ดีกับสถาบันวิจัยทางวิทยาศาสตร์ในจีนแผ่นดินใหญ่ ดังนั้นกระทรวงพาณิชย์ของจีนจึงมีโอกาสสูงที่จะอนุมัติการควบรวมกิจการครั้งนี้ แล้วทำไม AMD จึงต้องการซื้อ Xilinx และผลกระทบที่จะเกิดขึ้นคืออะไร?

AMD เสริมเทคโนโลยีการออกแบบชิป FPGA ที่จำเป็นสำหรับการประมวลผลแบบ Edge Computing ในศูนย์ข้อมูลและสถานีฐาน มิฉะนั้น หาก Intel รวม CPU และ FPGA เข้าไว้ในชิปเดียวผ่านการบรรจุระบบ Intel จะผูกขาดตลาดการประมวลผลแบบ Edge Computing (CPU + ตัวเร่งการประมวลผล)

เราคาดการณ์ว่าธุรกิจของ Xilinx จะสร้างรายได้เกือบ 3.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปีหน้า หรือคิดเป็น 31% ของรายได้ทั้งหมด และมีส่วน contributing 47% ของกำไรที่ไม่เป็นไปตามมาตรฐาน GAAP

ส่วนต่างมหาศาลระหว่างราคาซื้อหลายหมื่นล้านดอลลาร์กับมูลค่าตามบัญชี 2.3 พันล้านดอลลาร์ จะถูกตัดจำหน่ายในช่วงห้าปีข้างหน้า ซึ่งรวมถึงมูลค่าของค่าความนิยมและสิทธิบัตร ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อกำไรตามมาตรฐานบัญชี GAAP ของสหรัฐฯ

บริษัท Chaowei จะออกหุ้นเพิ่มอีก 425 ล้านหุ้น หรือลดสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นเดิมลง 34% เพื่อเข้าซื้อกิจการ Xilinx เนื่องจากเงินสดในมือจำนวน 1.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐนั้นไม่เพียงพออย่างเห็นได้ชัด

บริษัท Chaowei จะควบคุมปริมาณการสั่งซื้อที่มากขึ้นและได้รับกำลังการผลิตในราคาที่ต่ำกว่าจากโรงงานผลิตเวเฟอร์ TSMC รวมถึงโรงงานบรรจุภัณฑ์และทดสอบ ASE และ Tongfu Microelectronics 

แน่นอนว่า Intel ก็ไม่ยอมน้อยหน้า ด้วยเทคโนโลยีการเชื่อมต่อสัญญาณ EMIB (Embedded Multi-Die InterconnectBridge) และเทคโนโลยีการบรรจุภัณฑ์ Foveros ทำให้ Intel เปิดตัวผลิตภัณฑ์ FPGA (FPGA+HBM DRAM) บนสถาปัตยกรรมบอร์ดขนาดใหญ่แบบชิปขนาดเล็ก (chiplets) ในชื่อ Agilex รวมถึงผลิตภัณฑ์ CPU ต่างๆ เช่น Sapphire Rapids ขนาด 10nm++ และ Sapphire Rapids ขนาด 10nm++ สำหรับแพลตฟอร์มเซิร์ฟเวอร์ Eagle Stream ที่จะเปิดตัวในปี 2022/2023, Granite Rapids ขนาด 7nm และ GPU AI PonteVecchio (75.5mmx49mm=3696mm2) ที่รวมคอร์ GPU ขนาด 7nm จำนวน 8 คอร์ ขนาด 250mm2 สำหรับการฝึกอบรมการประมวลผลปัญญาประดิษฐ์บนคลาวด์ หรือรวม Sapphire Rapids สองตัวและ GPU AI PonteVecchio 6 คอร์ไว้บนบอร์ดขนาดใหญ่เดียวกัน นอกจากนี้ยังเป็นไปได้ที่จะรวม CPU+FPGA+HBM หน่วยความจำแบนด์วิดท์สูงในอนาคตเพื่อเร่งการประมวลผลของ Edge Computing อีกด้วย การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้เป็นประโยชน์ต่อ Teradyne ซึ่งเป็นผู้ผลิตอุปกรณ์บรรจุภัณฑ์และทดสอบชิประบบรายใหญ่ อุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการทดสอบขั้นสูง (TSMC, Intel, Samsung, ASE, Changdian) และอุตสาหกรรมแผงวงจรขนาดใหญ่ ABF (Ajinomoto Build-up Film) รวมถึงผู้ผลิตชั้นนำอย่าง Ebiden, Unimicron และ Nanya PCB แผงวงจรเรซิน ABF เป็นวัสดุที่ Intel ครองตลาด เหมาะสำหรับการบรรจุภัณฑ์ CPU x86 ที่มีจำนวนขามาก เส้นบาง การส่งผ่านสูง และทนต่ออุณหภูมิสูง เราคาดว่าในอีกห้าปีข้างหน้า จำนวนชั้นของแผงวงจรขนาดใหญ่จะเพิ่มขึ้น พื้นที่จะเพิ่มขึ้น ผลผลิตจะลดลง และราคาจะสูงขึ้น

4. ความต้องการในตลาดรถยนต์ฟื้นตัวขึ้นหลังจากการระบาดของโรค โดยมีการเพิ่มระบบขับขี่อัตโนมัติเข้ามา ทำให้สัดส่วนของรถยนต์ไฟฟ้าเพิ่มสูงขึ้น

เนื่องจากการระบาดของโรคโควิด-19 รายได้ของตัวแทนจำหน่ายรถยนต์ทั่วโลกในปีนี้ลดลงมากกว่า 10% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว โดยผู้ผลิตรถยนต์รายใหญ่ เช่น นิสสันของญี่ปุ่น ฟอร์ดของสหรัฐอเมริกา และเฟียตของอิตาลี ประสบกับรายได้ลดลงเกือบ 20% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม ผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้าในประเทศอย่าง BYD และเทสลา ผู้นำตลาดรถยนต์ไฟฟ้าของโลก กลับมีรายได้เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แม้ว่าการระบาดระลอกที่สองในยุโรปและสหรัฐอเมริกายังคงขยายตัว แต่พื้นที่ที่เปิดทำการแล้วได้เริ่มสายการผลิตอีกครั้ง และผู้บริโภคจำนวนมากขึ้นต้องการรักษาระยะห่างทางสังคมและลดการใช้รถโดยสารประจำทาง รถแท็กซี่ และรถไฟฟ้าใต้ดิน ส่งผลให้ยอดขายรถยนต์ส่วนบุคคลฟื้นตัว ในไตรมาสที่สาม รายได้ของตัวแทนจำหน่ายรถยนต์ทั่วโลกพลิกกลับ โดยเติบโตจาก -26% ในไตรมาสที่สอง เป็น 56% ในไตรมาสที่สาม และเติบโตจาก -36% ในไตรมาสที่สอง เป็น -1% ในไตรมาสที่สาม เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

เราเชื่อว่าหลังจากที่วัคซีนป้องกันโควิด-19 เริ่มทยอยนำมาใช้ในปีหน้า ความต้องการรถยนต์ที่ใช้น้ำมันเบนซินและรถยนต์ไฟฟ้าทั่วโลกจะฟื้นตัวอย่างเต็มที่ และรายได้ของผู้จำหน่ายรถยนต์จะเติบโตขึ้น 10-15% ต่อปี ส่วนแบ่งการตลาดของยานยนต์ไฟฟ้าทั่วโลกจะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ความต้องการอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์กำลังไฟฟ้าแบบแยกชิ้นจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก และระบบช่วยขับขี่จะพัฒนาไปสู่ระบบขับขี่อัตโนมัติ SAE 3, 4 และ 5 (เทสลาเพิ่งปล่อยซอฟต์แวร์เบต้าสำหรับระบบขับขี่อัตโนมัติ SAE 4.0 ให้กับผู้ใช้บางราย ทำให้รถยนต์ของพวกเขามีฟังก์ชันที่ได้รับการปรับปรุง เช่น การควบคุมสัญญาณไฟจราจรและป้ายหยุด และรถยนต์เทสลาสามารถเลี้ยวที่ทางแยกได้โดยอัตโนมัติ) ในอนาคต รถยนต์ขับเคลื่อนด้วยตนเองหลากหลายประเภทจะถูกพัฒนาขึ้นโดยใช้ AI, MCU, CPU โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการ GPU/FPGA/ASIC, เซ็นเซอร์, เรดาร์คลื่นมิลลิเมตร, LiDAR, กล้อง CIS, WiFi, Bluetooth, เครือข่ายแบบมีสาย, การจัดการพลังงาน PMIC, เซมิคอนดักเตอร์หน่วยความจำ สถาบันวิจัยหลักทรัพย์แห่งชาติจีนคาดการณ์ว่าตลาดเซมิคอนดักเตอร์ยานยนต์ทั่วโลกจะลดลง 8% เมื่อเทียบกับปีต่อปี จากปี 2020 สู่การเติบโตแบบทบต้น 15-20% ตั้งแต่ปี 2021 ถึง 2025 มูลค่าเพิ่มของเซมิคอนดักเตอร์ยานยนต์: แตกต่างจากตลาดเซมิคอนดักเตอร์โทรศัพท์มือถือปี 2020/2021 การเติบโตแบบปีต่อปีสูงกว่าการเพิ่มขึ้นแบบปีต่อปีของการจัดส่งโทรศัพท์มือถือ ส่วนใหญ่เป็นเพราะมูลค่าของเซมิคอนดักเตอร์ที่ใช้ในโทรศัพท์มือถือ 5G แต่ละเครื่องมีมูลค่ามากกว่าสองเท่าของเซมิคอนดักเตอร์ในโทรศัพท์มือถือ 4G มูลค่าของเซมิคอนดักเตอร์ที่ใช้ในรถยนต์ไฟฟ้าไร้คนขับระดับ SAE Level 5 แต่ละคันอาจมีมูลค่ามากกว่า 10 เท่าของเซมิคอนดักเตอร์ในรถยนต์เบนซินที่ขับโดยมนุษย์ในปี 2020 เราคาดการณ์เบื้องต้นว่า PowerMOSFET ขั้นพื้นฐานที่สุดต้องการการเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่า กล้อง CIS เซ็นเซอร์เรดาร์ MLCC ชิปจัดการพลังงานจะต้องการการเพิ่มขึ้นห้าเท่า และจะมีเซ็นเซอร์อีก 2 เท่า ยังไม่รวมถึงเครื่องขยายกำลังความถี่วิทยุ การสื่อสารแบบมีสาย ปัญญาประดิษฐ์ และพลังงานไฟฟ้าประเภทต่างๆ อีกมากมาย ชิปเหล่านี้จะผลักดันตลาดเซมิคอนดักเตอร์ยานยนต์ทั่วโลกให้มีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีที่ 10% ในอีก 20 ปีข้างหน้า เหตุผลหลักที่ทำให้มูลค่าของเซมิคอนดักเตอร์ต่อคันรถยนต์จะเพิ่มขึ้นทุกปี จากน้อยกว่า 3% ในปี 2020 แม้กระทั่งในอีก 20 ปีข้างหน้า คือ การจัดส่งรถยนต์เบนซิน/รถยนต์ไฟฟ้าทั่วโลกเพิ่มขึ้นน้อยกว่า 5% ต่อปี

รถยนต์ไฟฟ้าอาจเป็นตัวขับเคลื่อนความต้องการ MLCC ระดับไฮเอนด์อีกครั้ง: รถยนต์ไฟฟ้าต้องการ MLCC เพิ่มขึ้นถึง 5 เท่า การเติบโตที่กลับมาอีกครั้งของรถยนต์ไฟฟ้าในปี 2021/2022 ควรจะช่วยลดอุปทานส่วนเกินของ MLCC ลดสินค้าคงคลังในตลาด รักษาเสถียรภาพราคา และช่วยให้อุตสาหกรรม MLCC ฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป เราขอแนะนำให้เน้นที่ Fenghua Hi-Tech และ Sanhuan Group ในจีนแผ่นดินใหญ่ Yageo และ Huaxinco ในไต้หวัน Vishay ในสหรัฐอเมริกา รวมถึง Murata และ Taiyo Yuden ของญี่ปุ่น และโรงงานชั้นนำอื่นๆ ที่ผลิต MLCC

5. การเปลี่ยนแปลงใน WiFi และเครื่องเล่นเกม - WiFi 6 และ PS5/Xbox Series X

แตกต่างจาก 5G ซึ่งเป็นเทคโนโลยีรุ่นใหม่ที่มีอัตราการส่งข้อมูลสูงกว่าหลายเท่า WiFi 6 ที่เปิดตัวข้อกำหนดในปี 2019 โดยใช้มาตรฐาน IEEE 802.11ax มีอัตราการส่งข้อมูลสูงสุด 9.6Gbps ซึ่งสูงกว่า 6.9Gbps ​​ของรุ่นก่อนหน้า 802.11ac เพียงเล็กน้อย แต่มีข้อดีหลายประการ เช่น ความหน่วงต่ำ การทำงานหลายอย่างพร้อมกันของผู้ใช้หลายคน การใช้พลังงานต่ำ ครอบคลุมพื้นที่กว้าง และการเชื่อมต่อหลายอุปกรณ์พร้อมกัน (OFMA Orthogonal Frequency Division Multiple Access) ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้หลายคนสามารถส่งข้อมูลได้พร้อมกัน แก้ปัญหาเรื่องความล่าช้า) แม้ว่าการใช้ฮอตสปอตส่วนตัว 5G ในเครือข่ายภายในอาคารจะสามารถทดแทน WiFi ได้ แต่ฮอตสปอตส่วนตัว 5G จะใช้แบนด์วิดท์ 5G จำนวนมาก ซึ่งผู้ให้บริการไม่พอใจและจะทำให้ค่าบริการพื้นฐานเพิ่มขึ้น จะเห็นได้ว่าเทคโนโลยี WiFi ไม่ได้ลดความสำคัญลงในยุค 5G แต่กลับมีความสำคัญมากขึ้น จากรายงานแนวโน้มเทคโนโลยีไร้สาย 5 อันดับแรกสำหรับปี 2019 และปีต่อๆ ไปที่เผยแพร่โดย Gartner จะเห็นได้ว่า WiFi ครองอันดับหนึ่ง รายงานของ Strategy Analytics ชี้ให้เห็นว่าการจัดส่งผลิตภัณฑ์ WiFi 6 จะมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้นที่ 57.8% ตั้งแต่ปี 2020 ถึง 2024 และอัตราการใช้งานก็จะเพิ่มขึ้นจาก 16.6% ในปี 2020 เป็น 81% ในปี 2024 นอกจากนี้ ราคาโมดูล WiFi 6 ยังสูงกว่า WiFi 5 ถึง 1.5 ถึง 2 เท่า 

