Bohaterskie słowa Dong Mingzhu: „Nawet jeśli wydamy 50 miliardów, nadal będziemy produkować chipy”.Świat zewnętrzny uważnie śledził ścieżkę „tworzenia rdzeni” tradycyjnego przemysłu AGD. Co więcej, konkurenci już przedstawili swoje plany w dziedzinie układów scalonych.

TCL, niegdyś lider branży telewizyjnej, został zreorganizowany w 2019 roku. Główna struktura biznesowa TCL została również dostosowana zgodnie z planem, dzieląc ją na trzy główne segmenty: segment wyświetlaczy i materiałów półprzewodnikowych, segment finansowania przemysłowego i inwestycji venture capital oraz segment wschodzących firm. Przyjmuje się, że segment wyświetlaczy i materiałów półprzewodnikowych TCL obejmuje firmy China Star Optoelectronics, China Display Optoelectronics, Guangdong Juhua i Huarui Optoelectronics.

W styczniu 2021 roku Grupa Midea założyła swoją pierwszą spółkę zależną w całości zajmującą się produkcją półprzewodników, Meiken Semiconductor Co., Ltd. Według danych Xinchacha, w 2020 roku Midea zainwestowała również w Obi Zhongguang Technology Group Co., Ltd. i Hefei Jinghe Integrated Circuit Co., Ltd.

Grupa Konka również zainwestowała znaczne środki w firmy produkujące półprzewodniki już w 2018 roku. Firma Shenzhen Kangxinwei Semiconductor Co., Ltd. została założona w celu masowej produkcji niezależnie opracowanych układów sterowania pamięcią masową. Pierwsza partia 100 000 sztuk została sprzedana w grudniu 2019 roku. Ponadto, Konka poinformowała, że ​​wstępne planowanie i testowanie modułów pamięci zostało zakończone, a produkcja próbna ma rozpocząć się pod koniec 2020 roku.

W ostatnich latach Gree przywiązuje dużą wagę do sektora półprzewodników, inwestując w takie firmy, jak Wingtech Technology Co., Ltd. i Sanan Optoelectronics Co., Ltd. Grupa Haier założyła Beijing Haier Integrated Circuit Design Co., Ltd. i zainwestowała w Beijing Hannuo Semiconductor Technology Co., Ltd.

Jeśli chodzi o spółki produkujące półprzewodniki, w które zainwestowały/założyły tradycyjne firmy produkujące sprzęt gospodarstwa domowego, Sister Lizard przygotowała podsumowanie danych w formie wykresu na podstawie danych o penetracji kapitału własnego Xinchacha, w celach informacyjnych i edukacyjnych.

Uwaga: Część danych pochodzi z Xinchacha, podsumowanych według nr 1 Xinwen Road, stan na 4 lutego 2021 r.

„Podstawowa” ścieżka tradycyjnych firm produkujących sprzęt AGD, takich jak TCL Technology, Konka, Midea i Gree

1. Podstawowe podejście firmy TCL Technology:

Od nagłego wzrostu popularności internetowego handlu elektronicznego w 2017 roku, tradycyjnym producentom e-commerce coraz trudniej jest osiągać zyski, a TCL zaczął szukać przełomowych rozwiązań. W 2016 roku CSOT odpowiadał za połowę zysków TCL. W grudniu 2018 roku TCL ogłosiło restrukturyzację aktywów, zbywając swoje aktywa z branży elektroniki użytkowej i sprzętu AGD oraz innych inteligentnych terminali, a następnie koncentrując swoją transformację na branży wyświetlaczy półprzewodnikowych, której trzon stanowi CSOT.

W lutym 2020 roku nazwę „TCL Group” zmieniono na „TCL Technology”, a angielski skrót z „TCL CORP.” na „TCL TECH”. Firma zainwestowała również w wiele firm z branży półprzewodników/sztucznej inteligencji, takich jak SenseTime Technology, Cambrian itp.

