전략과 변화  
  올해 41월 ON Semiconductor의 새 CEO인 Hassan El-Khoury는 회사의 새로운 전략 방향, 즉 스마트 파워와 지능형 센싱을 발표했습니다. 동시에, 전통적이고 격식을 갖춘 회사 이미지를 친근하고 혁신적이며 기반이 있는 새로운 이미지로 전환하기 위해 회사 이름을 ON Semiconductor에서 모두 소문자로 된 온세미로 변경했습니다. 기업 커뮤니케이션의 메인 컬러도 녹색에서 주황색으로 변경돼 기업이 더욱 역동적으로 변한다는 의미를 담고 있다. El-Khoury는 겨우 XNUMX세입니다. 그는 전통 반도체 업계의 젊은 리더이자 신참이자 새로운 모습이라고 할 수 있다. 이러한 변화는 서로를 보완하는 것으로 간주될 수 있습니다.  
 
    새로운 ON Semiconductor 로고 출처: ON Semiconductor  
  현재 반도체 산업이 슈퍼 호황기에 있고 공급이 수요를 초과한다는 점을 고려하면 ON Semiconductor는 단기적인 매출 감소를 걱정할 필요가 없습니다. 이는 ON Semiconductor의 전략적 조정에 대한 저항을 크게 줄일 뿐만 아니라 충분한 최근 탄화규소 기판 공급업체 GTAT(GT Advanced Technologies) 인수 등 회사 변혁에 충분한 추진력을 제공하고 있습니다. ON Semiconductor의 새로운 전략 발표 이후 1분기 재무 성과를 자세히 살펴보겠습니다.  
  재무 개요  
  2021년 1.74분기 회사 매출은 32억 4천만 달러로 전년 동기 대비 XNUMX%, 분기 대비 XNUMX% 증가했습니다. 역겨운 마진은 전년 동기 대비 8% 급증한 41.5%로, 40년 만에 총마진이 XNUMX%를 넘은 첫 기록이 될 전망이다.. 해당 분기의 운영 비용은 296억 18만 달러였습니다. 매출 증가를 전제로 영업비용은 증가하지 않았지만 전 분기 대비 93만 달러 감소했습니다. 고정 자산 투자도 해당 분기에 5.4만 달러에 불과해 매출의 XNUMX%를 차지했습니다. 여러 가지 요소를 종합해 보면, 회사의 영업이익률은 이번 분기에 24.5%를 기록했는데, 이는 전 분기의 19.6%, 지난해 같은 기간의 12%와 비교된다.. 영업현금흐름도 크게 늘어나 매출의 20%를 차지했다. 결과는 회사 자체의 기대치를 넘어섰을 뿐만 아니라 분석가들의 이전 판단도 뛰어넘었습니다.  
  온세미컨덕터는 1.74분기 매출이 1.84억42만~44억2022만 달러, 매출총이익률은 2~3%가 될 것으로 예상하고 있다. 회사는 12 회계연도 XNUMX분기에 대한 예측을 제공할 수 없지만 CFO Thad Trent는 일반적인 XNUMX%-XNUMX% 계절적 하향 조정 없이는 매출이 정체될 것이라고 믿고 있습니다. 동시에 회사는 투자일에 발표한 전략에 따라 비핵심 사업에서 계속 철수하고 Fablite 계획을 시행할 예정이다. 향후 몇 년 동안 온세미컨덕터는 EFK(East Fishkill Fab) XNUMX인치 웨이퍼 팹 및 탄화규소 생산 능력에 상대적으로 높은 비율의 고정 자산을 투자하고 앞으로도 회사의 핵심 경쟁력을 계속 유지할 것입니다.  
  위와 같은 좋은 소식에 힘입어 재무보고 당일 안세미 주가는 전분기 거래일 대비 14%나 급등했다. 그리고 그 후 며칠 동안 계속해서 최고치를 경신했고, 심지어 한때 주당 60달러까지 올랐고, 회사의 시장 가치는 25억 달러를 넘어섰습니다.  
    3년 2021분기 발표 전후의 ON Semiconductor 주가 성과; 출처: 야후!파이낸스  
  재무 보고서 세부정보  
  ON Semiconductor의 전통적인 분할 방식에 따라 비즈니스 그룹 및 고객 산업별로 수익을 나눌 수 있으며, 이를 통해 회사의 강력한 제품과 주요 응용 시장을 확인할 수 있습니다.  
  892분기 PSG(Power Solutions Group) 매출은 38억 614만 달러로 전년 대비 24% 증가했습니다. ASG(Advanced Solutions Group) 매출은 237억 35만 달러로 전년 대비 51.3% 증가했습니다. ISG(Intelligent Sensing Group) 매출은 미화 35.2억 13.5만 달러로 전년 대비 XNUMX% 증가했습니다. XNUMX개 사업그룹이 전체 매출에서 각각 XNUMX%, XNUMX%, XNUMX%를 차지했다.  
    전통 방식 매출 출처: ON Semiconductor, 01 코어 냄새 마무리 
  동시에 자동차 및 산업 고객은 다른 산업 고객보다 더 많은 매출 성장에 기여하여 회사 전체 매출의 60년 전 56%에서 576%로 증가했습니다. 그 중 자동차 부문 매출은 33억 37만 달러로 4%, 전년 동기 대비 479%, 전월 대비 27% 증가했다. 산업 고객으로부터의 수익은 48억 11만 달러로 XNUMX%를 차지했으며 전년 동기 대비 XNUMX% 증가했고 전월 대비 XNUMX% 증가했습니다.  
  ON Semiconductor 경영진은 실적 컨퍼런스 콜에서 다음과 같이 밝혔습니다. 해당 분기 회사의 매출과 매출총이익률이 증가한 것은 주로 운영 효율성 개선, 제품 믹스 변경, 판매 가격 인상 때문이었습니다.
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  우선 3분기에는 운영 효율성이 개선돼 출하량은 전분기 대비 XNUMX% 증가했다. 그럼에도 불구하고 El-Khoury는 생산 능력이 여전히 고객의 모든 요구를 충족할 수 없으며 일부 고객은 생산 라인 가동 중단을 피하기 위해 최소 수량 공급만 보장할 수 있다고 말했습니다. 동시에, 해당 분기의 신규 출하량은 주로 총마진이 높은 제품에 집중되었습니다.
 
