Sejak paruh kedua tahun 2020, kelangkaan komponen dan kenaikan harga menjadi tema utama pasar. Kurangnya inti bahkan mempengaruhi pengoperasian normal pasar terminal hilir, yang mengakibatkan penurunan produksi yang serius di industri otomotif. Pecahnya permintaan hilir yang terkonsentrasi setelah epidemi adalah pemicu kelangkaan dan kenaikan harga ini. Kepanikan rantai industri yang disebabkan oleh ketidakpastian hubungan Tiongkok-AS telah memperkuat sebagian elastisitas permintaan.

Lonjakan industri semikonduktor global diikuti dengan kelangkaan barang dan kenaikan harga. Pada Januari 2021, tingkat pertumbuhan penjualan industri semikonduktor global mencapai 13.2% tahun-ke-tahun. ICInsights memperkirakan tingkat pertumbuhan pasar semikonduktor global diperkirakan akan mencapai 19% dalam 21 tahun.

Jadi kapan kenaikan harga kehabisan stok ini akan dimulai dan kapan akan berakhir? Apa dampak besar yang akan ditimbulkannya terhadap seluruh rantai pasokan kita?

  Sebuah cerita tentang "melompat"

Artikel diawali dengan cerita tentang "melompat dari gedung".

Pada bulan Agustus tahun ini, David Xu, wakil presiden Bosch China, menjelaskan kepada teman-temannya bahwa kekurangan stok atau pasokan baru-baru ini telah menyebabkan berkurangnya pasokan, dan selembar kertas putih bertuliskan "Lantai enam. Melompat atau tidak melompat? Membawa pemimpin atau tidak membawa "Teks mengungkapkan" keputusasaan "di mana-mana.

Menurut Xu Daquan, pabrik pemasok chip semikonduktor di Muar di Malaysia terkena dampak gelombang baru epidemi mahkota baru. Ratusan lebih dari 3,000 karyawan di pabrik Muar tertular epidemi ini, dan lebih dari 20 orang meninggal karena epidemi tersebut. Menyusul penutupan pabrik pada minggu-minggu sebelumnya, pemerintah setempat menutup beberapa lini produk Bosch hingga 21 Agustus. Langkah ini akan berdampak langsung pada produksi chip Bosch ESP/IPB, VCU, TCU dan lainnya. Diperkirakan pasokan pada dasarnya akan terputus pada bulan Agustus. Ia mengaku sangat menyayangkan dan tidak berdaya atas dampak yang sangat besar terhadap industri otomotif tanah air.

Di area komentar di bawah, Presiden Bosch China Chen Yudong menjawab dengan bercanda: "Lompat! Jika tidak, tidak akan ada peluang untuk melompat pada bulan September." Xu Daquan juga dengan bercanda mengatakan bahwa pemimpinnya benar. Para eksekutif mobil juga "ngeri" dan berkomentar di bagian komentar.

 Ulasan kenaikan harga 2021

Sejak awal tahun ini, banyak produsen semikonduktor yang mengeluarkan surat kenaikan harga.

ADI menyatakan dalam surat kenaikan harga bahwa setelah merger ADI dan Maxim, produk Maxim akan mempertahankan kenaikan semula sebesar 6%, dan beberapa produk ADI juga akan dinaikkan, dan kenaikan harga resmi berlaku pada 5 Desember. Alasan utamanya untuk kenaikan harga tersebut adalah naiknya harga bahan baku khususnya wafer.

SiliconLabs mengatakan bahwa krisis dalam rantai pasokan semikonduktor telah berdampak serius, dan SiliconLabs tidak hanya berupaya memenuhi kebutuhan kapasitas produksi pelanggan saat ini, tetapi juga perlu memperluas kapasitas produksi untuk memenuhi kebutuhan jangka panjang. Dengan kenaikan biaya bahan mentah, wafer, pengemasan dan pengujian, logistik, tenaga kerja, dll., SiliconLabs secara resmi akan menaikkan harga mulai 28 November, dan pesanan yang belum terkirim juga akan dieksekusi dengan harga terbaru.

Toshiba baru-baru ini mengeluarkan surat kenaikan harga dalam bahasa Inggris. Surat kenaikan harga tersebut menunjukkan bahwa optocouplernya akan resmi menaikkan harga pada Januari 2022.

