2020 yılının ikinci yarısından itibaren parça sıkıntısı ve fiyat artışları pazarın ana teması haline geldi. Çekirdek eksikliği, alt terminal pazarının normal işleyişini bile etkileyerek otomotiv endüstrisinde ciddi bir üretim azalmasına neden oluyor. Salgın sonrasında alt sektördeki talebin yoğunlaşması, bu tür kıtlıkların ve fiyat artışlarının tetikleyicisi. Çin-ABD ilişkilerindeki belirsizliğin sanayi zincirinde yarattığı panik stoklaması, talebin esnekliğini kısmen artırdı.

Küresel yarı iletken endüstrisindeki yükselişi mal kıtlığı ve fiyat artışları takip ediyor. Ocak 2021'de küresel yarı iletken sektörünün satış büyüme oranı yıllık %13.2'ye kadar yükseldi. ICInsights, küresel yarı iletken pazarının büyüme oranının 19 yıl içinde %21'a ulaşmasının beklendiğini öngörüyor.

Peki bu stok dışı fiyat artışı ne zaman başlayacak ve ne zaman bitecek? Bunun tüm tedarik zincirimiz üzerinde ne gibi derin etkileri olacak?

  "Atlama" ile ilgili bir hikaye

Yazı “binadan atlamak”la ilgili bir hikayeyle başlıyor.

Bu yılın ağustos ayında, Bosch Çin'in başkan yardımcısı David Xu, bir arkadaş çevresinde yakın zamanda yaşanan stok veya tedarik sıkıntısının tedarik kesintisine neden olduğunu açıkladı ve bir beyaz kağıt parçasında "Altıncı kat. Atlamak ya da atlamamak" yazıyordu. atlamak mı? Bir lider getirmek mi, getirmemek mi? "Metin her yerde 'umutsuzluğu' ortaya koyuyor.

Xu Daquan'a göre, bir yarı iletken çip tedarikçisinin Malezya'daki Muar fabrikası, yeni taç salgınının yeni dalgasından etkilendi. Muar fabrikasında yüzlerce 3,000'den fazla çalışan salgına yakalanırken, 20'den fazla kişi de salgın nedeniyle hayatını kaybetti. Geçtiğimiz haftalarda fabrikanın kapatılmasının ardından yerel yönetim, Bosch'un bazı ürün hatlarını 21 Ağustos'a kadar kapattı. Bu hamle, Bosch ESP/IPB, VCU, TCU ve diğer çiplerin üretimini doğrudan etkileyecek. Tedarikin temel olarak Ağustos ayında kesilmesi bekleniyor. Anavatan otomotiv endüstrisi üzerindeki büyük etkiden dolayı çok üzgün ve çaresiz olduğunu söyledi.

Aşağıdaki yorum alanında Bosch Çin Başkanı Chen Yudong şakacı bir şekilde yanıt verdi: "Atla! Aksi takdirde Eylül ayında atlama şansımız olmayacak." Xu Daquan da şaka yollu bir şekilde liderin haklı olduğunu söyledi. Otomobil yöneticileri de "dehşete düştü" ve yorum bölümünde yorum yaptılar.

 2021 fiyat artışı incelemesi

Bu yılın başından bu yana birçok yarı iletken üreticisi fiyat artış mektupları yayınladı.

ADI, fiyat artış mektubunda, ADI ve Maxim'in birleşmesinden sonra Maxim'in ürünlerinde başlangıçtaki %6'lık artışı sürdüreceğini, bazı ADI ürünlerinde de artış olacağını ve fiyat artışının resmi olarak 5 Aralık'ta yürürlüğe gireceğini belirtti. Çünkü fiyat artışı, hammaddelerin, özellikle de gofret fiyatlarının artmasıdır.

