一张图就能了解家电公司的“核心实力”（截至2021年2月4日）

首页一张图就能了解家电公司的“核心实力”（截至2021年2月4日）

2022-03-17 348

董明柱的英雄之言：“即使我们投入50亿，我们依然会制造芯片。”外界一直密切关注传统家电行业的“核心制造”路径。事实上，同行们已经在芯片领域制定了计划。

曾是电视行业领军企业的TCL于2019年进行了重组。根据其规划，TCL的主要业务结构也进行了调整，分为三大板块：半导体显示与材料业务、产业金融与投资风险投资业务以及新兴业务集团。据悉，TCL的半导体显示与材料业务包括中国星光光电、中国显示光电、广东巨化和华锐光电。

2021年1月，美的集团成立了其首家全资半导体子公司美肯半导体有限公司。据新查查数据显示，美的还在2020年投资了欧碧中光科技集团有限公司和合肥京和集成电路有限公司。

康佳集团早在2018年就对半导体公司进行了大量投资。深圳康信威半导体有限公司的成立旨在实现自主研发的存储主控芯片的量产。首批10万颗芯片于2019年12月售出。此外，康佳表示，其存储芯片封装测试基地已完成初步规划，预计将于2020年底开始试生产。

Gree has also attached great importance to the semiconductor field in recent years, investing in companies such as Wingtech Technology Co., Ltd. and Sanan Optoelectronics Co., Ltd. Haier Group established Beijing Haier Integrated Circuit Design Co., Ltd. and invested in Beijing Hannuo Semiconductor Technology Co., Ltd.

Regarding the semiconductor companies invested/established by traditional home appliance companies, Sister Lizard made a chart data summary from Xinchacha’s equity penetration for reference and learning.

注：部分数据来自新查查，汇总自新文路1号，截至2021年2月4日。

The "core" path of traditional home appliance companies such as TCL Technology, Konka, Midea and Gree

1. TCL Technology’s “core” approach:

Since the sudden rise of Internet e-commerce in 2017, it has become increasingly difficult for traditional e-commerce manufacturers to make profits, and TCL has begun to seek breakthroughs. In 2016, CSOT contributed half of TCL’s profits. TCL directly announced an asset restructuring announcement in December 2018, divesting its consumer electronics and home appliances and other smart terminal businesses, and focusing its transformation on the semiconductor display industry with CSOT as its core.

2020年2月，“TCL集团”更名为“TCL科技”，英文缩写也由“TCL CORP.”改为“TCL TECH”。该公司还投资了众多半导体/人工智能公司，例如商汤科技、寒武纪科技等。

TCL科技集团有限公司2020年上半年财报显示，公司主要业务结构仍为三大板块：半导体显示及材料业务、产业金融及投资业务以及其他业务。报告期内，TCL华星光电(CSOT)的t1、t2和t6生产线全部售罄并满负荷生产，电视面板市场份额位居全球前二。其中，55英寸电视面板市场份额位居全球第一，65英寸电视面板市场份额位居全球第二。

注：资料来源：TCL科技集团有限公司2020年上半年财务报告

TCL科技2020年上半年财报显示，半导体显示器件及电子产品分销业务收入分别同比增长19.89%和3.55%。TCL华星产品销售面积达1420万平方米，同比增长47.9%；营业利润达19.51亿元，同比增长19.9%。受显示面板价格历史低位及疫情防控升级带来的一次性支出影响，TCL华星在报告期内亏损133亿元。

下半年，TCL华星光电将稳步推进t4（G6-OLED）二期和三期扩建以及t7（G11-LCD）项目的建设。同时，还将完成对苏州三星电子液晶显示技术有限公司60%股权的收购（TCL华星光电和苏州工业园区分别持有剩余的10%和30%股权），以及对苏州三星显示有限公司100%股权的收购。这两家公司的核心业务分别是生产8.5代TFT-LCD显示屏（月产能120万片）和生产各种显示模组（月产能3.5万片）。

传说：资料来源：TCL科技集团有限公司2020年上半年财务报告

The reason for the sharp decline in TCL Technology's revenue is due to asset restructuring and divestment of businesses.

