Strateji ve Değişiklikler  
  Bu yılın ağustos ayında ON Semiconductor'ın yeni CEO'su Hassan El-Khoury, şirketin yeni stratejik yönünü, yani akıllı güç ve akıllı algılamayı duyurdu. Aynı zamanda, geleneksel ve resmi şirket imajını dost canlısı, yenilikçi ve ayakları yere basan yeni bir imaja dönüştürmek amacıyla şirket adı ON Semiconductor'dan tamamı küçük harflerle onsemi'ye değiştirildi. Şirketin iletişiminin ana rengi de şirketin daha dinamik hale geleceğini simgeleyecek şekilde yeşilden turuncuya değiştirildi. El-Khoury sadece 41 yaşında. Geleneksel yarı iletken endüstrisinde genç bir lider, yeni gelen ve yeni bir görünüm olarak tanımlanabilir. Bu değişikliklerin birbirini tamamladığı düşünülebilir.  
 
    Yeni ON Semiconductor logosu Kaynak: ON Semiconductor  
  Yarı iletken endüstrisinin şu anda süper bir patlama döneminde olduğu ve arzın talebi aştığı göz önüne alındığında, ON Semiconductor'ın kısa vadeli gelir düşüşü konusunda endişelenmesine gerek yok; bu, yalnızca ON Semiconductor'ın stratejik ayarlama direncini büyük ölçüde azaltmakla kalmıyor, aynı zamanda yeterli sermaye piyasasındaki fonlar, yakın zamanda silisyum karbür substrat tedarikçisi GTAT'nin (GT Advanced Technologies) satın alınması gibi şirketin dönüşümü için yeterli ivme sağlar. Yeni ON Semiconductor stratejisinin açıklanmasının ardından ilk çeyreğin finansal performansına daha yakından bakalım.  
  Finansal genel bakış  
  Şirketin 2021'in üçüncü çeyreğindeki geliri, bir önceki yılın aynı dönemine göre %1.74, çeyreğe göre ise %32 artışla 4 milyar ABD doları oldu. Brüt Marj geçen yılın aynı dönemine göre %8 artarak %41.5'e yükseldi; bu, şirketin on yıl içinde %40'ın üzerindeki ilk brüt kar marjı olmalı. Çeyreğin işletme giderleri 296 milyon dolardı. Artan gelire bağlı olarak işletme giderleri artmadı ancak önceki çeyreğe göre 18 milyon dolar azaldı. Sabit varlık yatırımı da çeyrekte yalnızca 93 milyon dolardı, yani gelirin %5.4'ü. Çeşitli faktörlerin bir araya getirilmesi, Şirketin faaliyet kar marjı, önceki çeyrekteki %24.5 ve geçen yılın aynı dönemindeki %19.6'ye kıyasla bu çeyrekte %12'e ulaştı.. Faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışı da önemli ölçüde arttı ve gelirin %20'sini oluşturdu. Sonuçlar yalnızca şirketin kendi beklentilerini aşmakla kalmadı, aynı zamanda analistlerin önceki kararlarını da aştı.  
  ON Semiconductor, dördüncü çeyrek gelirinin 1.74 milyar ila 1.84 milyar dolar arasında olmasını ve brüt kar marjının %42 ila %44 olmasını bekliyor. Şirket 2022 mali yılının ilk çeyreği için bir tahmin veremese de CFO Thad Trent, olağan %2-%3'lük sezonluk aşağı yönlü revizyon olmadan gelirin sabit kalacağına inanıyor. Aynı zamanda şirket, yatırımcı gününde açıklanan stratejiye uygun olarak çekirdek olmayan işlerden çekilerek Fablite planını uygulamaya devam edecek. Önümüzdeki birkaç yıl içinde ON Semiconductor, East Fishkill Fab (EFK) 12 inç levha fabrikası ve silisyum karbür üretim kapasitesine nispeten yüksek oranda sabit varlık yatırımı yapacak ve şirketin temel rekabet gücünü gelecekte de korumaya devam edecek.  
  Yukarıda belirtilen iyi habere dayanarak, Ansemi'nin hisse fiyatı mali raporun yayınlandığı gün önceki çeyreğin işlem gününe göre %14 oranında keskin bir artış gösterdi. İlerleyen günlerde ise defalarca yeni zirvelere ulaştı, hatta bir ara hisse başına 60 dolar fiyatına kadar yükseldi ve şirketin piyasa değeri 25 milyar doları aştı.  
    ON Semiconductor'ın 3 2021. Çeyreğinin duyurulmasından önceki ve sonraki günlerdeki hisse fiyatı performansı; Kaynak: Yahoo!Finance  
  Mali rapor ayrıntıları  
  ON Semiconductor'ın geleneksel bölünme yöntemine göre gelir, şirketin güçlü ürünlerini ve ana uygulama pazarlarını görebileceğiniz iş gruplarına ve müşteri sektörlerine göre bölünebilir.  
  Power Solutions Group'un (PSG) üçüncü çeyrek geliri, önceki yıla göre %892 artışla 38 milyon dolar oldu. Advanced Solutions Group'un (ASG) geliri önceki yıla göre %614 artışla 24 milyon dolar oldu. Intelligent Sensing Group'un (ISG) geliri, yıllık %237 artışla 35 milyon ABD doları oldu. Üç iş grubu toplam gelirin sırasıyla %51.3, %35.2 ve %13.5'ini oluşturdu.  
    Geleneksel yöntemle gelir Kaynak: ON Semiconductor, 01 çekirdekli Koku sonlandırma 
  Aynı zamanda otomotiv ve endüstriyel müşteriler, diğer sektör müşterilerine göre daha fazla gelir artışına katkıda bulunarak, bir önceki yılki %60 seviyesinden şirketin toplam gelirinin %56'ına yükseldi. Bunlar arasında, otomotiv müşterileri gelirlerinin %576'ünü, yıllık %33'lik ve aylık %37'lük artışla 4 milyon ABD doları gelir elde etti; Endüstriyel müşterilerden elde edilen gelir, yıllık %479, aylık %27 artışla %48 artışla 11 milyon ABD doları oldu.  
  ON Semiconductor yönetimi kazanç konferansı görüşmesinde şunu belirtti: Şirketin gelirinde ve brüt kâr marjında ​​bu çeyrekte yaşanan artışın temel nedeni işletme verimliliğindeki iyileşmeler, ürün karışımındaki değişiklikler ve satış fiyatlarındaki artışlardı.
/ strong>.  
  Öncelikle üçüncü çeyrekte operasyonel verimlilik arttı ve sevkiyat hacmi bir önceki çeyreğe göre %3 arttı. Buna rağmen El-Khoury, üretim kapasitesinin hâlâ müşterilerin tüm ihtiyaçlarını karşılayamadığını ve bazı müşterilerin üretim hattının aksama süresini önlemek için yalnızca minimum miktarda tedariki garanti edebildiğini söyledi. Aynı zamanda, bu çeyrekteki yeni sevkiyatlar çoğunlukla yüksek brüt marjlı ürünlerde yoğunlaştı.
 
