מאז המחצית השנייה של 2020, מחסור ברכיבים ועליית מחירים הפכו לנושא המרכזי של השוק. היעדר הליבות אף משפיע על הפעולה הרגילה של שוק הטרמינלים במורד הזרם, וכתוצאה מכך להפחתת ייצור רצינית בתעשיית הרכב. ההתפרצות המרוכזת של הביקוש במורד הזרם לאחר המגיפה היא הטריגר לסבב הזה של מחסור ועליית מחירים. מלאי הפאניקה של הרשת התעשייתית שנגרמה בגלל חוסר הוודאות ביחסי סין-ארה"ב הגבירו חלקית את גמישות הביקוש.

הזינוק בתעשיית המוליכים למחצה העולמית מלווה במחסור בסחורות ובעליות מחירים. בינואר 2021, קצב הגידול במכירות של תעשיית המוליכים למחצה העולמית מגיע ל-13.2% משנה לשנה. ICInsights צופה כי קצב הצמיחה העולמי של שוק המוליכים למחצה צפוי להגיע ל-19% תוך 21 שנים.

אז מתי תתחיל עליית מחירים זו מחוץ למניות ומתי היא תסתיים? איזו השפעה עמוקה תהיה לזה על כל שרשרת האספקה ​​שלנו?

  סיפור על "קפיצה"

הכתבה מתחילה בסיפור על "קפיצה מבניין".

באוגוסט השנה, דייוויד שו, סגן נשיא בוש סין, הסביר בחוג חברים שהמחסור האחרון במלאי או באספקה ​​גרם לקיצוץ באספקה, ובחתיכת נייר לבן נכתב "קומה שישית. לקפוץ או לא. לקפוץ להביא מנהיג או לא להביא "הטקסט מגלה "ייאוש" לכל מקום.

לדברי שו דקוואן, מפעל Muar של ספק שבבי מוליכים למחצה במלזיה הושפע מהגל החדש של מגיפת הכתר החדשה. מאות יותר מ-3,000 עובדים במפעל מואר נדבקו במגיפה, ויותר מ-20 בני אדם מתו עקב המגיפה. בעקבות סגירת המפעל בשבועות הקודמים, הממשלה המקומית סגרה כמה קווי מוצרים של Bosch עד ה-21 באוגוסט. מהלך זה ישפיע ישירות על הייצור של Bosch ESP/IPB, VCU, TCU ושבבים אחרים. צפוי שהאספקה ​​תינתק בעצם באוגוסט. הוא אמר שהוא מאוד מצטער וחסר אונים על ההשפעה העצומה על תעשיית הרכב של המולדת.

באזור ההערות למטה, נשיא בוש סין, צ'ן יודונג, השיב בצחוק: "קפוץ! אחרת, לא יהיה סיכוי לקפוץ בספטמבר". שו דקוואן גם אמר בצחוק שהמנהיג צדק. גם בכירי הרכב "נחרדו" והגיבו בסעיף התגובות.

 סקירת עליית מחירים לשנת 2021

מתחילת שנה זו, יצרני מוליכים למחצה רבים הוציאו מכתבי העלאת מחירים.

ADI ציינה במכתב התייקרות כי לאחר מיזוג ADI ומקסים, מוצריה של מקסים ישמרו על העלייה המקורית של 6%, וכן יוגדלו חלק ממוצרי ADI והעלאת המחיר תיכנס לתוקף רשמית ב-5 בדצמבר. הסיבה העיקרית שכן עליית המחירים היא העלייה במחיר של חומרי גלם, במיוחד ופלים.

מ-SiliconLabs נמסר כי המשבר בשרשרת האספקה ​​של המוליכים למחצה השפיע באופן רציני, ו-SiliconLabs לא רק שואפת לענות על צורכי כושר הייצור הנוכחיים של הלקוחות, אלא גם צריכה להרחיב את כושר הייצור כדי לענות על צרכים ארוכי טווח. עם העלייה בעלות חומרי הגלם, פרוסות, אריזה ובדיקות, לוגיסטיקה, עבודה וכו', SiliconLabs תעלה את המחיר באופן רשמי החל מה-28 בנובמבר, וגם הזמנות שלא נשלחו יבוצעו במחיר האחרון.

