Dalla seconda metà del 2020, la carenza di componenti e l’aumento dei prezzi sono diventati il ​​tema principale del mercato. La mancanza di nuclei incide addirittura sul normale funzionamento del mercato dei terminali a valle, determinando una grave riduzione della produzione nell’industria automobilistica. L’esplosione concentrata della domanda a valle dopo l’epidemia è il fattore scatenante di questa serie di carenze e aumenti dei prezzi. Il panico della catena industriale causato dall’incertezza delle relazioni sino-americane ha parzialmente amplificato l’elasticità della domanda.

L’impennata dell’industria globale dei semiconduttori è seguita dalla carenza di beni e dall’aumento dei prezzi. Nel gennaio 2021, il tasso di crescita delle vendite dell’industria globale dei semiconduttori raggiunge il 13.2% su base annua. ICInsights prevede che il tasso di crescita del mercato globale dei semiconduttori dovrebbe raggiungere il 19% in 21 anni.

Allora quando inizierà questo aumento dei prezzi esauriti e quando finirà? Quale profondo impatto avrà su tutta la nostra catena di fornitura?

  Una storia sul "salto"

L'articolo inizia con la storia di "saltare giù da un edificio".

Nell'agosto di quest'anno, David Xu, vicepresidente di Bosch China, ha spiegato in una cerchia di amici che la recente carenza di scorte o di fornitura ha causato un taglio dell'offerta, e un pezzo di carta bianca diceva: "Sesto piano. Saltare o no saltare? Portare o non portare un leader" Il testo rivela ovunque "disperazione".

Secondo Xu Daquan, la fabbrica Muar di un fornitore di chip semiconduttori in Malesia è stata colpita dalla nuova ondata di epidemia della nuova corona. Centinaia degli oltre 3,000 dipendenti della fabbrica Muar furono infettati dall'epidemia e più di 20 persone morirono a causa dell'epidemia. Dopo la chiusura della fabbrica nelle settimane precedenti, il governo locale ha chiuso alcune linee di prodotti Bosch fino al 21 agosto. Questa mossa influenzerà direttamente la produzione di Bosch ESP/IPB, VCU, TCU e altri chip. Si prevede che la fornitura verrà sostanzialmente interrotta ad agosto. Ha detto che è molto dispiaciuto e impotente per l'enorme impatto sull'industria automobilistica della madrepatria.

Nell'area commenti qui sotto, il presidente di Bosch China, Chen Yudong, ha risposto scherzosamente: "Salta! Altrimenti, non ci sarà alcuna possibilità di saltare a settembre". Anche Xu Daquan ha detto scherzosamente che il leader aveva ragione. Anche i dirigenti dell'auto sono rimasti "inorriditi" e hanno commentato nella sezione commenti.

 Revisione dell'aumento dei prezzi 2021

Dall'inizio di quest'anno molti produttori di semiconduttori hanno emesso lettere di aumento dei prezzi.

ADI ha dichiarato nella lettera di aumento di prezzo che dopo la fusione di ADI e Maxim, i prodotti Maxim manterranno l'aumento originale del 6% e anche alcuni prodotti ADI subiranno un aumento e l'aumento di prezzo entrerà ufficialmente in vigore il 5 dicembre. Il motivo principale perché l'aumento dei prezzi è dovuto al rincaro delle materie prime, soprattutto dei wafer.

SiliconLabs ha affermato che la crisi nella catena di fornitura dei semiconduttori ha avuto un grave impatto e SiliconLabs non solo si impegna a soddisfare le attuali esigenze di capacità produttiva dei clienti, ma deve anche espandere la capacità produttiva per soddisfare le esigenze a lungo termine. Con l'aumento del costo delle materie prime, dei wafer, dell'imballaggio e dei test, della logistica, della manodopera, ecc., SiliconLabs aumenterà ufficialmente il prezzo dal 28 novembre e anche gli ordini non spediti verranno eseguiti all'ultimo prezzo.

