FinaleAnalyse Schlussfolgerung

Abschließende Schlussfolgerung der Analyse

Die globale Halbleiterindustrie befindet sich in einem tiefgreifenden Wandel. Geopolitische Risiken und die Gefahr, dass die Pandemie die Lieferketten beeinträchtigt, haben viele Länder dazu veranlasst, eigene Halbleiterindustrien aufzubauen. Langfristig werden die Entwicklungsmuster der Halbleiterindustrie und die enorme Marktnachfrage jedoch weiterhin die Rückkehr zum Globalisierungsmodell begünstigen.

Die globale Halbleiterindustrie befindet sich in einem tiefgreifenden Wandel. Ein grundlegender Trend ist der Rückgang der Halbleiterfertigungskapazitäten der USA und die damit einhergehende Schwächung ihrer dominanten Stellung in diesem Markt. Gleichzeitig gewinnt Asien an Einfluss, insbesondere die Fertigungskapazitäten für Halbleiterchips haben sich dort deutlich erhöht und ein entscheidendes Niveau erreicht.

Laut einem Bericht der US Semiconductor Industry Association vom September 2020 wurden 75 % der weltweiten Chipfertigungskapazität nach Ostasien verlagert. Der Anteil der USA am globalen Halbleitermarkt ist von 37 % im Jahr 1990 auf heute 12 % gesunken. 88 % der von US-Industrien, darunter der Automobil- und Verteidigungsindustrie, verwendeten Halbleiterchips werden außerhalb der USA produziert. US-Chiphersteller sind zunehmend auf internationale Partner angewiesen, um die von ihnen entwickelten Chips fertigen zu lassen, was die schwindenden US-amerikanischen Chipfertigungskapazitäten widerspiegelt. Obwohl US-Halbleiterunternehmen 47 % des weltweiten Chipabsatzmarktes halten, werden nur 12 % der Chips in den USA hergestellt. Länder und Regionen wie Südkorea bereiten derzeit den Bau von 3-Nanometer-Waferfabriken vor, während die USA noch nicht einmal über eine 7-Nanometer-Waferfabrik verfügen. Intel Corporation aus den USA gab bekannt, dass seine 7-Nanometer-Fabrik erst Ende 2022 oder Anfang 2023 in Betrieb gehen wird. Bis dahin muss Intel die Produktion seiner High-End-Chips an Auftragsfertiger wie TSMC auslagern. Auch Qualcomm wird auf TSMC zurückgreifen, um die fehlenden Produktionskapazitäten auszugleichen.

Die Hindernisse, mit denen amerikanische Halbleitergiganten konfrontiert sind, haben die USA zweifellos daran gehindert, die fortschrittlichsten Chips herzustellen. Obwohl die USA mit 85 % bzw. 50 % relativ hohe Marktanteile im Bereich Halbleiter-Designsoftware und -fertigungsanlagen halten, zeigt ihr Produktionsanteil von 12 %, dass die absolute Vormachtstellung der USA in der Halbleiterindustrie schwindet. Es ist anzumerken, dass der Rückgang der Halbleiterchip-Produktion durch amerikanische Unternehmen nicht nur auf Investitions- oder technische Probleme zurückzuführen ist, sondern auch mit der Entwicklung der Halbleiterindustrie im Kontext der Globalisierung zusammenhängt. Ein Grund für die unzureichende Produktionskapazität von Halbleiterchips sind die extrem hohen Markteintrittsbarrieren in der Halbleiterfertigung.

Die Einrichtung einer Halbleiterfabrik erfordert einen steilen Lernprozess: Zunächst sind Vorabinvestitionen in Höhe von 10 bis 12 Milliarden US-Dollar notwendig; anschließend dauert es mindestens drei Jahre, bis die Produktion anläuft. Selbst dann gibt es keine Garantie, dass die Chipproduktion einer neuen Fabrik mit der bestehenden mithalten kann. Hinzu kommt, dass Chips schnell weiterentwickelt und in der Unterhaltungselektronik weit verbreitet eingesetzt werden. Der daraus resultierende Preisdruck stellt ein großes Problem in der Technologiebranche dar. Daher bestehen zahlreiche Risiken für die Rentabilität von Halbleiterunternehmen.

Die Entwicklung der Halbleiterindustrie zeigt, dass diese technologie- und kapitalintensive Branche zunehmend globalisiert wird und für die komplexe Produktion und Lieferkette verstärkt auf globale Zusammenarbeit angewiesen ist. Vor diesem Hintergrund haben die USA einerseits ihre Investitionen und die Produktion von High-End-Chips zurückgefahren. Andererseits haben sie aus Gründen der „nationalen Sicherheit“ in die globale Halbleiterindustrie und den Markt eingegriffen, beispielsweise durch die Verhängung von Beschränkungen gegen China, den weltweit größten Halbleiterabnehmermarkt. Dieses Vorgehen der USA steht offensichtlich im Widerspruch zum Globalisierungstrend der Halbleiterindustrie.

