Le eroiche parole di Dong Mingzhu: "Anche se spendessimo 50 miliardi, continueremmo a produrre chip."Il mondo esterno ha seguito con attenzione il percorso di "trasformazione in componenti chiave" dell'industria tradizionale degli elettrodomestici. Di fatto, i concorrenti hanno già delineato i loro piani nel settore dei chip.

TCL, un tempo leader nel settore televisivo, è stata riorganizzata nel 2019. La struttura aziendale principale di TCL è stata ridefinita in base al piano di riorganizzazione, suddividendola in tre segmenti principali: display e materiali a semiconduttore, finanza industriale e capitale di rischio, e settore delle imprese emergenti. Si ritiene che il settore dei display e dei materiali a semiconduttore di TCL includa China Star Optoelectronics, China Display Optoelectronics, Guangdong Juhua e Huarui Optoelectronics.

Nel gennaio 2021, Midea Group ha fondato la sua prima filiale interamente controllata nel settore dei semiconduttori, Meiken Semiconductor Co., Ltd. Secondo i dati di Xinchacha, nel 2020 Midea ha anche investito in Obi Zhongguang Technology Group Co., Ltd. e Hefei Jinghe Integrated Circuit Co., Ltd.

Il Gruppo Konka ha investito massicciamente in aziende di semiconduttori già a partire dal 2018. È stata fondata la Shenzhen Kangxinwei Semiconductor Co., Ltd. per avviare la produzione di massa di chip di controllo principali per memorie sviluppati internamente. Il primo lotto di 100,000 unità è stato venduto nel dicembre 2019. Inoltre, Konka ha dichiarato che la base per il confezionamento e il collaudo dei chip di memoria ha completato la pianificazione preliminare e si prevede che inizierà la produzione di prova alla fine del 2020.

Negli ultimi anni Gree ha attribuito grande importanza anche al settore dei semiconduttori, investendo in società come Wingtech Technology Co., Ltd. e Sanan Optoelectronics Co., Ltd. Il Gruppo Haier ha fondato Beijing Haier Integrated Circuit Design Co., Ltd. e ha investito in Beijing Hannuo Semiconductor Technology Co., Ltd.

Per quanto riguarda le società di semiconduttori in cui hanno investito/che sono state fondate da aziende tradizionali di elettrodomestici, Sister Lizard ha realizzato un grafico riassuntivo dei dati sulla penetrazione azionaria di Xinchacha a scopo di riferimento e apprendimento.

Nota: parte dei dati proviene da Xinchacha, riassunti da No. 1 Xinwen Road, al 4 febbraio 2021.

Il percorso "principale" delle aziende tradizionali di elettrodomestici come TCL Technology, Konka, Midea e Gree

1. L'approccio "fondamentale" di TCL Technology:

Dall'improvvisa ascesa dell'e-commerce su Internet nel 2017, per i produttori tradizionali del settore è diventato sempre più difficile realizzare profitti, e TCL ha iniziato a cercare soluzioni innovative. Nel 2016, CSOT ha contribuito per metà agli utili di TCL. Nel dicembre 2018, TCL ha annunciato direttamente una ristrutturazione degli asset, cedendo le attività nel settore dell'elettronica di consumo, degli elettrodomestici e degli altri terminali intelligenti, e concentrando la sua trasformazione sul settore dei display a semiconduttore, con CSOT come fulcro.

Nel febbraio 2020, "TCL Group" è stato rinominato "TCL Technology" e l'abbreviazione inglese è stata cambiata da "TCL CORP." a "TCL TECH". Ha inoltre investito in numerose aziende operanti nel settore dei semiconduttori e dell'intelligenza artificiale, come SenseTime Technology, Cambrian, ecc.

Nel bilancio del primo semestre 2020 di TCL Technology Group Co., Ltd., è stato affermato che la struttura aziendale principale di TCL Technology rimane incentrata su tre segmenti principali: display e materiali a semiconduttore, finanza industriale e investimenti, e altre attività. Durante il periodo di riferimento, le linee di produzione t1, t2 e t6 di TCL CSOT sono state vendute e prodotte a pieno regime, e la sua quota di mercato nel settore dei pannelli TV è salita al secondo posto a livello mondiale. L'azienda si è classificata al primo posto a livello mondiale per la quota di mercato dei pannelli TV da 55 pollici, mentre quella dei pannelli TV da 65 pollici si è classificata al secondo posto.

Nota: Fonte: Bilancio del primo semestre 2020 di TCL Technology Group Co., Ltd.