Produsen chip WiFi seperti MediaTek dan Realtek mengatakan akan menaikkan 10% lagi. Selain itu, sejumlah pabrikan besar mengumumkan akan bangkit pada kuartal I 2022:

Gelombang kenaikan harga karena kekurangan inti semakin intens, dan kenaikan harga pertama-tama berasal dari pengecoran wafer, pengemasan dan pengujian, dan kemudian ditransfer ke chip dan bahkan produk akhir. Pabrik pengecoran wafer paling awal seperti UMC, GF, dan World Advanced menaikkan kuotasi mereka sekitar 10%-15% untuk pesanan pengecoran mendesak 8 inci dan pesanan produksi baru, dan harga terus meningkat sejak saat itu. Dalam 21 tahun, gelombang kenaikan harga telah menyebar dari 8 inci menjadi 12 inci.

Akibat kekurangan kapasitas pabrik wafer dan meningkatnya pandemi virus corona baru, kekurangan rantai pasokan semikonduktor global semakin intensif, dan kekurangan chip mungkin berlanjut hingga 2023-2024. Selain membatalkan diskon yang diberikan kepada pelanggan pada tahun-tahun sebelumnya (kenaikan harga terselubung), TSMC juga mengumumkan kenaikan harga: proses yang sudah mapan akan naik 10-20%, proses yang lebih canggih juga akan naik 10%, dan harga akan dinaikkan pada kuartal pertama tahun 2022. Dilaporkan bahwa kenaikan harga proses yang sudah mapan ini terutama ditujukan untuk 16nm ke atas, dan proses yang lebih canggih ditujukan untuk 7nm dan proses yang lebih maju.

UMC akan meluncurkan gelombang baru kenaikan harga, terutama menargetkan tiga pelanggan utama yang berbasis di AS yang menyumbang lebih dari 30% pendapatan mereka, dengan peningkatan sekitar 8% hingga 12%. Ini akan berlaku mulai Januari 2022. Pelanggan utama UMC saat ini di Amerika Serikat termasuk produsen besar seperti AMD, Qualcomm, Texas Instruments, dan Nvidia, dan menerima pesanan dari produsen Eropa seperti Infineon dan STMicroelectronics.

KeyFoundry dan Samsung juga mengatakan bahwa harga pengecoran akan naik 15% hingga 20%, dan harga baru akan berlaku dalam 4 hingga 5 bulan.

Kenaikan harga PSMC pada kuartal I tahun 2022 diperkirakan melebihi 10% dan diperkirakan meningkat setiap enam bulan. Huang Chongren, ketua RSMC, juga menjelaskan kepada dunia luar baru-baru ini bahwa dia sedang berbicara dengan pelanggan tentang pesanan pada tahun 2023, dan kenaikan harga adalah tren umum. Selama margin laba kotor pelanggan melebihi RSMC, maka akan meningkat. Industri-industri maju dan lainnya di dunia akan menindaklanjuti kenaikan harga pada kuartal pertama, dengan rata-rata kenaikan lebih dari 10%.

Karena industri optimis bahwa masalah kekurangan chip akan terus berlanjut setelah epidemi mereda dan ekonomi tidak terblokir setelah tahun 2023, lebih dari separuh pelanggan memilih untuk menandatangani kontrak jangka panjang selama 2 hingga 3 tahun. Dapat dipastikan bahwa harga pengecoran wafer akan naik pada kuartal pertama tahun 2022, dan kenaikan harga akan semakin tinggi jika tidak ada penandatanganan kontrak jangka panjang.

Persediaan terminal pengepakan dan pengujian juga terbatas, dan kemasan pengikat kawat serta kemasan flip-chip semuanya terbatas. Pada kuartal keempat tahun 2020, ASE, pemimpin dalam pengemasan dan pengujian IC, telah mengumpulkan sekitar 20% hingga 30% pesanan pengemasan dan pengujian baru serta pesanan mendesak pada kuartal keempat. ~kisaran 10%. Dan perusahaan berharap pada pengarahan kinerja tersebut bahwa kapasitas produksi perusahaan akan tetap terisi penuh, dan kekurangan wire bonding dan packing akan terus berlanjut hingga tahun 2021.

