Desde o segundo semestre de 2020, a escassez de componentes e o aumento de preços tornaram-se o principal tema do mercado. A falta de núcleos afecta até o normal funcionamento do mercado de terminais a jusante, resultando numa grave redução da produção na indústria automóvel. O surto concentrado de procura a jusante após a epidemia é o gatilho para esta ronda de escassez e aumentos de preços. A acumulação de pânico na cadeia industrial causada pela incerteza das relações sino-americanas ampliou parcialmente a elasticidade da procura.

O aumento na indústria global de semicondutores é seguido pela escassez de bens e aumentos de preços. Em janeiro de 2021, a taxa de crescimento das vendas da indústria global de semicondutores chegou a 13.2% ano a ano. ICInsights prevê que a taxa de crescimento do mercado global de semicondutores deverá atingir 19% em 21 anos.

Então, quando esse aumento de preço fora de estoque começará e quando terminará? Que impacto profundo isso terá em toda a nossa cadeia de abastecimento?

  Uma história sobre "pular"

O artigo começa com uma história sobre “pular de um prédio”.

Em agosto deste ano, David Xu, vice-presidente da Bosch China, explicou em um círculo de amigos que a recente escassez de estoque ou de suprimentos causou um corte na produção, e um pedaço de papel branco dizia: "Sexto andar. Saltar ou não saltar? Trazer um líder ou não trazer?" O texto revela um clima de desespero generalizado.

De acordo com Xu Daquan, a fábrica de Muar, um fornecedor de chips semicondutores, na Malásia, foi afetada pela nova onda da nova epidemia da coroa. Centenas de mais de 3,000 funcionários da fábrica de Muar foram infectados com a epidemia e mais de 20 pessoas morreram devido à epidemia. Após o fechamento da fábrica nas semanas anteriores, o governo local fechou algumas linhas de produtos da Bosch até 21 de agosto. Esta mudança afetará diretamente a produção de Bosch ESP/IPB, VCU, TCU e outros chips. A expectativa é que o fornecimento seja basicamente interrompido em agosto. Ele disse que sente muito e está impotente pelo enorme impacto na indústria automobilística da pátria.

Na seção de comentários abaixo, o presidente da Bosch China, Chen Yudong, respondeu em tom de brincadeira: "Pule! Senão, não haverá chance de pular em setembro." Xu Daquan também disse em tom de brincadeira que o líder estava certo. Executivos do setor automotivo também ficaram "horrorizados" e comentaram na seção de comentários.

 Revisão do aumento de preços em 2021

Desde o início deste ano, muitos fabricantes de semicondutores emitiram cartas de aumento de preços.

A ADI afirmou na carta de aumento de preços que após a fusão da ADI e da Maxim, os produtos da Maxim manterão o aumento original de 6%, e alguns produtos da ADI também serão aumentados, e o aumento de preços entrará oficialmente em vigor em 5 de dezembro. pois o aumento dos preços é o aumento do preço das matérias-primas, especialmente das bolachas.

SiliconLabs disse que a crise na cadeia de fornecimento de semicondutores afetou seriamente, e a SiliconLabs não apenas se esforça para atender às atuais necessidades de capacidade de produção dos clientes, mas também precisa expandir a capacidade de produção para atender às necessidades de longo prazo. Com o aumento do custo das matérias-primas, wafers, embalagens e testes, logística, mão de obra, etc., a SiliconLabs aumentará oficialmente o preço a partir de 28 de novembro, e os pedidos não expedidos também serão executados pelo preço mais recente.

A Toshiba emitiu recentemente uma carta de aumento de preços em inglês. A carta de aumento de preço mostra que seu optoacoplador aumentará oficialmente o preço em janeiro de 2022.

Fabricantes de chips WiFi como MediaTek e Realtek disseram que aumentariam mais 10%. Além disso, vários grandes fabricantes anunciaram que aumentarão no primeiro trimestre de 2022:

A onda de aumentos de preços devido à falta de núcleos está se tornando cada vez mais intensa, e os aumentos de preços vêm primeiro da fundição, embalagem e teste de wafers, e depois são transferidos para chips e até mesmo produtos finais. As primeiras fundições de wafers, como UMC, GF e World Advanced, aumentaram suas cotações em cerca de 10% a 15% para pedidos urgentes de fundição de 8 polegadas e novos pedidos de produção, e os preços continuaram a subir desde então. Em 21 anos, a onda de aumentos de preços passou de 8 para 12 centímetros.