SiliconLabs, yarı iletken tedarik zincirindeki krizin ciddi şekilde etkilediğini ve SiliconLabs'ın müşterilerin sadece mevcut üretim kapasitesi ihtiyaçlarını karşılamaya çalışmadığını, aynı zamanda uzun vadeli ihtiyaçları karşılamak için üretim kapasitesini de genişletmesi gerektiğini söyledi. Hammadde, levha, paketleme ve test, lojistik, işçilik vb. maliyetlerindeki artışla birlikte SiliconLabs, 28 Kasım'dan itibaren resmi olarak fiyatı artıracak ve gönderilmemiş siparişler de en son fiyattan gerçekleştirilecek.

Toshiba yakın zamanda İngilizce bir fiyat artış mektubu yayınladı. Fiyat artış mektubu, optokuplörünün Ocak 2022'de resmi olarak fiyatı artıracağını gösteriyor.

MediaTek ve Realtek gibi WiFi çip üreticileri ise yüzde 10 daha artış yapacaklarını söyledi. Ayrıca bazı büyük üreticiler 2022 yılının ilk çeyreğinde yükselişe geçeceklerini açıkladı:

Maça eksikliğinden kaynaklanan fiyat artışları dalgası giderek yoğunlaşıyor ve fiyat artışları önce gofret dökümhanesi, paketleme ve testlerden geliyor, ardından talaşlara ve hatta son ürünlere aktarılıyor. UMC, GF ve World Advanced gibi en eski gofret dökümhaneleri, acil 10 inçlik dökümhane siparişleri ve yeni üretim siparişleri için fiyat tekliflerini yaklaşık %15-%8 oranında artırdı ve fiyatlar o zamandan bu yana artmaya devam etti. 21 yılda fiyat artışları 8 inçten 12 inç'e yayıldı.

Gofret dökümhanesi kapasitesinin yetersizliği ve yeni taç salgınının kızışması nedeniyle, küresel yarı iletken tedarik zincirindeki kıtlık yoğunlaştı ve yonga kıtlığı 2023-2024'e kadar devam edebilir. TSMC, önceki yıllarda müşterilere verdiği indirimleri (örtülü fiyat artışları) iptal etmenin yanı sıra fiyat artışı da duyurdu: olgun süreçlerde %10-20, ileri düzey süreçlerde de %10 artış yaşanacak ve 2022'da fiyatlara zam yapılacak. 16. İlk çeyrekten itibaren geçerlidir. Olgun süreci yükseltmeye yönelik bu turun esas olarak 7nm ve üzerini, gelişmiş sürecin ise XNUMXnm ve daha gelişmiş süreçleri hedeflediği bildiriliyor.

UMC, yaklaşık %30 ila %8'lik bir artışla, esas olarak gelirlerinin %12'undan fazlasını oluşturan üç büyük ABD merkezli müşteriyi hedef alan yeni bir fiyat artış dalgası başlatacak. Ocak 2022'den itibaren yürürlüğe girecek. UMC'nin ABD'deki mevcut büyük müşterileri arasında AMD, Qualcomm, Texas Instruments ve Nvidia gibi büyük üreticiler yer alıyor ve Infineon ve STMicroelectronics gibi Avrupalı ​​üreticilerden siparişler bulunuyor.

KeyFoundry ve Samsung ayrıca dökümhane fiyatlarının %15 ila %20 oranında artacağını ve yeni fiyatların 4 ila 5 ay içinde yürürlüğe gireceğini söyledi.

PSMC'nin 2022 yılının ilk çeyreğindeki fiyat artışının %10'u aşacağı ve her altı ayda bir artması bekleniyor. RSMC başkanı Huang Chongren de son zamanlarda müşterilerle 2023 siparişleri hakkında konuştuğunu ve fiyat artışının genel bir eğilim olduğunu dış dünyaya açıkça ifade etti. Müşterinin brüt kar marjı RSMC'ninkini aştığı sürece artacaktır. Dünyanın gelişmiş ve diğer endüstrileri ilk çeyrekte ortalama %10'un üzerinde fiyat artışları izleyecek.