W raporcie finansowym TCL Technology Group Co., Ltd. za pierwszą połowę 2020 roku stwierdzono, że główna struktura biznesowa TCL Technology nadal opiera się na trzech głównych segmentach: wyświetlaczach i materiałach półprzewodnikowych, finansach przemysłowych i inwestycjach oraz pozostałych segmentach działalności. W okresie sprawozdawczym linie produkcyjne TCL CSOT T1, T2 i T6 zostały w pełni sprzedane i w pełni wyprodukowane, a udział firmy w rynku paneli telewizyjnych wzrósł do dwóch najwyższych na świecie. Udział firmy w rynku paneli telewizyjnych 55-calowych zajął pierwsze miejsce na świecie, a w rynku paneli telewizyjnych 65-calowych drugie.

Uwaga: Źródło: Raport finansowy TCL Technology Group Co., Ltd. za pierwszą połowę 2020 r.

W przychodach TCL Technology za pierwszą połowę 2020 r. przychody z dystrybucji wyświetlaczy półprzewodnikowych i produktów elektronicznych wzrosły o 19.89% i 3.55% w porównaniu z rokiem 2019. TCL Huaxing osiągnął powierzchnię sprzedaży wynoszącą 14.2 mln metrów kwadratowych, co stanowi wzrost o 47.9% rok do roku, oraz osiągnął dochód operacyjny w wysokości 19.51 mld juanów, co stanowi wzrost o 19.9% rok do roku. W wyniku historycznie niskich cen paneli wyświetlaczy oraz jednorazowych wydatków związanych z modernizacją środków zapobiegania i kontroli epidemii, TCL CSOT poniósł stratę w wysokości 133 mln juanów w okresie sprawozdawczym.

W drugiej połowie roku TCL CSOT będzie konsekwentnie realizować drugą i trzecią fazę rozbudowy t4 (G6-OLED) oraz budowę t7 (G11-LCD). Sfinalizuje również przejęcie 60% udziałów w Suzhou Samsung Electronics Liquid Crystal Display Technology Co., Ltd. od Samsung Display (TCL CSOT i Suzhou Industrial Park posiadają odpowiednio pozostałe 10% i 30% udziałów) oraz 100% udziałów w Suzhou Samsung Display Co., Ltd. Głównym obszarem działalności tych dwóch firm jest produkcja. Fabryka wyświetlaczy TFT-LCD 8.5 generacji (zdolność produkcyjna 120 tys. sztuk miesięcznie) oraz fabryka produkująca różne moduły wyświetlaczy (zdolność produkcyjna 3.5 mln sztuk miesięcznie).

Legenda:Źródło: TCL Technology Group Co., Ltd. Sprawozdanie finansowe za pierwszą połowę 2020 r.

Powodem gwałtownego spadku przychodów TCL Technology jest restrukturyzacja aktywów i sprzedaż przedsiębiorstw.

Analizując ścieżkę rozwoju TCL na przestrzeni ostatnich dziesięciu lat, możemy uporządkować jej kontekst „dziedziczenia i przejścia”:

1. Działalność w sektorze sprzętu gospodarstwa domowego: W 2004 r. firma przejęła telewizory kolorowe Thomson i telefony komórkowe Alcatel, a także stworzyła cały sektor elektroniczny.

2. Panel wyświetlacza: W obliczu niedoboru rdzeni i ekranów, w 2009 r. powstała firma CSOT, której celem było wejście na rynek wyświetlaczy LCD z czarną energią.

3. Sprzedaż i wyprzedaż sprzętu AGD: Dokonaj odejmowania, sprzedaj działalność związaną z wyświetlaczami innymi niż półprzewodniki i skup się na TCL CSOT.

4. Hehe·Wchodzi półprzewodniki: kontroluje Zhonghuan Holdings, wchodzi energia półprzewodnikowa, fotowoltaika + zintegrowane układy półprzewodnikowe i tworzy zamkniętą pętlę pan-półprzewodnikową.

2. Podstawowe podejście Grupy Konka:

Raport finansowy Konka Group za pierwszą połowę 2020 roku pokazuje, że jej działalność w zakresie półprzewodników i sprzętu AGD wzrosła odpowiednio o 89.68% i 17.15% w pierwszej połowie 2020 roku w porównaniu z 2019 rokiem, podczas gdy działalność w zakresie telewizorów kolorowych i ochrona środowiska odnotowały znaczny spadek. Spośród nich, działalność przemysłowa i handlowa nadal stanowią główną część przychodów.