Peningkatan harga kapasitas produksi hulu telah mengakibatkan keterlambatan berkelanjutan dalam pengiriman pabrik semikonduktor asli. Kenaikan harga dan kekurangan stok selanjutnya ditransmisikan ke produk akhir, di mana pasar otomotif adalah yang paling terpengaruh. Sejumlah besar MCU, MOSFET, IGBT, dan semikonduktor daya lainnya digunakan dalam mobil. Misalnya, dalam keadaan normal, waktu pengiriman MCU sekitar 8 minggu, sementara waktu pengiriman saat ini dari produsen internasional seperti Infineon, NXP, dan Renesas Electronics umumnya setinggi 24-52 minggu. Karena kekurangan chip, OEM hilir seperti Honda, Nissan, Toyota, Ford, Volkswagen, dan General Motors telah berturut-turut mengeluarkan rencana untuk menghentikan atau mengurangi produksi.

Waktu tunggu rata-rata untuk berbagai jenis semikonduktor, sumber: ECIA

Berbagai jadwal pengiriman chip pada kuartal keempat tahun 2021, sumber: ittbank

 Sisi pasokan: Kapasitas 12 inci meningkat lebih banyak, 8 inci tidak akan mencukupi untuk waktu yang lama

Berbeda dari kekurangan produksi wafer global sebelumnya pada tahun 2017-2018, kekurangan produksi wafer kali ini menunjukkan kekurangan kapasitas produksi secara keseluruhan.

Pertama, terdapat kekurangan kapasitas produksi 5nm-7nm dalam jangka panjang. Karena kesulitan teknis yang tinggi dan biaya R&D yang tinggi, proses canggih ini secara bertahap dimonopoli oleh beberapa pabrik. Saat ini, hanya TSMC dan Samsung yang bersaing dalam proses 7nm dan di bawahnya.

Pengecoran proses lanjutan telah menjadi pasar penjual. Didorong oleh permintaan akan komputasi berkinerja tinggi, Apple, Qualcomm, AMD, NVIDIA, dan lainnya akan membagi kapasitas produksi baru untuk proses yang lebih canggih, seperti CPU dan GPU pada PC, server, dan konsol game. , ledakan permintaan chip ASIC mesin penambangan, dll., adalah pendorong utama kekurangan kapasitas produksi 5nm-7nm.

Kekurangan kapasitas produksi 10nm-20nm telah teratasi sebagian. 14nm terutama digunakan untuk memproduksi prosesor ponsel 4G, chip server, chip set-top box, chip keamanan, Internet of Things SOC, dll. Menurut data wawasan IC, kapasitas produksi 10-20nm menyumbang 38.4%, yang merupakan yang terbesar proporsi kapasitas produksi setiap proses. Di masa depan, dengan meningkatnya tingkat penetrasi 5G, permintaan ponsel 4G juga akan menurun, dan kekurangan kapasitas produksi dalam proses ini akan semakin berkurang.

Proses 40-65nm telah mempertahankan keseimbangan ketat antara penawaran dan permintaan untuk waktu yang lama, dan ledakan permintaan serta efek ekstrusi telah memperburuk kekurangan kapasitas produksi. Permintaan untuk proses 40-65nm sangat kuat, dan pasar hilir mencakup banyak pasar hilir seperti MCU otomotif, CIS, chip komunikasi IoT, NorFlash, dll., dan telah mempertahankan keseimbangan ketat antara penawaran dan permintaan untuk waktu yang lama. Begitu permintaan pasar tertentu meningkat dengan cepat, mudah untuk menekan kapasitas produksi secara keseluruhan dan menyebabkan kekurangan barang. Dalam 21 tahun terakhir, untuk mengurangi kekurangan serius di sektor otomotif, TSMC telah memasukkan pesanan untuk memproduksi chip otomotif dalam bentuk pesanan super mendesak, dan mentransfer sebagian kapasitas produksi IC driver panel sentuh dan CIS, yang menyebabkan CIS, chip WiFi Bluetooth, Norflash, dll. menjadi lebih mendesak.

