Sejak separuh kedua 2020, kekurangan komponen dan kenaikan harga telah menjadi tema utama pasaran. Kekurangan teras malah menjejaskan operasi biasa pasaran terminal hiliran, mengakibatkan pengurangan pengeluaran yang serius dalam industri automotif. Wabak permintaan hiliran yang tertumpu selepas wabak adalah pencetus kepada pusingan kekurangan dan kenaikan harga ini. Penimbunan panik rantaian perindustrian yang disebabkan oleh ketidakpastian hubungan China-AS telah sebahagiannya menguatkan keanjalan permintaan.

Lonjakan dalam industri semikonduktor global diikuti oleh kekurangan barangan dan kenaikan harga. Pada Januari 2021, kadar pertumbuhan jualan industri semikonduktor global adalah setinggi 13.2% tahun ke tahun. ICInsights meramalkan bahawa kadar pertumbuhan pasaran semikonduktor global dijangka mencapai 19% dalam 21 tahun.

Oleh itu, bilakah harga kehabisan stok ini akan bermula dan bilakah ia akan berakhir? Apakah kesan mendalam yang akan ada pada keseluruhan rantaian bekalan kami?

  Cerita tentang "melompat"

Artikel dimulakan dengan cerita tentang "melompat dari bangunan".

Pada bulan Ogos tahun ini, David Xu, naib presiden Bosch China, menjelaskan dalam kalangan rakan-rakan bahawa kekurangan stok atau bekalan baru-baru ini telah menyebabkan pemotongan bekalan, dan sekeping kertas putih berkata "Tingkat enam. Untuk melompat atau tidak untuk melompat? Untuk membawa pemimpin atau tidak untuk membawa "Teks mendedahkan "putus asa" di mana-mana.

Menurut Xu Daquan, kilang Muar pembekal cip semikonduktor di Malaysia terjejas oleh gelombang baharu wabak mahkota baharu. Ratusan lebih 3,000 pekerja di kilang Muar dijangkiti wabak itu, dan lebih 20 orang meninggal dunia akibat wabak itu. Berikutan penutupan kilang itu pada minggu-minggu sebelumnya, kerajaan tempatan menutup beberapa barisan produk Bosch sehingga 21 Ogos. Langkah ini secara langsung akan menjejaskan pengeluaran Bosch ESP/IPB, VCU, TCU dan cip lain. Dijangka bekalan akan terputus secara asasnya pada bulan Ogos. Dia berkata bahawa dia sangat kesal dan tidak berdaya atas kesan besar terhadap industri auto tanah air.

Di ruangan komen di bawah, Presiden Bosch China Chen Yudong menjawab secara berseloroh: "Lompat! Jika tidak, tidak akan ada peluang untuk melompat pada bulan September." Xu Daquan juga secara berseloroh berkata bahawa pemimpin itu betul. Eksekutif kereta juga "ngeri" dan mengulas di ruangan komen.

 Ulasan kenaikan harga 2021

Sejak awal tahun ini, banyak pengeluar semikonduktor telah mengeluarkan surat kenaikan harga.

ADI menyatakan dalam surat kenaikan harga bahawa selepas penggabungan ADI dan Maxim, produk Maxim akan mengekalkan kenaikan asal 6%, dan beberapa produk ADI juga akan dinaikkan, dan kenaikan harga akan berkuat kuasa secara rasmi pada 5 Disember. Sebab utama untuk kenaikan harga adalah kenaikan harga bahan mentah terutama wafer.

SiliconLabs berkata bahawa krisis dalam rantaian bekalan semikonduktor telah menjejaskan dengan serius, dan SiliconLabs bukan sahaja berusaha untuk memenuhi keperluan kapasiti pengeluaran semasa pelanggan, tetapi juga perlu mengembangkan kapasiti pengeluaran untuk memenuhi keperluan jangka panjang. Dengan peningkatan dalam kos bahan mentah, wafer, pembungkusan dan ujian, logistik, buruh, dll., SiliconLabs secara rasmi akan menaikkan harga mulai 28 November, dan pesanan yang tidak dihantar juga akan dilaksanakan pada harga terkini.

Toshiba baru-baru ini mengeluarkan surat kenaikan harga dalam bahasa Inggeris. Surat kenaikan harga menunjukkan bahawa optocouplernya akan menaikkan harga secara rasmi pada Januari 2022.

