As palavras heroicas de Dong Mingzhu: "Mesmo que gastemos 50 bilhões, ainda assim fabricaremos chips."O mundo exterior tem acompanhado de perto o caminho da "fabricação de núcleos" na indústria tradicional de eletrodomésticos. De fato, empresas do mesmo setor já delinearam seus planos na área de semicondutores.

A TCL, outrora líder na indústria de televisores, foi reorganizada em 2019. Sua principal estrutura de negócios também foi ajustada de acordo com o plano, sendo dividida em três grandes segmentos: negócios de semicondutores, displays e materiais; negócios de financiamento industrial e capital de risco; e um grupo de negócios emergentes. Entende-se que o segmento de negócios de semicondutores, displays e materiais da TCL inclui a China Star Optoelectronics, a China Display Optoelectronics, a Guangdong Juhua e a Huarui Optoelectronics.

Em janeiro de 2021, o Grupo Midea estabeleceu sua primeira subsidiária integral de semicondutores, a Meiken Semiconductor Co., Ltd. De acordo com dados da Xinchacha, a Midea também investiu na Obi Zhongguang Technology Group Co., Ltd. e na Hefei Jinghe Integrated Circuit Co., Ltd. em 2020.

O Grupo Konka também investiu fortemente em empresas de semicondutores já em 2018. A Shenzhen Kangxinwei Semiconductor Co., Ltd. foi criada para viabilizar a produção em massa de chips de controle principal de armazenamento desenvolvidos internamente. O primeiro lote de 100,000 unidades foi vendido em dezembro de 2019. Além disso, a Konka informou que a base de embalagem e teste de chips de memória concluiu o planejamento preliminar e espera iniciar a produção experimental no final de 2020.

Nos últimos anos, a Gree também tem dado grande importância ao setor de semicondutores, investindo em empresas como a Wingtech Technology Co., Ltd. e a Sanan Optoelectronics Co., Ltd. O Grupo Haier estabeleceu a Beijing Haier Integrated Circuit Design Co., Ltd. e investiu na Beijing Hannuo Semiconductor Technology Co., Ltd.

Com relação às empresas de semicondutores nas quais as empresas tradicionais de eletrodomésticos investiram/foram criadas, a Sister Lizard elaborou um resumo gráfico dos dados de penetração acionária da Xinchacha para referência e aprendizado.

Nota: Parte dos dados provém de Xinchacha, resumidos pelo número 1 da Rua Xinwen, em 4 de fevereiro de 2021.

O caminho "principal" das empresas tradicionais de eletrodomésticos, como TCL Technology, Konka, Midea e Gree.

1. A abordagem “central” da TCL Technology:

Since the sudden rise of Internet e-commerce in 2017, it has become increasingly difficult for traditional e-commerce manufacturers to make profits, and TCL has begun to seek breakthroughs. In 2016, CSOT contributed half of TCL’s profits. TCL directly announced an asset restructuring announcement in December 2018, divesting its consumer electronics and home appliances and other smart terminal businesses, and focusing its transformation on the semiconductor display industry with CSOT as its core.

Em fevereiro de 2020, o nome "TCL Group" foi alterado para "TCL Technology", e a abreviação em inglês foi alterada de "TCL CORP." para "TCL TECH". A empresa também investiu em um grande número de empresas de semicondutores/IA, como SenseTime Technology, Cambrian, etc.

No relatório financeiro do primeiro semestre de 2020 da TCL Technology Group Co., Ltd., foi declarado que a principal estrutura de negócios da TCL Technology permanece composta por três grandes segmentos: negócios de displays e materiais semicondutores, negócios de financiamento e investimento industrial e outros negócios. Durante o período analisado, as linhas de produção t1, t2 e t6 da TCL CSOT atingiram sua capacidade máxima de vendas e produção, e sua participação no mercado de painéis de TV subiu para a segunda posição mundial. A participação da empresa no mercado de painéis de TV de 55 polegadas ficou em primeiro lugar no mundo, e a de painéis de TV de 65 polegadas, em segundo.

Nota: Fonte: Relatório financeiro do primeiro semestre de 2020 da TCL Technology Group Co., Ltd.