ปัจจุบัน WiFi 6 ได้ถูกติดตั้งในแล็ปท็อป เดสก์ท็อป โทรศัพท์มือถือ แท็บเล็ต และเราเตอร์แล้ว นอกจากชิปเบสแบนด์แล้ว ยังจำเป็นต้องรวมแอมพลิฟายเออร์กำลัง PA, แอมพลิฟายเออร์เสียงรบกวนต่ำ LNA และโมดูล RF front-end SW สำหรับสวิตช์เสาอากาศ โดยเน้นที่ผู้ผลิตที่ได้รับประโยชน์ ได้แก่ Qualcomm (เบสแบนด์), Broadcom (เบสแบนด์, ชิป RF front-end), MediaTek (เบสแบนด์), Realtek (เบสแบนด์), Liji (โมดูล RF front-end), Espressif Systems (เบสแบนด์ WiFi 6 สำหรับ IoT, โมดูล RF front-end), Boliu Intelligence (เบสแบนด์ WiFi 6 สำหรับ IoT), Kangxi Communications (มี WiFi 6 fem-router ฝั่งเราเตอร์แล้ว) 

ซีพียูของ PS5 และ Xbox Series X ต่างก็ใช้ซีพียู Ryzen “Zen2” รุ่นล่าสุดของ AMD โดยพิจารณาจากสเปค 8 คอร์ ความเร็ว 3.5~3.8 GHz ซึ่งอยู่ระหว่าง Ryzen 73700X และ 3800X ในพีซี เมื่อพิจารณาจากอุปกรณ์คอมพิวเตอร์ในตลาดปัจจุบัน ถือว่าเป็นระดับกลางหรือสูงกว่า ซึ่งแตกต่างจากสถานการณ์ที่ประสิทธิภาพซีพียูของ PS4 และ Xbox One ค่อนข้างล้าหลังตั้งแต่เปิดตัวครั้งแรก นี่จึงน่าจะเป็นจุดเริ่มต้นที่ดีกว่าสำหรับ PS5 และ Xbox Series X

เช่นเดียวกับ CPU, GPU ของ PS5 และ Xbox Series X ใช้ GPU ที่ปรับแต่งเองโดยอิงจากสถาปัตยกรรม RDNA 2 ของ AMD สถาปัตยกรรมนี้เป็นการพัฒนาต่อยอดจากสถาปัตยกรรม RDNA รุ่นแรกของ GPU Radeon RX 5000 ซีรีส์รุ่นล่าสุดสำหรับคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล คุณสมบัติที่สำคัญที่สุดคือการนำฟังก์ชันการประมวลผล Ray Tracing แบบเร่งความเร็วด้วยฮาร์ดแวร์มาใช้ใน AMD GPU เป็นครั้งแรก เพื่อจำลองการสะท้อน การหักเห และการส่งผ่านของแสงจริง คล้ายกับ "RT core" ของ NVIDIA GeForce RTX ซีรีส์ การเรย์เทรซซิ่งของ Xbox Series X

ประสิทธิภาพการประมวลผลอยู่ที่ 380 พันล้านจุดตัดต่อวินาที หากเปลี่ยนไปใช้การคำนวณซอฟต์แวร์ Shader จะใช้ประสิทธิภาพสูงสุดถึง 13 TFLOPS ซึ่งหมายความว่าแม้จะใช้ประสิทธิภาพ GPU ทั้งหมดก็ยังไม่เพียงพอ ดังนั้นหลังจากเพิ่มตัวเร่งฮาร์ดแวร์นี้ ประสิทธิภาพของ GPU ทั้งหมดจึงเทียบเท่ากับ 12 + 13 = 25 TFLOPS GPU RDNA 2 ของ PS5 มี 36 CU (Control Unit) แต่ละ CU ประกอบด้วยตัวประมวลผลสตรีม 64 ตัว และ 36 CU ประกอบด้วยตัวประมวลผลสตรีม 2304 ตัว โดยใช้ความเร็วสัญญาณนาฬิกาแบบแปรผัน สามารถให้ประสิทธิภาพการประมวลผลจุดลอยตัว 10.3 TFLOPS ที่ความเร็วสัญญาณนาฬิกาสูงสุด 2.23 GHz ซึ่งเทียบเท่ากับ Radeon RX 5700 XT เวอร์ชันโอเวอร์คล็อก ซึ่งเป็นกราฟิกการ์ดระดับสูงสุดที่ใช้สถาปัตยกรรม RDNA ของ AMD แบนด์วิดท์หน่วยความจำเท่ากัน (448 GB/s) GPU RDNA 2 ของ Xbox Series

ผู้ชนะรายใหญ่ที่สุดจากการเปิดตัวเครื่องเล่นเกมรุ่นใหม่ในปีนี้ ได้แก่ Sony PS5 และ Microsoft Xbox Series โดยมียอดขายมากกว่า 7 ล้านเครื่อง ทำลายสถิติยอดขายทั่วโลกสูงสุดในปี 2022

6. ตั้งแต่การทดแทนการออกแบบภายในประเทศ การทดแทนการผลิต ไปจนถึงการทดแทนอุปกรณ์และวัสดุ ยุคของสายการผลิตที่ไม่ใช่ของอเมริกา กำลังจะมาถึง

นับตั้งแต่รัฐบาลทรัมป์ในสหรัฐอเมริกาใช้เทคโนโลยีอเมริกันเพื่อกีดกัน ZTE, Huawei, Sugon, Haiguang, Hikvision, Dahua, iFlytek, Megvii, SenseTime, Meiya Pico, Yitu, Yixin Technology, Yuntian Lifei, Weiyi Measurement and Control, FiberHome Technology, Jinna Technology, Dako Technology, Zhongyun Rongxin Technology, Qihoo 360 Technology, Yuncong Technology, Oriental Netpower Technology, Shenzhen Net Vision และ Yinchen Intelligence เราจึงได้เห็นการทดแทนการออกแบบด้วยชิปภายในประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ผลิตระบบภายในประเทศ นับตั้งแต่นั้นมา พวกเขามีแนวโน้มที่จะใช้กลยุทธ์การทดแทนที่ไม่ใช่ของอเมริกา โดยมีลำดับดังนี้

การออกแบบเซมิคอนดักเตอร์ของจีนแผ่นดินใหญ่ได้รับความสำคัญเป็นอันดับแรก ตามด้วยไต้หวัน เกาหลีใต้ ญี่ปุ่น และสุดท้ายคือยุโรป สิ่งนี้จะทำให้ส่วนแบ่งการตลาดของ Qualcomm, Skyworks, Qorvo, Broadcom, TI และ Micron ในจีนแผ่นดินใหญ่ลดลงในแต่ละไตรมาส แต่ส่วนแบ่งของ MediaTek, Realtek, Wenmao, Sanan, Zhuoshengwei, Shengbang, Samsung และ Hynix จะเพิ่มขึ้นในทางตรงกันข้าม แม้ว่าสิ่งนี้จะไม่มีผลกระทบต่อการเติบโตของตลาดโดยรวมเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แต่จะช่วยส่งเสริมการเติบโตของเซมิคอนดักเตอร์ในประเทศและนอกสหรัฐอเมริกาในเชิงบวก ส่วนการเปลี่ยนแปลงส่วนแบ่งลูกค้าของ TSMC และ SMIC ในสหรัฐอเมริกาและจีนแผ่นดินใหญ่ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมานั้น...

ในแง่ของวัฒนธรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากสงครามปิดล้อมทางเทคโนโลยีระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกาทวีความรุนแรงขึ้น สัดส่วนของลูกค้าในจีนแผ่นดินใหญ่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่กระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐฯ ประกาศปิดล้อม HiSilicon อย่างเต็มรูปแบบเมื่อวันที่ 15 กันยายน 2020 แม้แต่ TSMC และ SMIC ซึ่งใช้เครื่องมือผลิตเซมิคอนดักเตอร์ของสหรัฐฯ ก็ไม่สามารถช่วย HiSilicon ผลิตชิปเซมิคอนดักเตอร์ได้ เราคาดการณ์ว่าตั้งแต่ไตรมาสที่สี่ของปี 2020 สัดส่วนของลูกค้าในจีนแผ่นดินใหญ่ของ TSMC และ SMIC จะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และการทดแทนการออกแบบภายในประเทศจะค่อยๆ เปลี่ยนไปเป็นการทดแทนการผลิตภายในประเทศ 

แต่ช่วงเวลาที่ดีนั้นไม่ได้คงอยู่ยาวนาน จากนั้นเมื่อวันที่ 25 กันยายน สำนักงานความปลอดภัยทางอุตสาหกรรมของกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ได้ออกจดหมายถึงซัพพลายเออร์อุปกรณ์และวัสดุหลักของ SMIC โดยกำหนดให้ซัพพลายเออร์แต่ละรายต้องขอใบอนุญาตก่อนที่จะจัดส่งสินค้าให้กับ SMIC เราได้รวบรวมผลกระทบที่เกิดขึ้นบางส่วนไว้แล้ว

อุปกรณ์ส่วนใหญ่ที่สั่งซื้อก่อนวันที่ 25 กันยายน จะทยอยส่งมอบ แต่หลังจาก 6-9 เดือน จะไม่สามารถจัดซื้ออุปกรณ์กระบวนการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูงจากสหรัฐฯ ได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งอุปกรณ์ขัดผิวด้วยสารเคมีเชิงกล (CMP) (>70%), อุปกรณ์ปลูกถ่ายไอออน (Ion Implantation) (>70%), อุปกรณ์การตกตะกอนทางเคมี CVD (Lam และ Applied Materials รวมกันมากกว่า 50%), เครื่องกัด (Etch) (Lam และ Applied Materials รวมกันมากกว่า 70%) ซึ่งมีส่วนแบ่งการตลาดทั่วโลกค่อนข้างสูงในกลุ่มอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์จากสหรัฐฯ (Applied Materials รวมกันมากกว่า 70%), อุปกรณ์การปลูกผลึกแบบเอพิแท็กซี (Epitaxy) (>90%) และอุปกรณ์การตกตะกอนฟิล์มบางทางกายภาพ PVD ซึ่งส่วนใหญ่ถูกครอบงำโดย Applied Materials (>85%) ดังนั้น เราคาดการณ์ว่ากำลังการผลิต 14/12/7-8 นาโนเมตรของ SMIC จะไม่สามารถเกินกำลังการผลิตรายเดือน 30,000 เวเฟอร์ในระยะสั้นได้ หากไม่ได้รับใบอนุญาต

หลังจากที่ SMIC ลดค่าใช้จ่ายด้านการลงทุนในปีนี้จาก 6.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 5.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เราคาดการณ์ว่าค่าใช้จ่ายด้านการลงทุนในปี 2021 จะลดลงอย่างมากเหลือต่ำกว่า 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ค่าเสื่อมราคาจะลดลงอย่างมากในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า อัตรากำไรขั้นต้นจะดีขึ้นอย่างมากจากระดับปัจจุบันที่ต่ำกว่า 20% และกำไรโดยรวมอาจทรงตัวหรือเป็นบวก

สถานการณ์แตกต่างจากหัวเว่ย เนื่องจากสหรัฐอเมริกาไม่ได้ควบคุมเทคโนโลยีวัสดุเซมิคอนดักเตอร์ อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีของรายได้ของ SMIC ในอีกห้าปีข้างหน้าจึงจะถูกปรับลดลงจากที่เคยคาดการณ์ไว้ที่ 18% (อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีของปริมาณอยู่ที่ประมาณ 10-12% และอัตราการเติบโตของราคาอยู่ที่ประมาณ 5-6%) เหลือเพียง 0-4% (อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีของปริมาณอยู่ที่ประมาณ 0-2% และอัตราการเติบโตของราคาอยู่ที่ประมาณ 0-2%)

เครื่องมือ EDA ของอเมริกา อุปกรณ์และวัสดุสิ้นเปลือง (สามารถจัดเก็บสำรองได้ 2-3 ปี) อุปกรณ์และชิ้นส่วนมือสองที่มีเทคโนโลยีการผลิตที่พัฒนาแล้ว และปัญหาการบำรุงรักษาไม่มาก ส่วนแผ่นเวเฟอร์ซิลิคอนขนาดใหญ่และสารเคมีต่างๆ ควรสามารถจัดซื้อผลิตภัณฑ์ที่ไม่ใช่ของอเมริกาหรือจัดหาผ่านช่องทางต่างๆ ได้

แม้ว่าปัจจุบัน SMIC จะถูกจำกัดการขยายการผลิตเท่านั้น แต่หาก SMIC ถูกปิดล้อมอย่างเต็มรูปแบบเช่นเดียวกับ Huawei โดยสำนักงานความมั่นคงทางอุตสาหกรรมของกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ บริษัทอื่นๆ เช่น TSMC, UMC, World Advanced Manufacturing และ Huahong (SMIC มีส่วนแบ่ง 13-15% ในกระบวนการผลิต 8 นิ้วที่พัฒนาแล้ว ส่วนแบ่ง 10% ในกระบวนการผลิต 12 นิ้วที่พัฒนาแล้ว และส่วนแบ่ง 1-2% ในกระบวนการผลิต 12 นิ้วขั้นสูง) จะได้รับประโยชน์อย่างเห็นได้ชัด เราเชื่อว่าในอีก 5-10 ปีข้างหน้า SMIC, Huahong, Yangtze River Storage และ Hefei Changxin จะได้รับความสนใจเป็นอย่างมาก

สัดส่วนของอุปกรณ์และวัสดุภายในประเทศสำหรับแต่ละขั้นตอนการผลิตที่ไม่สำคัญเพิ่มขึ้นจาก 5-10% เป็นมากกว่า 30% แน่นอนว่า บทบาทของซัพพลายเออร์อุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ที่ไม่ใช่ของสหรัฐฯ ในจีนจะมีความสำคัญมากขึ้น 