Selain itu, dalam dua tahun terakhir, tingkat pemanfaatan kapasitas pabrik mainstream berukuran 8 inci telah dipertahankan di lebih dari 90% untuk waktu yang lama. Dengan pesatnya permintaan hilir sejak paruh kedua tahun 2020, kapasitas produksi masih jauh dari memenuhi pasokan. Untuk jangka waktu yang lama, perluasan wafer 8 inci relatif kecil, dan rata-rata tingkat pertumbuhan gabungan dari tahun 2016 hingga 2019 adalah 3.7%. Dan karena banyak pabrik berukuran 6 inci ke bawah telah ditutup atau dibangun kembali, beban kapasitas wafer 8 inci pun meningkat. Di satu sisi, karena area wafer 12 inci lebih besar dibandingkan wafer 8 inci, semakin banyak chip yang dapat dipotong dengan peningkatan biaya material dan proses yang moderat, biaya chip dapat dikurangi lebih dari 40 %. Di sisi lain, pabrikasi 12 inci lebih efisien untuk berinvestasi. Untuk membangun lini produksi 50,000 potong/bulan, investasi peralatan yang diperlukan untuk lini produksi 130nm 8 inci adalah sekitar $1.4 miliar, sedangkan investasi untuk lini produksi 90nm Lini produksi 12 inci bernilai sekitar $2.1 miliar. Oleh karena itu, di bawah skala kapasitas setara 8 inci, produksi 90nm 12 inci Dibandingkan dengan lini produksi 130nm 8 inci, investasinya lebih sedikit. Pabrikan lebih termotivasi untuk membangun jalur produksi 12 inci.

Karena pabrik secara bertahap ditingkatkan menjadi 12 inci, pemasok peralatan tidak lagi memasok peralatan baru berukuran 8 inci. Pabrikan 8 inci yang baru atau diperluas hanya dapat diperluas dengan membeli peralatan bekas. Pemasok peralatan bekas SurplusGlobal mengatakan industri membutuhkan 2,000-3,000 peralatan 8 inci baru atau yang diperbaharui untuk memenuhi permintaan pabrikasi 8 inci, namun kurang dari 500 peralatan 8 inci yang tersedia. Dari perspektif kapasitas produksi pengecoran wafer TOP10 global, setelah tahun 2017, termasuk 12 inci, kapasitas produksi produsen TOP10 pada dasarnya mempertahankan sedikit peningkatan. Selain itu, meskipun lini produksi 8 inci saat ini sedang diperluas, pembangunannya akan memakan waktu 2-3 tahun, sehingga sulit untuk memenuhi kebutuhan kapasitas produksi dalam jangka pendek.

Menurut data IC Insights, sejak tahun 2009, jumlah pabrik yang ditutup atau dibangun kembali telah mencapai 100, dimana 25 diantaranya berukuran 8 inci, namun lebih banyak lagi yang berukuran 6 inci dan 4 inci, jumlahnya mencapai 64. Penutupan lini produksi wafer 6 inci telah mengalihkan permintaan ke wafer 8 inci, sehingga semakin meningkatkan tekanan pada kapasitas produksi wafer 8 inci.

Jumlah penutupan pabrik sejak 2009 (rumah), sumber: ICInsights

Meskipun pabrik-pabrik besar sudah mulai meningkatkan kapasitas produksinya, air yang berada di dekat api tidak dapat dihemat. Dari perluasan produksi hingga peluncuran wafer nyata, setidaknya terdapat siklus dua hingga tiga tahun, sehingga dari sudut pandang pasokan, kekurangan kapasitas jangka pendek tidak dapat diatasi.

 Sisi permintaan: permintaan konsumen menurun di Q4, mobil dan server masih panas

Dari sisi permintaan, industri otomotif yang paling kehabisan stok tahun ini akan mengalami pelonggaran, namun ketegangan jangka panjang akan terus berlanjut. Kurangnya MCU otomotif adalah alasan utama kelangkaan mobil. Saat ini, sekitar 70% MCU otomotif dunia diproduksi oleh TSMC, dan pemasok utama sangat bergantung pada TSMC. Pada paruh pertama tahun 2020, karena buruknya penjualan mobil yang terkena dampak epidemi, OEM mengikuti model bisnis JIT dan mengurangi pesanan secara tajam. Pada paruh kedua tahun ini, penjualan mobil meningkat lebih dari yang diharapkan, dan OEM mulai kembali menarik barang. Namun karena sulitnya pemulihan pasokan secara cepat, permintaan pasar masih jauh dari terpenuhi.