Sektör, salgının yavaşlaması ve ekonomideki engellerin kalkmasının ardından 2023'ten sonra çip kıtlığı sorununun devam edeceği konusunda iyimser olduğundan, müşterilerin yarısından fazlası 2 ila 3 yıllık uzun vadeli sözleşmeler imzalamayı tercih ediyor. Gofret dökümhanesinin fiyatının 2022 yılının ilk çeyreğinde artacağı, uzun vadeli sözleşme imzalanmaması durumunda ise fiyat artışının daha da yüksek olacağı kaçınılmaz bir sonuçtur.

Paketleme ve test terminallerinin tedariği de yetersiz, kablolu paketleme ve flip-chip paketleme de yetersiz. IC paketleme ve test alanında lider olan ASE, 2020'nin dördüncü çeyreğinde yeni paketleme ve test siparişlerinin ve acil siparişlerin yaklaşık %20 ila %30'unu artırdı. ~%10 aralığı. Şirket, performans brifinginde şirketin üretim kapasitesinin tamamen dolu kalacağını ve tel bağlama ve paketleme sıkıntısının 2021 yılına kadar devam edeceğini bekliyor.

Yukarı akış üretim kapasitesinin fiyatındaki artış, orijinal yarı iletken fabrikasının teslimatında sürekli gecikmelere yol açmıştır. Fiyat artışı ve stok sıkıntısı, nihai ürünlere de yansımış ve en çok etkilenen pazar ise otomobil pazarı olmuştur. Otomobillerde çok sayıda MCU, MOSFET, IGBT ve diğer güç yarı iletkenleri kullanılmaktadır. Örneğin, normal şartlar altında MCU teslimat süresi yaklaşık 8 hafta iken, Infineon, NXP ve Renesas Electronics gibi uluslararası üreticilerin mevcut teslimat süreleri genellikle 24-52 hafta kadar yüksektir. Çip sıkıntısı nedeniyle Honda, Nissan, Toyota, Ford, Volkswagen ve General Motors gibi alt akış OEM'leri art arda üretimi durdurma veya azaltma planları yayınlamışlardır.

Çeşitli yarı iletken türleri için ortalama teslim süresi, kaynak: ECIA

2021'in dördüncü çeyreğinde çeşitli çip teslimat programları, kaynak: ittbank

 Tedarik tarafı: 12 inç kapasite daha da artıyor, 8 inç uzun süre yetersiz kalacak

2017-2018'deki küresel gofret üretimi sıkıntısının bir önceki turundan farklı olarak, bu kıtlık turu genel olarak üretim kapasitesinde bir eksiklik olduğunu gösteriyor.

Birincisi, 5nm-7nm üretim kapasitesinin uzun vadeli sıkıntısı. Yüksek teknik zorluk ve yüksek Ar-Ge maliyetleri nedeniyle, ileri süreç yavaş yavaş birkaç fabrikanın tekelindedir. Şu anda 7nm ve altı süreçte sadece TSMC ve Samsung rekabet ediyor.

Gelişmiş proses dökümhanesi satıcının pazarı haline geldi. Apple, Qualcomm, AMD, NVIDIA ve diğerleri, yüksek performanslı bilgi işlem talebinin etkisiyle, PC'lerin, sunucuların ve oyun konsollarının CPU'ları ve GPU'ları gibi daha gelişmiş süreçlerin yeni üretim kapasitesini paylaştıracak. madencilik makinesi ASIC çipleri vb.'ye olan talebin patlaması, 5nm-7nm üretim kapasitesindeki eksikliğin temel etkenleridir.

10nm-20nm üretim kapasitesindeki eksiklik kısmen giderildi. 14nm esas olarak 4G cep telefonu işlemcileri, sunucu çipleri, set üstü kutu çipleri, güvenlik çipleri, Nesnelerin İnterneti SOC vb. üretmek için kullanılır. IC içgörü verilerine göre, 10-20nm üretim kapasitesi %38.4'tür ve bu en büyük olanıdır. Her sürecin üretim kapasitesindeki oran. Gelecekte 5G penetrasyon oranının artmasıyla birlikte 4G cep telefonlarına olan talep de azalacak ve bu sürecin üretim kapasitesindeki eksiklik daha da azalacak.