Toshiba ha recentemente emesso una lettera di aumento dei prezzi in inglese. La lettera di aumento di prezzo mostra che il suo accoppiatore ottico aumenterà ufficialmente il prezzo nel gennaio 2022.

I produttori di chip WiFi come MediaTek e Realtek hanno affermato che aumenteranno di un altro 10%. Inoltre, diversi importanti produttori hanno annunciato che aumenteranno nel primo trimestre del 2022:

L'ondata di aumenti di prezzo dovuti alla mancanza di nuclei diventa sempre più intensa e gli aumenti di prezzo riguardano prima la fonderia di wafer, l'imballaggio e il test, per poi essere trasferiti ai chip e persino ai prodotti finali. Le prime fonderie di wafer come UMC, GF e World Advanced hanno aumentato le loro quotazioni di circa il 10%-15% per ordini urgenti di fonderia da 8 pollici e nuovi ordini di produzione, e da allora i prezzi hanno continuato a salire. In 21 anni, l'ondata di aumento dei prezzi si è diffusa da 8 pollici a 12 pollici.

A causa della carenza di capacità delle fonderie di wafer e del riscaldamento della nuova epidemia di corona, la carenza della catena di approvvigionamento globale di semiconduttori si è intensificata e la carenza di chip potrebbe continuare fino al 2023-2024. Oltre ad annullare gli sconti concessi ai clienti negli anni precedenti (aumento di prezzo mascherato), TSMC ha annunciato anche un aumento dei prezzi: i processi maturi aumenteranno del 10-20%, anche i processi avanzati aumenteranno del 10%, e i prezzi aumenteranno in 2022. In vigore nel primo trimestre. È stato riferito che questo ciclo di aumento del processo maturo è rivolto principalmente a 16 nm e oltre, mentre il processo avanzato è mirato a processi a 7 nm e più avanzati.

UMC lancerà una nuova ondata di aumenti di prezzo, rivolgendosi principalmente ai tre principali clienti statunitensi che rappresentano oltre il 30% delle loro entrate, con un aumento compreso tra l'8% e il 12%. Entrerà in vigore a partire da gennaio 2022. Gli attuali principali clienti di UMC negli Stati Uniti includono importanti produttori come AMD, Qualcomm, Texas Instruments e Nvidia e detengono ordini da produttori europei come Infineon e STMicroelectronics.

KeyFoundry e Samsung hanno inoltre affermato che i prezzi della fonderia aumenteranno dal 15% al ​​20% e che i nuovi prezzi entreranno in vigore tra 4 o 5 mesi.

Si stima che l’aumento dei prezzi di PSMC nel primo trimestre del 2022 supererà il 10% e si prevede che aumenterà ogni sei mesi. Anche Huang Chongren, presidente di RSMC, ha recentemente chiarito al mondo esterno che sta parlando con i clienti degli ordini nel 2023 e che l'aumento dei prezzi è una tendenza generale. Finché il margine di profitto lordo del cliente supera quello di RSMC, aumenterà. Le industrie avanzate e le altre industrie a livello mondiale faranno seguito ad aumenti dei prezzi nel primo trimestre, con un aumento medio di oltre il 10%.

Poiché il settore è ottimista sul fatto che il problema della carenza di chip continuerà dopo il 2023, una volta che l’epidemia avrà rallentato e l’economia sarà stata sbloccata, più della metà dei clienti sceglie di firmare contratti a lungo termine di 2 o 3 anni. È scontato che nel primo trimestre del 2022 il prezzo della fonderia di wafer aumenterà e l’aumento sarà ancora maggiore se non verrà firmato un contratto a lungo termine.

Scarseggia anche la fornitura di terminali per imballaggio e test, così come scarseggiano gli imballaggi wirebonding e flip-chip. Nel quarto trimestre del 2020, ASE, leader nel settore dell'imballaggio e dei test di circuiti integrati, ha raccolto dal 20% al 30% circa dei nuovi ordini di imballaggio e test e degli ordini urgenti nel quarto trimestre. Intervallo di ~10%. E l'azienda si aspetta dal briefing sulle prestazioni che la capacità produttiva dell'azienda rimarrà a pieno carico e che la carenza di wire bonding e imballaggio continuerà fino al 2021.