Źródło: Sprawozdanie roczne Konka Group Co., Ltd. za rok 2020

Działalność Konka Group w zakresie półprzewodników jest realizowana w obszarach pamięci masowych, optoelektroniki i innych. W sektorze pamięci masowych firma zajmuje się głównie projektowaniem i sprzedażą głównych układów sterowania pamięcią masową oraz planuje pakowanie, testowanie i sprzedaż produktów do przechowywania danych; w sektorze optoelektronicznym firma obecnie prowadzi głównie badania i rozwój, produkcję i sprzedaż produktów związanych z mikrodiodami LED. Działalność Konka w zakresie półprzewodników rozwija się w oparciu o model „projektowanie + pakowanie i testowanie + kanał”.

Spośród nich działalność przemysłowo-handlowa nadal stanowi główną działalność Konki, koncentrując się głównie na zaopatrzeniu, przetwarzaniu i dystrybucji pamięci masowych do układów scalonych, ekranów LCD i innych materiałów stanowiących tradycyjną główną działalność Konki. Zysk operacyjny pochodzi z opłat manipulacyjnych oraz różnicy cen między zaopatrzeniem w górę łańcucha dostaw a sprzedażą w dół łańcucha dostaw.

Poniżej przedstawiono porównanie zysku netto, zysku netto i dochodów z inwestycji Konka Group w ciągu ostatnich 10 lat:

Legenda: Porównanie zysku netto, zysku netto i dochodów z inwestycji Konka Group w ciągu ostatnich 10 lat od 2009 do 2018 r.

Legenda: Porównanie przychodów Konka Group z branży sprzętu AGD w ciągu ostatnich dziewięciu lat

Hexun.com zestawił porównanie przychodów firmy Konka Home Appliances z innymi branżami w ciągu ostatnich dziewięciu lat. Szczegóły przedstawiają się następująco:

Od 2011 roku zysk netto Konka Group przez cały rok przynosił straty.Grupa Konka, która zaczynała od produkcji telewizorów kolorowych i odpowiadała za połowę rynku, znalazła się w sytuacji „braku wzrostu” w swojej ogólnej działalności w zakresie urządzeń gospodarstwa domowego (brak wzrostu przychodów i brak wzrostu zysków).Branża sprzętu AGD utrzymała wzrost dzięki przejęciu Xinfei;Przychody z działalności w zakresie telefonów komórkowych i telewizji kolorowej znacząco spadły. W 2018 roku przychody z działalności w zakresie telefonów komórkowych i telewizji kolorowej spadły odpowiednio o 63.94% i 17.53% rok do roku.

Shenzhen Kangxinwei Semiconductor Co., Ltd. i Hefei Kangxinwei Storage Technology Co., Ltd., założone przez Konka Group w 2018 roku, oficjalnie rozpoczęły działalność w branży półprzewodników. Wcześniej Konka koncentrowała się na rozwiązaniu problemu „braku rdzeni i małej liczby ekranów” w Chinach kontynentalnych. Problem „małej liczby ekranów” został rozwiązany, ponieważ Chiny stały się największą na świecie bazą produkcyjną paneli LCD. Problem „niedoboru rdzeni” jest nadal widoczny. Konka rozpoczęła działalność od telewizorów kolorowych, a następnie połączyła własne potrzeby, aby skoncentrować swoją działalność w zakresie półprzewodników na wyświetlaczach optoelektronicznych i pamięciach masowych.

3. „Podstawowe” podejście Midei, Gree i Haiera:

Wiadomo, że trzej najwięksi producenci tradycyjnego sprzętu AGD to Gree, Midea i Haier. Gree jest liderem w segmencie klimatyzatorów, Haier liderem w segmencie lodówek i pralek, a Midea zajmuje drugie miejsce w trzech głównych segmentach: lodówek, pralek i klimatyzatorów, ale jest absolutnym królem w segmencie małych urządzeń AGD.

