Hier, l'organisme d'études de marché IC Insights a publié une note de synthèse récapitulant les fusions et acquisitions dans l'industrie mondiale des semi-conducteurs en 2020.

 

En 2020, cinq acquisitions majeures et plus d'une douzaine d'opérations de fusions-acquisitions de moindre envergure ont porté la valeur totale des fusions-acquisitions de l'année à un niveau record de 118 milliards de dollars, dépassant les 107.7 milliards de dollars de 2015.

Les cinq plus importantes fusions-acquisitions de 2020 (qui ont eu lieu en juillet, septembre et octobre) représentaient un montant total de 94 milliards de dollars, soit environ 80 % du total de l'année.

 

Fusions et acquisitions dans le secteur des semi-conducteurs en 2020 : brève introduction

ADI acquiert Maxim

La vague mondiale de fusions-acquisitions dans le secteur des semi-conducteurs de l'année dernière a commencé en juillet, lorsque Analog Devices (ADI) a annoncé son intention d'acquérir Maxim Integrated Products (MIP) pour 21 milliards de dollars américains (principalement sous forme d'actions).

NVIDIA acquiert ARM

En septembre, Nvidia a annoncé l'acquisition d'ARM auprès du groupe japonais SoftBank pour 40 milliards de dollars, après plusieurs autres acquisitions de moindre envergure en juillet et août.

Intel acquiert de la mémoire NAND

En octobre, Intel a annoncé la vente de son activité de mémoire flash NAND et de son usine de fabrication de plaquettes de 300 mm en Chine à SK Hynix, une entreprise sud-coréenne, pour 9 milliards de dollars.

 

AMD acquiert Xilinx

Au cours de la dernière semaine d'octobre, AMD a annoncé l'acquisition de Xilinx, leader des technologies FPGA, pour environ 35 milliards de dollars (en numéraire et en actions). La transaction devrait être finalisée d'ici la fin de l'année.  
 

Marvel acquiert Inphi

Fin octobre également, Marvell a annoncé l'acquisition d'Inphi, fournisseur de semi-conducteurs spécialisé dans la simulation de signaux mixtes, pour 10 milliards de dollars (actions et numéraire). L'acquisition devrait être finalisée au second semestre 2021.

 

Ce qui précède n'inclut pas l'acquisition par Intel, en mai 2020, du fournisseur israélien de logiciels d'applications mobiles Moovit pour 900 millions de dollars, principalement parce que la start-up israélienne n'est pas une entreprise de semi-conducteurs.

 

La liste des acquisitions comprend également des transactions entre fournisseurs d'équipements de production de semi-conducteurs, producteurs de matériaux, entreprises d'encapsulation et de test de puces et sociétés de logiciels d'automatisation de la conception.

La cause profonde des fusions et acquisitions

 

Dans la longue histoire du développement de l'industrie des semi-conducteurs, les fusions-acquisitions dans le secteur des équipements pour semi-conducteurs sont fréquentes, et les motivations des entreprises qui les sous-tendent sont également diverses. Mais quelles que soient les considérations qui motivent les fusions-acquisitions, elles restent indissociables de la réflexion de l'entreprise sur son propre développement.

complémentarité des produits

La complexité des procédés de fabrication des semi-conducteurs explique la grande variété d'équipements utilisés, et chaque entreprise doit adapter ses produits à ses besoins. Parallèlement, la chaîne d'approvisionnement de chaque entreprise présente une forte homogénéité, ce qui incite les fabricants d'équipements pour semi-conducteurs à combiner efficacement deux, voire plusieurs gammes de produits matures par le biais de fusions-acquisitions. L'objectif est de réaliser des synergies en matière de revenus, de dépenses, de clientèle, de recherche et développement, etc., afin d'améliorer leur rentabilité et leur compétitivité sur le marché.

 

Agrandir les zones

La seconde stratégie consiste à étendre son propre domaine d'activité, ce qui se traduit concrètement par la recherche de nouvelles technologies ou le développement de nouveaux marchés. Lorsque la demande de nouveaux équipements et technologies émerge, un déploiement opportun dans les secteurs concernés peut conférer aux fabricants d'équipements un avantage concurrentiel majeur et leur permettre de tirer pleinement profit de la croissance de la demande.

 

Le développement des fabricants chinois  

 

Fonderie de puces et puces mémoire

La fonderie de semi-conducteurs et les puces mémoire étaient à l'origine deux leviers importants sur lesquels la Chine espérait s'appuyer pour développer l'industrie des semi-conducteurs.

