1. Sektöre genel bakış: 100 milyar dolarlık hedef, olgun pazarların yanı sıra gelişmekte olan saf artımlı pazarlar.

Güç yarı iletkenleri tüm güç elektroniği alanlarında kullanılmaktadır ve pazar olgunlaşmış, istikrarlı ve yavaş bir büyüme göstermektedir. Sektörün gelişimi esas olarak yeni enerji araçları, yenilenebilir enerji üretimi, frekans dönüştürmeli ev aletleri vb. gibi gelişmekte olan alanların getirdiği büyük talep açığına dayanmaktadır. Olgun pazar büyüklüğü: IHS Markit verilerine göre, 2018 yılında küresel güç cihazı pazar büyüklüğü 39.1 milyar ABD doları, Çin güç pazarı büyüklüğü ise 13.8 milyar ABD doları olup küresel pazarın %35'ini oluşturmaktadır. Saf artış gösteren pazar büyüklüğü: Biz esas olarak yerli yeni enerji araçları, şarj istasyonları, fotovoltaik ve rüzgar enerjisi olmak üzere dört alanda kullanılan güç yarı iletkenlerinin pazar alanını ölçtük. ① Yeni enerji araçları alanındaki pazar talebi 2025 yılında yaklaşık 16 milyar yuan, 2030 yılında ise yaklaşık 27.5 milyar yuan olacaktır. ② Kamu DC şarj istasyonları alanındaki kümülatif pazar talebi 2020-2025 yılları arasında yaklaşık 14 milyar yuan, 2025-2030 yılları arasında ise yaklaşık 40 milyar yuan olacaktır. ③ Fotovoltaik alanındaki kümülatif pazar talebi 2020-2025 yılları arasında yaklaşık 5 milyar yuan olup, politika düzenlemeleriyle daha da artması beklenmektedir. ④ Rüzgar enerjisi alanındaki kümülatif pazar talebi 2020-2024 yılları arasında yaklaşık 3 milyar yuan olacaktır. Genel olarak, yerli güç yarı iletken pazarının dört alandaki saf artış ölçeğinin 2025 yılında 20 milyar yuan'a ulaşması bekleniyor. Omdia verilerine göre, 2018 yılında dünyanın en büyük on güç yarı iletken şirketi ABD, Avrupa ve Japonya'dan olup, toplam pazar payları %60'tır. Yerli güç yarı iletken pazarının kendi kendine yeterlilik oranı düşüktür; orta ve üst düzey güç MOSFET'leri ve IGBT'lerin kendi kendine yeterlilik oranı %10'un altındadır ve bu da yerli ikame için büyük bir alan bırakmaktadır.

2. Sektör gelişim trendi 1: Moore Yasası'na yetişmeye gerek yok; süreç teknolojisine, ambalaj tasarımına ve yeni malzeme yinelemesine büyük ölçüde güveniliyor ve genel trend entegrasyon ve modülerleşme yönünde.

ØGüç yarı iletkenlerinin genel gelişimi, işlem teknolojisi, paketleme tasarımı ve yeni malzemelerin tekrarlanmasına bağlıdır. Tasarım bağlantısı: Güç yarı iletken devresi basit bir yapıya sahiptir ve dijital mantık çipleri gibi mimari, IP, komut seti, tasarım süreci, yazılım araçları vb. alanlarda büyük yatırımlar gerektirmez. Üretim: Moore Yasası'na yetişme ihtiyacı olmadığından, üretim hattı gelişmiş ekipmanlara yüksek oranda bağımlı değildir ve genel sermaye harcaması düşüktür. Paketleme: Ayrık cihaz paketlemesi ve modül paketlemesi olarak ikiye ayrılabilir. Güç cihazları çok yüksek güvenilirlik gereksinimlerine sahip olduğundan ve özel tasarımlar ve malzemeler gerektirdiğinden, işlem sonrası değer %35'ten fazla olup, sıradan dijital mantık çiplerinin %10'undan çok daha yüksektir. ØPerformansın iyileştirilmesi ve maliyetlerin düşürülmesi, entegre ve minyatürleştirilmiş çiplerin gelişimini teşvik etmektedir. Omdia'nın tahminine göre, ayrık cihaz pazarı 2020'den 2024'e kadar %2.2 oranında büyürken, güç modülü pazarı %5.4 oranında büyüyecektir. Gelişmekte olan pazarlar, IGBT'ler ve güç MOSFET'leri gibi orta ve üst düzey ürünlere olan talebi artırdı. WSTS istatistiklerine göre, güç MOSFET'lerinin küresel büyüme oranı %7.6, IGBT'lerin ise %8.9'dur. Şu anda, araştırma projeleri ve ürün planlamasına göre, yerli şirketler daha yüksek değere sahip orta ve üst düzey ürünlere dönüşmeye başlıyor.

3. Sektör Gelişim Trendi 2: Yeni enerji ve 5G iletişim teknolojileri, üçüncü nesil yarı iletkenlerin yükselişini destekliyor.