Pengeluar cip WiFi seperti MediaTek dan Realtek berkata mereka akan meningkat sebanyak 10% lagi. Di samping itu, beberapa pengeluar utama mengumumkan bahawa mereka akan meningkat pada suku pertama 2022:

Arus kenaikan harga disebabkan kekurangan teras semakin hebat, dan kenaikan harga adalah pertama dari pengecoran wafer, pembungkusan dan ujian, dan kemudian dipindahkan ke cip dan juga produk akhir. Faundri wafer terawal seperti UMC, GF dan World Advanced menaikkan sebut harga mereka kira-kira 10%-15% untuk tempahan faundri 8-inci segera dan pesanan pengeluaran baharu, dan harga terus meningkat sejak itu. Dalam 21 tahun, pasang surut kenaikan harga telah merebak dari 8 inci kepada 12 inci.

Disebabkan kekurangan kapasiti pengecoran wafer dan peningkatan wabak mahkota baharu, kekurangan rantaian bekalan semikonduktor global telah meningkat, dan kekurangan cip mungkin berterusan sehingga 2023-2024. Selain membatalkan diskaun yang diberikan kepada pelanggan pada tahun-tahun sebelumnya (kenaikan harga yang disamarkan), TSMC juga mengumumkan kenaikan harga: proses matang akan meningkat sebanyak 10-20%, proses lanjutan juga akan meningkat sebanyak 10%, dan harga akan dinaikkan pada tahun 2022. Berkuat kuasa pada suku pertama. Dilaporkan bahawa pusingan peningkatan proses matang ini terutamanya disasarkan pada 16nm dan ke atas, dan proses lanjutan disasarkan pada proses 7nm dan lebih maju.

UMC akan melancarkan gelombang baharu kenaikan harga, terutamanya menyasarkan tiga pelanggan utama yang berpangkalan di AS yang menyumbang lebih daripada 30% daripada hasil mereka, dengan peningkatan kira-kira 8% hingga 12%. Ia akan berkuat kuasa mulai Januari 2022. Pelanggan utama semasa UMC di Amerika Syarikat termasuk pengeluar utama seperti AMD, Qualcomm, Texas Instruments dan Nvidia, dan memegang pesanan daripada pengeluar Eropah seperti Infineon dan STMicroelectronics.

KeyFoundry dan Samsung juga berkata bahawa harga faundri akan meningkat sebanyak 15% hingga 20%, dan harga baharu akan berkuat kuasa dalam tempoh 4 hingga 5 bulan.

Kenaikan harga PSMC pada suku pertama 2022 dianggarkan melebihi 10%, dan ia dijangka meningkat setiap enam bulan. Huang Chongren, pengerusi RSMC, juga menjelaskan kepada dunia luar baru-baru ini bahawa dia bercakap dengan pelanggan tentang pesanan pada 2023, dan kenaikan harga adalah trend umum. Selagi margin keuntungan kasar pelanggan melebihi RSMC, ia akan meningkat. Industri maju dan industri lain dunia akan menyusuli kenaikan harga pada suku pertama, dengan purata peningkatan lebih daripada 10%.

Memandangkan industri optimis bahawa masalah kekurangan cip akan berterusan selepas 2023 selepas wabak itu perlahan dan ekonomi tidak disekat, lebih separuh daripada pelanggan memilih untuk menandatangani kontrak jangka panjang selama 2 hingga 3 tahun. Ia adalah kesimpulan yang tidak dapat dielakkan bahawa harga faundri wafer akan meningkat pada suku pertama 2022, dan kenaikan harga akan menjadi lebih tinggi jika tiada kontrak jangka panjang ditandatangani.

Bekalan terminal pembungkusan dan ujian juga kekurangan bekalan, dan pembungkusan ikatan wayar dan pembungkusan cip selak semuanya kekurangan bekalan. Pada suku keempat 2020, ASE, peneraju dalam pembungkusan dan ujian IC, telah meningkatkan kira-kira 20% hingga 30% daripada pesanan pembungkusan dan ujian baharu serta pesanan segera pada suku keempat. ~ 10% julat. Dan syarikat menjangkakan pada taklimat prestasi itu bahawa kapasiti pengeluaran syarikat akan kekal terisi penuh, dan kekurangan ikatan dan pembungkusan wayar akan berterusan sehingga 2021.

