23月2025日，特斯拉發布了19.335年第一季財報。報告顯示，特斯拉本季營收919.335億美元，年減9409%，季減71%，降幅達0.12%；每股攤薄收益為 71 美元，也下降了 5%。財報發布後，特斯拉股價在盤後交易中上漲逾 XNUMX%。

報告發布後，特斯拉執行長馬斯克和其他高階主管主持了分析師電話會議，討論業績並回答投資者和分析師的問題。

特斯拉第一季財報電話會議重點：

馬斯克在電話會議開頭說道：「最近絕對不會無聊。」他承認自己參與美國政府效率部 (DOGE) 存在爭議，並指出 DOGE 的批評者可能會針對他和他的公司，包括特斯拉。他重申，打擊浪費和欺詐是一項重要任務：“我認為這是一項極其重要的工作。”

他還談到了最近針對特斯拉的抗議活動，聲稱這些抗議活動並非自發的，而是出於經濟動機：“真正的原因是，那些從浪費性支出和欺詐中獲益的人想要維持現狀。”

馬斯克表示，從2025年XNUMX月開始，他對DOGE的時間投入將大幅減少，更多的精力回歸特斯拉。不過，他補充說，他仍然會「每週花一兩天處理政府事務，這取決於美國總統的要求」。

儘管面臨當前挑戰，馬斯克強調，特斯拉遠未陷入「生死攸關」的危機：「我們還遠遠沒有到達懸崖邊緣。」他強調，特斯拉正處於自動駕駛汽車和人形機器人技術突破的關鍵時刻。

馬斯克預測2025年可能會出現“意外的動盪”，但他對特斯拉的長期前景充滿信心，並重申：“特斯拉有潛力成為全球最有價值的公司——其市值可能超過接下來五家最大公司的總和。”

他也透露：「我們預計今年2026月在德州奧斯汀推出全自動叫車服務。」此外，預計到 XNUMX 年中期，自動駕駛技術將顯著提高特斯拉的獲利能力。

馬斯克指出，特斯拉是受川普時代關稅影響最小的汽車製造商，並解釋該公司優先考慮在地化供應鏈。他強調：“關稅對利潤本已微薄的企業構成了重大挑戰”，並澄清說他支持降低關稅，但承認“最終決定權在美國總統手中”。

馬斯克進一步透露，今年特斯拉工廠將部署數千台擎天柱機器人，生產速度預計將打破紀錄：“到1年，甚至2030年，每年生產2029萬台擎天柱機器人是完全可以實現的。”

特斯拉的能源業務表現強勁，馬斯克預測「固定式儲能裝置每年將達到太瓦時規模」。

對於第一季推出的改款 Model Y，馬斯克解釋道：「由於冬季需求較低，第一季通常是銷售淡季。」 Model Y 仍然是全球最暢銷的汽車，促使特斯拉在此期間將全球生產轉向更新版本。

馬斯克總結道：“儘管面臨挑戰，但特斯拉的未來比以往任何時候都更加光明”，他感謝員工並承諾親自領導團隊。

財務長 Vaibhav Taneja 談到了第一季交付量下降的問題，他將其歸咎於新款 Model Y 的全球生產線轉型，以及針對特斯拉及其員工的破壞行為和「無端敵意」造成的中斷。他強調，特斯拉已售完所有舊款 Model Y 庫存，並強調其產品憑藉 FSD 性能的競爭力。 Taneja 也指出，Powerwall 1 的需求強勁，目前已售罄。

關於關稅，Taneja 表示，特斯拉高度本地化，85% 的北美零件符合 USMCA 的要求。該公司正在積極尋找非中國電池供應商，以減少對中國供應鏈的依賴。

投資者問答要點：

機器人計程車風險：馬斯克表示，Model Y 車輛將於 6 月組成首批奧斯汀機器人計程車車隊，隨後擴展到其他城市。他預測「到明年下半年，美國數百萬輛特斯拉汽車將實現完全自動駕駛。」然而，需要進行區域調整——例如，雪天與加州駕駛。他開玩笑說，“中國用戶對 FSD 的要求是‘最苛刻的’”，將該系統推向了極限。 Cyber​​cab 原型目前正在驗證中，計劃明年投入生產。

無人監督 FSD 時間表：馬斯克表示，如果無人監督 FSD 在統計上優於人類駕駛員，它將在年底前在美國推出。

新車策略：車輛工程副總裁 Lars Moravy 確認，經濟型車型仍在按計畫推進，儘管速度比預期慢。它們與現有車輛共享平台並保留類似的設計。

相對於 Waymo 的競爭優勢：馬斯克嘲笑 Waymo 的高汽車成本，聲稱特斯拉的單位成本是 Waymo 的 1/4 到 1/20。他預測，除非競爭對手的車隊規模能匹敵特斯拉，否則特斯拉將佔據 99% 的 Robotaxi 市場。 

開箱生產進度：馬斯克稱開箱組裝過程“具有革命性”，Cyber​​cab 的生產最終目標是每輛車 5 秒（而上海目前的記錄為 33 秒）。

供應鏈在地化：馬斯克強調了特斯拉的高本地化率（北美 85%，中國 95%）和垂直整合，包括內部生產鋰、陰極和電池。陽極仍然是唯一的外包零件。

擎天柱生產：馬斯克確認，5,000 年將生產 2025 台擎天柱機器人，但生產依賴中國零件並面臨關稅影響。

FSD 定價策略：高階主管暗示無人監督 FSD 的價格可能會上漲，理由是目前相對於價值而言「定價過低」。

印度市場挑戰：特斯拉稱印度市場因其稅收結構而「極其困難」。

視覺系統的進步：馬斯克強調了「光子直接計數」技術，用於處理霧、眩光和黑暗等極端條件。

地緣政治風險：馬斯克警告不要過度依賴中國的無人機供應鏈，並暗示未來中國人工智慧公司將佔據主導地位，儘管特斯拉和 SpaceX 的目標是在人工智慧領域處於領先地位。

分析師問答要點：

未來行動願景：馬斯克預測大多數人將放棄擁有私家車，這種轉變就像智慧型手機取代功能手機一樣。

Optimus 供應鏈：特斯拉優先為 Optimus 選擇在地化供應商，以降低地緣政治風險。奧斯汀的初始 Robotaxi 部署將規模較小，將有 10 輛車進行測試。

關稅政策：馬斯克重申了他的顧問角色，主張“可預測的關稅結構”，但服從總統的權威。

人工智慧競爭：馬斯克承認中國在無人機製造業佔據主導地位，並警告不要依賴美國，同時也表達了對特斯拉和 SpaceX 在人工智慧領域的領導地位的信心。