1. Gambaran umum industri: Pasar yang sudah mapan dengan nilai transaksi 100 miliar dolar, tumpang tindih dengan pasar baru yang masih berkembang.

Semikonduktor daya digunakan di semua bidang elektronika daya, dan pasarnya matang dan stabil dengan pertumbuhan yang lambat. Perkembangan industri ini terutama bergantung pada kesenjangan permintaan yang besar yang dibawa oleh bidang-bidang baru seperti kendaraan energi baru, pembangkit listrik energi terbarukan, peralatan rumah tangga konversi frekuensi, dll. Ukuran pasar yang matang: Menurut data IHS Markit, ukuran pasar perangkat daya global pada tahun 2018 adalah US$39.1 miliar, dan ukuran pasar daya Tiongkok adalah US$13.8 miliar, yang menyumbang 35% dari pasar global. Ukuran pasar inkremental murni: Kami terutama mengukur ruang pasar semikonduktor daya terapan di empat bidang yaitu kendaraan energi baru domestik, stasiun pengisian daya, fotovoltaik, dan tenaga angin. ①Permintaan pasar di bidang kendaraan energi baru akan mencapai sekitar 16 miliar yuan pada tahun 2025 dan sekitar 27.5 miliar yuan pada tahun 2030. ②Permintaan pasar kumulatif di bidang stasiun pengisian daya DC publik dari tahun 2020 hingga 2025 adalah sekitar 14 miliar yuan, dan permintaan kumulatif dari tahun 2025 hingga 2030 adalah sekitar 40 miliar yuan. ③Permintaan pasar kumulatif di bidang fotovoltaik dari tahun 2020 hingga 2025 adalah sekitar 5 miliar yuan, dan diperkirakan akan tumbuh lebih lanjut dengan penyesuaian kebijakan. ④Permintaan pasar kumulatif di bidang tenaga angin dari tahun 2020 hingga 2024 adalah sekitar 3 miliar yuan. Secara keseluruhan, pertumbuhan pasar semikonduktor daya domestik di keempat bidang tersebut diperkirakan mencapai 20 miliar yuan pada tahun 2025. Menurut data Omdia, sepuluh perusahaan semikonduktor daya teratas di dunia pada tahun 2018 berasal dari Amerika Serikat, Eropa, dan Jepang, dengan pangsa pasar gabungan sebesar 60%. Tingkat swasembada pasar semikonduktor daya domestik rendah, dengan tingkat swasembada MOSFET dan IGBT daya kelas menengah hingga atas kurang dari 10%, sehingga menyisakan ruang besar untuk substitusi domestik.

2. Tren perkembangan industri 1: Tidak perlu mengejar Hukum Moore, sangat bergantung pada teknologi proses, desain kemasan, dan iterasi material baru, dan tren keseluruhannya adalah integrasi dan modularisasi.

ØKemajuan keseluruhan semikonduktor daya bergantung pada iterasi teknologi proses, desain kemasan, dan material baru. Aspek desain: Sirkuit semikonduktor daya memiliki struktur sederhana dan tidak memerlukan investasi besar dalam arsitektur, IP, set instruksi, proses desain, perangkat lunak, dll. seperti chip logika digital. Manufaktur: Karena tidak perlu mengejar Hukum Moore, lini produksi tidak terlalu bergantung pada peralatan canggih, dan pengeluaran modal keseluruhan kecil. Pengemasan: Dapat dibagi menjadi pengemasan perangkat diskrit dan pengemasan modul. Karena perangkat daya memiliki persyaratan keandalan yang sangat tinggi dan memerlukan desain dan material khusus, nilai pasca-pemrosesan mencapai lebih dari 35%, yang jauh lebih tinggi daripada 10% pada chip logika digital biasa. ØPeningkatan kinerja dan pengurangan biaya mendorong pengembangan chip terintegrasi dan miniatur. Menurut perkiraan Omdia, pasar perangkat diskrit akan tumbuh dengan laju 2.2% dari tahun 2020 hingga 2024, sedangkan pasar modul daya akan tumbuh dengan laju 5.4%. Pasar negara berkembang telah meningkatkan permintaan akan produk kelas menengah hingga atas seperti IGBT dan MOSFET daya. Menurut statistik WSTS, tingkat pertumbuhan global MOSFET daya adalah 7.6% dan IGBT adalah 8.9%. Saat ini, berdasarkan proyek penelitian dan tata letak produk, perusahaan domestik mulai bertransformasi ke produk kelas menengah hingga atas dengan nilai yang lebih tinggi.