回顾TCL过去十年的发展历程，我们可以梳理出其“传承与转型”的背景：

1. 家用电器业务：2004 年，该公司收购了汤姆逊彩色电视机和阿尔卡特手机，并布局了整个电子产品领域。

2. 显示面板：面对核心和屏幕短缺的问题，华星光电于 2009 年成立，进入了上游液晶显示领域。

3. 扭转并剥离家电业务：进行减法操作，剥离非半导体显示业务，专注于 TCL CSOT。

4. 呵呵·进军半导体：控制中环控股，进军半导体能源光伏+半导体集成电路，形成泛半导体闭环。

2. 康佳集团的“核心”方法：

康佳集团2020年上半年财报显示，其半导体业务和白色家电业务较2019年同期分别增长89.68%和17.15%，而彩色电视业务和环保业务则大幅下滑。其中，工贸业务仍占据主要营收份额。

Source: Konka Group Co., Ltd. 2020 Annual Report

康佳集团的半导体业务涵盖存储、光电子等领域。在存储领域，主要从事存储主控芯片的设计和销售，并计划进行存储产品的封装、测试和销售；在光电子领域，目前主要从事Micro LED相关产品的研发、生产和销售。康佳的半导体业务发展遵循“设计+封装测试+渠道”的模式。

其中，工贸业务仍是康佳的主营业务，主要集中于采购、加工和分销康佳传统主营业务涉及的集成电路芯片存储器、液晶显示屏等材料。营业利润主要来自加工费以及上游采购与下游销售之间的差价。

The following is a comparison of Konka Group’s net profit, non-net profit and investment income in the past 10 years:

Legend: Comparison of Konka Group’s net profit, non-net profit and investment income in the past 10 years from 2009 to 2018

图例：康佳集团过去九年家电行业收入对比

Hexun.com汇总了康佳家电近九年与其他行业相比的营收对比数据，详情如下：

自 2011 年以来，康佳集团的非净利润全年均为亏损。康佳集团最初以彩色电视机起家，占据了半个市场，但其整个家电业务已经陷入了“零增长”的境地（收入没有增长，利润也没有增长）。The white goods business was able to maintain growth due to the acquisition of Xinfei;The revenue from mobile phone and color TV business has declined significantly. In 2018, the revenue from mobile phone and color TV business decreased by 63.94% and 17.53% year-on-year respectively.

由康佳集团于2018年成立的深圳康信威半导体有限公司和合肥康信威存储技术有限公司已正式启动半导体业务。此前，康佳专注于解决中国大陆“核心缺货、屏幕少”的问题。随着中国成为全球最大的液晶面板生产基地，“屏幕少”的问题已得到解决，但“核心缺货”的问题依然突出。康佳最初从彩色电视起步，结合自身需求，将半导体业务重心转向光电显示和存储领域。

3. 美的、格力、海尔的“核心”战略：

据了解，传统家电三大厂商分别是格力、美的和海尔。格力在空调领域占据领先地位，海尔在冰箱和洗衣机领域领先，美的在冰箱、洗衣机和空调三大领域均位居第二，但在小家电领域却是绝对的王者。

As can be seen from the summary of semiconductor companies invested/established by traditional home appliance companies in the figure above, these three companies began to invest heavily in the semiconductor field in 2018. From the perspective of main business, Gree, Midea and Haier are still out-and-out home appliance companies.

It can be seen from the 2020 semi-annual report of Zhuhai Gree Electric Appliances Co., Ltd. that air conditioners and household appliances are Gree's main businesses. Affected by the epidemic in the first half of 2020, the revenue of air conditioners and household appliances dropped by 47.89% and 13.36% respectively.

注：资料来源：珠海格力电器有限公司2020年半年度报告

美的集团2020年上半年财报数据显示，暖通空调和家用电器是美的集团的主营业务。其总营业收入较2019年同期下降9.56%，其中暖通空调和家用电器分别下降10.37%和9.11%。

图例：美的集团2020年上半年财务报告数据

海尔主要从事冰箱、空调、冷柜、洗衣机、热水器、洗碗机、燃气灶等家用电器及相关产品的生产、运营、研发和销售，以及商业分销业务。2020年上半年，海尔实现营业收入95.728亿元，同比下降4%；归属于母公司净利润2.78亿元，同比下降45%。海外市场实现营业收入470亿元，同比增长0.6%；海外市场营业利润率由上季度的2.3%提升至下季度的3.8%。

图例：数据来源：海尔智慧家居有限公司2020年半年度报告

早在2000年，传统家电公司就开始涉足半导体领域。

2000年，海尔投资成立了北京海尔集成有限公司和上海海尔集成有限公司，并自主研发了“Hipatriot”MPEG-2解码芯片及完整系统。

2016年，美的与中芯国际签署战略合作协议，共同建立“美的-中芯国际半导体联合实验室”，以期在芯片领域取得发展。美的集团已完成多项海外并购：成功收购意大利中央空调公司Clivet 80%的股份，收购东芝白色家电80.1%的股份，以及收购全球四大机器人集团之一的库卡集团85.69%的股份……

Gree established a microelectronics department in 2016, planning to build its own chips, focusing on chip research and development for smart homes, the Internet of Things, processors and advanced security SoCs. Dong Mingzhu emphasized her great determination to make chips this year, "Even if we invest 50 billion, we must succeed in the research." In 2018, Gree Electric established a wholly-owned subsidiary, Zhuhai Zero Boundary Integrated Circuit Co., Ltd., with a registered capital of 1 billion yuan.