40-65nm süreci uzun süre arz ve talep arasında sıkı bir denge sağladı ve talep patlaması ve ekstrüzyon etkisi üretim kapasitesindeki eksikliği daha da artırdı. 40-65nm sürecine yönelik talep güçlü ve alt kısım otomotiv MCU, CIS, IOT iletişim çipleri, NorFlash vb. gibi birçok alt pazar içeriyor ve uzun süredir arz ve talep arasında sıkı bir denge sağlıyor. Belirli bir pazar talebi hızla ortaya çıktığında genel üretim kapasitesini sıkıştırmak ve kıtlığa neden olmak kolaydır. mal. Son 21 yılda, ciddi otomobil kıtlığını hafifletmek için TSMC, süper acil siparişler şeklinde otomobil çipleri üretmek için siparişler verdi ve CIS'e neden olan dokunmatik panel sürücü IC ve CIS üretim kapasitesinin bir kısmını devretti. WiFi Bluetooth çipleri, Norflash vb. daha acil.

Ayrıca son iki yılda 8 inçlik ana akım fabrikaların kapasite kullanım oranı uzun süre %90'ın üzerinde tutuldu. 2020 yılının ikinci yarısından itibaren alt sektör talebinin hızla artmasıyla birlikte üretim kapasitesi arzı karşılamaktan uzaktır. Uzun bir süredir, 8 inçlik levhaların genişlemesi nispeten küçüktü ve 2016'dan 2019'a kadar ortalama bileşik büyüme oranı %3.7'ydi. Ve 6 inç ve altı fabrikaların çoğu kapatıldığı veya yeniden inşa edildiği için, 8 inçlik plaka kapasitesinin yükü arttı. Bir yandan, 12 inçlik levhaların 8 inçlik levhalara kıyasla daha geniş alanı nedeniyle, malzeme ve proses maliyetlerinde ılımlı bir artışla kesilebilen daha fazla talaş varsa, talaşların maliyeti yüzde 40'tan fazla azaltılabilir. %. Öte yandan, 12 inçlik fabrikalara yatırım yapmak daha verimlidir. Ayda 50,000 parçalık bir üretim hattı kurmak için 130 nm'lik 8 inçlik bir üretim hattı için gereken ekipman yatırımı yaklaşık 1.4 milyar dolar iken, 90 nm'lik bir üretim hattı için gereken yatırım 12 inçlik üretim hattı yaklaşık 2.1 milyar dolar değerinde. Bu nedenle, eşdeğer 8 inç kapasite ölçeğinde, 90 nm 12 inç üretim, 130 nm 8 inç üretim hattıyla karşılaştırıldığında yatırım daha azdır. Fabrika 12 inçlik bir üretim hattı inşa etme konusunda daha istekli.

Fabrikalar kademeli olarak 12 inç'e yükseldikçe, ekipman tedarikçileri artık yeni 8 inçlik ekipman tedarik etmiyor. Yeni veya genişletilmiş 8 inçlik fabrikalar yalnızca ikinci el ekipman satın alınarak genişletilebilir. Kullanılmış ekipman tedarikçisi SurplusGlobal, sektörün 2,000 inçlik fabrika talebini karşılamak için 3,000-8 yeni veya yenilenmiş 8 inçlik ekipmana ihtiyaç duyduğunu, ancak 500'den az 8 inçlik ekipmanın mevcut olduğunu söyledi. Küresel TOP10 gofret dökümhanesi üretim kapasitesi açısından bakıldığında, 2017'den sonra 12 inç dahil olmak üzere TOP10 üreticilerinin üretim kapasitesi temelde küçük bir artış sürdürdü. Ayrıca 8 inçlik üretim hattı şu anda genişliyor olsa bile inşa edilmesi 2-3 yıl sürecek, bu da kısa vadede üretim kapasitesi ihtiyacının karşılanmasını zorlaştıracak.

