Continued from: 2021, I sold chips in Shenzhen and earned tens of millions in half a year (1)
   

02

Price speculation has become a self-circulating cycle
 
Der Vertriebszyklus von Chips sieht wie folgt aus: Chip-Originalhersteller - Agent - Händler (Großhändler/Spothändler) - Endkunde.   
Neben den Händlern sind auch die Originalhersteller und die Endkunden ein unverzichtbarer Bestandteil des gesamten Ökosystems der Lagerhaltung und Preisspekulation.  
After the original factory hands over the chips to the agents, in order to stabilize the market, some chip original manufacturers will prohibit the agents from selling the chips to Huaqiangbei dealers to ensure the demand of the chip original manufacturers' major customers.  
In addition, when agents sell chips to end customers and dealers, the prices vary greatly. For example, the unit price for end customers is 0.1 US dollars, and dealers need 0.5 or 0.6 US dollars to get the goods.  
In other words, Huaqiangbei dealers buy chips from agents without a price advantage and cannot make money.  
Um an mehr und neuere Chips zu gelangen, nutzen Händler in Huaqiangbei Endkunden, die die Chips direkt von Agenten beziehen. Auf der offiziellen Website des Agenten wird zwar angegeben, dass die Chips vom Endkunden gekauft wurden, tatsächlich gelangen sie aber durch verdeckte Operationen auf den Huaqiangbei-Markt. Da die Händler in Huaqiangbei ihre Lagerbestände ursprünglich von Endkunden beziehen, ist dieses Vorgehen schwer zu erkennen und zu durchschauen.  
In addition to playing the role of source of goods, agents also hold the most important asset - information. Agents understand market demand and original factory production capacity, and can predict market supply and demand in advance.  
Wenn die Produktionskapazität eines bestimmten Chips nicht ausreicht oder die Produktion eingestellt werden soll, weisen Insider der Behörde die Spot-Händler an: „Verkauft diesen Chiptyp nicht, da er in den letzten zwei Monaten hergestellt wurde.“ Sobald der Markt heiß auf die Beschaffung dieser Ware wartet, beginnen Hamsterkäufe und Preisspekulationen.  
Zeng Yuan sagte gegenüber 36Kr: „In Huaqiangbei herrscht eine Hierarchie der Verachtung. An der Spitze stehen die Händler, die von den Agenten kommen. Sie verfügen über interne Verbindungen zu den Agenten und können an Informationen gelangen; sogar die Chefs hinter einigen Händlerfirmen sind Angestellte der ursprünglichen Fabrik oder der Agentur.“
For Huaqiangbei dealers, the agents’ internal employees who hold pricing and shipping rights are like money printing machines. Zeng Yuan told 36Kr: “We are very disciplined when eating and never take the initiative to add the WeChat accounts of friends brought to the dinner party (to prove our ‘loyalty’)”
Manche greifen sogar zu ungewöhnlichen Mitteln, um mit uneinsichtigen Agenturmitarbeitern fertigzuwerden. Ein Händler aus Huaqiangbei wollte Kontakt zum Leiter der Verkaufsabteilung einer Agentur aufnehmen. Nachdem er mehrmals abgewiesen wurde, engagierte er für 90,000 Yuan einen Privatdetektiv, der ihn sechs Monate lang observierte. Dieser verschaffte sich Zugang zu den privaten Angelegenheiten des Händlers und nutzte dies als Sprungbrett, was schließlich zu einer Zusammenarbeit zwischen den beiden Parteien führte.  
Nachdem die Spot-Händler in Huaqiangbei Gewinne erzielt haben, geben sie auch Rückmeldung an die Terminals und Agenten.  
Ji Tai, CEO des Chipdesign-Unternehmens, erklärte gegenüber 36Kr, dass unter Leistungsdruck auch einige Mitarbeiter der ursprünglichen Fabrik zur Leistungssteigerung des Unternehmens beitragen, indem sie die Produktpreise erhöhen. „Beispielsweise verweisen Hersteller gleichartiger Chips auf dem Markt Endkunden an einen bestimmten Zwischenhändler, den sie selbst nicht führen.“ Sobald der Zwischenhändler die Marktnachfrage nach Chips erfasst hat, kann er die Preise erhöhen und so Gewinn erzielen.  
Inmitten dieses Spekulationschaos hatten viele Spot-Händler, Endkunden und Agenten keine Absicht, sich zu beteiligen. Als sich jedoch der gesamte Markt zu einem spekulativen Ökosystem entwickelte, mussten sie zur Teilnahme gezwungen werden.  
  Top view of Huaqiang North
Der Händler Li An berichtete 36Kr, dass sein Freund fast eine Million Yuan investiert habe, um einem Autohersteller bei der Beschaffung von Chips zu helfen. Zu diesem Zeitpunkt war der Stückpreis dieser Chips auf mehrere Dutzend Yuan gestiegen, und es gab kaum noch welche auf dem Markt.  