Devido à escassez de capacidade de produção de wafers e ao agravamento da pandemia de COVID-19, a crise na cadeia de suprimentos global de semicondutores se intensificou, e a falta de chips pode persistir até 2023-2024. Além de cancelar os descontos concedidos aos clientes nos anos anteriores (aumentos de preços disfarçados), a TSMC também anunciou um aumento de preços: processos maduros terão um aumento de 10 a 20%, processos avançados também terão um aumento de 10%, e os preços entrarão em vigor no primeiro trimestre de 2022. Segundo informações, este aumento nos processos maduros se destina principalmente a processos de 16 nm e superiores, enquanto o aumento nos processos avançados se destina a processos de 7 nm e mais avançados.

A UMC lançará uma nova onda de aumentos de preços, visando principalmente os três principais clientes baseados nos EUA, que representam mais de 30% das suas receitas, com um aumento de cerca de 8% a 12%. Entrará em vigor a partir de janeiro de 2022. Os principais clientes atuais da UMC nos Estados Unidos incluem grandes fabricantes como AMD, Qualcomm, Texas Instruments e Nvidia, e possuem pedidos de fabricantes europeus como Infineon e STMicroelectronics.

KeyFoundry e Samsung também disseram que os preços de fundição aumentarão de 15% a 20%, e os novos preços entrarão em vigor em 4 a 5 meses.

Estima-se que o aumento de preços do PSMC no primeiro trimestre de 2022 seja superior a 10% e aumente a cada seis meses. Huang Chongren, presidente da RSMC, também deixou claro ao mundo exterior recentemente que está conversando com os clientes sobre pedidos em 2023, e o aumento de preços é uma tendência geral. Enquanto a margem de lucro bruto do cliente exceder a da RSMC, ela aumentará. As indústrias avançadas e outras indústrias mundiais acompanharão aumentos de preços no primeiro trimestre, com um aumento médio de mais de 10%.

Como a indústria está otimista de que o problema de escassez de chips continuará após 2023, após a desaceleração da epidemia e a economia ser desbloqueada, mais da metade dos clientes optam por assinar contratos de longo prazo de 2 a 3 anos. É uma conclusão precipitada que o preço da fundição de wafers aumentará no primeiro trimestre de 2022, e o aumento de preços será ainda maior se nenhum contrato de longo prazo for assinado.

O fornecimento de embalagens e terminais de teste também é escasso, e as embalagens de ligação de fios e embalagens flip-chip são escassas. No quarto trimestre de 2020, a ASE, líder em embalagens e testes de IC, aumentou cerca de 20% a 30% dos novos pedidos de embalagens e testes e pedidos urgentes no quarto trimestre. Faixa de ~10%. E a empresa espera no briefing de desempenho que a capacidade de produção da empresa permaneça totalmente carregada e que a escassez de fios e embalagens continue até 2021.

O aumento do preço da capacidade de produção upstream tem causado atrasos contínuos na entrega da fábrica original de semicondutores. O aumento de preços e a escassez de estoque são ainda mais repassados ​​aos produtos finais, dos quais o mercado automobilístico é o mais afetado. Um grande número de MCUs, MOSFETs, IGBTs e outros semicondutores de potência são utilizados em automóveis. Por exemplo, em circunstâncias normais, o prazo de entrega de MCUs é de cerca de 8 semanas, enquanto o prazo de entrega atual de fabricantes internacionais como Infineon, NXP e Renesas Electronics é geralmente de 24 a 52 semanas. Devido à escassez de chips, OEMs downstream como Honda, Nissan, Toyota, Ford, Volkswagen e General Motors têm emitido sucessivamente planos para interromper ou reduzir a produção.

Prazo médio de entrega para vários tipos de semicondutores, fonte: ECIA

Vários cronogramas de entrega de chips no quarto trimestre de 2021, fonte: ittbank

 Lado da oferta: a capacidade de 12 polegadas aumenta mais, 8 polegadas será insuficiente por muito tempo

Diferente da rodada anterior de escassez global de produção de wafers em 2017-2018, esta rodada de escassez mostra uma escassez de capacidade de produção em todos os níveis.