IC Insights verilerine göre 2009'dan bu yana kapatılan veya yeniden inşa edilen fabrika sayısı 100'e ulaştı; bunların 25'i 8 inç, daha fazlası 6 inç ve 4 inç fabrika, sayı 64'e kadar çıkıyor. 6 inçlik levha üretim hattının kapatılması, talebi 8 inçlik levhalara kaydırdı ve 8 inçlik levha üretim kapasitesi üzerindeki baskıyı daha da artırdı.

2009'dan bu yana kapanan fabrika sayısı (ev), kaynak: ICInsights

Her ne kadar büyük fabrikalar üretim kapasitelerini genişletmeye başlasalar da uzak su, ateşin yakınında tasarruf sağlayamıyor. Üretimin genişletilmesinden gerçek gofretlerin piyasaya sürülmesine kadar en az iki ila üç yıllık bir döngü var, dolayısıyla arz açısından bakıldığında kısa vadeli kapasite sıkıntısının hafifletilmesi mümkün değil.

 Talep tarafı: Tüketici talebi 4. çeyrekte düştü, arabalar ve sunucular hâlâ sıcaktı

Talep açısından bakıldığında, bu yıl en fazla stoğu tükenen otomotiv sektörü rahatlayacak ancak uzun vadeli gerilim devam edecek. Otomotiv MCU'larının sıkıntısı, uçurum benzeri otomobil kıtlığının ana nedenidir. Şu anda dünyadaki otomotiv MCU'larının yaklaşık %70'i TSMC tarafından üretiliyor ve önde gelen tedarikçiler büyük ölçüde TSMC'ye bağımlı. 2020 yılının ilk yarısında salgından etkilenen otomobil satışlarının zayıf olması nedeniyle OEM'ler JIT iş modelini takip ederek siparişleri sert bir şekilde kesti. Yılın ikinci yarısında otomobil satışları beklenenden fazla arttı ve OEM'ler yeniden mal çekmeye başladı. Ancak arzın hızla toparlanmasının zorluğu nedeniyle piyasa talebini karşılamaktan uzaktı.

Ancak TSMC, ilk çeyrekten itibaren otomotiv çiplerinin üretimi için son derece acil siparişler verecek. Otomotiv işlemci çekirdeklerindeki ciddi kıtlık kademeli olarak hafifleyebilir, ancak uzun vadede otomotiv mikrodenetleyicileri ve IGBT'ler gibi güç cihazlarında arz ve talep arasında sıkı bir denge devam edecektir.

Otomobil ve endüstriyel pazarlar genellikle JIT (tam zamanında) üretim modelini takip etmektedir. Kaynak: MBA Düşünce Kuruluşu Ansiklopedisi

Otomotiv MCU tedarikçileri ve TSMC'ye olan bağımlılıkları, kaynak: IHS markit

Akıllı telefonlar salgından ve 2020'de Çin'in en büyük teknoloji işletme olaylarından etkilendi ve büyük cep telefonu üreticileri stoklama çabalarını artırdı. Ancak, SOC tedarikçilerinin yetersiz hazırlığı nedeniyle, cep telefonu sevkiyatları hala beklentilerin altında kaldı. 2021'e girerken, orta ila düşük uç modellerin tedariki hızla iyileşecek ve hala stokta olmayan çipler çoğunlukla amiral gemisi çip, CIS ve güç kaynağı çiplerini içeriyor. Cinda Electronics Industry Chain Research'e göre, Samsung'daki amiral gemisi işlemci Qualcomm Snapdragon 888'in OEM verim oranı %50'den az; erken Texas Blizzard, Samsung'un Teksas fabrikasında Qualcomm RF Alıcı-Verici ve Samsung CIS üretimini de etkiledi; ayrıca, hızlı şarj Güçlü talep, cep telefonu Şarj Cihazları ile ilgili güç kaynağı çiplerinin sayısında önemli bir artışa yol açtı.