טושיבה הוציאה לאחרונה מכתב עליית מחירים באנגלית. מכתב העלאת המחיר מראה שהמצמד האופטו שלו יעלה את המחיר באופן רשמי בינואר 2022.

יצרניות שבבי WiFi כמו MediaTek ו-Realtek אמרו שהם יגדלו בעוד 10%. בנוסף, מספר יצרנים גדולים הודיעו כי הם יעלו ברבעון הראשון של 2022:

גל עליות המחירים עקב מחסור בליבות הולכת ומתעצמת, ועליות המחירים הן תחילה מיציקת פרוסות, אריזה ובדיקות, ולאחר מכן מועברות לצ'יפים ואפילו למוצרי קצה. מפעלי היציקה הקדומים ביותר כמו UMC, GF ו-World Advanced העלו את המחירים שלהם בכ-10%-15% עבור הזמנות דחופות של 8 אינץ' והזמנות ייצור חדשות, והמחירים המשיכו לעלות מאז. ב-21 שנים, גל עליות המחירים התפשט מ-8 אינץ' ל-12 אינץ'.

בשל המחסור בקיבולת יציקת פרוסות והתחממות מגיפת הכתר החדשה, המחסור בשרשרת האספקה ​​העולמית של מוליכים למחצה התגבר, והמחסור בשבבים עשוי להימשך עד 2023-2024. בנוסף לביטול ההנחות שניתנו ללקוחות בשנים קודמות (עליות מחירים מוסוות), הודיעה TSMC גם על עליית מחירים: תהליכים בשלים יעלו ב-10-20%, תהליכים מתקדמים יעלו גם הם ב-10%, והמחירים יועלו ב 2022. בתוקף ברבעון הראשון. מדווח כי סבב זה של העלאת תהליך הבשל מכוון בעיקר ל-16nm ומעלה, והתהליך המתקדם מכוון ל-7nm ויותר תהליכים מתקדמים.

UMC תשיק גל חדש של עליות מחירים, שיכוונו בעיקר לשלושת הלקוחות הגדולים בארה"ב המהווים יותר מ-30% מההכנסות שלהם, עם עלייה של כ-8% עד 12%. הוא ייכנס לתוקף מינואר 2022. הלקוחות העיקריים הנוכחיים של UMC בארה"ב כוללים יצרנים גדולים כמו AMD, Qualcomm, Texas Instruments ו-Nvidia, ומחזיקים בהזמנות מיצרניות אירופאיות כמו Infineon ו-STMicroelectronics.

KeyFoundry וסמסונג אמרו גם שמחירי היציקה יעלו ב-15% עד 20%, והמחירים החדשים ייכנסו לתוקף בעוד 4 עד 5 חודשים.

עליית המחירים של PSMC ברבעון הראשון של 2022 מוערכת לעלות על 10%, והיא צפויה לעלות מדי שישה חודשים. הואנג צ'ונגן, יו"ר RSMC, הבהיר גם הוא לעולם החיצון לאחרונה כי הוא מדבר עם לקוחות על הזמנות ב-2023, ועליית המחירים היא מגמה כללית. כל עוד שיעור הרווח הגולמי של הלקוח יעלה על זה של RSMC, הוא יגדל. הענפים המתקדמים והאחרים בעולם ימשיכו לעליית מחירים ברבעון הראשון, עם עלייה ממוצעת של יותר מ-10%.

מכיוון שהתעשייה אופטימית שבעיית המחסור בשבבים תימשך גם לאחר 2023 לאחר האטת המגפה ושחרור חסימת הכלכלה, יותר ממחצית מהלקוחות בוחרים לחתום על חוזים ארוכי טווח של שנתיים עד 2 שנים. ברור מאליו שמחיר מפעל היציקה יעלה ברבעון הראשון של 3, ועליית המחיר תהיה גבוהה עוד יותר אם לא ייחתם חוזה ארוך טווח.

