Strategi dan Perubahan  
  Pada bulan Agustus tahun ini, CEO baru ON Semiconductor Hassan El-Khoury mengumumkan arah strategis baru perusahaan, yaitu smart power dan smart sensing. Pada saat yang sama, nama perusahaan diubah dari ON Semiconductor menjadi onsemi, dengan huruf kecil semua, guna mengubah citra perusahaan yang tradisional dan formal menjadi citra baru yang ramah, inovatif, dan membumi. Warna utama komunikasi perusahaan juga diubah dari hijau menjadi oranye yang melambangkan bahwa perusahaan akan menjadi lebih dinamis. El-Khoury baru berusia 41 tahun. Ia dapat digambarkan sebagai pemimpin muda dalam industri semikonduktor tradisional, pendatang baru dan tampilan baru. Perubahan-perubahan tersebut dapat dianggap saling melengkapi.  
 
    Logo ON Semiconductor baru Sumber: ON Semiconductor  
  Mengingat industri semikonduktor saat ini berada dalam periode super booming dan pasokan melebihi permintaan, ON Semiconductor tidak perlu khawatir dengan penurunan pendapatan jangka pendek, yang tidak hanya sangat mengurangi hambatan terhadap penyesuaian strategis ON Semiconductor, tetapi juga karena kecukupan dana di pasar modal, Memberikan dorongan yang cukup untuk transformasi perusahaan, seperti akuisisi pemasok substrat silikon karbida GTAT (GT Advanced Technologies) baru-baru ini. Mari kita lihat lebih dekat kinerja keuangan kuartal pertama setelah pengumuman strategi ON Semiconductor yang baru.  
  Tinjauan Keuangan  
  Pendapatan perusahaan pada kuartal ketiga tahun 2021 sebesar US$1.74 miliar, meningkat 32% year-on-year dan peningkatan kuartal-ke-kuartal sebesar 4%. Bruto margin melonjak 8% dari periode yang sama tahun lalu menjadi 41.5%, yang seharusnya menjadi margin kotor pertama perusahaan di atas 40% dalam satu dekade. Biaya operasional untuk kuartal ini adalah $296 juta. Karena peningkatan pendapatan, biaya operasional tidak meningkat, tetapi turun sebesar $18 juta dibandingkan kuartal sebelumnya. Investasi aset tetap juga hanya berjumlah $93 juta pada kuartal tersebut, atau 5.4% dari pendapatan. Menggabungkan beberapa faktor, Margin laba usaha perseroan mencapai 24.5% pada kuartal ini, dibandingkan 19.6% pada kuartal sebelumnya dan 12% pada periode yang sama tahun lalu.. Arus kas dari operasi juga meningkat secara signifikan, menyumbang 20% ​​dari pendapatan. Hasilnya tidak hanya melampaui ekspektasi perusahaan, namun juga melampaui penilaian analis sebelumnya.  
  ON Semiconductor memperkirakan pendapatan kuartal keempat antara $1.74 miliar dan $1.84 miliar, dengan margin laba kotor 42%-44%. Meskipun perusahaan tidak dapat memberikan perkiraan untuk kuartal pertama tahun fiskal 2022, CFO Thad Trent yakin pendapatan akan tetap, tanpa revisi penurunan musiman sebesar 2%-3% seperti biasanya. Pada saat yang sama, perusahaan akan terus menarik diri dari bisnis non-inti dan menerapkan rencana Fablite sesuai dengan strategi yang diumumkan pada hari investor. Dalam beberapa tahun ke depan, ON Semiconductor akan menginvestasikan sebagian besar aset tetap di pabrik wafer 12 inci East Fishkill Fab (EFK) dan kapasitas produksi silikon karbida, dan terus mempertahankan daya saing inti perusahaan di masa depan.  
  Berdasarkan kabar baik tersebut di atas, harga saham Ansemi naik tajam pada hari laporan keuangan, naik 14% dari hari perdagangan triwulan sebelumnya. Dan pada hari-hari berikutnya, berulang kali mencapai level tertinggi baru, dan bahkan pernah mencapai harga 60 dolar AS per saham, dan nilai pasar perusahaan melebihi 25 miliar dolar AS.  
    TENTANG kinerja harga saham Semiconductor pada hari-hari sebelum dan sesudah pengumuman Q3 2021; Sumber: Yahoo! Keuangan  
  Detail laporan keuangan  
  Menurut metode pembagian tradisional ON Semiconductor, pendapatan dapat dibagi menurut kelompok bisnis dan industri pelanggan, yang darinya Anda dapat melihat produk kuat perusahaan dan pasar aplikasi utama.  
  Pendapatan Power Solutions Group (PSG) untuk kuartal ketiga adalah $892 juta, meningkat 38% dari tahun ke tahun. Pendapatan Advanced Solutions Group (ASG) adalah $614 juta, naik 24% dari tahun ke tahun. Pendapatan Intelligent Sensing Group (ISG) mencapai US$237 juta, meningkat 35% dari tahun ke tahun. Ketiga kelompok usaha tersebut masing-masing menyumbang 51.3%, 35.2% dan 13.5% dari total pendapatan.  
    Pendapatan dengan metode tradisional Sumber: ON Semiconductor, 01 core Bau finishing 
  Pada saat yang sama, pelanggan otomotif dan industri menyumbang pertumbuhan pendapatan lebih besar dibandingkan pelanggan industri lainnya, meningkat menjadi 60% dari total pendapatan perseroan dari 56% pada tahun lalu. Diantaranya, pelanggan otomotif menghasilkan pendapatan sebesar US$576 juta, menyumbang 33%, meningkat sebesar 37% tahun-ke-tahun, dan peningkatan bulan-ke-bulan sebesar 4%; pendapatan dari pelanggan industri adalah US$479 juta, menyumbang 27%, meningkat 48% dibandingkan tahun sebelumnya, bulan ke bulan naik 11%.  
  ON Manajemen semikonduktor menyatakan dalam panggilan konferensi pendapatan bahwa peningkatan pendapatan dan margin laba kotor perseroan pada kuartal tersebut terutama disebabkan oleh peningkatan efisiensi operasional, perubahan bauran produk, dan kenaikan harga jual.
/ kuat>.  
  Pertama, efisiensi operasional pada kuartal ketiga meningkat, dan volume pengiriman meningkat sebesar 3% dibandingkan kuartal sebelumnya. Meski begitu, El-Khoury mengatakan kapasitas produksi masih belum bisa memenuhi seluruh kebutuhan pelanggan, dan beberapa pelanggan hanya bisa menjamin pasokan dalam jumlah minimum untuk menghindari downtime lini produksi. Pada saat yang sama, pengiriman baru pada kuartal ini sebagian besar terkonsentrasi pada produk dengan margin kotor yang tinggi.
 