Cep telefonlarıyla karşılaştırıldığında PC ve tablet bilgisayar gibi "ev ekonomisine" olan talebin hacmi arttı. Piyasa genel olarak PC ve tablet bilgisayarlara yönelik patlayıcı talebin esas olarak salgının tetiklediğine ve salgın sonrasında insanların yaşam tarzlarının ve üretim yöntemlerinin değiştiğine inanıyor. Dijital para çılgınlığının etkisiyle oyun bilgisayarlarına ve dizüstü bilgisayarlara olan talep de buna eklendi. 1'in ilk çeyreğinde küresel PC sevkiyatları yıllık %2021 artışla 83.98 milyon adede ulaştı. Çevrimiçi ofis ve metaverse gibi kavramların ortaya çıkması sunucu pazarının büyümesine daha da katkı sağlayacaktır.

Yarı iletken endüstrisinin alt talep yapısı açısından bakıldığında, IC Insights verilerine göre bilgisayarlar, iletişim ve tüketim, 35.6'da sırasıyla %35.6, %11.8 ve %2019'i oluşturan ilk üç alt pazardır. Otomotiv elektroniği alanında, otomotiv pazarının payı 4.7'deki %1998'den 8.7'da %2019'ye yükselmeye devam etti. 2024'e baktığımızda otomotiv pazarının payının daha da artarak %9.7'ye çıkması otomotiv sektörünün yüksek büyümesine işaret ediyor elektronik. Bilgisayar, iletişim, endüstriyel ve diğer pazarlar da uygulama yapısının dönüşümüne öncülük edecek. 5G gibi yeni ortaya çıkan uygulamalar aynı zamanda küresel yarı iletkenlerin uzun süre boyunca sürekli büyümesini de destekleyecektir.

1998-2024F Yarı iletken segmentinin alt pazar payı, kaynak: ICInsights

Kanal tarafı: bileşenlerin "kavrulmuş tohum ve kuruyemiş" riski

Fiyat artışını ve bileşen kıtlığını analiz ederken, Çin'deki yerel bileşen kanalı satıcılarının "kavurma ve istifleme" davranışlarının pazardaki mal kıtlığını büyüttüğü yönünde bir görüş var.

Yazarın bu konuda farklı görüşleri vardır. Yazar, stokların tükenmesiyle ilgili sınırlamanın esas olarak üretim kapasitesinin sabit olması ve kanal sağlayıcıların ellerinden gelenin en iyisini yapmasına rağmen, yoktan levha yaratmanın mümkün olmaması nedeniyle üretim yönündeki dökümhanelerden kaynaklandığını düşünüyor.

Yarı iletken endüstri zincirinin tamamında kanal sağlayıcıları nispeten en zayıf olanlardır. "Oyunun en iyi hali nedir? Yani hem kavga edebiliriz, hem konuşabiliriz, kimse kimseyi yiyemez. Bu en iyi halidir." Shenzhen Jinhangbiao Electronics Co., Ltd. ve Shenzhen Sako Micro Semiconductor Co., Ltd. Müdürü Song Shiqiang, kanal bayilerinin orijinal fabrikalar ve imalathanelerle rekabet edebilecek sermayeleri olmadığına inanıyor. Satıcı pazarının mevcut durumunda, kanal bayileri ve küçük ve orta ölçekli müşteriler, üst kısımdan aktarılan fiyatı ancak pasif olarak kabul edebilirler.