Jak widać na powyższym wykresie, w którym podsumowano firmy produkujące półprzewodniki, w które zainwestowały/założyły je tradycyjne firmy produkujące sprzęt AGD, te trzy firmy zaczęły intensywnie inwestować w sektor półprzewodników w 2018 r. Z perspektywy głównej działalności, Gree, Midea i Haier są nadal firmami zajmującymi się wyłącznie sprzętem AGD.

Z raportu półrocznego Zhuhai Gree Electric Appliances Co., Ltd. za 2020 rok wynika, że ​​klimatyzatory i sprzęt AGD stanowią główną działalność firmy Gree. W pierwszej połowie 2020 roku, w wyniku epidemii, przychody ze sprzedaży klimatyzatorów i sprzętu AGD spadły odpowiednio o 47.89% i 13.36%.

Uwaga: Źródło: Zhuhai Gree Electric Appliances Co., Ltd. Półroczny raport z 2020 r.

Dane z raportu finansowego Midea za pierwszą połowę 2020 roku pokazują, że główną działalnością Midea są sektory HVAC (ogrzewanie, wentylacja, klimatyzacja) i AGD (sprzęt AGD). Całkowity dochód operacyjny spadł o 9.56% w porównaniu z analogicznym okresem 2019 roku. Spadek przychodów w sektorach HVAC i AGD (sprzęt AGD) wyniósł odpowiednio 10.37% i 9.11%.

Legenda: Dane ze sprawozdania finansowego Grupy Midea za pierwszą połowę 2020 r.

Haier zajmuje się głównie produkcją, eksploatacją, badaniami i rozwojem urządzeń gospodarstwa domowego, takich jak lodówki, klimatyzatory, zamrażarki, pralki, podgrzewacze wody, zmywarki, kuchenki gazowe i produkty pokrewne, a także dystrybucją komercyjną. W pierwszej połowie 2020 roku Haier osiągnął przychody w wysokości 95.728 mld juanów, co oznacza spadek o 4% rok do roku, a zysk netto przypadający spółce dominującej wyniósł 2.78 mld juanów, co oznacza spadek o 45% rok do roku. Rynki zagraniczne osiągnęły przychody w wysokości 47 mld juanów, co oznacza wzrost o 0.6% rok do roku, a marża zysku operacyjnego na rynkach zagranicznych wzrosła z 2.3% w pierwszym kwartale do 3.8% w drugim kwartale.

Legenda: Źródło: Raport półroczny Haier Smart Home Co., Ltd. za rok 2020

Tradycyjne firmy produkujące sprzęt gospodarstwa domowego zaczęły się angażować w branżę półprzewodników już w roku 2000.

W 2000 roku Haier zainwestował w założenie spółek Beijing Haier Integration i Shanghai Haier Integration oraz opracował układ dekodujący MPEG-2 „Hipatriot” i kompletny system z całkowicie niezależnymi prawami własności intelektualnej.

W 2016 roku Midea i Brightcore podpisały umowę o współpracy strategicznej, której celem jest wspólne zbudowanie „Wspólnego Laboratorium Półprzewodników Midea-Bright (SMIC)”, mającego na celu rozwój w dziedzinie układów scalonych. Grupa Midea zrealizowała szereg zagranicznych fuzji i przejęć: z sukcesem przejęła 80% udziałów we włoskiej firmie Clivet, produkującej centrale klimatyzacyjne, 80.1% udziałów w firmie Toshiba w segmencie sprzętu AGD oraz 85.69% udziałów w Grupie KUKA, jednej z czterech głównych rodzin robotów…

W 2016 roku firma Gree Electric założyła dział mikroelektroniki, planując produkcję własnych układów scalonych, koncentrując się na badaniach i rozwoju układów scalonych dla inteligentnych domów, Internetu Rzeczy, procesorów i zaawansowanych układów SoC zapewniających bezpieczeństwo. Dong Mingzhu podkreśliła swoją ogromną determinację w tworzeniu układów scalonych w tym roku: „Nawet jeśli zainwestujemy 50 miliardów dolarów, musimy odnieść sukces w badaniach”. W 2018 roku firma Gree Electric założyła spółkę zależną w całości należącą do firmy, Zhuhai Zero Boundary Integrated Circuit Co., Ltd., z kapitałem zakładowym w wysokości 1 miliarda juanów.

