Continuação de: 2021, vendi chips em Shenzhen e ganhei dezenas de milhões em meio ano (1)
   

02

A especulação de preços tornou-se um ciclo vicioso.
 
O ciclo de vendas de chips é: fabricante original do chip - agente - distribuidor (comerciante/distribuidor à vista) - cliente final.   
Além dos revendedores, os fabricantes originais e os clientes finais também são parte indispensável de todo o ecossistema de estocagem e especulação de preços.  
Após a fábrica original entregar os chips aos agentes, a fim de estabilizar o mercado, alguns fabricantes originais de chips proíbem os agentes de venderem os chips aos distribuidores de Huaqiangbei, garantindo assim a demanda dos principais clientes dos fabricantes originais.  
Além disso, quando os agentes vendem chips para clientes finais e revendedores, os preços variam bastante. Por exemplo, o preço unitário para clientes finais é de 0.1 dólar americano, enquanto os revendedores precisam de 0.5 ou 0.6 dólar americano para adquirir a mercadoria.  
Em outras palavras, os comerciantes de Huaqiangbei compram chips de agentes sem vantagem de preço e não conseguem lucrar.  
Para obter chips mais recentes e em maior quantidade, os revendedores de Huaqiangbei utilizam clientes finais para comprar chips diretamente de agentes. O comprovante no site oficial do agente mostra que os chips foram comprados pelo cliente final, mas, na verdade, por meio de operações secretas, esses chips chegam ao Mercado de Huaqiangbei. Como os revendedores de Huaqiangbei compram originalmente chips de estoque dos clientes finais, esse esquema é difícil de detectar ou definir.  
Além de atuarem como fornecedores de mercadorias, os agentes também detêm o ativo mais importante: a informação. Os agentes compreendem a demanda do mercado e a capacidade de produção original das fábricas, podendo prever a oferta e a demanda do mercado com antecedência.  
Quando a capacidade de produção de um determinado chip é insuficiente ou está prestes a ser descontinuada, informações privilegiadas na agência dizem aos revendedores: "Não vendam esse tipo de chip nos próximos dois meses". Depois que o mercado se aquece em busca do produto, começam os estoques e a especulação de preços.  
Zeng Yuan told 36Kr: "Huaqiangbei has a chain of contempt. At the top are the dealers who come from the agents. They have the internal connections of the agents and can get the information; even the bosses behind some dealer companies are employees of the original factory or agency company."
Para os comerciantes de Huaqiangbei, os funcionários internos das agências que detêm os direitos de precificação e envio são como máquinas de imprimir dinheiro. Zeng Yuan disse ao 36Kr: “Somos muito disciplinados na hora de comer e nunca tomamos a iniciativa de adicionar os perfis do WeChat dos amigos que trazemos para o jantar (para provar nossa 'lealdade')”.
Algumas pessoas chegam a recorrer a meios extraordinários para lidar com funcionários de agências que não se deixam impressionar. Um comerciante de Huaqiangbei queria entrar em contato com o responsável pelo departamento de vendas de uma agência. Depois de ser rejeitado diversas vezes, o comerciante gastou 90,000 yuans para contratar um detetive particular que o seguiu por seis meses. O detetive investigou a vida privada do comerciante e usou isso como trampolim, o que acabou levando à cooperação entre as duas partes.  
Depois que os operadores spot de Huaqiangbei lucram, eles também repassam o dinheiro para os terminais e agentes.  
Ji Tai, CEO da empresa de design de chips, disse ao 36Kr que, sob pressão por resultados, alguns funcionários da fábrica também participam e melhoram o desempenho da empresa aumentando os preços dos produtos. "Por exemplo, fabricantes do mesmo tipo de chip no mercado dizem aos clientes finais que eles devem procurar um determinado agente para obter os produtos, mas eles não os têm em estoque." Depois que o agente identifica a demanda do mercado pelos chips, ele pode aumentar os preços para lucrar.  
Nesse turbilhão de especulação, muitos negociadores à vista, clientes finais e agentes não tinham intenção de participar, mas quando todo o mercado se transformou em um ecossistema especulativo, eles tiveram que ser coagidos a participar.  
  Vista aérea de Huaqiang Norte
O comerciante Li An contou ao 36Kr que um amigo seu gastou quase um milhão de yuans para ajudar uma fábrica de automóveis a encontrar chips. Naquela época, o preço unitário desses chips havia subido para dezenas de yuans e praticamente não havia estoque no mercado.  