  두 번째로, 온세미컨덕터는 지난 10월 투자자 데이에서 비핵심 사업에서 점진적으로 철수할 것이며, 영향을 받는 매출은 전체 매출의 15~XNUMX%를 차지할 것으로 예상된다고 밝혔다. %. 이들 비핵심 사업의 퇴출 계획 평균 매출총이익률은 15%에 불과해 전략 방향으로 선정된 핵심 사업에 비해 훨씬 낮다. 지난 100개월 동안 ON Semiconductor는 비핵심 사업에서 약 60억 달러를 회수했으며 그 중 3%가 지난 XNUMX분기에 완료되었습니다. 처음 두 가지 요소를 합산하고 다른 요소를 빼면 XNUMX분기 제품 믹스가 총 마진이 높은 제품 쪽으로 치우쳐 총 마진이 낮은 비핵심 기업의 비율이 점차 감소하여 평균 총 마진이 향상됩니다. 회사는 나머지 비핵심 사업이 향후 XNUMX년에 걸쳐 단계적으로 폐지될 것으로 예상하고 있다.
 
  셋째, 가격 측면에서 El-Khoury는 핵심 제품의 견적이 이전과 동일하지 않을 것이며 고객의 연간 고정 비용 절감 요구 사항을 충족해야 한다고 말했습니다. 대신 고객과 협력하여 장기 공급 계약을 통해 가격을 고정하고 용량을 보장하며 공급망 투명성과 탄력성을 높입니다. 예를 들어, 그는 실리콘 카바이드와 같은 고부가가치 제품의 경우 기업이 지속 가능한 가격을 책정할 수 있어야 하며 경기 침체기에 팹 활용도를 높이기 위해 적극적으로 가격을 인하하는 관행은 과거의 일이 될 것이라고 믿습니다.  
  새로운 전략방향  
  또한 이 재무 보고서에는 스마트 파워 및 인텔리센스 개발을 위한 ON Semiconductor 경영진의 새로운 전략적 방향이 반영되어 있습니다. 그 중 수익은 지능형 전원 공급 장치 및 지능형 인식이 기록적인 수준에 도달하여 전체 수익의 62%를 차지합니다.. 회사 경영진이 선택한 두 가지 전략적 발전 방향이 실제로 회사의 수익임을 알 수 있습니다. 주 원천. 두 가지 모두 전분기 대비 각각 3%, 8% 증가했다.  
    스마트 파워 및 IntelliSense에 대한 ON Semiconductor의 개발 기대 출처: Anson Beauty 
  스마트 전원 공급 장치 분야의 많은 주요 고객이 ON Semiconductor와 장기 공급 계약을 체결했거나 체결을 진행 중입니다. El-Khoury는 3쿼터가 끝날 무렵, 온세미컨덕터는 총 2.5억 달러 규모의 전력소자 장기 공급 계약을 체결했다. 고객과 함께. 제품으로는, 이 중 2억 달러는 자동차 및 산업용 탄화규소 장치에 사용됩니다.. 실리콘 카바이드의 생산 능력은 고객이 서두르고 있는 초점이라는 것을 알 수 있습니다. 특정 응용 분야의 관점에서 볼 때, 이 계약의 3분의 2는 전기 자동차 파워트레인 또는 인버터에 대한 것입니다.. 이 두 가지를 결합하면 전기 자동차에 탄화규소를 적용하는 것은 막을 수 없습니다. 또한 ON Semiconductor는 이르면 올해 말부터 이들 고객에게 장기 공급 계약을 제공할 예정이며, 이후 배송량은 매년 약 두 배로 늘어날 것입니다. 회사는 1년에 실리콘 카바이드 장치로 2023억 달러의 수익을 창출할 것으로 예상합니다..  