L'aumento del prezzo della capacità produttiva a monte ha causato continui ritardi nella consegna dei semiconduttori allo stabilimento di produzione originale. L'aumento dei prezzi e la carenza di scorte si trasmettono ulteriormente ai prodotti finali, di cui il mercato automobilistico è il più colpito. Un gran numero di MCU, MOSFET, IGBT e altri semiconduttori di potenza vengono utilizzati nelle automobili. Ad esempio, in circostanze normali, i tempi di consegna degli MCU sono di circa 8 settimane, mentre gli attuali tempi di consegna di produttori internazionali come Infineon, NXP e Renesas Electronics sono generalmente di 24-52 settimane. A causa della carenza di chip, OEM a valle come Honda, Nissan, Toyota, Ford, Volkswagen e General Motors hanno successivamente emesso piani per interrompere o ridurre la produzione.

Tempi di consegna medi per vari tipi di semiconduttori, fonte: ECIA

Vari programmi di consegna dei chip nel quarto trimestre 2021, fonte: ittbank

 Lato offerta: la capacità da 12 pollici aumenta ulteriormente, quella da 8 pollici sarà insufficiente per molto tempo

Diversamente dal precedente ciclo di carenza di produzione globale di wafer nel 2017-2018, questo ciclo di carenze mostra una carenza di capacità produttiva su tutta la linea.

Il primo è la carenza a lungo termine della capacità produttiva di 5-7 nm. A causa dell’elevata difficoltà tecnica e degli elevati costi di ricerca e sviluppo, il processo avanzato viene gradualmente monopolizzato da poche fabbriche. Attualmente, solo TSMC e Samsung competono nel processo a 7 nm e inferiore.

La fonderia con processi avanzati è diventata un mercato di vendita. Spinti dalla domanda di computer ad alte prestazioni, Apple, Qualcomm, AMD, NVIDIA e altri si divideranno la nuova capacità produttiva di processi più avanzati, come CPU e GPU di PC, server e console di gioco. , l'esplosione della domanda di chip ASIC per macchine minerarie, ecc., sono i fattori chiave della carenza di capacità produttiva da 5 nm a 7 nm.

La carenza di capacità produttiva da 10 a 20 nm è stata parzialmente alleviata. 14 nm viene utilizzato principalmente per produrre processori per telefoni cellulari 4G, chip server, chip set-top box, chip di sicurezza, SOC Internet of Things, ecc. Secondo i dati di IC Insights, la capacità di produzione di 10-20 nm rappresenta il 38.4%, che è la più grande proporzione nella capacità produttiva di ciascun processo. In futuro, con l’aumento del tasso di penetrazione del 5G, diminuirà anche la domanda di telefoni cellulari 4G e la carenza di capacità produttiva di questo processo sarà ulteriormente attenuata.

Il processo a 40-65 nm ha mantenuto per lungo tempo uno stretto equilibrio tra domanda e offerta, e l’esplosione della domanda e l’effetto dell’estrusione hanno esacerbato la carenza di capacità produttiva. La domanda per il processo a 40-65 nm è forte e il downstream comprende molti mercati a valle come MCU automobilistico, CIS, chip di comunicazione IOT, NorFlash, ecc., e mantiene da molto tempo uno stretto equilibrio tra domanda e offerta. Una volta che una certa domanda di mercato esplode rapidamente, è facile comprimere la capacità produttiva complessiva e causare carenze. merce. Negli ultimi 21 anni, per alleviare la grave carenza di automobili, TSMC ha inserito ordini per la produzione di chip per automobili sotto forma di ordini super urgenti e ha trasferito parte della capacità produttiva di IC e CIS per driver touch panel, il che ha causato CIS, Chip WiFi Bluetooth, Norflash, ecc. saranno più urgenti.