หากรัฐบาลไบเดนขึ้นมามีอำนาจโดยไม่เปลี่ยนแปลงคำสั่งห้ามที่ออกโดยสำนักความมั่นคงของกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ต่อซัพพลายเออร์อุปกรณ์และวัสดุหลักของ SMIC จากสหรัฐฯ เราคาดการณ์ว่าตั้งแต่ครึ่งหลังของปี 2021 เป็นต้นไป SMIC จะไม่สามารถขยายการผลิตต่อไปได้ และการทดแทนการผลิตภายในประเทศจะเปลี่ยนเป็นการทดแทนอุปกรณ์และวัสดุเซมิคอนดักเตอร์ภายในประเทศ ไม่ว่าจะเป็นแผนภายในของ SMIC หรือ TSMC หรือแผน Tashan ของ Huawei ก็มีแนวโน้มว่าจะใช้เครื่องจักรจากในประเทศ ญี่ปุ่น เกาหลี ไต้หวัน ยุโรป และเครื่องจักรใช้แล้วจากสหรัฐฯ ภายในห้าปี สำหรับสายการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ขนาด 8 นิ้วแบบพิเศษและขนาด 12 นิ้วแบบมาตรฐาน (90nm-40nm) ที่ไม่ได้อยู่ภายใต้การควบคุมของสำนักความมั่นคงของกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ดังนั้น เราจึงแนะนำให้เน้นไปที่ China Microelectronics (Etch), Northern Huachuang (PVD, CVD, ALD, Etch), Shenyang Tuojing (CVD), Wanye Enterprise (Ion Implantation), Huahai Qingke (CMP), Yitang (อุปกรณ์กำจัดและอบอ่อน), Ulvac ของญี่ปุ่น (PVD), Tokyo Electronics (CVD, การตกตะกอนอะตอม, เครื่องพัฒนาการเคลือบผิว, Etch, การอบอ่อน, การตรวจจับแบบควบคุม), Dainippon Screen (อุปกรณ์ทำความสะอาด), Hitachi-High-Tech (อุปกรณ์กำจัดกาว, การตรวจจับแบบควบคุม), Advantest (การทดสอบชิป) และ Jusung Engineering ของเกาหลีใต้, PSK Korea

3. อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์

1. อุตสาหกรรมการผลิตเวเฟอร์ - 5G, เครื่องเล่นเกม, เซิร์ฟเวอร์, เซมิคอนดักเตอร์สำหรับยานยนต์, Apple M1

ในประเทศจีนมีโทรศัพท์มือถือ 5G มากกว่า 120 ล้านเครื่อง คิดเป็นอัตราการใช้งานมากกว่า 60% ส่วนทั่วโลกมีโทรศัพท์มือถือ 5G มากกว่า 200 ล้านเครื่อง คิดเป็นอัตราการใช้งานมากกว่า 18% บริษัท HiSilicon และผู้ผลิตระบบบางรายกำลังสะสมสต็อกเซมิคอนดักเตอร์อยู่ การระบาดของ COVID-19 ส่งผลให้ความต้องการทีวี LCD, โน้ตบุ๊ก, Chromebook, เครื่องเล่นเกม และผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภคอื่นๆ เพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก และทำให้ราคาเวเฟอร์ขนาด 8 นิ้วเพิ่มสูงขึ้น ชิปจัดการพลังงานและชิปไดรเวอร์ขนาดใหญ่ก็ขาดแคลน TSMC ช่วยให้ AMD ครองส่วนแบ่งตลาดเวเฟอร์ได้เกือบ 10% ด้วยส่วนแบ่ง 20% ในแล็ปท็อป/เดสก์ท็อปของ Intel และ 6.6% ใน CPU เซิร์ฟเวอร์ อุตสาหกรรมการผลิตเวเฟอร์คาดว่าจะเติบโต 28% เมื่อเทียบกับปีต่อปีในปี 2020 ซึ่งดีกว่าการเติบโต 11% เมื่อเทียบกับปีต่อปีของอุตสาหกรรมชิปตรรกะเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก โดยส่วนใหญ่มาจากการเติบโต 31% เมื่อเทียบกับปีต่อปีของ TSMC

อย่างไรก็ตาม ในตลาดโทรศัพท์มือถือ 5G (คาดว่าอัตราการใช้งานโทรศัพท์มือถือ 5G ในประเทศจะเกิน 80% ในปี 2021 ยอดขายโทรศัพท์มือถือ 5G ทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในแต่ละปีจนเกิน 500 ล้านเครื่อง อัตราการใช้งานอาจเกิน 40% และอัตราการใช้งานโทรศัพท์มือถือ 5G ทั่วโลกอาจเกิน 50% ในปี 2022) เครื่องเล่นเกม (คาดว่าปริมาณการผลิต CPU/GPU AMD 7nm จะลดลง) PCIE Gen 4.0/5.0 (จาก 2.5 ล้านชิปในปี 2021 เป็น 6-8 ล้านชิปในปี 2022) และความต้องการ WiFi 6 ยังคงมีผลอย่างต่อเนื่อง เช่นเดียวกับการฟื้นตัวอย่างเต็มที่ของเซิร์ฟเวอร์ภาครัฐและเอกชน (คาดว่าตลาดเซิร์ฟเวอร์ทั่วโลกจะเติบโต 20% ในแต่ละปี) และเซมิคอนดักเตอร์สำหรับยานยนต์และระบบขับเคลื่อนอัตโนมัติ (คาดว่าตลาดเซมิคอนดักเตอร์สำหรับยานยนต์ทั่วโลกจะเติบโตมากกว่า 10% ในแต่ละปี) อย่างไรก็ตาม เมื่อประกอบกับการชะลอตัวของการระบาดของโรค ความต้องการทีวี LCD แล็ปท็อป และ Chromebook ก็ลดลงเช่นกัน ประกอบกับผลกระทบจากการขายสินค้าคงคลังโทรศัพท์มือถือและชิปของ HiSilicon/Huawei มานานกว่าครึ่งปี และไม่สามารถสั่งซื้อเวเฟอร์ใหม่ได้ สถาบันวิจัยหลักทรัพย์กัวจินคาดการณ์ว่า ตลาดเวเฟอร์ทั่วโลกจะเติบโต 9%/13% เมื่อเทียบกับปีต่อปี ในปี 2021/2022 เนื่องจาก SMIC จะไม่สามารถซื้ออุปกรณ์กระบวนการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูงจากสหรัฐฯ เพื่อขยายกำลังการผลิตได้ตั้งแต่ครึ่งหลังของปี 2021 นอกจากนี้ยังคาดการณ์ว่า ยอดขายเวเฟอร์ในประเทศจะชะลอตัวลงเหลือ 8%/7% เมื่อเทียบกับปีต่อปี ในปี 2021/2022 อัตราการพึ่งพาตนเองจะเพิ่มขึ้นจาก 20% ในปี 2019 แต่จะลดลงอย่างช้าๆ เหลือ 17%/16% ในปี 2021/2022 

TSMC จะยังคงเพิ่มการลงทุนด้านทุนต่อไป เพื่อตอบสนองความต้องการชิป CPU สำหรับโน้ตบุ๊ก M1 ที่ผลิตเองของ Apple, CPU/GPU สำหรับเครื่องเล่นเกมคอนโซลขนาด 7 นาโนเมตรของ AMD, CPU/GPU สำหรับแล็ปท็อปขนาด 7 นาโนเมตร, ชิปเซิร์ฟเวอร์ EUV ขนาด 7 นาโนเมตร/5 นาโนเมตร และความต้องการกำลังการผลิตที่จ้างภายนอกสำหรับ GPU AI ขนาด 7 นาโนเมตร Ponte Vecchio และ CPU GraniteRapids ขนาด 7 นาโนเมตรของ Intel รวมถึงความต้องการชิปประมวลผลแอปพลิเคชัน/เบสแบนด์ 5G EUV ขนาด 7 นาโนเมตรของ Apple, Qualcomm และ MediaTek เราคาดการณ์ว่า TSMC จะยังคงเพิ่มการลงทุนด้านทุนจาก 17 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2020 เป็นมากกว่า 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2021/2022 ส่งผลให้สัดส่วนการลงทุนต่อยอดขายในปี 2021/2022 เพิ่มขึ้นจาก 37% ในปี 2020 เป็นประมาณ 40% ในปี 2021/2022 นอกจากนี้ เราคาดการณ์ว่าราคาต้นทุนการผลิตเวเฟอร์ของ TSMC จะค่อยๆ เพิ่มขึ้นในอัตราการเติบโตปีต่อปีที่ 3-5% ในแต่ละปี (ราคาเฉลี่ยต่อหน่วยในปี 2019 จะเพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และ 6% ในปี 2020) นอกเหนือจากการคาดการณ์ว่ารายได้ของ TSMC จะเติบโตเพียง 9% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในปีหน้า เนื่องจากฐานรายได้ที่สูงขึ้นในปีนี้ เราคาดว่า TSMC จะปรับเพิ่มอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีของรายได้ในอีกห้าปีข้างหน้าจาก 5-10% ในอดีต เป็น 10-15% และเนื่องจากราคาต้นทุนการผลิตเวเฟอร์สำหรับเทคโนโลยีการผลิตขั้นสูงเพิ่มขึ้นทุกปี และอัตราการหดตัวของกฎของมัวร์ (การเพิ่มขึ้นของจำนวนชิปต่อเวเฟอร์เนื่องจากการหดตัว) ช้ากว่าการเพิ่มขึ้นของราคาต้นทุนการผลิตเวเฟอร์ เราจึงคาดว่าต้นทุนการผลิตชิปขนาดเดียวกันจะเพิ่มขึ้นทุกปีเช่นกัน 

การขยายกำลังการผลิตของ SMIC มีข้อจำกัด: แม้ว่า SMIC จะช่วย HiSilicon ผลิตชิปขนาด 14 นาโนเมตรตามคำสั่งซื้อสุดท้ายในไตรมาสที่สามของปี 2020 แต่บริษัทได้ปรับลดประมาณการการเติบโตของรายได้ประจำปีจาก 20% เหลือ 23-25% เมื่อเทียบกับปีก่อน ส่วนแบ่งรายได้จากชิปขนาด 14/28 นาโนเมตรเพิ่มขึ้นจาก 8% ในไตรมาสที่สองเป็น 14.6% ในไตรมาสที่สาม หรือชิปขนาด 14 นาโนเมตรเพิ่มขึ้นจาก 1-2% ในไตรมาสที่สองเป็น 14.6% ในไตรมาสที่สาม 8-9% แต่ SMIC สูญเสียคำสั่งซื้อชิปขนาดใหญ่จาก HiSilicon ค่าใช้จ่ายในการเสื่อมราคาเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และไม่มีชิปสำหรับเครื่องเล่นเกมรุ่นใหม่หรือชิป 5G ของ Apple มาทดแทน รายได้และอัตรากำไรขั้นต้นของ SMIC ในไตรมาสที่สี่ (ลดลง 10-12% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า) และอัตรากำไรขั้นต้น (จาก 24% ในไตรมาสที่สาม เหลือ 16-18% ในไตรมาสที่สี่) ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ว่าจะเติบโต 1-6% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าของ TSMC, UMC, Huahong และ World Advanced อย่างมาก เมื่อรวมกับตัวแปรต่างๆ ที่กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ กำหนดไว้สำหรับซัพพลายเออร์อุปกรณ์และวัสดุหลักของ SMIC เราคาดการณ์ว่าค่าใช้จ่ายด้านการลงทุนของ SMIC จะต่ำกว่า 4 พันล้านดอลลาร์ในปีหน้า และอาจต่ำกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ในปีถัดไป การขยายกำลังการผลิตในปีหน้าจะไม่ใช่เรื่องง่าย และการขาดแคลนวัสดุและอุปกรณ์สิ้นเปลืองจะทำให้บริษัทประสบความยากลำบากในการเพิ่มรายได้เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า อัตราการเติบโตของรายได้ในอีกสองปีข้างหน้าจึงถูกปรับลดลงเหลือ 0-4% หรือต่ำกว่านั้น

รายได้ของ Huahong ได้รับประโยชน์จากแนวโน้มนี้: เนื่องจาก SMIC มีข้อจำกัดในการขยายกำลังการผลิต Huahong จึงคาดว่าจะได้เปรียบในสถานการณ์นี้ Huahong คาดการณ์รายได้ในไตรมาสที่สี่อยู่ที่ 269 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (เติบโต 6% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และเติบโต 11% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว) ซึ่งดีกว่าอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเทียบกับการคาดการณ์การเติบโต 1-3% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าของบริษัทเปรียบเทียบอย่าง TSMC, UMC และ World Advanced และการคาดการณ์การลดลงของรายได้ 10-12% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าของ SMIC เราเชื่อว่าสาเหตุมาจากแนวทางการคาดการณ์รายได้ของ Huahong ราคาของคำสั่งซื้อเวเฟอร์ขนาด 8 นิ้วใหม่เพิ่มขึ้น 10 จุด และความต้องการอุปกรณ์แยกชิ้นฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ ในไตรมาสที่สาม กำลังการผลิตรายเดือนของเวเฟอร์ขนาด 12 นิ้วยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็น 14,000 เวเฟอร์ (จาก 10,000 เวเฟอร์ในไตรมาสที่สอง) และการจัดส่งรายไตรมาสยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็น 40,000 เวเฟอร์ (จาก 22,000 เวเฟอร์ในไตรมาสที่สอง) อย่างไรก็ตาม เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นของโรงงานผลิตเวเฟอร์ขนาด 12 นิ้วลดลงอย่างต่อเนื่องถึง -18% (จาก -13% ในไตรมาสที่สอง) เราเชื่อว่า Huahong จะยังคงเผชิญกับแรงกดดันด้านอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงต่อไป ในขณะที่โรงงานในยุโรปและอเมริกากลับมาดำเนินการอย่างค่อยเป็นค่อยไป และความต้องการใช้ไฟฟ้าฟื้นตัว รายได้ของลูกค้าในต่างประเทศของ Huahong ในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์กำลังไฟฟ้าสำหรับยานยนต์ การจำลองยานยนต์ และ MCU ก็ค่อยๆ ดีขึ้น ลูกค้ารายสำคัญในต่างประเทศ เช่น STMicroelectronics, OnSemi, Microchip, Alpha&Omega และ Diodes ต่างมีแนวทางการคาดการณ์รายได้ในไตรมาสที่สี่ที่สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เกือบ 3-9 จุด

บริษัท Advanced Micro Devices และ UMC จะได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของตลาดเวเฟอร์ขนาด 8 นิ้ว และคาดว่าจะมีการปรับราคาขึ้น เนื่องจากความต้องการชิปจัดการพลังงานขนาด 6-7 นิ้วสำหรับโทรศัพท์มือถือ 5G มีมากกว่าโทรศัพท์มือถือ 4G ถึงสองเท่า นอกจากนี้ การใช้งานการเรียนการสอนทางไกล การประชุมทางไกล และเกมออนไลน์ที่เพิ่มขึ้นในช่วงการระบาดของโรคบนแล็ปท็อป Chromebook และทีวี OLED/LCD ก็ส่งผลให้ความต้องการเวเฟอร์ขนาด 8 นิ้วสำหรับการผลิตชิปไดรเวอร์ขนาดใหญ่ รวมถึงชิปเซมิคอนดักเตอร์พลังงานสำหรับยานยนต์ และชิปสแกนลายนิ้วมือใต้หน้าจอเพิ่มสูงขึ้น เนื่องจากความต้องการเวเฟอร์ขนาด 8 นิ้วที่สูงขึ้น ผู้ผลิตเวเฟอร์อย่าง Advanced Micro Devices และ UMC จึงเริ่มขึ้นราคาประมาณ 10% สำหรับคำสั่งซื้อเวเฟอร์ขนาด 8 นิ้วใหม่ เนื่องจากความยากลำบากในการขยายกำลังการผลิต คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรจากการดำเนินงานจะดีขึ้น

2. อุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และทดสอบลอจิก - การฟื้นตัวยังคงดำเนินต่อไป โปรดจับตาดูการเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลัง

แม้จะได้รับผลกระทบจากการระบาดของโรค แต่คาดว่าอุตสาหกรรมการผลิตและทดสอบชิปประมวลผลจะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในปี 2020 หลังจากที่ห่วงโซ่อุปทานบางส่วนหยุดชะงักเนื่องจากการระบาดของโรค ผู้ผลิตชิ้นส่วนและอุปกรณ์ปลายทางได้เพิ่มระดับสินค้าคงคลังเพื่อสร้างความมั่นคงให้กับห่วงโซ่อุปทาน ในส่วนของความต้องการอุปกรณ์ปลายทางที่เพิ่มขึ้น ความต้องการทำงานจากที่บ้านและความบันเทิงได้เพิ่มความต้องการเซมิคอนดักเตอร์ที่เกี่ยวข้อง เช่น แล็ปท็อป เดสก์ท็อป แท็บเล็ต และเครื่องเล่นเกม HiSilicon ได้สั่งซื้อสินค้าเร่งด่วนเพื่อเพิ่มการจัดส่ง ผู้ผลิตโทรศัพท์มือถือได้เพิ่มสต็อกเพื่อแข่งขันกับส่วนแบ่งการตลาดของ Huawei ปัจจัยต่างๆ เช่น การก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน 5G ได้ช่วยกระตุ้นการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมการผลิตและทดสอบชิปประมวลผลในปี 2019 โดยแนวโน้มการฟื้นตัวเริ่มขึ้นในไตรมาสที่สามของปีนี้ ในสามไตรมาสแรก รายได้ของผู้ผลิตชั้นนำเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีต่อปี บริษัทที่มีขนาดธุรกิจเทียบเคียงได้ เช่น Changdian Technology เพิ่มขึ้น 33% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า Tongfu Microelectronics เพิ่มขึ้น 23% Huatian Technology ลดลงเล็กน้อย 3% ASE เพิ่มขึ้น 12% และ Amkor เพิ่มขึ้น 28% คาดว่าตลาดโทรศัพท์มือถือจะฟื้นตัวในปี 2021 อัตราการใช้งานโทรศัพท์มือถือ 5G ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตลาดเซิร์ฟเวอร์กลับมาเติบโตอีกครั้งหลังจากปรับตัว และการก่อสร้างสถานีฐาน 5G ทั่วโลกกำลังดำเนินไปอย่างเต็มที่ ภายใต้บริบทของการฟื้นตัวโดยรวมของความต้องการอุปกรณ์ปลายทาง เราคาดว่าอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และทดสอบวงจรจะยังคงเฟื่องฟูอย่างมากในปี 2021

อุปกรณ์บรรจุภัณฑ์และทดสอบแสดงให้เห็นถึงความต้องการที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง: เมื่อพิจารณาจากข้อมูลของ ASMPacific ผู้ผลิตอุปกรณ์บรรจุภัณฑ์และทดสอบรายใหญ่ที่สุดของโลก พบว่าความต้องการอุปกรณ์บรรจุภัณฑ์และทดสอบยังคงแข็งแกร่ง โดยได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงไปสู่การทำงานจากที่บ้าน การก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน 5G และความต้องการ HPC ที่แสดงโดยเซิร์ฟเวอร์ ทำให้ค่า BB ของกลุ่มสูงกว่า 1.0 ติดต่อกันสี่ไตรมาส แสดงให้เห็นถึงความต้องการสั่งซื้ออุปกรณ์บรรจุภัณฑ์และทดสอบที่แข็งแกร่ง โดยส่วนใหญ่แล้ว จำนวนคำสั่งซื้อใหม่ในกลุ่มวัสดุ ซึ่งเป็นกลุ่มวัสดุชั้นนำ ยังคงอยู่ในระดับสูง โดยมีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีต่อปี จากมุมมองของอุปกรณ์ที่ทำหน้าที่เป็นตัวชี้วัดชั้นนำ เราเชื่อว่าความเจริญรุ่งเรืองสูงของอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และทดสอบเชิงตรรกะอาจดำเนินต่อไปจนถึงปี 2020 

อัตราการใช้งาน 5G ที่เพิ่มขึ้นจะทำให้ความต้องการด้านการบรรจุและทดสอบ RF และ SiP เพิ่มขึ้น โทรศัพท์มือถือ 5G รองรับจำนวนแถบความถี่ที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับโทรศัพท์มือถือ 4G เนื่องจากโทรศัพท์มือถือ 5G จะยังคงใช้งานร่วมกับมาตรฐาน 4G, 3G และ 2G ได้ ดังนั้นส่วนหน้าของคลื่นความถี่วิทยุ (RF front-end) ของโทรศัพท์มือถือ 5G จึงจะมีความซับซ้อนมากกว่า 4G มาก จากข้อมูลของ Qorvo พบว่า เมื่อเทียบกับโทรศัพท์มือถือ 4G จำนวนตัวกรองในโทรศัพท์มือถือ 5G จะเพิ่มขึ้นจาก 40 เป็น 70 จำนวนแถบความถี่จะเพิ่มขึ้นจาก 15 เป็น 30 จำนวนตัวกรองรับส่งสัญญาณจะเพิ่มขึ้นจาก 30 เป็น 75 และจำนวนสวิตช์คลื่นความถี่วิทยุจะเพิ่มขึ้นจาก 10 เป็น 30

Yole คาดการณ์ว่าขนาดตลาดโดยรวมของส่วนหน้า RF จะเติบโตจาก 15.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2019 เป็น 25.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2022 โดยมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้นที่ 11% iPhone 12 รุ่นปี 2020 ที่ใช้คลื่นมิลลิเมตรนั้นใช้เสาอากาศคลื่นมิลลิเมตรแบบรวม SiP เราคาดว่าเมื่อโซลูชันคลื่นมิลลิเมตรพัฒนาขึ้น อัตราการใช้งานอุปกรณ์ปลายทางที่เข้ากันได้กับโซลูชันคลื่นมิลลิเมตรและ sub 6G จะเพิ่มขึ้น Yole คาดการณ์ว่าภายในปี 2025 จะมีความต้องการด้านบรรจุภัณฑ์และการทดสอบ RF เพิ่มขึ้นอีก 1.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเนื่องจาก AiP 

ผลกระทบของการคว่ำบาตร HiSilicon ต่ออุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการทดสอบภายในประเทศ: การเร่งการทดแทนชิ้นส่วนจากต่างประเทศของ HiSilicon เป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้เกิดการเร่งการผลิตในประเทศในห่วงโซ่อุตสาหกรรม IC ในรอบนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการทดสอบ ในครึ่งแรกของปี 2020 รายได้ของ HiSilicon อยู่ที่ 5.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 49% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ทำให้เป็นบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ที่ใหญ่เป็นอันดับที่ 10 ของโลก บริษัทบรรจุภัณฑ์และการทดสอบภายในประเทศ เช่น Changdian Technology เป็นผู้ได้รับประโยชน์หลักจากการถ่ายโอนคำสั่งซื้อบรรจุภัณฑ์และการทดสอบจาก HiSilicon เราคาดการณ์ว่าคำสั่งซื้อจาก HiSilicon จะคิดเป็น 15% ของรายได้ของ Changdian Technology ในปี 2020 เราเชื่อว่า HiSilicon ไม่เพียงแต่จะนำคำสั่งซื้อมาสู่บริษัทบรรจุภัณฑ์และการทดสอบภายในประเทศเท่านั้น แต่ยังเป็นผู้ต้องการเทคโนโลยีบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงที่สำคัญอีกด้วย HiSilicon จะร่วมมือกับบริษัทภายในประเทศเพื่อปรับปรุงกระบวนการและเทคโนโลยี และลดช่องว่างด้านเทคโนโลยีบรรจุภัณฑ์กับบริษัทต่างประเทศ มาตรการคว่ำบาตรต่อบริษัทฮิซิลิคอนและการปรับโครงสร้างตลาดครั้งนี้ ไม่เพียงแต่จะทำให้กำลังการผลิตที่โรงงานผลิตบรรจุภัณฑ์และทดสอบในประเทศสร้างขึ้นเพื่อรองรับฮิซิลิคอนต้องหยุดชะงักชั่วคราวเท่านั้น แต่ยังจะทำให้ความต้องการเทคโนโลยีบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง เช่น เทคโนโลยี Fan-out ลดลงชั่วคราวด้วย ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อการเติบโตของรายได้ในอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และทดสอบหลายจุดเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในช่วงสองปีข้างหน้า

ส่วนแบ่งการตลาดของ AMD ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง และโรงงานบรรจุภัณฑ์และทดสอบก็ได้รับประโยชน์: AMD เปิดตัวโปรเซสเซอร์สำหรับพีซีและเซิร์ฟเวอร์โดยใช้กระบวนการผลิต 7 นาโนเมตรของ TSMC และสถาปัตยกรรม ZEN 2 ในปี 2019 ทำให้ได้เปรียบด้านกระบวนการผลิตเป็นครั้งแรกเมื่อเทียบกับกระบวนการผลิต 14 นาโนเมตรของ Intel; ด้วยการเปิดตัวแพลตฟอร์มเดสก์ท็อปสถาปัตยกรรม ZEN 3 ในปี 2020 แพลตฟอร์มโน้ตบุ๊ก ZEN 3 ในปี 2021 และการผลิตจำนวนมากของกระบวนการผลิต 5 นาโนเมตรของ AMD ในปี 2021 เราเชื่อว่า

ในปี 2021 AMD จะยังคงรักษาความเป็นผู้นำด้านสถาปัตยกรรมและกระบวนการผลิตเมื่อเทียบกับผลิตภัณฑ์ของ Intel ที่ใช้กระบวนการผลิต 10 นาโนเมตร หากกระบวนการผลิตขั้นสูง 2 นาโนเมตรของ TSMC ประสบความสำเร็จและสามารถผลิตในปริมาณมากได้ในปี 2024 เราคาดว่า AMD ซึ่งร่วมมือกับ TSMC จะยังคงรักษาความเป็นผู้นำด้านกระบวนการผลิตเมื่อเทียบกับ Intel ไปอีกนาน สิ่งนี้จะช่วยให้ส่วนแบ่งการตลาด CPU สำหรับเซิร์ฟเวอร์ของ AMD เพิ่มขึ้นจากประมาณ 10% ในปี 2020 เป็น 20%-25% ในปี 2022 ส่วนส่วนแบ่งการตลาด CPU สำหรับโน้ตบุ๊กและเดสก์ท็อปคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 20% ในปี 2020 เป็น 25%-30% ในปี 2022 ในฐานะผู้จัดหาบรรจุภัณฑ์และการทดสอบหลักของ AMD บริษัท Tongfu Microelectronics จะยังคงได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งการตลาดของ AMD ในปี 2021 แต่ความเสี่ยงในระยะยาวคือ TSMC คาดว่าจะรับผลิต CPU Genoa 5 นาโนเมตร หรือ 3 นาโนเมตร ให้กับ AMD ในรูปแบบ OEM

ซีพียูของ AMD จะถูกบรรจุโดยตรงผ่านบรรจุภัณฑ์ CoWoS

TSMC ได้เสริมความแข็งแกร่งให้กับโครงสร้างส่วนบรรจุภัณฑ์และการทดสอบ และแนวโน้มการทำงานร่วมกันระหว่างส่วนบรรจุภัณฑ์และการทดสอบกับโรงงานผลิตเวเฟอร์นั้นชัดเจน: เนื่องจากการลดขนาดกระบวนการผลิตชิปทำได้ยากขึ้น ผลของการเพิ่มความหนาแน่นของทรานซิสเตอร์ในชิปผ่านวิธีการบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง เช่น การบรรจุภัณฑ์ระดับเวเฟอร์และการบรรจุภัณฑ์ 2.5D/3D จะเกิดขึ้นในทันที TSMC ได้เปิดตัวบริการเทคโนโลยีบรรจุภัณฑ์ 3DFabric ในปลายเดือนสิงหาคม 2020 ซึ่งแบ่งออกเป็นสองส่วน ส่วนแรกคือเทคโนโลยีการวางซ้อนชิป "ส่วนหน้า" เช่น CoW (chip-on-wafer) และ WoW (multi-wafer stacking, Wafer-on-Wafer) ส่วนที่สองคือเทคโนโลยีบรรจุภัณฑ์ "ส่วนหลัง" เช่น InFO (Integrated Fan-Out) และ CoWoS (Chip-On-Wafer-On-Substrate) เทคโนโลยีการบรรจุภัณฑ์ของ TSMC สามารถนำมาผสมผสานในผลิตภัณฑ์เดียวกันเพื่อสร้างหมวดหมู่ผลิตภัณฑ์ใหม่ โดยการเปิดใช้งานการบรรจุภัณฑ์ทั้งด้านหน้าและด้านหลัง ทำให้ลูกค้าสามารถออกแบบผลิตภัณฑ์ของตนเป็นระบบไมโครชิป เพื่อให้ได้ข้อได้เปรียบที่สำคัญในด้านเวลาในการออกสู่ตลาด ประสิทธิภาพและประสิทธิผล ขนาดและรูปลักษณ์ ผลผลิต และต้นทุน เมื่อเทียบกับการออกแบบชิปเดี่ยวขนาดใหญ่ ในแง่ของกำลังการผลิต โรงงานบรรจุภัณฑ์และทดสอบกระบวนการขั้นสูง Zhunan ของ TSMC ซึ่งมีการลงทุนรวม 72 พันล้านหยวน คาดว่าจะเริ่มดำเนินการในระยะแรกของโรงงานในปี 2021 และเริ่มการผลิตจำนวนมากได้เร็วที่สุดในปี 2022 เนื่องจากการบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงที่แสดงโดยการบรรจุภัณฑ์สามมิติ จำเป็นต้องใช้อุปกรณ์ด้านหลังของโรงงานผลิตเวเฟอร์ โรงงานผลิตเวเฟอร์จึงมีข้อได้เปรียบมากกว่า OSAT ในแง่ของการลงทุนและความเข้าใจในกระบวนการของอุปกรณ์ จากมุมมองภายในประเทศ การเสริมสร้างความร่วมมือระหว่าง JCET และ SMIC ยังสอดคล้องกับแนวโน้มที่การบรรจุภัณฑ์มีบทบาทสำคัญมากขึ้นในการปรับปรุงประสิทธิภาพของชิป

