Strategie und Veränderungen  
  Im August dieses Jahres gab der neue CEO von ON Semiconductor, Hassan El-Khoury, die neue strategische Ausrichtung des Unternehmens bekannt, nämlich Smart Power und Intelligent Sensing. Gleichzeitig wurde der Firmenname mit ausschließlich Kleinbuchstaben von ON Semiconductor in onsemi geändert, um das traditionelle und formelle Firmenimage in ein neues zu verwandeln, das freundlich, innovativ und geerdet ist. Auch die Hauptfarbe der Unternehmenskommunikation wurde von Grün auf Orange geändert, was symbolisiert, dass das Unternehmen dynamischer wird. El-Khoury ist erst 41 Jahre alt. Man kann ihn als jungen Anführer der traditionellen Halbleiterindustrie bezeichnen, als Newcomer und mit neuem Erscheinungsbild. Man kann davon ausgehen, dass diese Änderungen einander ergänzen.  
 
    Neues ON Semiconductor-Logo Quelle: ON Semiconductor  
  Angesichts der Tatsache, dass sich die Halbleiterindustrie derzeit in einer Phase des Superbooms befindet und das Angebot die Nachfrage übersteigt, muss sich ON Semiconductor keine Sorgen über einen kurzfristigen Umsatzrückgang machen, der nicht nur den Widerstand für die strategische Anpassung von ON Semiconductor erheblich verringert, sondern auch ausreicht Mittel am Kapitalmarkt, Geben Sie ausreichend Impulse für die Transformation des Unternehmens, wie beispielsweise die kürzliche Übernahme des Siliziumkarbid-Substratlieferanten GTAT (GT Advanced Technologies). Werfen wir einen genaueren Blick auf die finanzielle Entwicklung des ersten Quartals nach der Ankündigung der neuen ON Semiconductor-Strategie.  
  Finanzielle Übersicht  
  Der Umsatz des Unternehmens belief sich im dritten Quartal 2021 auf 1.74 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 32 % gegenüber dem Vorjahr und einer Steigerung von 4 % gegenüber dem Vorquartal entspricht. Brutto Die Marge stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 8 % auf 41.5 %, was die erste Bruttomarge des Unternehmens über 40 % seit einem Jahrzehnt sein dürfte. Die Betriebskosten beliefen sich im Quartal auf 296 Millionen US-Dollar. Unter der Voraussetzung höherer Einnahmen stiegen die Betriebskosten nicht, sondern gingen im Vergleich zum Vorquartal um 18 Millionen US-Dollar zurück. Auch die Anlageinvestitionen betrugen im Quartal nur 93 Millionen US-Dollar oder 5.4 % des Umsatzes. Kombiniert man mehrere Faktoren, Die Betriebsgewinnmarge des Unternehmens erreichte in diesem Quartal 24.5 %, verglichen mit 19.6 % im Vorquartal und 12 % im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Auch der Cashflow aus dem operativen Geschäft ist deutlich gestiegen und macht 20 % des Umsatzes aus. Die Ergebnisse übertrafen nicht nur die eigenen Erwartungen, sondern auch die bisherigen Einschätzungen der Analysten.  
  ON Semiconductor erwartet für das vierte Quartal einen Umsatz zwischen 1.74 und 1.84 Milliarden US-Dollar bei einer Bruttogewinnmarge von 42 bis 44 %. Während das Unternehmen keine Prognose für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2022 abgeben kann, geht CFO Thad Trent davon aus, dass der Umsatz unverändert bleiben wird, ohne die übliche saisonale Abwärtskorrektur von 2–3 %. Gleichzeitig wird sich das Unternehmen weiterhin aus Nicht-Kerngeschäften zurückziehen und den Fablite-Plan gemäß der am Investorentag angekündigten Strategie umsetzen. In den nächsten Jahren wird ON Semiconductor einen relativ hohen Anteil des Anlagevermögens in die 12-Zoll-Wafer-Fabrik und Siliziumkarbid-Produktionskapazität der East Fishkill Fab (EFK) investieren und die Kernwettbewerbsfähigkeit des Unternehmens auch in Zukunft aufrechterhalten.  
  Aufgrund der oben genannten guten Nachrichten stieg der Aktienkurs von Ansemi am Tag des Finanzberichts stark an, ein Plus von 14 % gegenüber dem Handelstag des Vorquartals. Und in den folgenden Tagen erreichte es immer wieder neue Höchststände, lag zeitweise sogar bei einem Preis von 60 US-Dollar je Aktie und der Börsenwert des Unternehmens überstieg 25 Milliarden US-Dollar.  
    Aktienkursentwicklung von ON Semiconductor in den Tagen vor und nach der Ankündigung des dritten Quartals 3; Quelle: Yahoo!Finance  
  Einzelheiten zum Finanzbericht  
  Gemäß der traditionellen Aufteilungsmethode von ON Semiconductor kann der Umsatz nach Geschäftsbereichen und Kundenbranchen aufgeteilt werden, anhand derer Sie die starken Produkte des Unternehmens und die wichtigsten Anwendungsmärkte erkennen können.  
  Der Umsatz der Power Solutions Group (PSG) belief sich im dritten Quartal auf 892 Millionen US-Dollar, was einer Steigerung von 38 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Umsatz der Advanced Solutions Group (ASG) belief sich auf 614 Millionen US-Dollar, was einer Steigerung von 24 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Umsatz der Intelligent Sensing Group (ISG) belief sich auf 237 Millionen US-Dollar, was einer Steigerung von 35 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Auf die drei Unternehmensgruppen entfielen jeweils 51.3 %, 35.2 % und 13.5 % des Gesamtumsatzes.  
    Umsatz nach traditioneller Methode Quelle: ON Semiconductor, 01-Kern-Geruchsveredelung 
  Gleichzeitig trugen Automobil- und Industriekunden stärker zum Umsatzwachstum bei als andere Industriekunden und stiegen von 60 % im Vorjahr auf 56 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens. Unter ihnen erwirtschafteten Automobilkunden einen Umsatz von 576 Millionen US-Dollar, was 33 % entspricht, was einer Steigerung von 37 % gegenüber dem Vorjahr und einer Steigerung von 4 % gegenüber dem Vormonat entspricht; Der Umsatz mit Industriekunden belief sich auf 479 Millionen US-Dollar und machte 27 % aus, was einem Anstieg von 48 % gegenüber dem Vorjahr und einem Anstieg von 11 % gegenüber dem Vormonat entspricht.  
  Das erklärte das Management von ON Semiconductor in der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen Der Anstieg des Umsatzes und der Bruttogewinnmarge des Unternehmens im Quartal war hauptsächlich auf Verbesserungen der Betriebseffizienz, Änderungen im Produktmix und Erhöhungen der Verkaufspreise zurückzuführen.
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  Erstens verbesserte sich die betriebliche Effizienz im dritten Quartal und das Sendungsvolumen stieg im Vergleich zum Vorquartal um 3 %. Trotzdem sagte El-Khoury, dass die Produktionskapazität immer noch nicht alle Bedürfnisse der Kunden erfüllen kann und einige Kunden nur die Mindestmengenversorgung garantieren können, um Ausfallzeiten der Produktionslinie zu vermeiden. Gleichzeitig konzentrierten sich die Neulieferungen im Quartal hauptsächlich auf Produkte mit hoher Bruttomarge.
 