W 2005 roku Hisense zainwestował w utworzenie Hisense Xinxin i z sukcesem opracował pierwszy w Chinach układ przetwarzania obrazu telewizyjnego o wysokiej jakości „Xinxin 1”. W tym samym roku Changhong zainwestował również w utworzenie firmy Hongwei Technology, która otrzymała ogromne wsparcie finansowe z kluczowych projektów Narodowego Programu 863.

We wrześniu 2019 roku Galanz po raz pierwszy wprowadził na rynek układ Internetu Rzeczy i skonfigurował go w 16 swoich produktach. Ten krok oznacza, że ​​Galanz postanowił odejść od tradycyjnej produkcji urządzeń gospodarstwa domowego i rozpocząć wdrażanie inteligentnych urządzeń domowych, zmierzając w kierunku bardziej obiecującej dziedziny technologii inteligentnych.

Wraz z rozwojem urządzeń gospodarstwa domowego ze sztuczną inteligencją, popyt na chipy na rynku AGD znacznie wzrósł, ale wiele chipów wysokiej klasy nadal pochodzi z zagranicy. Według ekspertów branżowych, rozwój firm produkujących sprzęt AGD musi być napędzany innowacjami.

Firmy produkujące sprzęt AGD, takie jak Gree, Konka, Galanz, Midea i inne, starają się obecnie rozwijać swoją działalność w zakresie chipów. Opracowywanie kluczowych komponentów, takich jak chipy, wymaga nie tylko ogromnych inwestycji, ale także nakładu czasu.

W ostatnich latach rozwój RISC-V zmniejszył trudności związane z „produkcją rdzeni” dla tradycyjnych firm produkujących sprzęt AGD. Obecnie zarówno popularne procesory x86, jak i ARM mają ograniczenia własności intelektualnej. Z perspektywy przyszłych zastosowań, RISC-V jest również wykorzystywany w rozwijających się dziedzinach, takich jak IoT, układy scalone, sztuczna inteligencja i przetwarzanie brzegowe.

Ceny surowców są „skumulowane” i rosną. Trzy powody, dla których tradycyjne firmy produkujące sprzęt AGD inwestują w półprzewodniki.

W 2021 roku branża AGD rozpoczęła się od „rosnących” szumów, a ceny surowców „wzrosły”, co ponownie wywarło presję na rynek AGD, który początkowo znajdował się w stanie „wojny cenowej”, a ogólna sprzedaż spadała. Dane ujawnione przez organizacje zewnętrzne pokazują, że od drugiej połowy 2020 roku ceny wielu kategorii AGD wykazują tendencję wzrostową. Na przykład, średnia cena telewizorów kolorowych w listopadzie wzrosła o ponad 16% rok do roku, a średnia cena online o ponad 20% rok do roku. Tendencja ta doprowadziła do spadku zysku brutto producentów AGD, relatywnie większej odporności marek pierwszego rzędu na presję oraz nasilenia trudności operacyjnych marek drugiego rzędu i mniejszych marek.

6 stycznia 2021 r. firma Baosteel Co., Ltd. ogłosiła, że ​​krajowa cena sprzedaży stali węglowej zostanie skorygowana w lutym 2021 r. na podstawie danych ze stycznia 2021 r., obejmując takie surowce, jak blachy grube, blachy walcowane na gorąco, kształtowniki, wytrawianie, cynkowanie na zimno, cynkowanie ogniowe, cynkowanie elektrolityczne, stal elektrotechniczna nieorientowana, stal elektrotechniczna orientowana, powłoki kolorowe, galvalume, cynk wysokoglinowy, aluminium-magnez i inne surowce. Cena wzrośnie o 200–1,500 juanów za tonę.