ให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลังในโรงงานปลายทาง: ในช่วงครึ่งหลังของปี 2020 ขณะที่ผู้ผลิตโทรศัพท์มือถือแข่งขันกันในตลาดและเพิ่มสินค้าคงคลัง โรงงานผลิตบรรจุภัณฑ์และทดสอบก็เพิ่มสินค้าคงคลังของตนเช่นกันเพื่อตอบสนองต่อความต้องการที่แข็งแกร่งจากกลุ่มลูกค้าปลายทาง แม้ว่าสินค้าคงคลังของอุตสาหกรรมในปัจจุบันจะยังอยู่ในระดับที่เหมาะสม เนื่องจากความต้องการของโรงงานปลายทางเติบโตค่อนข้างคงที่ แต่หากความต้องการของโรงงานปลายทางต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ในปี 2021 เนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น การระบาดของโรค สินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้นจากโรงงานผลิตโรงงานปลายทาง โรงงานผลิตอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ และโรงงานบรรจุภัณฑ์และทดสอบต้นน้ำ อาจใช้เวลานานขึ้นในการถูกจำหน่ายออกไป การที่กฎของมัวร์ชะลอตัวลง ทำให้สถาปัตยกรรมชิปขนาดเล็กของชิปเซิร์ฟเวอร์ผลักดันให้ TSMC และ Intel เร่งการผลิตและทดสอบชิป 3 มิติ ความต้องการแผงวงจรเชื่อมต่อ และลูกค้าเซมิคอนดักเตอร์เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง รวมถึงโมเดลแบบครบวงจรสำหรับการทดแทนเซมิคอนดักเตอร์ภายในประเทศ เช่น 5G SiP/AiP, เกมคอนโซล, PCIE Gen 4.0 Retimer, UWB, WiFi 6, เซ็นเซอร์ลายนิ้วมือใต้หน้าจอ, TWS และความต้องการการผลิตและทดสอบชิป AR ใหม่ๆ แต่ควบคู่ไปกับการชะลอตัวของการระบาดของโรค ทำให้ความต้องการทีวี LCD, แล็ปท็อป และ Chromebook ลดลงเช่นกัน HiSilicon/Huawei ขายสินค้าคงคลังโทรศัพท์มือถือและชิปมานานกว่าครึ่งปีแล้ว และไม่สามารถสั่งผลิตเวเฟอร์ใหม่ได้ ในขณะที่การขยายตัวของ SMIC ทำให้โรงงานบรรจุภัณฑ์และทดสอบปลายน้ำได้รับผลกระทบจากหลายปัจจัยได้ยาก สถาบันวิจัยหลักทรัพย์ซิโนลิงค์คาดการณ์ว่า ตลาดการบรรจุและทดสอบวงจรลอจิกทั่วโลกจะเติบโตขึ้น 15%/10% เมื่อเทียบกับปีต่อปี ในปี 2021/2022 และคาดการณ์ว่า ยอดขายการผลิตและการทดสอบวงจรลอจิกในประเทศจะเติบโตขึ้น 18%/13% เมื่อเทียบกับปีต่อปี ในปี 2021/2022 โดยส่วนแบ่งตลาดโลกจะค่อยๆ เพิ่มขึ้นจาก 21% ในปี 2020 เป็น 22% ในปี 2021/2022

3. อุตสาหกรรมหน่วยความจำ - การฟื้นตัวทั่วโลกกำลังรอการพลิกผันในอุตสาหกรรมเซิร์ฟเวอร์

ด้วยประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของอัตราการเข้าถึงตลาด 5G ทั่วโลก หน่วยงานภาครัฐและองค์กรต่างๆ ทั่วโลก (คลาวด์ส่วนตัว) จะเริ่มการลงทุนด้านเซิร์ฟเวอร์อีกครั้งหลังจากมีการฉีดวัคซีนในวงกว้างในปีหน้าและสถานการณ์การระบาดคลี่คลายลง ด้วยการปรับลดปริมาณสินค้าคงคลังหน่วยความจำทั่วโลกอย่างค่อยเป็นค่อยไปและการพลิกกลับของสินค้าคงคลังหน่วยความจำเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เราคาดว่าอุตสาหกรรมหน่วยความจำจะค่อยๆ ฟื้นตัวในไตรมาสที่สองของปี 2021 โดยมีราคาและปริมาณหน่วยความจำที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ก่อนที่จะมีการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาสที่สองของปี 2021 เราต้องติดตามสถานการณ์ของ DRAM/3D NAND จากผู้ผลิตหน่วยความจำรายใหญ่ต่อไป ระยะเวลาคงค้างของสินค้าคงคลัง (3.9 เดือน), ระยะเวลาคงค้างของโมดูล DRAM/3D NAND (3.4 เดือน), ระยะเวลาคงค้างของ NOR, SLC NAND/mask ROM (3.8 เดือน) สามารถลดลงได้อย่างต่อเนื่อง อัตราส่วนระหว่างค่าใช้จ่ายด้านทุนและรายได้ของผู้ผลิตหน่วยความจำกลับกันเมื่อเทียบกับปีก่อน ปัจจุบัน ราคาซื้อขายทันทีของหน่วยความจำ DRAM, 3D NAND, SLC NAND, NOR ในไตรมาสที่สี่มีเสถียรภาพและหยุดลดลงแล้ว แต่ราคาตามสัญญายังคงปรับตัวเล็กน้อย 

เราคาดว่าอุตสาหกรรมหน่วยความจำจะเห็นความต้องการและราคาที่เพิ่มขึ้นโดยรวมเริ่มตั้งแต่ไตรมาสที่สองของปี 2021 ประกอบกับการผลิตจำนวนมากของผู้ผลิตแผ่นเวเฟอร์หน่วยความจำในประเทศ สถาบันวิจัยหลักทรัพย์ซิโนลิงค์คาดการณ์ว่าตลาดหน่วยความจำทั่วโลกจะเติบโตขึ้น 13%/15% เมื่อเทียบกับปีต่อปีในปี 2021/2022 และคาดการณ์ว่าการผลิตและการขายชิปหน่วยความจำในประเทศจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 146%/108% เมื่อเทียบกับปีต่อปีในปี 2021/2022 อัตราการพึ่งพาตนเองของชิปหน่วยความจำคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 3% ในปี 2020 และเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็น 7%/12% ในปี 2021/2022 

การลงทุนด้านหน่วยความจำภายในประเทศกำลังมีความสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ: TrendForce ซึ่งเป็นหน่วยงานวิจัยตลาด คาดการณ์ว่าผู้ผลิต DRAM รายใหญ่ของโลกจะลดการลงทุนลง 3% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เหลือ 19.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2021 ในขณะที่ผู้ผลิต NAND รายใหญ่ของโลกจะเพิ่มการลงทุนขึ้น 15% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เป็น 24.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เราเชื่อว่าราคา DRAM จะมีเสถียรภาพมากกว่าราคา NAND ทั้งในตลาดซื้อขายทันทีและตลาดซื้อขายตามสัญญาในอีกสองปีข้างหน้า และอุปสงค์และอุปทานของ DRAM จะสูงกว่า NAND โดยความต้องการจะค่อนข้างตึงตัว ที่น่าสังเกตคือ Yangtze Memory มีความกระตือรือร้นในการขยายกำลังการผลิตมากกว่า Hefei Changxin อย่างเห็นได้ชัด เราคาดว่าบริษัทจะสามารถบรรลุเป้าหมายกำลังการผลิต 85,000 ชิ้นต่อเดือนได้เร็วกว่าภายในสิ้นปี 2021 ไม่ต้องสงสัยเลยว่าการพัฒนาเทคโนโลยี 3D NAND นั้นมีความยั่งยืน โดยเทคโนโลยี 3D NAND ของ Xtacking เป็นผู้นำ ในขณะที่ที่มาของเทคโนโลยี 1X 19nm DRAM ของ Changxin ยังคงเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ 

การขยายการผลิตหน่วยความจำภายในประเทศเป็นประโยชน์ต่อการออกแบบอุปกรณ์ บรรจุภัณฑ์และการทดสอบ โมดูล และห้องคลีนรูมแบบครบวงจร: แม้ว่าเราคาดการณ์ว่า Yangtze Memory และ Hefei Changxin ซึ่งเป็นผู้ผลิต 3D NAND รายใหญ่ในประเทศ และ Hefei Changxin ซึ่งเป็นผู้ผลิต Mobile DRAM รายใหญ่ จะไม่สามารถทำกำไรได้ในระยะสั้น เนื่องจากช่องว่างในด้านเทคโนโลยีการออกแบบและการผลิตเวเฟอร์ รวมถึงค่าเสื่อมราคาที่สูงมาก แต่แตกต่างจากอุตสาหกรรมการผลิตเวเฟอร์ ซึ่งต้องรอคำสั่งซื้อจากลูกค้าผู้ออกแบบเซมิคอนดักเตอร์อยู่เสมอ ลูกค้ามักจะเปลี่ยนแบบชิป และลูกค้าจะเปลี่ยนคำสั่งซื้อก็ต่อเมื่อขอให้ลดราคาค่าเวเฟอร์เท่านั้น สิทธิ์ในการตัดสินใจอยู่ในมือของลูกค้าผู้ออกแบบ IC ผู้ผลิตหน่วยความจำในประเทศจะควบคุมการพัฒนาแบบวนซ้ำของการออกแบบ R&D และเทคโนโลยีการประมวลผลขั้นสูงของตนเอง ผลิตผลิตภัณฑ์ที่มีมาตรฐานสูงซ้ำๆ และปรับปรุงอัตราผลผลิตผ่านการผลิตจำนวนมาก สิทธิ์ในการตัดสินใจอยู่ในมือของพวกเขาเอง ดังนั้นเราจึงมองโลกในแง่ดีมากขึ้นเกี่ยวกับความสามารถในการแข่งขันและการลงทุนมหาศาลที่ได้เรียนรู้จากการขยายตัวของอุตสาหกรรมหน่วยความจำในจีนแผ่นดินใหญ่ในอีก 20 ปีข้างหน้า สิ่งนี้เป็นประโยชน์ต่ออุตสาหกรรมอุปกรณ์ (China Micro, Northern Huachuang), การบรรจุและทดสอบหน่วยความจำ (Unisoc, Taichi Industrial, Tongfu Microelectronics, Payton), โมดูล (Unisoc Storage) และการรับเหมาก่อสร้างและออกแบบห้องคลีนรูมทั่วไปของ Eleven Technology/Taiji Industrial จากการประมาณการเบื้องต้นของเราในปี 2022-2025 การลงทุนของอุตสาหกรรมหน่วยความจำในประเทศในปี 2024 จะสูงกว่าอุตสาหกรรมการผลิตเวเฟอร์ลอจิกหลายเท่า และรายได้ของอุตสาหกรรมหน่วยความจำในประเทศในปี 2024-2025 จะสูงกว่าอุตสาหกรรมการผลิตเวเฟอร์ลอจิกมากกว่า 2 เท่า

4. อุตสาหกรรมอุปกรณ์และวัสดุเซมิคอนดักเตอร์ - การผลิตภายในประเทศยังคงดำเนินต่อไปอย่างลึกซึ้ง

ด้วยอุปทานจากโรงงานผลิตเวเฟอร์ขนาด 8 นิ้วที่เกินความต้องการ เนื่องจากชิปขับเคลื่อนขนาดใหญ่ ชิปจัดการพลังงาน และชิปกำลังไฟฟ้า ประกอบกับความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างมากสำหรับกระบวนการผลิต 5nm/7nm จากโทรศัพท์มือถือและสถานีฐาน 5G เครื่องเล่นเกม เซิร์ฟเวอร์ แล็ปท็อป เครื่องขุด และปัญญาประดิษฐ์ ทำให้ตลาดอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกจะฟื้นตัวอย่างเต็มที่เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในช่วงครึ่งหลังของปี 2020 จากการลดลง 8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในปี 2019 ไปสู่การเติบโต 19%/10%/11% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในปี 2020/2021/2022 อย่างไรก็ตาม ในแง่ของรายได้รายเดือนของอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ในสหรัฐฯ การเติบโต 36% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าเกิดขึ้นในเดือนกันยายน 2020 ซึ่งสูงกว่าการเติบโตของรายได้ 5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกที่ประกาศโดย SIA/WSTS อย่างมีนัยสำคัญ เราอธิบายความแตกต่างนี้ว่าเกิดจาก 1. เซมิคอนดักเตอร์สำหรับยานยนต์และอุตสาหกรรมพลังงานลดลงเกือบ 10% ในปีนี้ ได้ลดทอนโมเมนตัมการเติบโตของรายได้จากอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกไปบ้าง แต่แทบจะไม่ใช้กระบวนการขั้นสูงและมีผลกระทบต่อรายได้จากอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ของสหรัฐฯ น้อยมาก 2. สงครามปิดล้อมทางเทคโนโลยีระหว่างจีนและสหรัฐฯ ยังคงดำเนินต่อไป ทำให้ SMIC และ Huahong สามารถเร่งการซื้ออุปกรณ์และวัสดุเซมิคอนดักเตอร์ที่สำคัญของสหรัฐฯ ล่วงหน้าได้ ต่างจากการฟื้นตัวของอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกที่ขับเคลื่อนโดยอุตสาหกรรมการผลิตเวเฟอร์ อุตสาหกรรมอุปกรณ์ภายในประเทศจะได้รับประโยชน์จากการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของโรงงานผลิตเวเฟอร์หน่วยความจำในปีหน้าและปีต่อๆ ไป อย่างไรก็ตาม การขยายตัวของ SMIC ถูกระงับไว้ สถาบันวิจัยหลักทรัพย์แห่งชาติจีนคาดการณ์ว่า การผลิตและการขายเซมิคอนดักเตอร์ภายในประเทศจะเพิ่มขึ้น 35%/33% เมื่อเทียบกับปีต่อปีในปี 2021/2022 อัตราการพึ่งพาตนเองของอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 15% ในปี 2020 เป็น 17%/20% ในปี 2021/2022

