董明珠氏の勇ましい言葉「たとえ50億ドルを費やしても、我々はチップを作り続ける。」外部からは、従来の家電業界における「コア製造」の動向に注目が​​集まっている。実際、同業他社は既に半導体分野での計画を打ち出している。

かつてテレビ業界のリーダーだったTCLは、2019年に組織再編を行った。TCLの主要事業構造も計画に基づき、半導体ディスプレイ・材料事業、産業金融・投資ベンチャーキャピタル事業、新興事業グループの3つの主要セグメントに再編された。TCLの半導体ディスプレイ・材料事業には、China Star Optoelectronics、China Display Optoelectronics、Guangdong Juhua、Huarui Optoelectronicsが含まれるとみられる。

2021年1月、美的集団は初の完全子会社となる半導体企業、美健半導体有限公司を設立した。新社査報のデータによると、美的集団は2020年に德比中光科技集団有限公司と合肥晶和集成電路有限公司にも投資している。

コンカグループは2018年という早い時期から半導体企業に多額の投資を行ってきた。独自開発のストレージメイン制御チップの量産化を目指し、深セン康新威半導体有限公司を設立。2019年12月には最初の10万個を販売した。さらにコンカは、メモリチップのパッケージングおよびテスト拠点の予備計画が完了し、2020年末に試作を開始する予定だと述べた。

Greeは近年、半導体分野にも大きな重点を置いており、Wingtech Technology Co., Ltd.やSanan Optoelectronics Co., Ltd.などの企業に投資している。Haier GroupはBeijing Haier Integrated Circuit Design Co., Ltd.を設立し、Beijing Hannuo Semiconductor Technology Co., Ltd.に投資している。

従来型の家電メーカーが出資・設立した半導体企業に関して、Sister Lizardは参考資料として、Xinchachaの株式浸透率からチャートデータの概要を作成しました。

注：データの一部は新茶茶市（Xinchacha）から提供されたもので、新文路1号が2021年2月4日時点で集計したものです。

TCLテクノロジー、コンカ、美的集団、グリーなどの従来型家電メーカーの「コア」路線

1. TCLテクノロジーの「コア」アプローチ：

2017年のインターネットeコマースの急激な台頭以来、従来のeコマースメーカーが利益を上げることはますます困難になり、TCLは突破口を模索し始めた。2016年には、CSOTがTCLの利益の半分を占めていた。TCLは2018年12月に資産再編を発表し、家電製品やスマート端末事業などを売却し、CSOTを中核とした半導体ディスプレイ産業への転換に注力した。

2020年2月、「TCLグループ」は「TCLテクノロジー」に変更され、英語の略称も「TCL CORP.」から「TCL TECH.」に変更されました。また、SenseTime Technology、Cambrianなど、多数の半導体・AI企業に投資を行っています。

TCLテクノロジーグループ株式会社の2020年上半期決算報告によると、TCLテクノロジーの主要事業構造は、半導体ディスプレイ・材料事業、産業金融・投資事業、その他の事業の3つの主要セグメントで構成されている。報告期間中、TCL CSOTのt1、t2、t6生産ラインはフル稼働し、テレビパネルの市場シェアは世界トップ2に上昇した。同社の55インチテレビパネルの市場シェアは世界第1位、65インチテレビパネルの市場シェアは世界第2位となった。

注：出典：TCLテクノロジーグループ株式会社の2020年上半期決算報告書

TCLテクノロジーが2020年上半期に報告した売上高では、半導体ディスプレイデバイスと電子製品の流通売上高が2019年比でそれぞれ19.89%と3.55%増加しました。TCL華星は製品販売面積1,420万平方メートルを達成し、前年比47.9%増、営業利益は195億1,000万元を達成し、前年比19.9%増となりました。ディスプレイパネルの価格が過去最低水準にまで下落したことと、感染症予防・抑制対策の強化に伴う一時的な費用により、TCL CSOTは報告期間中に1億3,300万元の損失を計上しました。

下半期には、TCL CSOTはt4（G6-OLED）の第2期および第3期拡張とt7（G11-LCD）プロジェクトの構築を着実に進めます。また、サムスンディスプレイから蘇州サムスン電子液晶ディスプレイ技術有限公司の株式60％（TCL CSOTと蘇州工業園区がそれぞれ残りの株式10％と30％を保有）と蘇州サムスンディスプレイ有限公司の株式100％の取得を完了します。これら2社のコアビジネスは、第8.5世代TFT-LCDディスプレイ工場（生産能力12万個/月）と各種ディスプレイモジュールを生産する工場（生産能力350万個/月）の製造です。

伝説：出典：TCLテクノロジーグループ株式会社 2020年上半期決算報告書

The reason for the sharp decline in TCL Technology's revenue is due to asset restructuring and divestment of businesses.