Na receita reportada pela TCL Technology no primeiro semestre de 2020, a receita de dispositivos semicondutores para displays e a receita de distribuição de produtos eletrônicos aumentaram 19.89% e 3.55%, respectivamente, em comparação com 2019. A TCL Huaxing alcançou uma área de vendas de produtos de 14.2 milhões de metros quadrados, um aumento de 47.9% em relação ao ano anterior, e obteve um lucro operacional de 19.51 bilhões de yuans, um aumento de 19.9% em relação ao ano anterior. Afetada pelos preços historicamente baixos dos painéis de exibição e por despesas extraordinárias decorrentes da intensificação das medidas de prevenção e controle da epidemia, a TCL CSOT sofreu um prejuízo de 133 milhões de yuans durante o período em análise.

No segundo semestre do ano, a TCL CSOT avançará firmemente com a segunda e terceira fases de expansão do projeto t4 (G6-OLED) e com a construção do projeto t7 (G11-LCD). A empresa também concluirá a aquisição de 60% das ações da Suzhou Samsung Electronics Liquid Crystal Display Technology Co., Ltd. da Samsung Display (a TCL CSOT e o Parque Industrial de Suzhou detêm os 10% e 30% restantes, respectivamente) e de 100% das ações da Suzhou Samsung Display Co., Ltd. Os principais negócios dessas duas empresas são a produção de uma fábrica de displays TFT-LCD de 8.5ª geração (capacidade de 120 mil unidades/mês) e uma fábrica que produz diversos módulos de display (capacidade de 3.5 milhões de unidades/mês).

Legenda:Fonte: Relatório Financeiro da TCL Technology Group Co., Ltd. para o Primeiro Semestre de 2020

A queda acentuada na receita da TCL Technology deve-se à reestruturação de ativos e à venda de negócios.

Ao analisarmos a trajetória de desenvolvimento do TCL nos últimos dez anos, podemos compreender melhor seu contexto de "herança e transição":

1. Negócio de eletrodomésticos: Em 2004, adquiriu a Thomson (TVs coloridas) e a Alcatel (celulares), consolidando sua presença em todo o setor de eletrônicos.

2. Display panel: Faced with the shortage of cores and screens, CSOT was established in 2009 to enter the upstream LCD field of black electricity.

3. Revirar e desinvestir em eletrodomésticos: Fazer subtrações, desinvestir no negócio de displays não semicondutores e focar na TCL CSOT.

4. Hehe·Entrar no setor de semicondutores: Controlar a Zhonghuan Holdings, entrar no setor de energia fotovoltaica de semicondutores + circuitos integrados de semicondutores e formar um circuito fechado pan-semicondutor.

2. A abordagem “central” do Grupo Konka:

O relatório financeiro do Grupo Konka para o primeiro semestre de 2020 mostra que seus negócios de semicondutores e de eletrodomésticos cresceram 89.68% e 17.15%, respectivamente, em comparação com 2019, enquanto seus negócios de televisores coloridos e de proteção ambiental registraram queda significativa. Dentre eles, o segmento industrial e comercial ainda representa a maior parcela da receita.

Fonte: Relatório Anual de 2020 da Konka Group Co., Ltd.

O negócio de semicondutores do Grupo Konka está inserido nas áreas de armazenamento, optoeletrônica e outras. Na área de armazenamento, concentra-se principalmente no projeto e venda de chips de controle principais para armazenamento, e planeja também encapsular, testar e vender produtos de armazenamento; na área de optoeletrônica, atualmente dedica-se à pesquisa e desenvolvimento, produção e venda de produtos relacionados a Micro LEDs. O negócio de semicondutores da Konka se desenvolve com base no modelo "projeto + encapsulamento e teste + distribuição".

Dentre eles, o negócio industrial e comercial ainda é o principal da Konka, focando principalmente na aquisição, processamento e distribuição de chips de circuitos integrados, telas de LCD e outros materiais envolvidos nas atividades principais tradicionais da Konka. Os lucros operacionais provêm das taxas de processamento e da diferença de preço entre a aquisição a montante e a venda a jusante.

A seguir, apresentamos uma comparação do lucro líquido, do lucro não líquido e da receita de investimentos do Grupo Konka nos últimos 10 anos:

Legenda: Comparação do lucro líquido, lucro não líquido e rendimento de investimentos do Grupo Konka nos últimos 10 anos, de 2009 a 2018.

