Suite de : 2021, j'ai vendu des puces à Shenzhen et j'ai gagné des dizaines de millions en six mois (1)
   

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La spéculation sur les prix est devenue un cycle auto-entretenu
 
Le cycle de vente des puces est le suivant : fabricant d'origine de la puce - agent - revendeur (négociant/revendeur au comptant) - client final.   
Outre les revendeurs, les fabricants d'origine et les clients finaux constituent également une partie indispensable de l'écosystème global de la gestion des stocks et de la spéculation sur les prix.  
Après la livraison des puces par l'usine d'origine aux agents, afin de stabiliser le marché, certains fabricants de puces d'origine interdisent aux agents de vendre les puces aux revendeurs Huaqiangbei pour garantir la demande des principaux clients des fabricants de puces d'origine.  
De plus, les prix pratiqués par les intermédiaires pour la vente de puces aux clients finaux et aux revendeurs varient considérablement. Par exemple, le prix unitaire pour les clients finaux est de 0.1 dollar américain, tandis que les revendeurs doivent débourser 0.5 ou 0.6 dollar américain pour obtenir la marchandise.  
Autrement dit, les revendeurs de Huaqiangbei achètent des puces auprès d'agents sans avantage de prix et ne peuvent donc pas réaliser de bénéfices.  
Pour se procurer des puces plus nombreuses et plus récentes, les revendeurs de Huaqiangbei incitent les clients finaux à acheter directement auprès d'agents. Le site web officiel de l'agent indique que les puces ont été achetées par le client final, mais en réalité, grâce à des opérations secrètes, elles transitent par le marché de Huaqiangbei. Comme les revendeurs de Huaqiangbei achètent initialement des puces en stock auprès des clients finaux, ce modèle est difficile à détecter et à identifier.  
Outre leur rôle de fournisseur de marchandises, les agents détiennent également un atout majeur : l’information. Ils connaissent la demande du marché et les capacités de production initiales des usines, et peuvent ainsi anticiper l’offre et la demande.  
Lorsque la capacité de production d'une puce donnée est insuffisante ou sur le point d'être arrêtée, des sources internes à l'agence indiquent aux revendeurs au comptant : « Ne vendez pas ce type de puce depuis deux mois. » Une fois le marché saturé, la recherche de ces produits s'intensifie, entraînant des achats massifs et une spéculation sur les prix.  
Zeng Yuan a déclaré à 36Kr : « Huaqiangbei est une société où règne le mépris. À sa tête se trouvent les revendeurs qui proviennent des agents. Ils ont des contacts internes au sein des agents et peuvent obtenir des informations ; même les dirigeants de certaines sociétés de revendeurs sont des employés de l’usine ou de l’agence d’origine. »
Pour les revendeurs Huaqiangbei, les employés internes des agents, qui détiennent les droits de fixation des prix et d'expédition, sont de véritables machines à cash. Zeng Yuan a déclaré à 36Kr : « Nous sommes très discrets à table et nous ne prenons jamais l'initiative d'ajouter les comptes WeChat des amis que nous invitons à dîner (pour prouver notre "fidélité"). »
Certaines personnes n'hésitent pas à recourir à des méthodes extrêmes pour convaincre des employés d'agences réfractaires. Un distributeur de Huaqiangbei souhaitait entrer en contact avec le responsable du service commercial d'un agent. Après plusieurs refus, il a dépensé 90 000 yuans pour engager un détective privé qui l'a suivi pendant six mois. Ce dernier a exploité sa vie privée, ce qui lui a permis d'obtenir gain de cause et d'établir une collaboration entre les deux parties.  
Une fois que les revendeurs au comptant de Huaqiangbei ont réalisé des bénéfices, ils en informent également les terminaux et les agents.  
Ji Tai, PDG de la société de conception de puces, a déclaré à 36Kr que, sous la pression des résultats, certains employés de l'usine d'origine participent également à l'amélioration des performances de l'entreprise en augmentant les prix des produits. « Par exemple, les fabricants de puces similaires sur le marché indiquent aux clients finaux qu'ils doivent s'adresser à un agent pour se procurer les produits, mais nous n'en avons pas en stock. » Une fois que l'agent a cerné la demande du marché pour les puces, il peut augmenter les prix pour réaliser un profit.  
Dans cette agitation spéculative, de nombreux courtiers au comptant, clients finaux et agents n'avaient aucune intention d'y participer, mais lorsque l'ensemble du marché a formé un écosystème spéculatif, il a fallu les contraindre à y participer.  
  Vue aérienne de Huaqiang Nord
Le commerçant Li An a confié à 36Kr que son ami avait dépensé près d'un million de yuans pour aider une usine automobile à trouver des puces. À cette époque, le prix unitaire de ces puces avait atteint plusieurs dizaines de yuans et le marché était quasiment introuvable.  