O primeiro problema é a escassez de capacidade de produção de 5 nm a 7 nm a longo prazo. Devido à alta complexidade técnica e aos elevados custos de P&D, o processo avançado está sendo gradualmente monopolizado por algumas poucas fábricas. Atualmente, apenas a TSMC e a Samsung competem no processo de 7 nm e inferiores.

A fundição de processos avançados tornou-se um mercado de vendas. Impulsionadas pela demanda por computação de alto desempenho, Apple, Qualcomm, AMD, NVIDIA e outras irão dividir nova capacidade de produção de processos mais avançados, como CPUs e GPUs de PCs, servidores e consoles de jogos. , a explosão da demanda por chips ASIC para máquinas de mineração, etc., são os principais fatores para a escassez de capacidade de produção de 5 nm a 7 nm.

A escassez de capacidade de produção de 10nm-20nm foi parcialmente aliviada. 14nm é usado principalmente para produzir processadores de telefones celulares 4G, chips de servidor, chips de decodificadores, chips de segurança, SOC de Internet das Coisas, etc. De acordo com dados de insights da IC, a capacidade de produção de 10-20nm é responsável por 38.4%, que é a maior proporção na capacidade de produção de cada processo. No futuro, com o aumento da taxa de penetração do 5G, a procura de telemóveis 4G também diminuirá e a escassez de capacidade de produção deste processo será ainda mais atenuada.

O processo de fabricação de 40-65 nm tem mantido um equilíbrio delicado entre oferta e demanda por um longo período, e a explosão da demanda e o efeito de compressão exacerbaram a escassez de capacidade produtiva. A demanda pelo processo de 40-65 nm é forte, e o mercado consumidor inclui diversos segmentos, como microcontroladores automotivos (MCUs), circuitos integrados de controle de imagem (CIS), chips de comunicação para IoT, memória flash NorFlash, etc., mantendo um equilíbrio delicado entre oferta e demanda por um longo tempo. Quando a demanda de um determinado mercado explode rapidamente, é fácil comprimir a capacidade produtiva geral e causar escassez de produtos. Nos últimos 21 anos, para aliviar a grave escassez no setor automotivo, a TSMC emitiu pedidos de produção de chips automotivos em caráter de urgência máxima e transferiu parte da capacidade produtiva para a fabricação de circuitos integrados de drivers de painel sensível ao toque e circuitos integrados de controle de imagem (CIS), o que tornou a produção de circuitos integrados de controle de imagem (CIS), chips Wi-Fi e Bluetooth, e memória flash NorFlash, entre outros, ainda mais urgente.

Além disso, nos últimos dois anos, a taxa de utilização da capacidade das fábricas convencionais de 8 polegadas foi mantida em mais de 90% durante muito tempo. Com o rápido surto da procura a jusante desde o segundo semestre de 2020, a capacidade de produção está longe de satisfazer a oferta. Durante muito tempo, a expansão dos wafers de 8 polegadas foi relativamente pequena e a taxa média de crescimento composto de 2016 a 2019 foi de 3.7%. E como muitas fábricas de 6 polegadas e inferiores foram fechadas ou reconstruídas, a carga da capacidade do wafer de 8 polegadas aumentou. Por um lado, devido à maior área dos wafers de 12 polegadas em comparação com os wafers de 8 polegadas, quanto mais chips podem ser cortados com um aumento moderado nos custos de material e processo, o custo dos chips pode ser reduzido em mais de 40 %. Por outro lado, é mais eficiente investir em fábricas de 12 polegadas. Para construir uma linha de produção de 50,000 peças/mês, o investimento em equipamento necessário para uma linha de produção de 130 polegadas de 8 nm é de cerca de US$ 1.4 bilhão, enquanto o investimento para uma linha de produção de 90 nm A linha de produção de 12 polegadas custa cerca de US$ 2.1 bilhões. Portanto, na escala de capacidade equivalente de 8 polegadas, a produção de 90nm de 12 polegadas. Em comparação com a linha de produção de 130nm de 8 polegadas, o investimento é menor. A fábrica está mais motivada para construir uma linha de produção de 12 polegadas.