Legenda: Comparação da receita do Grupo Konka no setor de eletrodomésticos nos últimos nove anos.

O site Hexun.com compilou a comparação de receita entre a Konka Home Appliances e outras empresas do setor nos últimos nove anos. Os detalhes são os seguintes:

Desde 2011, o lucro não líquido do Grupo Konka tem apresentado prejuízos durante todo o ano.O Grupo Konka, que começou com televisores a cores e detém metade do mercado, entrou numa situação de "não crescimento" no seu negócio global de eletrodomésticos (sem aumento de receitas e sem aumento de lucros).O negócio de eletrodomésticos conseguiu manter o crescimento devido à aquisição da Xinfei;A receita proveniente dos negócios de telefones celulares e televisores coloridos diminuiu significativamente. Em 2018, a receita desses segmentos caiu 63.94% e a de televisores coloridos, 17.53% em relação ao ano anterior, respectivamente.

A Shenzhen Kangxinwei Semiconductor Co., Ltd. e a Hefei Kangxinwei Storage Technology Co., Ltd., fundadas pelo Grupo Konka em 2018, lançaram oficialmente suas operações no setor de semicondutores. Anteriormente, a Konka concentrou-se em solucionar o problema da "escassez de núcleos e da baixa disponibilidade de telas" na China continental. O problema da "baixa disponibilidade de telas" foi resolvido, visto que a China se tornou a maior base de produção de painéis LCD do mundo. No entanto, a escassez de núcleos ainda persiste. A Konka iniciou suas atividades com televisores coloridos e, adaptando-se às suas necessidades, direcionou seu negócio de semicondutores para displays e armazenamento optoeletrônicos.

3. A abordagem “central” da Midea, Gree e Haier:

Sabe-se que os três principais fabricantes tradicionais de eletrodomésticos são Gree, Midea e Haier. A Gree é líder em condicionadores de ar, a Haier em refrigeradores e máquinas de lavar roupa, e a Midea ocupa a segunda posição nos três principais segmentos — refrigeradores, máquinas de lavar roupa e condicionadores de ar —, mas é a líder absoluta no segmento de pequenos eletrodomésticos.

Como pode ser observado no resumo das empresas de semicondutores investidas/criadas por empresas tradicionais de eletrodomésticos na figura acima, essas três empresas começaram a investir fortemente no setor de semicondutores em 2018. Do ponto de vista do negócio principal, Gree, Midea e Haier ainda são empresas de eletrodomésticos puras e simplesmente.

Conforme demonstrado no relatório semestral de 2020 da Zhuhai Gree Electric Appliances Co., Ltd., os principais negócios da Gree são condicionadores de ar e eletrodomésticos. No primeiro semestre de 2020, devido à pandemia, a receita com condicionadores de ar e eletrodomésticos caiu 47.89% e 13.36%, respectivamente.

Note: Source: Zhuhai Gree Electric Appliances Co., Ltd. 2020 Semi-annual Report

Os dados do relatório financeiro da Midea para o primeiro semestre de 2020 mostram que os principais negócios da empresa são os segmentos de HVAC (aquecimento, ventilação e ar condicionado) e eletrodomésticos. Seu lucro operacional total caiu 9.56% em comparação com o mesmo período de 2019. Os segmentos de HVAC e eletrodomésticos registraram quedas de 10.37% e 9.11%, respectivamente.

Legenda: Dados do relatório financeiro do Grupo Midea para o primeiro semestre de 2020.

A Haier dedica-se principalmente à produção, operação, pesquisa e desenvolvimento de eletrodomésticos, como refrigeradores, condicionadores de ar, congeladores, máquinas de lavar roupa, aquecedores de água, lava-louças, fogões a gás e produtos relacionados, além de negócios de distribuição comercial. A Haier obteve uma receita de 95.728 bilhões de yuans no primeiro semestre de 2020, uma queda de 4% em relação ao ano anterior, e o lucro líquido atribuível à controladora foi de 2.78 bilhões de yuans, uma queda de 45% em relação ao ano anterior. Os mercados internacionais alcançaram uma receita de 47 bilhões de yuans, um aumento de 0.6% em relação ao ano anterior, e as margens de lucro operacional no exterior aumentaram de 2.3% no primeiro trimestre para 3.8% no segundo trimestre.

