Die staatliche Marktregulierungsbehörde ermittelt gegen einige Händler von Autochips wegen Wucherpreisen. Vor dem Hintergrund dieser Maßnahmen brachen die Kurse von Chip-Aktien stark ein. Am 3. August verzeichneten sie mit einem Minus von 5.09 % den größten Tagesverlust des Jahres. National Technology fiel um 14.70 %, während Changchuan Technology, China Micro, Beijing Junzheng und Fumman Electronics ebenfalls um mehr als 10 % nachgaben. Auch führende Unternehmen wie GigaDevice, Northern Huachuang und Shanghai Xinyang mussten Kursverluste hinnehmen.

Branchenkenner gehen davon aus, dass der Chipmangel die Hauptursache für das Preischaos ist und regulatorische Maßnahmen zur Stabilisierung des Preissystems für Automobilchips beitragen könnten. Die Dauer der Entlastung nach einem Engpass variiert je nach Branche. Andererseits sind steigende Preise aufgrund von Kernkomponentenengpässen für Zwischenhändler ein zweischneidiges Schwert.

Die Regulierungsbehörden zeigen mit dem Finger auf …
Autochip-Händler

Am 3. August veröffentlichte die Staatliche Marktregulierungsbehörde eine Mitteilung, in der sie erklärte, dass sie angesichts von Problemen wie überhöhten Preisen und einem aufgeblähten Markt für Automobilchips Ermittlungen gegen Vertriebsunternehmen eingeleitet hat, die im Verdacht stehen, die Preise künstlich in die Höhe getrieben zu haben. Grundlage hierfür sind Hinweise aus Preisbeobachtungen und -meldungen. Die Staatliche Marktregulierungsbehörde wird die Marktentwicklung wichtiger Güter wie Chips weiterhin genau beobachten, die Aufsicht und die Durchsetzung der Gesetze verstärken und illegale Aktivitäten wie Hortung, Wucher und Preisabsprachen konsequent verfolgen und bestrafen.

„Es stimmt, dass Händler von Autochips die Preise in die Höhe treiben. Angesichts der Chipknappheit haben einige Autohersteller begonnen, sich zu hohen Preisen einzudecken. Manche beziehen ihre Chips über Zulieferer der ersten Ebene wie Bosch und Continental. Autohersteller mit hohem Bedarf und ausreichend Kapital kaufen Chips sogar direkt. Wenn Händler profitabel arbeiten, kooperieren sie mit teuren Lieferungen und spekulieren sogar mit Horten und Preisausfällen“, erklärte der Automobilanalyst Zhang Xiang gegenüber Reportern.

Zhang Xiang ist überzeugt, dass die Untersuchung der Staatlichen Marktregulierungsbehörde eine gute Nachricht für die gesamte Branche ist. Sie trägt zur Standardisierung der Preisgestaltung für Automobilchips bei und senkt die Beschaffungskosten für nachgelagerte Teilehersteller und OEMs. „Manche kleine Elektronikchip-Anbieter nutzen die angespannte Lage am Chip-Markt aus und verkaufen sogar gebrauchte Chips als minderwertige Ware, indem sie diese wiederaufbereiten. Gegen dieses Phänomen muss entschieden vorgegangen werden.“

Preiserhöhungen aufgrund von Kernknappheit
Werde zu einem „zweischneidigen Schwert“

Laut der Mitteilung der staatlichen Marktregulierungsbehörde zielt die Untersuchung diesmal auf die Zwischenhändler im Chip-Vertrieb ab. In diesem Bereich gab es in diesem Jahr zahlreiche Konflikte. Nicht nur kleine und mittlere Hersteller leiden unter Rohstoffknappheit und Preiserhöhungen und wehren sich gegen unlautere Preiserhöhungen, sondern auch große Unternehmen greifen zu rechtlichen Mitteln, um Lösungen zu finden.

Öffentliche Gerichtsverhandlungsinformationen des Obersten Gerichtshofs von Hongkong: Nexperia, eine Tochtergesellschaft von Wingtech Technology, reichte am 21. Juni dieses Jahres beim Obersten Gerichtshof von Hongkong Klage gegen ihren Vertriebspartner Zhou Ligong Electronics wegen Verstoßes gegen die vertraglich vereinbarte Preisgestaltung und Anpassungspolitik ein. Die Streitsumme beträgt über 37 Millionen US-Dollar. Dies ist die zweite Klage, die Nexperia gegen einen Vertriebspartner angestrengt hat, nachdem sie bereits China Electronic Equipment International Co., Ltd. verklagt hatte.

