Chiến lược và Thay đổi  
  Vào tháng 41 năm nay, Giám đốc điều hành mới của ON Semiconductor, Hassan El-Khoury đã công bố định hướng chiến lược mới của công ty, cụ thể là năng lượng thông minh và cảm biến thông minh. Đồng thời, tên công ty được đổi từ ON Semiconductor thành onsemi, toàn chữ thường, nhằm biến hình ảnh công ty truyền thống và trang trọng thành một hình ảnh mới thân thiện, sáng tạo và có căn cứ. Màu sắc truyền thông chủ đạo của công ty cũng được đổi từ xanh sang cam, tượng trưng cho việc công ty sẽ trở nên năng động hơn. El-Khoury mới XNUMX tuổi. Ông có thể được mô tả là một nhà lãnh đạo trẻ trong ngành bán dẫn truyền thống, một người mới và một diện mạo mới. Những thay đổi này có thể được coi là bổ sung cho nhau.  
 
    Logo ON Semiconductor mới Nguồn: ON Semiconductor  
  Xét thấy ngành công nghiệp bán dẫn hiện đang trong thời kỳ siêu bùng nổ và nguồn cung vượt quá nhu cầu, ON Semiconductor không phải lo lắng về việc doanh thu sụt giảm trong ngắn hạn, điều này không chỉ làm giảm đáng kể sức cản đối với việc điều chỉnh chiến lược của ON Semiconductor mà còn vì đủ vốn trên thị trường vốn, Cung cấp đủ động lực cho sự chuyển đổi của công ty, chẳng hạn như việc mua lại nhà cung cấp chất nền cacbua silic GTAT (GT Advanced Technologies) gần đây. Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn kết quả tài chính của quý đầu tiên sau khi công bố chiến lược ON Semiconductor mới.  
  Tổng quan tài chính  
  Doanh thu của công ty trong quý 2021 năm 1.74 là 32 tỷ USD, tăng 4% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng XNUMX% so với quý trước. Tổng tỷ suất lợi nhuận tăng 8% so với cùng kỳ năm ngoái lên 41.5%, đây sẽ là tỷ suất lợi nhuận gộp đầu tiên của công ty trên 40% trong một thập kỷ. Chi phí hoạt động trong quý là 296 triệu USD. Trên cơ sở doanh thu tăng, chi phí hoạt động không tăng mà giảm 18 triệu USD so với quý trước. Đầu tư tài sản cố định cũng chỉ 93 triệu USD trong quý, tương đương 5.4% doanh thu. Kết hợp nhiều yếu tố, Tỷ suất lợi nhuận hoạt động của công ty đạt 24.5% trong quý này, so với 19.6% trong quý trước và 12% cùng kỳ năm ngoái. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cũng tăng trưởng đáng kể, chiếm 20% doanh thu. Kết quả không chỉ vượt quá mong đợi của chính công ty mà còn vượt quá nhận định trước đó của các nhà phân tích.  
  ON Semiconductor dự kiến ​​​​doanh thu quý 1.74 sẽ nằm trong khoảng từ 1.84 tỷ USD đến 42 tỷ USD, với tỷ suất lợi nhuận gộp là 44% -2022%. Mặc dù công ty không thể đưa ra dự báo cho quý đầu tiên của năm tài chính 2, CFO Thad Trent tin rằng doanh thu sẽ không đổi mà không có sự điều chỉnh giảm theo mùa 3%-12% như thường lệ. Đồng thời, công ty sẽ tiếp tục rút khỏi lĩnh vực kinh doanh ngoài ngành và triển khai kế hoạch Fablite theo đúng chiến lược đã công bố trong ngày đầu tư. Trong vài năm tới, ON Semiconductor sẽ đầu tư một tỷ lệ tài sản cố định tương đối cao vào nhà máy sản xuất tấm wafer XNUMX inch East Fishkill Fab (EFK) và năng lực sản xuất cacbua silic, đồng thời tiếp tục duy trì khả năng cạnh tranh cốt lõi của công ty trong tương lai.  
  Trên cơ sở tin vui nêu trên, giá cổ phiếu của Ansemi đã tăng mạnh vào ngày lập báo cáo tài chính, tăng 14% so với ngày giao dịch quý trước. Và trong những ngày tiếp theo, nó liên tục đạt đến những đỉnh cao mới, thậm chí có thời điểm đứng ở mức giá 60 đô la Mỹ trên mỗi cổ phiếu, và giá trị thị trường của công ty đã vượt quá 25 tỷ đô la Mỹ.  
    Diễn biến giá cổ phiếu của ON Semiconductor trong những ngày trước và sau công bố quý 3 năm 2021 ; Nguồn: Yahoo!Finance  
  Chi tiết báo cáo tài chính  
  Theo cách phân chia truyền thống của ON Semiconductor, doanh thu có thể được chia theo nhóm kinh doanh và ngành hàng khách hàng, từ đó có thể thấy công ty có những sản phẩm thế mạnh và thị trường ứng dụng chính.  
  Doanh thu của Power Solutions Group (PSG) trong quý 892 là 38 triệu USD, tăng 614% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu của Nhóm Giải pháp Nâng cao (ASG) là 24 triệu USD, tăng 237% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu của Nhóm Cảm biến Thông minh (ISG) là 35 triệu USD, tăng 51.3% so với cùng kỳ năm ngoái. Ba nhóm kinh doanh lần lượt chiếm 35.2%, 13.5% và XNUMX% tổng doanh thu.  
    Doanh thu theo phương pháp truyền thống Nguồn: ON Semiconductor, 01 lõi Hoàn thiện mùi 
  Đồng thời, khách hàng ô tô và công nghiệp đóng góp tăng trưởng doanh thu nhiều hơn các khách hàng trong ngành khác, tăng lên 60% tổng doanh thu của công ty từ mức 56% một năm trước. Trong đó, khách hàng ô tô mang về doanh thu 576 triệu USD, chiếm 33%, tăng 37% so với cùng kỳ và tăng 4% so với tháng trước; doanh thu từ khách hàng công nghiệp là 479 triệu USD, chiếm 27%, tăng 48% so với cùng kỳ năm ngoái, tăng 11% so với tháng trước.  
  Ban quản lý ON Semiconductor đã nêu trong cuộc gọi hội nghị thu nhập rằng Sự gia tăng doanh thu và tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty trong quý chủ yếu là nhờ sự cải thiện về hiệu quả hoạt động, thay đổi cơ cấu sản phẩm và giá bán tăng.
/ strong>.  
  Trước hết, hiệu quả hoạt động trong quý 3 được cải thiện và khối lượng vận chuyển tăng XNUMX% so với quý trước. Dù vậy, El-Khoury cho rằng năng lực sản xuất vẫn chưa thể đáp ứng hết nhu cầu của khách hàng, một số khách hàng chỉ có thể đảm bảo cung cấp số lượng tối thiểu để tránh tình trạng ngừng hoạt động của dây chuyền sản xuất. Đồng thời, các lô hàng mới trong quý chủ yếu tập trung ở các sản phẩm có tỷ suất lợi nhuận gộp cao.
 