Namun, mulai kuartal pertama, TSMC akan memasukkan pesanan untuk memproduksi chip otomotif dalam pesanan super mendesak. Kekurangan serius inti otomotif mungkin akan berangsur-angsur mereda, tetapi dalam jangka panjang, perangkat daya seperti MCU otomotif dan IGBT akan tetap mempertahankan keseimbangan yang ketat antara penawaran dan permintaan.

Pasar mobil dan industri umumnya mengikuti model produksi JIT (just-in-time). Sumber: Ensiklopedia Think Tank MBA

Pemasok MCU otomotif dan ketergantungan mereka pada TSMC, sumber: IHS markit

Ponsel pintar terpengaruh oleh epidemi dan insiden perusahaan teknologi teratas Tiongkok pada tahun 2020, dan produsen ponsel besar telah meningkatkan upaya penyetokan mereka. Namun, karena persiapan pemasok SOC yang tidak memadai, pengiriman ponsel masih jauh dari harapan. Memasuki tahun 2021, pasokan model menengah ke bawah akan meningkat pesat, dan chip yang masih kehabisan stok terutama mencakup chip andalan, CIS, dan chip catu daya. Menurut Penelitian Rantai Industri Elektronik Cinda, tingkat hasil OEM dari prosesor andalan Qualcomm Snapdragon 888 di Samsung kurang dari 50%; Badai salju Texas awal juga memengaruhi produksi Qualcomm RF Transceiver dan Samsung CIS di pabrik Samsung di Texas; selain itu, pengisian cepat Permintaan yang kuat telah menyebabkan peningkatan yang signifikan dalam jumlah chip catu daya yang terkait dengan Pengisi Daya ponsel.

Dibandingkan dengan telepon seluler, permintaan terhadap "ekonomi rumah tangga" seperti PC dan komputer tablet mengalami peningkatan volume. Pasar secara umum percaya bahwa tingginya permintaan akan PC dan komputer tablet terutama dipicu oleh epidemi, dan gaya hidup masyarakat serta metode produksi telah berubah setelah epidemi. Ditambah dengan permintaan komputer gaming dan notebook yang didorong oleh hiruk pikuk mata uang digital. Pada Q1 2021, pengiriman PC global mencapai 83.98 juta unit, meningkat dibandingkan tahun lalu sebesar 55.2%. Munculnya konsep seperti kantor online dan metaverse akan semakin berkontribusi pada pertumbuhan pasar server.

Dari perspektif struktur permintaan hilir industri semikonduktor, menurut data IC Insights, komputer, komunikasi, dan konsumsi adalah tiga pasar hilir teratas, masing-masing menyumbang 35.6%, 35.6%, dan 11.8% pada tahun 2019. Dengan perkembangan elektronik otomotif, proporsi pasar otomotif terus meningkat, dari 4.7% pada tahun 1998 menjadi 8.7% pada tahun 2019. Menantikan tahun 2024, pangsa pasar otomotif akan semakin meningkat menjadi 9.7%, menyoroti tingginya pertumbuhan otomotif elektronik. Pasar komputer, komunikasi, industri dan lainnya juga akan mengantarkan transformasi struktur aplikasi. Aplikasi yang muncul seperti 5G juga akan mendorong pertumbuhan semikonduktor global yang berkelanjutan dalam jangka waktu yang lama.

1998-2024F Pangsa pasar hilir segmen semikonduktor, sumber: ICInsights

Sisi saluran: risiko komponen "biji dan kacang panggang".

Dalam menganalisis kenaikan harga dan kekurangan komponen, terdapat pandangan bahwa perilaku "memanggang dan menimbun" dealer saluran komponen lokal di Tiongkok telah memperbesar kekurangan barang di pasar.

Penulis mempunyai pendapat berbeda mengenai hal ini. Penulis berpendapat bahwa keterbatasan stok yang habis terutama berasal dari pengecoran hulu, karena kapasitas produksi telah ditetapkan, dan tidak peduli seberapa banyak penyedia saluran melakukan yang terbaik, tidak ada cara untuk membuat wafer begitu saja.