Inoltre, negli ultimi due anni, il tasso di utilizzo della capacità delle fabbriche mainstream da 8 pollici è stato mantenuto a oltre il 90% per molto tempo. Con il rapido scoppio della domanda downstream a partire dalla seconda metà del 2020, la capacità produttiva è lungi dal soddisfare l’offerta. Per molto tempo, l’espansione dei wafer da 8 pollici è stata relativamente piccola e il tasso di crescita medio composto dal 2016 al 2019 è stato del 3.7%. E poiché molte fabbriche da 6 pollici e inferiori sono state chiuse o ricostruite, il peso della capacità dei wafer da 8 pollici è aumentato. Da un lato, a causa della superficie più ampia dei wafer da 12 pollici rispetto ai wafer da 8 pollici, maggiore è il numero di chip che possono essere tagliati con un moderato aumento dei costi di materiale e processo, il costo dei chip può essere ridotto di oltre il 40%. %. D’altro canto, è più efficiente investire nelle fabbriche da 12 pollici. Per costruire una linea di produzione da 50,000 pezzi al mese, l’investimento in attrezzature richiesto per una linea di produzione da 130 pollici da 8 nm è di circa 1.4 miliardi di dollari, mentre l’investimento per una fabbrica da 90 nm è più efficiente. La linea di produzione da 12 pollici costa circa 2.1 miliardi di dollari. Pertanto, con la scala di capacità equivalente di 8 pollici, produzione da 90 pollici a 12 nm. Rispetto alla linea di produzione da 130 pollici a 8 nm, l'investimento è inferiore. La fabbrica è più motivata a costruire una linea di produzione da 12 pollici.

Man mano che le fabbriche passano gradualmente ai 12 pollici, i fornitori di apparecchiature non forniscono più nuove apparecchiature da 8 pollici. Le fabbriche da 8 pollici nuove o ampliate possono essere ampliate solo acquistando attrezzature di seconda mano. Il fornitore di apparecchiature usate SurplusGlobal ha affermato che l'industria ha bisogno di 2,000-3,000 apparecchiature da 8 pollici nuove o rinnovate per soddisfare la domanda degli stabilimenti da 8 pollici, ma sono disponibili meno di 500 apparecchiature da 8 pollici. Dal punto di vista della capacità produttiva globale della fonderia di wafer TOP10, dopo il 2017, compresi i 12 pollici, la capacità produttiva dei produttori TOP10 ha sostanzialmente mantenuto un piccolo aumento. Inoltre, anche se la linea di produzione da 8 pollici è attualmente in espansione, ci vorranno 2-3 anni per costruirla, rendendo difficile soddisfare i requisiti di capacità produttiva a breve termine.

Secondo i dati di IC Insights, dal 2009, il numero di fab chiusi o ricostruiti ha raggiunto quota 100, di cui 25 da 8 pollici, ma la maggior parte sono da 6 e 4 pollici, il numero arriva fino a 64 La chiusura della linea di produzione di wafer da 6 pollici ha spostato la domanda verso i wafer da 8 pollici, aumentando ulteriormente la pressione sulla capacità produttiva di wafer da 8 pollici.

Numero di chiusure di stabilimenti dal 2009 (casa), fonte: ICInsights

Sebbene le principali fabbriche abbiano iniziato ad espandere la propria capacità produttiva, l’acqua lontana non può salvare dal fuoco. Dall’espansione della produzione al lancio dei veri wafer passano almeno due o tre anni di ciclo, quindi dal punto di vista dell’offerta la carenza di capacità a breve termine non può essere alleviata.

 Lato della domanda: la domanda dei consumatori è diminuita nel quarto trimestre, le automobili e i server erano ancora caldi

Dal lato della domanda, l’industria automobilistica, che quest’anno è la più esaurita, si allenterà, ma la tensione a lungo termine continuerà. La carenza di MCU automobilistici è la ragione principale della scarsità di automobili. Attualmente, circa il 70% degli MCU automobilistici del mondo sono prodotti da TSMC e i principali fornitori dipendono fortemente da TSMC. Nella prima metà del 2020, a causa delle scarse vendite di automobili colpite dall’epidemia, gli OEM hanno seguito il modello di business JIT e hanno tagliato drasticamente gli ordini. Nella seconda metà dell’anno, le vendite di automobili sono aumentate più del previsto e gli OEM hanno ripreso a ritirare le merci. Tuttavia, a causa della difficoltà di una rapida ripresa dell'offerta, questa è stata ben lontana dal soddisfare la domanda del mercato.