גם היצע של מסופי אריזה ובדיקה נמצא במחסור, והאריזה המחוברת לחוטים ואריזת ה-Flip-Chip כולם במחסור. ברבעון הרביעי של 2020, ASE, המובילה בתחום האריזה והבדיקות של IC, העלתה כ-20% עד 30% מהזמנות האריזה והבדיקות החדשות וההזמנות הדחופות ברבעון הרביעי. טווח של ~10%. והחברה צופה בתדרוך הביצועים שכושר הייצור של החברה יישאר עמוס במלואו, והמחסור בהדבקת חוטים ואריזות יימשך עד 2021.

העלייה במחיר כושר הייצור במעלה הזרם הביאה לעיכוב מתמשך באספקת מפעל המוליכים למחצה המקורי. עליית המחירים והמחסור במלאי מועברים עוד יותר למוצרים הסופיים, אשר שוק הרכב הוא הנפגע ביותר. מספר רב של מיקרו-בקרים, MOSFETs, IGBTs ומוליכים למחצה אחרים משמשים ברכבים. לדוגמה, בנסיבות רגילות, זמן האספקה ​​של המיקרו-בקרים הוא כ-8 שבועות, בעוד שזמן האספקה ​​הנוכחי של יצרנים בינלאומיים כמו אינפיניון, NXP ורנסאס אלקטרוניקה הוא בדרך כלל גבוה עד 24-52 שבועות. עקב המחסור בשבבים, יצרני ציוד מקורי במורד הזרם כמו הונדה, ניסאן, טויוטה, פורד, פולקסווגן וג'נרל מוטורס פרסמו ברצף תוכניות להפסקת הייצור או צמצוםו.

זמן אספקה ​​ממוצע לסוגים שונים של מוליכים למחצה, מקור: ECIA

לוחות זמנים שונים לאספקת שבבים ברבעון הרביעי של 2021, מקור: ittbank

 צד האספקה: קיבולת 12 אינץ' גדלה יותר, 8 אינץ' לא יספיקו במשך זמן רב

בשונה מהסבב הקודם של המחסור העולמי בייצור פרוסות בשנים 2017-2018, סבב המחסור הזה מראה על מחסור בכושר ייצור על פני השטח.

הראשון הוא המחסור ארוך הטווח של כושר ייצור 5nm-7nm. בשל הקושי הטכני הגבוה ועלויות המחקר והפיתוח הגבוהות, התהליך המתקדם מקבל מונופול הדרגתי בכמה דגמים. נכון לעכשיו, רק TSMC וסמסונג מתחרות בתהליך 7nm ומטה.

יציקה בתהליך מתקדם הפכה לשוק של מוכרים. מונעת על ידי הביקוש למחשוב בעל ביצועים גבוהים, אפל, קוואלקום, AMD, NVIDIA ואחרות יחלקו כושר ייצור חדש של תהליכים מתקדמים יותר, כגון מעבדים ו-GPUs של מחשבים אישיים, שרתים וקונסולות משחקים. , התפוצצות הביקוש לשבבי ASIC של מכונות כרייה וכו', הם המניעים העיקריים למחסור בכושר ייצור של 5nm-7nm.

המחסור בכושר ייצור 10nm-20nm הוקל חלקית. 14nm משמש בעיקר לייצור מעבדי טלפון סלולרי 4G, שבבי שרתים, שבבי ממיר, שבבי אבטחה, Internet of Things SOC וכו'. לפי נתוני IC Insights, כושר ייצור 10-20nm מהווה 38.4%, שהוא הגדול ביותר פרופורציה בכושר הייצור של כל תהליך. בעתיד, עם העלייה בקצב החדירה של 5G, גם הביקוש לטלפונים ניידים 4G ירד, והמחסור בכושר הייצור של תהליך זה יוקל עוד יותר.

