Estrategia y cambios  
  En agosto de este año, el nuevo director ejecutivo de ON Semiconductor, Hassan El-Khoury, anunció la nueva dirección estratégica de la empresa, a saber, energía y detección inteligentes. Al mismo tiempo, se cambió el nombre de la empresa de ON Semiconductor a onsemi, con todas las letras minúsculas, con el fin de transformar la imagen tradicional y formal de la empresa por una nueva amigable, innovadora y sólida. El color principal de la comunicación de la empresa también se ha cambiado de verde a naranja, simbolizando que la empresa se volverá más dinámica. El-Khoury tiene sólo 41 años. Se le puede describir como un joven líder en la industria tradicional de semiconductores, un recién llegado y una nueva apariencia. Se puede considerar que estos cambios se complementan entre sí.  
 
    Nuevo logotipo de ON Semiconductor Fuente: ON Semiconductor  
  Teniendo en cuenta que la industria de los semiconductores se encuentra actualmente en un período de súper auge y la oferta supera la demanda, ON Semiconductor no tiene que preocuparse por la disminución de los ingresos a corto plazo, lo que no sólo reduce en gran medida la resistencia al ajuste estratégico de ON Semiconductor, sino también debido a la suficiente fondos en el mercado de capitales, Proporcionar suficiente impulso para la transformación de la empresa, como la reciente adquisición del proveedor de sustratos de carburo de silicio GTAT (GT Advanced Technologies). Echemos un vistazo más de cerca al desempeño financiero del primer trimestre después del anuncio de la nueva estrategia de ON Semiconductor.  
  Panorama Financiero  
  Los ingresos de la compañía en el tercer trimestre de 2021 fueron de 1.74 millones de dólares, un aumento del 32% interanual y un aumento intertrimestral del 4%. Bruto El margen aumentó un 8% respecto al mismo período del año pasado hasta el 41.5%, lo que debería ser el primer margen bruto de la compañía por encima del 40% en una década.. Los gastos operativos del trimestre fueron de 296 millones de dólares. Partiendo de la premisa de un aumento de los ingresos, los gastos operativos no aumentaron, sino que disminuyeron en 18 millones de dólares en comparación con el trimestre anterior. La inversión en activos fijos también fue de sólo 93 millones de dólares en el trimestre, o el 5.4% de los ingresos. Combinando varios factores, El margen de beneficio operativo de la compañía alcanzó el 24.5% este trimestre, en comparación con el 19.6% del trimestre anterior y el 12% en el mismo período del año pasado.. El flujo de caja de las operaciones también ha crecido significativamente, representando el 20% de los ingresos. Los resultados no sólo superaron las expectativas de la propia empresa, sino que también superaron los juicios anteriores de los analistas.  
  ON Semiconductor espera que los ingresos del cuarto trimestre estén entre 1.74 millones de dólares y 1.84 millones de dólares, con un margen de beneficio bruto del 42%-44%. Si bien la compañía no puede dar un pronóstico para el primer trimestre del año fiscal 2022, el director financiero Thad Trent cree que los ingresos se mantendrán estables, sin la habitual revisión a la baja estacional del 2%-3%. Al mismo tiempo, la empresa seguirá retirándose de negocios complementarios e implementará el plan Fablite de acuerdo con la estrategia anunciada el día del inversor. En los próximos años, ON Semiconductor invertirá una proporción relativamente alta de activos fijos en la capacidad de producción de carburo de silicio y fábrica de obleas de 12 pulgadas de East Fishkill Fab (EFK), y continuará manteniendo la competitividad central de la compañía en el futuro.  