Peningkatan harga kapasiti pengeluaran huluan telah menyebabkan kelewatan berterusan dalam penghantaran kilang semikonduktor asal. Kenaikan harga dan kekurangan stok diteruskan lagi kepada produk akhir, yang mana pasaran kereta paling terjejas. Sebilangan besar MCU, MOSFET, IGBT dan semikonduktor kuasa lain digunakan dalam kereta. Contohnya, dalam keadaan biasa, masa penghantaran MCU adalah kira-kira 8 minggu, manakala masa penghantaran semasa pengeluar antarabangsa seperti Infineon, NXP dan Renesas Electronics secara amnya setinggi 24-52 minggu. Disebabkan kekurangan cip, OEM hiliran seperti Honda, Nissan, Toyota, Ford, Volkswagen dan General Motors telah berturut-turut mengeluarkan rancangan untuk menghentikan atau mengurangkan pengeluaran.

Purata masa utama untuk pelbagai jenis semikonduktor, sumber: ECIA

Pelbagai jadual penghantaran cip pada suku keempat 2021, sumber: ittbank

 Bahagian bekalan: Kapasiti 12 inci meningkat lebih banyak, 8 inci tidak akan mencukupi untuk masa yang lama

Berbeza daripada pusingan sebelumnya kekurangan pengeluaran wafer global pada 2017-2018, pusingan kekurangan ini menunjukkan kekurangan kapasiti pengeluaran secara menyeluruh.

Yang pertama ialah kekurangan kapasiti pengeluaran 5nm-7nm dalam jangka masa panjang. Disebabkan oleh kesukaran teknikal yang tinggi dan kos R&D yang tinggi, proses canggih ini secara beransur-ansur dimonopoli oleh beberapa syarikat fabrikasi. Pada masa ini, hanya TSMC dan Samsung yang bersaing dalam proses 7nm dan ke bawah.

Faundri proses lanjutan telah menjadi pasaran penjual. Didorong oleh permintaan untuk pengkomputeran berprestasi tinggi, Apple, Qualcomm, AMD, NVIDIA dan lain-lain akan membahagikan kapasiti pengeluaran baharu bagi proses yang lebih maju, seperti CPU dan GPU PC, pelayan dan konsol permainan. , ledakan permintaan untuk cip ASIC mesin perlombongan, dsb., adalah pemacu utama kekurangan kapasiti pengeluaran 5nm-7nm.

Kekurangan kapasiti pengeluaran 10nm-20nm telah dikurangkan sebahagiannya. 14nm digunakan terutamanya untuk menghasilkan pemproses telefon mudah alih 4G, cip pelayan, cip set-top box, cip keselamatan, Internet of Things SOC, dll. Menurut data cerapan IC, kapasiti pengeluaran 10-20nm menyumbang 38.4%, yang merupakan yang terbesar perkadaran dalam kapasiti pengeluaran setiap proses. Pada masa hadapan, dengan peningkatan kadar penembusan 5G, permintaan untuk telefon mudah alih 4G juga akan menurun, dan kekurangan kapasiti pengeluaran proses ini akan dapat dikurangkan lagi.

Proses 40-65nm telah mengekalkan keseimbangan yang ketat antara penawaran dan permintaan untuk masa yang lama, dan ledakan permintaan serta kesan penyemperitan telah memburukkan lagi kekurangan kapasiti pengeluaran. Permintaan untuk proses 40-65nm adalah kukuh, dan hiliran merangkumi banyak pasaran hiliran seperti MCU automotif, CIS, cip komunikasi IOT, NorFlash, dan sebagainya, dan telah mengekalkan keseimbangan yang ketat antara penawaran dan permintaan untuk masa yang lama. Sebaik sahaja permintaan pasaran tertentu muncul dengan cepat, adalah mudah untuk menekan kapasiti pengeluaran keseluruhan dan menyebabkan kekurangan barangan. Dalam tempoh 21 tahun yang lalu, untuk mengurangkan kekurangan automobil yang serius, TSMC telah memasukkan pesanan untuk menghasilkan cip automobil dalam bentuk pesanan yang sangat mendesak, dan memindahkan beberapa kapasiti pengeluaran IC pemacu panel sentuh dan CIS, yang telah menyebabkan CIS, cip Bluetooth WiFi, Norflash, dan sebagainya menjadi lebih mendesak.