תהליך ה-40-65nm שמר על איזון הדוק בין היצע וביקוש במשך זמן רב, והשפעת פיצוץ הביקוש והשחול החמירו את המחסור בכושר הייצור. הביקוש לתהליך ה-40-65nm הוא חזק, והזרם במורד כולל שווקים רבים במורד הזרם כגון MCU לרכב, CIS, שבבי תקשורת IOT, NorFlash וכו', ושמר על איזון הדוק בין היצע וביקוש במשך זמן רב. ברגע שביקוש מסוים בשוק פורץ במהירות, קל לסחוט את כושר הייצור הכולל ולגרום למחסור. סְחוֹרוֹת. ב-21 השנים האחרונות, על מנת להקל על המחסור החמור בכלי רכב, TSMC הכניסה הזמנות לייצור שבבי רכב בצורה של הזמנות סופר דחופות, והעבירה חלק מכושר הייצור של IC ו-CIS של מנהלי לוח מגע, מה שגרם ל-CIS, שבבי WiFi Bluetooth, Norflash וכו' כדי להיות דחוף יותר.

בנוסף, בשנתיים האחרונות, קצב ניצול הקיבולת של 8 אינץ' מיינסטרים מפוארים נשמר על יותר מ-90% במשך זמן רב. עם ההתפרצות המהירה של הביקוש במורד הזרם מאז המחצית השנייה של 2020, כושר הייצור רחוק מלעמוד בהיצע. במשך זמן רב, ההתרחבות של פרוסות בגודל 8 אינץ' הייתה קטנה יחסית, וקצב הגידול הממוצע של המתחם מ-2016 עד 2019 הוא 3.7%. ומכיוון שהרבה דגמים בגודל 6 אינץ' ומטה נסגרו או נבנו מחדש, הנטל של קיבולת פרוסות בגודל 8 אינץ' גדל. מצד אחד, בגלל השטח הגדול יותר של פרוסות 12 אינץ' בהשוואה לפרוסות 8 אינץ', ככל שניתן לחתוך יותר שבבים עם עלייה מתונה בעלויות החומרים והתהליך, ניתן להוזיל את עלות השבבים ביותר מ-40 %. מצד שני, יצרנים של 12 אינץ' יעילים יותר להשקעה. כדי לבנות קו ייצור של 50,000 חלקים לחודש, השקעת הציוד הנדרשת לקו ייצור 130 ננומטר 8 אינץ' היא כ-1.4 מיליארד דולר, בעוד שההשקעה עבור 90 ננומטר. קו ייצור בגודל 12 אינץ' הוא כ-2.1 מיליארד דולר. לכן, תחת סולם הקיבולת המקביל של 8 אינץ', ייצור 90nm 12 אינץ' בהשוואה לקו הייצור של 130nm 8 אינץ', ההשקעה פחותה. למפעל יש יותר מוטיבציה לבנות קו ייצור בגודל 12 אינץ'.

מכיוון שמעבדים משתדרגים בהדרגה ל-12 אינץ', ספקי הציוד אינם מספקים עוד ציוד חדש בגודל 8 אינץ'. פאבים חדשים או מורחבים בגודל 8 אינץ' ניתנים להרחבה רק על ידי רכישת ציוד יד שנייה. ספקית הציוד המשומש, SurplusGlobal, אמרה כי התעשייה זקוקה ל-2,000-3,000 ציוד חדש או משופץ בגודל 8 אינץ' כדי לענות על הביקוש של 8 אינץ', אך פחות מ-500 ציוד 8 אינץ' זמין. מנקודת המבט של כושר הייצור העולמי של יציקת פרוסות TOP10, לאחר 2017, כולל 12 אינץ', כושר הייצור של יצרני TOP10 שמר בעצם על עלייה קטנה. בנוסף, גם אם קו הייצור בגודל 8 אינץ' מתרחב כיום, בנייתו ייקח 2-3 שנים, מה שיקשה על עמידה בדרישות כושר הייצור בטווח הקצר.