Lorsqu'il racheta la puce dont l'usine automobile avait besoin par divers canaux, celle-ci se trouva dans l'incapacité de passer commande en raison de problèmes de procédures internes. Se retrouvant avec près d'un million de yuans de marchandises en main, sa chaîne de financement fut presque rompue. Sous la pression, il dut mettre le produit en vente sur des plateformes de négoce de semi-conducteurs en ligne telles que Huaqiang Electronics. Il pensait que la commande serait déficitaire, mais il constata que le prix unitaire de la puce était passé de quelques dizaines de yuans à plus de 200 yuans, et il réalisa un bénéfice considérable.  
Suite à la hausse du prix des puces, il sera plus coûteux pour les revendeurs de Huaqiangbei de s'approvisionner, et ils pourraient même être contraints de constituer des stocks et hésiter à les vendre. Zeng Yuan a déclaré à 36Kr : « Si vous vendez à bas prix, les acheteurs revendront plus cher ; or, actuellement, les puces sont trop chères, et une fois les stocks épuisés, les vendeurs n'auront d'autre choix que de faire des bénéfices. »  
Certains clients finaux, réticents à acheter des puces à des prix élevés, sont contraints d'adopter la méthode primitive du troc.  
Zeng Yuan a expliqué à 36Kr que, lors de leur recherche de marchandises, des acheteurs de deux constructeurs automobiles ont constaté que les prix des puces électroniques sur le marché étaient excessifs. Ayant découvert par hasard que l'autre partie disposait des produits dont ils avaient besoin, ils ont opté pour le troc comme mode de transaction.  
Certains clients finaux trouvent que la vente de puces est plus rentable que la fabrication de produits.  
En raison de la pénurie de puces, une entreprise de projection de Chengdu reçoit chaque mois une quantité réduite de puces principales de son fournisseur. Elle risque donc de ne pas pouvoir constituer l'ensemble des composants nécessaires à la fabrication du produit, ce qui entraînera une faible quantité commandée et compliquera le lancement de la production.  
Lors de l'analyse des risques du projet, ils ont constaté que la fabrication de leurs propres produits était bien moins rentable que la revente de puces. En effet, le prix unitaire d'achat et de vente des puces auprès du fabricant d'origine est de 20 $US, et le volume d'achat mensuel est de 100 000 unités. Or, le prix unitaire de ces puces a atteint 110 $US sur le marché. Cela signifie que même en réduisant le volume d'achat à 20 000 unités, ils peuvent encore générer 1.8 million de dollars de revenus grâce à ces puces.  
Lorsque le commerçant Li An a fait un devis à un autre client, le propriétaire de l'entreprise cliente a déclaré sans ambages : « J'ai des produits moins chers ici, achetez chez moi et nous gagnerons de l'argent ensemble », car le prix était trop élevé. Ang Lee a donc acheté la puce à son client.  
Le secteur de la vente de puces a été emporté par cet écosystème de ruptures de stock, de spéculation sur les prix et de pénuries, et les maillons de la chaîne de production en amont n'y ont pas échappé non plus.  
En raison des achats de panique effectués par les principaux fabricants et de l'augmentation des commandes, des fabricants tels que TSMC et Semiconductor Manufacturing International Corporation ont commencé à stocker des matières premières telles que des plaquettes et des photorésines, ce qui a entraîné une capacité de production insuffisante de matériaux pour plaquettes en amont, rendant difficile l'approvisionnement des petits fabricants de semi-conducteurs.  
Li Yi, fabricant de puces semi-conductrices intelligentes, a déclaré à 36 Krypton : « Auparavant, la résine photosensible était livrée très rapidement, mais aujourd’hui, même en doublant les quantités, il est impossible de s’en procurer. » Un employé des douanes de Kunshan a indiqué à CCTV Zhengdian Finance : « Auparavant, les entreprises achetaient environ 100 000 unités de résine photosensible à chaque fois. Récemment, en raison de la pénurie de matières premières, elles ne peuvent en acheter que 10 000 à 20 000 par période. »  
Afin d'atténuer le déséquilibre entre l'offre et la demande, les usines de fabrication de plaquettes ont commencé à augmenter leur production, mais il faudra 1.5 à 2 ans pour libérer toute leur capacité de production.  
La production d'équipements pour la fabrication de puces prend également du temps. Un cadre supérieur d'une grande usine de semi-conducteurs a déclaré dans une interview accordée au média japonais Nikkan Kogyo Shimbun que le délai de livraison des équipements pour semi-conducteurs était passé d'un an à un an et demi.  
Dans l'écosystème engendré par cette pénurie de puces, le stockage excessif et la spéculation sur les prix ont affecté toute la chaîne des semi-conducteurs, des terminaux aux agents, en passant par les usines d'origine, les usines de fabrication, les matériaux semi-conducteurs et les équipements semi-conducteurs.  
 