TCLの過去10年間の発展の軌跡を振り返ることで、その「継承と変遷」という文脈を整理することができる。

1. 家電事業：2004年にトムソンのカラーテレビとアルカテルの携帯電話を買収し、電子機器事業全体を網羅した。

2. ディスプレイパネル：コアとスクリーンの不足に直面し、CSOTは2009年に設立され、ブラック電気の上流LCD分野に参入しました。

3. 家電事業の転換と売却：減算を行い、半導体以外のディスプレイ事業を売却し、TCL CSOTに注力する。

4. へへ・半導体分野への参入：中環ホールディングスを支配し、半導体エネルギー太陽光発電＋半導体集積回路分野に参入し、半導体分野における包括的なクローズドループを形成する。

2. Konka Group’s “core” approach:

コンカグループの2020年上半期決算報告によると、半導体事業と白物家電事業は、2019年同期比でそれぞれ89.68%増、17.15%増となった一方、カラーテレビ事業と環境保護事業は大幅に減少した。中でも、産業・貿易事業が依然として売上高の大部分を占めている。

出典：コンカグループ株式会社 2020年度年次報告書

コンカグループの半導体事業は、ストレージ、オプトエレクトロニクスなどの分野に展開しています。ストレージ分野では、主にストレージメイン制御チップの設計・販売を行い、ストレージ製品のパッケージング、テスト、販売を計画しています。オプトエレクトロニクス分野では、現在、マイクロLED関連製品の研究開発、製造、販売を主に行っています。コンカの半導体事業は、「設計＋パッケージング・テスト＋流通」モデルに基づいて展開されています。

中でも、工業・貿易事業は依然としてコンカの主要事業であり、主にICチップストレージ、液晶ディスプレイなどのコンカの伝統的な主要事業に関わる材料の調達、加工、流通に重点を置いている。営業利益は、加工手数料と、上流での調達価格と下流での販売価格の差額から得られる。

The following is a comparison of Konka Group’s net profit, non-net profit and investment income in the past 10 years:

凡例：コンカグループの過去10年間（2009年～2018年）の純利益、非純利益、投資収益の比較

凡例：コンカグループの過去9年間の家電業界における売上高比較

Hexun.comは、コンカ家電と他業界の過去9年間の売上高比較データをまとめました。詳細は以下のとおりです。

コンカ・グループの非純利益は、2011年以降、年間を通じて赤字となっている。カラーテレビから事業を始め、市場の半分を占めるコンカグループは、家電事業全体で「成長なし」の状況に陥っている（売上高も利益も増加していない）。白物家電事業は、新飛（Xinfei）の買収により成長を維持することができた。携帯電話事業とカラーテレビ事業の売上高は大幅に減少した。2018年の携帯電話事業とカラーテレビ事業の売上高は、それぞれ前年比で63.94%減、17.53%減となった。

コンカグループが2018年に設立した深セン康新威半導体有限公司と合肥康新威ストレージテクノロジー有限公司は、半導体事業を正式に開始した。コンカは以前、中国本土における「コア不足とスクリーン不足」の問題解決に注力していた。中国が世界最大のLCDパネル生産拠点となったことで「スクリーン不足」の問題は解決したが、「コア不足」の問題は依然として深刻である。コンカはカラーテレビから事業を開始し、自社のニーズと合わせて、半導体事業を光電子ディスプレイとストレージに集中させることにした。

3．美的集団、格力集団、ハイアールの「コア」アプローチ：

従来型の家電メーカー上位3社は、Gree、Midea、Haierであるとされている。Greeはエアコン分野でトップ、Haierは冷蔵庫と洗濯機分野でトップ、Mideaは冷蔵庫、洗濯機、エアコンの3大分野で2位だが、小型家電分野では圧倒的な王者である。