Tuttavia, a partire dal primo trimestre, TSMC inserirà ordini per la produzione di chip per il settore automobilistico con la massima urgenza. La grave carenza di core per il settore automobilistico potrebbe gradualmente attenuarsi, ma nel lungo periodo, i dispositivi di potenza come i microcontrollori e gli IGBT per il settore automobilistico manterranno comunque un equilibrio precario tra domanda e offerta.

I mercati automobilistico e industriale generalmente seguono il modello di produzione JIT (just-in-time). Fonte: Enciclopedia Think Tank MBA

Fornitori di MCU automobilistici e loro dipendenza da TSMC, fonte: IHS markit

Gli smartphone sono stati colpiti dall'epidemia e dai principali incidenti tecnologici aziendali in Cina nel 2020, e i principali produttori di telefoni cellulari hanno aumentato i loro sforzi di stoccaggio. Tuttavia, a causa della scarsa preparazione dei fornitori di SOC, le spedizioni di telefoni cellulari sono state ancora al di sotto delle aspettative. All'inizio del 2021, la fornitura di modelli di fascia medio-bassa migliorerà rapidamente e i chip ancora esauriti includono principalmente chip di punta, CIS e chip di alimentazione. Secondo Cinda Electronics Industry Chain Research, il tasso di rendimento OEM del processore di punta Qualcomm Snapdragon 888 di Samsung è inferiore al 50%; la tempesta di neve in Texas ha anche influenzato la produzione di ricetrasmettitori RF Qualcomm e CIS Samsung presso lo stabilimento Samsung in Texas; inoltre, la ricarica rapida. La forte domanda ha portato a un aumento significativo del numero di chip di alimentazione correlati ai caricabatterie per telefoni cellulari.

Rispetto ai telefoni cellulari è aumentata in volume la domanda di prodotti "domestici" come PC e tablet. Il mercato generalmente ritiene che la domanda esplosiva di PC e tablet sia principalmente catalizzata dall'epidemia e che gli stili di vita e i metodi di produzione delle persone siano cambiati dopo l'epidemia. Insieme alla domanda di computer da gioco e notebook guidata dalla frenesia della valuta digitale. Nel primo trimestre del 1, le spedizioni globali di PC hanno raggiunto 2021 milioni di unità, con un aumento su base annua del 83.98%. L'emergere di concetti come ufficio online e metaverso contribuirà ulteriormente alla crescita del mercato dei server.

Dal punto di vista della struttura della domanda a valle dell’industria dei semiconduttori, secondo i dati di IC Insights, computer, comunicazioni e consumi sono i primi tre mercati a valle, rappresentando rispettivamente il 35.6%, 35.6% e 11.8% nel 2019. Con lo sviluppo dell'elettronica automobilistica, la percentuale del mercato automobilistico ha continuato ad aumentare, dal 4.7% nel 1998 all'8.7% nel 2019. Guardando al 2024, la quota del mercato automobilistico aumenterà ulteriormente fino al 9.7%, evidenziando la forte crescita del mercato automobilistico elettronica. Anche i mercati informatico, delle comunicazioni, industriale e altri introdurranno la trasformazione della struttura delle applicazioni. Anche le applicazioni emergenti come il 5G favoriranno per lungo tempo la continua crescita dei semiconduttori globali.

1998-2024F Quota di mercato downstream del segmento dei semiconduttori, fonte: ICInsights

Lato canale: rischio di "semi e noci tostati" dei componenti

Analizzando l'aumento dei prezzi e la carenza di componenti, si ritiene che il comportamento di "arrostimento e accumulo" dei rivenditori locali del canale di componenti in Cina abbia amplificato la carenza di beni sul mercato.