Quando ele recomprou o chip que a fábrica de automóveis precisava por meio de diversos canais, a fábrica não conseguiu fazer o pedido devido a processos internos. Com quase um milhão de yuans em mercadorias em mãos, toda a sua cadeia de valor estava praticamente em colapso. Sob pressão, ele teve que anunciar o produto para venda em sites de comércio eletrônico de semicondutores, como o Huaqiang Electronics. Ele achava que o pedido seria um prejuízo, mas descobriu que o preço unitário do chip havia subido de dezenas de yuans para mais de 200 yuans, e ele lucrou bastante.  
After the price of chips increases, it will also be more expensive for Huaqiangbei spot dealers to get the goods, and they may even have to stock up on goods and be reluctant to sell them. Zeng Yuan told 36Kr, “If you sell at a low price, people who buy it will also sell at a high price; and now the chips are too expensive, and after the inventory is sold out, the salesmen can only play in the company.”  
Alguns consumidores finais que não estão dispostos a comprar batatas fritas a preços elevados são forçados a adotar o método primitivo de escambo.  
Zeng Yuan contou ao 36Kr que, ao procurarem mercadorias, compradores de duas montadoras de automóveis acharam os preços dos chips no mercado muito altos. Depois de descobrirem por acaso que a outra parte tinha os produtos de que precisavam, adotaram o método de escambo para realizar as transações.  
Alguns clientes finais consideram que vender chips é mais lucrativo do que fabricar produtos.  
Devido à escassez de chips, uma empresa de projetores em Chengdu está recebendo menos chips principais da fábrica original a cada mês. Isso representa um risco de não conseguir completar o conjunto (todos os tipos de chips necessários para um produto), resultando em uma quantidade de pedidos pequena e dificuldades para iniciar a produção do projeto.  
Ao realizarem a análise de risco do projeto, descobriram que fabricar seus próprios produtos era muito menos lucrativo do que revender os chips. Isso porque o preço unitário de compra e venda dos chips da fábrica original é de US$ 20, e o volume mensal de compras é de 100,000 unidades (100 mil), e o preço unitário desse chip subiu para US$ 110 no mercado, o que significa que, mesmo que o volume de compras seja reduzido para 20 mil, eles ainda podem lucrar US$ 1.8 milhão com o chip.  
Quando o comerciante Li An fez uma cotação para outro cliente, o dono da empresa do cliente disse sem rodeios: "Tenho mercadorias mais baratas aqui, compre de mim e lucramos juntos", porque o preço estava muito alto. Então, Ang Lee comprou o chip do seu cliente.  
O setor de vendas de chips foi arrastado para esse ecossistema de falta de estoque, especulação de preços e escassez, e os elos mais a montante da cadeia de produção de chips também não escaparam.  
Devido ao acúmulo de estoques por pânico por parte dos principais fabricantes e ao aumento dos pedidos, empresas como a TSMC e a Semiconductor Manufacturing International Corporation começaram a estocar matérias-primas como wafers e fotorresistentes, resultando em capacidade de produção insuficiente de materiais para wafers em etapas anteriores da cadeia produtiva, o que dificultou a obtenção de mercadorias por parte dos pequenos fabricantes de semicondutores.  
Li Yi, a smart semiconductor chip manufacturer, said in an interview with 36 Krypton, “In the past, photoresist was delivered very quickly, but now it can’t be purchased even if it is doubled.” Kunshan Customs personnel said in an interview with CCTV Zhengdian Finance, "In the past, companies purchased about 100k of photoresist each time. Recently, due to the shortage of raw materials, they can only purchase 10k-20k per period."  
Para atenuar o desequilíbrio entre oferta e demanda, as fábricas de semicondutores começaram a expandir a produção, mas levará de 1.5 a 2 anos para liberar toda a capacidade ociosa.  
A produção de equipamentos para fabricação de chips também leva tempo. Um alto executivo de uma grande fábrica de chips afirmou, em entrevista ao jornal japonês Nikkan Kogyo Shimbun, que o prazo de entrega de equipamentos semicondutores foi estendido de um ano para um ano e meio.  
No ecossistema causado por essa escassez de chips, o acúmulo de estoques e a especulação de preços afetaram toda a cadeia de semicondutores, desde terminais, agentes e fábricas originais até fábricas de semicondutores, materiais semicondutores e equipamentos para semicondutores.  
 