  Sobre la base de las buenas noticias antes mencionadas, el precio de las acciones de Ansemi subió bruscamente el día del informe financiero, un 14% más que el día de negociación del trimestre anterior. Y en los días siguientes alcanzó repetidamente nuevos máximos, llegando incluso a alcanzar en un momento el precio de 60 dólares por acción, y el valor de mercado de la empresa superó los 25 mil millones de dólares.  
    Evolución del precio de las acciones de ON Semiconductor en los días anteriores y posteriores al anuncio del tercer trimestre de 3; Fuente: Yahoo! Finanzas  
  Detalles del informe financiero  
  Según el método de división tradicional de ON Semiconductor, los ingresos se pueden dividir según los grupos de negocios y las industrias de clientes, desde donde se pueden ver los productos sólidos de la empresa y los principales mercados de aplicaciones.  
  Los ingresos de Power Solutions Group (PSG) para el tercer trimestre fueron de 892 millones de dólares, un aumento del 38% año tras año. Los ingresos de Advanced Solutions Group (ASG) fueron de 614 millones de dólares, un aumento interanual del 24 %. Los ingresos de Intelligent Sensing Group (ISG) fueron de 237 millones de dólares, un aumento interanual del 35 %. Los tres grupos empresariales representaron el 51.3%, el 35.2% y el 13.5% de los ingresos totales, respectivamente.  
    Ingresos por método tradicional Fuente: ON Semiconductor, 01 núcleo Acabado de olores 
  Al mismo tiempo, los clientes industriales y automotrices contribuyeron con un mayor crecimiento de ingresos que otros clientes de la industria, aumentando al 60% de los ingresos totales de la compañía desde el 56% hace un año. Entre ellos, los clientes de automóviles generaron 576 millones de dólares en ingresos, lo que representa el 33%, un aumento interanual del 37% y un aumento mensual del 4%; Los ingresos de clientes industriales ascendieron a 479 millones de dólares, lo que representa el 27%, un aumento interanual del 48% y un aumento intermensual del 11%.  
  La dirección de ON Semiconductor declaró en la conferencia telefónica sobre resultados que El aumento de los ingresos y el margen de beneficio bruto de la empresa en el trimestre se debió principalmente a mejoras en la eficiencia operativa, cambios en la combinación de productos y aumentos en los precios de venta.
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  En primer lugar, la eficiencia operativa en el tercer trimestre mejoró y el volumen de envío aumentó un 3% en comparación con el trimestre anterior. Aun así, El-Khoury dijo que la capacidad de producción aún no puede satisfacer todas las necesidades de los clientes, y algunos clientes sólo pueden garantizar el suministro de la cantidad mínima para evitar el tiempo de inactividad de la línea de producción. Al mismo tiempo, los nuevos envíos en el trimestre se concentraron principalmente en productos de alto margen bruto.
 
