昨日、市場調査機関であるIC Insightsは、2020年の世界の半導体業界における合併・買収をまとめた概要報告書を発表した。

2020年には、5件の大型買収と10件以上の小規模なM&A取引により、年間M&A総額は過去最高の1,180億ドルに達し、2015年の107.7億ドルを上回った。

2020年に発生した上位5件の合併・買収（7月、9月、10月に実施）の総額は940億ドルに達し、年間総額の約80％を占めた。

2020年半導体M&A概要

ADIがMaximを買収

昨年の世界的な半導体業界のM&Aラッシュは、アナログ・デバイセズ（ADI）がマキシム・インテグレーテッド・プロダクツ（MIP）を210億ドル（主に株式交換）で買収すると発表した7月に始まった。

NVIDIAがARMを買収

Nvidiaは9月に、日本のソフトバンクからARMを400億ドルで買収すると発表した。これに先立ち、7月と8月にも小規模な買収を複数行っていた。

インテルがNANDを買収

インテルは10月、中国にあるNANDフラッシュメモリ事業と300mmウェハー製造工場を、韓国のSKハイニックスに90億ドルで売却すると発表した。

AMDがザイリンクスを買収

マーベルがインフィを買収

また、10月末には、マーベル社が、主にミックスドシグナルシミュレーション製品を扱う半導体サプライヤーであるインフィ社を100億米ドル（株式＋現金）で買収すると発表した。買収は2021年後半に完了する見込みだ。

上記には、インテルが2020年5月にイスラエルのモバイルアプリケーションソフトウェアプロバイダーであるMoovitを9億ドルで買収した件は含まれていません。これは主に、このイスラエルのスタートアップ企業が半導体企業ではないためです。

買収リストには、半導体製造装置メーカー、材料メーカー、チップパッケージング・テスト会社、設計自動化ソフトウェア会社間の取引も含まれている。

合併・買収の根本原因

半導体産業の長い発展の歴史において、半導体製造装置業界における合併・買収は珍しいことではなく、企業が合併・買収を行う動機も多岐にわたる。しかし、合併・買収の動機が何であれ、企業が自社の発展を考慮しているという事実から切り離して考えることは決してできない。

半導体製造プロセスの複雑さゆえに、半導体製造装置の種類は多岐にわたり、各企業が導入する装置製品もそれぞれ異なる。同時に、各企業の下流工程は高い一貫性を持っているため、半導体製造装置企業は、合併・買収を通じて2種類、あるいは複数の成熟製品をより効果的に組み合わせ、収益、費用、顧客、研究開発などにおける相乗効果を追求し、収益性と市場競争力の向上を図ろうとする動機を持っている。

エリアを拡大する

2つ目は、自社の事業領域を拡大することであり、これは具体的には新技術の追求や新市場の開拓に表れる。新しい設備や技術に対する需要が生じた際に、適切な分野にタイムリーに展開することで、設備会社は強力な先行者利益と競争力を獲得し、需要の恩恵を最大限に享受することができる。

半導体製造工場とメモリチップ

半導体製造工場とメモリチップは、当初、中国が半導体産業を発展させるための重要な二つの柱として期待されていた。

半導体産業チェーンは、原材料・設備、設計、製造、パッケージング・テストという4つの主要な段階から構成される。半導体設計の分野では、ファーウェイ・ハイシリコンのような国際的に競争力のある企業が中国から台頭している。今後の発展戦略としては、半導体ファウンドリを掌握し、そこから原材料・設備の上流へと事業を拡大していくべきだろう。

しかし、米国はSMIC（半導体製造国際公司）に制裁を科すことで、このプロセスを著しく阻害してきた。

メモリチップは、中国が大きな期待を寄せているもう一つの画期的な技術である。その理由は、メモリチップの需要が非常に高く、年間出荷量が世界のチップ生産量の3分の1を占めていることにある。さらに、メモリチップは汎用性が高く、コンピューターチップに比べて環境負荷がはるかに少ないという利点もある。

半導体製造装置に関して言えば、中国本土は消費力が非常に高い。そのため、主要な半導体製造装置メーカーはこの市場を注視している。しかし、供給面では、中​​国の国内製造装置メーカーは世界市場において比較的影響力が小さく、主要な国際メーカーに圧力をかけることは難しい。

しかし、貿易障壁の強化、国内機器メーカーの粘り強い成長、そして政府の強力な支援により、国内機器メーカーは試行錯誤と成長の余地が広がり、過去2年間で受注量が大幅に増加しました。競争の激しい国際半導体製造装置市場において、確固たる地位を築くことが期待されます。

機器会社

半導体製造装置は、「フォトリソグラフィ装置メーカー」、「成膜・エッチング装置メーカー」などに大別できる。これは、主要な装置の中でも、リソグラフィ装置は特に特殊な技術を必要とし、グローバル市場における各社の戦略が全く異なるためである。

中国は、コーティング成膜・エッチングなどの分野において、国際的に最先端の技術を有していません。つまり、精密加工を必要とする重要なプロセスに対応できないため、これらのプロセスに対応できるドライエッチング技術やALD装置の開発が最優先事項となっています。技術向上には、依然として外部との協力がより良い選択肢です。

この目標を達成するために、中国のリソグラフィー装置業界は、次のステップとして、部門買収や人材採用を通じて関連技術を獲得することを検討する可能性があると専門家は考えている。

材料会社

半導体材料は、大きく分けて前工程のウェハ製造材料と後工程のパッケージング材料に分類できます。中でもウェハは半導体製造における重要な材料です。半導体製造技術の継続的な進歩に伴い、ウェハのサイズは初期の2インチや4インチから、現在では6インチ、8インチ、12インチへと発展してきました。

現在、ウェハーの主流サイズは8インチと12インチである。2020年以前は、中国では主に8インチウェハー製造工場が主流だった。しかし、多額の投資と地方政府からの財政支援が継続的に行われ、中国本土では複数の12インチウェハー製造工場プロジェクトが実現している。

しかし、ウェハーの国産化率はわずか5～10％程度であり、特に最先端分野で使用される12インチウェハーは、商業供給が始まったばかりである。

中国は、生産量、品質、コスト水準を確保するために、自国の大規模ウェハー工場を建設する必要があるだけでなく、競争力のある大規模ウェハーメーカーを構築するために、中国国内における8インチおよび12インチウェハー工場の統合を加速させるべきである。

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