À medida que as fábricas são gradualmente atualizadas para 12 polegadas, os fornecedores de equipamentos não fornecem mais novos equipamentos de 8 polegadas. Fábricas novas ou ampliadas de 8 polegadas só podem ser expandidas com a compra de equipamentos de segunda mão. O fornecedor de equipamentos usados ​​SurplusGlobal disse que a indústria precisa de 2,000 a 3,000 equipamentos novos ou recondicionados de 8 polegadas para atender à demanda de fábricas de 8 polegadas, mas menos de 500 equipamentos de 8 polegadas estão disponíveis. Do ponto de vista da capacidade global de produção de fundição de wafer TOP10, após 2017, incluindo 12 polegadas, a capacidade de produção dos fabricantes TOP10 manteve basicamente um pequeno aumento. Além disso, mesmo que a linha de produção de 8 polegadas esteja em expansão, levará de 2 a 3 anos para ser construída, tornando difícil atender aos requisitos de capacidade de produção no curto prazo.

De acordo com dados do IC Insights, desde 2009, o número de fábricas fechadas ou reconstruídas chegou a 100, das quais 25 são de 8 polegadas, mas mais são fábricas de 6 e 4 polegadas, o número chega a 64 A paralisação da linha de produção de wafers de 6 polegadas mudou a demanda para wafers de 8 polegadas, aumentando ainda mais a pressão sobre a capacidade de produção de wafers de 8 polegadas.

Número de fechamentos de fábricas desde 2009 (casa), fonte: ICInsights

Embora as principais fábricas tenham começado a expandir a sua capacidade de produção, a água distante não pode ser poupada perto do fogo. Da expansão da produção ao lançamento de wafers reais, o ciclo dura pelo menos dois a três anos, pelo que, do ponto de vista da oferta, a escassez de capacidade a curto prazo não pode ser atenuada.

 Lado da demanda: a demanda do consumidor diminuiu no quarto trimestre, carros e servidores ainda estavam aquecidos

Do lado da procura, a indústria automóvel, que está em maior escassez este ano, irá diminuir, mas a tensão a longo prazo continuará. A escassez de MCUs automotivos é a principal razão para a escassez de automóveis. Atualmente, cerca de 70% dos MCUs automotivos do mundo são produzidos pela TSMC, e os principais fornecedores são altamente dependentes da TSMC. No primeiro semestre de 2020, devido às fracas vendas de automóveis afectados pela epidemia, os OEM seguiram o modelo de negócio JIT e reduziram drasticamente as encomendas. Na segunda metade do ano, as vendas de automóveis recuperaram mais do que o esperado e os OEMs recomeçaram a retirar mercadorias. Contudo, devido à dificuldade de recuperação rápida da oferta, esteve longe de satisfazer a procura do mercado.

No entanto, a partir do primeiro trimestre, a TSMC incluirá encomendas para a produção de chips automotivos em caráter de urgência. A grave escassez de componentes para o setor automotivo pode diminuir gradualmente, mas, a longo prazo, dispositivos de potência como microcontroladores (MCUs) e IGBTs automotivos continuarão a manter um equilíbrio delicado entre oferta e demanda.

Os mercados automobilístico e industrial geralmente seguem o modelo de produção JIT (just-in-time). Fonte: Enciclopédia MBA Think Tank

Fornecedores de MCU automotivo e sua confiança na TSMC, fonte: IHS markit

Os smartphones foram afetados pela epidemia e pelos principais incidentes empresariais de tecnologia da China em 2020, e os principais fabricantes de telefones celulares aumentaram seus esforços de estoque. No entanto, devido à preparação insuficiente dos fornecedores SOC, as remessas de telefones celulares ainda ficaram aquém das expectativas. Entrando em 2021, o fornecimento de modelos de médio a baixo custo melhorará rapidamente, e os chips que ainda estão fora de estoque incluem principalmente chips principais, CIS e chips de fonte de alimentação. De acordo com a Cinda Electronics Industry Chain Research, a taxa de rendimento OEM do processador principal Qualcomm Snapdragon 888 na Samsung é inferior a 50%; a nevasca precoce do Texas também afetou a produção do Qualcomm RF Transceiver e Samsung CIS na fábrica da Samsung no Texas; além disso, o carregamento rápido A forte demanda levou a um aumento significativo no número de chips de fonte de alimentação relacionados a carregadores de telefones celulares.