Nel primo semestre del 2020, TCL Technology ha registrato un aumento dei ricavi derivanti dalla distribuzione di dispositivi di visualizzazione a semiconduttore e prodotti elettronici rispettivamente del 19.89% e del 3.55% rispetto al 2019. TCL Huaxing ha raggiunto una superficie di vendita di 14.2 milioni di metri quadrati, con un incremento del 47.9% su base annua, e ha conseguito un utile operativo di 19.51 miliardi di yuan, in aumento del 19.9% rispetto all'anno precedente. A causa del prezzo storicamente basso dei pannelli per display e delle spese una tantum derivanti dal rafforzamento delle misure di prevenzione e controllo dell'epidemia, TCL CSOT ha subito una perdita di 133 milioni di yuan nel periodo di riferimento.

Nella seconda metà dell'anno, TCL CSOT porterà avanti con decisione la seconda e la terza fase di espansione del progetto t4 (G6-OLED) e la costruzione del progetto t7 (G11-LCD). Completerà inoltre l'acquisizione del 60% delle quote di Suzhou Samsung Electronics Liquid Crystal Display Technology Co., Ltd. da Samsung Display (TCL CSOT e Suzhou Industrial Park detengono rispettivamente il restante 10% e il 30%) e del 100% delle quote di Suzhou Samsung Display Co., Ltd. Le attività principali di queste due società sono la produzione di display TFT-LCD di ottava generazione e mezza (capacità 120.000 unità/mese) e la produzione di vari moduli per display (capacità 3.5 milioni di unità/mese).

Legenda:Fonte: TCL Technology Group Co., Ltd. Bilancio relativo al primo semestre del 2020

Il forte calo del fatturato di TCL Technology è dovuto alla ristrutturazione degli asset e alla cessione di alcune attività.

Ripercorrendo il percorso di sviluppo di TCL negli ultimi dieci anni, possiamo delineare il suo contesto di "eredità e transizione":

1. Settore degli elettrodomestici: Nel 2004 ha acquisito i televisori a colori Thomson e i telefoni cellulari Alcatel, dando vita all'intero settore dell'elettronica.

2. Pannello display: Di fronte alla carenza di core e schermi, CSOT è stata fondata nel 2009 per entrare nel settore a monte della produzione di LCD a basso impatto ambientale.

3. Riorganizzare e dismettere gli elettrodomestici: procedere con le sottrazioni, dismettere il settore dei display non a semiconduttore e concentrarsi su TCL CSOT.

4. Hehe·Entrare nel settore dei semiconduttori: Controllare Zhonghuan Holdings, entrare nel settore dell'energia fotovoltaica a semiconduttori + circuiti integrati a semiconduttori e formare un circuito chiuso pan-semiconduttori.

2. L'approccio "fondamentale" del Gruppo Konka:

Il bilancio del Gruppo Konka per il primo semestre del 2020 mostra che le attività nel settore dei semiconduttori e degli elettrodomestici sono cresciute rispettivamente dell'89.68% e del 17.15% rispetto al 2019, mentre le attività nel settore dei televisori a colori e in quello della protezione ambientale hanno subito un calo significativo. Tra questi, le attività industriali e commerciali continuano a rappresentare la quota maggiore del fatturato.

Fonte: Relazione annuale 2020 di Konka Group Co., Ltd.

Il settore dei semiconduttori del Gruppo Konka è presente nei campi dello storage, dell'optoelettronica e in altri settori. Nel settore dello storage, si occupa principalmente della progettazione e della vendita di chip di controllo principali per dispositivi di storage e prevede di confezionare, testare e commercializzare prodotti per lo storage; nel settore optoelettronico, attualmente si dedica principalmente alla ricerca e sviluppo, alla produzione e alla vendita di prodotti correlati ai Micro LED. Il business dei semiconduttori di Konka si sviluppa secondo il modello "progettazione + confezionamento e test + distribuzione".

Tra le varie attività, quella industriale e commerciale rimane l'attività principale di Konka, incentrata principalmente sull'approvvigionamento, la lavorazione e la distribuzione di chip IC, schermi LCD e altri materiali che costituiscono il core business tradizionale dell'azienda. Gli utili operativi derivano dalle commissioni di lavorazione e dalla differenza di prezzo tra l'approvvigionamento a monte e la vendita a valle.

Di seguito viene riportato un confronto tra l'utile netto, l'utile non netto e i proventi da investimenti del Gruppo Konka negli ultimi 10 anni:

Legenda: Confronto tra utile netto, utile non netto e reddito da investimenti del Gruppo Konka negli ultimi 10 anni, dal 2009 al 2018.