L'autore ha opinioni diverse su questo. L'autore ritiene che la limitazione delle scorte esaurite provenga principalmente dalle fonderie a monte, perché la capacità di produzione è stata fissata e non importa quanto i fornitori di canali facciano del loro meglio, non c'è modo di evocare wafer dal nulla.

Nell’intera catena industriale dei semiconduttori, i fornitori di canali sono relativamente i più deboli. "Qual è lo stato migliore del gioco? Cioè, possiamo sia combattere che parlare, e nessuno può mangiare nessuno. Questo è lo stato migliore." Song Shiqiang, direttore di Shenzhen Jinhangbiao Electronics Co., Ltd. e Shenzhen Sako Micro Semiconductor Co., Ltd., ritiene che i rivenditori del canale non dispongano di capitale per competere con le fabbriche e le fabbriche originali. Nell'attuale situazione del mercato del venditore, i rivenditori del canale e i clienti di piccole e medie dimensioni possono accettare solo passivamente il prezzo trasmesso a monte.

Huaqiangbei Persona elettronica Canzone Shiqiang

Il dirigente originario della fabbrica disse tra gli amici che si sarebbe buttato dall'edificio, possiamo certamente considerarlo uno scherzo. Ma nell’ondata di carenze e aumenti dei prezzi di quest’anno, quelli che vogliono davvero saltare giù dall’edificio potrebbero essere i clienti finali a valle. A causa delle ondate di aumento dei prezzi, hanno gradualmente prosciugato le loro ultime tracce di carne e sangue. Alcuni rivenditori del canale hanno pubblicato delle foto nella cerchia degli amici, dicendo che la pressione dell'aumento dei prezzi a monte si trasmette e che alla fine sono i rivenditori del canale e i clienti finali a pagare il conto.

Si può dire che i rivenditori di canale di piccole e medie dimensioni possono sopravvivere, grazie al basso grado di standardizzazione dei componenti, perché ci sono milioni di numeri materiali, che danno ai rivenditori di canale di Huaqiangbei uno spazio vitale, ma il profitto lordo è molto basso . Song Shiqiang ha scritto molte storie sul "diventare ricco dall'oggi al domani" di Huaqiangbei nel suo conto pubblico quest'anno, ma ha anche detto che dietro la rapida ricchezza ci sono profitti lordi estremamente bassi e il rischio reale di "saltare giù dall'edificio".

Ha concluso che la base della torrefazione dei componenti deriva dalla compatibilità della catena di fornitura dei semiconduttori, ovvero su 2,000 materiali, finché 100 materiali sono esauriti, il terminale non sarà in grado di spedire. Se si riesce a prevedere in anticipo quali 100 materiali scarseggeranno, ci sarà spazio per la speculazione. Tuttavia, in pratica, questo giudizio è interamente basato sull'esperienza, ed è difficile valutare se non si è stati profondamente coinvolti in un determinato campo per molti anni e non si ha un giudizio di base sulle esigenze a monte e a valle. Ha detto che gli attuali semi e noci tostati si basano maggiormente su rapidi aggiustamenti e feedback basati sulle fluttuazioni dei prezzi di mercato, e il ciclo è molto breve, quindi il profitto in realtà non è così alto come immaginato.

Infine, Song Shiqiang ritiene che l'aumento dei prezzi di quest'anno abbia sovraccaricato i costi finanziari dei clienti a valle e che molte fabbriche non abbiano ancora digerito le loro scorte. Pertanto, l’attuale domanda di mercato si è gradualmente indebolita nel quarto trimestre.

 Recensione: Saltare o non saltare, questo è il problema

Da un lato la domanda del mercato è diventata debole e dall’altro la capacità di produzione di wafer a monte continua a scarseggiare. La contraddizione tra i due riflette in realtà la differenza di tempo tra la trasmissione della domanda a monte e a valle. Una volta che il rischio dell’inventario non sarà ben compreso, non sarà solo la fabbrica originaria a monte a saltare giù dall’edificio.

Guardando al 2022, il rischio del livello idrico delle scorte è stato menzionato da un numero sempre maggiore di addetti ai lavori e ci sono molte voci che mettono in dubbio l’elevato livello delle scorte.