   

03

Caos: compras no exterior, contrabando e produtos falsificados.
 
In addition to traders who make money from buying and selling chips, Huaqiangbei also has a group of spot dealers. They make money by hoarding goods for periods ranging from a few months to 10 years. As long as they win a chip that will skyrocket in the later period, they can make a lot of money, which is what the industry often says: "If you don't open for three years, you will survive for three years if you open."  
  Dentro do edifício SEG
Após um grave incêndio de três dias na fábrica da Asahi Kasei no Japão, em 2020, o preço unitário de um chip específico produzido pela fábrica subiu de alguns yuans para milhares de yuans. Um revendedor de Huaqiangbei que estocava o chip lucrou milhões de yuans.  
Em termos de métodos de estocagem, alguns comerciantes que atuam no mercado à vista estudam a finalidade dos chips em estoque, como, por exemplo, o chip ST 003, que possui múltiplas aplicações. O preço desse chip subiu para 3 yuans em 2018 devido à popularidade dos cigarros eletrônicos e deverá subir para 10 yuans em 2021.  
Alguns jogadores que apostam em fichas não seguem regras e estocam o que acham que vale a pena, ou seja, "espancam o velho mestre até a morte com golpes aleatórios". Ang Lee disse: "Eles não têm pressão financeira e não têm pressa para vender. Se estocarem 10 tipos de fichas e acertarem apenas 1 ou 2, podem fazer uma fortuna."  
Em relação à origem do estoque, os revendedores à vista compram chips do exterior. Nos primeiros anos, os chips eram vendidos nos mercados estrangeiros em contêineres. Os revendedores à vista gastavam de 20 a 50 milhões de yuans para comprar um contêiner inteiro de "caixas fechadas" de chips, sem saber o tipo, modelo ou status de produção, e depois unificavam a classificação e a venda dos chips.  
Alguns comerciantes locais chegam a comprar batatas fritas contrabandeadas. Em portos como Sha Tau Kok, relativamente perto de Hong Kong, os transportadores de carga (aqueles que contrabandeiam batatas fritas) utilizam lanchas rápidas para fazer a rota entre Shenzhen e Hong Kong.  
Eles colocaram a batata frita em um saco bem fechado, jogaram-na no mar quando encontraram a guarda costeira e a recuperaram depois que a guarda costeira foi embora.  
Para minimizar as preocupações do revendedor, a pessoa que transporta a mercadoria transferirá ao revendedor uma quantia equivalente ao valor do pedido antes do transporte. Caso o contrabando falhe, esse valor será utilizado como compensação; se a mercadoria for transportada com sucesso, o revendedor reembolsará o depósito, e a pessoa que transporta a mercadoria pagará uma taxa de entrega de 2% a 3% do valor total do pedido de chips, o que é muito inferior à tarifa de 13%.  
Li An disse ao 36 Krypton: "No entanto, não há uma fronteira clara entre comerciantes e negociantes à vista atualmente. Os negociantes à vista sentem que os comerciantes lucram com o comércio, então eles se transformam em comerciantes; os comerciantes sentem que os negociantes à vista podem lucrar mais rápido e estocam mercadorias quando a hora é certa."