การประมูลจัดซื้ออุปกรณ์รอบใหม่ของ Yangtze Storage ยังคงดำเนินต่อไป และอัตราการผลิตอุปกรณ์ในประเทศก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง จากข้อมูลของเครือข่ายการประมูลและประกวดราคาระหว่างประเทศของจีน บริษัทในประเทศที่ Yangtze Memory วางแผนจะชนะการประมูลตั้งแต่เดือนสิงหาคมจนถึงปัจจุบัน ได้แก่ AMEC (เครื่องกัด 12 เครื่อง), Northern Huachuang (เครื่อง PVD 1 เครื่อง, เครื่องกัด 9 เครื่อง, เครื่องอบชุบความร้อน 28 เครื่อง), Shanghai Jingcei (เครื่องวัด 3 เครื่อง), Zhongke Feifei (เครื่องวัด 1 เครื่อง), Shengmei Technology (เครื่องทำความสะอาด 8 เครื่อง), Huahai Qingke (เครื่อง CMP 10 เครื่อง), Yitang (เครื่องกัด 3 เครื่อง, เครื่องลอกกาว 16 เครื่อง) ตั้งแต่เดือนสิงหาคมถึงตุลาคม ผู้ผลิตในประเทศคิดเป็น 21% ของการประมูลอุปกรณ์ใหม่สำหรับสายการผลิตเวเฟอร์หลัก 5 สาย ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา อัตราการผลิตอุปกรณ์ในประเทศโดยรวมของสายการผลิตเวเฟอร์หลักเพิ่มขึ้น 2% ณ สิ้นเดือนตุลาคม อัตราการผลิตอุปกรณ์ในประเทศของเครื่อง CMP, เครื่องกัด, เครื่องทำความสะอาด และเครื่องอบชุบความร้อนใน 5 สายการผลิตนี้เกิน 20% แล้ว

ภายใต้อิทธิพลของสภาพแวดล้อมภายนอก อัตราการผลิตในประเทศเพิ่มขึ้น และความคืบหน้าในการตรวจสอบการผลิตจำนวนมากของอุปกรณ์กระบวนการขั้นสูงชะลอตัวลง เมื่อวันที่ 5 ตุลาคม SMIC ประกาศว่าสำนักอุตสาหกรรมและความมั่นคงของกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ได้จำกัดการส่งออกอุปกรณ์ อุปกรณ์เสริม และวัตถุดิบจากสหรัฐฯ บางรายการไปยัง SMIC เพิ่มเติม และกำหนดให้ต้องยื่นขอใบอนุญาตส่งออกก่อนที่จะจัดหาให้กับ SMIC ต่อไป เราประเมินว่าในระยะสั้น แรงกดดันด้านการผลิตปกติของ SMIC จะเพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายด้านทุนสำหรับทั้งปี 2020 จะลดลงจาก 6.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 5.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การจัดส่งอุปกรณ์ภายในประเทศไปยัง SMIC ในครั้งต่อๆ ไปก็จะได้รับผลกระทบเช่นกัน อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว สหรัฐฯ จะเสริมสร้างการควบคุมการส่งออกเทคโนโลยี เสริมสร้างความมุ่งมั่นที่จะผลิตในประเทศอย่างเต็มรูปแบบในห่วงโซ่อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ทั้งหมด และเพิ่มความเต็มใจของโรงงานผลิตปลายน้ำในการซื้ออุปกรณ์ภายในประเทศ หัวเว่ยและ SMIC จะใช้อุปกรณ์จากผู้ผลิตในญี่ปุ่น เกาหลี ยุโรป ไต้หวัน และอุปกรณ์มือสองจากสหรัฐอเมริกา เพื่อสร้างสายการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ที่ครบวงจร ซึ่งไม่ถูกห้ามและควบคุมโดยสำนักงานความมั่นคงด้านอุตสาหกรรมและการค้าของกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ภายใน 3-5 ปี ด้วยวิธีนี้ คาดว่าจะเร่งอัตราการผลิตชิปขนาด 8 นิ้วและ 12 นิ้วในประเทศด้วยอุปกรณ์ที่มีกระบวนการผลิตที่ทันสมัย ​​แต่สำหรับอุปกรณ์เทคโนโลยีการผลิตขั้นสูงนั้น จำเป็นต้องได้รับการตรวจสอบและเสริมสร้างการฝึกอบรมจาก TSMC อุตสาหกรรมหน่วยความจำในประเทศ และการขยายการผลิตของ Huali

การลงทุนในโรงงานบรรจุภัณฑ์และทดสอบฟื้นตัวขึ้น และเทคโนโลยีและตลาดเครื่องทดสอบภายในประเทศยังคงก้าวหน้าอย่างต่อเนื่อง อุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และทดสอบกำลังประสานกำลังการผลิตกับโรงงานผลิตเวเฟอร์ และการลงทุนในโรงงานบรรจุภัณฑ์และทดสอบกำลังเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ความต้องการอุปกรณ์ทดสอบในตลาดเพิ่มขึ้น ระดับการลงทุนของบริษัท Changdian Technology, Huatian Technology และ Tongfu Microelectronics เพิ่มขึ้นจาก 2.5 พันล้านหยวนเป็น 6.9 พันล้านหยวนระหว่างปี 2014 ถึง 2019 ในครึ่งแรกของปี 2020 การลงทุนเพิ่มขึ้น 26.3% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และอัตราการเติบโตก็เพิ่มขึ้น ในตลาดภายในประเทศ อัตราการผลิตอุปกรณ์อนาล็อก/ดิสครีตในประเทศสูง และมีการพัฒนาที่สำคัญในด้าน SoC/หน่วยความจำ และด้านอื่นๆ บริษัท Huafon Measurement and Control, Changchuan Technology และ Hongce Semiconductor ครองส่วนแบ่งตลาดเครื่องทดสอบอนาล็อก/ดิจิทัล-อนาล็อกแบบไฮบริดในประเทศประมาณ 85% โดยที่ Huafon Measurement and Control มีส่วนแบ่งตลาดเครื่องทดสอบอนาล็อกในประเทศมากกว่า 50% และ Linkage Technology กับ Hongbang Electronics มีส่วนแบ่งตลาดเครื่องทดสอบอุปกรณ์แบบแยกชิ้นมากกว่า 90% ส่วนชิปทดสอบ SoC มีหลายประเภทและพัฒนาได้ยาก ทำให้ส่วนใหญ่ยังคงต้องพึ่งพาการนำเข้า ปัจจุบัน Huafon Measurement and Control สามารถส่งมอบชิป SoC ได้แล้ว ในด้านเครื่องทดสอบชิปหน่วยความจำ Jingce Electronics ได้ร่วมมือกับ IT&T ของเกาหลีใต้ก่อตั้ง Jinghong Electronics โดยมีเป้าหมายเพื่อเติมเต็มช่องว่างในตลาดเครื่องทดสอบหน่วยความจำในประเทศ และปัจจุบันได้ดำเนินการตามคำสั่งซื้อจำนวนเล็กน้อยเสร็จสิ้นแล้ว

คำแนะนำสำหรับการลงทุนในอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ภายในประเทศ: เราขอแนะนำ Northern Huachuang ผู้นำด้านอุปกรณ์เวเฟอร์ที่มีโครงสร้างธุรกิจหลากหลายประเภท, China Microwave Co., Ltd. ผู้นำด้านอุปกรณ์กัดกรดภายในประเทศที่เข้าสู่ห่วงโซ่อุปทานระดับโลก, Huafeng Measurement and Control ผู้นำด้านเครื่องทดสอบเซมิคอนดักเตอร์ภายในประเทศ และ Jingsheng Electromechanical ผู้นำด้านอุปกรณ์เวเฟอร์ซิลิคอนขนาดใหญ่ นอกจากนี้ยังแนะนำให้จับตาดู Shengmei Co., Ltd. ผู้นำด้านอุปกรณ์ทำความสะอาดภายในประเทศที่กำลังจะกลับมาจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ A-share, Zhichun Technology ผู้ผลิตอุปกรณ์ทำความสะอาดภายในประเทศ และ Changchuan Technology และ Jingce Electronics ผู้ผลิตเครื่องทดสอบเซมิคอนดักเตอร์ภายในประเทศ 

ด้วยการเปิดดำเนินการโรงงานผลิตเวเฟอร์ภายในประเทศ ความต้องการวัสดุเซมิคอนดักเตอร์จึงเปิดกว้างขึ้น ท่ามกลางภาวะที่ความต้องการจากภาคอุตสาหกรรมปลายน้ำชะลอตัวและความต้องการวัสดุเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกลดลงในปี 2019 ตลาดวัสดุเซมิคอนดักเตอร์ของจีนยังคงเติบโตในเชิงบวก นอกจากนี้ การทดแทนภายในประเทศได้กลายเป็นความต้องการหลักของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ของจีน และผู้ผลิตปลายน้ำมีความเต็มใจมากขึ้นที่จะจัดหาตลาดให้กับผู้ผลิตวัสดุเซมิคอนดักเตอร์ ในบริบทปัจจุบัน ประเทศจีน
ผู้ผลิตวัสดุเซมิคอนดักเตอร์จะได้รับผลประโยชน์สองต่อ คือ ขนาดตลาดที่ขยายตัวและส่วนแบ่งการตลาดที่เพิ่มขึ้น

โรงงานผลิตเวเฟอร์ซิลิคอนขนาดใหญ่ในประเทศกำลังวางแผนขยายการผลิตอย่างแข็งขัน และคาดว่าจะลดการพึ่งพาการนำเข้าลง ในช่วงครึ่งหลังของปี 2020 เนื่องจาก 5G, AI และ IoT ผลักดันความต้องการอุปกรณ์อัจฉริยะ เช่น ศูนย์ข้อมูลและอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค กำลังการผลิตเวเฟอร์ขนาด 8 และ 12 นิ้วของโรงงานผลิตเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกจึงยังคงเต็มกำลัง ตามรายงานของ Digitimes คาดว่าราคาเวเฟอร์ซิลิคอนขนาด 12 นิ้วจะเพิ่มขึ้น 5% ในไตรมาสแรกของปี 2021 ตามข้อมูลของ SEMI คาดว่าการจัดส่งเวเฟอร์ซิลิคอนทั่วโลกจะเพิ่มขึ้น 2.4% เมื่อเทียบกับปีต่อปีในปี 2020 เติบโตอย่างต่อเนื่องในปี 2021 และทำสถิติสูงสุดในปี 2022 จากมุมมองภายในประเทศ การผูกขาดโดยกลุ่มผู้ผลิตรายใหญ่ส่งผลให้ประเทศของฉันยังคงพึ่งพาการนำเข้าเวเฟอร์ซิลิคอนในระดับสูง ตามข้อมูลจากสถาบันวิจัยการพัฒนาที่ดิน China Fortune บริษัทต่างๆ ในประเทศของฉันได้เปิดเผยกำลังการผลิตสำหรับสายการผลิตขนาดใหญ่ของตนแล้ว ปัจจุบันกำลังการผลิตแผ่นเวเฟอร์ขนาด 8 นิ้วของผู้ผลิตในจีนแผ่นดินใหญ่สูงถึง 960,000 ชิ้นต่อเดือน ส่วนกำลังการผลิตขนาด 12 นิ้วอยู่ที่เพียง 200,000 ชิ้นต่อเดือน จากข้อมูลของสถาบันวิจัย Core Thought Research Institute พบว่า ปัจจุบันมีโครงการผลิตแผ่นเวเฟอร์ซิลิคอนขนาดใหญ่ถึง 20 โครงการในประเทศของผม และเงินลงทุนสำหรับผู้ผลิตแผ่นเวเฟอร์ซิลิคอนรายใหม่มีมูลค่าเกิน 140,000 ล้านหยวน บริษัทต่างๆ เช่น Shanghai Silicon Industry, Super Silicon Semiconductor, Jinruihong และ Zhonghuan Semiconductor ต่างเริ่มก่อสร้างหรือวางแผนที่จะสร้างโรงงานแปรรูปแผ่นเวเฟอร์ซิลิคอน หากดำเนินการตามแผน กำลังการผลิตแผ่นเวเฟอร์ซิลิคอนขนาด 8 นิ้วโดยรวมจะสูงถึง 3.45 ล้านชิ้นต่อเดือน และกำลังการผลิตแผ่นเวเฟอร์ซิลิคอนขนาด 12 นิ้วโดยรวมจะสูงถึง 6.62 ล้านชิ้นต่อเดือนภายในปี 2023 ซึ่งจะทำให้การพึ่งพาแผ่นเวเฟอร์ซิลิคอนนำเข้าลดลงอย่างมาก

การบริโภควัสดุขัดเงา CMP เพิ่มขึ้นตามการเติบโตของการผลิตเวเฟอร์และความยากลำบากในการผลิต บริษัทในสหรัฐอเมริกามีส่วนแบ่งการตลาดสูงกว่า และจำเป็นต้องปรับปรุงการผลิตในประเทศอย่างเร่งด่วน วัสดุขัดเงา CMP ประกอบด้วยน้ำยาขัดเงาและแผ่นขัดเงา จากข้อมูลของ SEMI คาดว่าขนาดตลาดวัสดุขัดเงา CMP ทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นเป็น 1.98 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2020 โดยส่วนแบ่งการตลาดในประเทศอยู่ที่ 450 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 23% ของตลาดโลก ชิปตรรกะที่ทันสมัยมากขึ้นได้สร้างความต้องการใหม่สำหรับวัสดุขัดเงา CMP ตัวอย่างเช่น กระบวนการ CMP ที่สำคัญสำหรับชิปตรรกะที่ต่ำกว่า 14 นาโนเมตรได้เพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 20 ขั้นตอน และน้ำยาขัดเงาที่ใช้จะเพิ่มขึ้นจากห้าหรือหกชนิดที่ 90 นาโนเมตรเป็นมากกว่ายี่สิบชนิด และชนิดและปริมาณจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว การเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีของชิปหน่วยความจำจาก 2D NAND เป็น 3D NAND จะทำให้จำนวนขั้นตอนการขัดเงา CMP เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่า ในตลาดโลก บริษัทอเมริกันอย่าง Dow และ Cabot ครองส่วนแบ่งตลาดน้ำยาขัดเงา/แผ่นขัดเงา 41% และ 84% ตามลำดับ ภายใต้สภาพแวดล้อมภายนอกที่รุนแรง อัตราการผลิตวัสดุขัดเงาในประเทศจำเป็นต้องได้รับการปรับปรุงอย่างเร่งด่วน ปัจจุบัน บริษัท Anji Technology ผู้นำด้านน้ำยาขัดเงาในประเทศ ประสบความสำเร็จในการทำลายการผูกขาดจากต่างประเทศ บรรลุการผลิตจำนวนมากที่ระดับเทคโนโลยี 130-14 นาโนเมตร และพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่ระดับเทคโนโลยี 10-7 นาโนเมตรอย่างต่อเนื่อง ขณะที่บริษัท Dinglong จำกัด ผู้นำด้านแผ่นขัดเงา ยังคงสร้างความก้าวหน้าอย่างต่อเนื่องในด้านการจัดเก็บข้อมูลและตรรกะขั้นสูง และได้รับคำสั่งซื้อสำหรับระดับ 28 นาโนเมตร