上の図に示された、従来型家電メーカーが出資・設立した半導体企業の概要から分かるように、これら3社は2018年に半導体分野への大規模な投資を開始しました。しかし、本業という観点から見ると、Gree、Midea、Haierは依然として純粋な家電メーカーです。

珠海格力電器有限公司の2020年上半期報告書によると、エアコンと家電製品は格力の主要事業である。2020年上半期は、感染症の流行により、エアコンと家電製品の売上高はそれぞれ47.89%と13.36%減少した。

注：出典：珠海格力電器有限公司 2020年半期報告書

美的集団の2020年上半期の財務報告データによると、同社の主要事業は空調設備と家電製品である。総営業利益は2019年同期比で9.56%減少した。空調設備事業は10.37%、家電製品事業は9.11%それぞれ減少した。

凡例：美的集団の2020年上半期の財務報告データ

ハイアールは主に、冷蔵庫、エアコン、冷凍庫、洗濯機、給湯器、食器洗い機、ガスコンロなどの家電製品および関連製品の製造、販売、研究開発、ならびに商業流通事業に従事しています。ハイアールは2020年上半期に957億2800万元の売上高を達成し、前年同期比4%減、親会社に帰属する純利益は27億8000万元で、前年同期比45%減となりました。海外市場の売上高は470億元で、前年同期比0.6%増、海外営業利益率は第1四半期の2.3%から第2四半期には3.8%に上昇しました。

凡例：出典：ハイアールスマートホーム株式会社 2020年上半期報告書

従来型の家電メーカーは、2000年という早い時期から半導体分野への進出を開始した。

2000年、ハイアールは北京ハイアール統合と上海ハイアール統合の設立に投資し、完全に独立した知的財産権を持つ「Hipatriot」MPEG-2デコードチップと完全なシステムを開発した。

2016年、美的集団とブライトコアは、半導体分野での発展を目指し、「美的・ブライト（SMIC）半導体共同研究所」を共同で設立するための戦略的協力協定を締結した。美的集団は、海外での合併・買収を数多く成功させており、イタリアのセントラル空調会社クリベットの株式80％、東芝の白物家電事業の株式80.1％、そしてロボット大手4社のうちの1社であるKUKAグループの株式85.69％を取得した。

Greeは2016年にマイクロエレクトロニクス部門を設立し、スマートホーム、IoT、プロセッサ、高度なセキュリティSoC向けのチップ研究開発に注力し、自社製チップの製造を計画した。董明珠氏は今年チップ製造に強い決意を示し、「50億元を投資しても、研究は必ず成功させる」と述べた。2018年、Gree Electricは完全子会社である珠海零境界集積回路有限公司を設立し、登録資本金は1億元となった。

2005年、ハイセンスはハイセンス新新の設立に投資し、中国初のテレビ映像画質処理チップ「新新1」の開発に成功した。同じく2005年、長虹は宏威科技の設立に投資し、国家863計画の重点プロジェクトから多額の資金援助を受けた。

2019年9月、GalanzはIoTチップを初めて発売し、16種類のGalanz製品に搭載しました。この動きは、Galanzが従来の家電製造から脱却し、より有望なスマート分野へと進出し、スマート家電の展開を開始するという決意を示すものです。

人工知能搭載家電の台頭に伴い、家電市場におけるチップの需要は大幅に増加しているが、高性能チップの多くは依然として海外からの輸入に頼っている。業界関係者によると、家電企業の発展はイノベーションによって推進されなければならないという。

Gree、Konka、Galanz、Mideaなどの家電メーカーは現在、半導体事業の拡大を目指している。半導体などの基幹部品の開発には、巨額の投資だけでなく、時間の蓄積も必要となる。

近年、RISC-Vの台頭により、従来の家電メーカーにとっての「コア製造」の難易度が下がった。現在、主流のx86とARMはいずれも知的財産権の制約を受けている。将来的な応用という観点から見ると、RISC-VはIoT、特殊チップ、AI、エッジコンピューティングといった新興分野でも活用されている。