Di samping itu, dalam dua tahun yang lalu, kadar penggunaan kapasiti fabrik arus perdana 8 inci telah dikekalkan pada lebih daripada 90% untuk masa yang lama. Dengan kepesatan permintaan hiliran sejak separuh kedua 2020, kapasiti pengeluaran masih jauh daripada memenuhi bekalan. Untuk masa yang lama, pengembangan wafer 8 inci agak kecil, dan kadar pertumbuhan kompaun purata dari 2016 hingga 2019 ialah 3.7%. Dan kerana banyak fab 6 inci dan ke bawah telah ditutup atau dibina semula, beban kapasiti wafer 8 inci telah meningkat. Di satu pihak, disebabkan oleh keluasan wafer 12-inci yang lebih besar berbanding dengan wafer 8-inci, lebih banyak cip yang boleh dipotong dengan peningkatan sederhana dalam kos bahan dan proses, kos cip boleh dikurangkan lebih daripada 40 %. Sebaliknya, fab 12-inci lebih cekap untuk melabur. Untuk membina barisan pengeluaran 50,000 keping/bulan, pelaburan peralatan yang diperlukan untuk barisan pengeluaran 130-inci 8nm adalah kira-kira $1.4 bilion, manakala pelaburan untuk 90nm Barisan pengeluaran 12-inci adalah kira-kira $2.1 bilion. Oleh itu, di bawah skala kapasiti 8-inci bersamaan, pengeluaran 90nm 12-inci Berbanding dengan barisan pengeluaran 130-inci 8nm, pelaburan adalah kurang. Fab lebih bermotivasi untuk membina barisan pengeluaran 12 inci.

Apabila fab meningkat secara beransur-ansur kepada 12 inci, pembekal peralatan tidak lagi membekalkan peralatan 8 inci baharu. Fab 8 inci baharu atau diperluas hanya boleh dikembangkan dengan membeli peralatan terpakai. Pembekal peralatan terpakai SurplusGlobal berkata industri memerlukan 2,000-3,000 peralatan 8 inci baharu atau diperbaharui untuk memenuhi permintaan fab 8 inci, tetapi kurang daripada 500 peralatan 8 inci tersedia. Dari perspektif kapasiti pengeluaran faundri wafer TOP10 global, selepas 2017, termasuk 12 inci, kapasiti pengeluaran pengeluar TOP10 pada asasnya mengekalkan peningkatan yang kecil. Di samping itu, walaupun barisan pengeluaran 8-inci sedang berkembang pada masa ini, ia akan mengambil masa 2-3 tahun untuk dibina, menjadikannya sukar untuk memenuhi keperluan kapasiti pengeluaran dalam jangka pendek.

Menurut data IC Insights, sejak 2009, bilangan fab yang ditutup atau dibina semula telah mencapai setinggi 100, di mana 25 adalah 8-inci, tetapi lebih banyak adalah fab 6-inci dan 4-inci, bilangannya setinggi 64 . Penutupan barisan pengeluaran wafer 6 inci telah mengalihkan permintaan kepada wafer 8 inci, meningkatkan lagi tekanan pada kapasiti pengeluaran wafer 8 inci.

Bilangan penutupan fab sejak 2009 (rumah), sumber: ICInsights

Walaupun fab utama telah mula mengembangkan kapasiti pengeluaran mereka, air jauh tidak dapat menyelamatkan berhampiran kebakaran. Daripada pengembangan pengeluaran kepada pelancaran wafer sebenar, terdapat sekurang-kurangnya dua hingga tiga tahun kitaran, jadi dari perspektif bahagian bekalan, kekurangan kapasiti jangka pendek tidak dapat dikurangkan.

 Bahagian permintaan: permintaan pengguna menurun pada Q4, kereta dan pelayan masih panas

Dari segi permintaan, industri auto, yang paling banyak kehabisan stok tahun ini, akan berkurangan, tetapi ketegangan jangka panjang akan berterusan. Kekurangan MCU automotif adalah punca utama kekurangan kereta seperti tebing. Pada masa ini, kira-kira 70% daripada MCU automotif dunia dihasilkan oleh TSMC, dan pembekal utama sangat bergantung kepada TSMC. Pada separuh pertama 2020, disebabkan jualan kereta yang lemah akibat wabak itu, OEM mengikuti model perniagaan JIT dan memotong pesanan secara mendadak. Pada separuh kedua tahun itu, jualan kereta melantun lebih daripada yang dijangkakan, dan OEM mula menarik semula barangan. Walau bagaimanapun, disebabkan kesukaran pemulihan pesat bekalan, ia masih jauh daripada memenuhi permintaan pasaran.