  Zweitens ON Semiconductor gab an seinem Investorentag im August bekannt, dass sich das Unternehmen schrittweise aus nicht zum Kerngeschäft gehörenden Geschäftsbereichen zurückziehen wird und die betroffenen Einnahmen voraussichtlich 10–15 % des Gesamtumsatzes ausmachen werden. %. Die durchschnittliche Bruttogewinnmarge dieser nicht zum Kerngeschäft gehörenden Geschäftsbereiche, deren Ausstieg geplant ist, beträgt nur 15 %, was viel niedriger ist als die der Kerngeschäfte, die für die strategische Ausrichtung ausgewählt wurden. In den letzten sechs Monaten hat ON Semiconductor rund 100 Millionen US-Dollar aus nicht zum Kerngeschäft gehörenden Geschäftsbereichen abgezogen, 60 % davon wurden im gerade vergangenen 3. Quartal abgeschlossen. Werden die ersten beiden Faktoren addiert und der andere subtrahiert, tendiert der Produktmix im dritten Quartal zu Produkten mit höherer Bruttomarge und der Anteil der Nicht-Kerngeschäfte mit niedrigen Bruttomargen nimmt allmählich ab, sodass sich die durchschnittliche Bruttomarge verbessert. Das Unternehmen geht davon aus, dass die verbleibenden nicht zum Kerngeschäft gehörenden Geschäftsbereiche in den nächsten zwei Jahren auslaufen.
 