Huaqiangbei Elektronik Kişi Şarkı Shiqiang

Fabrikanın ilk yöneticisi arkadaş çevresinde binadan atlayacağını söylemişti, bunu kesinlikle bir şaka olarak görebiliriz. Ancak bu yılki kıtlık ve fiyat artışları dalgasında, gerçekten binadan atlamak isteyenler alt taraftaki son müşteriler olabilir. Dalga dalga fiyat artışları nedeniyle yavaş yavaş son et ve kan izlerini de kurutmuşlar. Bazı kanal bayileri arkadaş çevrelerinde, yukarı yönlü fiyat artış baskısının aktarıldığını ve sonuçta faturayı kanal bayileri ile son müşterilerin ödediğini söyleyen fotoğraflar yayınladı.

Küçük ve orta ölçekli kanal bayilerinin, bileşenlerin düşük derecede standardizasyonu sayesinde hayatta kalabileceği söylenebilir, çünkü milyonlarca malzeme sayısı vardır, bu da Huaqiangbei'nin kanal bayilerine yaşam alanı sağlar, ancak brüt kar çok düşüktür. . Song Shiqiang, bu yıl kamuya açık hesabında Huaqiangbei'nin "bir gecede zengin olması" hakkında pek çok hikaye yazdı, ancak aynı zamanda hızlı zenginliğin arkasında, son derece düşük brüt kârların ve "binadan atlamanın" gerçek riskinin bulunduğunu da söyledi.

Bileşen kavurmanın temelinin yarı iletken tedarik zincirinin uyumluluğundan geldiği, yani 2,000 malzemeden 100 malzeme stokta olmadığı sürece terminalin sevkıyat yapamayacağı sonucuna vardı. Hangi 100 malzemenin tedarikte yetersiz kalacağını önceden tahmin edebilirseniz spekülasyona yer açılacaktır. Ancak uygulamada bu yargı tamamen deneyime dayalı olup, belirli bir alanla uzun yıllar derinlemesine ilgilenilmemişse ve yukarı ve aşağı havzanın ihtiyaçları konusunda temel bir yargıya sahip olunmamışsa değerlendirilmesi zordur. Mevcut kavrulmuş tohum ve kuruyemişlerin daha çok piyasa fiyatlarındaki dalgalanmalara dayalı hızlı ayarlama ve geri bildirimlere dayalı olduğunu, döngünün çok kısa olduğunu, dolayısıyla kârın aslında sanıldığı kadar yüksek olmadığını söyledi.

Son olarak Song Shiqiang, bu yılki fiyat artışının alt pazardaki müşterilerin finansal maliyetlerini aştığı ve birçok fabrikanın henüz stoklarını sindirmediğine inanıyor. Bu nedenle mevcut piyasa talebi dördüncü çeyrekte kademeli olarak zayıfladı.

 İnceleme: Atlamak ya da atlamamak, işte bütün mesele bu

Bir yandan pazar talebi zayıflarken, diğer yandan gofret üretim kapasitesinde arz yetersizliği devam ediyor. İkisi arasındaki çelişki aslında yukarı ve aşağı yönde talep aktarımı arasındaki zaman farkını yansıtıyor. Envanter riski iyi kavranmadığında, binadan atlayan yalnızca yukarı yöndeki orijinal fabrika olmayacaktır.

2022'ye baktığımızda, stok su seviyesi riskinden giderek daha fazla sektör içi kişi tarafından bahsediliyor ve yüksek stok seviyesini sorgulayan birçok ses var.

Aslında 4'in 2021. çeyreği itibarıyla piyasadaki parça numaralarının çoğunda artık arz sıkıntısı yaşanmıyor. Tarihsel deneyime göre, yeni döngüde stok yenilemenin yukarı aşaması genellikle yaklaşık 4-5 çeyrek sürer.

Geçtiğimiz günlerde Leon Micro'nun başkanı Wang Minwen, medyaya verdiği özel bir röportajda, arz ve talep açısından bakıldığında bu iş döngüsünün 2023'ün ikinci yarısına kadar sürebileceğini söyledi. Ayrıca yerli yarı iletken levha endüstrisi, iki ya da üç yıl sonra girin. birleşme ve satın alma aşamasına geçildi.