La chaîne de valeur de l'industrie des semi-conducteurs comprend quatre maillons principaux : les matières premières et les équipements, la conception, la fabrication, et le conditionnement et les tests. Dans le domaine de la conception de semi-conducteurs, des entreprises de renommée internationale telles que Huawei HiSilicon ont émergé en Chine. La prochaine étape logique de développement consiste à s'emparer du marché des fonderies de semi-conducteurs, puis à optimiser l'approvisionnement en matières premières et en équipements en amont.

 

Mais les États-Unis ont sérieusement entravé ce processus en sanctionnant SMIC (Semiconductor Manufacturing International Corporation).

Les puces mémoire représentent une autre avancée majeure sur laquelle la Chine fonde de grands espoirs. Cela s'explique par le volume important de leur production, les livraisons annuelles de puces mémoire représentant un tiers de la production mondiale de puces. De plus, les puces mémoire sont plus standardisées et polyvalentes, et leurs exigences environnementales sont bien moindres que celles des puces informatiques.

En matière d'équipements pour semi-conducteurs, la Chine continentale dispose d'un important pouvoir de consommation. De ce fait, les principaux fabricants d'équipements pour semi-conducteurs s'intéressent de près à ce marché. Cependant, du côté de l'offre, les fabricants chinois d'équipements locaux ont une influence relativement faible sur le marché mondial et peinent à exercer une pression sur les grands fabricants internationaux.

Cependant, face au renforcement des barrières commerciales, à la croissance soutenue des fabricants d'équipements locaux et au soutien indéfectible du gouvernement, ces derniers disposent d'une plus grande marge de manœuvre pour expérimenter et se développer. Le volume des commandes a ainsi considérablement augmenté ces deux dernières années, leur permettant de se positionner avantageusement sur le marché international très concurrentiel des équipements pour semi-conducteurs.

Entreprise d'équipement

Les entreprises spécialisées dans les équipements pour semi-conducteurs peuvent être globalement divisées en « entreprises d'équipements de photolithographie », « entreprises d'équipements de dépôt/gravure de revêtement et autres équipements », etc. En effet, parmi les principaux équipements, les équipements de lithographie nécessitent des technologies particulièrement spécifiques, et les acteurs du marché mondial adoptent des stratégies totalement différentes.

 

La Chine ne dispose pas des technologies les plus avancées au niveau international dans des domaines tels que le dépôt et la gravure de revêtements. Autrement dit, elle ne maîtrise pas les procédés critiques exigeant une grande précision. Le développement de technologies de gravure sèche et d'équipements ALD capables de gérer ces procédés est donc devenu une priorité absolue. La coopération internationale demeure la meilleure option pour le perfectionnement technologique.

Pour atteindre cet objectif, les professionnels estiment que l'industrie chinoise des équipements de lithographie pourrait envisager, dans un second temps, d'acquérir les technologies pertinentes par le biais d'acquisitions internes ou du recrutement de talents.

 

entreprise de matériaux

 

Les matériaux semi-conducteurs se divisent en deux grandes catégories : les matériaux utilisés pour la fabrication des plaquettes (partie avant) et les matériaux utilisés pour le conditionnement (partie arrière). La plaquette est l’élément clé de la fabrication des semi-conducteurs. Grâce aux progrès constants des technologies de production, la taille des plaquettes est passée de 2 et 4 pouces à leurs débuts à 6, 8 et 12 pouces aujourd’hui.

 

Les formats de plaquettes les plus courants sont actuellement de 8 et 12 pouces. Avant 2020, la Chine était principalement équipée d'usines de fabrication de plaquettes de 8 pouces. Grâce à des investissements importants et continus et au soutien financier des autorités locales, de nombreux projets d'usines de fabrication de plaquettes de 12 pouces ont vu le jour en Chine continentale.

Cependant, le taux de localisation des plaquettes n'est que d'environ 5 à 10 %, en particulier pour les plaquettes de 12 pouces utilisées dans les domaines de pointe, qui commencent tout juste à être commercialisées.

 

Il est non seulement nécessaire que la Chine construise ses propres usines de fabrication de plaquettes à grande échelle pour garantir des niveaux de production, de qualité et de coûts adéquats, mais elle devrait également accélérer l'intégration des usines de fabrication de plaquettes de 8 et 12 pouces en Chine afin de devenir un fabricant de plaquettes à grande échelle compétitif.

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