  İkinci olarak, ON Semiconductor, ağustos ayındaki yatırımcı gününde şirketin ana faaliyet dışı faaliyetlerden kademeli olarak çekileceğini ve etkilenen gelirin toplam gelirin %10-15'ini oluşturmasının beklendiğini açıkladı. %. Çıkılması planlanan bu ana faaliyet dışı iş kollarının ortalama brüt kar marjı yalnızca %15'tir ve bu, stratejik yönlendirme için seçilen ana iş kollarından çok daha düşüktür. Geçtiğimiz altı ayda ON Semiconductor, ana faaliyet dışı işlerde yaklaşık 100 milyon dolarlık çıkış yaptı ve bunların %60'ı geçtiğimiz 3. çeyrekte tamamlandı. İlk iki faktör birbirine eklenir ve diğeri çıkarılır, üçüncü çeyrekteki ürün karışımı daha yüksek brüt marjlı ürünlere doğru yönelir ve düşük brüt marjlı ana faaliyet dışı işlerin oranı giderek azalır, dolayısıyla ortalama brüt marj artar. Şirket, kalan ana faaliyet dışı işlerin önümüzdeki iki yıl içinde aşamalı olarak durdurulmasını bekliyor.
 
  Üçüncüsü, fiyat açısından El-Khoury, temel ürün fiyatlarının eskisi gibi olmayacağını ve müşterinin yıllık sabit maliyet azaltma gereksinimlerini karşılaması gerektiğini söyledi. Bunun yerine, uzun vadeli tedarik sözleşmeleri yoluyla fiyatları sabitlemek, kapasiteyi garanti etmek ve tedarik zinciri şeffaflığını ve esnekliğini artırmak için müşterilerle birlikte çalışır. Örneğin, silikon karbür gibi yüksek değerli ürünler için şirketlerin bunları sürdürülebilir bir şekilde fiyatlandırabilmesi gerektiğine ve ekonomik gerileme sırasında fabrika kullanımını artırmak için proaktif olarak fiyatları düşürme uygulamasının geçmişte kalacağına inanıyor.  
  Yeni stratejik yön  
  Bu mali rapor aynı zamanda ON Semiconductor yönetiminin akıllı güç ve Intellisense Happening'in geliştirilmesine yönelik yeni stratejik yönünü de yansıtıyor. Bunlar arasında gelir Akıllı güç kaynağı ve akıllı algı rekor seviyeye ulaşarak toplam gelirin %62'sini oluşturdu. Şirket yönetimi tarafından seçilen iki stratejik gelişim yönünün aslında şirketin geliri olduğu görülebilir. ana kaynak. Her ikisi de önceki çeyreğe göre sırasıyla %3 ve %8 artış gösterdi.  
    ON Semiconductor'ın Akıllı Güç ve IntelliSense için Gelişim Beklentileri Kaynak: Anson Beauty 
  Akıllı güç kaynağı alanındaki birçok önemli müşteri, ON Semiconductor ile uzun vadeli tedarik anlaşmaları imzaladı veya imzalama sürecindedir. El-Khoury üçüncü çeyreğin sonunda şunu açıkladı: ON Semiconductor, güç cihazları için toplam 2.5 milyar ABD doları tutarında uzun vadeli tedarik sözleşmeleri imzaladı müşterilerle. Ürünler açısından, Bunun 2 milyar doları otomotiv ve endüstriyel silisyum karbür cihazlara gidiyor. Silisyum karbür üretim kapasitesinin, kilitlenmek için çabalayan müşterilerin odak noktası olduğu görülebilir. Belirli bir uygulama perspektifinden bakıldığında, bu sözleşmelerin üçte ikisi elektrikli araç güç aktarma organları veya invertörler içindir. İkisi birleştiğinde silisyum karbürün elektrikli araçlarda uygulanması durdurulamaz. Ayrıca ON Semiconductor, bu yılın sonuna kadar bu müşterilere uzun vadeli tedarik sözleşmeleri sağlayacak ve bundan sonra teslimatlar her yıl kabaca ikiye katlanacak. Şirket, silisyum karbür cihazlardan 1'te 2023 milyar dolar gelir elde etmeyi bekliyor.  