Sektör henüz stok yenileme aşamasındadır. Envanter döngüleri, piyasa talebindeki değişiklikler ile fabrika üretimi arasındaki yanlış hizalama ve zaman gecikmesi nedeniyle oluşur. Yarı iletken tasarımını en iyi temsil eden lider şirketlerin envanter düzeyine bakılırsa, genel yarı iletken envanter döngüsü yaklaşık 2-3 yıldır. Sektör 2Ç18'den bu yana stok eritme aşamasında. 3Ç19'da sektör stoku dibe ulaştı ve sektörde kısa vadeli bir yenileme aşaması başladı. Ancak yeni korona salgınının ani etkisi nedeniyle endüstri zincirinin gelecekteki talebe ilişkin kararları belirsiz ve bazı bölgelerde stok ayarlamaları başladı. Ancak 2020'nin üçüncü çeyreğinden itibaren salgın azaldı, talep toparlandı ve sektör yeniden stok doldurmaya başladı. Mevcut stok seviyesi artmasına rağmen ciro günleri hala azalıyor.

Çeşitli elektronik bileşenlerin mevcut envanter seviyelerinin listesi, kaynak: TPC

Envanter döngüsünü yönlendiren yurtdışı yarı iletken tasarımı (milyar ABD doları, sağ eksen (günler)) kaynak: Bloomberg

Ürün talebi açısından bakıldığında, 5G cep telefonları kademeli olarak zirveye ulaşacak, ancak araç elektrifikasyonu, zeka ve Nesnelerin İnterneti'nin gelişmesiyle birlikte ürün döngüsü hala artıyor.

Kapasitenin serbest bırakılması açısından bakıldığında, büyük fabrikalar 2020'nin ikinci yarısında üretimlerini genişlettiler ve 2022/2023'e kadar kademeli olarak kapasiteyi serbest bırakmaları bekleniyor. Song Shiqiang, fabrikanın üretim kapasitesinin serbest bırakılması döngüsünün daha uzun olabileceğine ve bunun üç yıl süreceğine inanıyor. "Bir fabrika kurmak ve makine test ekipmanını ayarlamak iki yıl sürüyor. Eğer personel konusunda iyi bir iş çıkarabilirsem ve bu iki yıl içinde alt müşterilerle bağlantı kurabilirsem bu üç yıl sürecek. Belki alt paketleme ve test döngüsü daha iyisi, iki yıl olduğu da tahmin ediliyor.”

Yazar, yarı iletken endüstrisindeki mevcut kıtlık ve fiyat artışlarının yalnızca salgının siyah kuğu faktörü ve envanter döngüsü değil, birçok faktörden kaynaklandığına inanıyor. Daha fazla dikkat edilmesi gereken şey, şu anda yeni bir 5G, AIOT, otomotiv elektroniği vb. turunun başladığıdır. Talep patladıkça, yarı iletken pazarı 5-10 yıllık bir talep döngüsünü başlatacak.

Ancak şunu belirtmekte fayda var ki, yerli çipler kıtlık dalgasını kendi iç güçlerini güçlendirmek için kullanamazlarsa, kıtlık dalgası geçtikten sonra. Yerli ürünleri değiştirmek zorunda kalan müşteriler, Avrupa ve Amerikan çiplerine dönebilecek. 100'den fazla beğeni alan ve iletilen yazar, yerli çiplerin değiştirilmesindeki zorluklar, fırsatlar ve zorluklara ilişkin bir analiz başlatacak.

Yasal Uyarı: Bu makale "Fei Dışı Gözlem"den kopyalanmıştır. Bu makale Sacco'nun ve sektörün görüşlerini değil, yalnızca yazarın kişisel görüşlerini temsil etmektedir. Yalnızca yeniden basılması ve paylaşılması amaçlı olup, fikri mülkiyet haklarının korunmasını desteklemektedir. Lütfen yeniden basım için orijinal kaynağı ve yazarı belirtin, herhangi bir İhlal varsa lütfen silmek için bizimle iletişime geçin.