על פי נתוני IC Insights, מאז 2009, מספר ה-Fabs שנסגרו או שנבנו מחדש הגיע עד ל-100, מתוכם 25 בגודל 8 אינץ', אבל יותר מארזים בגודל 6 אינץ' ו-4 אינץ', המספר גבוה עד 64. השבתת קו הייצור של פרוסות בגודל 6 אינץ' הסיטה את הביקוש לפרוסות בגודל 8 אינץ', והגבירה עוד יותר את הלחץ על כושר ייצור פרוסות בגודל 8 אינץ'.

מספר סגירות המותג מאז 2009 (בית), מקור: ICInsights

למרות שהמפעלים הגדולים החלו להרחיב את כושר הייצור שלהם, מים רחוקים אינם יכולים להציל ליד אש. מהרחבת הייצור ועד להשקת פרוסות אמיתיות, יש לפחות שנתיים-שלוש של מחזור, כך שמבחינת צד ההיצע, לא ניתן להקל על המחסור בקיבולת בטווח הקצר.

 צד הביקוש: הביקוש של הצרכנים ירד ברבעון הרביעי, המכוניות והשרתים עדיין היו חמים

מצד הביקוש, תעשיית הרכב, שחסרה הכי הרבה במלאי השנה, תירגע, אך המתח לטווח ארוך יימשך. המחסור ב-MCU לרכב הוא הסיבה העיקרית למחסור דמוי צוק במכוניות. נכון לעכשיו, כ-70% מה-MCUs לרכב בעולם מיוצרים על ידי TSMC, והספקים המובילים תלויים מאוד ב-TSMC. במחצית הראשונה של 2020, בשל המכירות הדלות של מכוניות שנפגעו מהמגיפה, יצרני OEM עקבו אחר המודל העסקי של JIT וקיצצו הזמנות בחדות. במחצית השנייה של השנה, מכירות המכוניות התאוששו יותר מהצפוי, ויצרני OEM החלו למשוך סחורות. עם זאת, בשל הקושי בהתאוששות מהירה של ההיצע, הוא היה רחוק מלעמוד בביקוש בשוק.

עם זאת, החל מהרבעון הראשון, TSMC תכניס הזמנות לייצור שבבים לרכב בדחיפות גבוהה. המחסור החמור בליבות לרכב עשוי להיחלש בהדרגה, אך בטווח הארוך, התקני כוח כמו מיקרו-בקרים ו-IGBT לרכב עדיין ישמרו על איזון הדוק בין היצע לביקוש.

שוקי הרכב והתעשייה עוקבים בדרך כלל אחר מודל הייצור JIT (Just-in-Time). מקור: MBA Think Tank Encyclopedia

ספקי MCU לרכב והסתמכותם על TSMC, מקור: IHS markit

סמארטפונים מושפעים מהמגפה ומאירועי חברות הטכנולוגיה המובילות בסין בשנת 2020, ויצרניות טלפונים ניידים גדולות הגבירו את מאמצי המלאי שלהן. עם זאת, עקב הכנה לא מספקת של ספקי SOC, משלוחי טלפונים ניידים עדיין לא עמדו בציפיות. בכניסה לשנת 2021, היצע הדגמים הבינוניים-נמוכים ישתפר במהירות, והשבבים שעדיין אזלו מהמלאי כוללים בעיקר שבבי דגל, CIS ושבבי ספק כוח. על פי Cinda Electronics Industry Chain Research, שיעור התפוקה של מעבד הדגל Qualcomm Snapdragon 888 אצל סמסונג נמוך מ-50%; סופת השלגים המוקדמת של טקסס השפיעה גם על ייצור משדר ה-RF של Qualcomm ו-CIS של סמסונג במפעל של סמסונג בטקסס; בנוסף, הביקוש החזק לטעינה מהירה הוביל לעלייה משמעותית במספר שבבי ספק הכוח הקשורים למטענים לטלפונים ניידים.