เนื่องจากรูปแบบวงจรเซมิคอนดักเตอร์มีขนาดเล็ลงเรื่อยๆ ความต้องการสารไวแสงจึงเพิ่มขึ้นตามไปด้วย และบริษัทในประเทศก็เริ่มนำกระบวนการโฟโตลิโทกราฟีมาใช้ กระบวนการนี้เป็นกระบวนการหลักในการผลิตชิป จากการคาดการณ์ของสถาบันวิจัยอุตสาหกรรมเฉียนจ้าน ตลาดสารไวแสงทั่วโลกมีมูลค่า 9.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2019 และคาดว่าจะสูงถึง 10.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2022 ขณะที่ตลาดสารไวแสงในประเทศจีนมีมูลค่า 8.8 พันล้านหยวน และคาดว่าจะสูงถึง 11.7 พันล้านหยวนในปี 2022 โดยมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) เท่ากับ 15% การใช้งานสารไวแสงในขั้นตอนปลายน้ำส่วนใหญ่ ได้แก่ แผงวงจรพิมพ์ (PCB) แผงจอแสดงผล LED และวงจรรวม สารไวแสงสำหรับวงจรรวมระดับไฮเอนด์เกือบทั้งหมดเป็นการนำเข้า ผู้ผลิตจากญี่ปุ่น 4 ราย ได้แก่ Tokyo Onka, JSR, Shin-Etsu Chemical และ Fujifilm ครองส่วนแบ่งการตลาด 72% ผู้ผลิตในประเทศกำลังเร่งการพัฒนาเช่นกัน บริษัท Jingrui จำกัด ผู้ผลิตสารไวแสง KrF ได้ทำการทดสอบนำร่องเสร็จสิ้นแล้ว และบริษัท Shanghai Xinyang กำลังอยู่ในขั้นตอนการวิจัยและพัฒนา ส่วนบริษัท Nanda Optoelectronics ผู้ผลิตสารไวแสง ArF กำลังอยู่ระหว่างการทดสอบกับลูกค้า และบริษัท Shanghai Xinyang กำลังอยู่ในขั้นตอนการวิจัยและพัฒนา

คำแนะนำด้านการลงทุนในวัสดุเซมิคอนดักเตอร์ภายในประเทศ: ในแง่ของวัสดุเซมิคอนดักเตอร์ระดับโลก ผู้ผลิตจากญี่ปุ่นครองตลาดเป็นหลัก ดังนั้นจึงไม่มีข้อกังวลเรื่องอุปทาน อย่างไรก็ตาม Cabot, Dow และ Versum ในสหรัฐอเมริกายังคงครองเทคโนโลยีวัสดุน้ำยาขัดเงาและแผ่นขัดเงา CMP ดังนั้น การที่บริษัท Anji Technology ผู้นำด้านน้ำยาขัดเงาในประเทศ และบริษัท Dinglong Co., Ltd. ผู้นำด้านแผ่นขัดเงา จะสามารถฝ่าฟันการครองตลาดเทคโนโลยีของสหรัฐฯ ได้หรือไม่ จึงเป็นเรื่องสำคัญอย่างยิ่ง ควรจับตาดูบริษัทเป้าหมายอย่าง Jiangfeng Electronics ผู้นำด้านก๊าซพิเศษทางอิเล็กทรอนิกส์ Walter Gas และผู้ผลิตเวเฟอร์ซิลิคอนขนาด 8 นิ้วและ 12 นิ้ว Leon Micro/Jinruihong ด้วย

5. อุตสาหกรรมการออกแบบเซมิคอนดักเตอร์ภายในประเทศที่ปราศจากฮิซิลิคอน - การแบ่งปันอาหาร

นับตั้งแต่รัฐบาลทรัมป์ของสหรัฐฯ ประกาศห้ามหัวเว่ย ไฮซิลิคอน และบริษัทในเครือทั้งหมด ใช้เทคโนโลยี อุปกรณ์ และวัสดุของสหรัฐฯ และได้เพิ่มบริษัทอื่นๆ ที่ถูกขึ้นบัญชีดำ ได้แก่ ซูโกน เทียนจิน ไห่กวง แอดวานซ์ เทคโนโลยี เฉิงตู ไห่กวง อินทิเกรเต็ด เฉิงตู ไห่กวง ไมโครอิเล็กทรอนิกส์ ฮิกวิชั่น ดาฮัว ไอฟลายเทค เมกวี เซนส์ไทม์ เซียะเหมิน เมีย ปิโก ยี่ตู ยี่ซิน เทคโนโลยี ยุนเทียน ไลฟ์ตี้ เว่ยยี่ เมเจอร์ แอนด์ คอนโทรล ไฟเบอร์โฮม เทคโนโลยี จินนา เทคโนโลยี ดาโก เทคโนโลยี จงหยุน หรงซิน เทคโนโลยี ฉีฮู 360 เทคโนโลยี ยุนคง เทคโนโลยี โอเรียนเต็ล เน็ตพาวเวอร์ เทคโนโลยี เซินเจิ้น เน็ต วิชั่น และหยินเฉิน อินทอร์เชียล หลังจากที่เทคโนโลยีผลิตภัณฑ์เซมิคอนดักเตอร์และซอฟต์แวร์แอปพลิเคชัน/ซอฟต์แวร์ระบบปฏิบัติการของสหรัฐฯ ถูกแบน บริษัทผู้ผลิตระบบผลิตภัณฑ์ในประเทศก็ตระหนักได้ทันทีว่า พวกเขาต้องเร่งการเปลี่ยนแปลงไปสู่การฝึกอบรม การสนับสนุน และการขอใบรับรองจากบริษัทออกแบบผลิตภัณฑ์หลักที่ไม่ใช่ของสหรัฐฯ แน่นอนว่า บริษัทออกแบบผลิตภัณฑ์เซมิคอนดักเตอร์ในประเทศมักได้รับเลือกให้ดำเนินการ แต่หากช่องว่างทางเทคโนโลยีมีขนาดใหญ่เกินไป บริษัทออกแบบในไต้หวัน เกาหลีใต้ ญี่ปุ่น และยุโรปจะถูกเลือกเพื่อทดแทนการออกแบบหลักในสหรัฐอเมริกา ตัวอย่างเช่น ใช้ Unisoc, MediaTek (แทน Qualcomm), Sanan, Zhuosheng Micro (แทน Avago, Skyworks, Qorvo), Wingtech, Shengbang, Silicon Power (แทน Ti, Maxium, On Semi, Diodes, Analog Devices), Goodix, Egis (แทน Synaptics, FPC), GigaDevice, Beijing Ingenic (แทน Micron, Cypress), Yangtze Memory, Hefei Changxin, Samsung, Hynix (แทน Micron), Montage (แทน IDT/Renesas, ชิปอินเทอร์เฟซหน่วยความจำ Rambus และแทน Astera's PCIE Gen4.0/5.0 Retimer), Feiteng, Loongson, Shanghai Zhaoxin (แทน Intel, CPU x86 ของ AMD) อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่วันที่ 15 กันยายน 2020 เป็นต้นมา HiSilicon ไม่สามารถหาแหล่งผลิตที่ไม่ใช้เครื่องจักรเซมิคอนดักเตอร์ของสหรัฐฯ ในโรงงานผลิตชิป เช่น TSMC, SMIC และ Samsung ได้ ก่อนที่แผนการผลิตเซมิคอนดักเตอร์เองของ Huawei ที่ชื่อ Tashan จะประสบความสำเร็จ เราเชื่อว่าส่วนแบ่งการตลาดของ HiSilicon จะลดลงอย่างมากในปี 2021/2022 

เนื่องจากเราประเมินว่า HiSilicon ครองส่วนแบ่งการตลาดด้านการออกแบบเซมิคอนดักเตอร์ในประเทศมากกว่า 50% และสินค้าคงคลังชิปของบริษัทน่าจะมีอายุไม่ถึงหนึ่งปี สถาบันวิจัยหลักทรัพย์แห่งชาติจึงประเมินว่า การสูญเสียส่วนแบ่งการตลาดและการลดลงของสินค้าคงคลังของ HiSilicon จะทำให้การเติบโตของอุตสาหกรรมการออกแบบเซมิคอนดักเตอร์ในประเทศลดลงจาก 7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในปี 2020 เหลือลดลง 22%/18% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในปี 2021/2022 และส่วนแบ่งการตลาดโลกของอุตสาหกรรมการออกแบบแบบไร้โรงงานผลิตของจีนแผ่นดินใหญ่จะลดลงจากปี 2019 ไปสู่ปี 2021/2022 อัตราการพึ่งพาตนเองของอุตสาหกรรมการออกแบบไร้โรงงานผลิตในจีนแผ่นดินใหญ่จะลดลงจาก 26% ในปี 2019 เหลือ 15%/11% ในปี 2021/2022 โดยคาดว่าจะอยู่ที่ 15% ในปี 2019 และอาจไม่เกิน 15% จนกว่าจะถึงปี 2025 

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากบริษัทอื่นๆ จะเข้ามาแบ่งส่วนแบ่งของ HiSilicon และทีมออกแบบบางส่วนของ HiSilicon จะก่อตั้งบริษัทใหม่หรือเข้าร่วมกับบริษัทออกแบบอื่นๆ หากไม่นับรวมรายได้ของ HiSilicon สถาบันวิจัยหลักทรัพย์แห่งชาติจีนคาดการณ์ว่าอุตสาหกรรมการออกแบบเซมิคอนดักเตอร์ในประเทศจะเติบโต 35%/31%/25% ต่อปีในปี 2020/2021/2022 ซึ่งดีกว่าอัตราการเติบโตของยอดขายการออกแบบเซมิคอนดักเตอร์บริสุทธิ์ทั่วโลกในปี 2020/2021/2022 ที่ 25%/12%/9% และอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี 5 ปีที่ 11% อย่างมาก ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตหลักในประเทศ ได้แก่ Shengbang และ Xilijie ในด้านชิปอนาล็อก, Zhuosheng Micro ในด้านคลื่นความถี่วิทยุสำหรับโทรศัพท์มือถือ, GigaDevice ผู้นำด้านหน่วยความจำ NOR flash, Beijing Ingenic ในด้านหน่วยความจำพิเศษ และการเติบโตของอินเทอร์เฟซหน่วยความจำและ PCIEGen 4/5 Retimer

6. Power IDM - ความต้องการสูงและความยืดหยุ่นของกำไรสูงภายใต้อุปทานที่จำกัด

สร้างโมเดล IDM แบบบูรณาการที่รวมการออกแบบ การผลิต และการบรรจุภัณฑ์ เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นในการทำกำไร เนื่องจากวงจรเซมิคอนดักเตอร์กำลังค่อนข้างเรียบง่าย กระบวนการผลิตเวเฟอร์และการบรรจุภัณฑ์จึงมีผลกระทบต่อประสิทธิภาพขั้นสุดท้ายของผลิตภัณฑ์ค่อนข้างมาก และมีเนื้อหาทางเทคนิคค่อนข้างสูง ดังนั้น กระบวนการผลิตต่างๆ รวมถึงการผลิตเวเฟอร์ขั้นต้นและการบรรจุภัณฑ์ขั้นสุดท้าย จึงมีมูลค่าเพิ่มสูงในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์กำลัง อย่างไรก็ตาม การออกแบบชิป IP ชุดคำสั่ง สถาปัตยกรรมชิปควบคุม เครื่องมือซอฟต์แวร์ออกแบบ และกระบวนการอื่นๆ ที่มีมูลค่าเพิ่มสูงในชิปดิจิทัล กลับมีสัดส่วนมูลค่าเพิ่มค่อนข้างต่ำในเซมิคอนดักเตอร์กำลัง ดังนั้น สำหรับผู้ผลิต IDM ด้านพลังงาน เช่น China Resources Micro เราคาดหวังว่าการปรับปรุงกระบวนการบรรจุภัณฑ์และกำลังการผลิตผ่านโครงการลงทุนส่วนตัว จะสามารถเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นได้ 3-5 จุด 

เมื่อสถานการณ์การระบาดคลี่คลายลง ความเจริญรุ่งเรืองของอุปกรณ์ไฟฟ้าก็ฟื้นตัวควบคู่ไปกับความต้องการในภาคอุตสาหกรรมและยานยนต์ การทำงานจากที่บ้านและการศึกษาออนไลน์ทั่วโลกได้เพิ่มความต้องการคอมพิวเตอร์ตั้งโต๊ะ แล็ปท็อป และแท็บเล็ต ส่งผลให้ความต้องการไอซีไดร์เวอร์เพิ่มขึ้น ในขณะที่ข้อกำหนดของโทรศัพท์มือถือเพิ่มขึ้น ความต้องการไอซีจัดการพลังงานก็เพิ่มขึ้นจาก 1-2 ตัวต่อโทรศัพท์มือถือ เป็นสูงสุด 8-9 ตัวต่อโทรศัพท์มือถือ ในด้านอุปทาน เนื่องจาก CIS เข้าควบคุมกำลังการผลิต และกำลังการผลิตโดยรวมถูกจำกัดด้วยอุปกรณ์มือสอง จึงเป็นการยากที่จะขยายตัว เราเชื่อว่าความเฟื่องฟูของอุปกรณ์ไฟฟ้าในรอบนี้คาดว่าจะดำเนินต่อไปจนถึงครึ่งแรกของปีหน้า 

แรงกดดันด้านต้นทุนที่เพิ่มสูงขึ้นนั้น ทำให้เห็นถึงข้อดีของโมเดล IDM เนื่องจากปัญหาการขาดแคลนกำลังการผลิต ทำให้รอบการส่งมอบอุปกรณ์ไฟฟ้า เช่น MOS ยาวนานขึ้น และโรงหล่อบางแห่งได้ปรับขึ้นราคาค่าหล่อ ทำให้บริษัทผลิตชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์แบบไร้โรงงาน (Fabless) ต้องเผชิญกับแรงกดดันด้านต้นทุนที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทผลิตชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ที่ใช้โมเดล IDM สามารถรับประกันความต้องการกำลังการผลิตของตนเองได้ และจะมีประสิทธิภาพที่ยืดหยุ่นกว่าเมื่อราคาสินค้าประเภทเดียวกันเพิ่มสูงขึ้น