Walau bagaimanapun, mulai suku pertama, TSMC akan memasukkan pesanan untuk menghasilkan cip automotif dalam pesanan yang sangat mendesak. Kekurangan teras automotif yang serius mungkin akan berkurangan secara beransur-ansur, tetapi dalam jangka masa panjang, peranti kuasa seperti MCU automotif dan IGBT masih akan mengekalkan keseimbangan yang ketat antara penawaran dan permintaan.

Pasaran kereta dan industri secara amnya mengikut model pengeluaran JIT (tepat masa). Sumber: MBA Think Tank Encyclopedia

Pembekal MCU automotif dan pergantungan mereka pada TSMC, sumber: IHS markit

Telefon pintar terjejas oleh wabak dan insiden perusahaan teknologi terkemuka China pada tahun 2020, dan pengeluar telefon mudah alih utama telah meningkatkan usaha stok mereka. Walau bagaimanapun, disebabkan penyediaan pembekal SOC yang tidak mencukupi, penghantaran telefon mudah alih masih di luar jangkaan. Memasuki 2021, bekalan model pertengahan hingga rendah akan bertambah baik dengan cepat, dan cip yang masih kehabisan stok terutamanya termasuk cip perdana, CIS dan cip bekalan kuasa. Menurut Penyelidikan Rantaian Industri Elektronik Cinda, kadar hasil OEM pemproses utama Qualcomm Snapdragon 888 di Samsung adalah kurang daripada 50%; Texas Blizzard awal turut menjejaskan pengeluaran Qualcomm RF Transceiver dan Samsung CIS di kilang Samsung di Texas; di samping itu, pengecasan pantas Permintaan yang kukuh telah menyebabkan peningkatan ketara dalam bilangan cip bekalan kuasa yang berkaitan dengan Pengecas telefon mudah alih.

Berbanding dengan telefon bimbit, permintaan untuk "ekonomi rumah" seperti PC dan komputer tablet telah meningkat dalam jumlah. Pasaran secara amnya percaya bahawa permintaan tinggi untuk PC dan komputer tablet dipangkin terutamanya oleh wabak, dan gaya hidup dan kaedah pengeluaran orang ramai telah berubah selepas wabak itu. Ditambah dengan permintaan untuk komputer permainan dan komputer riba yang didorong oleh kegilaan mata wang digital. Pada Q1 2021, penghantaran PC global mencapai 83.98 juta unit, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 55.2%. Kemunculan konsep seperti pejabat dalam talian dan metaverse akan terus menyumbang kepada pertumbuhan pasaran pelayan.

Dari perspektif struktur permintaan hiliran industri semikonduktor, menurut data IC Insights, komputer, komunikasi dan penggunaan adalah tiga pasaran hiliran teratas, masing-masing menyumbang 35.6%, 35.6% dan 11.8% pada 2019. Dengan perkembangan itu elektronik automotif, bahagian pasaran automotif terus meningkat, daripada 4.7% pada tahun 1998 kepada 8.7% pada tahun 2019. Melihat ke hadapan untuk tahun 2024, bahagian pasaran automotif akan terus meningkat kepada 9.7%, menonjolkan pertumbuhan tinggi automotif elektronik. Pasaran komputer, komunikasi, perindustrian dan lain-lain juga akan membawa kepada transformasi struktur aplikasi. Aplikasi baru muncul seperti 5G juga akan menggalakkan pertumbuhan berterusan semikonduktor global untuk masa yang lama.

Bahagian pasaran hiliran segmen semikonduktor 1998-2024F, sumber: ICInsights

Bahagian saluran: risiko "biji panggang dan kacang" komponen

Dalam menganalisis kenaikan harga dan kekurangan komponen, terdapat pandangan bahawa tingkah laku "membakar dan menyorok" peniaga saluran komponen tempatan di China telah meningkatkan kekurangan barangan di pasaran.

Penulis mempunyai pendapat yang berbeza mengenai perkara ini. Penulis berpendapat bahawa pengehadan kehabisan stok terutamanya berasal dari fauri hulu, kerana kapasiti pengeluaran telah ditetapkan, dan tidak kira berapa banyak penyedia saluran melakukan yang terbaik, tidak ada cara untuk menimbulkan wafer keluar dari udara nipis.