  Akıllı algılama açısından otomotiv görüntü sensörlerinin geliri geçen yıla göre %45, aya göre ise %10 arttı. Geçen yılın aynı dönemine göre toplam tasarım kazançlarında (Tasarım-Kazanma Hunisi) %75'lik bir artış oldu. Sıkı üretim kapasitesi durumu son zamanlarda biraz hafifledi.  
  Güç Çözümleri İş Grubunun (PSG) "akıllı güç kaynağı" stratejik yönünün çekirdeği olduğunu, Akıllı Algılama İş Grubunun (ISG) ise diğer stratejik yön olan "Akıllı Algılama" ana yönünün mutlak çekirdeğini oluşturduğunu belirtmekte fayda var. güç. Buna karşılık, rolü Gelişmiş Çözümler Grubu (ASG) biraz gariptir ve gelecekteki organizasyonel yeniden yapılanmanın odak noktası haline gelebilir.  
  Bazı bulgular  
  ON Semiconductor'ın GTAT'ı satın alması üçüncü çeyrek kazanç raporuyla aynı gün tamamlandı ve geliri, üç aylık kazanç raporunda ON Semiconductor'ın dördüncü çeyreğine konsolide edilecek. Gelecekte, şirketin silisyum karbür alt tabakaları esas olarak hibrit bir dış kaynak kullanımı ve kendi kendine üretim yöntemiyle dış kaynaklardan sağlanacak. İlginç bir şekilde, GTAT, dünya çapında yalnızca 119 çalışanla satın alındı; bu, GTAT çalışanı başına 4.5 milyon dolar değerinde.Bu satın alımdan ne kadar ek gelir elde edebilecekleri ise bilinmiyor.  
    GTAT Programı
  Kaynak: ON Yarıiletken  
 

Önceki analiz makalesi "Güç İki Devinin Düzeninden, Evergreen Yarı İletkenlere Giden Yola Bakış"ta yazar, ON Semiconductor tarafından Quantenna'dan satın alınan WIFI ve diğer teknolojilerin yeni stratejik yönde görünmediğini buldu. Bu, yakın tarihli bir Bloomberg raporuyla dolaylı olarak örtüşmektedir: ON Semiconductor, varlığı 2019'da satın aldığı fiyatla hemen hemen aynı fiyata (1 milyar dolar) satmayı düşünüyor ve şimdi potansiyel alıcılar arıyor. ABD dolarının 2019 yılındaki değer kaybı göz önüne alındığında, satın almanın şirkete herhangi bir mali faydası olmadı. GTAT ve Quantenna adlı iki şirketin alım satımı, ON Semiconductor yönetiminin yeni stratejik yön üzerindeki ısrarını gösteriyor. ON Semiconductor'ın 2021'in son çeyreğindeki performansını beklemeye değer. Peki ya yeniden yeni bir zirveye ulaşırsa?

Yasal Uyarı: Bu makale "Semiconductor Industry Observation"dan kopyalanmıştır. Bu makale Sacco Micro'nun ve sektörün görüşünü değil, yalnızca yazarın kişisel görüşünü temsil etmektedir. Yalnızca yeniden basılması ve paylaşılması amaçlı olup, fikri mülkiyet haklarının korunmasını desteklemektedir. Lütfen yeniden basılmak üzere orijinal kaynağı ve yazarını belirtin. , herhangi bir ihlal varsa, silmek için lütfen bizimle iletişime geçin.