ตลาดเซมิคอนดักเตอร์กำลังไฟฟ้าทั่วโลกจะฟื้นตัวในปี 2021: เนื่องจากได้รับผลกระทบจากการระบาดของโรคโควิด-19 ทั่วโลก ตลาดเซมิคอนดักเตอร์กำลังไฟฟ้าทั่วโลกจึงคาดว่าจะลดลงในปี 2020 QYResearch คาดการณ์ว่าขนาดตลาดจะอยู่ที่ 36.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2020 ลดลง 9.1% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และคาดการณ์ว่าขนาดตลาดในปี 2021 จะอยู่ที่ 39.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 8.1% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ตลาดเซมิคอนดักเตอร์กำลังไฟฟ้าของจีนมีมูลค่า 14.48 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2019 คิดเป็น 35.9% ของตลาดเซมิคอนดักเตอร์กำลังไฟฟ้าทั่วโลก QYResearch คาดการณ์ว่าจะลดลงเหลือ 13.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2020 ลดลง 4.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า 

รถยนต์เป็นตลาดการใช้งานที่ใหญ่ที่สุด และสัดส่วนของอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภคก็เพิ่มขึ้น จากมุมมองของกลุ่มผลิตภัณฑ์ทั่วโลก ไอซีพลังงานมีสัดส่วนมากที่สุด และสัดส่วนก็เพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา รองลงมาคือ MOSFET ซึ่งการเติบโตชะลอตัวลงเนื่องจากการแทนที่ด้วย IGBT สัดส่วนของไดโอดโดยทั่วไปคงที่ และตลาด IGBT เติบโตอย่างต่อเนื่องและสัดส่วนก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง รถยนต์เป็นตลาดที่สำคัญที่สุดสำหรับเซมิคอนดักเตอร์พลังงาน รองลงมาคืออุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับอุตสาหกรรมและผู้บริโภค ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา รถยนต์พลังงานใหม่มีการพัฒนาอย่างรวดเร็ว และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์และระบบอัจฉริยะในรถยนต์ก็พัฒนาอย่างรวดเร็ว สัดส่วนในด้านยานยนต์จึงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในปี 2019 ความต้องการเซมิคอนดักเตอร์พลังงานของอุตสาหกรรมยานยนต์คิดเป็น 35.4% ของขนาดโดยรวม สัดส่วนในด้านอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภคก็ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างค่อนข้างคงที่ โดยอยู่ที่ 13.2% ในปี 2019 

ในปี 2019 ตลาดเซมิคอนดักเตอร์กำลังไฟฟ้าของจีนครองส่วนแบ่ง 35.9% ของตลาดโลก: จีนเป็นผู้บริโภคอุปกรณ์ไฟฟ้าที่ใหญ่ที่สุดในโลก และผลิตภัณฑ์หลักในกลุ่มอุปกรณ์ไฟฟ้าล้วนครองอันดับหนึ่งในส่วนแบ่งการตลาดของจีน เช่นเดียวกับอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์โดยรวม เมื่อเปรียบเทียบกับยอดขายประจำปีของบริษัทผู้ผลิตอุปกรณ์ไฟฟ้าชั้นนำในประเทศ (China Resources Micro, Star Semiconductor, Xinjie Energy, Yangjie Technology, China Microelectronics, Silan Microelectronics เป็นต้น) พบว่าแตกต่างจากบริษัทข้ามชาติยักษ์ใหญ่เป็นอย่างมาก และโครงสร้างผลิตภัณฑ์อยู่ในระดับล่าง ซึ่งบ่งชี้ว่าขนาดตลาดอุปกรณ์ไฟฟ้าของจีนไม่สอดคล้องกับอัตราการพึ่งพาตนเองอย่างมาก และยังมีช่องว่างขนาดใหญ่สำหรับการทดแทนภายในประเทศ ปัจจุบันอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์กำลังไฟฟ้าของจีนกำลังพัฒนาอย่างรวดเร็ว บริษัท Wingtech Technology เข้าซื้อกิจการ Nexperia Semiconductor และบริษัทเซมิคอนดักเตอร์กำลังไฟฟ้าหลายแห่ง เช่น Star Semiconductor, China Resources Micro และ Xinjie Energy ต่างก็เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และกำลังพัฒนาอย่างต่อเนื่อง
เติบโต 

มูลค่าของเซมิคอนดักเตอร์กำลังสำหรับยานยนต์พลังงานใหม่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ: มูลค่าของอุปกรณ์กำลังใหม่ส่วนใหญ่มาจากระบบ "สามพลังงาน" ของรถยนต์ ได้แก่ ระบบควบคุมกำลัง ระบบขับเคลื่อนไฟฟ้า และระบบแบตเตอรี่ ในหน่วยควบคุมกำลัง โมดูล IGBT หรือ SiC จะแปลงกระแสตรงแรงดันสูงเป็นกระแสสลับเพื่อขับเคลื่อนมอเตอร์สามเฟส ในตัวแปลง AC/DC และ DC/DC ของเครื่องชาร์จในรถยนต์ จะใช้ IGBT หรือ SiC, MOS, SBD หรือ GaN ในตัวควบคุมเสริมแรงดันสูง เช่น ระบบพวงมาลัยไฟฟ้า ปั๊มน้ำ ปั๊มน้ำมัน PTC และคอมเพรสเซอร์เครื่องปรับอากาศ จะใช้ IGBT หรือโมดูล ในตัวควบคุมแรงดันต่ำ เช่น ระบบสตาร์ท-หยุด และที่ปัดน้ำฝนไฟฟ้า จะใช้ ISG MOS จากข้อมูลของ Infineon ในปี 2020 รถยนต์ไฮบริดแบบอ่อน 48V จะต้องใช้เซมิคอนดักเตอร์กำลังไฟฟ้าเพิ่มอีก 90 ดอลลาร์สหรัฐ และรถยนต์ไฟฟ้าหรือรถยนต์ไฮบริดจะต้องการเซมิคอนดักเตอร์กำลังไฟฟ้าเพิ่มอีก 330 ดอลลาร์สหรัฐ 

BloombergNEF คาดการณ์ว่าจำนวนรถยนต์พลังงานใหม่ทั่วโลกจะแตะ 11 ล้านคันในปี 2025 โดยจีนครองส่วนแบ่ง 50% และ 28 ล้านคันในปี 2030 และ 56 ล้านคันในปี 2040 ในเวลานั้น ยอดขายรถยนต์ไฟฟ้าจะคิดเป็น 57% ของยอดขายรถยนต์ใหม่ทั้งหมด 

สารกึ่งตัวนำแบบผสมรุ่นที่สามเปิดโอกาสในการพัฒนาใหม่ๆ: หลังจากพัฒนามาเกือบหนึ่งร้อยปี วัสดุสารกึ่งตัวนำได้ก่อตัวเป็นสามรุ่นแล้ว วัสดุสารกึ่งตัวนำรุ่นที่สามส่วนใหญ่ประกอบด้วยวัสดุสารกึ่งตัวนำที่มีช่องว่างพลังงานกว้าง ซึ่งได้แก่ ซิลิคอนคาร์ไบด์ (SiC), แกลเลียมไนไตรด์ (GaN), ซิงค์ออกไซด์ (ZnO), เพชร และอะลูมิเนียมไนไตรด์ (AlN) โดย SiC และ GaN มีความสำคัญที่สุด ด้วยแรงขับเคลื่อนจากรถยนต์ไฟฟ้าและรถยนต์ไฮบริด สถานีชาร์จ และการใช้งานด้านแหล่งจ่ายไฟในอุตสาหกรรม ซิลิคอนคาร์ไบด์ (SiC) จะยังคงพัฒนาอย่างรวดเร็ว ขนาดตลาดในปี 2020 จะอยู่ที่ประมาณ 700 ล้านดอลลาร์สหรัฐ Yole คาดการณ์ว่าจะสูงถึง 3.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 โดยมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีที่ 35% ตั้งแต่ปี 2020 ถึง 2025 ผู้ผลิตสมาร์ทโฟนหลายราย เช่น Samsung, OPPO และ Xiaomi ได้เปิดตัวเครื่องชาร์จเร็วที่รวมอุปกรณ์ GaN ไว้ด้วย เช่นเดียวกับแบรนด์อื่นๆ ตลาดเครื่องชาร์จเร็วกำลังพัฒนาอย่างรวดเร็ว ด้วยแรงผลักดันจากความต้องการอื่นๆ เช่น สถานีฐาน 5G ตลาด GaN กำลังสูงจึงจะมีการพัฒนาอย่างรวดเร็ว ในปี 2020 ตลาด GaN จะมีมูลค่าประมาณ 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ Yole คาดการณ์ว่าจะแตะ 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 โดยมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีที่ 42% ตั้งแต่ปี 2020 ถึง 2025 

ตลาดเซมิคอนดักเตอร์กำลังไฟฟ้าทั่วโลกแสดงให้เห็นถึงการแข่งขันกันอย่างดุเดือดระหว่างยุโรป สหรัฐอเมริกา และญี่ปุ่น: จากสถิติของ Infineon พบว่าขนาดตลาดอุปกรณ์และโมดูลเซมิคอนดักเตอร์กำลังไฟฟ้าทั่วโลกในปี 2019 มีมูลค่า 21 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยยุโรป สหรัฐอเมริกา และญี่ปุ่นมีการแข่งขันกันอย่างดุเดือด Infineon ครองอันดับหนึ่งด้วยส่วนแบ่งการตลาด 19% ตามมาด้วย ON Semiconductor ที่มีส่วนแบ่ง 8.4% บริษัท 10 อันดับแรกมีส่วนแบ่งการตลาดรวมกัน 58.3% 

ในปี 2019 ตลาด MOSFET ทั่วโลกมีมูลค่าถึง 8.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ IGBT มีมูลค่า 3.31 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย Infineon ครองอันดับหนึ่งในตลาด MOSFET ทั่วโลกด้วยส่วนแบ่งการตลาด 24.6% และส่วนแบ่งการตลาดของบริษัทชั้นนำ 5 อันดับแรกอยู่ที่ 59.8% Nexperia ซึ่งถูกซื้อกิจการโดย Wingtech และ China Resources Micro ซึ่งเติบโตในประเทศจีน เข้ามาอยู่ในสิบอันดับแรก โดยมีส่วนแบ่งการตลาด 4.1% และ 3.0% ตามลำดับ Infineon ยังครองอันดับหนึ่งในตลาด IGBT ด้วยส่วนแบ่งการตลาด 35.6% และบริษัทชั้นนำ 5 อันดับแรกมีส่วนแบ่งการตลาดรวมกัน 68.8% Star Semiconductor บริษัท IGBT ชั้นนำที่เติบโตในประเทศจีน ได้พัฒนาอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาและเข้ามาอยู่ในสิบอันดับแรก โดยในปี 2019 อยู่ในอันดับที่แปดด้วยส่วนแบ่งการตลาด 2.5% 

อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์กำลังไฟฟ้าของจีนกำลังเผชิญกับโอกาสในการพัฒนาที่ดี: ผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ของประเทศส่วนใหญ่ใช้โมเดล IDM และห่วงโซ่การผลิตค่อนข้างสมบูรณ์ ผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในกลุ่มผลิตภัณฑ์ระดับล่าง เช่น ไดโอด อุปกรณ์ MOS แรงดันต่ำ และไทริสเตอร์ IGBT ก็เริ่มมีการพัฒนาอย่างก้าวหน้า เทคโนโลยีการผลิตมีความพร้อมและมีข้อได้เปรียบด้านต้นทุน ผลกำไรของบริษัทชั้นนำในอุตสาหกรรมนี้สูงกว่าผู้ผลิตในไต้หวันมาก ในด้านพลังงานใหม่ พลังงานไฟฟ้า ระบบขนส่งทางราง ฯลฯ
ในด้านผลิตภัณฑ์ระดับไฮเอนด์ มีผู้ผลิตในประเทศเพียงไม่กี่รายที่มีกำลังการผลิต และตลาดผลิตภัณฑ์ระดับไฮเอนด์ส่วนใหญ่ถูกผูกขาดโดยผู้ผลิตจากยุโรป อเมริกา และญี่ปุ่น เช่น Infineon, ON Semiconductor, Renesas และ Toshiba ปัจจุบัน ตลาด IGBT ทั้งในและต่างประเทศยังคงถูกครอบครองโดยบริษัทต่างชาติเป็นส่วนใหญ่ บริษัท IGBT ในประเทศ นำโดย Star Semiconductor กำลังพัฒนาอย่างรวดเร็วและค่อยๆ สร้างความก้าวหน้าในด้านการควบคุมอุตสาหกรรม ยานยนต์ไฟฟ้า พลังงานลม พลังงานแสงอาทิตย์ พลังงานไฟฟ้า และรถไฟความเร็วสูง

เพื่อเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด โมดูล IGBT สำหรับรถยนต์ไฟฟ้าของ Star Semiconductor ครองส่วนแบ่ง 14% ในตลาดรถยนต์ไฟฟ้าของจีนในปี 2019 ปัจจุบัน ห่วงโซ่อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์กำลังไฟฟ้าในประเทศกำลังพัฒนาอย่างสมบูรณ์ยิ่งขึ้น และเทคโนโลยีก็ก้าวหน้าอย่างมาก จีนเป็นผู้บริโภคเซมิคอนดักเตอร์กำลังไฟฟ้ารายใหญ่ที่สุดของโลก โดยคิดเป็น 35.9% ของความต้องการทั่วโลกในปี 2019 และอัตราการเติบโตสูงกว่าโลกอย่างมีนัยสำคัญ ในอนาคต จีนจะมีบทบาทสำคัญในด้านพลังงานใหม่ (รถยนต์ไฟฟ้า พลังงานแสงอาทิตย์ พลังงานลม) การควบคุมอุตสาหกรรม เครื่องใช้ไฟฟ้าในบ้านแบบแปลงความถี่ และ IoT ภายใต้ความต้องการอุปกรณ์และเครื่องมืออื่นๆ การเติบโตของความต้องการของจีนจะยังคงสูงกว่าของโลก อุตสาหกรรมจะเติบโตอย่างมั่นคงควบคู่ไปกับการทดแทนภายในประเทศ เรามองในแง่ดีเกี่ยวกับผู้นำในอุตสาหกรรมเฉพาะกลุ่ม เราขอแนะนำ: Star Semiconductor, China Resources Micro, Wingtech Technology (Nexperia) 

หมายเลขโทรศัพท์ของบริษัท: +86-0755-83044319
โทรสาร: +86-0755-83975897
อีเมล์: 1615456225@qq.com
QQ: 3518641314 ผู้จัดการหลี่

QQ: 332496225 ผู้จัดการชิว

ที่อยู่: ห้อง 809 อาคาร C อาคารเทคโนโลยีจ้านเทา เลขที่ 1079 ถนนหมินจือ เขตหลงหัวใหม่ เมืองเซินเจิ้น