Dalam keseluruhan rantaian industri semikonduktor, pembekal saluran secara relatifnya adalah yang paling lemah. "Apakah keadaan permainan yang terbaik? Iaitu, kita berdua boleh bergaduh dan bercakap, dan tiada siapa boleh makan sesiapa. Ini adalah negeri yang terbaik." Pengurus Shenzhen Jinhangbiao Electronics Co., Ltd. dan Shenzhen Sako Micro Semiconductor Co., Ltd. Song Shiqiang percaya bahawa peniaga saluran tidak mempunyai sebarang modal untuk bersaing dengan kilang dan fabrik asli. Di bawah situasi semasa pasaran penjual, peniaga saluran dan pelanggan kecil dan sederhana hanya boleh menerima secara pasif harga yang diturunkan dari huluan.

Orang Elektronik Huaqiangbei Song Shiqiang

Eksekutif kilang asal berkata dalam kalangan rakan-rakan bahawa dia akan melompat dari bangunan, kita pasti boleh menganggapnya sebagai jenaka. Tetapi dalam arus kekurangan dan kenaikan harga tahun ini, mereka yang benar-benar ingin melompat dari bangunan itu mungkin pelanggan akhir hiliran. Kerana gelombang demi gelombang kenaikan harga, mereka secara beransur-ansur mengeringkan kesan terakhir mereka dari daging dan darah. Beberapa peniaga saluran menyiarkan gambar dalam kalangan rakan, mengatakan bahawa tekanan kenaikan harga huluan diteruskan, dan peniaga saluran dan pelanggan akhir yang akhirnya membayar bil.

Boleh dikatakan bahawa peniaga saluran kecil dan sederhana boleh bertahan, terima kasih kepada tahap penyeragaman komponen yang rendah, kerana terdapat berjuta-juta nombor material, yang memberikan ruang hidup kepada peniaga saluran Huaqiangbei, tetapi keuntungan kasarnya sangat rendah. . Song Shiqiang menulis banyak cerita tentang "menjadi kaya semalaman" Huaqiangbei dalam akaun awamnya tahun ini, tetapi dia juga berkata bahawa di sebalik kekayaan yang pesat, terdapat keuntungan kasar yang lebih rendah dan risiko sebenar "melompat dari bangunan".

Beliau menyimpulkan bahawa asas pemanggangan komponen berasal daripada keserasian rantaian bekalan semikonduktor, iaitu, daripada 2,000 bahan, selagi 100 bahan kehabisan stok, terminal tidak akan dapat dihantar. Jika anda boleh meramalkan terlebih dahulu 100 bahan mana yang akan kekurangan bekalan, akan ada ruang untuk spekulasi. Walau bagaimanapun, dalam amalan, penghakiman ini sepenuhnya berdasarkan pengalaman, dan sukar untuk menilai jika seseorang itu tidak terlibat secara mendalam dalam bidang tertentu selama bertahun-tahun dan mempunyai pertimbangan asas mengenai keperluan huluan dan hiliran. Katanya, benih dan kacang panggang masa kini lebih berdasarkan pelarasan pantas dan maklum balas berdasarkan turun naik harga pasaran, dan kitarannya sangat singkat, jadi keuntungan sebenarnya tidak setinggi yang dibayangkan.

Akhirnya, Song Shiqiang percaya bahawa kenaikan harga tahun ini telah melebihkan kos kewangan pelanggan hiliran, dan banyak kilang masih belum mencerna inventori mereka. Oleh itu, permintaan pasaran semasa semakin lemah pada S4.

 Ulasan: Untuk melompat atau tidak melompat, itulah persoalannya

Di satu pihak, permintaan pasaran telah menjadi lemah, dan sebaliknya, kapasiti pengeluaran wafer huluan terus berkurangan. Percanggahan antara kedua-duanya sebenarnya mencerminkan perbezaan masa antara penghantaran permintaan huluan dan hiliran. Sebaik sahaja risiko inventori tidak difahami dengan baik, ia bukan sahaja kilang asal hulu yang melompat dari bangunan.

Melihat ke hadapan untuk 2022, risiko paras air inventori telah disebut oleh semakin ramai orang dalam industri, dan terdapat banyak suara yang mempersoalkan tahap inventori yang tinggi.

Malah, menjelang S4 2021, kebanyakan nombor bahagian di pasaran tidak lagi kekurangan bekalan. Merujuk kepada pengalaman sejarah, fasa menaik penambahan inventori dalam kitaran baharu biasanya berlangsung selama kira-kira 4-5 suku.