בהשוואה לטלפונים ניידים, הביקוש ל"משק בית" כמו מחשבי PC ומחשבי טאבלט גדל בנפח. השוק מאמין בדרך כלל שהביקוש הנפיץ למחשבי PC ומחשבי טאבלט מוזרז בעיקר על ידי המגיפה, ואורחות החיים ושיטות הייצור של אנשים השתנו לאחר המגיפה. יחד עם הביקוש למחשבי משחקים ומחברות המונעות על ידי טירוף המטבעות הדיגיטליים. ברבעון הראשון של 1, משלוחי המחשבים העולמיים הגיעו ל-2021 מיליון יחידות, עלייה משנה לשנה של 83.98%. הופעתם של מושגים כמו אופיס מקוון ו-metaverse תתרום עוד יותר לצמיחת שוק השרתים.

מנקודת המבט של מבנה הביקוש במורד הזרם של תעשיית המוליכים למחצה, על פי נתוני IC Insights, מחשבים, תקשורת וצריכה הם שלושת השווקים המובילים במורד הזרם, מהווים 35.6%, 35.6% ו-11.8% בהתאמה בשנת 2019. עם הפיתוח של מוצרי אלקטרוניקה לרכב, חלקו של שוק הרכב המשיך לגדול, מ-4.7% ב-1998 ל-8.7% ב-2019. במבט קדימה לשנת 2024, נתח שוק הרכב יגדל עוד יותר ל-9.7%, מה שמדגיש את הצמיחה הגבוהה של הרכב. מכשירי חשמל. גם שווקי המחשב, התקשורת, התעשייה ואחרים יביאו לשינוי במבנה האפליקציה. יישומים מתפתחים כמו 5G גם יקדמו את הצמיחה המתמשכת של מוליכים למחצה גלובליים במשך זמן רב.

1998-2024F פלח מוליכים למחצה במורד הזרם, מקור: ICInsights

צד הערוץ: הסיכון ל"זרעים ואגוזים קלויים" של רכיבים

בניתוח עליית המחירים והמחסור ברכיבים, ישנה דעה שהתנהגות ה"צלייה והאגירה" של סוחרי ערוצי רכיבים מקומיים בסין הגבירה את המחסור בסחורות בשוק.

למחבר יש דעות שונות בנושא. המחבר חושב שההגבלה של אזל-מלאי מגיעה בעיקר ממפעלי יציקה במעלה הזרם, מכיוון שכושר הייצור תוקן, ולא משנה כמה ספקי הערוצים עושים כמיטב יכולתם, אין דרך להעלות באוויר פרוסות יש מאין.

בכל שרשרת תעשיית המוליכים למחצה, ספקי הערוצים הם יחסית החלשים ביותר. "מהו המצב הטוב ביותר במשחק? כלומר, אנחנו יכולים גם להילחם וגם לדבר, ואף אחד לא יכול לאכול אף אחד. זו המדינה הכי טובה". Shenzhen Jinhangbiao Electronics Co., Ltd ו-Shenzhen Sako Micro Semiconductor Co., Ltd. מנהלת Song Shiqiang מאמינה שלסוחרי ערוצים אין הון להתחרות עם מפעלים וחברות מקוריות. במצב הנוכחי של שוק המוכר, סוחרי ערוצים ולקוחות קטנים ובינוניים יכולים לקבל רק באופן פסיבי את המחיר המועבר ממעלה הזרם.