Legenda: Confronto del fatturato del Gruppo Konka nel settore degli elettrodomestici negli ultimi nove anni

Hexun.com ha realizzato un confronto dei ricavi tra Konka Home Appliances e altri settori negli ultimi nove anni. I dettagli sono i seguenti:

Dal 2011, il bilancio non netto del Gruppo Konka è in perdita per tutto l'anno.Il gruppo Konka, che ha iniziato con i televisori a colori e detiene metà del mercato, si trova in una situazione di "stagnazione" nel suo settore degli elettrodomestici (nessun aumento del fatturato e nessun aumento degli utili).Il settore degli elettrodomestici è riuscito a mantenere la crescita grazie all'acquisizione di Xinfei;Il fatturato derivante dal settore della telefonia mobile e dei televisori a colori è diminuito significativamente. Nel 2018, il fatturato derivante da questi settori è calato rispettivamente del 63.94% e del 17.53% rispetto all'anno precedente.

Shenzhen Kangxinwei Semiconductor Co., Ltd. e Hefei Kangxinwei Storage Technology Co., Ltd., fondate dal Gruppo Konka nel 2018, hanno ufficialmente avviato la loro attività nel settore dei semiconduttori. In precedenza, Konka si era concentrata sulla risoluzione del problema della "carenza di core e della scarsità di schermi" nella Cina continentale. Il problema della "scarsità di schermi" è stato risolto, poiché la Cina è diventata il più grande produttore mondiale di pannelli LCD. Il problema della "carenza di core" rimane invece rilevante. Konka ha iniziato con i televisori a colori e, in base alle proprie esigenze, ha focalizzato la sua attività nel settore dei semiconduttori su display e dispositivi di archiviazione optoelettronici.

3. L'approccio "di base" di Midea, Gree e Haier:

È noto che i tre principali produttori di elettrodomestici tradizionali sono Gree, Midea e Haier. Gree è leader nel settore dei condizionatori d'aria, Haier in quello dei frigoriferi e delle lavatrici, mentre Midea si posiziona al secondo posto nei tre principali settori (frigoriferi, lavatrici e condizionatori), ma è il re indiscusso nel campo dei piccoli elettrodomestici.

Come si evince dal riepilogo delle aziende di semiconduttori in cui hanno investito/che hanno fondato aziende tradizionali di elettrodomestici, riportato nella figura precedente, queste tre società hanno iniziato a investire massicciamente nel settore dei semiconduttori nel 2018. Dal punto di vista dell'attività principale, Gree, Midea e Haier rimangono comunque aziende interamente dedicate agli elettrodomestici.

Dal bilancio semestrale del 2020 di Zhuhai Gree Electric Appliances Co., Ltd. emerge che i condizionatori d'aria e gli elettrodomestici rappresentano le principali attività dell'azienda. A causa della pandemia, nella prima metà del 2020 il fatturato derivante dai condizionatori d'aria e dagli elettrodomestici è diminuito rispettivamente del 47.89% e del 13.36%.

Nota: Fonte: Relazione semestrale 2020 di Zhuhai Gree Electric Appliances Co., Ltd.

I dati del bilancio di Midea relativi al primo semestre del 2020 mostrano che i settori HVAC e degli elettrodomestici rappresentano le principali aree di attività dell'azienda. Il suo utile operativo totale è diminuito del 9.56% rispetto allo stesso periodo del 2019. I settori HVAC e degli elettrodomestici hanno registrato cali rispettivamente del 10.37% e del 9.11%.

Legenda: Dati del bilancio di Midea Group relativi al primo semestre del 2020

Haier si occupa principalmente della produzione, gestione, ricerca e sviluppo di elettrodomestici come frigoriferi, condizionatori, congelatori, lavatrici, scaldabagni, lavastoviglie, fornelli a gas e prodotti correlati, nonché della distribuzione commerciale. Nel primo semestre del 2020, Haier ha realizzato un fatturato di 95.728 miliardi di yuan, in calo del 4% rispetto all'anno precedente, e un utile netto attribuibile alla società madre di 2.78 miliardi di yuan, in calo del 45% rispetto all'anno precedente. I mercati esteri hanno generato un fatturato di 47 miliardi di yuan, in aumento dello 0.6% rispetto all'anno precedente, e i margini di profitto operativo esteri sono aumentati dal 2.3% del primo trimestre al 3.8% del secondo trimestre.

Legenda: Fonte: Relazione semestrale 2020 di Haier Smart Home Co., Ltd.

Le aziende tradizionali produttrici di elettrodomestici hanno iniziato a investire nel settore dei semiconduttori già a partire dal 2000.