Baru-baru ini, Wang Minwen, pengerusi Leon Micro, berkata dalam temu bual eksklusif dengan media bahawa dari perspektif penawaran dan permintaan, pusingan kitaran perniagaan ini mungkin berlangsung sehingga separuh kedua 2023. Selain itu, industri wafer semikonduktor domestik mungkin masuk dua tiga tahun kemudian. ke peringkat penggabungan dan pengambilalihan.

Industri ini masih dalam peringkat pengisian semula inventori. Kitaran inventori berlaku disebabkan oleh ketidakselarasan dan selang masa antara perubahan dalam permintaan pasaran dan pengeluaran fab. Berdasarkan tahap inventori syarikat peneraju reka bentuk semikonduktor yang paling mewakili, kitaran inventori semikonduktor am adalah kira-kira 2-3 tahun. Sejak 2Q18, industri telah berada di peringkat penyahstock. Pada 3Q19, inventori industri telah mencapai tahap terendah, dan industri telah memulakan peringkat penambahan semula jangka pendek. Walau bagaimanapun, disebabkan oleh kesan mendadak wabak mahkota baharu, rantaian industri mempunyai pertimbangan yang tidak jelas mengenai permintaan masa hadapan, dan beberapa kawasan telah memulakan pelarasan inventori. Walau bagaimanapun, sejak suku ketiga 2020, wabak itu telah hilang, permintaan telah pulih, dan industri telah dimulakan semula untuk menambah inventori. Walaupun tahap inventori semasa telah meningkat, hari pusing ganti masih berkurangan.

Senarai tahap inventori semasa pelbagai komponen elektronik, sumber: TPC

Reka bentuk semikonduktor luar negara menerajui kitaran inventori (bilion dolar AS, paksi kanan (hari)), sumber: Bloomberg

Dari perspektif permintaan produk, telefon mudah alih 5G akan memuncak secara beransur-ansur, tetapi dengan pembangunan elektrifikasi kenderaan, kecerdasan dan Internet Perkara, kitaran produk masih meningkat.

Dari perspektif pelepasan kapasiti, fab utama telah mengembangkan pengeluaran mereka pada separuh kedua 2020, dan ia dijangka mengeluarkan kapasiti secara beransur-ansur menjelang 2022/2023. Song Shiqiang percaya bahawa kitaran keluaran kapasiti pengeluaran fab mungkin lebih lama, dan ia akan mengambil masa tiga tahun. "Ia mengambil masa dua tahun untuk membina kilang dan melaraskan peralatan ujian mesin. Jika saya boleh melakukan kerja yang baik dalam kakitangan dan berhubung dengan pelanggan hiliran dalam dua tahun ini, ia akan mengambil masa tiga tahun. Mungkin kitaran pembungkusan dan ujian hiliran akan menjadi lebih baik, dianggarkan juga dua tahun.”

Penulis percaya bahawa pusingan semasa kekurangan dan kenaikan harga dalam industri semikonduktor didorong oleh banyak faktor, bukan sahaja faktor angsa hitam wabak, dan kitaran inventori. Apa yang perlu diberi perhatian lebih ialah pusingan baharu 5G, AIOT, elektronik automotif, dsb. sedang dimulakan. Apabila permintaan meletup, pasaran semikonduktor akan memulakan kitaran permintaan 5-10 tahun.

Tetapi perlu diingat bahawa jika cip domestik tidak dapat menggunakan arus kekurangan untuk mengukuhkan kekuatan dalaman mereka, sebaik sahaja gelombang kekurangan itu berlalu. Pelanggan yang terpaksa menggantikan produk domestik boleh kembali ke cip Eropah dan Amerika. Disukai dan dimajukan lebih daripada 100 kali, penulis akan melancarkan analisis kesukaran, peluang dan cabaran dalam penggantian cip domestik.

Penafian: Artikel ini diterbitkan semula daripada "Pemerhatian Bukan Fei". Artikel ini hanya mewakili pandangan peribadi pengarang, bukan pandangan Sacco dan industri. Ia hanya untuk mencetak semula dan berkongsi, dan menyokong perlindungan hak harta intelek. Sila nyatakan sumber asal dan pengarang untuk dicetak semula, jika ada Pelanggaran sila hubungi kami untuk memadam.