  En segundo lugar, ON Semiconductor reveló en su día del inversor en agosto que la compañía se retirará gradualmente de los negocios no esenciales y se espera que los ingresos afectados representen entre el 10% y el 15% de los ingresos totales. %. El margen de beneficio bruto promedio de estos negocios no esenciales que se planea salir es sólo del 15%, que es mucho más bajo que el de los negocios principales seleccionados para la dirección estratégica. En los últimos seis meses, ON Semiconductor ha salido de alrededor de 100 millones de dólares en negocios complementarios, el 60% de los cuales se completó en el último tercer trimestre. Los dos primeros factores se suman y el otro se resta, la combinación de productos en el tercer trimestre se inclina hacia productos de mayor margen bruto y la proporción de negocios no esenciales con márgenes brutos bajos disminuye gradualmente, por lo que el margen bruto promedio mejora. La compañía espera que los negocios secundarios restantes se eliminen gradualmente en los próximos dos años.
 
  En tercer lugar, en términos de precio, El-Khoury dijo que la cotización de los productos principales no será la misma que antes y debe cumplir con los requisitos anuales de reducción de costos fijos del cliente. En cambio, trabaja con los clientes para fijar los precios a través de contratos de suministro a largo plazo, garantizar la capacidad y aumentar la transparencia y la resiliencia de la cadena de suministro. Por ejemplo, cree que para productos de alto valor como el carburo de silicio, las empresas deben poder fijarles precios de manera sostenible, y la práctica de reducir los precios de manera proactiva para aumentar la utilización de las fábricas durante las crisis económicas será cosa del pasado.  
  Nueva dirección estratégica  
  Este informe financiero también refleja la nueva dirección estratégica de la dirección de ON Semiconductor para el desarrollo de la energía inteligente y el Happening intellisense. Entre ellos, los ingresos de El suministro de energía inteligente y la percepción inteligente han alcanzado un nivel récord, representando el 62% de los ingresos totales.. Se puede ver que las dos direcciones de desarrollo estratégico elegidas por la dirección de la empresa son de hecho los ingresos de la empresa. fuente principal. Ambos aumentaron un 3% y un 8%, respectivamente, respecto al trimestre anterior.  
    Expectativas de desarrollo de ON Semiconductor para Smart Power e IntelliSense Fuente: Anson Beauty 
  Muchos clientes clave en el suministro de energía inteligente han firmado o están en proceso de firmar acuerdos de suministro a largo plazo con ON Semiconductor. El-Khoury reveló que al final del tercer cuarto, ON Semiconductor ha firmado contratos de suministro a largo plazo para dispositivos de energía por un total de 2.5 millones de dólares con clientes. En términos de productos, 2 mil millones de dólares de esto son para dispositivos de carburo de silicio industriales y automotrices.. Se puede ver que la capacidad de producción de carburo de silicio es el foco de los clientes que luchan por asegurarse. Desde una perspectiva de aplicación específica, Dos tercios de estos contratos son para sistemas de propulsión de vehículos eléctricos o inversores.. Combinando ambos, la aplicación del carburo de silicio en vehículos eléctricos es imparable. Además, ON Semiconductor ofrecerá a estos clientes contratos de suministro a largo plazo a finales de este año, tras lo cual las entregas se duplicarán aproximadamente cada año. La compañía espera generar mil millones de dólares en ingresos en 1 a partir de dispositivos de carburo de silicio..  
  En términos de percepción inteligente, los ingresos de los sensores de imagen para automóviles aumentaron un 45% interanual y un 10% mes a mes. Un aumento del 75% en el total de diseños ganados (Design-Win Funnel) con respecto al mismo período del año pasado. La situación de escasez de capacidad de producción se ha aliviado ligeramente últimamente.  
  Vale la pena señalar que el Power Solutions Business Group (PSG) es el núcleo de la dirección estratégica de "suministro de energía inteligente", mientras que el Intelligent Sensing Business Group (ISG) es el núcleo absoluto de la otra dirección estratégica principal, "Intelligent Sensing". fuerza. En cambio, el papel del Advanced Solutions Group (ASG) es un poco incómodo y puede convertirse en el foco de una futura reestructuración organizacional..  
  Algunos hallazgos  
  La adquisición de GTAT por parte de ON Semiconductor se completó el mismo día del informe de ganancias del tercer trimestre, y sus ingresos se consolidarán en el cuarto trimestre de ON Semiconductor en el informe de ganancias trimestral. En el futuro, los sustratos de carburo de silicio de la empresa se subcontratarán principalmente mediante un modo híbrido de subcontratación y producción propia. Curiosamente, GTAT se adquirió con sólo 119 empleados en todo el mundo, lo que supone un valor de 4.5 millones de dólares por empleado de GTAT., y no se sabe cuántos ingresos adicionales podrían obtener con esta adquisición.  
    安森美在收购GTAT时对其的总结
  Fuente: ON Semiconductor  
 

En el artículo de análisis anterior "Desde el diseño de los dos gigantes del poder, mirando el camino hacia los semiconductores siempre verdes", el autor descubrió que WIFI y otras tecnologías adquiridas por ON Semiconductor de Quantenna no aparecían en la nueva dirección estratégica. Esto implícitamente encaja con un informe reciente de Bloomberg que ON Semiconductor busca vender el activo por aproximadamente el mismo precio que compró en 2019 (mil millones de dólares) y ahora está buscando compradores potenciales.. Teniendo en cuenta la depreciación del dólar estadounidense en 2019, la adquisición real no le hizo ningún favor financiero a la empresa. La compra y venta de las dos empresas, GTAT y Quantenna, demuestra la insistencia de la dirección de ON Semiconductor en la nueva dirección estratégica. Vale la pena esperar el desempeño de ON Semiconductor en el último trimestre de 2021. ¿Qué pasa si vuelve a alcanzar un nuevo máximo?

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