Legenda: Fonte: Relatório Semestral de 2020 da Haier Smart Home Co., Ltd.

As empresas tradicionais de eletrodomésticos começaram a investir no setor de semicondutores já no ano 2000.

Em 2000, a Haier investiu na criação da Beijing Haier Integration e da Shanghai Haier Integration, e desenvolveu o chip decodificador MPEG-2 "Hipatriot" e um sistema completo com direitos de propriedade intelectual totalmente independentes.

Em 2016, a Midea e a Brightcore assinaram um acordo de cooperação estratégica para construir conjuntamente o "Laboratório Conjunto de Semicondutores Midea-Bright (SMIC)", visando o desenvolvimento na área de semicondutores. O Grupo Midea concluiu diversas fusões e aquisições no exterior: adquiriu com sucesso 80% da empresa italiana de ar-condicionado central Clivet, 80.1% da divisão de eletrodomésticos da Toshiba e 85.69% do Grupo KUKA, uma das quatro principais famílias de robótica...

Em 2016, a Gree estabeleceu um departamento de microeletrônica com o objetivo de fabricar seus próprios chips, focando em pesquisa e desenvolvimento para casas inteligentes, Internet das Coisas, processadores e SoCs de segurança avançada. Dong Mingzhu enfatizou sua grande determinação em produzir chips este ano: "Mesmo que invistamos 50 bilhões, precisamos ter sucesso na pesquisa". Em 2018, a Gree Electric estabeleceu uma subsidiária integral, a Zhuhai Zero Boundary Integrated Circuit Co., Ltd., com um capital social de 1 bilhão de yuans.

In 2005, Hisense invested in the establishment of Hisense Xinxin and successfully developed China's first TV video image quality processing chip "Xinxin 1". In 2005, Changhong also invested in the establishment of Hongwei Technology, which received huge funding support from key projects of the National 863 Program.

Em setembro de 2019, a Galanz lançou o chip de Internet das Coisas pela primeira vez e o configurou em 16 produtos da marca. Essa iniciativa demonstra a determinação da Galanz em sair da fabricação tradicional de eletrodomésticos e começar a implantar dispositivos inteligentes para casas, caminhando rumo a um campo promissor na área da tecnologia inteligente.

Com o avanço dos eletrodomésticos com inteligência artificial, a demanda por chips nesse mercado aumentou significativamente, mas muitos chips de ponta ainda são importados. Segundo especialistas do setor, o desenvolvimento das empresas de eletrodomésticos deve ser impulsionado pela inovação.

Empresas de eletrodomésticos, incluindo Gree, Konka, Galanz, Midea, etc., estão buscando expandir seus negócios de chips. O desenvolvimento de componentes essenciais como chips exige não apenas investimentos vultosos, mas também tempo de preparação.

Nos últimos anos, a ascensão do RISC-V reduziu a dificuldade de "fabricação de componentes principais" para as empresas tradicionais de eletrodomésticos. Atualmente, tanto a arquitetura x86 quanto a ARM, amplamente utilizadas, possuem restrições de propriedade intelectual. Em termos de aplicações futuras, o RISC-V também está sendo empregado em áreas emergentes como IoT, chips especiais, IA e computação de borda.

Os preços das matérias-primas estão "aglomerados" e em ascensão. Três razões pelas quais as empresas tradicionais de eletrodomésticos investem em semicondutores.

Em 2021, o setor de eletrodomésticos iniciou o ano com sinais de alta, e o aumento dos preços das matérias-primas pressionou novamente o mercado, que já enfrentava uma "guerra de preços" e queda nas vendas. Dados divulgados por organizações independentes mostram que, desde o segundo semestre de 2020, os preços de muitas categorias de eletrodomésticos têm apresentado uma tendência de alta. Tomando como exemplo as TVs coloridas, o preço médio em lojas físicas aumentou mais de 16% em novembro em comparação com o mesmo período do ano anterior, enquanto o preço médio online subiu mais de 20%. Essa tendência resultou em redução da margem de lucro dos fabricantes de eletrodomésticos, maior capacidade de resistência das marcas líderes e intensificação das dificuldades operacionais para marcas de segunda linha e pequenas empresas.