Wie wird sich die globale Halbleiterindustrie angesichts der enormen Marktnachfrage und der extrem hohen Marktschwellenwerte zukünftig entwickeln?Forscher des Thinktanks ANBOUND glauben, dass es folgende mögliche Trends gibt, die die Aufmerksamkeit der Branche und des Marktes verdienen:

01

Aufgrund von Faktoren wie geopolitischen Risiken, Lieferkettenrisiken infolge der Epidemie und dem sprunghaften Anstieg der Chipnachfrage im Informationszeitalter beginnen große Länder und Regionen weltweit, eigene Halbleiterindustrieketten aufzubauen.

Die USA fordern von TSMC und Samsung Investitionen in Halbleiterproduktionsstätten in den USA, während Japan um TSMC-Investitionen wirbt. Der japanische Wirtschaftsminister Hiroshi Kajiyama erklärte: „Wir hoffen, in Japan wieder eine Halbleiterlieferkette aufzubauen.“ Die Europäische Kommission (EU) hat sich das ehrgeizige Ziel gesetzt, die heimische Produktion von hochmodernen Computerchips bis 2020 zu steigern und bis 2030 20 % dieser Chips (nach Wert) in der EU zu produzieren. Angesichts der enormen Investitionen und des langen Weges wird es jedoch ohne starke nationale Stärke und festes Vertrauen schwierig sein, den Wunsch verschiedener Länder nach dem Aufbau eigener Halbleiterindustrieketten zu unterstützen. Der Aufbau eigener Industrieketten durch mehrere Länder würde zweifellos die Kosten der globalen Halbleiterindustrie erhöhen und die Investitionsrenditen schmälern. Es ist anzunehmen, dass nicht jedes Land oder jede Region erfolgreich in die Halbleiterindustrie investieren kann und dass sich die Konzentration der Halbleiterindustrie auf wenige Länder und Regionen auch in Zukunft nicht ändern wird.

02

Die US-Sanktionen und -Beschränkungen werden die Kosten der globalen Halbleiterindustrie erhöhen und die Entwicklung der Halbleiterindustrie behindern.

Künftig könnte die US-Intervention in der Halbleiterindustrie auf zunehmenden Widerstand stoßen. China ist der weltweit größte Importeur von Halbleiterchips. 2020 stiegen Chinas Chipimporte auf fast 380 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 14 % gegenüber dem Vorjahr. Dies entspricht etwa 18 % der gesamten chinesischen Importe. Laut einer Bloomberg-Analyse offizieller Handelsdaten kaufte China 2020 Ausrüstung für die Chipproduktion im Wert von fast 32 Milliarden US-Dollar aus Japan, Südkorea, Taiwan und anderen Ländern – ein Anstieg von 20 % gegenüber 2019. Einem Bericht der International Semiconductor Industry Association (SEMI) zufolge avancierte China 2020 zum größten Markt für Halbleiterausrüstung. In der stark marktorientierten Halbleiterindustrie ist es offensichtlich nicht tragbar, den weltgrößten Halbleitermarkt durch administrative Verbote vollständig zu unterdrücken. Es ist zu erwarten, dass das US-Verbot künftig auf zunehmenden Widerstand aus dem Markt stoßen wird. Der starke Druck der Industrie und der Märkte auf die Globalisierung wird die USA dazu bewegen, die Beschränkungen zu lockern.

03

Chinas Halbleiterindustrie und Konsumgütermarkt werden kurz- und mittelfristig unter geopolitischem Druck stehen.

Aufgrund der Anpassung der nationalen Sicherheitsstrategie der USA wird China als langfristiger strategischer Konkurrent der Vereinigten Staaten betrachtet. Dies bedeutet, dass die USA China in der Schlüsselindustrie Halbleiter weiterhin mit Beschränkungen und Unterdrückung belegen werden. China sollte daher kein Risiko eingehen und sich langfristig auf die zu erwartenden Einschränkungen in der Halbleiterindustrie vorbereiten. Wie lange dieser Zeitraum dauern wird, ist noch unklar. Es ist jedoch zu befürchten, dass grundlegende Veränderungen der internationalen geopolitischen Landschaft notwendig sein werden, um diese Situation zu ändern. Es ist wichtig zu betonen, dass eine langfristige Verbesserung der chinesischen Halbleiterindustrie möglicherweise nicht auf einem Durchbruch der US-Technologieblockade und des Produktverbots beruhen wird.

Angesichts der Entwicklungsregeln der Halbleiterindustrie, der Kontrolle der USA über die Halbleitertechnologie und des grundlegenden Zustands der chinesischen Halbleiterindustrie halten wir es für unwahrscheinlich, dass China in den nächsten ein bis zwei Jahrzehnten eine von den USA unbeeinflusste Halbleiterindustriekette aufbauen kann. Für China dürfte der beste Weg darin bestehen, die geopolitischen Beziehungen zu den USA zu verbessern und die Globalisierung wieder in eine normale Form zu bringen. Bis dahin muss die chinesische Halbleiterindustrie strategische Geduld bewahren.

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