Shenzhen é um lugar onde se ganha dinheiro, especialmente em Huaqiangbei. Encontrar agentes para obter mercadorias, contrabandear e abrir caixas surpresa é essencialmente uma forma de economizar dinheiro; enquanto a especulação de preços visa maximizar o valor dos produtos, explorando a relação entre a oferta e a demanda do mercado.  
Mas os negociantes de Huaqiangbei não estão isentos de riscos.  
Às vezes, os agentes podem divulgar notícias falsas aos revendedores para impulsionar as vendas; o fabricante original pode não interromper a produção por um longo tempo após publicar um aviso de descontinuação em seu site oficial, informando que "o uso de novos produtos não é recomendado". Diante dessa mensagem de erro, o revendedor que comprou os produtos a um preço alto pode se tornar um comprador ganancioso.  
Por exemplo, quando o preço dos capacitores aumentou no primeiro semestre de 2017, um comerciante estrangeiro acreditou que a escassez persistiria e estocou mais de 20 milhões de chips a um preço elevado. No entanto, ao retornar de uma viagem a Hainan, o preço dos chips havia caído dez vezes, e seu valor era de apenas 2 milhões, resultando em um grande prejuízo.  
Naquela época, comerciantes com grande capacidade financeira ainda atuavam em Huaqiangbei; havia também um comerciante sem grande capacidade financeira que estocou mercadorias incorretas, optando por embalar e vender os salgadinhos e retornar à sua cidade natal em Wuhan.  
Além disso, produtos falsificados representam outro risco que os comerciantes de Huaqiangbei enfrentarão durante seu processo de negociação.  
Zeng Yuan disse ao 36Kr que a proporção de chips falsificados em Huaqiangbei pode chegar a 60-70%. Mas ninguém rejeitará os produtos falsificados e bloqueará seu próprio caminho financeiro - as taxas de balcão em Huaqiangbei variam de alguns milhares a quatro milhões e meio, o que exige aluguel, e os sites de listagem da IC Trading Network e da Huaqiang Electronic Network precisam de taxas de publicidade para se manterem.  
Aprimore a capacidade de identificar falsificações e torne-se uma habilidade essencial para os compradores de Huaqiangbei.  
Falsificações relativamente grosseiras podem ser identificadas por informações básicas como ano, local de origem, tempo de fabricação, código de rastreabilidade, etc., bem como detalhes como formato da fonte, tamanho e nível de rebarba. No entanto, alguns vendedores de falsificações usam a mesma tecnologia e equipamentos da fábrica original e recrutam funcionários dessa fábrica para produzi-las. É difícil identificar a falsificação, e até mesmo profissionais experientes podem ser prejudicados.  
Em março deste ano, um negociante nascido na década de 1990 se deparou com um canal que conhecia e em que confiava, e comprou mais de 10 milhões em produtos falsificados.  
   