Huaqiangbei Electronic Person Song Shiqiang

בכיר המפעל המקורי אמר בחוג החברים שהוא יקפוץ מהבניין, אנחנו בהחלט יכולים להתייחס לזה כבדיחה. אבל בגל המחסור והעליות המחירים השנה, מי שבאמת רוצה לקפוץ מהבניין עשויים להיות לקוחות הקצה במורד הזרם. בגלל גל עליות מחירים אחר גל, הם רוקנו בהדרגה את עקבותיהם האחרונים של בשר ודם. כמה סוחרי ערוצים פרסמו תמונות בחוג החברים, ואמרו שלחץ עליית המחירים במעלה הזרם מועבר הלאה, וסוחרי הערוצים ולקוחות הקצה הם אלה שבסופו של דבר משלמים את החשבון.

ניתן לומר שסוחרי הערוצים הקטנים והבינוניים יכולים לשרוד, הודות לדרגת הסטנדרטיזציה הנמוכה של הרכיבים, מכיוון שיש מיליוני מספרי חומר, מה שנותן לסוחרי הערוצים של Huaqiangbei מרחב מחיה, אך הרווח הגולמי נמוך מאוד . סונג שיצ'יאנג כתב הרבה סיפורים על "התעשר בן לילה" של Huaqiangbei בחשבונו הציבורי השנה, אבל הוא גם אמר שמאחורי העושר המהיר, יש יותר רווחים גולמיים נמוכים במיוחד והסיכון האמיתי של "לקפוץ מהבניין".

הוא הגיע למסקנה שהבסיס של קליית רכיבים נובע מהתאימות של שרשרת האספקה ​​של המוליכים למחצה, כלומר מתוך 2,000 חומרים, כל עוד 100 חומרים אזלו מהמלאי, הטרמינל לא יוכל לשלוח. אם תוכל לחזות מראש אילו 100 חומרים יהיו במחסור, יהיה מקום לספקולציות. עם זאת, בפועל, שיקול דעת זה מבוסס כולו על ניסיון, וקשה להעריך אם לא עוסקים שנים רבות בתחום מסוים ויש לו שיקול דעת בסיסי על הצרכים של מעלה ומורד הזרם. לדבריו, הזרעים והאגוזים הקלויים הנוכחיים מבוססים יותר על התאמה מהירה ומשוב המבוסס על תנודות במחירי השוק, והמחזור קצר מאוד, כך שהרווח למעשה אינו גבוה כפי שדמיינו.

לבסוף, Song Shiqiang מאמין שהעלאת המחירים השנה גרמה למשיכת יתר של העלויות הכספיות של לקוחות במורד הזרם, ומפעלים רבים עדיין לא עיכלו את המלאי שלהם. לכן, הביקוש הנוכחי בשוק נחלש בהדרגה ברבעון הרביעי.

 סקירה: לקפוץ או לא לקפוץ, זו השאלה

מצד אחד, הביקוש בשוק נחלש, ומצד שני, כושר ייצור פרוסות במעלה הזרם ממשיך להיות במחסור. הסתירה בין השניים משקפת למעשה את הפרש הזמן בין שידור הביקוש במעלה הזרם למורד הזרם. ברגע שסיכון המלאי לא יתפס היטב, לא רק המפעל המקורי במעלה הזרם יקפוץ מהבניין.

במבט קדימה לשנת 2022, הסיכון של מפלס המים של המלאי הוזכר על ידי יותר ויותר גורמים בענף, ויש קולות רבים המפקפקים ברמת המלאי הגבוהה.

למעשה, ברבעון הרביעי של 4, רוב מספרי החלקים בשוק כבר אינם במחסור. בהתייחס לניסיון ההיסטורי, שלב העלייה של חידוש המלאי במחזור החדש נמשך בדרך כלל כ-2021-4 רבעונים.

לאחרונה אמר וואנג מינון, יו"ר ליאון מיקרו, בראיון בלעדי לתקשורת כי מנקודת מבט של היצע וביקוש, סבב מחזור עסקים זה עשוי להימשך עד המחצית השנייה של 2023. בנוסף, תעשיית פרוסות המוליכים למחצה המקומית עשויה להימשך להיכנס שנתיים או שלוש לאחר מכן. לשלב של מיזוגים ורכישות.