When he bought back the chip that the car factory needed through various channels, the car factory was unable to place the order due to internal processes. With nearly one million yuan worth of goods in his hand, his entire capital chain was almost broken. Under pressure, he had to list the product for sale on online semiconductor trading websites such as Huaqiang Electronics. He thought the order would be a loss, but he found that the unit price of the chip had risen from dozens of yuan to more than 200 yuan, and he made a lot of money.  
After the price of chips increases, it will also be more expensive for Huaqiangbei spot dealers to get the goods, and they may even have to stock up on goods and be reluctant to sell them. Zeng Yuan told 36Kr, “If you sell at a low price, people who buy it will also sell at a high price; and now the chips are too expensive, and after the inventory is sold out, the salesmen can only play in the company.”  
Some end customers who are unwilling to buy chips at high prices are forced to adopt the primitive method of bartering.  
Zeng Yuan told 36Kr that when looking for goods, buyers from two car companies felt that the prices of chips on the market were too high. After accidentally discovering that the other party had the products they needed, they adopted a barter method for transactions.  
Some end customers find that selling chips is more profitable than making products.  
Aufgrund des Chipmangels erhält ein Projektorhersteller in Chengdu monatlich weniger Hauptchips vom Hersteller. Dadurch besteht das Risiko, dass er nicht alle benötigten Chips für sein Produkt beschaffen kann, die Bestellmenge gering ausfällt und die Produktion des Projekts nicht anlaufen kann.  
Bei der Projektrisikoanalyse stellten sie fest, dass die Eigenproduktion deutlich weniger profitabel war als der Weiterverkauf von Chips. Da der Stückpreis für den Kauf und Verkauf von Chips ab Werk bei 20 US-Dollar liegt und die monatliche Abnahmemenge 100,000 Stück beträgt, der Marktpreis für diesen Chip aber auf 110 US-Dollar gestiegen ist, könnten sie selbst bei einer Reduzierung der Abnahmemenge auf 20.000 Stück noch 1.8 Millionen US-Dollar mit dem Chip verdienen.  
Als Händler Li An einem anderen Kunden ein Angebot unterbreitete, sagte der Inhaber der Kundenfirma unverblümt: „Ich habe hier billigere Ware, kaufen Sie bei mir, und wir verdienen gemeinsam daran“, weil der Preis zu hoch war. Also kaufte Ang Lee den Chip von seinem Kunden.  
Auch der Chipvertrieb ist in dieses Ökosystem aus Lieferengpässen, Preisspekulationen und Knappheit hineingezogen worden, und die vorgelagerten Glieder der Chipherstellung sind davon ebenfalls nicht verschont geblieben.  
Aufgrund von Panikkäufen großer Hersteller und gestiegener Bestellungen begannen Hersteller wie TSMC und Semiconductor Manufacturing International Corporation, Rohstoffe wie Wafer und Fotolacke zu horten, was zu unzureichenden Produktionskapazitäten für Wafermaterialien in den vorgelagerten Bereichen führte und es kleinen Halbleiterherstellern erschwerte, an Waren zu gelangen.  
Li Yi, ein Hersteller intelligenter Halbleiterchips, sagte in einem Interview mit 36 ​​Krypton: „Früher wurde Fotolack sehr schnell geliefert, aber jetzt ist er selbst bei doppelter Menge nicht mehr erhältlich.“ Mitarbeiter des Zolls von Kunshan erklärten in einem Interview mit CCTV Zhengdian Finance: „Früher kauften Unternehmen jeweils etwa 100 Einheiten Fotolack. Aufgrund der Rohstoffknappheit können sie derzeit nur noch 10 bis 20 Einheiten pro Periode kaufen.“  
Um das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage zu verringern, haben die Waferfabriken begonnen, ihre Produktion auszuweiten. Es wird jedoch 1.5 bis 2 Jahre dauern, bis die Waferfabrikkapazitäten vollständig ausgeschöpft sind.  
The production of chip manufacturing equipment also takes time. A senior executive of a large chip factory said in an interview with the Japanese media Nikkan Kogyo Shimbun that the delivery time of semiconductor equipment has been extended from the original one year to one and a half years.  
In the ecosystem caused by this chip shortage, stockpiling and price speculation have affected the entire semiconductor chain from terminals, agents, original factories to fabs, semiconductor materials, and semiconductor equipment.  
 