3. Tren perkembangan industri 2: Energi baru dan komunikasi 5G mendorong munculnya semikonduktor generasi ketiga

Ø Aplikasi-aplikasi baru seperti energi baru dan 5G mempercepat permintaan industrialisasi untuk material semikonduktor generasi ketiga. Ruang pasar negara kita sangat besar dan diharapkan dapat dengan cepat mempersempit kesenjangan dengan para pemimpin luar negeri di bidang ini. ① Tianshi: Material generasi ketiga memiliki potensi untuk menggantikan material silikon dalam skenario aplikasi daya tinggi dan frekuensi tinggi, dan industri secara keseluruhan berada pada tahap awal industrialisasi. ② Lokasi geografis: Didorong oleh permintaan dari pasar-pasar baru seperti kendaraan energi baru hilir, 5G, dan pengisian cepat, serta potensi pasar pengganti material silikon, arah penelitian dan industrialisasi mendalam saat ini terutama adalah SiC dan GaN, dan ruang pasar domestik sangat besar. ③Renhe: Kesulitan inti dari semikonduktor generasi ketiga adalah persiapan material. Tautan lain dapat mencapai tingkat lokalisasi yang sangat tinggi, dan negara akan memberikan dukungan yang kuat dalam hal kebijakan dan dana. Kami percaya bahwa percepatan perkembangan teknologi di industri ini, ambang batas masuk yang lebih rendah, dan tingkat lokalisasi yang lebih tinggi akan membawa lebih banyak ruang pengembangan bagi perusahaan semikonduktor daya domestik dan pemasok bahan substrat dalam jangka menengah dan panjang dengan kepastian yang lebih besar.

4. Tren perkembangan industri ketiga: Model IDM lebih cocok untuk industri semikonduktor daya, dan foundry dapat menyediakan kapasitas produksi dan pelengkap teknologi proses.

Ø Perusahaan semikonduktor daya terkemuka di luar negeri semuanya mengadopsi model IDM. Model bisnis industri semikonduktor daya domestik didasarkan pada IDM, dilengkapi dengan desain + foundry. Saat ini, perusahaan IDM domestik (seperti Silan Micro) dan perusahaan foundry (seperti SMIC Shaoxing) secara aktif memperluas kapasitas produksi dan meningkatkan lini produksi, meningkatkan dari 4/6 inci menjadi 6/8 inci atau bahkan lebih tinggi, dan secara keseluruhan mengejar tingkat arus utama internasional. Perluasan kapasitas produksi dapat dianggap sebagai cadangan teknologi dan kinerja produk perusahaan yang telah mencapai tingkat produk internasional yang serupa, dan pertumbuhan pendapatan selanjutnya akan dicapai dengan mengembangkan pelanggan dan merebut pangsa pasar. Ø Operasi paralel IDM dan OEM sejalan dengan situasi struktur industri domestik saat ini. Operasi mode ganda tidak bertentangan. Ini secara efektif memanfaatkan sumber daya kapasitas produksi Tiongkok dan mencapai keunggulan komplementer. Model IDM dapat meningkatkan laba kotor produk dan membangun hambatan teknis. Teknologi proses dan pengemasan khas negara kita berada pada tingkat yang maju secara internasional, dan penyebaran teknologi proses dan kapasitas produksi sudah lengkap. Kerja sama jangka panjang antara perusahaan semikonduktor daya dan perusahaan pengecoran dapat melengkapi kapasitas produksi dan memperoleh dukungan teknologi proses.

saran investasi

Kami merekomendasikan Wingtech Technology (600745), pemimpin global dalam perangkat standar dengan kekuatan komprehensif yang kuat; China Resources Micro (688396), pemimpin dalam model OEM dan IDM, dengan lini produk perangkat daya terlengkap di Tiongkok; Yangjie Technology (300373), pemimpin domestik dalam perangkat daya; Jiejie Microelectronics (300623), pemimpin domestik dalam thyristor; Star Semiconductor (603290), pemimpin domestik dalam modul IGBT;

Pada saat yang sama, disarankan untuk memperhatikan: China Microelectronics (600360), pemimpin IDM daya veteran yang bergerak ke kelas menengah hingga atas melalui penyesuaian portofolio produk; Sanan Optoelectronics (600703), pemimpin dalam foundry semikonduktor majemuk; Taiji Co., Ltd. (300046), perusahaan perangkat daya tinggi berkualitas tinggi; Silan Microelectronics (600460), pemimpin dalam IDM dengan lini produk yang kaya; Perry Co., Ltd., pemimpin dalam thyristor tegangan tinggi dan daya tinggi (300831).

Catatan: Artikel ini direproduksi dari internet dan mendukung perlindungan hak kekayaan intelektual. Harap sebutkan sumber dan penulis asli saat mencetak ulang. Jika ada pelanggaran, silakan hubungi kami untuk menghapusnya.

Nomor telepon perusahaan: +86-0755-83044319
Faks/FAX: +86-0755-83975897
Surel: 1615456225@qq.com
QQ: 3518641314 Manajer Li

QQ: 332496225 Manajer Qiu

Alamat: Ruang 809, Gedung C, Gedung Teknologi Zhantao, No. 1079 Jalan Minzhi, Distrik Baru Longhua, Shenzhen