הענף עדיין בשלב חידוש המלאי. מחזורי מלאי מתרחשים עקב חוסר התאמה ופיגור זמן בין שינויים בביקוש בשוק לייצור נהדר. אם לשפוט מרמת המלאי של החברות המובילות בעיצוב מוליכים למחצה הייצוגיים ביותר, מחזור המלאי הכללי של מוליכים למחצה הוא כ-2-3 שנים. מאז 2Q18, הענף נמצא בשלב הסרת המלאי. ברבעון השלישי של 3, המלאי בתעשייה הגיע לתחתית, והתעשייה הובילה לשלב מילוי לטווח קצר. עם זאת, בשל ההשפעה הפתאומית של מגיפת הכתר החדשה, לרשת התעשייה יש שיקול דעת לא ברור לגבי הביקוש העתידי, וחלק מהאזורים החלו בהתאמות מלאי. עם זאת, מאז הרבעון השלישי של 19, המגיפה התפוגגה, הביקוש התאושש, והתעשייה החלה מחדש לחדש את המלאי. למרות שרמת המלאי הנוכחית עלתה, ימי המחזור עדיין בירידה.

רשימת רמות המלאי הנוכחיות של רכיבים אלקטרוניים שונים, מקור: TPC

תכנון מוליכים למחצה בחו"ל מוביל מחזור מלאי (מיליארד דולר אמריקאי, ציר ימני (ימים)), מקור: בלומברג

מנקודת המבט של הביקוש למוצרים, טלפונים ניידים 5G יגיעו לשיא בהדרגה, אך עם התפתחות חשמול הרכבים, המודיעין והאינטרנט של הדברים, מחזור המוצרים עדיין עולה.

מנקודת המבט של שחרור קיבולת, יצרניות גדולות הרחיבו את הייצור שלהן במחצית השנייה של 2020, והיא צפויה לשחרר קיבולת בהדרגה עד 2022/2023. Song Shiqiang מאמין שמחזור שחרור כושר הייצור של הייצור עשוי להיות ארוך יותר, וזה ייקח שלוש שנים. "לוקח שנתיים לבנות מפעל ולהתאים את ציוד בדיקת המכונות. אם אצליח לעשות עבודה טובה בכוח אדם ולהתחבר ללקוחות במורד הזרם בשנתיים האלה, זה ייקח שלוש שנים. אולי מחזור האריזה והבדיקה במורד הזרם יהיה טוב יותר, ההערכה היא שזה גם שנתיים."

המחבר סבור כי סבב המחסור והעליות המחירים הנוכחי בתעשיית המוליכים למחצה מונע על ידי גורמים רבים, לא רק מגורם הברבור השחור של המגיפה, ומחזור המלאי. מה שצריך לשים לב יותר הוא שסבב ​​חדש של 5G, AIOT, אלקטרוניקה לרכב וכו' מתחיל כעת. כשהביקוש יתפוצץ, שוק המוליכים למחצה יפתח מחזור ביקוש של 5-10 שנים.

אבל ראוי לציין שאם שבבים מקומיים לא יכולים להשתמש בגל המחסור כדי לחזק את כוחם הפנימי, ברגע שגל המחסור יעבור. לקוחות שנאלצים להחליף מוצרים מקומיים עשויים לחזור לצ'יפס אירופאי ואמריקאי. אהבת והעברה יותר מ-100 פעמים, המחבר ישיק ניתוח של הקשיים, ההזדמנויות והאתגרים בהחלפת שבבים מקומיים.

כתב ויתור: מאמר זה משוכפל מתוך "תצפית לא פיי". מאמר זה מייצג רק את דעותיו האישיות של המחבר, לא את דעותיהם של סאקו והתעשייה. זה מיועד רק להדפסה מחדש ולשיתוף, ותומך בהגנה על זכויות קניין רוחני. נא לציין את המקור והמחבר המקורי להדפסה מחדש, אם יש הפרה כלשהי, אנא צור איתנו קשר כדי למחוק.