04

Investigação iniciada: Batatas fritas podem ficar mais escassas  
Em 13 de agosto de 2021, a Administração Estatal de Regulação do Mercado emitiu um comunicado informando que investigaria empresas de distribuição de chips automotivos suspeitas de aumentar os preços.  
Mas Zeng Yuan disse ao 36Kr que não sentia muito medo entre os revendedores de Huaqiangbei. Os riscos operacionais de agentes e fabricantes originais são maiores, enquanto os riscos dos revendedores à vista são principalmente financeiros. E, após um acidente, o agente irá demitir os envolvidos, enquanto o revendedor à vista perderá, no máximo, os chips.  
In June 2021, Nexperia sued its distributor Zhou Ligong Electronics for violating the distributor agreement signed by the two parties in 2018, violating the contract pricing plan, adjustment policies, etc. The amount of the lawsuit was as high as more than 37 million US dollars, equivalent to more than 200 million yuan. Wang Hong told 36Kr: “Many microcontrollers in Huaqiangbei are produced by Zhou Ligong.”
  A Nexperia processou sua distribuidora, Zhou Ligong Electronics, e o Tribunal Superior de Hong Kong divulgou informações sobre o litígio.
O comerciante Li Yi disse ao 36Kr: "Os operadores do mercado à vista de Huaqiangbei raramente assinam contratos, o que dificulta a investigação por parte da Administração Estatal de Regulação do Mercado."  
Ele disse: "Quando compro milhões de mercadorias com os distribuidores à vista de Huaqiangbei, nem sequer assino um contrato. Pagamos à vista. Primeiro, há muita gente querendo as mercadorias, e elas somem num instante; segundo, para transferências entre empresas, a taxa de imposto de 13% é muito alta; e, mais importante, assinar um contrato exige investimento de tempo e dinheiro. Nesse período, os lucros são muito altos e a empresa fica vulnerável a investigações, o que prejudica os canais de distribuição de Huaqiangbei."
Atualmente, os departamentos industriais e comerciais e os departamentos de preços de Pequim, Xangai e Shenzhen começaram a intervir na investigação e informam os compradores, por meio de visitas sem aviso prévio, que podem denunciar anonimamente quando encontrarem chips cujo preço atual se desvie significativamente do preço de mercado. O departamento de preços confiscará a origem das mercadorias e as venderá aos compradores a preços normais.  
Mas Wang Hong disse ao 36Kr que, a menos que haja um sério conflito de interesses, as pessoas geralmente não denunciam o fato.  
In June 2021, a trader purchased chips from a spot dealer in Huaqiangbei. After the trader negotiated the price with his customer, the spot dealer's quotation rose from 10 yuan to 20 yuan at noon, and then to 40 yuan in the evening. The trader, who had already communicated with the customer once to change the price, was furious and went directly to Huaqiangbei with a knife.  
Embora o incidente tenha escalado a ponto de exigir a intervenção da polícia, o negócio foi finalmente concluído e os dois fecharam o acordo por um preço inferior a 40 yuans, mas superior a 20 yuans.  
Ang Lee acredita que, após a emissão da ordem de investigação, o comportamento dos comerciantes fará com que eles se tornem mais cautelosos na definição de preços. Os comerciantes em Huaqiangbei podem optar por não vender os chips e continuar a estocar, o que pode intensificar a escassez.  
Wang Hongze disse: "Mesmo que as mercadorias sejam enviadas, existem políticas e medidas de segurança subsequentes. A transação é baseada no contrato com o preço normal, mas outras taxas são cobradas separadamente por diversos motivos."
"Acumular mercadorias e especular sobre preços são práticas comuns que Huaqiangbei adota há muitos anos. São comportamentos essencialmente econômicos. Mas desta vez, o aumento do preço dos chips afetou diretamente a indústria fundamental do país, a automobilística, impactando a economia nacional e o sustento da população."  
Grandes clientes finais ainda podem comprar chips a preços baixos sob a proteção da fábrica original, mas a quantidade de mercadorias é limitada e existem problemas como aumento de custos, dificuldade em encontrar produtos compatíveis e impossibilidade de iniciar a produção;
Pequenas empresas de produtos enfrentam dificuldades na compra de chips e dificuldades na produção;
Pior ainda são as fábricas de manufatura, como as de remendos. As empresas de produtos também podem parar de produzir. Depois que as fábricas de manufatura intensiva em mão de obra perdem pedidos, elas ficam impossibilitadas de produzir e acabam queimando dinheiro diariamente.  
 

Li Yi disse ao 36Kr: "Muitas fábricas estão agora à beira de demissões, e muitas não conseguirão sobreviver em seis meses."

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