   

03

Chaos: Überseekäufe, Schmuggel und gefälschte Waren
 
Neben Händlern, die mit dem Kauf und Verkauf von Chips Geld verdienen, gibt es in Huaqiangbei auch eine Gruppe von Spot-Dealern. Diese erzielen Gewinne, indem sie Chips über Zeiträume von einigen Monaten bis zu zehn Jahren horten. Sobald sie einen Chip ergattern, dessen Wert später rasant steigt, können sie hohe Gewinne erzielen. In der Branche heißt es oft: „Wer drei Jahre lang nicht investiert, überlebt auch drei Jahre, wenn er investiert.“  
  Inside the SEG Building
After a three-day serious fire broke out at Asahi Kasei in Japan in 2020, the unit price of a niche chip produced by the factory rose from a few yuan to thousands of yuan. A Huaqiangbei dealer who stocked the chip earned millions of yuan.  
In terms of stocking methods, some spot merchants will study the purpose of stocking chips, such as stocking ST 003 chips with many uses. This chip rose to 3 yuan in 2018 due to the popularity of e-cigarettes, and will directly rise to 10 yuan in 2021.  
Manche Spot-Dealer kennen keine Regeln und kaufen alles, was ihnen vielversprechend erscheint – sie setzen einfach wahllos auf das Wesentliche. Ang Lee sagte: „Sie stehen nicht unter finanziellem Druck und haben es nicht eilig zu verkaufen. Wenn sie zehn verschiedene Chipsorten kaufen und nur ein oder zwei davon richtig einstreichen, können sie ein Vermögen machen.“  
Was die Herkunft der Lagerbestände betrifft, so kaufen Spot-Händler Chips aus dem Ausland. Anfangs wurden Chips auf ausländischen Märkten containerweise verkauft. Spot-Händler gaben 20 bis 50 Millionen Yuan für einen ganzen Container voller Chips in Blindboxen aus, ohne deren Typ, Modell oder Ertragsstatus zu kennen. Anschließend vereinheitlichten sie die Klassifizierung und den Verkauf der Chips.  
Manche Händler kaufen sogar Schmuggelware. An Piers wie Sha Tau Kok, das relativ nah an Hongkong liegt, pendeln die Schmuggler (die Chips schmuggeln) mit Schnellbooten zwischen Shenzhen und Hongkong.  
Sie steckten den Chip in einen gut verschlossenen Beutel, warfen ihn ins Meer, als sie auf die Küstenwache trafen, und holten ihn wieder heraus, nachdem die Küstenwache weg war.  
Um die Bedenken des Händlers zu zerstreuen, überweist der Warenlieferant vor dem Transport einen Betrag in Höhe des Bestellwerts an den Händler. Im Falle eines Scheiterns des Schmuggels dient dieses Geld als Entschädigung; bei erfolgreicher Einfuhr erstattet der Händler die Anzahlung, und der Warenlieferant berechnet eine Liefergebühr von 2 % bis 3 % des gesamten Bestellwerts, was deutlich unter dem Zollsatz von 13 % liegt.  
Li An sagte gegenüber 36 Krypton: „Allerdings gibt es derzeit keine klare Grenze zwischen Händlern und Spot-Händlern. Spot-Händler sind der Ansicht, dass Händler mit dem Handel Geld verdienen, und werden daher zu Händlern; Händler wiederum sind der Ansicht, dass Spot-Händler schneller Geld verdienen können, und werden sich zum richtigen Zeitpunkt mit Waren eindecken.“