Infatti, entro il quarto trimestre del 4, la maggior parte dei codici sul mercato non scarseggerà più. Facendo riferimento all'esperienza storica, la fase ascendente di ricostituzione delle scorte nel nuovo ciclo dura generalmente circa 2021-4 trimestri.

Recentemente, Wang Minwen, presidente di Leon Micro, ha dichiarato in un'intervista esclusiva ai media che, dal punto di vista della domanda e dell'offerta, questo ciclo economico potrebbe durare fino alla seconda metà del 2023. Inoltre, l'industria nazionale dei wafer per semiconduttori potrebbe entrare due o tre anni dopo. ad una fase di fusioni e acquisizioni.

Il settore è ancora nella fase di ricostituzione delle scorte. I cicli delle scorte si verificano a causa del disallineamento e del ritardo tra i cambiamenti nella domanda di mercato e la produzione delle fabbriche. A giudicare dal livello delle scorte delle aziende leader nella progettazione di semiconduttori più rappresentative, il ciclo generale delle scorte dei semiconduttori è di circa 2-3 anni. Dal secondo trimestre del 2, il settore è in fase di riduzione delle scorte. Nel terzo trimestre del 18, le scorte del settore hanno toccato il fondo e il settore ha inaugurato una fase di rifornimento a breve termine. Tuttavia, a causa dell’impatto improvviso della nuova epidemia di corona, la catena industriale non ha un giudizio chiaro sulla domanda futura e alcune aree hanno iniziato ad adeguare le scorte. Tuttavia, a partire dal terzo trimestre del 3, l’epidemia si è attenuata, la domanda si è ripresa e l’industria ha ricominciato a ricostituire le scorte. Nonostante l'attuale livello delle scorte sia aumentato, i giorni di rotazione continuano a diminuire.

Elenco degli attuali livelli di inventario di vari componenti elettronici, fonte: TPC

Ciclo di inventario leader nella progettazione di semiconduttori all'estero (miliardi di dollari USA, asse destro (giorni)), fonte: Bloomberg

Dal punto di vista della domanda dei prodotti, i telefoni cellulari 5G raggiungeranno gradualmente il picco, ma con lo sviluppo dell’elettrificazione dei veicoli, dell’intelligenza e dell’Internet delle cose, il ciclo del prodotto è ancora in crescita.

Dal punto di vista del rilascio di capacità, le principali fabbriche hanno ampliato la loro produzione nella seconda metà del 2020 e si prevede che rilasceranno gradualmente la capacità entro il 2022/2023. Song Shiqiang ritiene che il ciclo di rilascio della capacità produttiva della fabbrica potrebbe essere più lungo e richiederà tre anni. "Ci vogliono due anni per costruire una fabbrica e adattare le apparecchiature di prova delle macchine. Se riesco a fare un buon lavoro in termini di personale e a entrare in contatto con i clienti a valle in questi due anni, ci vorranno tre anni. Forse il ciclo di confezionamento e test a valle sarà meglio, si stima che siano anche due anni”.

L’autore ritiene che l’attuale ciclo di carenze e aumenti dei prezzi nel settore dei semiconduttori sia determinato da molti fattori, non solo dal cigno nero dell’epidemia e dal ciclo delle scorte. Ciò a cui si dovrebbe prestare maggiore attenzione è che attualmente si sta inaugurando un nuovo ciclo di 5G, AIOT, elettronica automobilistica, ecc. Con l’esplosione della domanda, il mercato dei semiconduttori avvierà un ciclo di domanda di 5-10 anni.

Ma vale la pena notare che se i chip nazionali non riescono a sfruttare l’ondata di carenza per rafforzare la propria forza interna, una volta passata l’ondata di carenza. I clienti costretti a sostituire i prodotti nazionali potrebbero tornare ai chip europei e americani. Piaciuto e inoltrato più di 100 volte, l'autore lancerà un'analisi delle difficoltà, delle opportunità e delle sfide nella sostituzione dei chip nazionali.

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