  Thứ hai, ON Semiconductor tiết lộ trong ngày đầu tư vào tháng 10 rằng công ty sẽ dần rút lui khỏi các hoạt động kinh doanh không cốt lõi và doanh thu bị ảnh hưởng dự kiến ​​sẽ chiếm 15-XNUMX% tổng doanh thu. %. Biên lợi nhuận gộp trung bình của các mảng kinh doanh ngoài ngành dự kiến ​​rút lui chỉ là 15%, thấp hơn nhiều so với các mảng kinh doanh cốt lõi được lựa chọn định hướng chiến lược. Trong sáu tháng qua, ON Semiconductor đã đầu tư khoảng 100 triệu USD vào các hoạt động kinh doanh không cốt lõi, 60% trong số đó đã được hoàn thành trong quý 3 vừa qua. Hai yếu tố đầu cộng lại và trừ đi, cơ cấu sản phẩm trong quý XNUMX thiên về các sản phẩm có tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn, tỷ trọng các doanh nghiệp ngoài ngành có tỷ suất lợi nhuận gộp thấp giảm dần nên tỷ suất lợi nhuận gộp trung bình được cải thiện. Công ty hy vọng các hoạt động kinh doanh không cốt lõi còn lại sẽ bị loại bỏ trong vòng hai năm tới.
 