Em comparação com os telefones celulares, a demanda por “economia doméstica”, como PCs e tablets, aumentou em volume. O mercado geralmente acredita que a demanda explosiva por PCs e tablets é catalisada principalmente pela epidemia, e o estilo de vida e os métodos de produção das pessoas mudaram após a epidemia. Juntamente com a demanda por computadores e notebooks para jogos impulsionada pelo frenesi da moeda digital. No primeiro trimestre de 1, as remessas globais de PCs atingiram 2021 milhões de unidades, um aumento anual de 83.98%. O surgimento de conceitos como escritório online e metaverso contribuirá ainda mais para o crescimento do mercado de servidores.

Do ponto de vista da estrutura de demanda downstream da indústria de semicondutores, de acordo com dados da IC Insights, computadores, comunicações e consumo são os três principais mercados downstream, representando 35.6%, 35.6% e 11.8%, respectivamente, em 2019. Com o desenvolvimento da eletrónica automóvel, a proporção do mercado automóvel continuou a aumentar, de 4.7% em 1998 para 8.7% em 2019. Olhando para 2024, a quota do mercado automóvel aumentará ainda mais para 9.7%, destacando o elevado crescimento da indústria automóvel eletrônicos. Os mercados de informática, comunicação, industrial e outros também darão início à transformação da estrutura de aplicação. Aplicações emergentes como o 5G também promoverão o crescimento contínuo dos semicondutores globais por um longo tempo.

1998-2024F Participação de mercado downstream do segmento de semicondutores, fonte: ICInsights

Lado do canal: o risco de “sementes e nozes torradas” dos componentes

Ao analisar o aumento de preços e a escassez de componentes, considera-se que o comportamento de "torrefação e acumulação" dos revendedores locais de canais de componentes na China ampliou a escassez de bens no mercado.

O autor tem opiniões diferentes sobre isso. O autor pensa que a limitação de ruptura de estoque vem principalmente das fundições upstream, porque a capacidade de produção foi fixada e, por mais que os fornecedores de canais façam o seu melhor, não há como criar wafers do nada.

Em toda a cadeia da indústria de semicondutores, os fornecedores de canais são relativamente os mais fracos. “Qual é o melhor estado do jogo? Ou seja, podemos lutar e conversar, e ninguém pode comer ninguém. Este é o melhor estado.” e Shenzhen Sako Micro Semiconductor Co., Ltd. O gerente Song Shiqiang acredita que os revendedores de canal não têm nenhum capital para competir com fábricas e fábricas originais. Na actual situação do mercado vendedor, os concessionários de canal e os pequenos e médios clientes só podem aceitar passivamente o preço transmitido a montante.

Huaqiangbei Pessoa Eletrônica Song Shiqiang

O executivo original da fábrica disse no círculo de amigos que iria pular do prédio, certamente podemos considerar isso uma piada. Mas, na maré de escassez e de aumentos de preços deste ano, aqueles que realmente querem saltar do edifício podem ser os clientes finais a jusante. Devido a onda após onda de aumentos de preços, eles drenaram gradualmente os seus últimos vestígios de carne e sangue. Alguns revendedores de canais postaram fotos no círculo de amigos, dizendo que a pressão de aumento de preços upstream é repassada e que são os revendedores de canais e os clientes finais que pagam a conta.

Pode-se dizer que os revendedores de canais de pequeno e médio porte podem sobreviver, graças ao baixo grau de padronização dos componentes, pois existem milhões de números materiais, o que dá um espaço vital aos revendedores de canais de Huaqiangbei, mas o lucro bruto é muito baixo . Song Shiqiang escreveu muitas histórias sobre o "enriquecimento da noite para o dia" de Huaqiangbei em sua conta pública este ano, mas também disse que por trás da riqueza rápida, há lucros brutos extremamente baixos e o risco real de "pular do prédio".

Ele concluiu que a base da torrefação de componentes vem da compatibilidade da cadeia de suprimentos de semicondutores, ou seja, de 2,000 materiais, enquanto 100 materiais estiverem fora de estoque, o terminal não poderá despachar. Se você puder prever com antecedência quais 100 materiais estarão em falta, haverá espaço para especulação. Contudo, na prática, este julgamento é inteiramente baseado na experiência, e é difícil avaliar se alguém não estiver profundamente envolvido num determinado campo durante muitos anos e tiver um julgamento básico sobre as necessidades a montante e a jusante. Ele disse que as atuais sementes e nozes torradas são mais baseadas em ajustes rápidos e feedback baseado nas flutuações dos preços de mercado, e o ciclo é muito curto, então o lucro na verdade não é tão alto quanto se imaginava.