   

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Chaos : achats à l'étranger, contrebande et marchandises contrefaites
 
Outre les traders qui tirent profit de l'achat et de la vente de jetons, Huaqiangbei compte également un groupe de revendeurs au comptant. Ces derniers gagnent de l'argent en stockant des jetons pendant des périodes allant de quelques mois à dix ans. S'ils repèrent un jeton dont la valeur va exploser par la suite, ils peuvent réaliser d'importants bénéfices. C'est ce que l'on entend souvent dans le secteur : « Si vous n'investissez pas pendant trois ans, vous survivrez pendant trois ans si vous investissez. »  
  À l'intérieur du bâtiment SEG
Après un grave incendie qui a ravagé l'usine Asahi Kasei au Japon pendant trois jours en 2020, le prix unitaire d'une puce de niche produite par cette usine est passé de quelques yuans à plusieurs milliers. Un revendeur de Huaqiangbei qui avait ce composant en stock a ainsi engrangé des millions de yuans.  
En matière de gestion des stocks, certains revendeurs au comptant étudient l'utilité des puces qu'ils stockent, comme par exemple les puces ST 003, très polyvalentes. Le prix de cette puce a atteint 3 yuans en 2018 grâce à la popularité des cigarettes électroniques et devrait grimper jusqu'à 10 yuans en 2021.  
Certains croupiers au comptant n'ont aucune règle et s'approvisionnent en ce qui leur semble prometteur, c'est-à-dire « tenter leur chance sans réfléchir ». Ang Lee a déclaré : « Ils n'ont aucune pression financière et ne sont pas pressés de vendre. S'ils s'approvisionnent en dix types de jetons et n'en gagnent qu'un ou deux, ils peuvent faire fortune. »  
Concernant la provenance des stocks, les négociants au comptant achètent des puces à l'étranger. Au début, les puces étaient vendues sur les marchés étrangers par conteneurs. Les négociants au comptant dépensaient entre 20 et 50 millions de yuans pour acheter un conteneur entier de puces « à l'aveugle », sans connaître leur type, leur modèle ni leur rendement, puis ils se chargeaient de leur classification et de leur vente.  
Certains revendeurs au comptant achètent même des chips issues de la contrebande. Sur des quais comme celui de Sha Tau Kok, relativement proche de Hong Kong, les transporteurs (ceux qui font passer des chips en contrebande) utilisent des vedettes rapides pour faire la liaison entre Shenzhen et Hong Kong.  
Ils ont mis la puce dans un sac bien scellé, l'ont jetée à la mer lorsqu'ils ont croisé les garde-côtes, puis l'ont récupérée après le départ de ces derniers.  
Afin de rassurer le revendeur au comptant, le transporteur versera à ce dernier, avant l'expédition, une somme équivalente à la commande. En cas d'échec de la contrebande, cette somme servira de dédommagement ; en cas de succès, le revendeur au comptant remboursera l'acompte et le transporteur percevra des frais de livraison de 2 % à 3 % du montant total de la commande de puces, un taux bien inférieur aux 13 % de droits de douane.  
Li An a déclaré à 36 Krypton : « Cependant, la frontière entre commerçants et marchands au comptant est devenue floue. Ces derniers estiment que les commerçants gagnent de l’argent grâce au négoce, et se transforment donc en commerçants ; les commerçants, quant à eux, pensent que les marchands au comptant peuvent s’enrichir plus rapidement et constituent des stocks au moment opportun. »