Di seluruh rantai industri semikonduktor, penyedia saluran relatif paling lemah. "Apa kondisi terbaik dari permainan ini? Artinya, kita bisa bertarung dan berbicara, dan tidak ada yang bisa memakan siapa pun. Ini adalah kondisi terbaik." Shenzhen Jinhangbiao Electronics Co, Ltd dan Shenzhen Sako Micro Semiconductor Co, Ltd Manajer Song Shiqiang percaya bahwa dealer saluran tidak memiliki modal untuk bersaing dengan pabrik dan pabrik asli. Dalam situasi pasar penjual saat ini, penyalur penyalur dan pelanggan kecil dan menengah hanya dapat secara pasif menerima harga yang diturunkan dari hulu.

Orang Elektronik Huaqiangbei Song Shiqiang

Eksekutif pabrik asli mengatakan di tengah-tengah teman-temannya bahwa dia akan melompat dari gedung, kita tentu bisa menganggapnya sebagai lelucon. Namun di tengah gelombang kelangkaan dan kenaikan harga tahun ini, pihak yang benar-benar ingin terjun mungkin adalah konsumen akhir di sektor hilir. Karena gelombang demi gelombang kenaikan harga, mereka perlahan-lahan menghabiskan sisa daging dan darah mereka. Beberapa dealer saluran memposting gambar di lingkaran pertemanan, mengatakan bahwa tekanan kenaikan harga di hulu diteruskan, dan dealer saluran serta pelanggan akhirlah yang pada akhirnya membayar tagihannya.

Dapat dikatakan bahwa dealer saluran kecil dan menengah dapat bertahan, berkat rendahnya standarisasi komponen, karena jumlah materialnya jutaan, yang memberikan ruang hidup bagi dealer saluran Huaqiangbei, tetapi laba kotornya sangat rendah. . Song Shiqiang menulis banyak cerita tentang "menjadi kaya dalam semalam" Huaqiangbei di akun publiknya tahun ini, tetapi dia juga mengatakan bahwa di balik pesatnya kekayaan, ada lebih banyak keuntungan kotor yang sangat rendah dan risiko nyata untuk "melompat dari gedung".

Ia menyimpulkan bahwa dasar pemanggangan komponen berasal dari kesesuaian rantai pasok semikonduktor, yaitu dari 2,000 material, selama 100 material habis, terminal tidak akan bisa melakukan pengiriman. Jika Anda dapat memperkirakan sebelumnya 100 bahan mana yang akan kekurangan pasokan, akan ada ruang untuk spekulasi. Namun dalam praktiknya, penilaian ini sepenuhnya didasarkan pada pengalaman, dan sulit untuk dievaluasi jika seseorang tidak terlibat secara mendalam di bidang tertentu selama bertahun-tahun dan memiliki dasar penilaian terhadap kebutuhan hulu dan hilir. Dikatakannya, biji dan kacang sangrai yang ada saat ini lebih didasarkan pada penyesuaian cepat dan umpan balik berdasarkan fluktuasi harga pasar, dan siklusnya sangat pendek sehingga keuntungan sebenarnya tidak setinggi yang dibayangkan.

Terakhir, Song Shiqiang yakin bahwa kenaikan harga tahun ini telah membebani biaya keuangan pelanggan hilir secara berlebihan, dan banyak pabrik yang belum mencerna persediaan mereka. Oleh karena itu, permintaan pasar saat ini secara bertahap melemah di Triwulan ke-4.

 Ulasan: Lompat atau tidak lompat, itulah pertanyaannya

Di satu sisi, permintaan pasar melemah, dan di sisi lain, kapasitas produksi wafer hulu masih terbatas. Kontradiksi keduanya sebenarnya mencerminkan perbedaan waktu antara transmisi permintaan di hulu dan hilir. Ketika risiko inventaris tidak dipahami dengan baik, bukan hanya pabrik asli hulu yang akan melompat dari gedung.

Menantikan tahun 2022, risiko tingkat persediaan air telah disebutkan oleh semakin banyak orang dalam industri, dan ada banyak suara yang mempertanyakan tingginya tingkat persediaan.

Faktanya, pada Q4 2021, sebagian besar nomor suku cadang di pasaran sudah tidak lagi kekurangan pasokan. Merujuk pengalaman historis, fase kenaikan pengisian persediaan pada siklus baru umumnya berlangsung sekitar 4-5 kuartal.