Wśród nich, ekrany ciekłokrystaliczne LCD/OLED są zasadniczo wycenione, ale niedostępne. Obecnie wielu producentów ekranów LCD wstrzymało wycenę i przyjmowanie zamówień. Nawet ci, którzy są skłonni zapłacić wysokie ceny, mogą jedynie czekać w kolejce, a co tydzień mogą otrzymać 300-500 ekranów LCD. Na przykład, cena 55-calowych paneli telewizorów LCD 4K wzrosła o 70% w ciągu jednego roku.

Tradycyjnym firmom produkującym sprzęt AGD będzie trudniej funkcjonować w 2021 roku. Branżowi eksperci przewidują, że w pierwszym kwartale, a nawet w całej pierwszej połowie 2021 roku, nastąpi fala zbiorczych podwyżek cen, co będzie miało nowy wpływ na wszystkich producentów sprzętu AGD, począwszy od surowców, przez dostawę kompletnych maszyn, logistykę, aż po dystrybucję.

W odniesieniu do ciągłych inwestycji firm produkujących sprzęt gospodarstwa domowego w branży układów scalonych/półprzewodników w ostatnich latach, Sister Lizard podaje następujące powody:

1. Obecnie dywidendy tradycyjnych firm produkujących sprzęt AGD maleją. W kontekście popularyzacji technologii 5G, popyt na Internet Rzeczy (IoT) stale rośnie. W przyszłości sprzęt AGD z pewnością będzie się rozwijał w kierunku inteligentnych domów. Chińskie firmy produkujące sprzęt AGD co roku produkują dużą liczbę produktów IoT. Chcą one również poszerzać rynek i stale wydłużać łańcuch produkcyjny, wprowadzając przełomowe technologie chipów, aby zwiększać wartość dodaną produktów i osiągać większe zyski.

2. Po drugie, producenci układów scalonych oferują obecnie układy ogólnego przeznaczenia. Firmy produkujące sprzęt AGD same mają pewne niestandardowe potrzeby. Jeśli chcą poprawić konkurencyjność swoich produktów i tworzyć zróżnicowane produkty, muszą intensywnie pracować nad samodzielnie opracowanymi układami scalonymi. Ponadto, rozwój licencjobiorców IP, takich jak Arm, ułatwił klientom tworzenie układów scalonych. Rozwój architektury RISC-V, która jest otwarta, modułowa, minimalistyczna i skalowalna, obniżył próg kosztów dla firm produkujących półprzewodniki. Układ „BF-Xijiao” firmy Galanz wykorzystuje architekturę RISC-V.

3. W ostatnich latach dotacje państwowe na sprzęt AGD stopniowo zanikały, natomiast dotacje na układy scalone wzrosły, a dywidendy z nich wzrosły. To również jeden z powodów, dla których tradycyjne firmy AGD decydują się na wejście na rynek półprzewodników. Dane IC Insights pokazują, że chiński rynek układów scalonych osiągnie wartość 229 miliardów dolarów w 2023 roku, ale wartość produkcji układów scalonych wynosi zaledwie 47 miliardów dolarów, a poziom lokalizacji jest nadal stosunkowo niski. Z perspektywy samej firmy, wejście na rynek półprzewodników to również konieczność transformacji i modernizacji tradycyjnych firm AGD, od produkcji, przez technologię i projektowanie.

Rysunek: Rynek układów scalonych w Chinach i trendy wartości produkcji układów scalonych w Chinach w latach 2008–2023 (jednostka: 100 mln USD)

Biorąc pod uwagę rosnące poparcie dla układów scalonych w kraju, w przyszłości firmy produkujące sprzęt AGD będą dążyć do samodzielnego opracowywania układów scalonych. Jednak to, czy prace badawczo-rozwojowe zakończą się sukcesem, okaże się dopiero z czasem.

Zastrzeżenie: Niniejszy artykuł został przedrukowany z „No. 1, Xinwen Road”. Artykuł ten przedstawia wyłącznie osobiste poglądy autora i nie reprezentuje poglądów Sacco Micro ani branży. Jest on przeznaczony wyłącznie do przedruku i udostępniania oraz wspiera ochronę praw własności intelektualnej. Prosimy o podanie oryginalnego źródła i autora przedruku. W przypadku naruszenia prosimy o kontakt w celu usunięcia.