Shenzhen est une ville où l'argent se gagne, surtout à Huaqiangbei. Trouver des intermédiaires pour se procurer des marchandises, pratiquer la contrebande et ouvrir des boîtes surprises, c'est avant tout faire des économies ; tandis que la spéculation sur les prix vise à maximiser la valeur des produits en exploitant les fluctuations de l'offre et de la demande.  
Mais les revendeurs de Huaqiangbei ne sont pas sans risques.  
Il arrive que des agents diffusent de fausses informations aux revendeurs afin de stimuler les ventes ; le fabricant d'origine peut continuer longtemps après avoir publié un avertissement d'arrêt de production indiquant que « l'utilisation des nouveaux produits est déconseillée » sur son site web officiel. Ce message d'erreur peut inciter le revendeur ayant acheté la marchandise à un prix élevé à se tourner vers lui.  
Par exemple, lorsque le prix des condensateurs a augmenté au premier semestre 2017, un négociant étranger, anticipant la persistance de la pénurie, a constitué un stock de plus de 20 millions de puces à un prix élevé. À son retour d'un voyage à Hainan, le prix des puces avait chuté de dix fois, leur valeur n'étant plus que de 2 millions, ce qui lui a occasionné de lourdes pertes.  
À cette époque, des négociants disposant de solides capacités financières travaillaient encore à Huaqiangbei ; il y avait aussi un négociant qui n’avait pas de solides capacités financières et qui avait stocké des marchandises inadaptées ; il a donc choisi de conditionner et de vendre les puces et de retourner dans sa ville natale de Wuhan.  
De plus, les marchandises contrefaites constituent un autre risque auquel les commerçants de Huaqiangbei seront confrontés lors de leurs transactions.  
Zeng Yuan a déclaré à 36Kr que la proportion de puces contrefaites chez Huaqiangbei pouvait atteindre 60 à 70 %. Mais personne ne refuserait ces contrefaçons et ne se priverait de revenus : les frais de transaction chez Huaqiangbei varient de quelques milliers à quatre millions et demi de yuans, et les plateformes IC Trading Network et Huaqiang Electronic Network nécessitent des revenus publicitaires pour leur fonctionnement.  
Améliorer sa capacité à identifier les contrefaçons est une compétence essentielle pour les acheteurs de Huaqiangbei.  
Les contrefaçons relativement grossières peuvent être repérées grâce à des informations de base telles que l'année, le lieu d'origine, la date de fabrication, le code de traçabilité, etc., ainsi que des détails comme le format et la taille des polices de caractères et la qualité de l'impression. Cependant, certains contrefacteurs utilisent les mêmes technologies et équipements que l'usine d'origine et recrutent même du personnel de cette dernière pour produire leurs contrefaçons. Il est alors difficile de les distinguer, et même les experts peuvent se faire avoir.  
En mars de cette année, un trafiquant né dans les années 1990 a découvert par hasard un réseau qu'il connaissait et auquel il faisait confiance, et a acheté pour plus de 10 millions de dollars de marchandises contrefaites.  
   