  지능형 인식 측면에서 자동차 이미지센서 매출은 전년 동기 대비 45%, 전월 대비 10% 증가했다. 작년 같은 기간에 비해 총 디자인 수주(Design-Win Funnel)가 75% 증가했습니다.. 최근 생산능력 부족 상황이 다소 완화됐다.  
  파워 솔루션 비즈니스 그룹(PSG)이 '스마트 전원 공급 장치'라는 전략 방향의 핵심인 반면, 인텔리전트 센싱 비즈니스 그룹(ISG)은 또 다른 전략 방향인 '인텔리전트 센싱' 메인의 절대 핵심이라는 점에 주목할 필요가 있습니다. 힘. 이에 비해, ASG(Advanced Solutions Group)는 다소 어색하며 향후 조직 구조 조정의 초점이 될 수 있습니다..  
  몇 가지 발견  
  ON Semiconductor의 GTAT 인수는 3분기 수익 보고서와 같은 날 완료되었으며, 해당 매출은 분기 수익 보고서에서 ON Semiconductor의 4분기에 통합됩니다. 앞으로 회사의 탄화규소 기판은 주로 아웃소싱과 자체 생산의 하이브리드 모드로 아웃소싱될 것입니다. 재미있게, GTAT는 전 세계적으로 단 119명의 직원과 함께 인수되었으며, 이는 GTAT 직원 4.5인당 XNUMX만 달러의 가치가 있습니다., 이번 인수로 얼마나 많은 추가 수입을 얻을 수 있는지는 알려지지 않았습니다.  
    安森美는 收购GTAT时对其의 总结에 있습니다
  출처: 온세미컨덕터  
 

저자는 앞선 분석 기사 '파워2 거인의 배치에서 에버그린반도체로 가는 길'에서 온세미컨덕터가 퀀테나로부터 인수한 WIFI 등 기술이 새로운 전략방향으로 나타나지 않는다는 점을 발견했다. 이는 최근 Bloomberg의 보고서와 암묵적으로 일치합니다. ON Semiconductor는 2019년에 매입한 가격(1억 달러)과 거의 동일한 가격에 해당 자산을 매각할 계획이며 현재 잠재적인 구매자를 찾고 있습니다.. 2019년 미국 달러 가치 하락을 고려하면 실제 인수는 회사에 재정적 이익을 가져다주지 못했습니다. GTAT와 Quantenna 두 회사의 매수 및 매도는 ON Semiconductor 경영진이 새로운 전략적 방향을 고집하고 있음을 보여줍니다. 2021년 XNUMX분기 온세미컨덕터의 실적을 기다려 볼 만하다. 다시 최고치를 경신한다면?

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