Laut Quellen aus dem Umfeld des Unternehmens wartet der Fall derzeit auf den Prozess.

Bezüglich der Frage, ob Händler und andere Zwischenhändler an „Spekulationen“ beteiligt sind, wies der Generalsekretär des Vorstands eines führenden börsennotierten Unternehmens im IC-Vertrieb gegenüber Reportern darauf hin, dass diese Art von kurzfristiger Spekulation nicht von Dauer sei; denn sobald sich die Chippreise in Zukunft wieder normalisieren, würden die Endkunden die Agenten, die sich einst zu Spekulationszwecken eingedeckt hatten, sofort ersetzen; zumindest im Vertriebsbereich gelte: „Selbst wenn wir jetzt keine Ware mehr auf Lager haben, wird unser Lagerbestand nur für ein bis zwei Monate reichen.“

Insgesamt ist die „Kernknappheit und Preissteigerung“ für Distributoren ein „zweischneidiges Schwert“: Einerseits verlassen sich die nachgelagerten Kunden vor dem Hintergrund der Knappheit stärker auf die Distributoren, um eine stärkere Unterstützung der Lieferkette zu erhalten; andererseits wird die Nachfrage nachgelagerter Waren aufgrund der Knappheit gedämpft, was dazu führt, dass sich die Distributoren in einer Situation befinden, in der sie „keine Waren zu verkaufen haben“.

„Wenn die Chipversorgung ausreichend ist, werden sich die Verkäufe verdoppeln.“ Yang Lin, Vorsitzender von Xianghai Electronics, einer Tochtergesellschaft von Shenzhen Huaqiang, sagte, dass der am stärksten von dieser Knappheitsrunde betroffene Bereich das Internet der Dinge sei; und wenn man den langfristigen Trend der Branche betrachte, würden die Knappheiten ein langfristiges Problem darstellen.

Gemessen an der Performance börsennotierter Unternehmen ist die Leistung von Chipdistributoren der A-Aktienklasse im Allgemeinen gut. Shenzhen Huaqiang, ein führendes Unternehmen, prognostiziert, dass Faktoren wie die beschleunigte Verbreitung von 5G- und IoT-Technologien sowie die zunehmende Substitution durch inländische Anbieter das Wachstum der Elektronikindustrie weiter beflügeln werden. Die Wettbewerbsvorteile der verschiedenen Geschäftsbereiche des Unternehmens werden sich dadurch weiter zeigen und stärken. Der Gewinn des Unternehmens im ersten Halbjahr wird voraussichtlich zwischen 400 und 500 Millionen Yuan liegen, was einem Anstieg von 40 bis 80 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Als Distributor von passiven Bauelementen gab Shangluo Electronics außerdem bekannt, dass der Nettogewinn des Unternehmens im ersten Halbjahr aufgrund von Faktoren wie dem beschleunigten inländischen Substitutionsprozess und dem steigenden Wohlstand der Elektronikindustrie 123 Millionen Yuan bis 135 Millionen Yuan erreichen wird, was einem Anstieg von 44.55 % bis 58.65 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Darüber hinaus erzielte Liyuan Information im ersten Halbjahr einen Nettogewinn von 181 Millionen Yuan, was einem Anstieg von fast 70 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; Runxin Technology erzielte im ersten Halbjahr einen Nettogewinn von 2.13 Millionen Yuan, was einem Anstieg von 60 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

„Chipknappheit beschleunigt Lokalisierung“

Der Nährboden für Preiserhöhungen seitens der Händler liegt im „Chipmangel“, der sich weltweit verbreitet hat und von Automobilen auf Unterhaltungselektronik, Medizintechnik und andere Branchen übergegriffen hat.

Speziell im Automobilsektor liegt der Grund für den „Chipmangel“ darin, dass die Autohersteller die Absatzentwicklung falsch eingeschätzt haben. Anfang 2020 brachen die Inlandsverkäufe aufgrund der Pandemie deutlich ein. Infolgedessen hielten die meisten Hersteller an ihren vorsichtigen Absatzprognosen fest, was die Nachfrage nach Ersatzteilen verringerte. Der heimische Automobilmarkt erholte sich jedoch in der zweiten Jahreshälfte 2020 unerwartet und rasant, und die Produktionskapazitäten für Chips waren zu diesem Zeitpunkt bereits durch die Unterhaltungselektronik ausgelastet. Gleichzeitig erhöhte der Trend zu intelligenten und vernetzten Fahrzeugen die Nachfrage nach Halbleiterkomponenten und verschärfte den „Chipmangel“ weiter.