In 2005, Hisense invested in the establishment of Hisense Xinxin and successfully developed China's first TV video image quality processing chip "Xinxin 1". In 2005, Changhong also invested in the establishment of Hongwei Technology, which received huge funding support from key projects of the National 863 Program.

2019年9月，格兰仕首次推出物联网芯片，并将其应用于16款格兰仕产品中。此举标志着格兰仕决心走出传统家电制造领域，开始部署智能家居产品，迈向更具发展前景的智能领域。

With the rise of artificial intelligence home appliances, the demand for chips in the home appliance market has increased significantly, but many high-end chips still come from abroad. According to industry insiders, the development of home appliance companies must be driven by innovation.

包括格力、康佳、格兰仕、美的等在内的家电企业目前都在寻求发展芯片业务。开发芯片等核心零部件不仅需要巨额投资，还需要时间积累。

In recent years, the rise of RISC-V has reduced the difficulty of "core manufacturing" for traditional home appliance companies. Currently, both the mainstream x86 and ARM have intellectual property restrictions. From the perspective of future application, RISC-V is also used in emerging fields such as IoT, special chips, AI, and edge computing.

原材料价格呈“集中上涨”趋势。传统家电公司投资半导体行业的三个原因。

2021年伊始，家电行业便传出“上涨”之声，原材料价格也随之“上涨”，原本就处于“价格战”且整体销量下滑的家电市场再次面临压力。第三方机构披露的数据显示，自2020年下半年以来，国内多品类家电价格呈现上涨趋势。以彩色电视为例，11月份线下均价同比上涨超过16%，线上均价同比上涨超过20%。这一趋势导致家电厂商毛利润下降，一线品牌抗压能力相对较强，而二线品牌和小品牌的经营困境则进一步加剧。

2021年1月6日，宝钢股份有限公司发布公告称，2021年2月将对国内碳钢销售价格进行调整，调整范围涵盖厚板、热轧型钢、型钢、酸洗钢、普通冷轧钢、热镀锌钢、电镀锌钢、无取向电工钢、取向电工钢、彩涂钢、镀铝锌钢、高铝锌钢、铝镁钢等原材料，价格将上调200～1,500元/吨。调整幅度为每吨200～1500元。

其中，液晶面板（LCD/OLED）屏幕基本处于定价过高而无法供货的状态。目前，许多液晶屏幕厂商已经停止报价和接单。即使愿意支付高价的买家也只能排队等待，每周最多只能配到300-500块液晶屏幕。例如，55英寸4K液晶电视面板的价格在一年内上涨了70%。

2021年，传统家电企业的经营将更加艰难。业内人士预测，2021年第一季度甚至整个上半年将出现一轮集体涨价，这将对包括原材料、整机供应、物流和分销在内的所有家电制造商带来新一轮冲击。

针对近年来家电公司持续投资集成电路/半导体行业的原因，蜥蜴姐认为有以下几点：

1. 目前，传统家电企业的股息一直在下降。随着5G应用的普及，物联网的需求日益增长。未来，家电必将朝着智能家居的方向发展。中国家电企业每年生产大量的物联网产品，他们也希望拓展市场，不断延伸产业链，突破芯片技术，提高产品附加值，从而获得更大的利润。

其次，芯片厂商目前提供的是通用芯片，而家电企业自身则有一些定制化需求。如果他们想要提升产品竞争力、打造差异化产品，就必须努力研发自主芯片。此外，Arm等IP授权商的发展也让客户更容易开发芯片。开源、模块化、极简且可扩展的RISC-V架构的兴起，降低了半导体企业制造芯片的成本门槛。格兰仕的“BF-Xijiao”芯片就采用了RISC-V架构。

3. In recent years, the state's subsidies for home appliances have gradually disappeared, but subsidies for integrated circuits have increased, and the dividends from integrated circuits have increased. This is also part of the reason why traditional home appliance companies choose to enter semiconductors. Data from IC Insights shows that China’s IC market will reach US$229 billion in 2023, but the IC output value is only US$47 billion, and the level of localization is still relatively low. From the perspective of the company itself, entering semiconductors is also the need for traditional home appliance companies to transform and upgrade from manufacturing to technology and design.