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Enquête ouverte : les puces pourraient devenir plus rares.  
Le 13 août 2021, l'Administration d'État pour la réglementation du marché a publié un avis visant à enquêter sur les entreprises de distribution de puces automobiles soupçonnées de faire grimper les prix.  
Mais Zeng Yuan a déclaré à 36Kr qu'il ne ressentait pas de crainte particulière parmi les revendeurs de Huaqiangbei. Les risques liés au fonctionnement opaque des agents et des fabricants d'origine sont plus importants, tandis que les risques pour les revendeurs au comptant sont principalement financiers. De plus, après un incident, l'agent se débarrassera des personnes impliquées, tandis que le revendeur au comptant ne perdra au maximum que les puces.  
En juin 2021, Nexperia a intenté une action en justice contre son distributeur, Zhou Ligong Electronics, pour violation de l'accord de distribution signé entre les deux parties en 2018, notamment en raison de non-respect du plan de prix contractuel et des politiques d'ajustement. Le montant du litige s'élevait à plus de 37 millions de dollars américains, soit plus de 200 millions de yuans. Wang Hong a déclaré à 36Kr : « De nombreux microcontrôleurs utilisés à Huaqiangbei sont produits par Zhou Ligong. »
  Nexperia a intenté un procès à son distributeur, Zhou Ligong Electronics, et la Haute Cour de Hong Kong a divulgué des informations sur le litige.
Le négociant Li Yi a déclaré à 36Kr : « Les négociants au comptant de Huaqiangbei signent rarement des contrats, ce qui rend l'enquête de l'Administration d'État pour la réglementation du marché plus difficile. »  
Il a déclaré : « Lorsque j'achète des millions de marchandises auprès des fournisseurs au comptant de Huaqiangbei, je ne signe même pas de contrat. Nous payons comptant. Premièrement, la demande est trop forte et les marchandises sont épuisées en un instant ; deuxièmement, pour les transactions interentreprises, le taux d'imposition de 13 % est excessif ; et surtout, la signature d'un contrat implique des formalités administratives. Durant cette période, les profits sont trop importants et le risque d'enquête est élevé, ce qui rend les circuits d'approvisionnement de Huaqiangbei opaques. »
Actuellement, les bureaux du commerce et de l'industrie ainsi que les bureaux des prix de Pékin, Shanghai et Shenzhen ont entamé des enquêtes et informent les acheteurs, lors de visites inopinées, qu'ils peuvent signaler anonymement tout achat de puces dont le prix s'écarte sensiblement du prix du marché. Le bureau des prix confisquera alors la marchandise auprès du fournisseur et la revendra aux acheteurs au prix normal.  
Mais Wang Hong a déclaré à 36Kr qu'à moins d'un grave conflit d'intérêts, les gens ne le signaleraient généralement pas.  
En juin 2021, un commerçant a acheté des chips auprès d'un négociant au comptant à Huaqiangbei. Après avoir négocié le prix avec son client, le prix proposé par le négociant est passé de 10 yuans à 20 yuans à midi, puis à 40 yuans le soir. Furieux, le commerçant, qui avait déjà tenté de négocier le prix avec son client, s'est rendu directement à Huaqiangbei, armé d'un couteau.  
Bien que l'incident ait fini par dégénérer au point de nécessiter l'intervention de la police, la transaction a finalement été conclue et les deux parties ont finalement finalisé l'accord à un prix inférieur à 40 yuans mais supérieur à 20 yuans.  
Ang Lee estime qu'après la publication de l'ordonnance d'enquête, les signalements inciteront les négociants au comptant à une plus grande prudence dans leurs prix. Les négociants de Huaqiangbei pourraient choisir de ne pas vendre de jetons et de continuer à constituer des stocks, ce qui risquerait d'aggraver la pénurie.  
Wang Hongze a déclaré : « Même si les marchandises sont expédiées, il existe des politiques et des contre-mesures en aval. La transaction est basée sur le contrat au prix normal, mais d'autres frais sont facturés à titre privé pour diverses raisons. »
« L’accumulation de marchandises et la spéculation sur les prix sont des pratiques courantes chez Huaqiangbei depuis de nombreuses années. Il s’agit essentiellement de comportements économiques. Mais cette fois-ci, la hausse du prix des semi-conducteurs a directement touché l’industrie automobile, pilier de l’économie nationale, et a affecté le niveau de vie de la population. »  
Les grands clients finaux peuvent toujours acheter des puces à bas prix sous la protection de l'usine d'origine, mais la quantité de marchandises est limitée et il existe des problèmes tels que la hausse des coûts, la difficulté d'adéquation des produits et l'incapacité de démarrer la production ;
Les petites entreprises de produits rencontrent des difficultés pour l'achat de puces et des difficultés de production ;
Pire encore, certaines usines de fabrication, comme les usines de patchs, peuvent cesser leur production. Les entreprises de produits finis peuvent également interrompre leur activité. Lorsque les usines de fabrication à forte intensité de main-d'œuvre perdent des commandes, elles se retrouvent dans l'incapacité de produire et perdent de l'argent quotidiennement.  
 

Li Yi a déclaré à 36Kr : « De nombreuses usines sont actuellement au bord des licenciements, et beaucoup ne pourront pas survivre d'ici six mois. »

Avertissement : Cet article est reproduit de « Business Insights ». Il reflète uniquement l’opinion de son auteur et n’engage en rien Sacco Micro ni le secteur. Sa reproduction et son partage visent uniquement à protéger les droits de propriété intellectuelle. Veuillez indiquer la source originale et l’auteur. En cas d’infraction, veuillez nous contacter afin que nous supprimions le contenu.

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