Nel 2000, Haier ha investito nella creazione di Beijing Haier Integration e Shanghai Haier Integration, e ha sviluppato il chip di decodifica MPEG-2 "Hipatriot" e il relativo sistema completo, con diritti di proprietà intellettuale completamente indipendenti.

Nel 2016, Midea e Brightcore hanno firmato un accordo di cooperazione strategica per la creazione congiunta del "Midea-Bright (SMIC) Semiconductor Joint Laboratory" con l'obiettivo di sviluppare soluzioni nel settore dei chip. Il Gruppo Midea ha portato a termine numerose fusioni e acquisizioni all'estero: ha acquisito con successo l'80% dell'azienda italiana di climatizzazione Clivet, l'80.1% della divisione elettrodomestici di Toshiba e l'85.69% del Gruppo KUKA, una delle quattro principali aziende produttrici di robotica.

Gree ha istituito un dipartimento di microelettronica nel 2016, con l'obiettivo di produrre i propri chip, concentrandosi sulla ricerca e sviluppo di chip per case intelligenti, Internet delle cose, processori e SoC di sicurezza avanzati. Dong Mingzhu ha sottolineato la sua grande determinazione a produrre chip quest'anno: "Anche se investiamo 50 miliardi, dobbiamo avere successo nella ricerca". Nel 2018, Gree Electric ha fondato una società interamente controllata, Zhuhai Zero Boundary Integrated Circuit Co., Ltd., con un capitale sociale di 1 miliardo di yuan.

Nel 2005, Hisense ha investito nella creazione di Hisense Xinxin e ha sviluppato con successo il primo chip cinese per l'elaborazione della qualità delle immagini video televisive, "Xinxin 1". Sempre nel 2005, Changhong ha investito nella creazione di Hongwei Technology, che ha ricevuto un ingente finanziamento nell'ambito di progetti chiave del Programma Nazionale 863.

Nel settembre 2019, Galanz ha lanciato per la prima volta il chip per l'Internet delle Cose, integrandolo in 16 prodotti. Questa mossa segna la volontà di Galanz di abbandonare la produzione tradizionale di elettrodomestici per dedicarsi allo sviluppo di elettrodomestici intelligenti, aprendosi così a un settore, quello della domotica, più promettente.

Con l'avvento degli elettrodomestici dotati di intelligenza artificiale, la domanda di chip nel mercato degli elettrodomestici è aumentata significativamente, ma molti chip di fascia alta provengono ancora dall'estero. Secondo gli esperti del settore, lo sviluppo delle aziende produttrici di elettrodomestici deve essere guidato dall'innovazione.

Le aziende produttrici di elettrodomestici, tra cui Gree, Konka, Galanz, Midea, ecc., stanno ora cercando di sviluppare il loro business dei chip. Lo sviluppo di componenti chiave come i chip non solo richiede ingenti investimenti, ma anche un notevole accumulo di tempo.

Negli ultimi anni, l'ascesa di RISC-V ha ridotto la difficoltà di "produzione di componenti di base" per le aziende tradizionali di elettrodomestici. Attualmente, sia l'architettura x86 che quella ARM, ampiamente diffuse, sono soggette a restrizioni di proprietà intellettuale. In un'ottica di applicazioni future, RISC-V viene utilizzato anche in settori emergenti come l'IoT, i chip speciali, l'intelligenza artificiale e l'edge computing.

I prezzi delle materie prime sono "concentrati" e in aumento. Tre motivi per cui le aziende tradizionali di elettrodomestici investono nei semiconduttori.

Nel 2021, il settore degli elettrodomestici ha iniziato l'anno con segnali di ripresa, e l'aumento dei prezzi delle materie prime ha messo nuovamente sotto pressione il mercato, già in preda a una guerra dei prezzi e con vendite complessive in calo. I dati diffusi da terze parti mostrano che, a partire dalla seconda metà del 2020, i prezzi di molte categorie di elettrodomestici sul mercato interno hanno registrato una tendenza al rialzo. Prendendo ad esempio i televisori a colori, il prezzo medio offline a novembre è aumentato di oltre il 16% su base annua, mentre il prezzo medio online è aumentato di oltre il 20% su base annua. Questa tendenza ha comportato una riduzione del margine di profitto lordo dei produttori di elettrodomestici, una maggiore capacità di resistenza da parte dei marchi di primo livello e un'intensificazione delle difficoltà operative per i marchi di secondo livello e le piccole imprese.