Em 6 de janeiro de 2021, a Baosteel Co., Ltd. anunciou que o preço de venda do aço carbono no mercado interno será reajustado em fevereiro de 2021, com base no valor de janeiro de 2021. O reajuste abrange matérias-primas como chapas grossas, aço laminado a quente, perfis metálicos, aço decapado, aço galvanizado a frio, aço galvanizado a quente, aço eletrolítico, aço elétrico não orientado, aço elétrico orientado, revestimento colorido, galvalume, aço de alto teor de alumínio-zinco, aço de alumínio-magnésio e outras matérias-primas. O preço sofrerá um aumento de 200 a 1,500 yuans por tonelada.

Entre eles, os painéis de cristal líquido LCD/OLED têm preços elevados, mas não estão disponíveis. Atualmente, muitos fabricantes de telas LCD pararam de cotar e aceitar encomendas. Mesmo quem estiver disposto a pagar preços altos só pode esperar na fila e receber entre 300 e 500 telas LCD por semana. Por exemplo, o preço dos painéis de TV LCD 4K de 55 polegadas aumentou 70% em um ano.

Será mais difícil para as empresas tradicionais de eletrodomésticos operarem em 2021. Especialistas do setor preveem uma onda de aumentos coletivos de preços no primeiro trimestre ou mesmo em todo o primeiro semestre de 2021, o que trará um novo impacto para todos os fabricantes de eletrodomésticos, desde matérias-primas e fornecimento de máquinas completas até logística e distribuição.

Com relação ao investimento contínuo das empresas de eletrodomésticos na indústria de circuitos integrados/semicondutores nos últimos anos, a Sister Lizard atribui os seguintes motivos:

1. Atualmente, os dividendos das empresas tradicionais de eletrodomésticos estão em declínio. No contexto da popularização das aplicações 5G, a demanda pela Internet das Coisas (IoT) está cada vez maior. No futuro, os eletrodomésticos certamente se desenvolverão na direção de casas inteligentes. As empresas chinesas de eletrodomésticos produzem um grande número de produtos IoT todos os anos. Elas também buscam expandir o mercado e estender continuamente a cadeia produtiva, inovando na tecnologia de chips para aumentar o valor agregado dos produtos e obter maiores lucros.

2. Em segundo lugar, os fabricantes de chips atualmente fornecem chips de uso geral. As próprias empresas de eletrodomésticos têm algumas necessidades personalizadas. Se quiserem melhorar a competitividade de seus produtos e criar produtos diferenciados, precisam investir no desenvolvimento de chips próprios. Além disso, o desenvolvimento de licenças de propriedade intelectual, como as da Arm, facilitou o desenvolvimento de chips para os clientes. A ascensão do RISC-V, que é de código aberto, modular, minimalista e escalável, reduziu o custo de produção de chips para as empresas de semicondutores. O chip "BF-Xijiao" da Galanz utiliza a arquitetura RISC-V.

3. Nos últimos anos, os subsídios estatais para eletrodomésticos têm diminuído gradualmente, mas os subsídios para circuitos integrados aumentaram, assim como os dividendos provenientes desses componentes. Este é um dos motivos pelos quais empresas tradicionais de eletrodomésticos optam por ingressar no setor de semicondutores. Dados da IC Insights mostram que o mercado de circuitos integrados da China atingirá US$ 229 bilhões em 2023, mas o valor da produção de circuitos integrados é de apenas US$ 47 bilhões, e o nível de nacionalização ainda é relativamente baixo. Do ponto de vista da própria empresa, entrar no setor de semicondutores também representa uma necessidade para que as empresas tradicionais de eletrodomésticos se transformem e se modernizem, passando da manufatura para a tecnologia e o design.

Figura: Tendências do mercado de circuitos integrados (CI) da China e do valor de produção de CI da China de 2008 a 2023 (unidade: US$ 100 milhões)

Com o crescente apoio do país aos circuitos integrados, será uma tendência futura que as empresas de eletrodomésticos desenvolvam chips de forma independente, mas o sucesso dessa pesquisa e desenvolvimento só o tempo dirá.

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