原材料価格が集中し、上昇傾向にある。従来型の家電メーカーが半導体に投資する3つの理由。

2021年、家電業界は「上昇」の兆しを見せ、原材料価格も「上昇」し、もともと「価格競争」が激化し、全体的な売上が減少傾向にあった家電市場は再び圧力にさらされた。第三者機関が公表したデータによると、2020年後半以降、多くの国内家電カテゴリーで価格が上昇傾向を示している。カラーテレビを例にとると、11月の平均オフライン価格は前年同月比で16%以上上昇し、平均オンライン価格は前年同月比で20%以上上昇した。この傾向は、家電メーカーの粗利益の減少、大手ブランドの圧力に対する相対的な耐性の強化、中小ブランドの経営難の深刻化につながっている。

2021年1月6日、宝鋼有限公司は、厚板、熱間圧延鋼板、形鋼、酸洗鋼板、普通冷間鋼板、溶融亜鉛めっき鋼板、電気亜鉛めっき鋼板、無方向性電磁鋼板、方向性電磁鋼板、カラーコーティング鋼板、ガルバリウム鋼板、高アルミニウム亜鉛鋼板、アルミニウムマグネシウム鋼板などの原材料を対象に、2021年1月の価格を基準として2021年2月に国内炭素鋼の販売価格を調整すると発表した。価格は1トン当たり200～1,500元値上げされる。

中でも、液晶パネル（LCD/OLED）は基本的に価格が高騰しているものの、入手困難な状況です。現在、多くの液晶パネルメーカーは見積もりや受注を停止しており、高額を支払う意思のある企業でさえ順番待ちを強いられ、毎週300～500台の液晶パネルしか割り当てられない状況です。例えば、55インチ4K液晶テレビパネルの価格は、わずか1年で70%も上昇しています。

2021年は、従来の家電メーカーにとって事業運営がより困難になるだろう。業界関係者は、2021年の第1四半期、あるいは上半期全体にわたって、一斉価格上昇が起こると予測しており、原材料、完成品の供給、物流、流通など、あらゆる家電メーカーに新たな影響が及ぶとみている。

近年、家電メーカーがIC/半導体業界に継続的に投資している理由について、シスター・リザードは次のように述べている。

1. 現在、従来の家電メーカーの配当は減少傾向にあります。5Gアプリケーションの普及に伴い、IoT（モノのインターネット）への需要はますます高まっています。今後、家電製品は間違いなくスマートホームの方向へと発展していくでしょう。中国の家電メーカーは毎年大量のIoT製品を生産しており、市場拡大と産業チェーンの継続的な拡張を目指し、チップ技術のブレークスルーによって製品の付加価値を高め、より大きな利益を得ようとしています。

2. 第二に、チップメーカーは現在、汎用チップを提供しています。家電メーカー自身もカスタマイズのニーズを抱えています。製品の競争力を高め、差別化された製品を生み出すためには、自社開発チップの開発に力を入れる必要があります。さらに、ArmなどのIPライセンシーの発展により、顧客はチップ開発が容易になりました。オープンソースでモジュール式、ミニマル、スケーラブルなRISC-Vの台頭により、半導体メーカーがチップを製造する際のコストハードルが下がりました。Galanzの「BF-Xijiao」チップはRISC-Vアーキテクチャを採用しています。

3. 近年、家電製品に対する国の補助金は徐々に減少しているが、集積回路に対する補助金は増加しており、集積回路からの配当金も増加している。これもまた、従来の家電メーカーが半導体分野への参入を選択する理由の一つである。IC Insightsのデータによると、中国のIC市場は2023年には229億ドルに達すると予測されているが、ICの生産額はわずか47億ドルにとどまり、国産化率は依然として比較的低い。企業自身の視点から見ると、半導体分野への参入は、従来の家電メーカーが製造から技術・設計へと転換・高度化するために必要なことでもある。

図：2008年から2023年までの中国のIC市場と中国のIC生産額の推移（単位：100億米ドル）

国による集積回路への支援強化に伴い、今後は家電メーカーが独自にチップを開発する傾向が強まるだろうが、その研究開発が成功するかどうかは、時間が経ってみなければ分からない。

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