Il 6 gennaio 2021, Baosteel Co., Ltd. ha emesso un comunicato in cui si afferma che il prezzo di vendita nazionale dell'acciaio al carbonio verrà adeguato a febbraio 2021 sulla base del prezzo di gennaio 2021, includendo materie prime quali lamiere spesse, acciaio laminato a caldo, profilati, acciaio decapato, acciaio zincato a freddo, acciaio zincato a caldo, acciaio elettrozincato, acciaio elettrico non orientato, acciaio elettrico orientato, acciaio preverniciato, galvalume, acciaio zinco-alluminio, acciaio alluminio-magnesio e altre materie prime. Il prezzo aumenterà di 200-1,500 yuan per tonnellata.

Tra questi, gli schermi LCD/OLED a cristalli liquidi hanno prezzi elevati ma sono praticamente introvabili. Attualmente, molti produttori di schermi LCD hanno smesso di fornire preventivi e accettare ordini. Anche chi è disposto a pagare prezzi elevati non può far altro che mettersi in fila, potendo contare su un quantitativo di soli 300-500 schermi LCD a settimana. Ad esempio, il prezzo dei pannelli LCD 4K da 55 pollici è aumentato del 70% in un anno.

Nel 2021, per le aziende tradizionali di elettrodomestici sarà più difficile operare. Gli esperti del settore prevedono un'ondata di aumenti di prezzo generalizzati nel primo trimestre o addirittura nell'intera prima metà del 2021, che avrà un nuovo impatto su tutti i produttori di elettrodomestici, dalle materie prime alla fornitura completa degli apparecchi, dalla logistica alla distribuzione.

Per quanto riguarda i continui investimenti delle aziende produttrici di elettrodomestici nel settore dei circuiti integrati/semiconduttori negli ultimi anni, Sister Lizard attribuisce le ragioni ai seguenti motivi:

1. Attualmente, i dividendi delle aziende tradizionali di elettrodomestici sono in calo. Nel contesto della diffusione delle applicazioni 5G, la domanda di Internet delle cose (IoT) è in costante aumento. In futuro, gli elettrodomestici si evolveranno sicuramente nella direzione delle case intelligenti. Le aziende cinesi di elettrodomestici producono ogni anno un gran numero di prodotti IoT. Vogliono inoltre espandere il mercato e ampliare continuamente la catena industriale, superando i limiti della tecnologia dei chip per aumentare il valore aggiunto dei prodotti e ottenere maggiori profitti.

2. In secondo luogo, i produttori di chip attualmente offrono chip generici. Le aziende produttrici di elettrodomestici, a loro volta, hanno esigenze specifiche. Se desiderano migliorare la competitività dei propri prodotti e creare prodotti differenziati, devono impegnarsi a fondo nello sviluppo di chip proprietari. Inoltre, lo sviluppo di società di licenza IP come Arm ha semplificato la creazione di chip per i clienti. L'avvento di RISC-V, architettura open source, modulare, minimalista e scalabile, ha abbassato la soglia di costo per le aziende di semiconduttori che desiderano produrre chip. Il chip "BF-Xijiao" di Galanz utilizza l'architettura RISC-V.

3. Negli ultimi anni, i sussidi statali per gli elettrodomestici sono gradualmente scomparsi, mentre quelli per i circuiti integrati sono aumentati, così come i dividendi derivanti da questi ultimi. Questo è anche uno dei motivi per cui le aziende tradizionali di elettrodomestici hanno scelto di entrare nel settore dei semiconduttori. I dati di IC Insights mostrano che il mercato cinese dei circuiti integrati raggiungerà i 229 miliardi di dollari nel 2023, ma il valore della produzione di circuiti integrati sarà di soli 47 miliardi di dollari e il livello di localizzazione rimarrà relativamente basso. Dal punto di vista delle aziende stesse, l'ingresso nel settore dei semiconduttori rappresenta anche una necessità per le aziende tradizionali di elettrodomestici di trasformarsi e modernizzarsi, passando dalla produzione alla tecnologia e alla progettazione.

Figura: Mercato cinese dei circuiti integrati e andamento del valore della produzione cinese di circuiti integrati dal 2008 al 2023 (unità: 100 milioni di dollari USA)

Con il crescente sostegno del paese ai circuiti integrati, in futuro sarà una tendenza per le aziende produttrici di elettrodomestici sviluppare autonomamente i chip, ma solo il tempo dirà se questa ricerca e sviluppo avrà successo o meno.

Disclaimer: Questo articolo è riprodotto da "No. 1, Xinwen Road". Questo articolo rappresenta esclusivamente le opinioni personali dell'autore e non quelle di Sacco Micro o del settore. È consentito solo per la ristampa e la condivisione, nel rispetto dei diritti di proprietà intellettuale. Si prega di indicare la fonte originale e l'autore in caso di ristampa. In caso di violazione del copyright, si prega di contattarci per la rimozione.