  Drittens sagte El-Khoury in Bezug auf den Preis, dass das Angebot für Kernprodukte nicht mehr das gleiche sein werde wie zuvor und dass es den jährlichen Fixkostensenkungsanforderungen des Kunden entsprechen müsse. Stattdessen arbeitet das Unternehmen mit den Kunden zusammen, um die Preise durch langfristige Lieferverträge festzulegen, Kapazitäten zu garantieren und die Transparenz und Widerstandsfähigkeit der Lieferkette zu erhöhen. Er ist beispielsweise davon überzeugt, dass Unternehmen für hochwertige Produkte wie Siliziumkarbid in der Lage sein müssen, diese nachhaltig zu bepreisen, und dass die Praxis, die Preise proaktiv zu senken, um die Fabrikauslastung in Zeiten des wirtschaftlichen Abschwungs zu erhöhen, der Vergangenheit angehören wird.  
  Neue strategische Ausrichtung  
  Dieser Finanzbericht spiegelt auch die neue strategische Ausrichtung des Managements von ON Semiconductor für die Entwicklung von Smart Power und Intellisense Happening wider. Darunter sind die Einnahmen von Intelligente Stromversorgung und intelligente Wahrnehmung haben ein Rekordniveau erreicht und machen 62 % des Gesamtumsatzes aus. Es ist ersichtlich, dass die beiden von der Unternehmensleitung gewählten strategischen Entwicklungsrichtungen tatsächlich den Umsatz des Unternehmens darstellen. Hauptquelle. Beide stiegen gegenüber dem Vorquartal um 3 % bzw. 8 %.  
    Entwicklungserwartungen von ON Semiconductor für Smart Power und IntelliSense Quelle: Anson Beauty 
  Viele wichtige Kunden im Bereich der intelligenten Stromversorgung haben langfristige Lieferverträge mit ON Semiconductor unterzeichnet oder sind dabei, diese zu unterzeichnen. El-Khoury gab bekannt, dass bis zum Ende des dritten Quartals ON Semiconductor hatte langfristige Lieferverträge für Leistungsgeräte im Gesamtwert von 2.5 Milliarden US-Dollar unterzeichnet mit den Kunden. Was die Produkte betrifft, Davon sind 2 Milliarden US-Dollar für Siliziumkarbid-Geräte in der Automobil- und Industrieindustrie bestimmt. Es ist ersichtlich, dass die Produktionskapazität von Siliziumkarbid im Fokus der Kunden steht, die sich um eine Bindung bemühen. Aus einer spezifischen Anwendungsperspektive betrachtet, Zwei Drittel dieser Verträge betreffen Antriebsstränge von Elektrofahrzeugen bzw. Wechselrichter. Kombiniert man beides, ist der Einsatz von Siliziumkarbid in Elektrofahrzeugen unaufhaltsam. Darüber hinaus wird ON Semiconductor diese Kunden bereits Ende dieses Jahres mit langfristigen Lieferverträgen beliefern, danach werden sich die Lieferungen jedes Jahr etwa verdoppeln. Das Unternehmen geht davon aus, im Jahr 1 einen Umsatz von 2023 Milliarde US-Dollar mit Siliziumkarbid-Geräten zu erzielen.  
  Im Hinblick auf intelligente Wahrnehmung stieg der Umsatz mit Bildsensoren für Kraftfahrzeuge im Jahresvergleich um 45 % und im Monatsvergleich um 10 %. Eine 75-prozentige Steigerung der Gesamtzahl der Design-Gewinne (Design-Win-Funnel) im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Die Situation knapper Produktionskapazitäten hat sich zuletzt etwas entspannt.  
  Es ist erwähnenswert, dass die Power Solutions Business Group (PSG) den Kern der strategischen Ausrichtung „Smart Power Supply“ darstellt, während die Intelligent Sensing Business Group (ISG) den absoluten Kern der anderen strategischen Ausrichtung „Intelligent Sensing“ darstellt Gewalt. Im Gegensatz dazu ist die Rolle des Die Advanced Solutions Group (ASG) ist etwas unbeholfen und könnte in den Mittelpunkt künftiger organisatorischer Umstrukturierungen geraten.  
  Einige Erkenntnisse  
  Die Übernahme von GTAT durch ON Semiconductor wurde am selben Tag wie der Ergebnisbericht für das dritte Quartal abgeschlossen, und der Umsatz wird im vierteljährlichen Ergebnisbericht im vierten Quartal von ON Semiconductor konsolidiert. Künftig werden die Siliziumkarbid-Substrate des Unternehmens hauptsächlich in einem hybriden Modus aus Outsourcing und Eigenproduktion ausgelagert. Interessant, GTAT wurde mit nur 119 Mitarbeitern weltweit übernommen, was einem Wert von 4.5 Millionen US-Dollar pro GTAT-Mitarbeiter entspricht, und es ist nicht bekannt, wie viel zusätzliches Einkommen sie durch diese Übernahme erzielen könnten.  
    安森美在收购GTAT时对其的总结
  Quelle: ON Semiconductor  
 

Im vorherigen Analyseartikel „From the Layout of the Power Two Giants, Looking at the Way to Evergreen Semiconductors“ stellte der Autor fest, dass das von ON Semiconductor von Quantenna erworbene WIFI und andere Technologien nicht in der neuen strategischen Ausrichtung erscheinen. Dies passt implizit zu einem aktuellen Bloomberg-Bericht ON Semiconductor möchte den Vermögenswert etwa zum gleichen Preis verkaufen, den es 2019 gekauft hat (1 Milliarde US-Dollar) und sucht nun nach potenziellen Käufern. Angesichts der Abwertung des US-Dollars im Jahr 2019 brachte die tatsächliche Übernahme dem Unternehmen keinen finanziellen Vorteil. Der Kauf und Verkauf der beiden Unternehmen GTAT und Quantenna zeigt, dass das Management von ON Semiconductor auf der neuen strategischen Ausrichtung besteht. Es lohnt sich, auf die Performance von ON Semiconductor im letzten Quartal 2021 zu warten. Was passiert, wenn sie erneut einen neuen Höchststand erreicht?

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