Shenzhen ist ein Ort, an dem Geld verdient wird, insbesondere in Huaqiangbei. Die Suche nach Agenten für die Warenbeschaffung, Schmuggel und das Öffnen von Überraschungsboxen dienen im Wesentlichen dem Sparen; Preisspekulationen hingegen zielen darauf ab, den Wert von Produkten durch Ausnutzung des Verhältnisses von Angebot und Nachfrage zu maximieren.  
Doch auch die Händler in Huaqiangbei sind nicht ohne Risiko.  
Manchmal verbreiten Agenten Falschmeldungen an Händler, um den Absatz anzukurbeln. Der Originalhersteller stellt die Produktion unter Umständen lange Zeit nicht ein, nachdem er auf seiner offiziellen Website einen Hinweis auf die Produktionseinstellung veröffentlicht hat, dass „neue Produkte nicht zur Verwendung empfohlen werden“. Unter dem Eindruck dieser Fehlermeldung kann der Händler, der die Ware zu einem hohen Preis erworben hat, zum Abnehmer werden.  
For example, when the price of capacitors increased in the first half of 2017, a foreign trader thought that the shortage sentiment would continue and stocked up more than 20 million chips at a high price. However, when he came back from a trip to Hainan, the price of the chips had dropped 10 times, and the value was only 2 million, resulting in heavy losses.  
Zu dieser Zeit waren in Huaqiangbei noch Händler mit starker Finanzkraft tätig; es gab aber auch einen Händler, der nicht über starke Finanzkraft verfügte und die falschen Waren eingekauft hatte, also beschloss er, die Chips zu verpacken und zu verkaufen und in seine Heimatstadt Wuhan zurückzukehren.  
In addition, counterfeit goods are another risk that Huaqiangbei dealers will encounter during their trading process.  
Zeng Yuan told 36Kr that the proportion of fake chips in Huaqiangbei can reach 60-70%. But no one will reject fake goods and block their own financial path - Huaqiangbei's counter fees range from several thousand to four and a half million, which needs to be rented, and the website lists of IC Trading Network and Huaqiang Electronic Network need advertising fees to support them.  
Die Fähigkeit, Fälschungen zu erkennen, zu verbessern, wird zu einer unverzichtbaren Fertigkeit für Käufer in Huaqiangbei.  
Relativ einfache Fälschungen lassen sich anhand grundlegender Informationen wie Jahr, Herkunftsort, Herstellungsdatum, Rückverfolgbarkeitscode usw. sowie Details wie Schriftart, -größe und Grat erkennen. Manche Fälscher verwenden jedoch dieselbe Technologie und Ausrüstung wie die Originalfabrik und rekrutieren sogar Mitarbeiter der Originalfabrik für die Produktion. In solchen Fällen ist die Erkennung schwierig, und selbst erfahrene Fälscher können darauf hereinfallen.  
In March of this year, a dealer born in the 1990s stumbled into a channel he was familiar with and trusted and bought more than 10 million worth of counterfeit goods.  
   