  Kedua, ON Semiconductor mengungkapkan pada hari investornya di bulan Agustus bahwa perusahaan akan secara bertahap menarik diri dari bisnis non-inti, dan pendapatan yang terkena dampak diperkirakan mencapai 10-15% dari total pendapatan. %. Margin laba kotor rata-rata dari bisnis non-inti yang direncanakan untuk keluar hanya 15%, jauh lebih rendah dibandingkan bisnis inti yang dipilih untuk arahan strategis. Dalam enam bulan terakhir, ON Semiconductor telah mengeluarkan sekitar $100 juta di bisnis non-inti, 60% di antaranya diselesaikan dalam kuartal ke-3 terakhir. Dua faktor pertama dijumlahkan dan faktor lainnya dikurangi, bauran produk pada kuartal ketiga cenderung mengarah pada produk dengan margin kotor yang lebih tinggi, dan proporsi bisnis non-inti dengan margin kotor rendah secara bertahap menurun, sehingga rata-rata margin kotor meningkat. Perusahaan memperkirakan bisnis non-inti yang tersisa akan dihapuskan dalam dua tahun ke depan.
 
  Ketiga, dari segi harga, El-Khoury mengatakan penawaran produk inti tidak akan sama seperti sebelumnya, dan harus memenuhi persyaratan pengurangan biaya tetap tahunan pelanggan. Sebaliknya, mereka bekerja sama dengan pelanggan untuk mengunci harga melalui kontrak pasokan jangka panjang, menjamin kapasitas, dan meningkatkan transparansi dan ketahanan rantai pasokan. Misalnya, ia percaya bahwa untuk produk-produk bernilai tinggi seperti silikon karbida, perusahaan harus mampu menetapkan harga yang berkelanjutan, dan praktik pemotongan harga secara proaktif untuk meningkatkan pemanfaatan pabrik selama krisis ekonomi tidak akan lagi terjadi.  
  Arah strategis baru  
  Laporan keuangan ini juga mencerminkan arah strategis baru manajemen ON Semiconductor untuk pengembangan smart power dan intellisense yang terjadi. Diantaranya, pendapatan pasokan daya cerdas dan persepsi cerdas telah mencapai tingkat rekor, menyumbang 62% dari total pendapatan. Terlihat bahwa dua arah pengembangan strategis yang dipilih manajemen perusahaan memang merupakan pendapatan perusahaan. sumber utama. Keduanya masing-masing naik 3% dan 8% dari kuartal sebelumnya.  
    TENTANG Ekspektasi Pengembangan Semikonduktor untuk Smart Power dan IntelliSense Sumber: Anson Beauty 
  Banyak pelanggan utama pasokan listrik pintar telah menandatangani atau sedang dalam proses menandatangani perjanjian pasokan jangka panjang dengan ON Semiconductor. El-Khoury mengungkapkan, pada akhir kuarter ketiga, ON Semiconductor telah menandatangani kontrak pasokan jangka panjang untuk perangkat listrik senilai total US$2.5 miliar dengan pelanggan. Dari segi produk, $2 miliar di antaranya untuk perangkat silikon karbida otomotif dan industri. Dapat dilihat bahwa kapasitas produksi silikon karbida menjadi fokus pelanggan yang berebut untuk menguncinya. Dari perspektif aplikasi spesifik, dua pertiga dari kontrak ini ditujukan untuk pembangkit listrik kendaraan listrik, atau inverter. Menggabungkan keduanya, penerapan silikon karbida pada kendaraan listrik tidak dapat dihentikan. Selain itu, ON Semiconductor akan memasok pelanggan ini dengan kontrak pasokan jangka panjang pada awal akhir tahun ini, setelah itu pengiriman akan meningkat dua kali lipat setiap tahunnya. Perusahaan mengharapkan untuk menghasilkan pendapatan $1 miliar pada tahun 2023 dari perangkat silikon karbida.  