Finalmente, Song Shiqiang acredita que o aumento dos preços deste ano superou os custos financeiros dos clientes a jusante, e muitas fábricas ainda não digeriram os seus inventários. Portanto, a atual demanda do mercado enfraqueceu gradualmente no quarto trimestre.

 Revisão: Pular ou não pular, eis a questão

Por um lado, a procura do mercado tornou-se fraca e, por outro lado, a capacidade de produção de wafers a montante continua a ser escassa. A contradição entre os dois reflecte, na verdade, a diferença de tempo entre a transmissão da procura a montante e a jusante. Uma vez que o risco de inventário não seja bem compreendido, não será apenas a fábrica original a montante que saltará do edifício.

Olhando para 2022, o risco do nível de água no inventário tem sido mencionado por cada vez mais membros da indústria, e há muitas vozes questionando o alto nível de inventário.

Na verdade, no quarto trimestre de 4, a maioria dos números de peças no mercado não será mais escassa. Referindo-nos à experiência histórica, a fase ascendente de reposição de stocks no novo ciclo dura geralmente cerca de 2021-4 trimestres.

Recentemente, Wang Minwen, presidente da Leon Micro, disse em entrevista exclusiva à mídia que, do ponto de vista da oferta e da demanda, esta rodada do ciclo de negócios pode durar até o segundo semestre de 2023. Além disso, a indústria nacional de wafers semicondutores pode entrar dois ou três anos depois. para uma fase de fusões e aquisições.

A indústria ainda está em fase de reposição de estoques. Os ciclos de estoque ocorrem devido ao desalinhamento e ao intervalo de tempo entre as mudanças na demanda do mercado e a produção da fábrica. A julgar pelo nível de estoque das empresas líderes em design de semicondutores mais representativas, o ciclo geral de estoque de semicondutores é de cerca de 2 a 3 anos. Desde o 2T18, a indústria está em fase de desestocagem. No 3T19, o estoque da indústria atingiu o fundo e a indústria deu início a uma fase de reposição de curto prazo. No entanto, devido ao impacto repentino da nova epidemia da coroa, a cadeia industrial não tem um julgamento claro sobre a demanda futura e algumas áreas iniciaram ajustes de estoque. No entanto, desde o terceiro trimestre de 2020, a epidemia dissipou-se, a procura recuperou e a indústria recomeçou a repor os stocks. Embora o nível atual de estoque tenha aumentado, os dias de giro ainda estão diminuindo.

Lista dos níveis atuais de estoque de vários componentes eletrônicos, fonte: TPC

Ciclo de estoque líder de design de semicondutores no exterior (bilhões de dólares, eixo direito (dias)), fonte: Bloomberg

Do ponto de vista da procura do produto, os telemóveis 5G atingirão gradualmente o pico, mas com o desenvolvimento da electrificação dos veículos, da inteligência e da Internet das Coisas, o ciclo do produto ainda está a subir.

Do ponto de vista da libertação de capacidade, as principais fábricas expandiram a sua produção no segundo semestre de 2020 e espera-se que libertem gradualmente capacidade até 2022/2023. Song Shiqiang acredita que o ciclo de liberação da capacidade de produção da fábrica pode ser mais longo e levará três anos. “Leva dois anos para construir uma fábrica e ajustar o equipamento de teste da máquina. Se eu puder fazer um bom trabalho com pessoal e me conectar com os clientes posteriores nesses dois anos, levará três anos. melhor, estima-se que também seja dois anos.

O autor acredita que a atual rodada de escassez e aumento de preços na indústria de semicondutores é impulsionada por muitos fatores, não apenas pelo fator cisne negro da epidemia, mas também pelo ciclo de estoque. O que deveria ser prestado mais atenção é que uma nova rodada de 5G, AIOT, eletrônica automotiva, etc. está atualmente surgindo. À medida que a demanda explode, o mercado de semicondutores dará início a um ciclo de demanda de 5 a 10 anos.

Mas é importante notar que se os chips nacionais não puderem aproveitar a maré de escassez para fortalecer sua força interna, uma vez que a maré de escassez passe. Os clientes que forem obrigados a substituir produtos nacionais poderão retornar aos chips europeus e americanos. Curtido e encaminhado mais de 100 vezes, o autor lançará uma análise sobre as dificuldades, oportunidades e desafios na substituição dos chips nacionais.

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