  Thứ ba, về mặt giá cả, El-Khoury cho biết, báo giá các sản phẩm cốt lõi sẽ không giống như trước và phải đáp ứng yêu cầu giảm chi phí cố định hàng năm của khách hàng. Thay vào đó, nó làm việc với khách hàng để chốt giá thông qua các hợp đồng cung cấp dài hạn, đảm bảo năng lực và tăng tính minh bạch cũng như khả năng phục hồi của chuỗi cung ứng. Ví dụ, ông tin rằng đối với các sản phẩm có giá trị cao như cacbua silic, các công ty phải có khả năng định giá chúng một cách bền vững và việc chủ động giảm giá để tăng mức sử dụng nhà máy trong thời kỳ kinh tế suy thoái sẽ trở thành quá khứ.  
  Định hướng chiến lược mới  
  Báo cáo tài chính này cũng phản ánh định hướng chiến lược mới của ban quản lý ON Semiconductor nhằm phát triển năng lượng thông minh và Intellisense Đang diễn ra. Trong đó, doanh thu của cung cấp năng lượng thông minh và nhận thức thông minh đã đạt mức kỷ lục, chiếm 62% tổng doanh thu. Có thể thấy, hai hướng phát triển chiến lược được ban lãnh đạo công ty lựa chọn thực chất chính là doanh thu của công ty. nguồn chính. Cả hai đều tăng lần lượt 3% và 8% so với quý trước.  
    ON Kỳ vọng phát triển của chất bán dẫn đối với năng lượng thông minh và IntelliSense Nguồn: Anson Beauty 
  Nhiều khách hàng chủ chốt trong lĩnh vực cung cấp điện thông minh đã ký hoặc đang trong quá trình ký kết thỏa thuận cung cấp dài hạn với ON Semiconductor. El-Khoury tiết lộ rằng vào cuối quý 3, ON Semiconductor đã ký hợp đồng cung cấp dài hạn các thiết bị điện trị giá 2.5 tỷ USD với khách hàng. Về mặt sản phẩm, 2 tỷ USD trong số này dành cho các thiết bị cacbua silic ô tô và công nghiệp. Có thể thấy, năng lực sản xuất cacbua silic đang là tâm điểm khiến khách hàng tranh giành nhau. Từ góc độ ứng dụng cụ thể, hai phần ba số hợp đồng này dành cho hệ thống truyền động xe điện hoặc bộ biến tần. Kết hợp cả hai, việc ứng dụng cacbua silic vào xe điện là không thể ngăn cản được. Ngoài ra, ON Semiconductor sẽ cung cấp cho những khách hàng này các hợp đồng cung cấp dài hạn sớm nhất là vào cuối năm nay, sau đó số lượng giao hàng sẽ tăng gấp đôi mỗi năm. Công ty dự kiến ​​​​sẽ tạo ra doanh thu 1 tỷ USD vào năm 2023 từ các thiết bị cacbua silic.  
  Về nhận thức thông minh, doanh thu của cảm biến hình ảnh ô tô tăng 45% so với cùng kỳ năm ngoái và 10% so với tháng trước. Tổng số chiến thắng thiết kế (Kênh thiết kế-Win) tăng 75% so với cùng kỳ năm ngoái. Tình trạng thắt chặt năng lực sản xuất đã giảm bớt đôi chút trong thời gian gần đây.  
  Điều đáng chú ý là Nhóm Kinh doanh Giải pháp Năng lượng (PSG) là cốt lõi của định hướng chiến lược “cung cấp điện thông minh”, trong khi Nhóm Kinh doanh Cảm biến Thông minh (ISG) là cốt lõi tuyệt đối của định hướng chiến lược khác “Cảm biến Thông minh” chính. lực lượng. Ngược lại, vai trò của Nhóm Giải pháp Nâng cao (ASG) hơi lúng túng và có thể trở thành trọng tâm của việc tái cơ cấu tổ chức trong tương lai.  
  Một số phát hiện  
  Việc mua lại GTAT của ON Semiconductor đã được hoàn tất cùng ngày với báo cáo thu nhập quý 3 và doanh thu của nó sẽ được hợp nhất vào quý 4 của ON Semiconductor trong báo cáo thu nhập hàng quý. Trong tương lai, chất nền cacbua silic của công ty sẽ chủ yếu được gia công theo phương thức kết hợp giữa gia công và tự sản xuất. Một cách thú vị, GTAT được mua lại chỉ với 119 nhân viên trên toàn thế giới, trị giá 4.5 triệu USD cho mỗi nhân viên GTAT, và không biết họ có thể kiếm thêm bao nhiêu thu nhập từ việc mua lại này.  
    安森美在收购GTAT时对其的总结
  Nguồn: ON Semiconductor  
 

Trong bài phân tích trước “Từ cách bố trí của hai gã khổng lồ quyền lực, nhìn đường đến chất bán dẫn thường xanh”, tác giả nhận thấy rằng WIFI và các công nghệ khác được ON Semiconductor mua lại từ Quantenna không xuất hiện theo hướng chiến lược mới. Điều này hoàn toàn phù hợp với một báo cáo gần đây của Bloomberg rằng ON Semiconductor đang tìm cách bán tài sản này với mức giá tương đương mà họ đã mua vào năm 2019 (1 tỷ USD) và hiện đang tìm kiếm người mua tiềm năng. Xem xét sự mất giá của đồng đô la Mỹ vào năm 2019, việc mua lại thực tế không mang lại cho công ty bất kỳ lợi ích tài chính nào. Việc mua và bán hai công ty GTAT và Quantenna cho thấy sự kiên định của ban lãnh đạo ON Semiconductor đối với định hướng chiến lược mới. Thật đáng để chờ đợi hiệu suất của ON Semiconductor trong quý cuối cùng của năm 2021. Điều gì sẽ xảy ra nếu nó lại đạt mức cao mới?

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này được sao chép từ "Quan sát ngành bán dẫn". Bài viết này chỉ thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả chứ không phải quan điểm của Sacco Micro và ngành. Nó chỉ dành cho việc in lại và chia sẻ, đồng thời hỗ trợ việc bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ. Vui lòng ghi rõ nguồn và tác giả để in lại. , nếu có vi phạm vui lòng liên hệ chúng tôi để xóa.