  Dalam hal persepsi cerdas, pendapatan sensor gambar otomotif meningkat sebesar 45% tahun-ke-tahun dan 10% bulan-ke-bulan. Peningkatan total kemenangan desain (Corong Kemenangan Desain) sebesar 75% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Situasi ketatnya kapasitas produksi akhir-akhir ini sedikit mereda.  
  Perlu dicatat bahwa Power Solutions Business Group (PSG) adalah inti dari arahan strategis "smart power supply", sedangkan Intelligent Sensing Business Group (ISG) adalah inti mutlak dari arah strategis lainnya "Intelligent Sensing" utama. memaksa. Sebaliknya, peran Advanced Solutions Group (ASG) sedikit canggung dan mungkin menjadi fokus restrukturisasi organisasi di masa depan.  
  Beberapa temuan  
  Akuisisi GTAT oleh ON Semiconductor diselesaikan pada hari yang sama dengan laporan pendapatan kuartal ketiga, dan pendapatannya akan dikonsolidasikan ke dalam laporan pendapatan kuartal keempat ON Semiconductor. Di masa depan, substrat silikon karbida perusahaan sebagian besar akan dialihdayakan ke mode hibrida yaitu outsourcing dan produksi sendiri. Menariknya, GTAT diakuisisi dengan hanya 119 karyawan di seluruh dunia, yang bernilai $4.5 juta per karyawan GTAT, dan belum diketahui berapa tambahan pendapatan yang bisa mereka peroleh dari akuisisi ini.  
    安森美在收购GTAT时对其的总结
  Sumber: ON Semikonduktor  
 

Dalam artikel analisis sebelumnya "Dari Tata Letak Kekuatan Dua Raksasa, Melihat Jalan Menuju Semikonduktor Evergreen", penulis menemukan bahwa WIFI dan teknologi lain yang diperoleh ON Semiconductor dari Quantenna tidak muncul dalam arah strategis yang baru. Hal ini secara implisit sesuai dengan laporan Bloomberg baru-baru ini bahwa ON Semiconductor ingin menjual aset tersebut dengan harga yang hampir sama dengan harga yang dibelinya pada tahun 2019 ($1 miliar) dan sekarang sedang mencari pembeli potensial. Mengingat depresiasi dolar AS pada tahun 2019, akuisisi sebenarnya tidak memberikan keuntungan finansial apa pun bagi perusahaan. Jual beli kedua perusahaan, GTAT dan Quantenna, menunjukkan desakan manajemen ON Semiconductor terhadap arah strategis baru. Patut ditunggu kinerja ON Semiconductor di kuartal terakhir tahun 2021. Bagaimana jika kembali mencapai titik tertinggi baru?

Penafian: Artikel ini direproduksi dari "Pengamatan Industri Semikonduktor". Artikel ini hanya mewakili opini pribadi penulis, bukan opini Sacco Micro dan industri. Ini hanya untuk dicetak ulang dan dibagikan, serta mendukung perlindungan hak kekayaan intelektual. Harap tunjukkan sumber asli dan penulis untuk dicetak ulang. , jika ada pelanggaran, silakan hubungi kami untuk menghapusnya.