Nach dem Chipmangel begannen führende Automobilhersteller wie Volkswagen, Honda und Nissan Ende letzten Jahres, ihre Produktion zu reduzieren oder sogar ganz einzustellen. Laut Prognosen von IHS Markit wird der Chipmangel in China, dem größten Automobilmarkt, im ersten Quartal zu einem Produktionsrückgang von 250,000 Fahrzeugen führen, in Europa um 100,000. Auch die Automobilproduktion in Nordamerika, Japan und Indien wird in unterschiedlichem Maße betroffen sein.

Tesla, der weltweit führende Hersteller von Elektrofahrzeugen, leidet ebenfalls unter Chip-Engpässen. Tesla-Gründer Musk erklärte auf der jüngsten Pressekonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals, dass der globale Chip-Mangel anhalten und gravierend sein werde. Für den Rest des Jahres wird Teslas Wachstum vom langsamsten Glied der Lieferkette abhängen.

„Von ausländischen Autoherstellern produzierte Fahrzeuge sind im Allgemeinen elektronischer ausgestattet und verfügen über mehr Chips pro Fahrzeug, daher wirkt sich der Chipmangel direkter auf die Produktion aus.“ Zhang Xiang erklärte, dass die Autohersteller auch verschiedene Maßnahmen ergriffen hätten, um die Auswirkungen des „Chipmangels“ abzumildern, wie beispielsweise die Reduzierung der Funktionen einiger Oberklassemodelle, die Verringerung der Produktion von Modellen mit geringer Gewinnspanne und die Anpassung des Produktionsrhythmus.

Automobilchips werden je nach Funktion in verschiedene Kategorien unterteilt, wobei MCU (Mikrocontroller) die am häufigsten vergriffene Variante ist.

TSMC ist derzeit der dominierende Hersteller von Mikrocontrollern (MCUs) und deckt rund 70 % der weltweiten Auslieferungen ab. Aufgrund des Nachfragedrucks der OEMs hat TSMC seine Produktionskapazitäten erweitert. Der Umsatz im Automobilbereich stieg im vierten Quartal 2020 im Vergleich zum Vorquartal um 63 % und im ersten Quartal 2021 um weitere 31 % auf 5.1 Milliarden US-Dollar. Industrial Securities prognostizierte daraufhin, dass sich die Versorgung mit Automobilchips voraussichtlich Ende des zweiten Quartals dieses Jahres erholen und im dritten Quartal deutlich verbessern wird, da der Produktionszyklus von der Waferfertigung bei TSMC bis zur Chipfertigung beim Endkunden etwa fünf Monate beträgt.

Darüber hinaus erklärte Wang Ying, Vorstandssekretärin von Shenzhen Huaqiang, gegenüber Reportern, dass der Mangel hauptsächlich Wafer-Chips betrifft und insbesondere Chips der niedrigsten Preisklasse knapp sind. Man geht konservativ davon aus, dass diese Situation bis Ende des Jahres anhalten wird.

Führungskräfte von Espressif Systems, einem Unternehmen, das im Bereich der IoT-Chips tätig ist, sagten, dass sich der Chipmangel voraussichtlich im Jahr 2023 bessern werde.

Andererseits ergeben sich für inländische Technologieunternehmen auch Chancen durch die Welle der Substitution von Chips durch inländische Hersteller, und sie könnten künftig die Versorgung mit inländischen Automobilchips unterstützen.

Der Hersteller von KI-Chips, Horizon, hat kürzlich in Shanghai seinen Automobil-Chip der dritten Generation, Journey 5, vorgestellt. Laut Horizon wurde der Journey 5-Chip im Mai dieses Jahres erfolgreich fertiggestellt. Nach erfolgreichen Tests plant das Unternehmen die Serienproduktion in der zweiten Jahreshälfte 2022. Acht chinesische Automobilhersteller, darunter SAIC, Great Wall Motors und die Jiangxi Automobile Group, haben sich bereits als erste Partner für den Journey 5-Chip verpflichtet.

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