04

Investigation initiated: Chips may become more scarce  
On August 13, 2021, the State Administration for Market Regulation issued an announcement to investigate automotive chip distribution companies suspected of driving up prices.  
But Zeng Yuan told 36Kr that he did not feel much fear among the Huaqiangbei dealers. The black-box operation risks of agents and original manufacturers are greater, while the risks of spot dealers are mainly financial risks. And after the accident, the agent will remove the insiders, while the spot dealer will only lose the chips at most.  
Im Juni 2021 verklagte Nexperia seinen Vertriebspartner Zhou Ligong Electronics wegen Verstoßes gegen den 2018 geschlossenen Vertriebsvertrag, insbesondere gegen die Preisvereinbarung und die Anpassungsrichtlinien. Die Streitsumme belief sich auf über 37 Millionen US-Dollar, umgerechnet mehr als 200 Millionen Yuan. Wang Hong erklärte gegenüber 36Kr: „Viele Mikrocontroller in Huaqiangbei werden von Zhou Ligong hergestellt.“
  Nexperia sued its distributor Zhou Ligong Electronics, and the Hong Kong High Court disclosed litigation information
Der Händler Li Yi sagte gegenüber 36Kr: „Spothändler in Huaqiangbei unterzeichnen selten Verträge, was die Untersuchung durch die Staatliche Marktregulierungsbehörde erschwert.“  
He said: "When I buy millions of goods with Huaqiangbei's spot dealers, I don't even sign a contract. We pay in cash. First, there are too many people who want the goods, and the goods are gone after a moment's hesitation; second, for business-to-business transfers, the 13% tax rate is too high; and most importantly, signing a contract requires input and output. During this period, profits are too high and it is easy to be investigated, and Huaqiangbei's supply channels cannot see the light."
At present, the industrial and commercial bureaus and price bureaus of Beijing, Shanghai and Shenzhen have begun to intervene in the investigation and tell buyers through unannounced visits that they can report anonymously when they encounter chips whose current price highly deviates from the market price. The price bureau will confiscate the source of the goods and sell the goods to buyers at normal prices.  
Wang Hong erklärte gegenüber 36Kr jedoch, dass die Leute so etwas im Allgemeinen nicht melden, es sei denn, es liegt ein schwerwiegender Interessenkonflikt vor.  
Im Juni 2021 kaufte ein Händler Chips von einem Spot-Händler in Huaqiangbei. Nachdem der Händler den Preis mit seinem Kunden ausgehandelt hatte, stieg der Kurs des Spot-Händlers mittags von 10 Yuan auf 20 Yuan und abends auf 40 Yuan. Der Händler, der bereits einmal mit dem Kunden über eine Preisänderung verhandelt hatte, war außer sich vor Wut und fuhr mit einem Messer bewaffnet direkt nach Huaqiangbei.  
Obwohl der Vorfall schließlich so weit eskalierte, dass die Polizei eingreifen musste, wurde das Geschäft letztendlich abgeschlossen, und die beiden besiegelten den Deal zu einem Preis zwischen 20 und 40 Yuan.  
Ang Lee geht davon aus, dass die Anordnung der Ermittlungen das Meldeverhalten der Händler auf dem Spotmarkt verschärfen und sie zu vorsichtigeren Preisangaben veranlassen wird. Händler in Huaqiangbei könnten sich entscheiden, keine Chips mehr zu verkaufen und weiterhin Vorräte anzulegen, wodurch sich die Knappheit noch verschärfen könnte.  
Wang Hongze said: "Even if the goods are shipped, there are policies and downstream countermeasures. The transaction is based on the contract at the normal price, but other fees are charged privately for various reasons."
„Warenhortung und Preisspekulation sind in Huaqiangbei seit vielen Jahren gängige Praxis. Es handelt sich im Wesentlichen um wirtschaftspolitische Verhaltensweisen. Doch diesmal hat der Anstieg der Chippreise die Schlüsselindustrie des Landes, die Automobilindustrie, direkt getroffen und damit die nationale Wirtschaft und die Lebensgrundlage der Bevölkerung beeinträchtigt.“  
Große Endkunden können Chips zwar weiterhin zu niedrigen Preisen unter dem Schutz des Originalherstellers kaufen, jedoch ist die Warenmenge begrenzt, und es treten Probleme wie steigende Kosten, Schwierigkeiten bei der Produktabstimmung und die Unfähigkeit, die Produktion zu starten, auf.
Small product companies encounter difficulties in purchasing chips and difficulty in production;
Even worse are manufacturing factories such as patch factories. Product companies can also stop producing products. After labor-intensive manufacturing factories lose orders, they are unable to produce, and the factories have to burn money every day.  
 

Li Yi sagte gegenüber 36Kr: „Viele Fabriken kämpfen jetzt am Rande von Entlassungen, und viele Fabriken werden in einem halben Jahr nicht überleben können.“

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