Ø Yeni enerji ve 5G gibi ortaya çıkan uygulamalar, üçüncü nesil yarı iletken malzemeler için sanayileşme talebini hızlandırıyor. Ülkemizin pazar alanı çok büyük ve bu alanda yurtdışı liderlerle aradaki farkı hızla kapatması bekleniyor. ① Tianshi: Üçüncü nesil malzemeler, yüksek güç ve yüksek frekanslı uygulama senaryolarında silikon malzemelerin yerini alma potansiyeline sahip ve sektör genel olarak sanayileşmenin başlangıç ​​aşamasında. ② Coğrafi konum: Yeni enerji araçları, 5G ve hızlı şarj gibi gelişmekte olan pazarlardan gelen talebin yanı sıra potansiyel silikon malzeme değiştirme pazarı nedeniyle, mevcut derinlemesine araştırma ve sanayileşme yönleri ağırlıklı olarak SiC ve GaN'dir ve yerel pazar alanı çok büyük. ③ Renhe: Üçüncü nesil yarı iletkenlerin temel zorluğu malzeme hazırlığıdır. Diğer bağlantılarda çok yüksek derecede yerelleşme sağlanabilir ve ülke politika ve fonlar açısından güçlü destek sağlayacaktır. Sektörün teknolojik olarak daha hızlı ilerlediğine, giriş eşiğinin daha düşük olduğuna ve yerelleşme oranının daha yüksek olduğuna inanıyoruz. Bu durum, orta ve uzun vadede yerli güç yarı iletken şirketlerine ve alt tabaka malzeme tedarikçilerine daha fazla gelişme alanı sağlayacağından eminiz.

4. Sektör gelişim trendi üç: IDM modeli, güç yarı iletken endüstrisi için daha uygundur ve dökümhane, üretim kapasitesi ve proses teknolojisi takviyeleri sağlayabilir.

Ø Yurtdışındaki önde gelen güç yarı iletken şirketlerinin tamamı IDM modelini benimsemiştir. Yerli güç yarı iletken endüstrisinin iş modeli, tasarım + dökümhane ile desteklenen IDM'ye dayanmaktadır. Şu anda, yerli IDM şirketleri (örneğin Silan Micro) ve dökümhane şirketleri (örneğin SMIC Shaoxing) üretim kapasitelerini aktif olarak genişletmekte ve üretim hatlarını yükseltmekte, 4/6 inçten 6/8 inçe veya daha da yükseğe çıkmakta ve genel olarak uluslararası ana akım seviyesine ulaşmaktadır. Üretim kapasitesinin genişlemesi, şirketin teknik rezervlerinin ve ürün performansının benzer uluslararası ürünlerin seviyesine ulaşması olarak düşünülebilir ve daha sonraki gelir artışı, müşteri geliştirme ve pazar payı ele geçirme yoluyla sağlanacaktır. Ø IDM ve OEM'in paralel çalışması, yerli endüstri yapısının mevcut durumuyla uyumludur. Çift modlu çalışma çatışma yaratmaz. Çin'in üretim kapasitesi kaynaklarını etkin bir şekilde kullanır ve tamamlayıcı avantajlar elde eder. IDM modeli, ürün brüt karını artırabilir ve teknik bariyerler oluşturabilir. Ülkemizin karakteristik proses ve paketleme teknolojisi uluslararası düzeyde ileri seviyededir ve proses teknolojisi ile üretim kapasitesinin yaygınlaştırılması tamamlanmıştır. Güç yarı iletken şirketleri ve dökümhane şirketleri arasındaki uzun vadeli iş birliği, üretim kapasitesini artırabilir ve proses teknolojisi desteği sağlayabilir.

yatırım tavsiyesi

Küresel çapta güçlü kapsamlı güce sahip standart cihazlar alanında lider olan Wingtech Technology (600745); Çin'deki en kapsamlı güç cihazı ürün yelpazesine sahip OEM ve IDM modelleri alanında lider olan China Resources Micro (688396); güç cihazlarında yerli lider olan Yangjie Technology (300373); tristörlerde yerli lider olan Jiejie Microelectronics (300623); ve IGBT modüllerinde yerli lider olan Star Semiconductor (603290) şirketlerini tavsiye ediyoruz.

Aynı zamanda, aşağıdaki şirketlere de dikkat edilmesi önerilir: Ürün portföyü ayarlaması yoluyla orta ve üst segmente doğru ilerleyen, deneyimli güç IDM lideri China Microelectronics (600360); bileşik yarı iletken dökümhanesinde lider Sanan Optoelectronics (600703); yüksek kaliteli yüksek güçlü cihaz şirketi Taiji Co., Ltd. (300046); zengin ürün yelpazesine sahip IDM lideri Silan Microelectronics (600460); yüksek voltajlı ve yüksek güçlü tristörlerde lider Perry Co., Ltd. (300831).

Not: Bu makale internetten alınmıştır ve fikri mülkiyet haklarının korunmasını desteklemektedir. Yeniden yayınlarken lütfen orijinal kaynağı ve yazarı belirtin. Herhangi bir telif hakkı ihlali durumunda, lütfen silinmesi için bizimle iletişime geçin.

Şirket telefon numarası: +86-0755-83044319
Faks: +86-0755-83975897
E-posta: 1615456225@qq.com
QQ: 3518641314 Yönetici Li

QQ: 332496225 Yönetici Qiu

Adres: Shenzhen, Longhua Yeni Bölgesi, Minzhi Caddesi No. 1079, Zhantao Teknoloji Binası, C Binası, Oda 809