Baru-baru ini, Wang Minwen, ketua Leon Micro, mengatakan dalam sebuah wawancara eksklusif dengan media bahwa dari sudut pandang penawaran dan permintaan, putaran siklus bisnis ini dapat berlangsung hingga paruh kedua tahun 2023. Selain itu, industri wafer semikonduktor dalam negeri mungkin akan bertahan. masuk dua atau tiga tahun kemudian. ke tahap merger dan akuisisi.

Industri ini masih dalam tahap pengisian persediaan. Siklus persediaan terjadi karena ketidakselarasan dan jeda waktu antara perubahan permintaan pasar dan produksi pabrik. Dilihat dari tingkat inventaris perusahaan desain semikonduktor terkemuka yang paling representatif, siklus inventaris semikonduktor secara umum adalah sekitar 2-3 tahun. Sejak 2Q18, industri ini telah berada pada tahap destocking. Pada 3Q19, persediaan industri telah mencapai titik terendah, dan industri telah memasuki tahap pengisian kembali dalam jangka pendek. Namun, karena dampak epidemi mahkota baru yang tiba-tiba, rantai industri tidak memiliki penilaian yang jelas mengenai permintaan di masa depan, dan beberapa wilayah telah memulai penyesuaian inventaris. Namun, sejak kuartal ketiga tahun 2020, epidemi ini telah mereda, permintaan telah pulih, dan industri telah memulai kembali untuk mengisi kembali persediaan. Meskipun tingkat persediaan saat ini meningkat, namun hari perputaran masih menurun.

Daftar tingkat persediaan berbagai komponen elektronik saat ini, sumber: TPC

Siklus inventaris terdepan desain semikonduktor luar negeri (miliar dolar AS, sumbu kanan (hari)), sumber: Bloomberg

Dari perspektif permintaan produk, ponsel 5G secara bertahap akan mencapai puncaknya, namun seiring dengan perkembangan elektrifikasi kendaraan, kecerdasan, dan Internet of Things, siklus produk masih terus meningkat.

Dari perspektif pelepasan kapasitas, pabrik-pabrik besar telah memperluas produksinya pada paruh kedua tahun 2020, dan diperkirakan akan melepaskan kapasitasnya secara bertahap pada tahun 2022/2023. Song Shiqiang yakin bahwa siklus pelepasan kapasitas produksi pabrik tersebut mungkin lebih lama, dan akan memakan waktu tiga tahun. “Dibutuhkan waktu dua tahun untuk membangun pabrik dan menyesuaikan peralatan pengujian mesin. Jika saya bisa melakukan pekerjaan dengan baik di bagian personel dan terhubung dengan pelanggan hilir dalam dua tahun ini, itu akan memakan waktu tiga tahun. Mungkin siklus pengemasan dan pengujian hilir akan menjadi lebih baik., diperkirakan juga dua tahun.”

Penulis percaya bahwa putaran kelangkaan dan kenaikan harga di industri semikonduktor saat ini didorong oleh banyak faktor, tidak hanya faktor epidemi, dan siklus inventaris. Yang harus lebih diperhatikan adalah babak baru 5G, AIOT, elektronik otomotif, dll. saat ini sedang dimulai. Ketika permintaan melonjak, pasar semikonduktor akan memasuki siklus permintaan 5-10 tahun.

Namun perlu dicatat bahwa jika gelombang kelangkaan tidak dapat dimanfaatkan oleh chip dalam negeri untuk memperkuat kekuatan internalnya, begitu gelombang kelangkaan berlalu. Pelanggan yang terpaksa mengganti produk dalam negeri dapat kembali ke chip Eropa dan Amerika. Disukai dan diteruskan lebih dari 100 kali, penulis akan meluncurkan analisis kesulitan, peluang dan tantangan penggantian chip dalam negeri.

Penafian: Artikel ini direproduksi dari "Pengamatan Non-Fei". Artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis, bukan pandangan Sacco dan industri. Ini hanya untuk dicetak ulang dan dibagikan, serta mendukung perlindungan hak kekayaan intelektual. Harap tunjukkan sumber asli dan penulis untuk dicetak ulang, jika ada Pelanggaran silakan hubungi kami untuk menghapus.